山東大學網(wǎng)絡繼續(xù)教育財務管理期末考試練習題

山東大學網(wǎng)絡繼續(xù)教育財務管理期末考試練習題一、多選題1、債權人為了防止其利益不受傷害，可以采?。ˋBCD）保護措施。A、取得立法保護，如優(yōu)先于股東分配剩余財產B、在借款合同規(guī)定資金的用途C、拒絕提供新的借款D、提前收回借款2、進行最佳盜本結構決策可以采用的方法有（CD）。A、凈現(xiàn)值法B、肯定當量法C、比較資本成本法D、無差異點分析法3、若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果有（ABD）。A、能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件B、能處理好與投資者的關系C、改善企業(yè)經(jīng)營管理D、能增強投資者的信心4、融盜租賃的租金總額一般包括（ABCD）。A、設備的購置成本B、預計設備的殘值C、利息D、租賃手續(xù)費5、公司在制定利潤分配政策時應考慮的因素有（ABCD）。A、通貨膨脹因素B、股東因素C、法律因素D、公司因素6、在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是（ABD）A、期望收益相同，標準離差較小的方案B、期望收益相同，標準離差率較小的方案C、期望收益較小，標準離差率較大的方案D、期望收益較大，標準離差率較小的方案7、主權資本的籌資方式有（BCD）。A、發(fā)行債券B、發(fā)行股票C、吸收直接投資D、留存利潤8、在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末（終結時點）發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括（ABD）A、回收流動資金B(yǎng)、回收固定資產殘值收入C、原始投資D、經(jīng)營期未營業(yè)凈現(xiàn)金流量9、普通股與優(yōu)先股的共同特征主要有（AB）。A、同屬公司股本B、股息從凈利潤中支付C、需支付固定股息D、均可參與公司重大決策二、計算題（60分）10.某企業(yè)向銀行貸款50萬元，名義利率為12%，銀行要求的補償性余額為10%。計算該筆借款的實際利率。下確含空：（500-199%V500*/1-10%1=1333%1、某公司2003年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元（24萬般），債務400萬元。債務利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年預計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預計公司2004年的息稅前利潤為200萬元。現(xiàn)有兩個籌盜方案供選（1）發(fā)行債券200萬元，年利率為12%；（2）增發(fā)普通股8萬股籌資200萬元。要求：（1）測算兩個追加籌盜方案的每股盈余無差別點和無差別點的普通股每股稅后利潤。（2）測算兩個追加籌盜方案2004年普通股每股稅后利潤，并依此作出決策。正確答案：（1）[（EBIT-400*8%-200*12%）（1-40%）/24=（EBIT-400-8%）（1-40%）/（24+8）EBIT=128萬元）此時：EPS（1）=EPS（2）=1.8EPS（1）=I（200-400*8%-200*12%）（1-40%）/24=3.6山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案EPS（2）=[（200-400*8%）（1-40%）/（24+8）=3.15EPS（1）>EPS（2）所以應選擇方案（1）即發(fā)行債券12、某債券面值為100元，票面利率為10%，期限為5年，到期一次還本付息總計150元。若當時的市場利率為8%，該債券價格為多少時，企業(yè)才能購買？（P/A.8%，5）=3.9927；（P/A10%，5）=3.7908；（P/F，8%，5）=0.6806；（P/F，10%，5）=0.6209正確答案：150*（P/F：8%，5）=750*0.6806=10209（元）含影響資本結構變動的因素很多，但就某一具體企業(yè)來講資本結構變動或調整有其直接的原因.