上市公司利潤操縱問題研究

PAGEPAGEIII上市公司利潤操縱問題研究摘要近年來,由于上市公司在利潤操縱方面越來越受到學(xué)術(shù)界、輿論界和政府監(jiān)管者的關(guān)注。加上利潤操縱的存在,使投資者和公司產(chǎn)生信任危機,資本市場信用的一旦被人們質(zhì)疑,就會在一定程度上影響到證券市場的快速發(fā)展,所以上市公司的利潤操縱問題成為我國證券市場亟待解決的問題。對利潤操縱行為進行深入、全面的分析和科學(xué)合理的研究是一個重要的課題。認真研究課題,可以更好地促進公司財務(wù)理論和上市公司的實際情況,有利于公司現(xiàn)有內(nèi)部管理體制和相關(guān)法律法規(guī)的管理和完善,達到加強公司的利潤操縱防范機制的目標,從而使企業(yè)的往更好的方向去發(fā)展，盡量避免利潤操縱的存在。本文以上市公司為研究對象,認為利潤運作作為切入點,分析了上市公司利潤操縱的成因和危害,提出了加強上市公司利潤操縱監(jiān)督的觀點,并提出了構(gòu)建上市公司利潤操縱控制制度的措施。我們希望為遏制我國上市公司的利潤運作提供一定的借鑒和價值。關(guān)鍵詞：上市公司；利潤操縱；監(jiān)管體系；

AbstractInrecentyears,aslistedcompaniesareincreasinglysubjecttotheattentionofacademics,publicopinionandgovernmentregulatorsinprofitmanipulation.Withtheexistenceofprofitmanipulation,sothatinvestorsandcompaniesgeneratetrustcrisis,thecapitalmarketcreditoncequestioned,toacertainextent,willaffecttherapiddevelopmentofthesecuritiesmarket,sotheprofitmanipulationoflistedcompaniestobecomeChina'ssecuritiesmarketproblem.Itisanimportanttasktoconductin-depth,comprehensiveanalysisandscientificresearchonprofitmanipulation.Aseriousstudyofthesubject,canbetterpromotethecompany'sfinancialtheoryandtheactualsituationoflistedcompanies,thecompany'sexistinginternalmanagementsystemandrelatedlawsandregulationstoimprovethecontrolofthecompany'sprofitcontrolmechanismtopreventthegoal,sothatenterprisestothebetterdirectiontodevelop,toavoidtheexistenceofprofitmanipulation.Thisarticletakesthelistedcompanyastheresearchobject,considerstheprofitoperationasthebreakthroughpoint,analyzesthecausesandharmsofthelistedcompany'sprofitmanipulation,putsforwardtheviewpointofstrengtheningtheprofitmanipulationsupervisionofthelistedcompany,andproposesthemeasurestoconstructtheprofitmanipulationcontrolsystemoflistedcompanies.WehopetoprovidesomereferenceandvalueforcurbingtheprofitoperationoflistedcompaniesinChina.Keywords:Listedcompany;Profitmanipulation;Supervisionsystem;

