《企業(yè)財(cái)務(wù)管理》課件 第7章 收入與分配管理

第七章

收入與分配管理

北京佳佳服裝有限公司想進(jìn)行跨境電商業(yè)務(wù)，由于企業(yè)缺乏國外市場歷史相關(guān)銷售數(shù)據(jù)，因此只能對企業(yè)的銷售量進(jìn)行預(yù)測分析。該公司首先選擇若干品牌經(jīng)銷商、時(shí)尚博主、消費(fèi)者、銷售代表、市場部經(jīng)理組成專家小組。佳佳公司把自身品牌的服飾和一些相關(guān)的材料向各位專家分別發(fā)出調(diào)查函，要求大家給出該服裝的最低銷售量、最有可能銷售量和最高銷售量三組數(shù)據(jù)，同時(shí)說明自己做出判斷的理由，然后將專家們的意見收集起來，歸納整理后通過不記名方式反饋給各位專家，最后要求專家們參考他人的意見對自己的預(yù)測重新考慮。重復(fù)進(jìn)行，在第三次預(yù)測中，大多數(shù)專家又一次修改了自己的看法。第四次預(yù)測時(shí)，所有專家都不再修改自己的意見。因此，專家意見收集過程在第四次以后停止了。最終預(yù)測結(jié)果為最低銷售量15萬件，最高銷售量32萬件，最可能銷售量26萬件。

佳佳公司采用的銷售預(yù)測分析方法也叫專家預(yù)測法，將會(huì)在本項(xiàng)目中進(jìn)行介紹。通過銷量預(yù)測推測收入和利潤情況，這是收入和利潤管理的重要工作。收入與利潤分配管理是對企業(yè)收益與分配的主要活動(dòng)及其形成的財(cái)務(wù)管理的組織與調(diào)節(jié)，是企業(yè)將一定時(shí)期內(nèi)所創(chuàng)造的經(jīng)營成果合理地在企業(yè)內(nèi)、外部各利益相關(guān)者之間進(jìn)行有效分配的過程。收入反映的是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的來源，而分配反映的是企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的去向，兩者共同構(gòu)成企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益流動(dòng)的完整鏈條。章節(jié)概述

從企業(yè)理財(cái)活動(dòng)講，收益分配是最后一個(gè)環(huán)節(jié)，它與籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)一起，構(gòu)成企業(yè)完整的現(xiàn)金流循環(huán)。通過本章學(xué)習(xí)，你應(yīng)該掌握收入管理的意義以及收益分配的基本原則，掌握各種股利分配政策的基本原理、優(yōu)缺點(diǎn)及適用范圍，熟悉股份公司的股利分配形式，了解股票分割和股票回購的意義，能夠?yàn)槠髽I(yè)正確選擇收益分配政策。1收入管理2利潤分配管理目錄CONTENT收入管理的概述收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的，會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的，與所有者投入資本無關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入，包括銷售商品收入、勞務(wù)收入、利息收入、租金收入、罰款收入、補(bǔ)貼收入等。銷售預(yù)測分析01銷售定價(jià)管理02收入管理的主要內(nèi)容銷售收入預(yù)測的方法主要包括推銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法。

定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對預(yù)測對象的未來情況及發(fā)展趨勢做出預(yù)測的一種分析方法。定性分析法是指企業(yè)內(nèi)部熟悉市場情況及相關(guān)變化信息的銷售人員對市場進(jìn)行預(yù)測，再將各種判斷意見加以綜合分析、整理，并得出預(yù)測結(jié)論的方法。推銷員判斷法是指由專家根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和判斷能力對特定產(chǎn)品的未來銷售量進(jìn)行判斷和預(yù)測的方法。專家判斷法是指利用產(chǎn)品銷售量在不同壽命周期階段上的變化趨勢，進(jìn)行銷售預(yù)測的一種定性分析方法。產(chǎn)品壽命周期分析法定量分析

