b模式下的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資管理

b模式下的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資管理

b模式利用公共資源投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，將公共產(chǎn)品的使用功能與貨幣價值適度分離，實(shí)現(xiàn)“先賠后買”，有效緩解政府城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的資本壓力。它為投資者提供了一種新的投資方式，提高了政府投資的管理效率，使投資多樣化、利益共享、風(fēng)險分擔(dān)。一、bt代理模式(一)確定投資建設(shè)計劃,啟動前期工作BT即Build(建設(shè))和Transfer(轉(zhuǎn)讓)模式,是政府利用非政府資金來承建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的一種投資方式。政府根據(jù)當(dāng)?shù)厣鐣徒?jīng)濟(jì)發(fā)展需要進(jìn)行立項(xiàng),完成項(xiàng)目建議書、可行性研究、籌劃報批等前期工作,確定項(xiàng)目投資建設(shè)計劃;通過授權(quán)代理的項(xiàng)目法人,經(jīng)過公開招標(biāo)或競爭性談判的方式確定工程投資代建方,項(xiàng)目法人通過合同約定將擬建基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目授予代建方,代建方在規(guī)定的建設(shè)期間行使業(yè)主職能,對項(xiàng)目進(jìn)行融資、建設(shè)、并承擔(dān)建設(shè)期的風(fēng)險;項(xiàng)目完成后,代建方將交驗(yàn)合格的項(xiàng)目移交給政府,政府按約定總價(或總價加回扣)一次或按比例分期償還代建方。(二)獨(dú)立運(yùn)營模式的主題和對象1.企業(yè)作為基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目的投資主體政府是作為國家的行政管理機(jī)關(guān)的特殊主體,不便于與代建方形成招投標(biāo)和經(jīng)濟(jì)合同關(guān)系,政府通常會投資組建一個承擔(dān)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)職能的國有企業(yè)作為BT項(xiàng)目的項(xiàng)目法人,代表政府統(tǒng)管所有的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。2.企業(yè)投融資能力和資質(zhì)要求可以是投資公司、施工企業(yè),或是兩者的聯(lián)合體,目前國內(nèi)更傾向于要求BT代建企業(yè)同時具備投融資能力和施工資質(zhì),以減少環(huán)節(jié),降低建設(shè)成本和管理難度。3.政府主導(dǎo)的社會領(lǐng)域內(nèi)的項(xiàng)目設(shè)置一般是利用財政性資金建設(shè)的政府投資項(xiàng)目,具有明顯非營利的公益性質(zhì),隸屬于由政府承擔(dān)的、市場不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會領(lǐng)域內(nèi)項(xiàng)目,如公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目、保護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境的項(xiàng)目、促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展項(xiàng)目以及推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的項(xiàng)目等。(三)bt代建模式的特點(diǎn)1.讓代建方所有的資產(chǎn)所有權(quán),以表外融資減輕政府財政負(fù)擔(dān)的特點(diǎn)項(xiàng)目業(yè)主通過合同方式把代建項(xiàng)目的投資、建設(shè)的權(quán)利和責(zé)任轉(zhuǎn)讓給代建方。