第一章外匯與匯率基礎(chǔ)

第一章外匯與匯率基礎(chǔ)2023/12/27第一章外匯與匯率基礎(chǔ)

第一章

外匯與匯率基礎(chǔ)第一章外匯與匯率基礎(chǔ)第一節(jié)外匯一、外匯的概念外匯(ForeignExchange，或Forex)是國(guó)際匯兌的簡(jiǎn)稱，從本質(zhì)上講是以本國(guó)貨幣兌換成外國(guó)貨幣，從而相應(yīng)地把這部分資金轉(zhuǎn)移到國(guó)外。這是和國(guó)內(nèi)匯兌(即內(nèi)匯)相對(duì)而言的。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)動(dòng)態(tài)含義的外匯動(dòng)態(tài)(Dynamic)含義的外匯是指把一國(guó)的貨幣兌換成另一國(guó)的貨幣，借以清償國(guó)際間債權(quán)債務(wù)關(guān)系的行為或活動(dòng)。靜態(tài)含義的外匯靜態(tài)(Static)含義的外匯是指外幣和以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)

按照靜態(tài)的含義，作為國(guó)際支付手段的外匯必須具備三性：可支付性、可獲得性和可兌換性。可支付性是指在國(guó)際市場(chǎng)上普遍被接受的支付手段；可獲得性是指在任何情況下都能夠索償?shù)闹Ц妒侄?；可兌換性是指可兌換成任何國(guó)家貨幣或其他各種外匯資產(chǎn)的支付手段。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)《中華人民共和國(guó)外匯管理?xiàng)l例》第三條對(duì)外匯的定義

我國(guó)的外匯是指以外幣表示的可以用作國(guó)際清償?shù)闹Ц妒侄魏唾Y產(chǎn)，具體包括以下五項(xiàng)內(nèi)容：(1)外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣；(2)外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證等；(3)外幣有價(jià)證券，包括政府債券、公司債券、股票等；(4)特別提款權(quán)、歐洲貨幣單位；(5)其他外匯資產(chǎn)。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)二、外匯的種類

外匯按照是否可以自由兌換(FreelyConvertible)，可分為自由外匯與記賬外匯外匯按照來(lái)源和用途的不同，可分為貿(mào)易外匯與非貿(mào)易外匯按照外匯的交割期限，可分為即期外匯與遠(yuǎn)期外匯第一章外匯與匯率基礎(chǔ)三、外匯的功能

作為國(guó)際結(jié)算的支付手段促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易和資本流動(dòng)調(diào)劑國(guó)際間的資金余缺充當(dāng)國(guó)際儲(chǔ)備第一章外匯與匯率基礎(chǔ)四、世界主要貨幣概覽

按照國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO-4217標(biāo)準(zhǔn)的定義，每種貨幣都用三個(gè)字母的代碼來(lái)表示，例如，美元的代碼是USD(UnitedStatesDollar)，歐元代碼是EUR(Euro)，瑞士法郎是CHF(ConfederationHelveticaFranc)，日元是JPY(JapaneseYen)，英鎊是GBP(GreatBritishPound)。通常它們是由兩個(gè)字母的國(guó)家代碼(國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)化組織ISO-3166標(biāo)準(zhǔn))加第一個(gè)貨幣字母構(gòu)成的。雖然也有例外，不過不多。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)當(dāng)今世界主要貨幣的分布存在以下特點(diǎn)第一，中文都是“元”的貨幣，其英文卻不盡相同。第二，由于美元在國(guó)際貨幣體系中的特殊地位，許多國(guó)家的貨幣受其影響而命名為Dollar。第三，貨幣名稱的分布具有地域性特征。在地理位置接近、政治制度相同、經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和文化傳統(tǒng)相似的一些國(guó)家，貨幣名稱基本相同，如同處在北歐的挪威、丹麥和瑞典三國(guó)貨幣都是克朗。第四，一些在歷史上曾經(jīng)淪為殖民地的國(guó)家的貨幣名稱沿用了原宗主國(guó)的貨幣名稱。

第一章外匯與匯率基礎(chǔ)第二節(jié)匯率

一、匯率及其標(biāo)價(jià)方法(一)匯率的概念匯率(ExchangeRate)，又稱匯價(jià)，是一個(gè)國(guó)家的貨幣折算成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率或比價(jià)，也可以說是用一國(guó)貨幣所表示的另一國(guó)貨幣的價(jià)格。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)(二)匯率的標(biāo)價(jià)方法(ExchangeQuotation)