這些原因，歸納起來有：（1）成本過高。即原有盜本結構的加權咨本成本過高，從而使得利潤下降，它是資本結構調整的主要原因之一（2）風險過大。雖然債務籌盜能降低成本、提高利潤但風險過大，以至于企業(yè)無法承擔則破產成本會直接抵減因債務籌盜而取得的杠桿收益企業(yè)此時也需進行資本結構調整（3）彈性不足。所謂彈性是指企業(yè)在進行資本結構調整時原有結構應有的靈活性。包括：籌資期限彈性、各種籌資方式間的轉換彈性等。其中，期限對各種籌資方式是否具有展期性、提前收兌性等而言；轉換彈性針對負債與負債間、負債與資本間、資本與資本間是否具有轉換性而言。彈性不足時，企業(yè)要調整資本結構也很難；反過來也正是因為彈性不足而促使企業(yè)要進行資本結構調整。彈性大小是判斷企業(yè)資本結構是否健全的標志之一。（4）約束過嚴。不同的籌資方式，投資者對籌盜方的使用約束是不同的。約束過嚴，在一定程度上有損于企業(yè)財務自主權，有損于企業(yè)調度與使用資金。正因為如此，有時企業(yè)寧愿承擔較高的代價而選擇哪些約束相對較寬的籌資方式。這也是促使企業(yè)進行資本結構調整的動因之一。14.為什么對投資方案的評價必須以現(xiàn)金流量而不是利潤的估價為基礎？整個項目壽命期內，利潤總計與現(xiàn)金凈流量總是相等的，所以用現(xiàn)金流量取代利潤是有可靠的基礎；利潤的計算額在各年的分布受折舊方法、存貨計價方法、費用分配方法、成本計算方法等人為因素影響，而現(xiàn)金流量在各年的分布基本上不受這些因素的影響，可以保證項目評價的客觀性和科學性；采用現(xiàn)金流量有利于合理考慮貨幣時間價值因素。山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案子生答案：四、判斷題（30分）15、在利率相同的情況下，第8年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)大于第6年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)。（）正確答案：錯誤16、融資租賃期間，設備維修和保養(yǎng)一般由出租人提供。（）正確答案：錯誤17、股東權益比率與資產負債率之和應為1。（）正確答案：正確18、企業(yè)如果有足夠的現(xiàn)金，那么它一定享受現(xiàn)金折扣獲得免費信用。（）正確答案：錯誤19、現(xiàn)值指數(shù)是一個相對數(shù)指標，反映投資的效率，而凈現(xiàn)值是一個絕對數(shù)指標，反映投資的效率。（）正確答案：正確20、財務管理是指企業(yè)在再生產過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關系。（）正確答案：錯誤21、沒有經(jīng)營風險的企業(yè)，也就沒有財務風險。（）正確答案：正確22、利潤最大化考慮了資金的時間價值和風險價值。（）正確答案：錯誤23、資本成本從內容上包括籌資費用和用資費用兩部分，兩者都需要定期支付。（）正確答案：錯誤24、風險價值系數(shù)通常由投資者主觀確定。如果投資者愿意冒較大的風險以追求較高的投資收益率，可把風險系數(shù)定得大一些；反之，不愿意冒大的風險，就可以定得小一些。（）正確答案：錯誤25、如果企業(yè)不存在固定成本，則其不能利用經(jīng)營杠桿。（）正確答案：正確26、在長期投資決策中，內部收益率的計算本身與項目設定折現(xiàn)率的高低無關。（）正確答案：正確山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案27、資本成本通常以絕對數(shù)表示。（）正確答案：錯誤28、營運資金越多越好。（）正確答案：錯誤29、到期一次還本付息債券的到期收益與票面利率不同。（）正確答案：正確五、單選題（52分）30、在證券投資中，因通貨膨脹帶來的風險是（）A、違約風險B、購買力風險C、利息率風險D、流動性風險正確答案：B31、對國有獨盜公司而言，下列項目中屬于國有資本收益的是（）。