2023年期貨從業(yè)資格證《期貨投資分析》歷年真題匯編（共140題）

2023年期貨從業(yè)資格證《期貨投資分析》歷

年真題匯編

（共140題）

1、下表是某年某地居民消費(fèi)價格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況。可以得出的結(jié)論是（）。

（1）當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力下降了（2）當(dāng)年當(dāng)?shù)匚飪r同比上一年仍是上漲的（3）當(dāng)?shù)?/p>

居民的生活水平提高了（4）當(dāng)年下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r同比漲幅明顯下降了（單選題）

A.（1）（2）

B.（1）（3）

C.（2）（4）

D.（3）（4）

試題答案：C

2、指數(shù)化投資的主要目的是（）。（不定項(xiàng)題）

A.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益

B.爭取跑贏大盤

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢

試題答案：C.D

3、下列關(guān)于一元線性回歸模型的參數(shù)估計(jì)，描述正確的是（）。（單選題）

A.若以Y表示實(shí)際觀測值，表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使為零

B.普通最小二乘法的原理是使回歸估計(jì)值與實(shí)際觀測值的偏差盡可能小

C.若以Y表示實(shí)際觀測值，表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使最小

D.普通最小二乘法是唯一的估計(jì)參數(shù)的方法

試題答案：B

4、關(guān)于信用合約互換（CDS）,正確的表述是（）。（單選題）

A.CDS期限必須小于債券剩余期限

B.信用風(fēng)險發(fā)生時，持有CDS的投資人將虧損

C.CDS價格與利率風(fēng)險正相關(guān)

D.信用利差越高，CDS價格越高

試題答案：D

5、某一股價為50元的股票的10個月期遠(yuǎn)期合約，假設(shè)對所有的到期日，無風(fēng)險利率（連續(xù)復(fù)

利）都是8%,且在3個月、6個月以及9個月后都會有0.75元/股的紅利付出。該股票的遠(yuǎn)期價

格為（）元。［參考公式：］（單選題）

A.22.51

B.51.14

C.48.16

D.46.32

試題答案：B

6、在構(gòu)建股票組合的同時，通過（）相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超額

收益分離出來。（不定項(xiàng)題）

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

試題答案：B

7、目前，對社會公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（）。（多選題）

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

試題答案：A,C.D

8、兩者的線性回歸擬合度（）。（不定項(xiàng)題）

A.無法判斷

B.較差

C.一般

D.較好

試題答案：D

9、社會總投資I的金額為（）億元。（不定項(xiàng)題）

A.26

B.34

C.12

D.14

試題答案：D

10、美元指數(shù)所對應(yīng)的外匯品種權(quán)重分布最大的是（）。（單選題）

A.歐元

B.日元

C.美元

D.英鎊

試題答案：A

11、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題7月初，某期貨風(fēng)險管理公司先向某礦業(yè)公司采購1萬噸鐵

礦石，現(xiàn)貨濕基價格665元/濕噸（含6%水分）。與此同時，在鐵礦石期貨9月合約上做賣期保

值，期貨價格為716元/干噸。｛TS｝此時基差是（）元/干噸。（鐵礦石期貨交割品采用干

基計(jì)價，干基價格折算公式=濕基價格/（1-水分比例））（不定項(xiàng)題）

A.-51

B.-42

C.-25

D.-9

試題答案：D

12、按擬合的回歸方程，豆油期價每上漲10元/噸，棕桐油期價（）元/噸。（不定項(xiàng)題）

A.平均下跌約12.21

B.平均上漲約12.21

C.下跌約12.21

D.上漲約12.21

試題答案：B

13、對擬合的直線回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)的必要性在于（）。（不定項(xiàng)題）

A.樣本數(shù)據(jù)對總體沒有很好的代表性

B.檢驗(yàn)回歸方程中所表達(dá)的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗(yàn)證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著

試題答案：B

14、當(dāng)天，一家出口企業(yè)到該銀行以10000美元即期結(jié)匯，可兌換（）元等值的人民幣。

（不定項(xiàng)題）

A.76616.00

B.76857.00

C.76002.00

D.76024.00

試題答案：A

15、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行會受當(dāng)時金融市場的影響。本案例中的產(chǎn)品在（）下比較容

易發(fā)行。（不定項(xiàng)題）

A.六月期Shibor為5%

B.一年期定期存款利率為4.5%

C.一年期定期存款利率為2.5%

D.六月期Shibor為3%

試題答案：C.D

16、某個資產(chǎn)組合下一日的在險價值（VaR）是250萬元。假設(shè)資產(chǎn)組合的收益率分布服從正態(tài)

分布，以此估計(jì)該資產(chǎn)組合4個交易日的VaR,得到（）萬元。（單選題）

A.1000

B.750

C.625

D.500

試題答案：D

17、下列表述屬于敏感性分析的是（）。（單選題）

A.股票組合經(jīng)過股指期貨對沖后，若大盤下跌40樂則組合凈值僅下跌5%

B.當(dāng)前“15附息國債16”的久期和凸性分別是8.42和81.32

C.在隨機(jī)波動率模型下，"50ETF購9月3.10”明日的跌幅為95%的可能性不超過70%

D.若利率下降500個基點(diǎn)，指數(shù)下降30%,則結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的發(fā)行方將面臨4000萬元的虧損

試題答案：B

18、國債X的凸性大于國債Y,那么債券價格和到期收益率的關(guān)系為（）。（單選題）

A.若到期收益率下跌1%,X的跌幅大于Y的跌幅

B.若到期收益率下跌1%,X的跌幅小于Y的漲幅

C.若到期收益率上漲1%,X的跌幅小于Y的跌幅

D.若到期收益率上漲1%,X的跌幅大于Y的漲幅

試題答案：C

19、6月10日，假如股票組合上漲了8.3%,該投資經(jīng)理認(rèn)為漲勢將告一段落，于是將股票全部

平倉的同時，買入平倉股指期貨合約，成交價位為4608.2點(diǎn)，則本輪操作獲利（）萬元。（不

定項(xiàng)題）

A.1660

B.2178.32

C.1764.06

D.1555.94

試題答案：C

20、在基差定價交易中，影響升貼水定價的因素有（）。（多選題）

A.現(xiàn)貨市場的供求狀況

B.銀行利息

C.倉儲費(fèi)用

D.運(yùn)費(fèi)