建設(shè)期間,項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)歸代建方所有,具有表外融資減輕政府財政負(fù)擔(dān)的特點(diǎn);項(xiàng)目竣工驗(yàn)收合格后,項(xiàng)目業(yè)主進(jìn)行回購,完成回購后,項(xiàng)目資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給業(yè)主。2.各行業(yè)參與人的法律關(guān)系BT項(xiàng)目的合同涉及融資、投資、建設(shè)、轉(zhuǎn)讓等一系列活動,參與人包括政府相關(guān)部門、項(xiàng)目業(yè)主、代建方、項(xiàng)目公司、施工企業(yè)、監(jiān)理公司、設(shè)計單位、融資擔(dān)保人、銀行、保險公司、擔(dān)保公司以及其他可能的參與人,相互間有復(fù)雜的法律關(guān)系。(四)bt代建模式的優(yōu)勢1.緩解政府籌集的壓力在城市化進(jìn)程的快速發(fā)展期,推行以具有表外融資性BT代建方式,政府能夠保持較高的債務(wù)信用等級,有效地緩解了政府的財政壓力。2.節(jié)約建設(shè)成本雖然政府需在BT代建額外支付一定回報(一般低于總投資2%),但與政府直接進(jìn)行建設(shè)管理的成本比較,仍可節(jié)約投資10%以上;政府配備的項(xiàng)目管理機(jī)構(gòu)龐大,管理成本遠(yuǎn)大于投資施工企業(yè)管理費(fèi)。3.提高管理效率BT代建方在工程實(shí)施過程中對工程用材料、機(jī)械、用工資金調(diào)度等具有決策權(quán)和控制權(quán),提高了管理效率;變施工招標(biāo)的低價惡性競爭為代建方間融資和管理等綜合能力的競爭,優(yōu)化了工程領(lǐng)域的投資建設(shè)的市場環(huán)境;BT模式調(diào)動社會資本流向低回報、低利潤水平的基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的積極性,實(shí)現(xiàn)社會資本在更大范圍的優(yōu)化配置。二、實(shí)t項(xiàng)目實(shí)施(一)制定項(xiàng)目投資估算或預(yù)算,最高價一般在選擇代建單位前,政府委托專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)按擬代建項(xiàng)目的詳細(xì)規(guī)劃方案和設(shè)計條件,編制項(xiàng)目的投資估算或概算作為出讓代建權(quán)的“最高限價”;投標(biāo)人在此“最高限價”內(nèi)報出各自的單一競標(biāo)報價;中標(biāo)報價不受市場物價、利率政策風(fēng)險變化影響,在協(xié)議履行和政府分期付款期間保持固定不變。(二)選擇代替手工施工的方法我國目前對于是否必須通過公開招投選擇BT代建方無強(qiáng)制性規(guī)定,BT項(xiàng)目可以采用公開招標(biāo)的方式,一定條件下也可以采用競爭性談判方式。(三)實(shí)t項(xiàng)目實(shí)施方法1.組建項(xiàng)目公司造林通過招標(biāo)確定具有較強(qiáng)投融資能力,無特殊資質(zhì)要求的代建方,代建方組建項(xiàng)目公司作為主體投融資和建設(shè),項(xiàng)目公司選擇施工、設(shè)計及監(jiān)理單位,項(xiàng)目建成后業(yè)主回購。2.參與全過程投資通過招標(biāo)確定具備投融資能力和相應(yīng)建設(shè)資質(zhì)的項(xiàng)目代建方,由代建方承擔(dān)全部投資,并對項(xiàng)目的勘察、設(shè)計、采購、施工、竣工驗(yàn)收等全過程承包,業(yè)主委派監(jiān)理,項(xiàng)目建成后業(yè)主回購。3.代建方負(fù)責(zé)工程施工及投資,建設(shè)代建方通過招標(biāo)確定具備投融資能力和相應(yīng)資質(zhì)的施工企業(yè)作為代建方,代建方按合同約定負(fù)責(zé)工程施工及投資,業(yè)主管理設(shè)計和監(jiān)理單位,項(xiàng)目建成后業(yè)主回購。三、風(fēng)險承擔(dān)的主體BT項(xiàng)目風(fēng)險可以分為政治風(fēng)險、商業(yè)風(fēng)險和不可抗力風(fēng)險。在分配風(fēng)險承擔(dān)上,一般政治風(fēng)險應(yīng)由政府承擔(dān),商業(yè)風(fēng)險應(yīng)由企業(yè)承擔(dān),不可抗力風(fēng)險由雙方各自承擔(dān)。