中國(guó)石油天然氣股份有限公司現(xiàn)金流量分析

中文摘要現(xiàn)金流量表是世界通行的三大財(cái)務(wù)報(bào)表之一，是公司內(nèi)部使用人員和外部投資人員了解和分析現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物的去向和來源的一個(gè)報(bào)表。它能為報(bào)表有關(guān)的人員進(jìn)行籌資、投資、經(jīng)營(yíng)、獲利指標(biāo)進(jìn)行分析和評(píng)價(jià)提供基礎(chǔ)資料?，F(xiàn)金的來源及去向?qū)τ诠芾碚吆屯獠咳藛T來說是重要的，也是他們十分關(guān)心的，這些都能在現(xiàn)金流量表中彰顯出來，而且還一目了然。現(xiàn)金是企業(yè)的養(yǎng)分，能夠決定企業(yè)的發(fā)展和生存。針對(duì)目前不少企業(yè)因現(xiàn)金的短缺而造成的經(jīng)營(yíng)虧損，發(fā)展規(guī)模受到限制乃至于企業(yè)破產(chǎn)造成的損失。本文主要介紹現(xiàn)金流量表對(duì)經(jīng)營(yíng)、投資、籌資的影響性等因素來寫。并以中國(guó)石油天然氣股份有限公司為例對(duì)存貨、應(yīng)收賬款變現(xiàn)能力，現(xiàn)金流比率分析以及現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的分析，通過這幾個(gè)方面的探討了解中國(guó)石油天燃?xì)夤煞萦邢薰粳F(xiàn)金流情況、管理狀況，發(fā)現(xiàn)公司的現(xiàn)金流管理問題并且提出相應(yīng)解決方法。關(guān)鍵詞：上市公司；現(xiàn)金流量表；管理

目錄一、緒論 3（一）研究背景 3（二）研究意義 3（三）研究方法 4二、現(xiàn)金流量概述 5（一）現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)述 5（二）現(xiàn)金流量的類別 51.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量 52.投資活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量 53.籌資活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量 5（三）現(xiàn)金流量管理質(zhì)量的衡量指標(biāo) 51.現(xiàn)金流動(dòng)比率 52.償債保障比率 63.周轉(zhuǎn)能力指標(biāo) 6三、中國(guó)石油天然氣股份有限公司現(xiàn)金流量分析 7（一）公司概況 7（二）中國(guó)石油償債能力分析 71.流動(dòng)比率分析 72.償債保障比率分析 73.獲取現(xiàn)金能力分析 8（三）中國(guó)石油公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 8（四）中國(guó)石油營(yíng)運(yùn)能力分析 101.存貨周轉(zhuǎn)能力分析 102.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析 10四、中國(guó)石油現(xiàn)金流量管理中優(yōu)勢(shì)及不足 11（一）中國(guó)石油的優(yōu)勢(shì) 111.企業(yè)的品牌形象 112.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理化 113.抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng) 11（二）中國(guó)石油不足之處 111.發(fā)展能力減弱 112.存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)過長(zhǎng) 12（三）對(duì)中國(guó)石油的建議 12五、結(jié)論 13參考文獻(xiàn) 錯(cuò)誤!未定義書簽。一、緒論（一）研究背景隨著人們的生活水平極速上升，經(jīng)濟(jì)日益增強(qiáng)，產(chǎn)品的多元化，科技水平的增長(zhǎng)，新能源的出現(xiàn)，間接的加速了行業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)加劇同時(shí)也引發(fā)企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)。企業(yè)要想在競(jìng)爭(zhēng)中生產(chǎn)下去，不僅要在產(chǎn)品質(zhì)量、服務(wù)水平、產(chǎn)品定價(jià)、后期服務(wù)這里提高，還要保持持有正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資金。不管你的產(chǎn)品及服務(wù)多么的完美，但是你沒有資金去運(yùn)轉(zhuǎn)的話，面臨的可能是停產(chǎn)也可能是破產(chǎn)倒閉。從網(wǎng)上統(tǒng)計(jì)的大數(shù)據(jù)得知，絕大部分企業(yè)破產(chǎn)的原因不是說產(chǎn)品不行，盈利能力不行，而是一個(gè)通用的原因資金鏈短缺。擁有足夠的資金可以推動(dòng)公司的發(fā)展，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。如果一個(gè)企業(yè)在產(chǎn)品、技術(shù)、服務(wù)等方面都十分完美的情況下，僅僅是因?yàn)橘Y金鏈斷裂，試想一下是多么的無奈。