家族信托與家族財(cái)富傳承

家族信托與家族財(cái)富傳承?整理ppt目錄前言 快速發(fā)展的家族企業(yè)和高凈值客戶一、 家族企業(yè)二、 家族企業(yè)的傳承三、 家族信托四、 家族信托案例分析五、 內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)受托案例六、 影響家族信托的一些因素七、 家族信托的思路設(shè)想?整理ppt前言

快速發(fā)展的家族企業(yè)和高凈值客戶1.快速發(fā)展的高凈值客戶改革開放三十多年，我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)難以置信的高速增長，對私有財(cái)富創(chuàng)造的開明與包容，見證了企業(yè)家階層的崛起。2013年1月中旬，中國建設(shè)銀行與波士頓咨詢公司聯(lián)合發(fā)布了《2012年中國財(cái)富報告：洞悉客戶需求致力科學(xué)發(fā)展》的中國財(cái)富管理市場報告。報告顯示中國的高凈值家庭主要分布在東南沿海經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)。年齡主要分布在40-49歲，男女性別比例較為均衡1.27:1，大?；虮究频慕逃潭日嫉搅梢陨稀?整理ppt8/24/20222014年福布斯中國內(nèi)地富豪榜（前十名）?整理ppt8/24/2022中國內(nèi)地優(yōu)秀的家族企業(yè)萬象集團(tuán)-魯冠球

美特斯邦威-周成建比亞迪股份有限公司-王傳福

SOHO中國-潘石屹、張欣美的集團(tuán)-何享健雅居樂地產(chǎn)控股有限公司-陳卓林西洋集團(tuán)-周福仁山西海鑫集團(tuán)-李兆會盛大網(wǎng)絡(luò)-陳天橋整理ppt高凈值人群中國千萬財(cái)富人群分四種類型：企業(yè)主（55萬人，占55%），炒房者（20萬人，占20%），職業(yè)股民（15萬人，占15%），金領(lǐng)者（10萬人，占10%）。中國億萬財(cái)富人群分三種類型：企業(yè)主（4.5萬人，占75%），炒房者（9000人，占15%），職業(yè)股民（6000人，占10%）。二十億萬財(cái)富人群約有2000人，其中1000人為陽光財(cái)富，其余為隱形財(cái)富。其中企業(yè)主占95%，企業(yè)占其所有資產(chǎn)的75%。截止2014年，中國高凈值人群(資產(chǎn)600萬元以上)達(dá)290萬人,千萬富豪達(dá)109萬人。（來自中國新聞網(wǎng)）。?整理ppt2.高凈值客戶財(cái)富管理的潛在需求中國私人財(cái)富迅速積累，傳承課題重要而且迫切中國私人企業(yè)中90%是家族企業(yè)，資產(chǎn)在10億元人民幣以上的高凈值人群平均年齡已達(dá)到50歲，將有300余萬家民營企業(yè)面臨財(cái)富和企業(yè)傳承問題。中國有“富不過三代”的說法；德國也用“創(chuàng)造，繼承，毀滅”代表三代人的命運(yùn)；美國家族企業(yè)第二代還存在的有30%，第三代還存在的有12%，第四代及之后還存在的只有3%。來源：招商銀行和貝恩公司《2011中國私人私人財(cái)富報告》（來源：招商銀行和貝恩公司《2011中國私人財(cái)富報告》）?整理ppt追求事業(yè)的持續(xù)增長?整理ppt80%以上的高凈值客戶是企業(yè)的負(fù)責(zé)人或高管，其財(cái)富的來源多來自于所經(jīng)

營的企業(yè)。因此追求事業(yè)的持續(xù)增長，加強(qiáng)企業(yè)的競爭力，避免落后被淘汰

的風(fēng)險，是他們的第一要務(wù)。在企業(yè)發(fā)展的過程中，如何籌資或由股票上市，來擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模與聲譽(yù)，都是考慮的重點(diǎn)。財(cái)富的保值與增值因?yàn)槔鄯e財(cái)富的源頭來自企業(yè)，因此除了再投資企業(yè)來維持高增長率以外，為了分散風(fēng)險所作的金融投資，通常以保值為最主要目標(biāo)，在保值的前提下，追求穩(wěn)健增值，不會要求冒額外的風(fēng)險來提高投資報酬率。事業(yè)的接班人培養(yǎng)或轉(zhuǎn)手計(jì)劃（40-70歲企業(yè)家思考的問題）中國目前的高凈值客戶，多半還屬于創(chuàng)業(yè)的第一代。能夠培養(yǎng)自己的子女接班來繼續(xù)經(jīng)營企業(yè)，是其首要心愿。如果子女不愿意接班或沒有能力接班，當(dāng)自己年邁時是否信任專業(yè)經(jīng)理人管理公司，或?qū)⑵髽I(yè)轉(zhuǎn)手變現(xiàn)，都是要提

