2023年觸摸屏技術(shù)分析報(bào)告

2023年觸摸屏技術(shù)分析報(bào)告2023年8月目錄一、智能終端帶動(dòng)觸摸屏市場的旺盛需求 41、2011年-2014年全球智能手機(jī)出貨量復(fù)合增速達(dá)到28% 42、較高的用戶體驗(yàn)要求為觸摸屏打開廣闊市場 43、智能終端是3G時(shí)代電信運(yùn)營商提升ARPU的重要載體 64、品牌手機(jī)廠商采取核心供應(yīng)商機(jī)制，規(guī)模供應(yīng)商更加受益 7二、各路廠商爭先進(jìn)入導(dǎo)致市場出現(xiàn)過熱現(xiàn)象 71、液晶面板廠商紛紛進(jìn)入觸摸屏行業(yè) 7三、業(yè)務(wù)模式和工藝環(huán)節(jié)影響盈利能力，一體化廠商有望勝出 91、產(chǎn)品盈利水平取決于公司專注的工藝環(huán)節(jié) 92、為提高整體盈利能力，下游模組廠商開始垂直一體化整合 113、觸控模組的主要難點(diǎn)在于貼合，一體化廠商有望勝出 124、Coverlens行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于觸摸屏，垂直一體化整合能力更強(qiáng) 13四、玻璃式和薄膜式觸摸屏各有市場，Touch-on-lens推廣還有障礙 151、投射電容式觸摸屏成為主流觸摸屏產(chǎn)品 152、玻璃電容屏和薄膜電容屏的工藝流程實(shí)際差別較大 172、玻璃和薄膜觸摸屏各有市場 183、Touchonlens：短期內(nèi)良品率提升和量產(chǎn)面臨困難 20五、A股觸摸屏行業(yè)相關(guān)上市公司投資價(jià)值分析 211、垂直一體化模式廠商成為投資首選 212、強(qiáng)化玻璃廠商值得重視 213、觸摸屏行業(yè)投資價(jià)值判斷 22一、智能終端帶動(dòng)觸摸屏市場的旺盛需求1、2011年-2014年全球智能手機(jī)出貨量復(fù)合增速達(dá)到28%DisplaySearch預(yù)計(jì)2011年全球智能手機(jī)出貨量為4.68億部，2014年將達(dá)到9.55億部，未來三年出貨量復(fù)合增長率為27.57%。其中預(yù)計(jì)2012年智能手機(jī)出貨量為6.07億部。按照我們市場了解的情況和調(diào)研數(shù)據(jù)，國內(nèi)兩大主要手機(jī)終端廠商中興、華為2012年智能機(jī)出貨量規(guī)劃分別為5000萬部、4500萬部-8000萬部，蘋果iPhone規(guī)劃銷售將在1.2億部左右，三星智能手機(jī)約為1.15億部(3.2億部*36%)，諾基亞為1億部(3億部*30%)左右。如果假設(shè)其他手機(jī)廠商如LG、MOTO、Amazon以及國內(nèi)手機(jī)廠商如TCL、宇龍酷派、聯(lián)想2012年智能手機(jī)銷量為2億部左右，合計(jì)全球智能手機(jī)總出貨量將達(dá)到6.35億部，與DisplaySearch預(yù)計(jì)的6.07億部基本一致。2、較高的用戶體驗(yàn)要求為觸摸屏打開廣闊市場觸摸屏和攝像頭等影響消費(fèi)者體驗(yàn)的零組件是智能手機(jī)的重要配臵，同時(shí)也是消費(fèi)者最看中的產(chǎn)品特征。手機(jī)廠商對(duì)觸摸屏和強(qiáng)化玻璃產(chǎn)品采購都給予了足夠的重視。從對(duì)三星GalaxySII、蘋果iPhone4S以及HTCDroid分拆來看，觸摸屏和攝像頭等輸入輸出設(shè)備分別占到總成本比例的33%、40%和32%，為成本中占比最高的部分，側(cè)面反應(yīng)提高用戶體驗(yàn)滿意度是智能手機(jī)廠商的主要目標(biāo)。在三星GalaxySII中占成本比重最大的依次是：4.3英寸AMOLED顯示屏和電容觸摸屏攻占28.6%、存儲(chǔ)器占19.8%、攝像頭11.7%，這些部件成本之和超過了50%。