近年來很多企業(yè)的管理人員和外部投資人員及債權(quán)人員都越來越在意現(xiàn)金流量表這張具有看得見摸得著的價(jià)值意義的財(cái)務(wù)報(bào)表?，F(xiàn)金流量表，在財(cái)務(wù)報(bào)表體系中發(fā)揮著它最有價(jià)值的意義，資金的來源和流向都可以使人看的清清楚楚。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表這兩張表可以使內(nèi)外部使用者了解到資產(chǎn)、負(fù)債、利潤(rùn)這些，但是看不出現(xiàn)金的流向和來源，同樣，現(xiàn)金流量應(yīng)列入現(xiàn)金流量表，因?yàn)楝F(xiàn)金是有形和有形的物體。公司的資產(chǎn)很高，但是如果可動(dòng)用的資金很少，這對(duì)企業(yè)而言無非是一個(gè)致命的打擊。現(xiàn)金流量表可以讓報(bào)表使用者分析和評(píng)估公司償還債務(wù)、收回現(xiàn)金和實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)的能力。（二）研究意義上市公司的現(xiàn)金流量表在實(shí)踐中似乎非常有用，這正是因?yàn)樵S多因素影響著上市公司，如何提高經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流動(dòng)速度、償債能力、獲利能力就顯得非常重要。財(cái)務(wù)管理者對(duì)現(xiàn)金流量表加強(qiáng)管理，能夠掌握現(xiàn)金流的去向，防控財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，可以達(dá)到如下重要意義：1.有利于加快企業(yè)的現(xiàn)金流動(dòng)性的。資金的流動(dòng)性是反映企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生時(shí)，資金的收入與支出變化情況。加強(qiáng)企業(yè)管理層對(duì)現(xiàn)金流的監(jiān)督和管理，有助于加快企業(yè)現(xiàn)金流的流動(dòng)性。現(xiàn)金流量的流動(dòng)狀況能否支撐企業(yè)日常的生產(chǎn)需要是財(cái)務(wù)適應(yīng)性的要求，現(xiàn)金流量表更適合公司的財(cái)務(wù)系統(tǒng)，因?yàn)樗P(guān)注現(xiàn)金流的變化。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量可以在現(xiàn)金流量表中顯示中很明白的展現(xiàn)，現(xiàn)金流量變動(dòng)的快慢導(dǎo)致適應(yīng)性和流動(dòng)性變動(dòng)強(qiáng)弱。2.有利于分析和評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及抗風(fēng)險(xiǎn)能力。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是指現(xiàn)金能否收回的可能性?，F(xiàn)金流量表可以幫助報(bào)表使用者分析和判斷出資金收回的可能性?？梢宰寕鶆?wù)人提前分析出快到期債務(wù)的償還程度，提前做好準(zhǔn)備，以防破產(chǎn)。通過對(duì)現(xiàn)金流量的分析企業(yè)內(nèi)部管理者，可以對(duì)債務(wù)提前進(jìn)行計(jì)劃，時(shí)刻掌握企業(yè)的資金變動(dòng)情況，提前做好抗風(fēng)險(xiǎn)的能力。3.有利于分析企業(yè)的資金收益水平，對(duì)自己資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)進(jìn)行評(píng)價(jià)。現(xiàn)金流量表的設(shè)計(jì)是為了幫助財(cái)務(wù)報(bào)表的使用者直接分析財(cái)政部的收入和支出直接看出一個(gè)公司的資金收益能力的，也是直接評(píng)價(jià)企業(yè)在一段時(shí)期的收益水平。至于銷售能力，只有帶現(xiàn)金的銷售才能體現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益，沒有現(xiàn)金的銷售我們只能說應(yīng)收賬款的增加，而對(duì)現(xiàn)金的流入與流出沒有任何影響，我們知道應(yīng)收賬款有很多的不確定性，短期內(nèi)不會(huì)增加企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的流動(dòng)。資金的收回和支出的控制是最能體現(xiàn)現(xiàn)金流動(dòng)的因素，現(xiàn)金的流入與流出是評(píng)價(jià)企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益的前提。4.對(duì)現(xiàn)金流量表的分析使報(bào)告的使用者能夠非常清楚地了解某一特定期間的支出、收入和現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物盈余。了解到這些情況后，可以加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)金流動(dòng)的管理和控制，保障正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)需要的資金，從而在競(jìng)爭(zhēng)中生存和發(fā)展下去?