前考慮早作規(guī)劃的問題。財(cái)富的傳承計(jì)劃（富過三代）?整理ppt高凈值客戶一般來說，身后都會留下一筆可觀的遺產(chǎn)。如何提早規(guī)劃，讓財(cái)富按照自己的意愿傳承給下一代，避免可能發(fā)生的家族爭產(chǎn)紛爭與規(guī)避未來可能實(shí)施的遺產(chǎn)稅與贈與稅，都是重要的理財(cái)目標(biāo)。理財(cái)師必須熟悉遺囑的效力、遺產(chǎn)信托與高額保單等遺產(chǎn)規(guī)劃工具才能在這方面幫客戶量身定做適當(dāng)?shù)姆桨?。?jié)稅規(guī)劃不管是企業(yè)所得稅或個人所得稅，還是投資房產(chǎn)或金融資產(chǎn)的相關(guān)稅費(fèi)，只要詳加規(guī)劃，都有節(jié)稅的空間。高凈值客戶的所得稅稅率高，節(jié)稅的效果顯著，但是缺乏專業(yè)的稅務(wù)籌劃知識，處理不當(dāng)可能因?yàn)橥刀惵┒惗芰P，這方面是有稅務(wù)知識與經(jīng)驗(yàn)的理財(cái)師，最容易讓客戶感受到規(guī)劃利益的部分。與身份地位相對稱的高標(biāo)準(zhǔn)生活水平高凈值客戶是奢侈品消費(fèi)的主要族群，其收入與資產(chǎn)讓他們有能力消費(fèi)，為彰顯身份與地位也讓他們有意愿消費(fèi)。因此服務(wù)于高凈值客戶的理財(cái)師，對于富人的消費(fèi)形態(tài)以及奢侈品的種類與等級，也都要有一定的認(rèn)識，以開拓話題并提供增值服務(wù)。子女留學(xué)與移民規(guī)劃?整理ppt為培養(yǎng)子女日后接班的能力，高凈值客戶多半會安排子女到國外接受教育，有些甚至從中學(xué)就開始出國就學(xué)。胡潤《2011中國私人財(cái)富管理白皮書》發(fā)布，中國的千萬富豪中已經(jīng)有約14%的人進(jìn)行移民，有移民打算的超過了60%。投資移民是高凈值客戶主要的移民方式。因此理財(cái)師必須了解各個熱門移民國家或地區(qū)，如美國加拿大、澳大利亞新西蘭、香港、新家玻等地的投資移民規(guī)定，與移民后會遇到的稅務(wù)問題。家庭風(fēng)險保障計(jì)劃高凈值客戶的凈資產(chǎn)多半可以覆蓋以遺屬需要法計(jì)算的保額需求，因此家庭風(fēng)險主要顯示在兩個方面：離婚風(fēng)險：高凈值客戶一旦與配偶離婚，在目前中國的法定夫妻財(cái)產(chǎn)制下，婚后累計(jì)的財(cái)產(chǎn)會被分掉一半。維持家庭和諧避免離婚當(dāng)然是最好的方式，事先約定夫妻分別財(cái)產(chǎn)制，除了萬一離婚可減低財(cái)產(chǎn)分割損失以外，也可以隔離無限責(zé)任的獨(dú)資或合伙企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險。破產(chǎn)風(fēng)險：經(jīng)營企業(yè)雖然報酬率高，但風(fēng)險也高。據(jù)統(tǒng)計(jì)中國民營企業(yè)的平均存活年限是5年7個月，能夠經(jīng)營超過10年的中小企業(yè)不到20%。尤其是對一些獨(dú)資或合伙的企業(yè)主，負(fù)擔(dān)無限責(zé)任，企業(yè)破產(chǎn)還要拿個人財(cái)產(chǎn)來抵債。因此如何利用信托或保險來保全財(cái)產(chǎn)，避免債權(quán)人的追索，也是高凈值客戶，居安思危時必須考慮的問題。承擔(dān)社會責(zé)任積極參與慈善募捐等社會公益事業(yè)（洛克菲勒家族、福特家族、比爾蓋茨基金會等）100%家族控股（樂高，嘉吉);家族控股上市公司（迅達(dá)，愛馬仕）；少數(shù)股權(quán)由家族持有（達(dá)能，福特）一、家族企業(yè)家族企業(yè)：就是指資本或股份主要控制在一個家族手中，家族成員出任企業(yè)的主要領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)的企業(yè)。（羅斯柴爾德家族）?整理ppt12·現(xiàn)存最古老的家族企業(yè)創(chuàng)立于公元578年，以寺廟建筑為主營業(yè)務(wù)的金剛組（kongo

gumi）。法國巴黎不老協(xié)會（Henokians）30余家超過200年歷史的家族企業(yè)繼承。門檻：家族企業(yè)必須由創(chuàng)業(yè)者的后裔擁有并管理，企業(yè)經(jīng)營良好。共同特點(diǎn)：家族對自己產(chǎn)業(yè)的深厚感情。全球500強(qiáng)企業(yè)中175家為家族持股企業(yè)，占比35%沃爾瑪、福特、摩托羅拉、微軟、豐田、現(xiàn)代等。中國家族企業(yè)萬達(dá)集團(tuán)（王健林）、比亞迪股份有限公司（王傳福）、哇哈哈（宗慶后）、龍湖地產(chǎn)（吳亞軍）、恒大集團(tuán)（許家?。?、SOHO中國（潘石屹夫婦）等。世界著名家族杜邦家族、羅斯查爾德家族、奧納西斯家族、高爾文家族、福特家族、迪斯尼家族、摩根家族、沃森家族等。香港著名家族李嘉誠、呂志和、李兆基、郭氏家族（郭炳將、郭炳聯(lián)）、鄭裕彤、米高嘉道理等。整理ppt1.家族企業(yè)類型純粹的家族式企業(yè)這種家族式企業(yè)從老板到管理者再到員工，全都是一家人。這種企業(yè)是最純粹的家族式企業(yè)。這種家族式企業(yè)一般規(guī)模非常小，通常稱之為作坊。傳統(tǒng)的家族式企業(yè)傳統(tǒng)的家族式企業(yè)是由家族族長來控制大權(quán)，關(guān)鍵的崗位基本都是由家族成員來擔(dān)當(dāng)?shù)?，外來人員只能處于非重要的崗位?！がF(xiàn)代的家族式企業(yè)現(xiàn)代的家族式企業(yè)是家族持所有權(quán)，而將經(jīng)營權(quán)交給有能力的家族或非家族成員。也就是說，家族持有所有權(quán)、股權(quán)，但是經(jīng)營權(quán)不一定是家族成員。如果家族成員有能力，就由家族成員來擔(dān)當(dāng)管理職責(zé)；如果家族成員沒有這種能力，就把它交給有能力的非家族成員。這是現(xiàn)代化家族企業(yè)的一種趨勢，很多大型的國際級的家族式企業(yè)，基本上都在走這樣的道路。而走這條路的關(guān)鍵，就是所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)必須剝離8/24/2022?整理ppt2.家族企業(yè)與非家族企業(yè)的比較家族企業(yè)特征：關(guān)聯(lián)矛盾：家族系統(tǒng)與企業(yè)系統(tǒng)的私密性、公開性。家族企業(yè)占國家經(jīng)濟(jì)的重要地位。家族企業(yè)財(cái)務(wù)績效優(yōu)于其他企業(yè)組織形式，盈利高于公眾公司。8/24/2022?整理ppt?整理ppt3.家族企業(yè)的優(yōu)劣勢優(yōu)勢所有權(quán)掌握在以血緣、親緣為紐帶的家族成員。即降低員工成本又保證了工作積極性，且目標(biāo)一致。家族成員所有權(quán)與控制權(quán)兩權(quán)合一。家族成員既參與企業(yè)經(jīng)營管理，又參與剩余索取權(quán)的分配，提高企業(yè)經(jīng)營效率和員工工作動力。劣勢1.組織機(jī)制障礙2.人力資源的限制3.不科學(xué)的決策程序?qū)е率д`。?整理ppt圖片為扣除市場變動后的月累計(jì)股票超額收益率。【0-12月為新舊董事長交接的年度；股票超額回報于交接年度五年（60個月）前開始累計(jì)，至交接后三年（36個月）后結(jié)束】4.家族企業(yè)傳承的重要性財(cái)富的消散1980～2008年間對250家在中國香港、新加坡與中國臺灣上市企業(yè)的追蹤研究，發(fā)現(xiàn)這些企業(yè)從創(chuàng)始家族老一代退休之