接下來是基帶芯片、結(jié)構(gòu)料件和AP處理器。iPhone4S和三星GalaxySII的最大區(qū)別是其結(jié)構(gòu)料件占成本比重最大，達(dá)到16.7%，接下來是存儲(chǔ)器14.6%，顯示屏占11.3%，攝像頭占9.0%，處理器占8.2%。對(duì)于國內(nèi)智能機(jī)聯(lián)想A60拆分來看，其元器件成本比例較為不同，其中基帶芯片MT6573占比最大，然后是結(jié)構(gòu)料件、存儲(chǔ)器和顯示屏。各大廠商智能手機(jī)成本占比的不同較大程度上反應(yīng)了其所追求的用戶體驗(yàn)?zāi)繕?biāo)差異。蘋果更為強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的外觀和用戶體驗(yàn)，所以其對(duì)結(jié)構(gòu)件和觸摸屏要求比較高。三星主要利用自身在液晶面板特別是AMOLED液晶面板上的優(yōu)勢(shì)提升產(chǎn)品的品質(zhì)。國內(nèi)手機(jī)廠商在基帶芯片上處于劣勢(shì)，需要花費(fèi)更高的成本。未來國內(nèi)智能手機(jī)廠商要保持價(jià)格上的競爭力，需要上游供應(yīng)商的配合，包括顯示屏/觸摸屏、結(jié)構(gòu)件、存儲(chǔ)器以及基帶芯片等成本占比較高的元器件都存在價(jià)格下降的壓力。3、智能終端是3G時(shí)代電信運(yùn)營商提升ARPU的重要載體3G時(shí)代，智能手機(jī)不再是簡單的通訊工具，而是作為重要的數(shù)據(jù)平臺(tái)終端。智能終端成為一個(gè)重要的互聯(lián)網(wǎng)交流平臺(tái)。在功能增多的情況下，智能手機(jī)相比功能手機(jī)需要增加更多的軟硬件服務(wù)，具備較強(qiáng)研發(fā)實(shí)力的品牌企業(yè)才有可能勝出。而功能機(jī)時(shí)期具備較大成本優(yōu)勢(shì)的山寨機(jī)廠商將會(huì)面能較大的生存壓力。在3G時(shí)代，手機(jī)對(duì)于運(yùn)營商的重要性也大大強(qiáng)化，智能手機(jī)成為電信運(yùn)營商提升ARPU的重要手段。從中國聯(lián)通2012年的終端策略我們就可以看出電信運(yùn)營商未來對(duì)智能機(jī)推廣的積極態(tài)度和策略。中國聯(lián)通表示將在高端智能手機(jī)（2000元以上）、中檔智能手機(jī)（1300元至2000元）、新定義千元智能機(jī)(700元至1300元)和入門級(jí)智能手機(jī)（700元以內(nèi)）等幾個(gè)市場全面出擊。根據(jù)中國聯(lián)通預(yù)測(cè)，2012年，2000元內(nèi)智能手機(jī)銷售規(guī)模將達(dá)到1.5億部。其中，千元以下智能手機(jī)市場銷售規(guī)模預(yù)計(jì)9000萬部。1000元至2000元智能機(jī)銷售規(guī)模預(yù)計(jì)將達(dá)到6000萬部。為了追求較好的性價(jià)比，電信運(yùn)營商將會(huì)和手機(jī)零售商展開廣泛的渠道合作甚至融合，加大定制手機(jī)在渠道中的比例。同時(shí)，針對(duì)中國用戶人均可支配收入較低的特點(diǎn)，中國電信運(yùn)營商將會(huì)重點(diǎn)推廣千元智能機(jī)，產(chǎn)品性價(jià)比較高的國內(nèi)品牌手機(jī)如中興、華為、聯(lián)想、TCL、宇龍酷派等公司將會(huì)受益于國內(nèi)電信運(yùn)營商的終端推廣策略。4、品牌手機(jī)廠商采取核心供應(yīng)商機(jī)制，規(guī)模供應(yīng)商更加受益在觸摸屏和強(qiáng)化玻璃等核心組件的采購方面，手機(jī)廠商一般采用3家核心供應(yīng)商制度。