，F(xiàn)金流量表作為企業(yè)管理者實(shí)時(shí)掌握現(xiàn)金及等價(jià)物的一門工具，它可以讓使用者清楚的了解到經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)之間的結(jié)構(gòu)，進(jìn)而分析結(jié)構(gòu)是否有效，是否需要進(jìn)行評(píng)價(jià)，進(jìn)而提升企業(yè)的償債能力、獲利能力。現(xiàn)金更是對(duì)企業(yè)而言如人的血液，機(jī)器的燃料一樣，沒有現(xiàn)金企業(yè)面臨的就是癱瘓甚至破產(chǎn)倒閉。擁有正常的現(xiàn)金是企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)的前提，現(xiàn)金流量表可以為這個(gè)前提提供工具。（三）研究方法1.文獻(xiàn)研究法文獻(xiàn)研究方法就是通過一些網(wǎng)絡(luò)或書籍，去尋找和本論文先關(guān)的資料，收集到這些資料之后進(jìn)行研究分析，用自己的語言進(jìn)行總結(jié)，為論文的完成提供一些別人之前所總結(jié)的結(jié)論或方法。2.比率分析法

比率分析方法包括計(jì)算不同指標(biāo)之間的比率，并利用這些比率來分析需要證明的東西，為結(jié)論提供數(shù)據(jù)。比率分析法在財(cái)務(wù)分析中是一種很普遍也很重要的研究方法，這種方法計(jì)算簡(jiǎn)單便捷，取數(shù)也很容易，是當(dāng)前很流行的方法。3.比較分析法比較分析法是指不同企業(yè)之間，在其他指標(biāo)保持不變的前提下，就某項(xiàng)指標(biāo)進(jìn)行比較分析；或同一企業(yè)中的某個(gè)指標(biāo)在不同期間的數(shù)據(jù)進(jìn)行比較，如本年比去年，實(shí)際比計(jì)劃等。通過比較可以直接的看出差異，分析原因，這種方法的出的結(jié)果，可以是人一看便知。例如在同一期間比較償債能力，通過比較就可以發(fā)現(xiàn)，一眼就知道對(duì)比企業(yè)之間的差距。

二、現(xiàn)金流量概述（一）現(xiàn)金流量的簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量是對(duì)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)正常生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)過程中的現(xiàn)金收入和支出的描述，包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)這三大活動(dòng)的流入流出，反映了企業(yè)在實(shí)際發(fā)生生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)時(shí)現(xiàn)金的支出與收入情況?，F(xiàn)金流量的變動(dòng)是報(bào)表使用者最為關(guān)心的，因?yàn)樗P(guān)系到企業(yè)在未來的生存和發(fā)展。（二）現(xiàn)金流量的類別1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是所有交易還是發(fā)生在企業(yè)境外投資活動(dòng)和籌資,特別是公司的流入和流出的變化是其經(jīng)常活動(dòng)的一部分,諸如現(xiàn)金收付、銷售產(chǎn)品或提供服務(wù);與購(gòu)買貨物或接受服務(wù)、固定資產(chǎn)、制造成本、所付稅款、出售貨物有關(guān)的支出。2.投資活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)是指企業(yè)建立長(zhǎng)期資產(chǎn)、固定資產(chǎn)和投資的活動(dòng)，不包括經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。這包括長(zhǎng)期投資、固定資產(chǎn)、購(gòu)買無形資產(chǎn)的支出和這些產(chǎn)品的處置，以及這些現(xiàn)金流之間的變化。這些收入還包括現(xiàn)金等價(jià)物以外的短期投資、投資收益等。3.籌資活動(dòng)發(fā)生的現(xiàn)金流量融資活動(dòng)對(duì)應(yīng)于企業(yè)債務(wù)的變化、生產(chǎn)的變化和現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的變化。流出的效果是償還債務(wù)，分配利潤(rùn)，借款是的招待費(fèi)這些。心是現(xiàn)金流管理現(xiàn)金流的變動(dòng)情況,并通過現(xiàn)金流的管理制度,修訂公司的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),投資活動(dòng)和籌資活動(dòng),同時(shí)保證公司正常的回報(bào)。流入和流出的演變。在財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)中是比較全面，體系也是比較健全的?，F(xiàn)金流量管理為企業(yè)創(chuàng)造價(jià)值是通過改變現(xiàn)金流量的流動(dòng)性和增長(zhǎng)性來實(shí)現(xiàn)的，實(shí)現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金價(jià)值最大化是其最終目標(biāo)。（三）現(xiàn)金流量管理質(zhì)量的衡量指標(biāo)1.