前5年起到他們退休為止，每100元公司

市值平均滑落60元，最后僅余40元，在下一代接棒后也沒有起色家族斗爭2011年的澳門賭王何鴻燊家族爭產(chǎn)戰(zhàn)，如同一部丑聞云集的肥皂劇，四個妻室和至少17名子女，為32億美元的巨額財(cái)產(chǎn)打得不可開交。同處相似困境的香港大亨絕非少數(shù)。（來自網(wǎng)易財(cái)經(jīng)網(wǎng)）?整理ppt二、家族企業(yè)的傳承?整理ppt1.影響家族傳承的因素外部因素：國家制度（私有產(chǎn)權(quán)保護(hù)）戰(zhàn)爭國家政策（土地改革、計(jì)劃生育、公私合營）內(nèi)部因素：家族文化價值（強(qiáng)健的價值觀體系）家族企業(yè)治理家族、家族企業(yè)個人關(guān)系（“孤島”現(xiàn)象）8/24/2022?整理ppt2.杰出家族企業(yè)傳承成功的標(biāo)志條件家族企業(yè)成功運(yùn)營至少三代。長期以來經(jīng)營穩(wěn)健、業(yè)績穩(wěn)定、財(cái)務(wù)表現(xiàn)優(yōu)良。企業(yè)的產(chǎn)品應(yīng)當(dāng)是行業(yè)領(lǐng)袖，在行業(yè)中聲譽(yù)卓著。建立一套較完善的治理體系。企業(yè)國際化（國際化、全球概念，分散政治、政策帶來的風(fēng)險）企業(yè)要將傳統(tǒng)與創(chuàng)新有效結(jié)合起來。企業(yè)要在所處地區(qū)履行社會責(zé)任是良好的企業(yè)公民。滿足家族、股東、管理層和個人的需求（創(chuàng)立一套平衡體系來協(xié)調(diào)家族企業(yè)各個階層之間的復(fù)雜關(guān)系）8/24/2022?整理ppt3.家族企業(yè)多代經(jīng)營面臨威脅家族的不斷壯大，成員個體數(shù)量增長，家族分紅越來越多，有財(cái)富分散的威脅。市場環(huán)境不斷變化，企業(yè)要與時俱進(jìn)，企業(yè)需智慧成長。家族中每一代人愿景不同，當(dāng)企業(yè)按照每一代的愿景不斷成長時，其中個人價值和家族、領(lǐng)導(dǎo)者的成就感不會得意實(shí)現(xiàn)。家族企業(yè)所有權(quán)傳承和變更會打亂四個利益階層（家族、股東、管理層和個人）的平衡狀態(tài)，這一平衡狀態(tài)隨傳承而變化。8/24/2022?整理ppt8/24/2022?整理ppt4.家族企業(yè)傳承面臨的挑戰(zhàn)缺乏代際所有權(quán)交接的經(jīng)驗(yàn)（我型文化→我們型文化）日益加劇的角色混淆（家長和子女的角色→所有權(quán)管理的問題）8/24/2022?整理ppt5.家族企業(yè)繼承人產(chǎn)生途徑內(nèi)部培養(yǎng)即培養(yǎng)企業(yè)內(nèi)部的有能力、值得信賴的人士接班。2004年4月麥當(dāng)勞CEO詹姆斯"坎塔盧普心臟病突發(fā)去世，公司迅速安排早在培養(yǎng)之中的查理"貝爾接任。貝爾上任后不久又被發(fā)現(xiàn)患有癌癥。然而，這一連串的不幸并沒有對麥當(dāng)勞