目前蘋果觸摸屏供應(yīng)商主要有宸鴻科技、勝華科技；三星觸摸屏供應(yīng)商則有宸鴻科技、勝華科技和歐菲光；華為觸摸屏供應(yīng)商有宸鴻科技、奇美電子和歐菲光。中興通訊則采用多家(7-8家)供應(yīng)商制度，根據(jù)市場公告目前宇順電子、超聲電子等觸摸屏新進(jìn)廠商已經(jīng)與其簽署了觸摸屏供應(yīng)的框架性協(xié)議。如果下游客戶采用3家供應(yīng)商模式，觸摸屏和強(qiáng)化玻璃廠商一旦躋身其供應(yīng)商名單產(chǎn)品需求將會(huì)得到保證，有利于公司的長期發(fā)展，而對(duì)于采用多家供應(yīng)商模式的下游客戶，競爭將會(huì)更加激烈，需求存在較大的不確定性。二、各路廠商爭先進(jìn)入導(dǎo)致市場出現(xiàn)過熱現(xiàn)象1、液晶面板廠商紛紛進(jìn)入觸摸屏行業(yè)在創(chuàng)新性產(chǎn)品蘋果iPhone和iPad的旺盛市場需求帶動(dòng)下，電容式觸摸屏呈現(xiàn)爆炸式增長。在下游市場需求強(qiáng)勁的背景下，觸控面板廠商紛紛計(jì)劃擴(kuò)充產(chǎn)能。除傳統(tǒng)觸控面板廠商積極擴(kuò)產(chǎn)外，TFT-LCD、STN-LCD等液晶面板廠都利用自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)入觸控面板領(lǐng)域，形成了觸控面板日趨激烈的多元化競爭格局。根據(jù)市場公開數(shù)據(jù)，主流觸摸屏廠商宸鴻科技、勝華科技、界面光電、洋華光電、歐菲光、萊寶高科折合中小尺寸觸摸屏的產(chǎn)能或規(guī)劃產(chǎn)能分別約為1700萬片/月、800萬片/月、600萬片/月、1200萬片/月、400萬/月、200萬/月左右，上述產(chǎn)能合計(jì)5000萬片/月左右，對(duì)應(yīng)6億片/年左右。另外奇美電子、友達(dá)等液晶面板也分別建設(shè)了4.5代線和3.5代線進(jìn)入觸控面板行業(yè)，奇美電子已經(jīng)是大尺寸iPad2觸控面板供應(yīng)商。同時(shí)STN面板廠商如信利國際、超聲電子、宇順電子、中華意力、宇辰光電等公司也都紛紛進(jìn)入觸摸屏行業(yè)。按照各家公司的產(chǎn)能規(guī)劃，觸摸屏行業(yè)的規(guī)劃產(chǎn)能增速已經(jīng)超過需求增速，市場開始出現(xiàn)過熱現(xiàn)象。不過，觸摸屏貼合良品率是行業(yè)進(jìn)入的主要門檻，行業(yè)新進(jìn)入者最終產(chǎn)品的良品率都較低，因此可能存在實(shí)際產(chǎn)能低于規(guī)劃產(chǎn)能的情況。三、業(yè)務(wù)模式和工藝環(huán)節(jié)影響盈利能力，一體化廠商有望勝出觸摸屏產(chǎn)品技術(shù)特點(diǎn)、相關(guān)公司采用的業(yè)務(wù)模式以及公司的下游客戶都是影響公司業(yè)績的其他重要因素。例如，行業(yè)中具有代表性的三家企業(yè)萊寶高科、宸鴻科技和歐菲光2011年3Q觸摸屏產(chǎn)品毛利率分別為為60%、17%和10%；收入同比增速分別為-11%、132%和33%。毛利率的差別以及收入增速的差別都受到觸摸屏產(chǎn)品的制造流程、公司工藝水平以及下游客戶需求的影響。這些公司雖然同處觸摸屏行業(yè)，但是他們的業(yè)務(wù)模式和市場戰(zhàn)略特點(diǎn)各不相同，因而公司的競爭力也存在較大差異。本節(jié)我們主要取了三家具備行業(yè)代表性的企業(yè)：萊寶高科(主要的ITO導(dǎo)電玻璃、Touchsensor廠商)、宸鴻科技(國際主要的觸摸屏垂直一體化廠商)、歐菲光(國內(nèi)主要的觸摸屏垂直一體化廠商)，的盈利情況和投資情況進(jìn)行分析，力圖通過對(duì)觸摸屏各環(huán)節(jié)技術(shù)水平的分析來把握行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)。