私募基金基礎(chǔ)知識(shí)培訓(xùn)教材課件

南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金基礎(chǔ)知識(shí)主要內(nèi)容一基金相關(guān)基本概念三PE的三種形式三PE資金的募集四,PE業(yè)務(wù)流程南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念■授資投資是貨幣轉(zhuǎn)化為資本的過(guò)程。可分為實(shí)物投資、資本投資和證券投資。前者是以貨幣投入企業(yè),通過(guò)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)取得一定利潤(rùn),后者是以貨幣購(gòu)買(mǎi)企業(yè)發(fā)行的股票和公司債券,間接參與企業(yè)的利潤(rùn)分配基金基金(Fund)從廣義上說(shuō),基金是指為了某種目的而設(shè)立的具有一定數(shù)量的資金。主要包括信托投資基金、公積金、保險(xiǎn)基金、退休基金,各種基金會(huì)的基金人們平常所說(shuō)的基金主要是指證券投資基金從會(huì)計(jì)角度透析,基金是一個(gè)狹義概念,意指具有特定目的和用途的資金南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念公基金公募基金(PublicOfferingofFund),公募基金是受政府主管部門(mén)監(jiān)管的向不特定投資者公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金,這些基金在法律的嚴(yán)格監(jiān)管下有著信息披露,利潤(rùn)分配,運(yùn)行限制等行業(yè)規(guī)范目前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)上的封閉式基金屬于公募基金私基金(PrirateFund)私募基金是私下或直接向特定群體募集的資金。與之對(duì)應(yīng)的公募基金(PublicFund)是向社會(huì)大眾公開(kāi)募集的資金。人們平常所說(shuō)的基金主要是共同基金,即證券投資基金廣義的私募基金除指證券投資基金外,還包括私募股權(quán)基金。在中國(guó)金融市場(chǎng)中常說(shuō)的“私募基金”或“地下基金”,往往是指相對(duì)于受中國(guó)政府主管部門(mén)監(jiān)管的,向不特定投資人公開(kāi)發(fā)行受益憑證的證券投資基金而言,是一種非公開(kāi)宣傳的私下向特定投資人募集資金進(jìn)行的一種集合投資。其方式基本有兩種,一是基于簽訂委托投資合同的契約型集合投資基金,二是基于共同出資入股成立股份公司的公司型集合投資基金南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念私股權(quán)基金私募股權(quán)基金指以非公開(kāi)方式向少數(shù)機(jī)構(gòu)投資者或者個(gè)人募集資金,主要向非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資,最終通過(guò)被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或者管理層回購(gòu)等方式退出而獲利的一種投資基金九分鐘看懂私募基金私股權(quán)投資私募股權(quán)投資(PE),從投資方式角度來(lái)看,依照國(guó)外相關(guān)研究機(jī)構(gòu)定義,是指通過(guò)私募形式對(duì)私有企業(yè),即非上市企業(yè)進(jìn)行權(quán)益性投資,在交易實(shí)施過(guò)程中附帶考慮將來(lái)的退出機(jī)制,通過(guò)被投資企業(yè)上市、并購(gòu)或者管理層回購(gòu)等方式,出售持股獲利。有少數(shù)PE基金投資已上市公司的股權(quán)(PIPE),另外在投資方式有的PE投資亦采取債權(quán)型投資方式南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念私股權(quán)投資廣義的PE為涵蓋企業(yè)首次公開(kāi)發(fā)行前各階段的權(quán)益投資,即對(duì)處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴(kuò)展期、成熟期和Pre-IP0各個(gè)時(shí)期企業(yè)所進(jìn)行的投資,相關(guān)資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資、發(fā)展資本、并購(gòu)基金(buyout/buyinfund)、夾層資本、重振資本,Pre-IP0資本,以及其他如上市后私募投資、不良債權(quán)和不動(dòng)產(chǎn)投資。(以上所述的概念也有重合部分)狹義的PE主要指對(duì)已經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權(quán)投資部分,主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權(quán)投資部分,而這其中并購(gòu)基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國(guó)PE主要是指這一類(lèi)投資。