A、企業(yè)所得稅B、凈利潤C、資本公積D、息稅前利潤正確答案：B32、在對存貨實行ABC分類管理的情況下，ABC三類存貨的品種數(shù)量比重大致為（）。A、0.7：0.2：0.1B、0.1：0.2：0.7C、0.5：0.3：0.2D、O.2：0.3：0.5正確答案：B33、資金時間價值相當于沒有風險和通貨膨脹條件下的（）A、利息率B、額外收益C、社會平均資金利潤率D、利潤正確答案：C34、根據(jù)我國債券管理的有關規(guī)定，企業(yè)發(fā)行的債券的利率不得高于銀行同期居民存款利率的（）。A、10%B、20%C、30%D、40%正確答案：D35、企業(yè)賒購10萬元商品，付款條件是“3/10，2/20，N/40°，則下列說法中不正確的是（）。山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案A、企業(yè)若20天后付款，需付9.9萬元B、企業(yè)若10天內付款，只需付9.7萬元C、企業(yè)若10天之后20天內付款，只需付9.8萬元D、企業(yè)若第40天付款，需付10萬元正確答案：A36、經(jīng)營杠桿風險是指企業(yè)利用經(jīng)營杠桿而導致（）變動的風險。A、稅后利潤B、稅前利潤C、息稅前利潤D、貢獻毛益總額正確答案：C37、總杠桿系數(shù)是指每股收益變動率與（）之比。A、資本利潤率B、銷售利潤率C、息稅前利潤變動率D、銷售變動率正確答案：D38、屬于綜合財務分析法的有（）。A、比率分析法B、比較分析法C、杜邦分析法D、趨勢分析法正確答案：C39、下列各項業(yè)務中會提高流動比率的是（）。A、收回應收賬款B、向銀行借入長期借款C、接受投資者投入固定資產D、購買固定資產正確答案：A40、企業(yè)由于現(xiàn)金持有量不足而又無法及時通過其他途徑補充給企業(yè)造成的損失，稱為現(xiàn)金的（）。A、機會成本B、持有成本C、管理成本D、短缺成本正確答案：D41、某企業(yè)資本總額為2000萬元，負債和權益籌盜額的比例為2：3，債務利率為12%，當前銷售額1000萬元，息稅前利潤為200萬，則當前的財務杠桿系數(shù)為（）。A、1.15B、1.24C、1.92D、2正確答案：D山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案42、下列籌盜方式中不體現(xiàn)所有權關系的是（）。A、股票B、聯(lián)營投資C、留存收益D、租賃正確答案：D43、某公司擬發(fā)行面值為100元，年利率為12%，期限為2年的一次還本付息的債券，在市場利率為10%時的發(fā)行價格為（）元。A、100B、102.48C、98D、110正確答案：B44、運用杜邦體系進行財務分析的中心指標是（）。A、權益凈利率B、資產利潤率C、銷售利潤率D、總資產周轉率正確答案：A45、采用銷售百分率法預測資金需要量時，下列項目中被視為不隨銷售收人的變動而變動的是（）。A、現(xiàn)金B(yǎng)、應付賬款C、存貨D、公司債券正確答案：D46、當一年內復利m次時，其名義利率與實際利率之間的關系是（）。A、i=（1+r/m）m-1B、i=（1+r/m）-1C、i=（1+r/m）-m-1D、i=1-（1+r/m）-m正確答案：A47、某項永久性獎學金，每年計劃頒發(fā)50000元。若年復利率為8%，該獎學金的本金應為（）。A、540000B、625000C、600000D、400000正確答案：B48、股票投盜的主要缺點是（）A、投資收益小B、市場流動性差C、購買力風險高D、投資風險大正確答案：D山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案49、下列各項中，不屬于增量預算基本假定的是（）。A、增加費用預算是值得的B、預算費用標準必須進行調整C、原有的各項開支都是合理的D、現(xiàn)有的業(yè)務活動為企業(yè)必需正確答案：B50、某企業(yè)按3/20，N/60的條件購入貨物50萬元，如果延至第60天付款，其成本為（）。A、1.5萬元B、27.8%C、36.7%D、18.4%正確答案：B51、某企業(yè)需借入資金90萬元，由于銀行要求保持10%的補償性余額，則企業(yè)應向銀行申請借款的數(shù)額為（）。