1、產(chǎn)品盈利水平取決于公司專注的工藝環(huán)節(jié)觸摸屏模組主要經(jīng)過鍍膜、光刻及貼合等工藝，對(duì)應(yīng)的中間環(huán)節(jié)產(chǎn)品有觸摸屏用ITO導(dǎo)電玻璃、Touchsensor及觸摸屏模組等。觸摸屏用ITO導(dǎo)電玻璃的生產(chǎn)工藝與STN用ITO導(dǎo)電玻璃基本類似，該生產(chǎn)工藝已經(jīng)比較成熟，產(chǎn)品盈利能力較為穩(wěn)定。市場主流制造公司萊寶高科和長信科技觸摸屏ITO導(dǎo)電玻璃毛利率在40%左右；Touchsensor產(chǎn)品的關(guān)鍵工藝在于蝕刻。目前主流制造商的良品率都在95%以上。由于良品率較高，產(chǎn)品盈利能力較強(qiáng)。例如，市場主流的Touchsensor制造商萊寶高科的產(chǎn)品毛利率在60%左右；觸摸屏模組產(chǎn)品是在Touchsensor的基礎(chǔ)上，與Coverlens貼合而成。貼合工藝良品率較低，行業(yè)最高水平差不多為85%左右。目前主流廠商宸鴻科技和勝華科技的貼合良品率約為85%左右，歐菲光經(jīng)過近一年的爬坡期貼合良品率預(yù)計(jì)為80%-85%之間，可以認(rèn)為貼合環(huán)節(jié)是影響觸摸屏模組產(chǎn)品最主要的環(huán)節(jié)。行業(yè)中觸摸屏模組廠商的毛利率基本在15%-20%左右，遠(yuǎn)低于ITO導(dǎo)電玻璃和Touchsensor廠商的毛利率水平。采用垂直一體化模式(ITO導(dǎo)電玻璃、Touchsensor及觸摸屏模組全部公司自己生產(chǎn))的宸鴻科技毛利率低于20%。歐菲光同樣采用垂直一體化模式，其貼合良品率處于爬坡期，目前綜合毛利率為10.2%(預(yù)計(jì)2011年4Q毛利率提升至20%左右的水平)。對(duì)比三家公司的單季度加權(quán)凈資產(chǎn)收益率，宸鴻科技最高，萊寶高科次之，歐菲光較低。主要原因?yàn)殄辐櫩萍钾?cái)務(wù)杠桿較高，資產(chǎn)負(fù)債率一直在70%以上。經(jīng)過前期(07年-08年)的良品率爬坡后，毛利率比較穩(wěn)定，所以ROE較高；萊寶高科經(jīng)營比較穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債率10年為15%，11年為10%左右，單季度ROE為5%左右；前兩年(10-11年)歐菲光處于固定資產(chǎn)快速投入期，資產(chǎn)負(fù)債率提高較快。雖然經(jīng)過上市募集資金，目前資產(chǎn)負(fù)債率為55%左右。同時(shí)由于觸摸屏產(chǎn)品處于良品率爬坡期，業(yè)務(wù)毛利率較低，因此ROE水平較低。2、為提高整體盈利能力，下游模組廠商開始垂直一體化整合由于生產(chǎn)工藝原因，上游ITO導(dǎo)電玻璃和Touchsensor產(chǎn)品的毛利率(40%以上)水平遠(yuǎn)高于下游觸摸屏模組產(chǎn)品的毛利率(20%左右)水平。隨著行業(yè)競爭加劇，產(chǎn)品價(jià)格不斷下降，為了保持較高的盈利水平，部分下游觸摸屏模組廠商(如宸鴻科技、歐菲光)開始往上游延伸，形成ITO導(dǎo)電玻璃、Touchsensor及觸摸屏模組全部公司內(nèi)部生產(chǎn)的垂直一體化模式?；谙掠慰蛻魳I(yè)務(wù)模式的改變，行業(yè)中原有的供求關(guān)系悄然發(fā)生改變，上游如萊寶高科等專業(yè)的Touchsensor制造商開始往產(chǎn)業(yè)鏈下游延伸，投資或正在建設(shè)觸摸屏模組項(xiàng)目，垂直一體化的業(yè)務(wù)模式在觸摸屏行業(yè)中正在逐步普及。