目錄摘要 I第一章緒論 1（一）研究的背景和意義 1（二）研究的內(nèi)容和方法 2（三）利潤操作的相關(guān)理論概述 2第二章上市公司利潤操縱的誘因 4（一）上市公司自身的利益驅(qū)動 4（二）上市公司股權(quán)融資偏好 4（三）證券監(jiān)管制度因素 5第三章上市公司利潤操縱的危害 5（一）增大金融機構(gòu)和投資部門的風險 5（二）造成國家財產(chǎn)損失 5（三）導(dǎo)致社會信用危機、增添社會不安因素 5（四）影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟秩序 6第四章加強對上市公司利潤操縱監(jiān)管的必要性 6（一）適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展的需要 6（二）加強內(nèi)部監(jiān)管的需要 7第五章、構(gòu)建上市公司利潤操縱防范監(jiān)管體系的路徑 7（一）完善上市公司治理結(jié)構(gòu) 7（二）完善上市公司監(jiān)管制度 8（三）完善注冊會計師制度 10結(jié)論 11參考文獻 11致謝 12PAGE6第一章緒論（一）研究的背景和意義上個世紀九十年代，中國證券市場迅速發(fā)展，它經(jīng)歷了由小規(guī)模到大規(guī)模的轉(zhuǎn)變，在對國民經(jīng)濟發(fā)展所做的貢獻當中有著不可替代的作用。據(jù)上交所和深交所網(wǎng)站公布數(shù)據(jù)，“截止2013年7月4日，我國上市公司的總數(shù)已經(jīng)達到了2491家，其中上交所954家，深交所巧37家，總市值為21.8112萬億元”。利潤是上市公司的生命，它居于企業(yè)財務(wù)指標中的核也位置，可以這樣說，有利潤的企業(yè)就會吸引更多的市場關(guān)注，獲得更多投資者的青睞；否則就會被市場所淘汰。但是，這種評價方式也對公司造成了壓力，公司為了達到利益的指標，開始提供虛假的會計信息，誤導(dǎo)信息使用者，以從中謀取不正當利益。一般有虧損的上市公司或繼續(xù)獲取利澗的公司很容易進行利潤操控，這些公司有的已經(jīng)連續(xù)虧損兩年，面臨被摘牌的風險，有的是企業(yè)經(jīng)營管理者為了滿足雇傭契約所規(guī)定的一些酬勞標準而使公司的利潤數(shù)據(jù)達到一定水平，或者是為了再融資籌集資金而粉飾利澗。然而，這些行為都嚴重擾亂了證券市場的秩序，造成國有資產(chǎn)流失和國家稅收損失，使公司股東與具體經(jīng)營管理者之間的信任被動搖，個人投資者和金融投資部口對企業(yè)投資的風險加大，股價非正常性地波動，會計信息使用者對會計報表的真實性產(chǎn)生疑慮，這使信息使用者不能從公司的財務(wù)報表中正確認識公司的實際價值，從而造成管理和決策失誤。但放眼國內(nèi)，自從我國證券市場產(chǎn)生以來，就不斷暴露出上市公司通過惡意操縱利潤，嚴重損害投資者利益的重大案件，這引起了社會的高度重視，造成了極大的不良影響。從“綠大地財務(wù)造假案”到“萬福生科財務(wù)造假案”，說明“我國上市公司的管理者們進行利澗操級的趨勢愈演愈烈，其操縱利潤的手段也日益多樣”。因此，為了保障國民經(jīng)濟的健康發(fā)展，解決企業(yè)的利潤操縱情況有很重要的意義和作用。分析一些企業(yè)為什么要利潤操縱，原因還是因為金錢和利益的誘惑。