的業(yè)務(wù)造成沖擊，良好的內(nèi)部培養(yǎng)機(jī)制使這家快餐連鎖巨頭在面對領(lǐng)導(dǎo)人危

機(jī)時表現(xiàn)出了驚人的平穩(wěn)。外部搜尋即從企業(yè)外部尋找職業(yè)經(jīng)理人,即“空降兵”。DDI的總裁威廉布萊曼曾表示，很多公司的高級職位不是從內(nèi)部提拔領(lǐng)導(dǎo)者而從外部招聘的原因是他們認(rèn)為自己公司里沒有具備他們需要的技巧和經(jīng)驗(yàn)的人。子承父業(yè)即培養(yǎng)自己的后代來接班。世界范圍內(nèi)，子承父業(yè)一直是家族企業(yè)的主流傳承模式。目前，子承父業(yè)更是我國家族企業(yè)代際傳承的必由之路。而國外現(xiàn)代企業(yè)制度發(fā)展的比較成熟，所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離，企業(yè)的繼承人不一定插手企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)。（資料來自博商管理科學(xué)研究院）8/24/2022?整理ppt離任一代給繼任一代的建議：接受良好教育，完成學(xué)業(yè)。外部企業(yè)工作經(jīng)歷。從基層做起。了解家族企業(yè)所有細(xì)節(jié)。選擇比你更優(yōu)秀的員工。認(rèn)識到家族責(zé)任。為家族感到自豪。自己做決定，不依賴別人。繼任一代給離任一代的建議：提前進(jìn)行傳承規(guī)劃。將諸如稅務(wù)和財(cái)務(wù)規(guī)劃等現(xiàn)實(shí)問題安排。不要將尚未解決的問題留給后人。為引進(jìn)新的家庭成員做好培訓(xùn)。盡早分配股份。建立公司治理結(jié)構(gòu)，家族治理結(jié)構(gòu)。使自己對家族和企業(yè)管理和發(fā)展給予的希望和意圖明晰化。接受企業(yè)需要改變的事實(shí)。保證經(jīng)濟(jì)獨(dú)立。耐心傾聽非家族成員關(guān)于繼任的意見。坦然放手，管理權(quán)轉(zhuǎn)移。8/24/2022?整理ppt6.家族企業(yè)傳承和智慧成長戰(zhàn)略企業(yè)增長應(yīng)該智慧的建立在前輩價值觀和傳統(tǒng)上，循序漸進(jìn)的智慧成長戰(zhàn)略比急于求成的改變更有效。繼承人個人的成長、在企業(yè)中自己成長、企業(yè)的成長（領(lǐng)導(dǎo)生涯）家族愿景聲明（家訓(xùn)、家規(guī)不同），未來目的、使命及核心價值。（下一代人正式提交上一代人，類似于保證書）8/24/2022?整理ppt7.企業(yè)傳承實(shí)例(愛馬仕家族-法國)愛馬仕集團(tuán)于1837年由蒂埃里·愛馬仕建立，最初是一家為歐洲貴族特制馬車配件的生產(chǎn)商。如今，愛馬仕作為法國一家高端箱具、服裝、飾品的制造商和銷售商，其主打的皮具箱包和絲綢飾品已成為全球奢

侈品中的知名品牌。汽車的出現(xiàn)及普及，家族第三代傳人埃米爾-莫里斯開始將精湛工藝用于其他產(chǎn)品生產(chǎn)，如錢包、行李箱、手提包等。1937年，第四代傳人羅伯特-杜馬斯努力推動下，愛馬仕第一條絲巾問世。1978年，第五代傳人路易斯-杜馬斯繼承家業(yè)，于1993年上市，并由56位家族成員持股80%。愛馬仕家族通過企業(yè)傳承，并與時俱進(jìn)，通過成功轉(zhuǎn)型智慧成長，在傳承中不斷創(chuàng)新。愛馬仕作為已成功傳承六代的家族企業(yè)，對繼承人的培養(yǎng)和權(quán)力的傳遞作為一個系統(tǒng)工程，從繼承人6歲時就開始了：首先延遲他們的滿足感，培育強(qiáng)烈的責(zé)任感；10~14歲則可以開始評估他們的個性和對賺錢的興趣，讓其了解到現(xiàn)實(shí)的責(zé)任；21~30歲時應(yīng)當(dāng)給予他們探索世界的空間，由第一代對其發(fā)展目標(biāo)進(jìn)行指引，共同制定一個雙方滿意的計(jì)劃，繼承人無論傾向獨(dú)立創(chuàng)業(yè)還是在家族企業(yè)實(shí)習(xí)都受到鼓勵。8/24/2022?整理ppt愛馬仕家族的家族企業(yè)奉行民主集中制度，如下：8/24/2022?整理ppt1、CEO應(yīng)當(dāng)擁有卓越的領(lǐng)導(dǎo)能力，與家族關(guān)系密切（第四代中，CEO的姓氏不再是愛馬仕，而是第三代傳人的女婿-杜馬斯）；2、將家族三個分支的成員（杜馬斯，皮埃什和格蘭德）合理分配在不同層級的工作崗位上；3、建設(shè)治理結(jié)構(gòu)，設(shè)立由家族成員代表構(gòu)成的戰(zhàn)略委員會，以確保家族的影響力，實(shí)現(xiàn)責(zé)任共享；4、公司董事會主要由家庭成員構(gòu)成；5、愛馬仕上市后，通過制定公司章程，明確家庭成員買賣股份的規(guī)則，實(shí)施限制性的家族表決權(quán)；6、為了避免表決權(quán)稀釋，非家族股東及已離婚家庭成員可以持有股票，但沒有表決權(quán)；7、涉及CEO和公司重大決策的制定及變更時，只有在觸發(fā)75%的通過率時才能執(zhí)行，從而保證家族的影響力；8、家族下一代應(yīng)盡早接受公司傳統(tǒng)教育，定期組織下一代參觀子公司和供應(yīng)商，以培養(yǎng)他們對產(chǎn)品和設(shè)計(jì)的興趣和感覺。9、愛馬仕家族堅(jiān)持強(qiáng)健家族文化，將家族價值觀代代相傳，將傳統(tǒng)與創(chuàng)新有效結(jié)合起來。8.樂高集團(tuán)家族傳承（丹麥）樂高集團(tuán)于1932年成立，在經(jīng)濟(jì)大蕭條引發(fā)災(zāi)難性金融危機(jī)時期，創(chuàng)始人奧勒·克爾克·克里斯蒂森將他近破產(chǎn)的木材加工廠轉(zhuǎn)型為生產(chǎn)折梯、木質(zhì)玩具等，使公司得以革存。創(chuàng)始人之子歌德弗雷德·克爾克·克里斯蒂森12歲在父親公司工作。1949年，投資制備了一部價值很高的注塑機(jī)，樂高公司進(jìn)入塑膠時代，并推

出第一個自動連接顆粒的塑膠玩具。歌德弗雷德的兒子克萊爾德·克爾克·克里斯蒂森擔(dān)任樂高集團(tuán)總裁滿15年之際，因長期病痛折磨，意識到盡管樂高集團(tuán)40多年不斷發(fā)展壯大，

但全球化進(jìn)展，信息技術(shù)和多媒體革命以及隨之而來的新生活方式都有

可能爆發(fā)天反覆地的變化，企業(yè)經(jīng)營方式必須與時俱進(jìn)，改進(jìn)治理結(jié)構(gòu)