試題答案：A,B,C,D

21、假設(shè)當(dāng)前歐元兌美元期貨的價格是1.3600（即1歐元=1.3600美元），合約大小為125000

歐元，最小變動價位是0.0001點(diǎn)。那么當(dāng)前合約價格每跳動0.0001點(diǎn)時，合約價值變動（）o

（單選題）

A.12.5美元

B.12.5歐元

C.13.6歐元

D.13.6美元

試題答案：A

22、若多元線性回歸模型存在自相關(guān)問題，這可能產(chǎn)生的不利影響包括（）。（多選題）

A.模型參數(shù)估計(jì)值失去有效性

B.模型的顯著性檢驗(yàn)失去意義

C.模型的經(jīng)濟(jì)含義不合理

D.模型的預(yù)測失效

試題答案：A,B,D

23、某大豆榨油廠在簽訂大豆點(diǎn)價交易合同后，判斷大豆的價格將處于下行通道，則合理的操

作有（）。（多選題）

A.賣出大豆期貨合約

B.買入大豆期貨合約

C.等待點(diǎn)價操作時機(jī)

D.盡快進(jìn)行點(diǎn)價操作

試題答案：A.C

24、利用上述回歸方程進(jìn)行預(yù)測，如果CPI為2%,則1叩1為（）。（不定項(xiàng)題）

A.1.5%

B.1.9%

C.2.35%

D.0.85%

試題答案：B

25、關(guān)于情景分析和壓力測試，下列說法正確的是（）。（多選題）

A.壓力測試是考慮極端情景下的情景分析

B.相比于敏感性分析，情景分析更加注重風(fēng)險因子之間的相關(guān)性

C.情景分析中沒有給定特定情景出現(xiàn)的概率

D.情景分析中可以人為設(shè)定情景

試題答案：A,B,C,D

26、通過列出上期結(jié)轉(zhuǎn)庫存、當(dāng)期生產(chǎn)量、進(jìn)口量、消耗量、出口量、當(dāng)期結(jié)轉(zhuǎn)庫存等大量的

供給與需求方面的重要數(shù)據(jù)的基本面分析方法是（）。（單選題）

A.經(jīng)驗(yàn)法

B.平衡表法

C.圖表法

D.分類排序法

試題答案：B

27、6月1日，某美國進(jìn)口商預(yù)期3個月后需支付進(jìn)口貨款2.5億日元，目前的即期匯率為

JPY/USD=O.008358,三個月期JPY/USD期貨價格為0.008379。該進(jìn)口商為了避免3個月后因日

元升值而需付出更多的美元，在CME外匯期貨市場進(jìn)行套期保值。若9月1日即期匯率為

JPY/USD=0.008681,三個月期JPY/USD期貨價格為0.008688,9月到期的JPY/USD期貨合約面值

為1250萬日元，則該美國進(jìn)口商（）。（多選題）

A.需要買入20手期貨合約

B.需要賣出20手期貨合約

C.現(xiàn)貨市場盈利80750美元、期貨市場虧損77250美元

D.現(xiàn)貨市場損失80750美元、期貨市場盈利77250美元

試題答案：A.D

28、對基差買方來說，基差交易模式的利弊主要體現(xiàn)在（）。（不定項(xiàng)題）

A.擁有定價的主動權(quán)和可選擇權(quán)，靈活性強(qiáng)

B.可以保證買方獲得合理的銷售利益

C.一旦點(diǎn)價策略失誤，基差買方可能面臨虧損風(fēng)險

D.即使點(diǎn)價策略失誤，基差買方可以規(guī)避價格風(fēng)險

試題答案：A.C

29、10%的失業(yè)率意味著（）。（不定項(xiàng)題）

A.每十個工作年齡人口中有一人失業(yè)

B.每十個勞動力中有一人失業(yè)

C.每十個城鎮(zhèn)居民中有一人失業(yè)

D.每十個人中有一人失業(yè)

試題答案：B

30、若投資者構(gòu)建跨市場的套利組合，應(yīng)執(zhí)行的操作是（）。（不定項(xiàng)題）

A.買入上期所黃金期貨合約，同時賣出C0MEX黃金期貨合約

B.賣出上期所黃金期貨合約，同時買入C0MEX黃金期貨合約

C.買入上期所黃金期貨合約，同時買入COMEX黃金期貨合約

D.賣出上期所黃金期貨合約，同時賣出上期所黃金期貨合約

試題答案：A

31、下列關(guān)于利用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)的描述，不正確的是（）。（單選題）

A.構(gòu)造方式多種多樣

B.交易靈活便捷

C.通常只能消除部分市場風(fēng)險

D.不會產(chǎn)生新的交易對方信用風(fēng)險

試題答案：D

32、如果擔(dān)心未來螺紋鋼價格下跌，螺紋鋼現(xiàn)貨市場參與者采取的正確策略是（）。（不

定項(xiàng)題）

A.螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行賣出套保

B.螺紋鋼消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行買入套保

C.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行賣出套保

D.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行買入套保

試題答案：A.C

33、如果擔(dān)心未來螺紋鋼價格下跌，螺紋鋼現(xiàn)貨市場參與者采取的正確策略是（）。（不

定項(xiàng)題）

A.螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)行賣出套保

B.螺紋鋼消費(fèi)企業(yè)進(jìn)行買入套保

C.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行賣出套保

D.螺紋鋼的貿(mào)易商進(jìn)行買入套保

試題答案：A.C

34、農(nóng)產(chǎn)品的季節(jié)性波動規(guī)律包括（）。（多選題）

A.消費(fèi)旺季價格相對低位

B.供應(yīng)旺季價格相對高位

C.供應(yīng)淡季價格相對高位

D.消費(fèi)淡季價格相對低位

試題答案：C,D

35、若用最小二乘法估計(jì)的回歸方程為PPI=O.002+0.85CPI,通過了模型的各項(xiàng)顯著性檢驗(yàn)，

表明（）。（不定項(xiàng)題）

A.CPI每上漲1個單位，PP1將會提高0.85個單位

B.CPI每上漲1個單位，PPI平均將會提高0.85個單位

C.CIP與PPI之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系

D.CPI與PPI之間存在著顯著的線性相關(guān)關(guān)系

試題答案：B.D

36、某期貨分析師采用Excel軟件對上海期貨交易所銅主力合約價格與長江有色市場公布的銅

期貨價格進(jìn)行回歸分析，得到方差分析結(jié)果如下：則回歸方程的擬合優(yōu)度為（）。（單選題）

A.0.6566

B.0.7076

C.0.8886

D.0.4572

試題答案：C

37、在給資產(chǎn)組合做在險價值（VaR）分析時，選擇（）置信水平比較合理。（單選題）

A.5%

B.30%

C.50%

D.95%

試題答案：D

38、如果根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，LLDPE期貨與PVC期貨的比價大部分落在1.30~1.40之間,