現(xiàn)金流動(dòng)比率流動(dòng)性比率是指企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債之間的比率，它可以表明企業(yè)在某一時(shí)刻的流動(dòng)資產(chǎn)份額，也是衡量企業(yè)短期償債能力的一項(xiàng)指標(biāo)。因?yàn)榱鲃?dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債在一定期間上具有一致性，所以流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)后能夠直接償還流動(dòng)負(fù)債。也就是說流動(dòng)資金越多，償還流動(dòng)負(fù)債就越有保障。該公式計(jì)算簡(jiǎn)便，數(shù)據(jù)獲取比較容易，更容易理解，可以很清楚的看出企業(yè)的償債水平。2.償債保障比率還本付息覆蓋率類似地反映了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量與負(fù)債總額之間的關(guān)系，是衡量長(zhǎng)期償債能力的指標(biāo)。這種比率取數(shù)也是比較容易的，計(jì)算也很簡(jiǎn)單。計(jì)算的數(shù)據(jù)是債權(quán)人用來衡量企業(yè)償債能力的指標(biāo)。3.周轉(zhuǎn)能力指標(biāo)企業(yè)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)是指存貨、應(yīng)收賬款等周轉(zhuǎn)效率，他是衡量企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力的指標(biāo)，幫助管理者分析和預(yù)測(cè)儲(chǔ)量與銷售之間的關(guān)系。通過對(duì)以上指標(biāo)的分析，可以分析和評(píng)價(jià)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的水平，償還債務(wù)的能力以及獲利能力，營(yíng)運(yùn)能力，這些指標(biāo)在現(xiàn)金流量表中的作用是很大的，對(duì)投資者而言更是衡量企業(yè)的發(fā)展前景和盈利能力的關(guān)鍵指標(biāo)。

三、中國(guó)石油天然氣股份有限公司現(xiàn)金流量分析（一）公司概況中國(guó)石油天然氣股份有限公司以下簡(jiǎn)稱“中國(guó)石油”，于1999年11月5日以發(fā)起設(shè)立的方式是成立股份有限公司，是中國(guó)的一家國(guó)有獨(dú)資公司，注冊(cè)資本4869億元人民幣。中國(guó)石油在中國(guó)油氣行業(yè)中處于佼佼者的地位，壟斷了中國(guó)油氣行業(yè)。先后在美國(guó)、香港、上海上市，股票代碼分別為PTR、857、601857。在中國(guó)銷售收入大公司中占領(lǐng)著一席地位，在世界石油公司中也是數(shù)一數(shù)二的。中石油的核心業(yè)務(wù)是石油和天然氣的開采和銷售，中石油是中國(guó)最大的石油銷售公司，銷售門店分布在中國(guó)每個(gè)角落。截止2018年12末固定資產(chǎn)總額達(dá)6858.48億人民幣，營(yíng)業(yè)收入2.35萬億元人民幣。（二）中國(guó)石油償債能力分析1.流動(dòng)比率分析表3.1中國(guó)石油公司2016-2018年現(xiàn)金流動(dòng)指標(biāo)表項(xiàng)目201620172018流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（億元）3816.634251.624331.28流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（億元）4992.635766.675863.86流動(dòng)比率0.760.730.74表3.1是中國(guó)石油公司2016-2018年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，從中可以看出該公司的流動(dòng)資產(chǎn)總額很高，流動(dòng)負(fù)債總額也很高，流動(dòng)負(fù)債比流動(dòng)資產(chǎn)還高，這說明負(fù)債高于資產(chǎn)，公司背負(fù)著債務(wù)。不難發(fā)現(xiàn)中國(guó)石油的資產(chǎn)負(fù)債之差-所有者權(quán)益在逐年增加，債務(wù)也在增加。三個(gè)年度的流動(dòng)性比率基本上保持不變，都在0.7-0.8內(nèi)，中國(guó)石化的現(xiàn)金流量比率近三年在0.8-0.9內(nèi)，通過對(duì)比可以發(fā)現(xiàn)，中國(guó)石油的現(xiàn)金流量流動(dòng)性低于中國(guó)石化，也就是中國(guó)石油的短期償債能力略低于中國(guó)石化，對(duì)于債權(quán)人來說，他們更愿意把錢投資在流動(dòng)性高的企業(yè)，但是中國(guó)石油是國(guó)企，所以其償債能力不是很受流動(dòng)性的影響。2.償債保障比率分析表3.2中國(guó)石油2016-2018償債保障比率比率科目201820172016負(fù)債總計(jì)（億元）1.02萬1.02萬1.02萬經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量（億元）2120.952680.171771.4償債保障比率0.210.260.17從表3.2可以看出：中國(guó)石油2016-2018年負(fù)債總額三年保持不變，2017年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量明顯比前后兩年要高。