企業(yè)償債能力分析比亞迪股份有限公司財(cái)務(wù)分析

企業(yè)償債能力分析比亞迪股份有限公司財(cái)務(wù)分析

財(cái)務(wù)分析已成為公司財(cái)務(wù)管理的不可或缺一部分。以巴士有限公司為例。一、香港上市的背景本公司系經(jīng)原國家經(jīng)貿(mào)委核準(zhǔn),由比亞迪實(shí)業(yè)收購比亞迪鋰電池后變更設(shè)立。比亞迪股份有限公司創(chuàng)立于1995年,2002年7月31日在香港主板發(fā)行上市(股票代碼:1211.HK),是一家擁有IT,汽車和新能源三大產(chǎn)業(yè)群的高新技術(shù)民營企業(yè)。目前,比亞迪在全國范圍內(nèi),已在廣東、北京、陜西、上海等地共建有九大生產(chǎn)基地,總面積將近700萬平方米,并在美國、歐洲、日本、韓國、印度、臺灣、香港等地設(shè)有分公司或辦事處,現(xiàn)員工總數(shù)已超過15萬人。二、財(cái)務(wù)分析數(shù)據(jù)來自迪迪斯有限公司1.短期償債能力比較償債能力(debt-payingability)是指企業(yè)用其資產(chǎn)償還長期債務(wù)與短期債務(wù)的能力。企業(yè)有無支付現(xiàn)金的能力和償還債務(wù)能力,是企業(yè)能否健康生存和發(fā)展的關(guān)鍵。(1)短期償債能力分析。根據(jù)西方的經(jīng)驗(yàn),流動比率在2:1左右比較合適,速動比率在1:1比較合適。從表中可以看出比亞迪股份有限公司近三年來在流動比率和速動比率變化方面均不屬于正常范圍,表明企業(yè)短期償債能力較弱。但現(xiàn)金比率呈逐年增長的態(tài)勢,表明企業(yè)在不斷地提高自己的短期償債能力,現(xiàn)金流量比率的逐年提高是從動態(tài)角度反映本期經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額足以償付流動負(fù)債的能力。(2)長期償債能力分析。由圖表可知2010到2012年這三年中比亞迪股份有限公司的資產(chǎn)負(fù)債率不斷地提高,而資產(chǎn)負(fù)債率反映企業(yè)償還債務(wù)的綜合能力,這個比率越高,企業(yè)償還債務(wù)的能力就越差。從股權(quán)收益比率的角度來看,這三年來也是呈下降趨勢,而股東權(quán)益比率越大,負(fù)債比率就越小,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險也越小,償還長期債務(wù)的能力也就越強(qiáng)。從產(chǎn)權(quán)比率這個角度來看,這三年一直在小幅度下降,而產(chǎn)權(quán)比率越低,說明企業(yè)長期財(cái)務(wù)狀況良好,企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險較小。但綜合上述三個方面由于資產(chǎn)負(fù)債率和股東權(quán)益比率表現(xiàn)不佳,所以該公司長期償債能力是比較弱的。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低營運(yùn)能力是指企業(yè)的經(jīng)營運(yùn)行能力,即企業(yè)運(yùn)用各項(xiàng)資產(chǎn)以賺取利潤的能力。從表中數(shù)據(jù)可以看出比亞迪股份有限公司自2010年到2012年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率都成逐年下降趨勢。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低表明企業(yè)存在大量的不易迅速回收的賬款,大量的資金被占用也影響企業(yè)正常生產(chǎn)。存貨周轉(zhuǎn)率低表明企業(yè)銷售情況不佳,造成大量存貨積壓,公司應(yīng)拓寬銷售渠道,相應(yīng)的研發(fā)新產(chǎn)品。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低,說明企業(yè)的生產(chǎn)效率比較低,會影響企業(yè)的盈利能力。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低說明企業(yè)的流動資產(chǎn)利用率低,流動資金沒有得到很好的節(jié)約,應(yīng)提高資金的利用效率。