并且存在一定的周期性。據(jù)此宜選擇的套利策略有（）。（多選題）

A.當(dāng)比價在1.40以上，買PVC拋LLDPE

B.當(dāng)比價在1.30以下，買PVC拋LLDPE

C.當(dāng)比價在1.30以下，買LLDPE拋PVC

D.當(dāng)比價在1.40以上，買LLDPE拋PVC

試題答案：A.C

39、7月中旬，該期貨風(fēng)險管理公司與某大型鋼鐵公司成功簽訂了基差定價交易合同。合同中

約定，給予鋼鐵公司1個月點(diǎn)價期；現(xiàn)貨最終結(jié)算價格參照鐵礦石期貨9月合約加升水2元/干

噸為最終干基結(jié)算價格。期貨風(fēng)險管理公司最終獲得的升貼水為（）元/干噸。（不定項(xiàng)題）

A.+2

B.+7

C.+11

D.+14

試題答案：A

40、兩者的線性回歸擬合度（）。（不定項(xiàng)題）

A.無法判斷

B.較差

C.一般

D.較好

試題答案：D

41、檢驗(yàn)時間序列的平穩(wěn)性的方法是（）。（多選題）

A.t檢驗(yàn)

B.DF檢驗(yàn)

C.F檢驗(yàn)

D.ADF檢驗(yàn)

試題答案：B.D

42、某個結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品掛鉤于股票價格指數(shù)，其收益計(jì)算公式如下所示：贖回價值=面值+面值X

[1-指數(shù)收益率]為了保證投資者的最大虧損僅限于全部本金，需要加入的期權(quán)結(jié)構(gòu)是（）。

（單選題）

A.執(zhí)行價為指數(shù)初值的看漲期權(quán)多頭

B.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看漲期權(quán)多頭

C.執(zhí)行價為指數(shù)初值2倍的看跌期權(quán)多頭

D.執(zhí)行價為指數(shù)初值3倍的看漲期權(quán)多頭

試題答案：D

43、某投資者將在3個月后收回一筆金額為1000萬元的款項(xiàng)，并計(jì)劃將該筆資金投資于國債。

為避免利率風(fēng)險，該投資者決定進(jìn)行國債期貨套期保值。若當(dāng)日國債期貨價格為99.50,3個月

后期貨價格為103.02,則該投資者（）。（多選題）

A.期貨交易產(chǎn)生虧損

B.期貨交易獲得盈利

C.應(yīng)該賣出國債期貨

D.應(yīng)該買入國債期貨

試題答案：B,D

44、在通貨緊縮的經(jīng)濟(jì)背景下，投資者應(yīng)配置的最優(yōu)資產(chǎn)是（）。（單選題）

A.黃金

B.債券

C.大宗商品

D.股票

試題答案：B

45、國內(nèi)某企業(yè)進(jìn)口巴西鐵礦石，約定4個月后以美元結(jié)算。為防范外匯波動風(fēng)險，該企業(yè)宜

采用的策略是（）。（多選題）

A.賣出人民幣期貨

B.買入人民幣期貨

C.買入人民幣看漲期權(quán)

D.買入人民幣看跌期權(quán)

試題答案：A.D

46、在交易場外衍生產(chǎn)品合約時，能夠?qū)崿F(xiàn)提前平倉效果的操作有（）。（多選題）

A.和原合約的交易對手再建立一份方向相反，到期期限相同的合約

B.和另外一個交易商建立一份方向相反，到期期限相同的合約

C.利用場內(nèi)期貨進(jìn)行同向操作

D.和原合約的交易對手約定以現(xiàn)金結(jié)算的方式終止合約

試題答案：A,B.D

47、隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理公

司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，

按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元/濕噸X實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前

預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。（不定項(xiàng)題）

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

試題答案：B

48、為了對沖該風(fēng)險，該企業(yè)應(yīng)該（）。（不定項(xiàng)題）

A.買入遠(yuǎn)期美元

B.賣出遠(yuǎn)期美元

C.買入遠(yuǎn)期歐元

D.賣出遠(yuǎn)期歐元

試題答案：A.D

49、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時滬深300指數(shù)的點(diǎn)數(shù)是3200點(diǎn)，則該結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品中的期權(quán)的行權(quán)價為（）.

（不定項(xiàng)題）

A.3104和3414

B.3104和3424

C.2976和3424

D.2976和3104

試題答案：B

50、根據(jù)下面資料，回答｛TSE）題根據(jù)法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍持

續(xù)攀升，失業(yè)率超過10樂法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。｛TS｝法國該種高

失業(yè)率的類型屬于（）。（不定項(xiàng)題）

A.周期性失業(yè)

B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)

C.自愿性失業(yè)

D.摩擦性失業(yè)