■并購(gòu)基金并購(gòu)基金是專注于對(duì)目標(biāo)企業(yè)進(jìn)行并購(gòu)的基金,其投資手法是,通過(guò)收購(gòu)目標(biāo)企業(yè)股權(quán),獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán),然后對(duì)其進(jìn)行一定的重組改造,持有一定時(shí)期后再出售。并購(gòu)基金與其他類(lèi)型投資的不同表現(xiàn)在,風(fēng)險(xiǎn)投資主要投資于創(chuàng)業(yè)型企業(yè),并購(gòu)基金選擇的對(duì)象是成熟企業(yè);其他私募股權(quán)投資對(duì)企業(yè)控制權(quán)無(wú)興趣,而并購(gòu)基金意在獲得目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。并購(gòu)基金經(jīng)常出現(xiàn)在MB0(管理層收購(gòu))和MBI(管理層換購(gòu))注:管理層換購(gòu)是一個(gè)管理團(tuán)隊(duì)從外部收購(gòu)并運(yùn)營(yíng)一家公司的情況中?；鹣嚓P(guān)基本概念Prg-|P0基金Pre-IP0基金是指投資于企業(yè)上市之前,或預(yù)期企業(yè)可近期上市時(shí),其退出方式一般為:企業(yè)上市后,從公開(kāi)資本市場(chǎng)出售股票退出。同投資于種子期、初創(chuàng)期的風(fēng)險(xiǎn)投資不同,該基金的投資時(shí)點(diǎn)在企業(yè)規(guī)模與盈收已達(dá)可上市水平時(shí),甚至企業(yè)已經(jīng)站在股市門(mén)口。因此,該基金的投資具有風(fēng)險(xiǎn)小,回收快的優(yōu)點(diǎn),并且在企業(yè)股票受到投資者追崇情況下,可以獲得較高的投資回報(bào)。在近幾年,在美國(guó)、歐洲、香港等資本市場(chǎng)上,已經(jīng)有基金管理公司專注投資于上市前期企業(yè)。規(guī)模較大的投資基金,如高盛、摩根士丹利等,在其投資組合中,Pe-IP0投資也是重要的組成部股權(quán)投資股權(quán)投資,指通過(guò)投資取得被投資單位的股份。是指企業(yè)(或者個(gè)人)購(gòu)買(mǎi)的其他企業(yè)(準(zhǔn)備上市、未上市公司)的股票或以貨幣資金、無(wú)形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位,最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益,這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過(guò)分得利潤(rùn)或股利獲取,也可以通過(guò)其他方式取得南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)投資(vC),廣義的風(fēng)險(xiǎn)投資泛指一切具有高風(fēng)險(xiǎn)、高潛在收益的投資;狹義的風(fēng)險(xiǎn)投資是指以高新技術(shù)為基礎(chǔ),生產(chǎn)與經(jīng)營(yíng)技術(shù)密集型產(chǎn)品的投資。根據(jù)美國(guó)全美風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)會(huì)的定義,風(fēng)險(xiǎn)投資是由職業(yè)金融家投入到新興的、迅速發(fā)展的、具有巨大競(jìng)爭(zhēng)潛力的企業(yè)中一種權(quán)益資本?！帮L(fēng)險(xiǎn)投資”這一詞語(yǔ)及其行為通常認(rèn)為起源于美國(guó),是20世紀(jì)六七十年代后,一些愿意以高風(fēng)險(xiǎn)換取高回報(bào)的投資人發(fā)明的,這種投資方式與以往抵押貸款的方式有本質(zhì)上的不同。風(fēng)險(xiǎn)投資不需要抵押,也不需要償還。如果投資成功,投資人將獲得幾倍、幾十倍甚至上百倍的回報(bào);如果失敗,投進(jìn)去的錢(qián)就算打水漂了。對(duì)創(chuàng)業(yè)者來(lái)講,使用風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)業(yè)的最大好處在于即使失敗,也不會(huì)背上債務(wù)。這樣就使得年輕人創(chuàng)業(yè)成為可能?？偟膩?lái)講,這幾十年來(lái),這種投資方式發(fā)展得非常成功。南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念定向增發(fā)非公開(kāi)發(fā)行即向特定投資者發(fā)行,也叫定向增發(fā),中國(guó)股市早已有之。但是,作為兩大背景下—即新《證券法》正式實(shí)施和股改后股份全流通——率先推出的一項(xiàng)新政,非公開(kāi)發(fā)行同以前的定向增發(fā)相比,已經(jīng)發(fā)生了質(zhì)的變化南陽(yáng)中關(guān)村科技金融服務(wù)有限公司基金相關(guān)基本概念■天使投資(A1)天使投資,專門(mén)對(duì)投資企業(yè)種子期、初創(chuàng)期的一種風(fēng)險(xiǎn)投資。它的作用主要是對(duì)萌生中的中小企業(yè)提供“種子資金”普通合伙人(GP),有限合人(LP)