這些商家在市場占有的股份和地位對其企業(yè)非常重要，所以對這些商家而言，投資的風險是有的，但是背后的利益更有誘惑力，這也是吸引他們進行利潤操控的一個很重要的內(nèi)因。他們就有“博弈”的沖動和理由，進而實施利潤操縱行為也就不奇怪了。企業(yè)通過粉飾財務(wù)報告來提供虛假利潤以謀取不當利益，就會使會計信息失去公允性、可靠性和可比性，從而導(dǎo)致信息使用者做出錯誤的決策，損害利益相關(guān)者的利益。為了較全面地認識和分析利澗操縱這一現(xiàn)象，也為了推進我國證券市場的健康穩(wěn)定發(fā)展，筆者對我國上市公司利潤操作的動機和誘因進行深入剖析，并提出了應(yīng)對策略，旨在為進一步提高會計信息質(zhì)量提出一些參考性建議，確保中國證券市場健康發(fā)展。（二）研究的內(nèi)容和方法（1）研究的內(nèi)容本文主要分為五個部分：第一部分是緒論部分，首先介紹了本文研究的背景和意義，以及研究的內(nèi)容和方法，然后明確了利潤操縱的概念和利潤操縱的形式；第二部分分析了上市公司利潤操縱的誘因:一是上市公司的利益,二是上市公司股權(quán)融資偏好,第三是證券監(jiān)管制度的因素;第三部分分析了上市公司利潤操縱的危害：一是增大金融機構(gòu)和投資部門的風險，二是造成國家財產(chǎn)損失，三是導(dǎo)致社會信用危機、增添社會不安因素，四是影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟秩序；五部分,從完善上市公司治理結(jié)構(gòu)、完善上市公司監(jiān)管制度、完善注冊會計師制度等方面,提出了防范上市公司利潤操縱控制制度的三個方面的相應(yīng)措施,第四部分對構(gòu)建。（2）研究的方法本文主要運用文獻綜述和綜合分析的方法，利用學(xué)校圖書館資源和上網(wǎng)查閱大量相關(guān)文獻，運用會計學(xué)等理論知識，對上市公司利潤操作問的誘因、危害等問題進行了全面的分析，并提出了構(gòu)建上市公司利潤操作監(jiān)管體系的措施。（三）利潤操作的相關(guān)理論概述（1）利潤操縱的概念利潤操縱主體為某些動機屬于利潤操縱，使用空白或靈活的監(jiān)管政策,甚至違反規(guī)約,通過一些不同的手段去操縱公司的財務(wù)利潤從而達到盈利。它不但包括資產(chǎn)負債表和財務(wù)報告中的輔助信息的操縱，還包含損益表中的利潤數(shù)據(jù)的控制,因為損益表與資產(chǎn)負債表之間固有的聯(lián)系,對利潤數(shù)據(jù)的控制或操縱將不可避免地影響資產(chǎn)負債表中的數(shù)字的操縱。利潤操縱的關(guān)鍵原因是為了提高公司管理的業(yè)績和盲目追求良好的外部形象,還有一部分原因主要是由于上市公司以資本市場的一些動機動機、避稅甚至逃稅等原因采取非法措施操縱財務(wù)結(jié)果.（2）利潤操縱的基本形式利潤操縱行為的基本形式可以分為以下四種形式：1）虛增利潤這樣通過一個或幾個財務(wù)指標,進行盲目去夸大利潤,造成假富裕的現(xiàn)象來得到投資者的資金投入，這些途徑包括提高公司權(quán)益的價值,降低債務(wù)成本,增加管理報酬,加大對政治資本的管理等等。2）虛減利潤虛減利潤這主要是通過人為來進行的，這關(guān)系到民生產(chǎn)業(yè)或處于壟斷地位的大型企業(yè)比較顯著。虛減利潤一般不屬于不包括的支出移植,因而可以實現(xiàn)逃稅負擔,降低政治成本等,同時可以不用擔負社會公共責任,使未來的年度損失減少到最低，還能樹立上市公司治理狀況穩(wěn)定的良好的企業(yè)形象。2）平衡利潤盡量減少企業(yè)年度盈利水平的波動性是平衡利潤。這是指在多年盈利能力較高的情況下,降低了報告的盈利水平,以提高盈利水平的報告。因此,盈利能力可以看作是一個利潤操縱行為,專注于更長的時間跨度。