試題答案：A

51、在兩個變量的樣本散點(diǎn)圖中，其樣本點(diǎn)分布在從（）的區(qū)域，我們稱這兩個變量具有

正相關(guān)關(guān)系。（單選題）

A.左下角到右上角

B.左下角到右下角

C.左上角到右上角

D.左上角到右下角

試題答案：A

52、下列說法正確的是（）。（不定項(xiàng)題）

A.若人民幣對美元升值，則對該企業(yè)有利

B.若人民幣對美元貶值，則對該企業(yè)有利

C.若人民幣對歐元升值，則對該企業(yè)不利

D.若人民幣對歐元貶值，則對該企業(yè)不利

試題答案：A.C

53、在國債期貨基差交易中，和做多基差相比，做空基差的難度在于（）。（多選題）

A.做空基差盈利空間小

B.現(xiàn)貨上沒有非常好的做空工具

C.期貨買入交割得到的現(xiàn)券不一定是現(xiàn)券市場做空的現(xiàn)券

D.期現(xiàn)數(shù)量不一定與轉(zhuǎn)換因子計(jì)算出來的完全匹配

試題答案：A,B.C

54、根據(jù)對未來一段時間豆粕基差的分析，以下判斷正確的是（）。（不定項(xiàng)題）

A.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險較高

B.期貨價格可能被高估或現(xiàn)貨價格被低估

C.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險較低

D.期貨價格可能被低估或現(xiàn)貨價格被高估

試題答案：A.D

55、假設(shè)某債券投資組合價值是10億元，久期為12.8,預(yù)期未來債券市場利率將有較大波動，

為降低投資組合波動，希望將組合久調(diào)整為0,當(dāng)前國債期貨報價為110元，久期為6.4,則投

資經(jīng)理應(yīng)（）。（單選題）

A.買入1818份國債期貨合約

B.買入200份國債期貨合約

C.賣出1818份國債期貨合約

D.賣出200份國債期貨合約

試題答案：C

56、國債交易中,買入基差交易策略是指（）。（單選題）

A.買入國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

B.賣出國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

C.賣出國債期貨，買入國債現(xiàn)貨

D.買入國債期貨，賣空國債現(xiàn)貨

試題答案：C

57、下列關(guān)于無套利定價理論的說法正確的有（）。（多選題）

A.無套利市場上，如果兩種金融資產(chǎn)互為復(fù)制，則當(dāng)前的價格必相同

B.無套利市場上，兩種金融資產(chǎn)未來的現(xiàn)金流完全相同，若兩項(xiàng)資產(chǎn)的價格存在差異，則存在

套利機(jī)會

C.若存在套利機(jī)會，獲取無風(fēng)險收益的方法有“高賣低買”或“低買高賣”

D.若市場有效率，市場價格會由于套利行為做出調(diào)整，最終達(dá)到無套利價格

試題答案:A,B,C,D

58、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是（）。（不定項(xiàng)題）

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元/桶，黃金價格平均提高0.193美元/盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1%,黃金價格平均提高0.193美元/盎司

D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1%,黃金價格平均提高0.329%

試題答案：D

59、以下圖（）表示的是運(yùn)用買入看漲期權(quán)保護(hù)性點(diǎn)價策略的綜合效果示意圖。（單選題）

A.II

B.I

C.Ill

D.VI

試題答案：C

60、在BSM期權(quán)定價中，若其他因素不變，標(biāo)的資產(chǎn)的波動率與期權(quán)的價格關(guān)系呈（）。（單

選題）

A.正相關(guān)關(guān)系

B.負(fù)相關(guān)關(guān)系

C.無相關(guān)關(guān)系

D.不一定

試題答案：A

61、以y表示實(shí)際觀測值，表示回歸估計(jì)值，則普通最小二乘法估計(jì)參數(shù)的準(zhǔn)則是使（）

最小。（單選題）

A.

B.

C.

D.

試題答案：B

62、多元回歸模型可能產(chǎn)生多重共線性的常見原因有（）。（多選題）

A.變量之間有相反的變化趨勢

B.模型中包含有滯后變量

C.變量之間有相同的變化趨勢

D.從總體中取樣受到限制

試題答案：A,B,C,D

63、在交易模型評價指標(biāo)體系中，對收益和風(fēng)險進(jìn)行綜合評價的指標(biāo)是（）。（單選題）

A.夏普比例

B.交易次數(shù)

C.最大資產(chǎn)回撤

D.年化收益率

試題答案：A

64、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。圖5阿爾法策略

示意圖｛TS｝運(yùn)用阿爾法策略時，往往考慮的因素是（）。（不定項(xiàng)題）

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險

D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤

試題答案：A.B

65、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題某日，某油廠向某飼料公司報出以大連商品交易所豆粕期貨

5月主力合約價格+升水180元/噸的來年2月份之前期貨的豆粕基差銷售報價。當(dāng)日豆粕基差

為+200元/噸。飼料公司通過對豆粕基差圖的分析發(fā)現(xiàn)，豆粕基差通常在0~150元/噸的區(qū)間。

據(jù)此回答以下三題。｛T$｝投資者判斷未來一段時間豆粕基差（）的可能性較大。（不定項(xiàng)

題）

A.不變

B.走強(qiáng)

C.變化無規(guī)律可循

D.走弱

試題答案：D

66、在大豆基差貿(mào)易中，賣方叫價通常是在（）進(jìn)行。（單選題）

A.國際大豆貿(mào)易商和中國油廠

B.美國大豆農(nóng)場主與國際大豆貿(mào)易商

C.美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

D.國際大豆貿(mào)易商與美國大豆農(nóng)場主和中國油廠

試題答案：B

67、飼料公司的合理策略應(yīng)該是（）。（不定項(xiàng)題）

A.考慮立即在期貨市場上進(jìn)行豆粕買入套保

B.接受油廠報價，與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

C.考慮立即在現(xiàn)貨市場上進(jìn)行豆粕采購

D.不宜接受油廠報價，即不與油廠進(jìn)行豆粕基差貿(mào)易

試題答案：A,D

68、根據(jù)表7,若投資者已賣出10份看漲期權(quán)A,現(xiàn)擔(dān)心價格變動風(fēng)險，采用標(biāo)的資產(chǎn)$和同

樣標(biāo)的看漲期權(quán)B來對沖風(fēng)險，使得組合Delta和Gamma均為中性，則相關(guān)操作為（）。表

7資產(chǎn)信息表（單選題）

A.買入10份看漲期權(quán)B,賣空21份標(biāo)的資產(chǎn)

B.買入10份看漲期權(quán)B,賣空10份標(biāo)的資產(chǎn)

C.買入20份看漲期權(quán)B,賣空21份標(biāo)的資產(chǎn)

D.買入20份看漲期權(quán)B,賣空10份標(biāo)的資產(chǎn)

試題答案：D

69、關(guān)于敏感性分析，以下說法正確的是（）。（多選題）

A.期權(quán)價格的敏感性分析依賴于特定的定價模型

B.當(dāng)風(fēng)險因子取值發(fā)生明顯非連續(xù)變化時，敏感性分析結(jié)果較為準(zhǔn)確

C.做分析前應(yīng)準(zhǔn)確識別資產(chǎn)的風(fēng)險因子

D.期權(quán)的希臘字母屬于敏感性分析指標(biāo)