3、觸控模組的主要難點(diǎn)在于貼合，一體化廠商有望勝出觸摸屏行業(yè)發(fā)展到現(xiàn)在核心問題不再是技術(shù)上的問題，而是制造工藝問題。觸摸屏生產(chǎn)過程中貼合工藝良品率較低是影響產(chǎn)品毛利率水平的主要因素，而貼合良品率的高低完全取決于公司工藝經(jīng)驗(yàn)的積累，因此具備較好貼合工藝基礎(chǔ)的企業(yè)將具備較強(qiáng)的競爭力。下游模組客戶直接面對(duì)終端客戶，產(chǎn)品有較好的客戶粘性。除了蘋果之外，三星、華為、聯(lián)想、宇龍酷派等智能手機(jī)主要供應(yīng)商均采用機(jī)海戰(zhàn)術(shù)，以多樣化的產(chǎn)品來吸引客戶開拓市場。觸摸屏廠商在手機(jī)開發(fā)前期就已經(jīng)與IC廠商一起參與手機(jī)設(shè)計(jì)，因此觸摸屏產(chǎn)品的客戶粘性較大。另外，采用垂直一體化模式的企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品包括Coverlens、ITO導(dǎo)電玻璃、Touchsensor、觸摸屏模組等中間和最終產(chǎn)品，需要包括CNC精雕機(jī)、鍍膜機(jī)、拋光機(jī)、光刻機(jī)、貼合設(shè)備等設(shè)備，固定資產(chǎn)投資較大。例如，宸鴻科技自2010年以來，機(jī)器設(shè)備的投資就達(dá)到224.69億新臺(tái)幣(折合目前匯率47.91億元人民幣)，歐菲光自2010年以來固定資產(chǎn)投資近5億人民幣。利用貼合工藝的先發(fā)優(yōu)勢(shì)、較好的客戶基礎(chǔ)和資金進(jìn)入壁壘，一體化廠商在行業(yè)具備較強(qiáng)的競爭力。在行業(yè)競爭不斷加劇，產(chǎn)品價(jià)格不斷下降的壓力下，一體化廠商有望在競爭中勝出。4、Coverlens行業(yè)集中度遠(yuǎn)高于觸摸屏，垂直一體化整合能力更強(qiáng)Coverlens產(chǎn)品的制作主要是對(duì)超薄玻璃進(jìn)行深加工。成品需要經(jīng)過切割、CNC雕刻、研磨、強(qiáng)化、清洗、絲印等十幾道制作工序，每一道工藝都會(huì)對(duì)最終良品率產(chǎn)生較大影響，產(chǎn)品對(duì)工藝流程管理要求較高。目前主流Coverlens廠商的產(chǎn)品良品率僅在60%左右，毛利率水平在30%左右。行業(yè)中主流的Coverlens廠商都是原來從事手表玻璃加工的企業(yè)。這些企業(yè)將手表玻璃的高水平加工工藝移植到手機(jī)、平板電腦等強(qiáng)化玻璃，一方面反映出Coverlens復(fù)雜的制作流程和較高的工藝水平要求，同時(shí)也說明Coverlens產(chǎn)品行業(yè)較高的進(jìn)入門檻。目前Coverlens行業(yè)的主流制造廠商如藍(lán)思科技、伯恩光學(xué)、星星科技、比亞迪電子、勁勝股份等都位于中國大陸，產(chǎn)業(yè)集中度較高。行業(yè)前兩位制造商的產(chǎn)能分別約2億片/年左右，行業(yè)第3名產(chǎn)能約為5000萬片/年左右，其余企業(yè)的產(chǎn)能預(yù)計(jì)將在3000萬片/年以下。行業(yè)前三位公司的市占率超過70%，產(chǎn)業(yè)如此集中的主要原因來自于Coverlens復(fù)雜的工藝水平。目前即使行業(yè)前三位的良品率預(yù)計(jì)都在60%上下，毛利率為30%左右。復(fù)雜的工藝和較大的固定資產(chǎn)投入成為Coverlens新進(jìn)入者的主要進(jìn)入門檻。