3.盈利能力下降、傳統(tǒng)收益下降盈利能力就是公司賺取利潤的能力,是企業(yè)生存發(fā)展的物質(zhì)基礎(chǔ)。自2010年到2012年比亞迪公司在營業(yè)利潤率、銷售凈利率、銷售毛利率、凈資產(chǎn)收益率這四個方面都成逐年下降的趨勢,說明公司的盈利能力在減弱。造成這種結(jié)果的原因主要是由于受到國內(nèi)汽車市場增速大幅回落及自主品牌整體市場份額下降,國內(nèi)汽車相關(guān)優(yōu)惠政策的取消、市場競爭加劇以及公司手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)的單一最大客戶部分訂單推遲等因素影響公司銷售收入的增長,同時由于市場競爭加劇,國內(nèi)人工成本和原材料成本上升,使得毛利率有所下滑,最終導(dǎo)致凈利潤出現(xiàn)較大程度的下降。4.發(fā)展完善的能力是形成發(fā)展?jié)撃芏纬傻陌l(fā)展?jié)撃芷髽I(yè)的發(fā)展能力,也稱企業(yè)的成長性,它是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營活動,不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。?010年到2012年比亞迪公司發(fā)展能力各項(xiàng)指標(biāo)一直處于下降趨勢,凈利潤增長率三年來一直為負(fù)值,這說明公司在發(fā)展能力方面存在很大問題,如果任其這樣發(fā)展下去會導(dǎo)致生產(chǎn)規(guī)模得不到擴(kuò)大、產(chǎn)品市場競爭力減弱,最終嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。三、提高企業(yè)的經(jīng)營能力,減少應(yīng)收賬款的賬針對公司償債能力不足的解決措施:(1)提高公司資產(chǎn)的質(zhì)量。對于比亞迪而言應(yīng)著力提高公司產(chǎn)品的競爭力,產(chǎn)品的競爭力上去,銷售情況會得到好轉(zhuǎn),從而使公司的償債能力增強(qiáng)。(2)科學(xué)舉債與優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險緊密結(jié)合。要從單一的向銀行貸款發(fā)展到多渠道資金籌措方式。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低的問題的解決措施主要有:(1)建立企業(yè)信用體系,對業(yè)主方進(jìn)行信用評價,并加強(qiáng)應(yīng)收賬款回收力度,減少應(yīng)收賬款余額。(2)每年制定應(yīng)收賬款賬齡分析表,采用賬齡分析的會計(jì)處理辦法對應(yīng)收賬款的壞賬準(zhǔn)備金額進(jìn)行計(jì)提,以此來計(jì)算減值損失。針對盈利能力、發(fā)展能力較弱采取的解決措施:(1)比亞迪公司應(yīng)不斷地提高自身產(chǎn)品的質(zhì)量,通過不斷嚴(yán)把質(zhì)量關(guān)提高企業(yè)的競爭力,除此之外還要重視企業(yè)的服務(wù)質(zhì)量,只有不斷把完善售后服務(wù)質(zhì)量,才能吸引更多的顧客。(2)不斷的提高企業(yè)創(chuàng)新能力,研發(fā)生產(chǎn)新產(chǎn)品。創(chuàng)新是企業(yè)保持活力的根本,企業(yè)只有具備創(chuàng)新這項(xiàng)能力,才能在激烈的競爭中立于不敗之地。(3)確立精準(zhǔn)的營銷策略。比亞迪應(yīng)確立自己的目標(biāo)客戶,通過服務(wù)了解客戶的需求,進(jìn)而使產(chǎn)品不斷地滿足客戶的實(shí)際需求,找準(zhǔn)了目標(biāo)客戶可以實(shí)現(xiàn)精準(zhǔn)銷售,有效地降低營銷費(fèi)用的浪費(fèi)。在降低成本方面的措施:(1)制定各個部門費(fèi)用的最高限額。將限額落實(shí)到企業(yè)的個人,與公司的獎懲制度掛鉤,為員工樹立成本節(jié)約的意識。(2)在每個季度開始之前進(jìn)行立項(xiàng)分析。將不必要的一些支出進(jìn)行削減,從而達(dá)到降低成本的目的。(3)進(jìn)