試題答案：A.C.D

70、可能導(dǎo)致上述跨市套利失敗的因素有（）。（不定項(xiàng)題）

A.兩市價差不斷縮窄

B.交易所實(shí)施臨時風(fēng)控措施

C.匯率波動較大

D.保證金不足

試題答案：B,C,D

71、以下反映經(jīng)濟(jì)情況轉(zhuǎn)好的情形有（）。（多選題）

A.CPI連續(xù)下降

B.PMI連續(xù)上升

C.失業(yè)率連續(xù)上升

D.非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)連續(xù)上升

試題答案：B,D

72、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的設(shè)計(jì)和發(fā)行會受當(dāng)時金融市場的影響。本案例中的產(chǎn)品在（）下比較容

易發(fā)行。（不定項(xiàng)題）

A.六月期$hibor為5%

B.一年期定期存款利率為4.5%

C.一年期定期存款利率為2.5%

D.六月期Shibor為3%

試題答案：C,D

73、程序化交易策略的績效評估指標(biāo)是（）。（單選題）

A.年收益金額

B.最大虧損金額

C.夏普比率

D.交易盈利筆數(shù)

試題答案：C

74、下列屬于被動算法交易的有（）。（多選題）

A.量化對沖策略

B.統(tǒng)計(jì)套利策略

C.時間加權(quán)平均價格（TWAP）策略

D.成交量加權(quán)平均價格（VWAP）策略

試題答案：C,D

75、根據(jù)下面資料，回答｛71—74｝題以棕檎油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解

釋變量進(jìn)行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：據(jù)此回答以下四題。在顯著性水平a=0.05

條件下，豆油期價與棕稠油期價的線性關(guān)系（）。（不定項(xiàng)題）

A.無法判斷

B.較差

C.不顯著

D.顯著

試題答案：D

76、根據(jù)該模型得到的正確結(jié)論是（）。（不定項(xiàng)題）

A.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1美元/桶，黃金價格平均提高0.193美元/盎司

B.假定其他條件不變，黃金ETF持有量每增加1噸，黃金價格平均提高0.55美元/盎司

C.假定其他條件不變，紐約原油價格每提高1%,黃金價格平均提高0.193美元/盎司

D.假定其他條件不變，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)每提高1%,黃金價格平均提高0.329%

試題答案：D

77、在構(gòu)建股票組合的同時，通過（）相應(yīng)的股指期貨，可將投資組合中的市場收益和超

額收益分離出來。（不定項(xiàng)題）

A.買入

B.賣出

C.先買后賣

D.買期保值

試題答案：B

78、根據(jù)模型的檢驗(yàn)結(jié)果，表明（）。（不定項(xiàng)題）

A.回歸系數(shù)的顯著性高

B.回歸方程的擬合程度高

C.回歸模型線性關(guān)系顯著

D.回歸結(jié)果不太滿意

試題答案：A.B.C

79、債券組合的基點(diǎn)價值為3200,國債期貨合約對應(yīng)的CTD的基點(diǎn)價值為110,為了將債券組

合的基點(diǎn)價值降至2000,應(yīng)（）手國債期貨。（單選題）

A.賣出10

B.買入11

C.買入10

D.賣出11

試題答案：D

80、以下關(guān)于程序化交易，說法正確的是（）。（多選題）

A.實(shí)盤收益曲線可能與回測結(jié)果出現(xiàn)較大差異

B.回測結(jié)果中的最大回撤不能保證未來不會出現(xiàn)更大的回撤

C.沖擊成本和滑點(diǎn)是導(dǎo)致買盤結(jié)果和回測結(jié)果不一致的重要原因

D.參數(shù)優(yōu)化能夠提高程序化交易的績效，但要注意避免參數(shù)高原

試題答案：A,B.C

81、下列對利用股指期貨進(jìn)行指數(shù)化投資的正確理解是（）。（單選題）

A.股指期貨遠(yuǎn)月貼水有利于提高收益率

B.與主要權(quán)重的股票組合相比，股指期貨的跟蹤誤差較大

C.需要購買一籃子股票構(gòu)建組合

D.交易成本較直接購買股票更高

試題答案：A

82、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品

的主要條款根據(jù)上述信息，回答下列三個問題。｛T$｝產(chǎn)品的最高收益率和最低收益率分別

是（）。（不定項(xiàng)題）

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

試題答案：D

83、某投資者與投資銀行簽訂了一個為期2年的股權(quán)互換，名義本金為100萬美元，每半年互

換一次。在此互換中，他將支付一個固定利率以換取標(biāo)普500指數(shù)的收益率。合約簽訂之初，標(biāo)

普500指數(shù)為1150.89點(diǎn)，當(dāng)前利率期限結(jié)構(gòu)如下表。160天后，標(biāo)普500指數(shù)為1204.10點(diǎn)，

新的利率期限結(jié)構(gòu)如下表所示：該投資者持有的互換合約的價值是（）萬美元。（單選題）

A.1.0462

B.2.4300

C.1.0219

D.2.0681

試題答案：B

84、關(guān)于時間序列正確的描述是（）。（單選題）

A.平穩(wěn)時?間序列任何兩期之間的協(xié)方差值均不依賴于時間變動

B.平穩(wěn)時間序列的方差不依賴于時間變動，但均值依賴于時間變動

C.非平衡時間序列對于金融經(jīng)濟(jì)研究沒有參考價值

D.平穩(wěn)時間序列的均值不依賴于時間變動，但方差依賴于時間變動

試題答案：A

85、某些主力會員席位的持倉變化經(jīng)常是影響期貨價格變化的重要因素之一，表3是某交易日

鄭州商品交易所PTA前五名多空持倉和成交變化情況。表3持倉匯總表在不考慮其他影

響因素的前提下，只根據(jù)前五位主力席位多空持倉量的變化，初判PTA期貨價格未來短時間最有

可能的走勢是（）。（單選題）

A.下跌

B.上漲

C.震蕩

D.不確定

試題答案：B

86、根據(jù)下面資料，回答｛78—80）題某日銀行外匯牌價如下：（人民幣/100單位外幣）據(jù)