相對(duì)來講，觸摸屏行業(yè)廠商數(shù)量眾多，產(chǎn)業(yè)集中度遠(yuǎn)低于Coverlens行業(yè)，同時(shí)觸摸屏大部分生產(chǎn)工藝與TFT-LCD行業(yè)的工藝基本類似，所以原有的液晶面板廠商比較容易進(jìn)入觸摸屏行業(yè)，預(yù)計(jì)未來觸摸屏行業(yè)的市場競爭程度也遠(yuǎn)高于Coverlens行業(yè)。Touchonlens產(chǎn)品不在需要貼合，并且ITO導(dǎo)電線路的制作基本都是標(biāo)準(zhǔn)化流程而Coverlens制作工藝更加個(gè)性化。目前Coverlens的價(jià)格約為3美元/片左右，觸摸屏產(chǎn)品的價(jià)格為10美元/片左右。未來在Touchonlens產(chǎn)品成為觸摸屏市場主流產(chǎn)品時(shí)，預(yù)計(jì)Coverlens廠商為了進(jìn)入更大的市場空間將利用自身優(yōu)勢(shì)進(jìn)入觸摸屏產(chǎn)品的制造，實(shí)現(xiàn)對(duì)整個(gè)產(chǎn)品的整合，加劇觸摸屏市場的競爭程度。相對(duì)目前的觸摸屏廠商來講，強(qiáng)化玻璃廠商未來為觸摸屏模組的垂直一體化整合能力更加值得看好。四、玻璃式和薄膜式觸摸屏各有市場，Touch-on-lens推廣還有障礙1、投射電容式觸摸屏成為主流觸摸屏產(chǎn)品隨著觸摸屏技術(shù)的更新升級(jí)，主流觸摸屏技術(shù)主要包括電阻式、投射電容式、音波式、光學(xué)式及紅外線式?；谥圃斐杀?、價(jià)格、性能等因素，目前投射電容式觸摸屏逐步替代電阻式觸摸屏成為出貨量最大的觸摸屏產(chǎn)品，為主要的觸控技術(shù)。投射電容式觸摸屏在ITO導(dǎo)電玻璃涂層上蝕刻出兩個(gè)不同的ITO導(dǎo)電線路模塊。兩個(gè)模塊上蝕刻的圖形相互垂直，可以把它們看作是X和Y方向連續(xù)變化的滑條。由于X、Y架構(gòu)在不同表面，其相交處形成一電容節(jié)點(diǎn)。一個(gè)滑條可以當(dāng)成驅(qū)動(dòng)線，另外一個(gè)滑條當(dāng)成是偵測(cè)線。當(dāng)電流經(jīng)過驅(qū)動(dòng)線中的一條導(dǎo)線時(shí)，如果外界有電容變化的信號(hào)，那么就會(huì)引起另一層導(dǎo)線上電容節(jié)點(diǎn)的變化。偵測(cè)電容值的變化可以通過與之相連的電子回路測(cè)量得到，再經(jīng)由A/D控制器轉(zhuǎn)為數(shù)字訊號(hào)讓計(jì)算機(jī)做運(yùn)算處理取得(X,Y)軸位臵，進(jìn)而達(dá)到定位的目地。投射電容式觸控面板中最關(guān)鍵元件是觸控傳感器(Touchsensor)，即蝕刻成X、Y導(dǎo)電模塊的ITO導(dǎo)電玻璃。Touchsensor的制造方式是在超薄玻璃基板上濺鍍ITO導(dǎo)電膜后，通過黃光與蝕刻制程形成透明電極電路。X、Y模塊通常是刻蝕在ITO導(dǎo)電玻璃的兩面，因此在制造過程中需要兩次刻蝕過程，所需技術(shù)非常高。2、玻璃電容屏和薄膜電容屏的工藝流程實(shí)際差別較大投射電容式觸控面板中最關(guān)鍵元件是觸控感應(yīng)器(Touchsensor)，即蝕刻成X、Y導(dǎo)電模塊的ITO導(dǎo)電玻璃。Touchsensor的制造方式是在超薄玻璃基板上濺鍍ITO導(dǎo)電膜后，通過黃光與蝕刻制程形成透明電極電路。鍍ITO材料的基體有玻璃和PET薄膜兩種。根據(jù)Touchsensor材料的不同，觸摸屏有玻璃(Glass)投射電容屏和薄膜(Film)投射電容屏。由于薄膜材質(zhì)比較脆弱，通常只能加工一次，薄膜電容屏的Touchsensor通常是先分別在兩片薄膜上蝕刻好ITO導(dǎo)電線路(一片上蝕刻成X線路，另外一片蝕刻成Y線路)，然后貼合成Touchsensor。相比薄膜材料，玻璃材料可以多次加工，因此玻璃電容屏的Touchsensor通常由一片玻璃組成。