在具體實(shí)施中一般會遇到下述的幾類具體風(fēng)險。(一)代建人的地位BT模式的代建人是投資商,不是承包商,具有項(xiàng)目所有權(quán)力,在BT協(xié)議中必須明確代建人的業(yè)主地位,保障投資人的基本權(quán)益,避免名為BT實(shí)為墊資的法律風(fēng)險。(二)明確各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,避免分投標(biāo)前應(yīng)謹(jǐn)慎選擇與優(yōu)勢互補(bǔ)的企業(yè)組成聯(lián)合體,各成員的定位要明確,在聯(lián)合體協(xié)議中須明確約定各聯(lián)合體成員的權(quán)利義務(wù)關(guān)系,特別是各聯(lián)合體的出資額、聯(lián)合體主投標(biāo)人等內(nèi)容,避免職責(zé)不清,相互推委扯皮。(三)資金閑置資金設(shè)計變動較大會增加建設(shè)風(fēng)險。如工程量減少較大,原計劃多余的資金閑置;工程量增加較大,會導(dǎo)致工程計劃的較大調(diào)整,使建設(shè)期的投資額和費(fèi)用大幅增加,按原計劃準(zhǔn)備的銀行貸款或自有資金量不能及時調(diào)整,造成資金緊張甚至資金鏈斷鏈的巨大風(fēng)險。(四)固定利率和浮動利率BT項(xiàng)目回購期的計息可以采用固定利率和浮動利率的方式,固定利率可以采用某指定時點(diǎn)的銀行利率計算整個回購期的利息;浮動利率則是按回購當(dāng)年的利率計算。(五)提供回購承諾及第三方擔(dān)保項(xiàng)目業(yè)主應(yīng)在BT項(xiàng)目實(shí)施前,確定回購資金來源及計劃措施,簽訂協(xié)議時應(yīng)向代建方提供回購承諾及有效的第三方擔(dān)保。根據(jù)BT項(xiàng)目的運(yùn)作經(jīng)驗(yàn),除了銀行擔(dān)?？捎行П苊饣刭忥L(fēng)險外,國有資產(chǎn)、股權(quán)、國有土地使用權(quán)之類的擔(dān)保也可較好減小回購風(fēng)險。(六)將某代建方納入代建范圍的標(biāo)準(zhǔn)無法合理性風(fēng)險和收益在政府與投資方之間應(yīng)公平分擔(dān)與共享。確定工程代建范圍時,可將設(shè)計、施工、監(jiān)理、材料采購等納入代建范圍,但某些項(xiàng)目業(yè)主為轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險,將代建方無法控制的如環(huán)保、消防、征地、拆遷等劃入代建范圍,這種做法顯然違背了公平原則,損害了代建人的權(quán)益。四、參與商業(yè)領(lǐng)域的項(xiàng)目(一)施工企業(yè)發(fā)展建議采取的投資方式為剩余資本提供投資,提高管理水平,為剩余資本的投資渠道提供投資,提高管理水平,開創(chuàng)投資企業(yè)發(fā)展空間,提高管理水平,為剩余資本提供投資渠道,出現(xiàn)新的投資。根據(jù)投資參與BT項(xiàng)目整合了企業(yè)現(xiàn)有人力、財力等資源,有利于企業(yè)發(fā)揮技術(shù)和資金的綜合優(yōu)勢,為剩余資本找到投資途徑,改變投資渠道單一的局面,拓寬施工企業(yè)發(fā)展空間,提高管理水平;通過項(xiàng)目使資本得到增值,推動了施工企業(yè)通過信貸、股權(quán)等方式與金融企業(yè)的結(jié)合,也加速了企業(yè)從生產(chǎn)經(jīng)營性向資本經(jīng)營性的轉(zhuǎn)變。(二)爭態(tài)勢緩由于BT項(xiàng)目對于參與企業(yè)資金狀況要求高,項(xiàng)目競爭態(tài)勢較緩和。作為投資和施工一體的代建方,投資回報和施工成本控制均可以成為項(xiàng)目的利潤來源,在一個項(xiàng)目上可以同時獲得施工收益和投資收益,利潤較高。五、bt方式的相關(guān)法律法規(guī)BT方式吸引了非政府資金進(jìn)入基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域,擴(kuò)大了資金來源,使政府的積極財政政策得到順利實(shí)現(xiàn),推進(jìn)了當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展;施工企業(yè)通過BT方式提高了管理效率,