此回答以下三題。當(dāng)天，客戶到該銀行以人民幣兌換6000港幣現(xiàn)鈔，需要付出（）元人民

幣。（不定項(xiàng)題）

A.5877.60

B.5896.80

C.5830.80

D.5899.80

試題答案：D

87、根據(jù)下面資料，回答｛71—74｝題以棕稠油期貨價格P為被解釋變量，豆油期貨價格Y為解

釋變量進(jìn)行一元線性回歸分析。結(jié)果如下：據(jù)此回答以下四題。在顯著性水平a=0.05

條件下，豆油期價與棕稠油期價的線性關(guān)系（）。（不定項(xiàng)題）

A.無法判斷

B.較差

C.不顯著

D.顯著

試題答案：D

88、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題依據(jù)下述材料，回答以下五題。材料一：在美國，機(jī)構(gòu)

投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金

也在中國獲得快速增長。材料二：假設(shè)某保險公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟

蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基

金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個月無風(fēng)險收益為2340萬，同時2億元買入跟蹤

該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。｛TS｝指數(shù)化投資是（）。（不定項(xiàng)題）

A.一種主動管理型的投資策略

B.一種被動管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤

D.基于對市場總體情況、行業(yè)輪動和個股表現(xiàn)的分析,試圖通過時點(diǎn)選擇和個別成分股的選擇，

在基本擬合指數(shù)走勢的同時，獲取超越市場的平均收益

試題答案：B,C

89、在大連豆粕期貨價格（被解釋變量）與芝加哥豆粕期貨價格（解釋變量）的回歸模型中，

判定系數(shù)R10.962,F統(tǒng)計(jì)量為256.39,給定顯著性水平（a=0.05）對應(yīng)的臨界值F?=3.56。

這表明該回歸方程（）。（多選題）

A.擬合效果很好

B.預(yù)測效果很好

C.線性關(guān)系顯著

D.標(biāo)準(zhǔn)誤差很小

試題答案：A.C

90、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題5月份，某投資經(jīng)理判斷未來股票市場將進(jìn)入震蕩整理行情，

但對前期表現(xiàn)較弱勢的消費(fèi)類股票看好。5月20日該投資經(jīng)理建倉買入消費(fèi)類和零售類股票2

億元，B值為0.98,同時在滬深300指數(shù)期貨6月份合約上建立空頭頭寸，賣出價位為4632.8

點(diǎn)，6值為1。據(jù)此回答以下兩題。｛TS｝該投資經(jīng)理應(yīng)該建倉（）手股指期貨才能實(shí)現(xiàn)完

全對沖系統(tǒng)性風(fēng)險。（不定項(xiàng)題）

A.178

B.153

C.141

D.120

試題答案：C

91、某年1月12日，滬深300指數(shù)的點(diǎn)位為3535.4點(diǎn)，假設(shè)年利率r=5樂現(xiàn)貨買賣交易費(fèi)率

為1%,那么2個月后到期交割的股指期貨合約的理論價格區(qū)間是（）。（單選題）

A.[3529.3；3600.6]

B.[3532.3；3603.6]

C.[3535.3；3606.6]

D.[3538.3；3609.3]

試題答案：A

92、假設(shè)產(chǎn)品發(fā)行時指數(shù)點(diǎn)位為3200,則產(chǎn)品的行權(quán)價和障礙價分別是（）。（不定項(xiàng)題）

A.3200和3680

B.3104和3680

C.3296和3840

D.3200和3840

試題答案：C

93、英國萊克航空公司曾率先推出“低費(fèi)用航空旅行”概念，并借入大量美元購買飛機(jī)，然而

在20世紀(jì)80年代該公司不幸破產(chǎn)，其破產(chǎn)原因可能是（）。（多選題）

A.英鎊大幅貶值

B.美元大幅貶值

C.英鎊大幅升值

D.美元大幅升值

試題答案：A,D

94、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題生產(chǎn)一噸鋼坯需要消耗1.7噸的鐵礦石和0.5噸焦炭，鐵礦