根據(jù)加工工藝的不同，玻璃Touchsensor又分成單面Touchsensor和雙面Touchsensor。單面Touchsensor中X、Y導(dǎo)電線路都制作在同一片玻璃的一面上，而雙面Touchsensor中X、Y導(dǎo)電線路則制作在同一片玻璃的兩面上。2、玻璃和薄膜觸摸屏各有市場上游原材料主要為ITO導(dǎo)電薄膜、ITO導(dǎo)電玻璃、OCA光學(xué)膠、UA膠等。觸摸屏模組包括的零組件有Touchsensor、軟性電路板、CoverLens(強(qiáng)化玻璃)以及控制IC等。其中關(guān)鍵的零組件Touchsensor由ITO導(dǎo)電玻璃通過LCD黃光顯影制程等濕制程、除OCA光刻膠外，其主要原材料和零組件制造過程中所需要的關(guān)鍵技術(shù)主要為鍍膜技術(shù)(用于ITO導(dǎo)電薄膜和ITO導(dǎo)電玻璃制造)、蝕刻技術(shù)(用于Touchsensor制造)。Touchsensor制作成功后，與CoverLens貼合后形成觸摸屏模組。觸摸屏模組與TFT-LCD貼合后就可以用于下游手機(jī)、平板電腦等終端產(chǎn)品。根據(jù)我們的調(diào)研結(jié)果和上市公司的數(shù)據(jù)，觸摸屏產(chǎn)品良品率的關(guān)鍵流程鍍膜、光刻及貼合等工藝中貼合環(huán)節(jié)是影響良品率的最主要環(huán)節(jié)。主流的觸摸屏制造商前端鍍膜、光刻的良品率都在95%以上，而貼合工藝的良品率僅在80%-85%左右。觸摸屏制造過程主要包括鍍膜、光刻及貼合等工藝，其中貼合環(huán)節(jié)是影響良品率的最主要環(huán)節(jié)。主流的觸摸屏制造商的貼合良品率也僅在85%左右。在表1中，我們對(duì)主流投射式電容屏產(chǎn)品制造流程中鍍膜、光刻和貼合次數(shù)進(jìn)行了較為詳細(xì)地分析，并且在表2中對(duì)各種產(chǎn)品的優(yōu)劣勢(shì)進(jìn)行了比較。目前來看，玻璃電容屏和薄膜電容屏是觸摸屏的主流產(chǎn)品，各有優(yōu)劣。在下一代產(chǎn)品Touchonlens成功量產(chǎn)之前，兩種產(chǎn)品在一段時(shí)期內(nèi)將呈并存局面。3、Touchonlens：短期內(nèi)良品率提升和量產(chǎn)面臨困難目前市場對(duì)新一代觸摸屏產(chǎn)品Touchonlens，也就是通常所說OneGlassSolution(OGS)，比較關(guān)注，大家認(rèn)為Touchonlens將會(huì)被蘋果新一代產(chǎn)品iPhone5采用。根據(jù)我們了解的情況，Touchonlens主要難點(diǎn)在強(qiáng)化玻璃上，短期內(nèi)良品率提升及量產(chǎn)面臨較大的困難。Touchonlens主要采用兩種制作方式：第一種是采用現(xiàn)在觸摸屏制作方式，在大片Coverlens制作好ITO線路之后在按照需求尺寸進(jìn)行切割；第二種是先制作好需求尺寸的Coverlens，然后再在Coverlens上面制作ITO線路。第一種方式對(duì)大片Coverlens切割后，由于周邊應(yīng)力發(fā)生變化導(dǎo)致強(qiáng)化玻璃硬度降低，第二種方式需要對(duì)每一片Coverlens進(jìn)行ITO線路制作，校準(zhǔn)精度要求非常高，制作效率較低。目前上游設(shè)備廠商都在加緊開發(fā)針對(duì)第二種制作方式的設(shè)備產(chǎn)品，以其提升制作效率。兩種制作方式分別面臨質(zhì)量和生產(chǎn)效率的困難，短期內(nèi)將不會(huì)取代目前的產(chǎn)品。五、A股觸摸屏行業(yè)相關(guān)上市公司投資價(jià)值分析1、垂直一體化模式廠商成為投資首選觸摸屏行業(yè)廠商之