法PART02一般包括趨勢預(yù)測分析法和因果預(yù)測分析法。

定量分析法，也稱數(shù)量分析法，是指在預(yù)測對象有關(guān)資料完備的基礎(chǔ)上，運(yùn)用一定的數(shù)學(xué)方法，建立預(yù)測模型做出預(yù)測的方法。定量分析法算術(shù)平均法移動(dòng)平均法加權(quán)平均法趨勢預(yù)測分析法

案例：在北京佳佳公司一次內(nèi)部會(huì)議中，管理層通過充分考量，決定對本公司2013~2020年的產(chǎn)品銷售量制定合理的權(quán)數(shù)，如表1所示。請根據(jù)資料，分別用算術(shù)平均法、加權(quán)平均法和移動(dòng)平均法預(yù)測公司2021年的銷售量。表1佳佳公司銷售量及權(quán)數(shù)表年度20132014201520162017201820192020銷售量（件）65006600630067006900700068007200權(quán)數(shù)0.040.060.080.120.140.160.180.22因果預(yù)測分析法回歸直線法概述：回歸直線法，也稱一元回歸分析法。它假定影響預(yù)測對象銷售量的因素只有一個(gè)，根據(jù)直線方程式y(tǒng)=a+bx，按照最小二乘法原理，來確定一條誤差最小的、能正確反映自變量x和因變量y之間關(guān)系的直線?；貧w直線法計(jì)算方法：待求出a、b的值后，代入y=a+bx，結(jié)合自變量x的取值，即可求得預(yù)測對象y的預(yù)測銷銷售定價(jià)管理銷售定價(jià)管理是在調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，選用合適的產(chǎn)品定價(jià)方法，為銷售的產(chǎn)品制定最為恰當(dāng)?shù)氖蹆r(jià)，并根據(jù)具體情況運(yùn)用不同價(jià)格策略，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化的過程。Enterpriseintroduction商品價(jià)值量影響商品定價(jià)的因素市場供求情況商品成本費(fèi)用市場競爭情況國家政策法規(guī)商品定價(jià)方法保本點(diǎn)定價(jià)法

定性分析法，即非數(shù)量分析法，是指由專業(yè)人員根據(jù)實(shí)際經(jīng)驗(yàn)，對預(yù)測對象的未來情況及發(fā)展趨勢做出預(yù)測的一種分析方法。其計(jì)算公式為：案例：佳佳公司本季生產(chǎn)“嫻淑”秋季女裝中的套裙，本月計(jì)劃銷售量為1萬件，應(yīng)負(fù)擔(dān)的固定成本總額為560萬元，單位變動(dòng)成本為800元，無消費(fèi)稅。根據(jù)以上資料，運(yùn)用保本點(diǎn)定價(jià)法測算每件套裙的價(jià)格應(yīng)為：

目標(biāo)利潤定價(jià)法

目標(biāo)利潤是指企業(yè)在預(yù)定時(shí)期內(nèi)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的利潤水平。目標(biāo)利潤定價(jià)法是根據(jù)預(yù)期目標(biāo)利潤來確定產(chǎn)品銷售價(jià)格的方法。其計(jì)算公式為：案例：佳佳公司生產(chǎn)“嫻淑”秋季女裝的外套，本月計(jì)劃銷售量為1萬件，目標(biāo)利潤總額為325萬元，公司產(chǎn)銷平衡，完全成本總額為950萬元，不考慮稅費(fèi)。根據(jù)以上資料，運(yùn)用目標(biāo)利潤法測算的每件外套的價(jià)格應(yīng)為：變動(dòng)成本定價(jià)法

變動(dòng)成本定價(jià)法是指企業(yè)在生產(chǎn)能力有剩余的情況下增加生產(chǎn)一定數(shù)量的產(chǎn)品，這些增加的產(chǎn)品可以不負(fù)擔(dān)企業(yè)的固定成本，只負(fù)擔(dān)變動(dòng)成本，在確定價(jià)格時(shí)，產(chǎn)品成本僅以變動(dòng)成本計(jì)算。此處所指變動(dòng)成本是指完全變動(dòng)成本，包括變動(dòng)制造成本和變動(dòng)期間費(fèi)用。其計(jì)算公式為：