石價格為450元/噸，焦炭價格為1450元/噸，生鐵制成費(fèi)為400元/噸，粗鋼制成費(fèi)為450元/

噸，螺紋鋼軋鋼費(fèi)為200元/噸。據(jù)此回答以下兩題。｛TS｝螺紋鋼的生產(chǎn)成本為（）元/噸。

（不定項(xiàng)題）

A.2390

B.2440

C.2540

D.2590

試題答案：C

95、一般DF檢驗(yàn)通常包括幾種線性回歸模型，分別是（）。（多選題）

A.有漂移項(xiàng)，無趨勢項(xiàng)的模型為：

B.無漂移項(xiàng)，有趨勢項(xiàng)的模型為：

C.有漂移項(xiàng)，有趨勢項(xiàng)的模型為：

D.無漂移項(xiàng)，無趨勢項(xiàng)的模型為：

試題答案：A,C,D

96、根據(jù)對未來一段時間豆粕基差的分析，以下判斷正確的是（）。（不定項(xiàng)題）

A.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險較高

B.期貨價格可能被高估或現(xiàn)貨價格被低估

C.與買入期貨相比，當(dāng)前買入現(xiàn)貨豆粕的風(fēng)險較低

D.期貨價格可能被低估或現(xiàn)貨價格被高估

試題答案：A.D

97、若用最小二乘法估計(jì)的回歸方程為PPI=0.002+0.85CPI,通過了模型的各項(xiàng)顯著性檢驗(yàn),

表明（）。（不定項(xiàng)題）

A.CPI每上漲1個單位，PPI將會提高0.85個單位

B.CPI每上漲1個單位，PPI平均將會提高0.85個單位

C.CIP與PPI之間存在著負(fù)相關(guān)關(guān)系

D.CPI與PPI之間存在著顯著的線性相關(guān)關(guān)系

試題答案:B.D

98、下列不屬于實(shí)時監(jiān)控量化交易和程序的最低要求的是（）。（單選題）

A.設(shè)置系統(tǒng)定期檢查量化交易者實(shí)施控制的充分性和有效性

B.市場條件接近量化交易系統(tǒng)設(shè)計(jì)的工作的邊界時，可適用范圍內(nèi)自動警報

C.在交易時間內(nèi)，量化交易者可以跟蹤特定監(jiān)測工作人員負(fù)責(zé)的特定量化交易系統(tǒng)的規(guī)程

D.量化交易必須連續(xù)實(shí)時監(jiān)測，以識別潛在的量化交易風(fēng)險事件

試題答案：A

99、A省某飼料企業(yè)接到交易所配對的某油廠在B省交割庫注冊的豆粕。為了節(jié)約成本和時間，

交割雙方同意把倉單串換到后者在A省的分公司倉庫進(jìn)行交割，雙方商定串換廠庫升貼水為-60

元/噸，A、B兩省豆粕現(xiàn)貨價差為75元/噸。另外，雙方商定的廠庫生產(chǎn)計(jì)劃調(diào)整費(fèi)為40元/噸。

則這次倉單串換費(fèi)用為（）元/噸。（單選題）

A.45

B.50

C.55

D.60

試題答案：C

100、已知某研究員建立一元回歸模型的估計(jì)結(jié)果如下：，其中，n=60,R2=0.78,Y表示某

商品消費(fèi)量，X表示該商品價格，根據(jù)該估計(jì)結(jié)果，得到的正確結(jié)論是（）。（單選題）

A.可決系數(shù)為0.22,說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果比較理想

B.X的變化解釋了Y變化的78%

C.可決系數(shù)為0.78,說明該模型整體上對樣本數(shù)據(jù)擬合的效果并不理想

D.X解釋了Y價格的78%

試題答案：B

101、構(gòu)成美元指數(shù)的外匯品種中，權(quán)重占比最大的是（）。（單選題）

A.英鎊

B.日元

C.歐元

D.澳元

試題答案：C

102、最新公布的數(shù)據(jù)顯示，隨著歐洲央行實(shí)施購債計(jì)劃，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)整體大幅改善，經(jīng)濟(jì)景氣

指數(shù)持續(xù)反彈，創(chuàng)下逾一年以來的高位，消費(fèi)者信心指數(shù)也持續(xù)企穩(wěn)。能夠反映經(jīng)濟(jì)景氣程度指

標(biāo)是（）。（多選題）

A.房屋開工及建筑許可

B.存款準(zhǔn)備金率

C.PMI

D.貨幣供應(yīng)量

試題答案：A.C

103、假設(shè)今日8月天然橡膠的收盤價為15560元/噸，昨日EMA（12）的值為16320,昨日EMA（26）

的值為15930,則今日DIF的值為（）。（單選題）

A.200

B.300

C.400

D.500

試題答案：B

104、在一元線性方程的回歸估計(jì)中，根據(jù)最小二乘準(zhǔn)則，應(yīng)選擇使得（）最小。（單

選題）

A.TSS

B.ESS

C.殘差

D.RSS

試題答案：D

105、某美國機(jī)械設(shè)備進(jìn)口商3個月后需支付進(jìn)口貨款3億日元，則該進(jìn)口商（）。（多選

題）

A.可以賣出日元/美元期貨進(jìn)行套期保值

B.可能承擔(dān)日元升值風(fēng)險

C.可以買入日元/美元期貨進(jìn)行套期保值

D.可能承擔(dān)日元貶值風(fēng)險

試題答案：B.C

106、某機(jī)構(gòu)投資者擁有的股票組合中，金融類股、地產(chǎn)類股、信息類股和醫(yī)藥類股分別占比

36%,24%、18%和22%,B系數(shù)分別為0.8、1.6、2.1和2.5.其投資組合的B系數(shù)為（）。（單

選題）

A.2.2

B.1.8

C.1.6

D.1.3

試題答案：C

107、路透商品研究局指數(shù)（RJ/CRB）能夠反映全球商品價格的動態(tài)變化，該指數(shù)與（）。

（多選題）

A.通貨膨脹指數(shù)同向波動

B.通貨膨脹指數(shù)反向波動

C.債券收益率反向波動

D.債券收益率同向波動

試題答案：A.D

108、在DW檢驗(yàn)示意圖中，不能判定是否存在自相關(guān)性的區(qū)域有（）。（多選題）

A.區(qū)域IV

B.區(qū)域III

C.區(qū)域II

D.區(qū)域I

試題答案：A,C

109、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題某資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)設(shè)計(jì)了一款掛鉤于滬深300指數(shù)的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)

品，期限為6個月,若到期時滬深300指數(shù)的漲跌在一3.0%到7.0%之間,則產(chǎn)品的收益率為9%,

其他情況的收益率為3%。據(jù)此回答以下三題。｛TS｝投資于該理財產(chǎn)品的投資者對股市未來半年

行情的看法基本為（）。（不定項(xiàng)題）

A.預(yù)期漲跌幅度在一3.0%到7.0%之間

B.預(yù)期漲跌幅度在7%左右

C.預(yù)期跌幅超過3%

D.預(yù)期跌幅超過7%

試題答案：A

110、得到的分析結(jié)論是（）。（不定項(xiàng)題）

A.棕桐油和豆油的價格線性負(fù)相關(guān)

B.棕檎油和豆油的價格非線性相關(guān)

C.棕桐油和豆油的價格不相關(guān)

D.棕桐油和豆油的價格線性正相關(guān)

試題答案：D

111、下列說法正確的是（）=（不定項(xiàng)題）

A.若人民幣對美元升值,則對該企業(yè)有利

B.若人民幣對美元貶值,則對該企業(yè)有利

C.若人民幣對歐元升值,則對該企業(yè)不利

D.若人民幣對歐元貶值,則對該企業(yè)不利

試題答案：A.C

112、通過期貨市場建立虛擬庫存的好處在于（）。（多選題）

A.降低信用風(fēng)險

B.避免產(chǎn)品安全問題

C.期貨交割的商品質(zhì)量有保障

D.期貨市場流動性強(qiáng)

試題答案：A,B,C,D

113、以滬深300指數(shù)為標(biāo)的的結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的期末價值結(jié)算公式是：價值=面值X｛H0%+150%X

max（-30%,min（0,指數(shù)收益率）］｝。該產(chǎn)品中的保本率是（）。（單選題）

A.74%

B.120%

C.65%

D.110%

試題答案：C

114、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題國內(nèi)某汽車零件生產(chǎn)企業(yè)某日自美國進(jìn)口價值1000萬美元