引進(jìn)非家族成員擔(dān)任公司管理層。強(qiáng)烈的社會責(zé)任感，良好的企業(yè)形象。8/24/2022?整理ppt9.家族治理典范-蓓格集團(tuán)總部巴塞羅那的蓓格集團(tuán)是香水和時尚界為數(shù)不多能夠存留下來的家族企業(yè)之一。20設(shè)計(jì)70年代，第二代小安東尼奧和馬亞諾發(fā)現(xiàn)依靠企業(yè)內(nèi)生增長不足以與國際大品牌抗衡，限制家族分紅，開始收購有發(fā)展前景的國際00品牌。重視管理層，任命非家族成員擔(dān)任CEO。第二代四兄弟組成，第三代有14位家族成員，為了保證每位家族成員都能積極參與企業(yè)管理之中，建立了一個由股東會、控股公司大會、家族議會和咨詢委員會（包括家族成員和非家族成員），但全新治理體系。家族議會編制家族手冊，以宣傳家族價值觀、原則，以及家族成員和員工的行為準(zhǔn)則，制定家族協(xié)議來調(diào)和家族與企業(yè)利益。1998年6月，蓓格家族第二代退休，舉行了盛大交接儀式迎接第三代領(lǐng)導(dǎo)上位，許多股東見證這一時刻，決策權(quán)由新的執(zhí)行委員會掌控，包括家族成員和非家族成員，用正式的儀式傳承制定正式的愿景。8/24/2022?整理ppt三、家族信托家族信托的雛形可追溯到古羅馬帝國時期（公元前510年-公元前476年）。當(dāng)時《羅馬法》將外來人、解放自由人排斥于遺產(chǎn)繼承權(quán)之外。為避開這樣的規(guī)定，羅馬人將自己的財(cái)產(chǎn)委托移交給其信任的第三人，要求為其妻子或子女利益而代行對遺產(chǎn)的管理和處分，從而在實(shí)際上實(shí)現(xiàn)遺產(chǎn)繼承權(quán)。在美國家族信托由來已久。最初是于19世紀(jì)末、20世紀(jì)初出現(xiàn)，即鍍金年代（Gilded

Age）來臨之初由一些富裕家庭創(chuàng)造的5。早期的家族信托受相同的法律法規(guī)監(jiān)管，設(shè)立家族信托方式較為單一。在經(jīng)歷了長達(dá)25年的經(jīng)濟(jì)繁榮時期后（被稱為美國的第二個鍍金年代），許多州的法律也變得更靈活，設(shè)立和運(yùn)營家族信托也變得更加容易——富人因此更容易實(shí)現(xiàn)其財(cái)富規(guī)劃和傳承的目標(biāo)。據(jù)《信托法》規(guī)定，信托是指委托人基于對受托人的信任，與受托人簽訂信托合同，將其財(cái)產(chǎn)所有權(quán)委托給受托人，由受托人按照委托人的意愿以自己的名義管理信托財(cái)產(chǎn)，并在指定情況下由受益人獲得收益。而家族信托是指個人作為委托人，以家庭財(cái)富的管理、傳承和保護(hù)為目的的信托，受益人一般為本家庭成員，結(jié)構(gòu)如下圖所示：?整理ppt1.何為家族信托？保護(hù)人/委員會（監(jiān)管人：親朋，律師）受托人（銀行，信托公司等）委托人（授予人，成立人）受益人（家族成員，慈善團(tuán)體等）法院（信托管理所在地）信托資產(chǎn)（股權(quán)，房產(chǎn)，現(xiàn)金等）委托人將其資產(chǎn)委托給受托人，不再擁有已轉(zhuǎn)入信托的資產(chǎn)受托人是信托資產(chǎn)的合法所有人，依照信托契約及意愿書的人選來管理資產(chǎn)受益人是信托資產(chǎn)的實(shí)際受益人保護(hù)人監(jiān)督受托人，可以聘請/解雇受托人，并有權(quán)否決受托人的行為監(jiān)督，撤換?整理ppt任命授予管理，保護(hù)分配2.家族信托要素設(shè)立地點(diǎn)受托人

信托財(cái)產(chǎn)信托契約?整理ppt2-1.設(shè)立地點(diǎn)家族信托的設(shè)立地點(diǎn)很重要。美國各個州的法律法規(guī)都不盡相同：某些州允許永久信托（perpetual

trusts），某些州允許永久信托的同時還能更好地實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保護(hù)等；謹(jǐn)慎投資者（Prudent

Investor）章程更是各個州都不相同。當(dāng)然也可以選擇設(shè)立離岸信托，即設(shè)立在全球著名的避稅圣地：開曼群島、英屬維爾京群島（BVI）、百慕大等地。委托人必須先清楚相關(guān)法律法規(guī)，再選擇最符合自己利益的地點(diǎn)。僅以信托期限為例，不同地區(qū)有完全不同的規(guī)定：—香港：80年—開曼群島：150年—英屬維爾京群島：100年—澤西：100年—美國特拉維州：無年限限制?整理ppt2-2.受托人很多人或者機(jī)構(gòu)都可以擔(dān)任受托人，也可以選擇幾個人或者機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任受托人，選擇包括：個人：通常是家族成員。但家族成員不一定具備擔(dān)任受托人的能力，而且當(dāng)該家族成員同時也為受益人時會產(chǎn)生利益沖突；另外個人作為受托人時，將承擔(dān)無

限連帶責(zé)任，并且個人不像法人，壽命有限，這也不利于家族信托的運(yùn)營。律師或其他顧問：在加州等地，當(dāng)個人擔(dān)任超過六個信托的受托人時，需注冊成專業(yè)私營受托人。私人信托公司：富裕家庭有時會自己創(chuàng)立國家銀行或私人信托公司，家族成員作為公司股東，管理家族信托的運(yùn)營。這通常發(fā)生在懷俄明州（Wyoming）和南達(dá)科塔（South