案例：佳佳公司生產(chǎn)“嫻淑”秋季女裝的連衣裙，設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力為1.2萬件，計(jì)劃生產(chǎn)1萬件，預(yù)計(jì)單位變動(dòng)成本為800元，計(jì)劃期的固定成本費(fèi)用總額為220萬元，不考慮稅費(fèi)，成本利潤率必須達(dá)到25%。假設(shè)本年度接到一額外訂單，訂購該版型500件連衣裙，單價(jià)是1200元/件。請問該公司計(jì)劃內(nèi)連衣裙的單位價(jià)格是多少，是否應(yīng)該接受這一額外訂單？因?yàn)轭~外訂單單價(jià)高于其按變動(dòng)成本計(jì)算的價(jià)格，能為企業(yè)帶來更多利潤，故可以接受這一額外訂單。01030204PART06

定價(jià)技巧折扣定價(jià)技巧消費(fèi)心理定價(jià)技巧組合定價(jià)技巧壽命周期定價(jià)技巧LOGO02利潤分配管理

分紅是公司定期從盈利中，按一定比例支付給股東的紅利。分紅是投資者兌現(xiàn)投資收益的一個(gè)重要方式。李經(jīng)理發(fā)現(xiàn)，2015年至2019年，北京佳佳服裝有限公司平均年化收益率是12.5%，公司收益遠(yuǎn)超市場平均水平，但是多年來該公司只有一次分紅記錄，股東們也也從未有過意見。這是為什么呢？股東們認(rèn)為：公司發(fā)展形勢看好，在這幾年來發(fā)展迅猛，如果把收益用于投資再生產(chǎn)、壯大公司的經(jīng)營，比直接分紅有更大的收益。想一想，如果你是佳佳公司的股東，贊同公司這樣的分紅方案嗎?彌補(bǔ)以前年度虧損提取法定公積金提取任意公積金向股東分配股利股利相關(guān)理論認(rèn)為，企業(yè)的股利政策會(huì)影響股票價(jià)格和公司價(jià)值。股利相關(guān)理論股利無關(guān)論認(rèn)為股利政策不會(huì)對公司的價(jià)值或股票的價(jià)格產(chǎn)生任何影響，投資者不過關(guān)心公司股利的分配。股利無關(guān)論股利分配理論01020304“手中鳥”理論該理論認(rèn)為當(dāng)公司支付較高的股利時(shí)，公司的股票價(jià)格會(huì)隨之上升，公司價(jià)值將得到提高。所得稅差異理論

公司選擇不同的股利支付方式，不僅會(huì)對公司的市場價(jià)值產(chǎn)生不同的影響，而且會(huì)使公司的稅收負(fù)擔(dān)出現(xiàn)差異。信號傳遞理論該理論認(rèn)為在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會(huì)影響公司的股價(jià)。

代理理論

該理論認(rèn)為，股利的支付能夠有效地降低代理成本，股利政策是協(xié)調(diào)股東與管理者之間代理關(guān)系的一種約束機(jī)制。剩余股利政策固定股利支付率政策固定或穩(wěn)定增長的股利政策低正常股利加額外股利政策股利分配政策采用剩余股利政策時(shí)，公司要遵循如下四個(gè)步驟：剩余股利政策設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，在此資本結(jié)構(gòu)下，公司的加權(quán)平均資本成本將達(dá)最低水平確定公司的最佳資本預(yù)算，并根據(jù)公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)預(yù)計(jì)資金需求中所需增加的權(quán)益資本數(shù)額最大限度地使用留存收益來滿足資金需求中所需增加的權(quán)益資本數(shù)額留存收益在滿足公司權(quán)益資本增加需求后，若還有剩余再用來發(fā)放股利01020304