企業(yè)通過利潤平滑獲取巨大的潛在收益,可以使外部市場識別企業(yè)的風險水平得到有效的降低,從而有利于降低債務(wù)成本以及提高股權(quán)價值。3）沖銷利潤沖銷利潤，也可以稱為清洗利潤、巨額沖銷。通常發(fā)生在公司改制或由法人代表取代時。新的法律代表明確或推卸責任,一些壞賬、積壓存貨、沒有利用的固定資產(chǎn)、長期投資減值、閑置固定資產(chǎn)、未決財產(chǎn)損益等不良資產(chǎn)一次性全額處理虧損。作為中國上市公司利潤操縱行為中慣用的是第一種方法,這通常是為了增加利潤利，即利潤最大化。第二章上市公司利潤操縱的誘因（一）上市公司自身的利益驅(qū)動馬克思說過“人們奮斗所爭取的一切，都同他們的利益有關(guān)?！比说拿恳豁椈顒佣加凶约旱哪康?，而且的核心即是利益。根據(jù)經(jīng)濟學(xué)家的經(jīng)濟合理性,人們認為每筆交易都會權(quán)衡他們的成本和收益,他們會接受和采納以最有利的行為行事。根據(jù)這種假設(shè),公司會自行采取最有利的行動。所以,個人和社會的利益將發(fā)展內(nèi)在的推動力。因此,其利益驅(qū)動在一定程度上決定了上市公司的利潤操縱行為。許多上市公司為了維護“殼資源”在股票市場上,獲得充足的資金來源,利用一些不正當?shù)氖侄魏头椒?通過各種手段和方法對利潤進行盲目的操縱,這樣嚴重損害了中小投資者的利益并且嚴重影響了證券市場的發(fā)展。所以,上市公司的利潤驅(qū)動行為是其利潤的根源。（二）上市公司股權(quán)融資偏好外源融資和內(nèi)生融資是企業(yè)的主要來源的兩種方式，外源融資是外部融資的一部分,主要包括直接融資和間接融資。內(nèi)源融資主要是指企業(yè)自有資金的內(nèi)部融資和生產(chǎn)經(jīng)營過程中資金的積累。首先,這是一個非常強烈的沖動,尋求公司的首次公開募股上市,并成功上市前的公司名單,第二是選擇再融資模式后,公司經(jīng)常不顧一切地選擇權(quán)利問題或額外的股權(quán)融資方式,以上屬于我國上市公司股權(quán)融資偏好的具體行為主要的兩個部分。這使得上市公司的領(lǐng)導(dǎo)者很少考慮資金的成本和基金的結(jié)構(gòu)對企業(yè)經(jīng)營的長期影響,他們是股權(quán)融資“不需要”的債務(wù)和利息支付,有一個“免費午餐錯覺”。這種錯覺驅(qū)使許多公司熱衷于上市“圈錢”或再融資“圈錢”。一方面,資金在圈子里,不一定是股東權(quán)益最大化的使用原則,即便是有意損害股東權(quán)益,投資者也不重視公司的價值或長期投資回報率,但在股票市場追逐資本收益的股票交易息差這也為上市公司“圈錢”提供了良好的條件。另外,由于我國上市公司的現(xiàn)金股利較少,股權(quán)融資也可以避免債務(wù)融資,從而導(dǎo)致現(xiàn)金流壓力。（三）證券監(jiān)管制度因素建立制度的目的是規(guī)范人的行為,規(guī)范關(guān)系,形成穩(wěn)定的社會秩序,整合社會力量,促進人的行為向希望的方向,通過誘導(dǎo)或禁止影響個人行為的方式,主要靠激勵和約束機制來引導(dǎo)個人行為。但是很多時候，制定制度的初衷與制度執(zhí)行的實際效果會大相徑庭，這往往是制度的缺陷和人們對利益的執(zhí)著追求造成的。在上市公司利潤操縱過程中，擬上市公司從強烈的股權(quán)融偏好開始，利用股票發(fā)行制度的不完善操縱利潤成為上市公司，依據(jù)退出制度存在的不合理操縱利潤，長期存在于證券市場,對上市公司的規(guī)制進行調(diào)查和處罰,使上市公司利潤操縱行為更加具有一定的意義。由此可見,監(jiān)管制度對上市公司的利潤操縱起著關(guān)鍵性的作用。第三章上市公司利潤操縱的危害（一）增大金融機構(gòu)和投資部門的風險根據(jù)企業(yè)的盈利能力金融機構(gòu)和投資部門向企業(yè)提供貸款和投資,金融機構(gòu)和投資部門的風險在其貸款和投資的虛假利潤后增加。