Dakota）等對注冊信托公司資本要求不高且監(jiān)管靈活的州。專業(yè)信托機(jī)構(gòu)：通常是銀行信托部、獨(dú)立信托公司等，它們通常在很多州都有分支機(jī)構(gòu)，能夠?yàn)楦辉＜易逶O(shè)立永久信托（perpetual

trusts）；同時也能夠在滿足謹(jǐn)慎投資人（prudent

investor）的情況下，最大限度的為富裕家族投資理財(cái)，實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)增值目標(biāo)。共同受托人：很多時候兩個或更多機(jī)構(gòu)共同擔(dān)任受托人，才能更好的滿足受益人的不同需求。?整理ppt2-3.信托財(cái)產(chǎn)家族信托中可以持有的信托財(cái)產(chǎn)沒有限制，只要該財(cái)產(chǎn)的所有權(quán)能夠被轉(zhuǎn)移，可持有資產(chǎn)包括房地產(chǎn)、股票組合、家族企業(yè)、合資企業(yè)、專利和版權(quán)等。?整理ppt2-4.信托契約家族信托種類列舉：?整理ppt3.家族信托兩大殺手锏（1）稅收規(guī)劃功能?整理ppt（2）投資及增值服務(wù)8/24/2022?整理ppt在信托財(cái)產(chǎn)合理轉(zhuǎn)移的前提下，專業(yè)的信托機(jī)構(gòu)能以專業(yè)的角度和豐富的資源，為客戶提供的財(cái)產(chǎn)尋求最佳投資機(jī)會并設(shè)計(jì)出合理的投資方案，以保證投資財(cái)產(chǎn)的保值增值。4.家族財(cái)富傳承方式（遺囑與信托的比較）?整理ppt5.財(cái)產(chǎn)傳承工具的比較?整理ppt5-1.信托在傳承中的比較與以上工具相比，使用家族信托傳承財(cái)富更有效，其在期限（允許無期限，即永久信托）、流動性、控制（委托人可決定投資方向）、估值（可享受

信托財(cái)產(chǎn)的估值折扣）、稅收這五個方面都擁有難以匹敵的優(yōu)勢。這源于

其獨(dú)特的制度：1、信托財(cái)產(chǎn)所有權(quán)和受益權(quán)的分離性，因而高凈值客戶可根據(jù)其意愿簽訂信托合同，約定受益人。2、信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性使信托財(cái)產(chǎn)能夠與其他財(cái)產(chǎn)相區(qū)別，可以充分保證傳承財(cái)產(chǎn)的安全。3、高凈值客戶還可約定信托運(yùn)作的一系列其他事項(xiàng)，使之切實(shí)符合個人

意愿，不僅實(shí)現(xiàn)財(cái)富傳承，還可保障子女生活、贍養(yǎng)父母等，達(dá)到全方位、有效的家族財(cái)富管理目的。?整理ppt6.境內(nèi)私人信托與離岸信托私人信托?整理ppt是指委托人(指自然人)基于財(cái)產(chǎn)規(guī)劃的目的，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)移轉(zhuǎn)予受托人(信托機(jī)構(gòu))，使受托人依信托契約的本旨為受益人的利益或特定目的，管理或處分信托財(cái)產(chǎn)的行為。較常見的為遺產(chǎn)信托和家庭信托。離岸信托是指在離岸屬地成立的信托。(在操作上與境內(nèi)信托類似，但因?yàn)樘囟ǖ膶俚貙π磐械亩x或法條有相對寬松或特別的政策，或受益人的利益能夠得到更多的保護(hù))離岸

是指投資人的公司注冊在離岸管轄區(qū)，但投資人不用親臨當(dāng)?shù)?，其業(yè)務(wù)運(yùn)作可在世界各地的任何地方直接開展。6-1.私人信托私人信托?整理ppt是富人保護(hù)財(cái)產(chǎn)、傳承財(cái)富的又一個財(cái)富管理新領(lǐng)域。私人信托

是委托人與受托人之間的一種私人法律協(xié)議，是指委托人將自己的財(cái)產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人，讓受托人遵循一定的原則，對其財(cái)產(chǎn)加以管理、處分和運(yùn)用，同時指定受益人享受該財(cái)產(chǎn)的受益權(quán)。私人信托

可以提高個人分配控制權(quán)的靈活度，所以它也能滿足個人對財(cái)富管理的要求，如財(cái)產(chǎn)的轉(zhuǎn)移、傳承、分割與保護(hù)等。而它最大的特點(diǎn)就是長期規(guī)劃，可以幫助客戶進(jìn)行終身的個人財(cái)富管理，其獨(dú)特的私密性、隱蔽性、穩(wěn)定性更是國內(nèi)很多富裕人士和家族企業(yè)的追求。6-2.私人信托利弊優(yōu)勢：可以跨越生命的周期，幫助客戶進(jìn)行終身的個人財(cái)富管理；以及跨代的財(cái)富傳承和分配，其獨(dú)特的私密性、隱蔽性、穩(wěn)定性更是國內(nèi)很多富裕人士和家族企業(yè)的追求。劣勢：由于我國信托行業(yè)在私人信托上還沒有成熟的管理經(jīng)驗(yàn)：首先，由于信托設(shè)立過程中伴隨著私人資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移，而我國在法律法規(guī)方面還有空白和不確定性，監(jiān)管機(jī)構(gòu)不健全，社會征信制度缺失，這些都使得委托人難以完全建立信任感。其次是內(nèi)地未開征遺產(chǎn)稅以及資本利得稅，所以利用信托籌劃稅務(wù)方面的優(yōu)勢未表現(xiàn)出來。?整理ppt8/24/2022四、家族信托案例分析資產(chǎn)保護(hù)信托資產(chǎn)不因婚姻破裂而損失繼承稅的規(guī)避避免進(jìn)行遺囑認(rèn)證強(qiáng)制繼承權(quán)的保護(hù)財(cái)產(chǎn)隔離功能（以下案例資料出自VISTRA公司資料）整理ppt信托對于家族財(cái)富傳承的好處整理ppt1.資產(chǎn)保護(hù)信托李先生在心臟?？圃\所擔(dān)任私人執(zhí)業(yè)醫(yī)生。2005年將李先生個人全部存款500萬美金設(shè)立了不可撤銷性納瑞信托，資金存放于摩根斯坦利銀行中，受益人為自己和其家人。2008年，李先生因心臟手術(shù)失敗，遭患者家屬起訴，并要求賠償400萬美金。結(jié)果李先生失去了醫(yī)生執(zhí)照。但其個人及家人名下的房產(chǎn)及其他財(cái)產(chǎn)共計(jì)1.5百萬美元，因無力支付由法院裁定的債務(wù)而宣告破產(chǎn)。之后清盤人發(fā)現(xiàn)李先生于2008年設(shè)立的信托，并要求以其還債。但是，納瑞法院判定，據(jù)當(dāng)?shù)胤?，債?wù)發(fā)生時（心臟手術(shù)失