剩余股利政策是指公司在有良好的投資機(jī)會(huì)時(shí)，根據(jù)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，測算出投資所需的權(quán)益資本額，先從盈余中留用，然后將剩余的盈余作為股利來分配。案例：佳佳公司的分公司A公司2020年稅后凈利潤為4000萬元，2021年的投資計(jì)劃需要資金4400元，公司的目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，債務(wù)資本占40%。假定公司全年可用于分派的盈利為3000萬元，計(jì)算該公司2021年可以發(fā)放的股利額。按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，公司投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額為：4400×60%=2640（萬元）由于假定公司全年可用于分派的盈利為3000萬元，除了滿足以上投資方案所需的權(quán)益資本數(shù)額外，還有剩余可用于發(fā)放股利。2020年佳佳公司可以發(fā)放的股利額為：3000-2640=360（萬元）固定股利支付率政策

固定股利支付率政策是指公司將每年凈利潤的某一固定百分比作為股利分派給股東。這一百分比通常稱為股利支付率，股利支付率一經(jīng)確定，一般不得隨意變更。在這一股利政策下，只要公司的稅后利潤一經(jīng)計(jì)算確定，所派發(fā)的股利也就相應(yīng)確定了。固定股利支付率越高，公司留存的凈利潤越少。固定或穩(wěn)定增長的股利政策

固定或穩(wěn)定增長的股利政策是指公司將每年派發(fā)的股利額固定在某一特定水平或是在此基礎(chǔ)上維持某一固定比率逐年穩(wěn)定增長。這種政策下，企業(yè)應(yīng)首先確定股利分配額，而且該分配額一般不隨資金需求的波動(dòng)而波動(dòng)。低正常股利加額外股利政策低正常股利加額外股利政策是指公司事先設(shè)定一個(gè)較低的正常股利額，每年除了按正常股利額向股東發(fā)放股利外，還在公司盈余較多、資金較為充裕的年份向股東發(fā)放額外股利。但是，額外股利并不固定化，不意味著公司永久地提高了股利支付額。公司初創(chuàng)期公司高速發(fā)展期公司穩(wěn)定增長期公司成熟期剩余股利政策特點(diǎn)：公司經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)高，融資能力差股利政策的適用情況公司衰退期低正常股利加額外股利政策特點(diǎn)：產(chǎn)品銷量急劇上升，需要進(jìn)行大規(guī)模的投資固定或穩(wěn)定增長股利政策特點(diǎn)：銷售收入穩(wěn)定增長，市場競爭力增強(qiáng)，行業(yè)地位已經(jīng)鞏固，公司投資需求減少，凈現(xiàn)金流入量穩(wěn)定增加，每股凈利呈上升態(tài)勢固定股利支付率政策特點(diǎn)：產(chǎn)品市場趨于飽和，銷售收入難以增長，但盈利水平穩(wěn)定,公司通常已積累了相當(dāng)?shù)挠嗪唾Y金剩余股利政策特點(diǎn)：產(chǎn)品銷售收入銳減，利潤嚴(yán)重下降，股利支付能力下降現(xiàn)金股利5%股票股利股利發(fā)放形式它是股利支付最常見的方式。公司選擇發(fā)放現(xiàn)金股利除了要有足夠的留存收益外，現(xiàn)金充足與否會(huì)成為公司發(fā)放現(xiàn)金股利的主要制約因素。關(guān)鍵要有充足的現(xiàn)金它是公司以增發(fā)股票的方式所支付的股利。發(fā)放股票股利對公司來說，就是公司的未分配利潤轉(zhuǎn)化為股本和資本公積。但股票股利會(huì)增加流通在外的股票數(shù)量，同時(shí)降低股票的每股價(jià)值。不改變公司股東權(quán)益總額，但會(huì)改變股東權(quán)益的構(gòu)成股利宣告日

股東大會(huì)決議通過并由董事會(huì)將股利支付情況予以公告的日期。.除息日

領(lǐng)取股利的權(quán)利與股票分離的日期。股權(quán)登記日

有權(quán)領(lǐng)取本期股利的股東資格登記截止日期。股利發(fā)放日

公司按照公布的分紅方案向股權(quán)登記日在冊的股東實(shí)際支付股利的日期。.股利支付程序