企業(yè)的經(jīng)濟表面上看是盈利的，但實際上是虧本的，而金融機構(gòu)和投資部門的資金很大一部分在資金恢復(fù)上沒有把握,更何況，現(xiàn)在的金融機構(gòu)存在大量不良資產(chǎn),造成這一結(jié)果的主要原因是徐建利潤的存在。（二）造成國家財產(chǎn)損失（1）造成國有資產(chǎn)流失大部分企業(yè)利用虛假營利作為手段,享受國家的一些優(yōu)惠政策或財政補貼,在虛假會計報告的掩護下,一些上市公司通過國有股減持的形式,如轉(zhuǎn)讓、私下和挪用國有資產(chǎn),致使大量國有資產(chǎn)流失.（2）造成國家稅收流失大部分上市公司為了逃避納稅,往往是入增值稅發(fā)票,成本低廉的發(fā)票,制造虛假的會計憑證,提高原材料的指出價格,少付增值稅,同時降低利潤期,從而減少企業(yè)所得稅,逃稅,把化工行業(yè)改為民營,不知道有多少人一夜暴富。（三）導(dǎo)致社會信用危機、增添社會不安因素大家都知道,股票市場的一項基本原則是誠信原則,而利潤操縱引起的信用危機將大大削弱投資者的信心,嚴重阻礙了證券市場的發(fā)展速度和行業(yè)規(guī)范的加強。投資者與企業(yè)出具的財務(wù)信息判斷企業(yè)的優(yōu)劣,虛假的盈余信息會造成證券市場投資者產(chǎn)生懷疑感。根據(jù)中國證券市場上,對證券市場產(chǎn)生巨大的負面影響是虛假盈利信息的存在,如“銀廣夏”事件、“新疆德隆實業(yè)公司”、“瓊民源”事件等等,這些不利的事件使股市走勢對時間產(chǎn)生了負面影響,減少了投資者對投資的信心,也讓市場疲軟。事實表明,當利潤操縱事件頻頻發(fā)生在市場上時,投資者對市場的信任一旦失去，就會阻礙證券市場的快速發(fā)展，同時還會制約其發(fā)展。（四）影響宏觀決策、擾亂經(jīng)濟秩序國家宏觀經(jīng)濟政策主要是基于相關(guān)的會計信息出臺的,基層單位財務(wù)一旦被發(fā)現(xiàn)存在舞弊現(xiàn)象,會計信息系統(tǒng)的失效,信息的輸出是虛假的,進而不可避免地影響宏觀經(jīng)濟信息的準確性、時效性、有效性,當金融詐騙的積聚到一定程度而不及時的偵查和排除時,國家根據(jù)信息的決定將出現(xiàn)障礙將造成國家經(jīng)濟管理和決策失誤。.第四章加強對上市公司利潤操縱監(jiān)管的必要性（一）適應(yīng)外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)展的需要一方面,改革開放的提出,使中國與世界的經(jīng)濟聯(lián)系越來越緊密,再加上國際安全市場水平不斷增加,提高了我國上市公司再利潤操縱監(jiān)管方面的要求,使國際監(jiān)督合作成為大勢所趨。近年來,許多中國上市公司在美國公開募股,中國已成為最具爭議的國家。根據(jù)《21世紀經(jīng)濟報道》的經(jīng)濟報告表明,截至2010年3月4日，中國有284家公司在美國上市,但有上市公司遭受了集體訴訟就有8.8%,包括網(wǎng)易、新浪等媒體,招股說明書、經(jīng)營報告或財務(wù)報告存在不真實或誤導(dǎo)性的信息,隱瞞或不及時披露重要的商業(yè)信息這些都是大部分公司被起訴的理由。因此,我們一方面需要加強對上市公司利潤操縱的控制,避免利潤操縱現(xiàn)象的發(fā)生，才可以更好地融入國際市場。建立符合國際海上合作伙伴關(guān)系的市場運作環(huán)境。另一方面,我國要堅持以人為本,選擇社會主義的特色道路,積極建立協(xié)調(diào)、全面、可持續(xù)發(fā)展的觀點,為實現(xiàn)社會主義市場經(jīng)濟的繁榮做出貢獻,這充分表明了我國再建設(shè)社會經(jīng)濟發(fā)展的同時，還必須考慮到廣大人民群眾的利益。