敗的補(bǔ)償款），資產(chǎn)已合法轉(zhuǎn)入信托超過兩年，資產(chǎn)無法還給

委托人。8/24/2022?整理ppt2.資產(chǎn)不因婚姻破裂而損失王先生經(jīng)營王氏企業(yè)在香港上市，有兩個孩子，其本人和太太對長子子婚姻的穩(wěn)定度十分擔(dān)心，同事考慮到另一個孩子的以后福利以及自己年齡已大，故決定將其海外全部資產(chǎn)（2500萬美元）和上司公司股份（100萬美元）轉(zhuǎn)入信托，信托受益人為其夫婦，而其兒女及子孫作為他們?nèi)ナ篮蟮娜珯?quán)受益人。王先生夫婦過世后，長子的妻子要求離婚，并索要長子一半的財(cái)產(chǎn)（約2500萬美元）及王先生設(shè)立的信托中的利益。經(jīng)法院裁決，長子是王某生前設(shè)立信托個全權(quán)受益人，并無固定收益，因此信托中所有財(cái)產(chǎn)不收婚姻索賠的影響。8/24/2022?整理ppt2-1.龍湖地產(chǎn)家族信托（婚姻關(guān)系和公司發(fā)展）地產(chǎn)大亨吳亞軍與蔡奎的婚變，并未引發(fā)對龍湖地產(chǎn)的股權(quán)爭奪。早在數(shù)年半以前，雙方就已將各自的股權(quán)交予吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別管理，成功避免了此次婚變對上市公司的巨大震動。（來自新浪財(cái)經(jīng)網(wǎng)）8/24/2022?整理ppt龍湖吳亞軍家族。2012年8月，48歲的地產(chǎn)界女首富吳亞軍與丈夫

蔡奎離婚。此前，二人曾合計(jì)持有龍湖地產(chǎn)39.06億股，占比75.6%,并通過持有家族信托的方式，悄無聲息的完成了離婚財(cái)產(chǎn)分割。吳亞軍2007年10月30日在英屬維爾京群島注冊設(shè)立了CharmTalent

In-ternational

Limited(以下簡稱Charm

Talent)，并由Charm

Talent以登記持有人身份持有龍湖地產(chǎn)的股權(quán)。蔡奎2007年9月17日在英屬維爾京群島注冊設(shè)立了Precious

Full

International

Limited(后改名為JunsonD

evelopm

ent

Inter-national

Limited，以下簡稱PreciousFull)，并由

Precious

Full以登記持有人身份持有龍湖地產(chǎn)的股權(quán)。8/24/2022?整理ppt2008年6月11日，吳亞軍和蔡奎通過匯豐國際信托，分別建立了吳氏家族信托和蔡氏家族信托，并將雙方擁有的龍湖地產(chǎn)股份分別注入這兩個家族信托。吳亞軍將Charm

Talent全部已發(fā)行股本轉(zhuǎn)讓給吳氏家族信托的受托人-匯豐國際信托在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silver

Sea

Asset

Limited(以下簡稱Silver

Sea)。蔡奎也將Precious

Full全部已發(fā)行股本轉(zhuǎn)讓給蔡氏家族信托的受托人H

SBC

International

Trustee

Lim

ited在英屬維爾京群島注冊的全資子公司Silverland

AssetLimited(以下簡稱Silver

land)至此Silver

Sea和Silverland成為龍湖地產(chǎn)的直接控股股東，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖地產(chǎn)的股權(quán)，但通過吳氏家

族信托和蔡氏家族信托分別控制龍湖地產(chǎn)超過45%和30%的股權(quán)。8/24/2022?整理ppt至此Silver

Sea和Silverland成為龍湖地產(chǎn)的直接控股股東，吳亞軍和蔡奎都不再直接控制龍湖地產(chǎn)的股權(quán)，但通過吳氏家族信托和蔡氏家族信托分別控制龍湖地產(chǎn)超過45%和30%的股權(quán)。按照國內(nèi)對信托計(jì)劃的劃分來看，龍湖地產(chǎn)設(shè)立的信托計(jì)劃大概可以劃定為事務(wù)管理類信托計(jì)劃。匯豐國際信托作為受托人不參與主動管理，只是完全按照委托人吳亞軍與蔡奎的意愿，以事先約定的條款運(yùn)作信托資產(chǎn)(龍湖地產(chǎn)股權(quán))，但有權(quán)就有關(guān)信托的任何事宜根據(jù)其本身判斷全權(quán)酌情做出決定。龍湖地產(chǎn)家族信托不僅體現(xiàn)了信托的一般功能，有效地解決了吳亞軍與蔡奎婚姻關(guān)系解除后的財(cái)產(chǎn)分割問題，而且緩解了由此給龍湖地產(chǎn)經(jīng)營管理和股價帶來的影響，并有利于維持企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。8/24/2022?整理ppt3.繼承稅的規(guī)避陳先生和陳太太年事已高，居住在臺灣，其在香港賬戶有800萬美元的資產(chǎn)。因臺灣遺產(chǎn)稅為10%，其夫婦欲將資產(chǎn)轉(zhuǎn)入信托規(guī)避該稅費(fèi)。信托主要受益人為其夫婦二人（當(dāng)其夫婦在世時），信托次要受益人為其子女。香港保全信托的設(shè)立允許客戶繼續(xù)管理自己的投資組合。客戶作為主要受益人，可以獲得自己供個人使用。當(dāng)陳先生夫妻過世后，其資產(chǎn)并非遺產(chǎn)的一部分，所以不受臺灣10%遺產(chǎn)稅的影響。8/24/2022?整理pptBVI：指英屬維京群島。4.避免進(jìn)行遺囑認(rèn)證王先生于中融國際信托設(shè)有投資賬戶，處于保密，該賬戶以一家BVI公司名義成立，并由其兒子管理。但是，根據(jù)BVI法律，若汪先生去世，將此BVI公司股份轉(zhuǎn)移至其子需進(jìn)行遺囑認(rèn)證（其過程可能會漫長且導(dǎo)致賬戶凍結(jié)）。但是信托的設(shè)立，可解決BVI公司股份轉(zhuǎn)移的問題。BVI

