錫月度數(shù)據(jù)跟蹤：10月精礦進(jìn)口符合預(yù)期礦端緊張局面或于12月份開(kāi)始凸顯

丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)正文目錄錫精礦：進(jìn)口增量合期，礦端緊張壓制礦工費(fèi) 410月國(guó)精進(jìn)實(shí)含錫屬量限 4冶煉工繼反月份落 5精錫：需求改善，觀(guān)費(fèi)量環(huán)比繼續(xù)增加 6精錫量比幅升月增互現(xiàn) 610月內(nèi)錫出均增加 610月球錫性存持小去庫(kù) 810月國(guó)錫觀(guān)費(fèi)仍處內(nèi)位 9需求：終端需求有回，集成電路產(chǎn)量環(huán)增長(zhǎng) 10投資建議 11風(fēng)險(xiǎn)提示 12丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)圖表目錄圖表1：國(guó)內(nèi)錫精礦進(jìn)量/（噸，%） 4圖表2：國(guó)內(nèi)錫精累計(jì)口量/（噸，%） 4圖表3：中國(guó)錫精礦分家進(jìn)口噸 5圖表4：中國(guó)當(dāng)月錫精來(lái)源國(guó)占比 5圖表5：國(guó)內(nèi)進(jìn)口錫精粗折金屬量及緬甸比噸，%) 5圖表6：錫精礦售價(jià)均價(jià)/（萬(wàn)元噸） 6圖表7：錫精礦加工費(fèi)價(jià)/（萬(wàn)元噸） 6圖表8：國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量/(噸，%) 6圖表9：國(guó)內(nèi)精錫產(chǎn)能均開(kāi)工率/% 6圖表10：國(guó)內(nèi)精錫進(jìn)口量/（噸，%） 7圖表國(guó)內(nèi)精錫累計(jì)口/（噸，%） 7圖表12：國(guó)內(nèi)精錫分國(guó)進(jìn)口/（噸，%） 7圖表13：國(guó)內(nèi)當(dāng)月精錫口分國(guó)家占比 7圖表14：國(guó)內(nèi)精錫出口量/（噸，%） 7圖表15：國(guó)內(nèi)精錫累計(jì)口/（噸，%） 7圖表16：國(guó)內(nèi)精錫凈進(jìn)量噸 8圖表17：全球精錫顯性存噸 8圖表18：中國(guó)錫月度數(shù)據(jù) 9圖表19：國(guó)內(nèi)集成電路量/（億塊，%） 10圖表20：國(guó)內(nèi)移動(dòng)通信持機(jī)產(chǎn)量/（萬(wàn)部，%） 10圖表21：國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)整產(chǎn)量/（萬(wàn)臺(tái)，%） 10圖表22：國(guó)內(nèi)空冰洗月產(chǎn)量/（萬(wàn)臺(tái)，%） 10圖表23：我國(guó)太陽(yáng)能電產(chǎn)量萬(wàn)千瓦，%) 10圖表24：我國(guó)新能源汽累計(jì)產(chǎn)量萬(wàn)輛，%) 10圖表25：費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù) 錫精礦：進(jìn)口增量符合預(yù)期，礦端緊張壓制錫礦加工費(fèi)10錫礦進(jìn)口實(shí)物量同環(huán)比增加，但單價(jià)下降。2023年10月我國(guó)進(jìn)口錫精礦25,299噸，環(huán)比+18,036噸/+248.3%，同比+14,013噸/+124.2%。2023年1-10月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口錫精礦204,673噸，同比+8,914噸/+4.6%。從進(jìn)口單價(jià)看，10月進(jìn)口均價(jià)為4,628美元/噸，同比-0.8%，環(huán)比-49.2%。圖表1：國(guó)內(nèi)錫精礦進(jìn)量/（噸，%） 圖表2：國(guó)內(nèi)錫精累計(jì)口量/（噸，%）0

500%400%300%200%100%0%-100%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-200%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23

0

350%300%250%200%150%100%50%0%-50%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23-100%Jan-19May-19Sep-19Jan-20May-20Sep-20Jan-21May-21Sep-21Jan-22May-22Sep-22Jan-23May-23Sep-23月度進(jìn)錫礦