的生產(chǎn)設(shè)備，約定3個月后支付貨款；另外，2個月后該企業(yè)將會收到150萬歐元的汽車零件出

口貨款；3個月后企業(yè)還將會收到200萬美元的汽車零件出口貨款。據(jù)此回答以下三題。［TS｝

該企業(yè)面臨的外匯風(fēng)險敞口為（）。（不定項(xiàng)題）

A.1000萬美元的應(yīng)付賬款和150萬歐元的應(yīng)收賬款

B.1000萬美元的應(yīng)收賬款和150萬歐元的應(yīng)付賬款

C.800萬美元的應(yīng)付賬款和150萬歐元的應(yīng)收賬款

D.800萬美元的應(yīng)收賬款和150萬歐元的應(yīng)付賬款

試題答案：C

115、根據(jù)下面資料，回答｛T$E｝題根據(jù)法國《世界報》報道，2015年第四季度法國失業(yè)率仍

持續(xù)攀升，失業(yè)率超過10%,法國失業(yè)總?cè)丝诟哌_(dá)200萬。據(jù)此回答以下三題。｛TS｝法國該種

高失業(yè)率的類型屬于（）。（不定項(xiàng)題）

A.周期性失業(yè)

B.結(jié)構(gòu)性失業(yè)

C.自愿性失業(yè)

D.摩擦性失業(yè)

試題答案：A

116、該款結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品，正確的描述是（）。（不定項(xiàng)題）

A.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格上漲20%時，投資者可以獲利

B.當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價格下跌20%時，投資者可以獲利

C.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)空頭

D.該產(chǎn)品相當(dāng)于嵌入了一個銅期貨的看漲期權(quán)多頭

試題答案：B.C

117、隨后某交易日，鋼鐵公司點(diǎn)價，以688元/干噸確定為最終的干基結(jié)算價。期貨風(fēng)險管理

公司在此價格平倉1萬噸空頭套保頭寸。當(dāng)日鐵礦石現(xiàn)貨價格為660元/濕噸。鋼鐵公司提貨后，

按照實(shí)際提貨噸數(shù)，期貨風(fēng)險管理公司按照648元/濕噸X實(shí)際提貨噸數(shù)，結(jié)算貨款，并在之前

預(yù)付貨款675萬元的基礎(chǔ)上多退少補(bǔ)。最終期貨風(fēng)險管理公司（）。（不定項(xiàng)題）

A.總盈利17萬元

B.總盈利11萬元

C.總虧損17萬元

D.總虧損11萬元

試題答案：B

118、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的主要條款如表9所示。表9某結(jié)構(gòu)化產(chǎn)

品的主要條款根據(jù)上述信息，回答下列三個問題。｛TS｝產(chǎn)品的最高收益率和最低收益率分

別是（）。（不定項(xiàng)題）

A.15%和2%

B.15%和3%

C.20%和0%

D.20%和3%

試題答案：D

119、對擬合的直線回歸方程進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)的必要性在于（）。（不定項(xiàng)題）

A.樣本數(shù)據(jù)對總體沒有很好的代表性

B.檢驗(yàn)回歸方程中所表達(dá)的變量之間的線性相關(guān)關(guān)系是否顯著

C.樣本量不夠大

D.需驗(yàn)證該回歸方程所揭示的規(guī)律性是否顯著

試題答案：B

120、計(jì)算在險價值VaR至少需要（）等方面的信息。（多選題）

A.修正久期

B.資產(chǎn)組合未來價值變動的分布特征

C.置信水平

D.時間長度

試題答案：B,C.D

121、設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)，6個月后指數(shù)漲到3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本，并且整

個期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個月后的到期收益為（）億元。（不

定項(xiàng)題）

A.5.342

B.4.432

C.5.234

D.4.123

試題答案：C

122、利用該模型對黃金價格進(jìn)行分析得到的合理解釋是（）。（不定項(xiàng)題）

A.如果原油價格和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，標(biāo)普500指數(shù)下跌1%,則黃金價格下跌0.329%

的概率超過95%

B.如果標(biāo)普500指數(shù)和黃金ETF持倉量均保持穩(wěn)定，原油價格下跌1%,則黃金價格下跌0.193%

的概率超過95%

C.由該模型推測，原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)是影響黃金價格的核心因素，黃金的

供求關(guān)系、地緣政治等可以忽略

D.模型具備統(tǒng)計(jì)意義，表明原油價格、黃金持倉量和標(biāo)普500指數(shù)對黃金價格具有顯著性影響

試題答案：A,B.D

123、根據(jù)下面資料，回答｛TSE｝題根據(jù)阿爾法策略示意圖，回答以下三題。圖5阿爾法策

略示意圖｛TS｝運(yùn)用阿爾法策略時，往往考慮的因素是（）。（不定項(xiàng)題）

A.系統(tǒng)性風(fēng)險

B.運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具的賣空和杠桿特征

C.非系統(tǒng)性風(fēng)險

D.預(yù)期股票組合能跑贏大盤

試題答案：A,B

124、某投資者簽訂了一份期限為9個月的滬深300指數(shù)遠(yuǎn)期合約，該合約簽訂時滬深300指數(shù)

為3000點(diǎn)，年股息連續(xù)收益率為3%,無風(fēng)險連續(xù)利率為6%,則該遠(yuǎn)期合約的理論點(diǎn)位是（）.

（單選題）

A.3067

B.3068.3

C.3068

D.3065.3

試題答案：B

125、建立虛擬庫存的好處有（）。（多選題）

A.完全不存在交割違約風(fēng)險

B.積極應(yīng)對低庫存下的原材料價格上漲

C.節(jié)省企業(yè)倉容

D.減少資金占用

試題答案：B,C.D

126、某投資者購買了執(zhí)行價格為2850元/噸、期權(quán)價格為64元/噸的豆粕看漲期權(quán)，并賣出相

同標(biāo)的資產(chǎn)、相同期限、執(zhí)行價格為2950元/噸、期權(quán)價格為19.5元/噸的豆粕看漲期權(quán)。如果

期權(quán)到期時，豆粕期貨的價格上升到3000元/噸。并執(zhí)行期權(quán)組合，則到期收益為（）。（單

選題）

A.虧損56.5元

B.盈利55.5元

C.盈利54.5元

D.虧損53.5元

試題答案：B

127、根據(jù)對未來一段時間豆粕基差的判斷，目前（）。（不定項(xiàng)題）

A.期貨價格可能被低估或現(xiàn)貨價格被高估

B.期貨價格