VISTA

TRUST允許客戶或其指定的人繼續(xù)管理其投資組合。8/24/2022?整理ppt4-1.戴安娜遺囑信托轉(zhuǎn)移財(cái)富-兒子滿25歲時，可以自由支配遺產(chǎn)收益。-兒子滿30歲時，可以自由支配本金。傳遞關(guān)愛“我希望把我所有的珠寶品分給兩個兒子，將來他們的妻子可以擁有這些珠寶，并在特定場合佩戴”結(jié)果-1993年制定遺囑，要求在去世后將遺產(chǎn)交付信托管理。-1997年去世，信托接管1300萬英鎊（2100萬鎊遺產(chǎn)，850萬鎊遺產(chǎn)稅），到威廉王子25歲時產(chǎn)生1000萬英鎊收益-2011年4月29日，威廉王子大婚，凱特王妃佩戴著璀璨的珠寶。戴安娜王妃以特殊的方式見證并祝福了自己孩子的幸福時刻。（來自公明財(cái)富傳承管理集團(tuán)資料）整理ppt4-2.梅艷芳的案例分析（展現(xiàn)信托妥善的規(guī)劃遺產(chǎn)繼承功能）2008年，香港歌星梅艷芳留遺產(chǎn)總值約一億港幣。2003年，因自己身患疾病和對母親的理財(cái)能力擔(dān)憂的前提下，設(shè)立了“Karen”信托。信托目的為了照料其母親日后生活費(fèi)用，信托分為每月分配七萬元港幣（后改為十萬元港幣）直至其母親過世。其余受益人包括其侄女。8/24/2022?整理ppt5.強(qiáng)制繼承權(quán)的保護(hù)李先生為臺灣一名退休商人，積累了大量財(cái)富，有兩子一女。其中大兒子嗜賭如命，令李先生很失望。根據(jù)臺灣強(qiáng)制繼承權(quán)制度，李先生不得不將其財(cái)產(chǎn)相應(yīng)的分配于每一位繼承人。為了將大兒子從遺產(chǎn)繼承中排除，李先生將其大部分財(cái)產(chǎn)離岸專至香港并設(shè)立香港信托，以除大兒子外的其他家人作為受益人。數(shù)年后，李先生離世。對于其遺產(chǎn)，大兒子獲得了名義上的繼承權(quán)且發(fā)現(xiàn)父親生前在香港的信托，他起訴信托，并要求享有信托財(cái)產(chǎn)的份額。香港法院判定，據(jù)香港信托條例，外國司法管轄區(qū)的強(qiáng)制繼承規(guī)則不會影響委托人生前對信托內(nèi)任何動產(chǎn)所做安排的合法性。故李先生的大兒子無法獲得該離岸信托的任何收益。8/24/2022?整理ppt6.財(cái)產(chǎn)隔離功能（亞洲女首富龔如心案例參考）2007年龔如心過世，留下遺產(chǎn)估值約42億美元。在2002年她設(shè)立遺囑將其財(cái)產(chǎn)全部轉(zhuǎn)移至華懋慈善基金有限公司。但是，龔如心的風(fēng)水師陳振聰向法院遞交龔如心2006年設(shè)立的遺囑，將財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移至其本人。依照法律，后設(shè)立的遺囑可以取代之前設(shè)立的遺囑，法院就此展開調(diào)查。兩份遺囑的受益人就此開始長達(dá)四年的法律訴訟，訴訟期間遺產(chǎn)被法院凍結(jié)。2011年，法院判決陳振聰提供2006年設(shè)立的遺囑為假的。8/24/2022?整理ppt假設(shè)，在2002年，龔如心不設(shè)立遺囑，而是將遺產(chǎn)設(shè)立一個信托，讓受托人將遺產(chǎn)給制定的受益人（華懋慈善基金有限公司），本次損失即可避免。即陳振聰提供2006年的遺囑將不會影響到遺產(chǎn)被凍結(jié)，因?yàn)辇徣缧牡馁Y產(chǎn)將轉(zhuǎn)為信托財(cái)產(chǎn)，該資產(chǎn)名義上屬于受托人，即使龔如心本人所立遺囑也不能影響信托財(cái)產(chǎn)的對受益人的分配和轉(zhuǎn)移。若設(shè)立信托，也可以避免不菲的訴訟費(fèi)用。8/24/2022?整理ppt五、內(nèi)地金融機(jī)構(gòu)受托案例1.平安信托：平安財(cái)富·鴻承世家系列單一完全資金信托本信托是內(nèi)地第一個家族信托產(chǎn)品，于2013年初發(fā)行。本信托為單

一資金信托，規(guī)模5000萬元，合同期為50年，是委托人通過指定繼

承人為受益人的方式來實(shí)現(xiàn)財(cái)產(chǎn)繼承。本信托為制定式，即在產(chǎn)品時可根據(jù)委托人的意愿和特殊情況制定產(chǎn)品，同時在產(chǎn)品續(xù)存期間，還可根據(jù)委托人實(shí)際情況和風(fēng)險偏好調(diào)整信托資產(chǎn)配置方式和運(yùn)作策略。此信托受益人可途中變更或增加其他受益人，也可限制受益人權(quán)利，由委托人與平安信托共同管