累計(jì)數(shù)量 累計(jì)同比丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、SMM、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、SMM、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、分地區(qū)看，10106,16367127/異常4,059美元/(金)14,887美元噸。根據(jù)細(xì)則倒追，一筆進(jìn)口至福建的交易單價(jià)低至70美元/10月進(jìn)口緬甸錫礦10,317噸，同比+560噸,/+5.7%，環(huán)比+8,896噸/+626.0%，1-10146,875-2,719噸/-1.8%9日前103-6人多為國(guó)內(nèi)勞務(wù)人員，不排除部分人員回到國(guó)內(nèi)的可能，后續(xù)礦山復(fù)產(chǎn)進(jìn)度或?qū)⑹?2進(jìn)口剛果（）2,557+2,400噸,/+1524.8%+492噸/+23.8%，1-10月累計(jì)進(jìn)口24,159噸，同比+6,691噸/+38.3%。圖表3：中國(guó)錫精礦分家進(jìn)口噸 圖表4：中國(guó)當(dāng)月錫精來(lái)源國(guó)占比50,00050,000031%41%%1%3%14%10%緬甸 剛果（）玻利維亞 澳大利俄羅斯 巴西 其他

緬甸 剛果（）玻利維亞 澳大利俄羅斯 巴西 其他數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、SMM、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、 數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、SMM、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、106,821同比+4,086噸/+149.4%，環(huán)比+3,369噸/+97.6%，1-1058,133噸，同比+3,036噸/+5.5%。其中，緬甸2,063噸，同比噸/+5.7%，環(huán)比+1,779噸/+626.0%，1-1029,375-544噸/-1.8%；剛果（金）1,585噸，同比+1,488噸/+1524.8%，環(huán)比+305噸/+23.8%，1-10月累計(jì)進(jìn)口金屬量14,979噸，同比+4,148噸/+38.3%。圖表5：國(guó)內(nèi)進(jìn)口錫精礦粗折金屬量及緬甸占比/(噸，%)0

90%80%70%60%50%40%30%20%10%丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)金屬量 緬甸占比數(shù)據(jù)來(lái)源：wind、SMM、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、月份回落20231017,000元/-2,938元/噸或-14.7%，環(huán)比+875元/+5.4%60%13,000/噸，同比-2,938/噸或-18.4%+875元/+7.2%11月加工費(fèi)開(kāi)始回落，云南地區(qū)40%錫礦加工費(fèi)調(diào)整為1.5-1.7萬(wàn)元/噸。圖表6：錫精礦售價(jià)均價(jià)/（萬(wàn)元噸） 圖表7：錫精礦加工費(fèi)價(jià)/（萬(wàn)元噸）403020100價(jià)精礦(廣西)-平均價(jià)

32.521.510.5040錫精礦加工費(fèi)_廣西60數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM、 數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM、精錫：需求改善，表觀(guān)消費(fèi)量環(huán)比繼續(xù)增加月增減互現(xiàn)20231015,523-7.3%，環(huán)比+0.6%21.7%。1-10+4.5%1065.82%+0.8pct-5.2pct。據(jù)SMM月份，云南某冶煉企業(yè)由于近期錫礦供應(yīng)相對(duì)緊張，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將小幅減少；10月份小幅減產(chǎn)的江西某冶煉企業(yè)的生產(chǎn)節(jié)奏恢復(fù)正常生產(chǎn)；安徽某冶煉企業(yè)已經(jīng)1010圖表8：國(guó)內(nèi)精煉錫產(chǎn)量/(噸，%) 圖表9：國(guó)內(nèi)精錫產(chǎn)能均開(kāi)工率/%20,00015,00010,000Jan-19Jun-19Nov-19Apr-20Sep-20Feb-21Jul-21Dec-21May-22Oct-22Mar-23Jan-19Jun-19Nov-19Apr-20Sep-20Feb-21Jul-21Dec-21May-22Oct-22Mar-23

150%100%50%0%-50%-100%

80%70%60%50%40%30%20%10%Jan-19Jun-19Nov-19Apr-20Sep-20Feb-21Jul-21Jan-19Jun-19Nov-19Apr-20Sep-20Feb-21Jul-21Dec-21May-22Oct-22Mar-23Aug-23丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)國(guó)內(nèi)精錫產(chǎn)量 YOY數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM、 數(shù)據(jù)來(lái)源：SMM、102023年10月我國(guó)精錫進(jìn)口3,322噸，環(huán)比+398噸/+13.6%，同比-190噸/-5.4%。2023年1-10月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口精錫23,171噸，同比+579噸/+2.6%。0噸占比7噸+193噸/+8.3%，1-1017,782-1,205噸/-6.3%350噸，同比+250噸，環(huán)比+150噸，1-10月累計(jì)進(jìn)口2,893噸，同比+2,368噸。圖表10：國(guó)內(nèi)精錫進(jìn)口量/（噸，%） 圖表國(guó)內(nèi)精錫累計(jì)口/（噸，%）0

3500%3000%2500%2000%1500%1000%500%0%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23