而由于目前中國上市公司利潤運行監(jiān)管信息技術(shù)還比較落后，與國外相比還存在很大的差距,上市公司盈利運行監(jiān)管方法大多采用傳統(tǒng)的監(jiān)管方式,非常落后，具有明顯滯后,不能滿足一般的外部股權(quán)的需求。所以,為了適應(yīng)國際上市公司的利潤運作監(jiān)管發(fā)展需要，以及有利于各利益相關(guān)者發(fā)展的要求,應(yīng)該要積極借鑒國外先進的上市公司盈利運營管理經(jīng)驗和管理理念,在結(jié)合我國實際情況在我國具體的宏觀和微觀環(huán)境的基礎(chǔ)上，對上市公司盈利運營監(jiān)管因素進行分析整理、完善或創(chuàng)新的時機以實現(xiàn)對上市公司的進行更加全面有效的監(jiān)督。（二）加強內(nèi)部監(jiān)管的需要經(jīng)濟時代的發(fā)展使上市公司規(guī)模越來越大,再加上公司業(yè)務(wù)品種越來越多,這樣的情況會導(dǎo)致各種金融風險和經(jīng)營風險增加。我國上市公司現(xiàn)有的治理結(jié)構(gòu)存在很多不平衡方面,獨裁性加上內(nèi)部人員控制嚴重的,這樣的現(xiàn)象嚴重影響了其他利益相關(guān)者的利益,使經(jīng)濟效益降低。針對現(xiàn)有上市公司利潤運行監(jiān)管模式和監(jiān)管水平,上市公司內(nèi)部利潤運行監(jiān)督機構(gòu)不能及時、準確、充分地獲取可靠的信息,采取有效措施防范風險和防范欺詐,內(nèi)部上市公司的利潤運行監(jiān)督力量顯得很渺小。因此,企業(yè)要重視預(yù)算執(zhí)行過程中的預(yù)算、跟蹤和調(diào)整,防范各種金融風險和經(jīng)營風險,提高公司效率,使代理沖突降到最少，維護中小投資者和其他利益相關(guān)者的利益,企業(yè)需要加強內(nèi)部利潤運行監(jiān)督,建立有效的內(nèi)部控制制度,完善風險管理機制和預(yù)警機制。實現(xiàn)對上市公司利潤運作的有效監(jiān)督。第五章、構(gòu)建上市公司利潤操縱防范監(jiān)管體系的路徑（一）完善上市公司治理結(jié)構(gòu)（1）強化董事會的功能董事會作為公司決策部分，在公司治理結(jié)構(gòu)中處于核心地位,建立有效的公司治理結(jié)構(gòu)的核心任務(wù)是要對董事會的職能進行加強和提高。根據(jù)我國的實際情況,從制度安排上確保董事會行使相應(yīng)的權(quán)威,除了董事會的主要職責,還要側(cè)重于下面兩點:董事會根據(jù)大會有關(guān)決議,進行戰(zhàn)略部署和決策制定、提名、審計、薪資和評估審計委員會獨立董事報酬和評審委員會是董事會的多數(shù),負責董事,至少有一個獨立董事是審計委員會的會計專業(yè),并應(yīng)規(guī)定委員會的主要職責;逐步建立和完善獨立董事制度。（2）建立健全績效評價與激勵約束機制促進業(yè)主與經(jīng)理人之間的交流合作是作為理想的制度安排,使經(jīng)營者集中精力于公司的實際表現(xiàn),而不操縱利潤。為實現(xiàn)這一目標,公司應(yīng)建立健全績效考核和激勵約束機制,與此同時，還要考慮要加強建立健全獨立董事、監(jiān)事績效考核制度,建立經(jīng)營者激勵約束機制。只有以上兩點做到啦，才能促進公司績效考核制度實施效果取得重大突破。公司的董事會在選擇管理者上面應(yīng)該要做到重點考察,做好利益的分配,一個好的利益分配是公司穩(wěn)定發(fā)展的前提，還要在不斷建立市場化的激勵機制。激勵模式除了給管理人員一定高的工資報酬外,還應(yīng)通過其他的方式給予獎勵，比如股權(quán)激勵方式或股票期權(quán)。以使其自身利益和公司股東利益相一致。