中國(guó)石油在2018年隨著投資額的開始增加，運(yùn)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流減少，2016年至2017年運(yùn)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流增加，表明公司在17年內(nèi)，規(guī)模沒有過度的增長(zhǎng)，償債比率上升的很快。總的來說中國(guó)石油具有較高的償債安全性，因?yàn)樵谧罱晁膬攤Ｕ媳嚷识荚?.2這個(gè)安全值左右。3.獲取現(xiàn)金能力分析表3.3中國(guó)石油2016-2018現(xiàn)金回收率表科目201820172016經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量（億元）2120.952680.171771.4資產(chǎn)總計(jì)（億元）2.43萬2.39萬2.41萬全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率0.090.10.07從表3.3中可以知道，中國(guó)石油2016-2018年的全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率逐年在增長(zhǎng)且數(shù)據(jù)分別為為0.07、0.1、0.09。2017上升的趨勢(shì)很快，增長(zhǎng)了0.03，到2018開始下降了一點(diǎn)，總體來說都超過了油氣行業(yè)定額0.06，反映出中國(guó)石油的現(xiàn)金的回收能力強(qiáng)。同時(shí)也說明經(jīng)營(yíng)的規(guī)模也開始擴(kuò)大。獲取現(xiàn)金的能力也在逐年加強(qiáng)，中國(guó)石油在資產(chǎn)現(xiàn)金回收方面連續(xù)三年都很好。（三）中國(guó)石油公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析表3.4中國(guó)石油2016-2018現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)表中國(guó)石油現(xiàn)金流量單位：億元科目2018年度2017年度2016年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~3515.653666.552651.79投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-2677.32-2435.46-1758.87籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~-1235.15-947.25-670.07經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入273002350018900投資活動(dòng)現(xiàn)金流入261.81138.86160.96籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入69247318.077089.31經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出238001980016300投資活動(dòng)現(xiàn)金流出2939.132574.321919.83籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出8159.158265.327759.38表3.4中可以看出投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的流量?jī)纛~均為負(fù)數(shù)，表明企業(yè)在一邊償還債務(wù)的同時(shí)，還在繼續(xù)增加投資支出。中國(guó)石油的投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)的流出都大于流入，資金平均分配給投資支出和融資支出。2018年，運(yùn)營(yíng)、融資和投資活動(dòng)產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流為負(fù)396.82億元，說明中國(guó)石油2018年的現(xiàn)金總流出大于總流入，即公司現(xiàn)金流發(fā)生虧損，原因是中國(guó)石油在2018年不斷地加大其規(guī)模，中國(guó)石油處于寡頭壟斷的企業(yè)，在資金的投入中耗費(fèi)巨大，且其收益期比較長(zhǎng)，所以造成了現(xiàn)金的虧損這個(gè)局面。表3.4.1現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)表科目201820172016經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入79.2%75.9%75.9%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入0.8%0.5%0.5%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入20%23.6%23.6%從上表3.4.1上能夠看出：2016年至2018年期間，中石油企業(yè)的現(xiàn)金流入主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入，其中一部分也來自融資活動(dòng)。