1.直接標(biāo)價(jià)法(DirectQuotation)直接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位(1個(gè)或100個(gè)、10000個(gè)單位等)的外國(guó)貨幣作為標(biāo)準(zhǔn)，折算成若干數(shù)額的本國(guó)貨幣來(lái)表示匯率。即用一定單位的外國(guó)貨幣為基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)付多少本國(guó)貨幣，所以又叫應(yīng)付標(biāo)價(jià)法。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)2.間接標(biāo)價(jià)法(IndirectQuotation)間接標(biāo)價(jià)法是指以一定單位的本國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)，折算為若干數(shù)額的外國(guó)貨幣來(lái)表示匯率。即用一定單位的本國(guó)貨幣為基準(zhǔn)來(lái)計(jì)算應(yīng)收入多少外國(guó)貨幣，所以又叫應(yīng)收標(biāo)價(jià)法。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)3.美元標(biāo)價(jià)法(USDollarQuotation)在國(guó)際間進(jìn)行外匯業(yè)務(wù)交易時(shí)，銀行同業(yè)間的報(bào)價(jià)一般采用“美元標(biāo)價(jià)法”，對(duì)除英鎊、歐元等少數(shù)貨幣以外的其他貨幣采用以美元為外幣的直接標(biāo)價(jià)法，即1美元等于多少該種貨幣；而對(duì)英鎊、歐元等貨幣則采取以美元為外幣的間接標(biāo)價(jià)法，即1單位該種貨幣等于多少美元。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)二、匯率的種類

按銀行買賣外匯的角度劃分，可分為買入?yún)R率、賣出匯率、中間匯率以及現(xiàn)鈔匯率買賣差價(jià)率=(賣出匯率–買入?yún)R率)/買入?yún)R率×1000‰2.按匯率制度劃分，可分為固定匯率、浮動(dòng)匯率第一章外匯與匯率基礎(chǔ)3.按制定匯率的方法劃分，可分為基本匯率、套算匯率4.按銀行外匯匯付方式劃分，可分為電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率5.按外匯買賣的交割期限劃分，可分為即期匯率、遠(yuǎn)期匯率6.按照對(duì)匯率的管理寬嚴(yán)劃分，可分為官方匯率、市場(chǎng)匯率、黑市匯率第一章外匯與匯率基礎(chǔ)7.按匯率的適用范圍劃分，可分為單一匯率、多重匯率8.按銀行營(yíng)業(yè)時(shí)間劃分，可分為開盤匯率、收盤匯率9.按是否考慮通貨膨脹因素劃分，可分為名義匯率、實(shí)際匯率實(shí)際匯率=名義匯率–通貨膨脹率第一章外匯與匯率基礎(chǔ)10.按一國(guó)貨幣匯率計(jì)算是否綜合考慮該國(guó)與多個(gè)貿(mào)易伙伴國(guó)的匯率劃分，可分為雙邊匯率、有效匯率名義有效匯率的計(jì)算公式實(shí)際有效匯率計(jì)算公式第一章外匯與匯率基礎(chǔ)第三節(jié)匯率的形成機(jī)制

與影響匯率變動(dòng)的因素

一、匯率的形成機(jī)制匯率的形成機(jī)制是指在一定的貨幣體系和匯率制度下匯率水平是如何確定的。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)(一)國(guó)際金本位制度下的匯率形成機(jī)制鑄幣平價(jià)是典型金本位制下匯率決定的基礎(chǔ)。在典型金本位制下，外匯市場(chǎng)的實(shí)際匯率是由外匯的供求直接決定，并圍繞著鑄幣平價(jià)以黃金輸送點(diǎn)為上下限作窄幅波動(dòng)。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)(二)布雷頓森林貨幣體系下的匯率形成機(jī)制

金平價(jià)是布雷頓森林體系下匯率的決定基礎(chǔ)。兩國(guó)貨幣的實(shí)際匯率隨著外匯供求的變化圍繞著金平價(jià)上下波動(dòng)，但其波動(dòng)不是隨意的。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)(三)黃金非貨幣化之后的匯率形成機(jī)制在黃金非貨幣化后，匯率決定的基礎(chǔ)是兩國(guó)貨幣的國(guó)內(nèi)購(gòu)買力之比，購(gòu)買力強(qiáng)的貨幣匯率高，購(gòu)買力弱的貨幣匯率低。第一章外匯與匯率基礎(chǔ)二、影響匯率變動(dòng)的主要因素

根據(jù)紙幣流通條件下幾十年，特別是實(shí)行浮動(dòng)匯率制以來(lái)匯率變動(dòng)的實(shí)際情況來(lái)看，影響各國(guó)匯率變動(dòng)的深層因素主要有：(一)通貨膨脹率差異(二)利率差異(三)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率差異(四)中央銀行對(duì)外匯市場(chǎng)的干預(yù)(五)市場(chǎng)預(yù)期第一章外匯與匯率基礎(chǔ)第四節(jié)匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響