A、81萬元B、90萬元C、100萬元D、99萬元正確答案：C52、下列各項目中，稱為普通年金的是（）。A、先付年金B(yǎng)、后付年金C、遞延年金D、永續(xù)年金正確答案：B53、某公司預計2002年應收賬款的總計金額為3000萬元，必要的現(xiàn)金支付為2100萬元。應收賬款收現(xiàn)以外的其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入總額為600萬元，則該公司2002年的應收賬款收現(xiàn)保證率為（）。A、70%B、20.75%C、50%D、28.57%正確答案：C54、某完整工業(yè)投資項目的建設期為零，第一年流動資產需用額為1000萬元，流動負債需用額為400萬元，則該年流動資金投資額為（）萬元。A、400B、600C、1000D、1400正確答案：B55、下列說法中不正確的是（）。山東大學網(wǎng)絡教育財務管理學期末考試試題及參考答案A、公司發(fā)放現(xiàn)金股利會增加公司的付現(xiàn)壓力B、公司以盈余公積金送股不會改變股東權益總額C、公司配股成功會使現(xiàn)金增加，所以配股的目的實際上是為了籌措資金D、股票回購是指公眾在證券市場上重新購買自己的股票正確答案：D多選題普通股與優(yōu)先股的共同特征是：AB同屬于公司的股本;股息均從稅后利潤中支付，均不能抵稅;都不能要求公司破產清算等。2.進行最佳資本結構決策可以采用的方法有()。(2分)CDA:凈現(xiàn)值法B:肯定當量法C:比較資本成本法D:無差異點分析法3.若上市公司采用了合理的收益分配政策，則可獲得的效果有()。(2分)ABDA:能為企業(yè)籌資創(chuàng)造良好條件B能處理好與投資者的關系C改善企業(yè)經(jīng)營管理D能增強投資者的信心4.主權資本的籌資方式有()。(2分)BCDA:發(fā)行債券B:發(fā)行股票C:吸收直接投資D:留存利潤5.在完整的工業(yè)投資項目中，經(jīng)營期期末(終結時點)發(fā)生的凈現(xiàn)金流量包括(議(2分)ABDA回收流動資金B(yǎng)回收固定資產殘值收入C原始投資D經(jīng)營期末營業(yè)凈現(xiàn)金流量6.融資租賃的租金總額一般包括()。(2分)ABCDA:設備的購置成本B:預計設備的殘值C利息D租賃手續(xù)費 7.債權人為了防止其利益不受傷害，可以采取()保護措施。(2分)ABCDCA:取得立法保護，如優(yōu)先于股東分配剩余財產B:在借款合同規(guī)定資金的用途C:拒絕提供新的借款D:提前收回借款8.融資租賃的租金總額一般包括()。(2分)ACDA:設備的購置成本B:預計設備的殘值C利息D租賃手續(xù)費 9.在進行兩個投資方案比較時，投資者完全可以接受的方案是()(2分)ABDA:期望收益相同，標準離差較小的方案B:期望收益相同，標準離差率較小的方案C:期望收益較小，標準離差率較大的方案D:期望收益較大，標準離差率較小的方案 計算題1.某企業(yè)向銀行貸款500萬元，名義利率為12%，銀行要求的補償性余額為10%。計算該筆借款的實際利率。(20分) 補償余額為10%，實際借款本金為500*（1-10%）=450萬元

共應支付利息：500*12%=60萬元

實際利率=60/450=13.33%2.某公司2003年資本總額為1000萬元，其中普通股為600萬元(24萬股)，債務400萬元。債務利率為8%，假定公司所得稅率為40%。該公司2004年預計將資本總額增至1200萬元，需追加資本200萬元。預計公司2004年的息稅前利潤為200萬元，現(xiàn)有兩個籌資方案供選擇:(1)發(fā)行債券200萬元，年利率為12%;(2)增發(fā)普通股8萬股籌資200萬元。要求:(1)測算兩個追加籌資方案的每股盈余無差別點和無差別點的普通股每股稅后利潤。(2)測算兩個追加籌資方案2004年普通股每股稅后利潤，并依此作出決策。(20分)設兩個追加籌資方案的每股盈余無差別點息稅前利潤為EBIT:

(EBIT-400*8%)*(1-40%)/(24+8)=(EBIT-400*8%-200*12