來自經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入占總現(xiàn)金流入的79.2%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)比例越高，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越低，收入質(zhì)量越好，財(cái)務(wù)狀況越穩(wěn)定，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)越好。融資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流每年都在減少，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)環(huán)比在增加，表明中國(guó)石油的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)增加，所以減少了籌資規(guī)模，投資活動(dòng)的占比很小，但也在上升，說明中國(guó)石油的還在發(fā)展其規(guī)模。表3.4.2現(xiàn)金流出結(jié)構(gòu)表科目201820172016經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出68.2%64.6%62.7%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出8.4%8.4%7.4%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出23.4%27%29.9%從3.4.2表中可以看出，國(guó)家石油公司的現(xiàn)金流出主要是經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和籌資活動(dòng)的流出，在這些活動(dòng)中，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)占主導(dǎo)地位，中國(guó)石油近年來縮減了籌資活動(dòng)，增加了經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的規(guī)模。在投資方面的流出也在增加，說明中國(guó)石油還在構(gòu)建長(zhǎng)期資產(chǎn)，來增加生產(chǎn)規(guī)模。對(duì)于壟斷企業(yè)來說中國(guó)石油的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)是正常的，在穩(wěn)定中發(fā)展。對(duì)流入和流出現(xiàn)金流結(jié)構(gòu)的比較分析表明，npf的收入和支出主要用于經(jīng)營(yíng)和融資活動(dòng)，這種結(jié)構(gòu)的優(yōu)點(diǎn)是財(cái)務(wù)基礎(chǔ)穩(wěn)固，適合于長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于其他在企業(yè)的要低，收益質(zhì)量也穩(wěn)定，總的來說，中國(guó)石油現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)合理，但是從近年來看籌資活動(dòng)和投資活動(dòng)的凈流量為負(fù)數(shù)，在支出方面還需改進(jìn)，要數(shù)量的去控制投資方面的流出。從投資活動(dòng)凈額來看，公司從2016年到2018年，投資活動(dòng)凈額都在在上升，但仍是負(fù)數(shù)，一方面說明企業(yè)加大投資，還在背負(fù)債務(wù)。只能說企業(yè)未來收益可能增長(zhǎng)，具有成長(zhǎng)性；另一方面，任何投資都有風(fēng)險(xiǎn)，從而給企業(yè)增加了一定的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）中國(guó)石油營(yíng)運(yùn)能力分析1.存貨周轉(zhuǎn)能力分析表4.1中國(guó)石油2016-2018年度存貨周轉(zhuǎn)狀況表項(xiàng)目2018年度2017年度2016年度營(yíng)業(yè)成本（億元）1.54萬1.29萬0.96萬平均存貨（億元）1745.861446.691468.65存貨周轉(zhuǎn)率8.88.96.5存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）414156中國(guó)石油公司的營(yíng)業(yè)收入是銷售石油等原料為主，且其產(chǎn)品具有揮發(fā)性，決定了存貨的周轉(zhuǎn)天數(shù)不能夠太長(zhǎng)。時(shí)間久就會(huì)導(dǎo)致石油揮發(fā)，造成損失。由于產(chǎn)品具有揮發(fā)性那么企業(yè)就要擁有良好預(yù)算體系，營(yíng)銷方式及龐大的銷售團(tuán)隊(duì)，產(chǎn)品的保護(hù)體系。如果銷售做得越好，產(chǎn)品預(yù)估的準(zhǔn)確，那么企業(yè)的庫存積壓量就會(huì)減小，存貨周轉(zhuǎn)速度會(huì)加快，存貨周轉(zhuǎn)天會(huì)減少，在產(chǎn)品的揮發(fā)損失會(huì)下降，可利用的現(xiàn)金就會(huì)更多。平均存貨的增長(zhǎng)速度比營(yíng)業(yè)成本的增長(zhǎng)速度要小，可以發(fā)現(xiàn)周轉(zhuǎn)天數(shù)與存貨同增同減，存貨越高，天數(shù)越高，與營(yíng)業(yè)成本相反。