目前,我國上市公司經(jīng)營者比較多,但持股數(shù)量較少,不能很好地發(fā)揮制約作用,通過使用發(fā)放或增發(fā)股份,建立股權(quán)激勵"基金"這樣的方式，成為管理人員的來源,增加控股公司董事的數(shù)量。只有這樣,我們就可以讓經(jīng)營者提高績效,使利潤操縱的概率縮小。完善對上市公司經(jīng)營者的監(jiān)督體系委托代理（二）完善上市公司監(jiān)管制度由于我國證券市場監(jiān)管制度存在很大的漏洞加上很多制度不完善，這成為了上市公司利潤操縱的關(guān)鍵性因素,所以必須完善證券市場監(jiān)管制度。（1）完善股票發(fā)行的核準制度。自證監(jiān)會實施發(fā)放審批制度以來,行政配額分配、指標管理和政府建議企業(yè)過去已發(fā)生變化,但股票發(fā)行的審批制度還有一個新的問題:一是券商對企業(yè)的選擇負責,推薦企業(yè)的實踐出現(xiàn)了新的問題。現(xiàn)在正在實施的制度對證券公司的責任作出規(guī)定,但對公司和個人的責任并不很好；其二是公司發(fā)行的證券還是要求得到證監(jiān)會的兩次審批,大部分公司就是沒有通過這兩次審批,所以這些公司還要尋求上市資質(zhì)的利潤操縱行為。為了解決以上難題,我們必須履行證券公司和從業(yè)人員等中介機構(gòu)的責任,使上市公司的質(zhì)量受到中介機構(gòu)的制約?，F(xiàn)在,中國證監(jiān)會啟動了證券發(fā)行上市保薦的制度,重點闡明保薦人和保薦代表的責任,建立責任追究機制。保薦制度的實施能否發(fā)揮制約提升上市公司質(zhì)量和約束中介機構(gòu)行為的關(guān)鍵性作用,還需要經(jīng)過一定的時間才能得出最終的結(jié)論。我國證券發(fā)行制度一定要根據(jù)市場，要結(jié)合實際，順應(yīng)市場的需求,由審批制度逐步向登記制度過渡,以從根本上改善包裝上市行為。（2）改革股票上市發(fā)行的條件中國股市的狀況跟市場運作規(guī)范不相容,如果對上市公司的實際盈利能力沒有進行關(guān)注,就造成上市公司的利潤操縱現(xiàn)象嚴重,許多沒有在條件內(nèi)的上市公司想要濫竽充數(shù),并長期充斥著中國的證券市場。如新股發(fā)行中的“三年連續(xù)盈利”、配股政策中“三年凈資產(chǎn)收益率三年平均不低于，每年不低于”的硬性規(guī)定等等。希望在新股發(fā)行條件下對“三年連續(xù)利潤”規(guī)定進行廢除，修改為“有可持續(xù)經(jīng)營能力和良好的經(jīng)營業(yè)績”，使“三年凈資產(chǎn)收益率三年平均不低于，每年不低于”的指標,指公司的經(jīng)營能力指標,現(xiàn)金流量指標等,全面審查上市公司的盈利能力和經(jīng)營業(yè)績,或?qū)@個規(guī)定取消。（3）修訂“公司最近三年連續(xù)虧損”的退市標準《公司法》將“公司最近三年連續(xù)虧損”是上市公司退市其中的一個標準,是對上市公司保持持續(xù)穩(wěn)定的績效需求?！豆痉ā芬笤谏鲜泄颈３殖掷m(xù)穩(wěn)定的業(yè)績,本身是與國際證券市場慣例相符的,在世界證券市場,特別是主板市場對上市公司的退出規(guī)則中,城市有上市公司保持良好的業(yè)績要求,保持很好的性能要求對我國證券市場具有重要意義。然而,連續(xù)三年的喪失城市標準和現(xiàn)實的中國證券市場的相反,一些公司列舉了一年的虧損嚴重,但沒有合法中止一些公司連續(xù)三年虧損,由于是數(shù)額小的虧損,也不得不中止業(yè)務(wù)。此外,上市公司的經(jīng)營業(yè)績和經(jīng)濟周期,如外部因素直接掛鉤,"連續(xù)三年虧損"并不意味著上市公司喪失了繼續(xù)經(jīng)營的能力,實行他們的發(fā)牌,顯然不公平,將大大減少公營公司的管理積極性。所以，修改“公司最近三年連續(xù)虧損”,以更科學(xué)、更合理的規(guī)定,有助于推動發(fā)揮積極需求的作用。