0

500%400%300%200%100%0%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23月度進(jìn)精錫 YOY

累計(jì)數(shù)量 累計(jì)同比數(shù)據(jù)來(lái)源：、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、 數(shù)據(jù)來(lái)源：、海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、圖表12：國(guó)內(nèi)精錫分國(guó)進(jìn)口/（噸，%） 圖表13：國(guó)內(nèi)當(dāng)月精錫口分國(guó)家占比0

0%1%6%0%1%6%7%10%76%100%80%60%40%20%0%印尼 秘魯 馬來(lái)西亞 泰國(guó)

印尼 秘魯 馬來(lái)西亞 泰國(guó) 韓國(guó) 其他丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、101,054+291噸/+38.2%+328噸/+45.2%。1-10月累計(jì)出口12,402噸，同比+3,791噸/+44.0%2023年出口錫錠處于相對(duì)高位，20231-102022圖表14：國(guó)內(nèi)精錫出口量/（噸，%） 圖表15：國(guó)內(nèi)精錫累計(jì)口/（噸，%）0

1000%800%600%400%200%0%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23

0

250%200%150%100%50%0%-50%Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23Jan-21Apr-21Jul-21Oct-21Jan-22Apr-22Jul-22Oct-22Jan-23Apr-23Jul-23Oct-23出口 YOY

累計(jì)數(shù)量 累計(jì)同比丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、 數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、10月份我國(guó)精錫凈進(jìn)口2,268噸，1-10月累計(jì)凈進(jìn)口10,769噸，同比去年同期減少3,212噸。圖表16：國(guó)內(nèi)精錫凈進(jìn)口量/噸0進(jìn)口 出口 凈進(jìn)口數(shù)據(jù)來(lái)源：海關(guān)數(shù)據(jù)平臺(tái)、1010128483LME累3551715,667噸，7,1928,2723,212LME錫錠庫(kù)7,3953,980噸。17噸丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,000中國(guó)分區(qū)錫社會(huì)存：庫(kù)存 LME錫庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)源：、SMM、10月中國(guó)精錫表觀(guān)消費(fèi)量仍處年內(nèi)高位2023年105.7%1.831043.9%，預(yù)121-1014.87萬(wàn)噸。圖表18：中國(guó)錫月度數(shù)據(jù)注：集成電路、手機(jī)、計(jì)算機(jī)、空冰洗等當(dāng)月數(shù)據(jù)為累計(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：、SMM、需求：終端需求有所回落，集成電路產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)202310+41.5/+36.5%，1-10+3.4%；10-5.3%10月累計(jì)同比-13.4%。10+22.7%圖表19：國(guó)內(nèi)集成電路量/（億塊，%） 圖表20：國(guó)內(nèi)移動(dòng)通信持機(jī)產(chǎn)量/（萬(wàn)部，%）0

90.0%70.0%50.0%30.0%10.0%-10.0%-30.0%2019-012019-052019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09

0

90.0%70.0%50.0%30.0%10.0%-10.0%-30.0%2019-012019-062019-012019-062019-112020-042020-092021-022021-072021-122022-052022-102023-032023-08集成電路 累計(jì)同比 移動(dòng)通手持機(jī) 累計(jì)同比注：當(dāng)月數(shù)據(jù)為累計(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：、

注：當(dāng)月數(shù)據(jù)為累計(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：、圖表21：國(guó)內(nèi)計(jì)算機(jī)整產(chǎn)量/（萬(wàn)臺(tái)，%） 圖表22：國(guó)內(nèi)空冰洗月產(chǎn)量/（萬(wàn)臺(tái)，%）0

90.0%70.0%50.0%30.0%10.0%-10.0%-30.0%2019-012019-052019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-012022-052022-092023-012023-052023-09

Jun-17Nov-17Apr-18Sep-18Feb-19Jul-19Dec-19May-20Oct-20Mar-21Aug-21Jan-22Jun-22Nov-22Apr-23Sep-23Jun-17Nov-17Apr-18Sep-18Feb-19Jul-19Dec-19May-20Oct-20Mar-21Aug-21Jan-22Jun-22Nov-22Apr-23Sep-23計(jì)算機(jī) 累計(jì)同比

空調(diào) 家用冰箱 家用洗機(jī)注：當(dāng)月數(shù)據(jù)為累計(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：、

注：當(dāng)月數(shù)據(jù)為累計(jì)數(shù)據(jù)環(huán)比計(jì)算數(shù)據(jù)來(lái)源：、丨公司名稱(chēng)丨公司名稱(chēng)202310月52.2GW+62.8%/+1.6%，1-10436.4GW，同比+