由此導(dǎo)致的現(xiàn)金或應(yīng)收賬款流速也就越快；從表4.1可看出中國(guó)石油的存貨周轉(zhuǎn)率2016-2018年是在上升的6.5到8.8，增長(zhǎng)了2.3，說明公司存貨周轉(zhuǎn)方面已經(jīng)開始重視了。雖然中國(guó)石油公司近三年的存貨變現(xiàn)能力在上升，但是跟其他行業(yè)比都偏高，最低的都有41天，這對(duì)于一個(gè)具有揮發(fā)性的產(chǎn)品來說，41天不是一個(gè)很好的數(shù)字。通過每年存貨天數(shù)的減少可以看出中國(guó)石油回收資金的速度在逐年增長(zhǎng)，可利用的資金也更加的充實(shí)。2.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)能力分析表4.2中國(guó)石油2016-2018年度應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)狀況項(xiàng)目2018年度2017年度2016年度營(yíng)業(yè)收入（萬元）2.35萬2.02萬1.62萬平均應(yīng)收賬款（萬元）586604.95659.31應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率403324應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）91115從表4.2中可以知到中國(guó)石油的營(yíng)業(yè)收入每年都在增長(zhǎng)，應(yīng)收賬款在逐年減少，而且可以看出全年的應(yīng)收賬款的金額對(duì)于中國(guó)石油這么大的企業(yè)而言不是很多，債務(wù)展期天數(shù)從2016年的15天減少到2018年的9天。在三年內(nèi)，應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)天數(shù)減少了6天，這足以說明中國(guó)石油在應(yīng)收賬款方面的重視程度之深，每年都在應(yīng)收賬款方面進(jìn)行分析，周轉(zhuǎn)天數(shù)降低，則資金的周轉(zhuǎn)速度就會(huì)加快，可利用的資金就更加的充足。從整體來看中國(guó)石油的應(yīng)收賬款管理的體系還是很完善的，資金可利用的效率很高。四、中國(guó)石油現(xiàn)金流量管理中優(yōu)勢(shì)及不足（一）中國(guó)石油的優(yōu)勢(shì)1.企業(yè)的品牌形象中國(guó)石油在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)中有很高的知名度。作為國(guó)家油氣行業(yè)的姣姣者，更是中國(guó)的品牌企業(yè)，中國(guó)石油始終貫徹“誠(chéng)實(shí)守信、精益求精”的工作方針，對(duì)質(zhì)量和數(shù)量都嚴(yán)格監(jiān)督把控，提升了中國(guó)石油整體的效益和形象，得到了廣大人民的支持與認(rèn)可，此外中國(guó)石油在銷售方面也加強(qiáng)了服務(wù)，其快捷，高效，微笑服務(wù)加強(qiáng)了知名度和美譽(yù)度。2.現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)的合理化企業(yè)持續(xù)正常的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開一套合理的現(xiàn)金結(jié)構(gòu)。中國(guó)石油在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的占比是最多的，這離不開他本身擁有的強(qiáng)大資金流，這種現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)能夠使公司的財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，正是這種合理的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)是公司成為中國(guó)銷售收入最多的企業(yè)之一。3.抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)中國(guó)石油經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展，現(xiàn)已經(jīng)積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)，堅(jiān)持穩(wěn)健發(fā)展方針。扎實(shí)推進(jìn)安全生產(chǎn)、綠色發(fā)展，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控措施和責(zé)任落實(shí)制度，嚴(yán)控投資、債務(wù)和資金風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)狀況保持穩(wěn)健。從償債能力來看，中國(guó)石油的流動(dòng)性、獲取現(xiàn)金的能力這些指標(biāo)在同行業(yè)中都比較好一點(diǎn)，中國(guó)石油有國(guó)家的資金支持，在償債方面無需擔(dān)心。中國(guó)石油的應(yīng)收賬款管理的非常好，周轉(zhuǎn)天數(shù)歷年來都不會(huì)很長(zhǎng)，回籠資金的速度比較快。（二）中國(guó)石油不足之處1.發(fā)展能力減弱中國(guó)石油由于受到債務(wù)問題的影響，只能在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)上來獲