（4）強化中國證監(jiān)會的執(zhí)法力度制約我國上市公司退市運行機制的兩個重要因素是中國證監(jiān)會的調(diào)整與地方政府的行政干預(yù)。加強中國證監(jiān)會的執(zhí)法力度,其目的就是為了積極改善我國上市公司的退出機制,必須要規(guī)范地方政府行政權(quán)力的運用。想要取得這樣顯著的效果，就要使證監(jiān)會和地方政府必須按照規(guī)章制度辦事，做到依法行政的原則和行政執(zhí)法活動的公平性。目前，我國證券市場上存在一處“被退市法律制度遺忘的角落”—“包裝上市”公司退市問題?！鞍b上市”指公司沒有達到上市的標準,并且是通過非法手段獲得上市資格的。所以從上市公司開始就沒有真正的資質(zhì),但可以在證券市場上保持。近年來,中國證監(jiān)會調(diào)查了許多公司違反上市的案例。比如,大慶聯(lián)誼業(yè),紅光實業(yè)等公司，以作假成本，使表面上成本降低、虛假利潤增加等非法手段，這樣欺騙上市資格,甚至林錫股份為了達到上市目的,偽造沈陽市政府文件和中華人民共和國土地和銀行存款增加資產(chǎn)。總的來說,現(xiàn)在中國證券市場公司利潤操縱的上市行為是嚴重的糟糕。但是,因為他們沒有資格上市，所以沒有一個利潤操縱上市公司。因此,我國上市公司撤銷法律制度應(yīng)明確規(guī)定在違法上市公司強制執(zhí)行退出。（5）明確上市公司法律責任，加大利潤操縱行為的懲罰力度面對日益增多的上市公司利潤操縱問題,我們必須要采取措施，加強相關(guān)法律制裁不斷改進相關(guān)法律法規(guī)。那么，第一步就要對其相關(guān)的法律法規(guī)進行加強實施力度和不斷完善,加快相關(guān)法律法規(guī)的統(tǒng)一,對上市公司利潤操縱的處罰要隨著社會責任感的變大而加大。從刑法經(jīng)濟學(xué)的角度來看,有兩個變數(shù)共同決定了制裁的威懾作用:法律責任的確定性程度和法律責任的嚴重性。法律責任越嚴,承擔法律責任的可能性越大,威懾作用越強,反之亦然。因此,這兩個變數(shù)的最佳組合是制裁的威懾作用共同決定的。必須增加法律責任的確定性或嚴重性,或者使兩者相互結(jié)合才能達到提高威懾力的最好效果。（三）完善CPA制度（1）強化CPA審計的獨立性CPA審計的靈魂和生命是獨立性,它能否在防止利潤操縱行為中發(fā)揮關(guān)鍵作用。雖然中國注冊會計師已經(jīng)完成了證券業(yè)務(wù)的不掛鉤,但我們?nèi)孕枰扇∫恍┐胧﹣砑訌奀PA的獨立性,以確保審計業(yè)務(wù)的獨立性。。CPA審計獨立性的制度保障是對注冊會計師事務(wù)所聘用與更換機制進行完善。因為股東大會決定了上市公司的內(nèi)部控制,但與大股東的決定沒有實質(zhì)的區(qū)別的是聘用和更換會計師的形式,這使得證券監(jiān)管機構(gòu)在上市公司章程的實際工作中頒布的相關(guān)法律法規(guī),不真正發(fā)揮CPA審計獨立性,負責聘請和更換會計師事務(wù)所二是要優(yōu)化實踐環(huán)境,使CPA審計實質(zhì)上能夠獨立出來。（2）加強CPA行業(yè)的誠信建設(shè)，提高職業(yè)道德水平突出上市公司的利潤操縱行為,促進CPA行業(yè)的發(fā)展，就要做到加強CPA行業(yè)的信用建設(shè),這個措施對CPA的整個行業(yè)都有非常大的推動作用。您可以從以下幾點入手:首先，想要提高職業(yè)道德規(guī)范的機動性就要加強完善職業(yè)道德體系；其次，是建立行業(yè)信用體系,建立信用等縱向評價體系;在后，是建立CPA企業(yè)正常準入和退出機制;最后，完善后續(xù)教育體系,使誠信教育付諸實踐。加強對注冊會計師審計的監(jiān)管。另一方面加強對CPA審計的監(jiān)督對完善CPA制度也有很大的益處。