三大商品期貨交易所規(guī)則要點圖文稿

三大商品期貨交易所規(guī)則要點文件治理序列號：[K8UY-K9IO69-O6M243-OL889-F88688]三大商品期貨交易所交易規(guī)章要點交易時間〔1〕一個完整的交易日交易日：從前一個工作日的連續(xù)交易開頭至當(dāng)天日盤完畢。假設(shè)遇到法定節(jié)假日，依據(jù)常理法定節(jié)假日的前一天沒有夜盤交易時間。〔2〕期貨交易所品種交易時間〔1〕一個完整的交易日交易日：從前一個工作日的連續(xù)交易開頭至當(dāng)天日盤完畢。假設(shè)遇到法定節(jié)假日，依據(jù)常理法定節(jié)假日的前一天沒有夜盤交易時間?！?〕期貨交易所品種交易時間交易所 交易品種及代碼鋼〔RB〕熱軋卷板燃料油〔FU〕

集合競價時間

易時間21:00-23:00

上期所

、、鎳〔SN〕黃金〔AU〕、白銀〔AG〕原油〔SC〕

夜盤20:55-20:59 21:00-01:0021:00-02:30其他品種豆一〔A)、豆二(B)、

08:55-08:59

無 09:00-10:1510:30-大商所鄭商所

豆粕〔M〕豆油〔Y〕、棕櫚油〔P〕鐵礦石(JM)其他品種(CF)、菜粕(RM)、菜籽油(OI)、PTA(TA)(FG)、動力煤(ZC)其他品種

夜盤20:55-20:59日盤08:55-08:59夜盤20:55-20:59日盤08:55-08:59

21:00-23:30無21:00-23:30無

11:3013:30-15:00交易指令限價指令：指交易所計算機撮合系統(tǒng)執(zhí)行指令時按限定價格或更好價格成交的指令。市價指令：指交易所計算機撮合系統(tǒng)執(zhí)行指令時以漲〔跌〕停板價格參與交易的買〔賣〕指令。交易指令的單筆最大下單手?jǐn)?shù)交易所合約限價指令市價指令上期所銅、鋁、鋅、鉛、鎳、錫、自然橡膠、黃金、白銀、螺紋鋼、線材、熱軋卷板、燃料500無此交易指令油、瀝青大豆一號、大豆二號、豆粕、豆油、棕櫚油、聚乙烯、聚氯乙烯、焦煤、鐵礦石、纖維板、膠合板、聚丙烯、玉米淀粉1000大商所玉米2000焦炭500雞蛋300鄭商所強麥、普麥、棉花、白糖、菜籽油、早秈稻、油菜籽、菜籽粕、粳稻、晚秈稻、棉紗、蘋果、PTA、甲醇、玻璃、動力煤、硅1000200鐵、錳硅交易指令類型撮合機制交易指令類型交易所計算機撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)展排交易所計算機撮合系統(tǒng)將買賣申報指令以價格優(yōu)先、時間優(yōu)先的原則進(jìn)展排序，當(dāng)買入價大于、等于賣出價則自動撮合成交。交易所交易系統(tǒng)的撮合成交價等于買入價(bp)、賣出價(sp)和前一成交價(cp)三者中居中的一個價格。即:當(dāng)當(dāng)bp≥sp≥cp，則最成交價=sp；當(dāng)bp≥cp≥sp，則最成交價=cp；當(dāng)cp≥bp≥sp，則最成交價=bp。交易保證金交易保證金是指會員在交易所專用結(jié)算賬戶中確保合約履行的資金，是已被合約占用的保證金。當(dāng)買賣雙方成交后,交易所按持倉合約價值的肯定比率或者交易所規(guī)定的其他方式收取交易保證金。交易保證金比例交易所交易保證金比例交易所品種一般月份交割月前第一月的第一個交易日起交割月份第一個交易日起最終交易日前二個交易日起黃金、白銀、瀝 4%10%15%20%上期所大商一般月份交割月前一個月第十五個交易日起交割月第一個交易日起青、熱軋卷板5%10%15%20%線材7%10%15%20%燃料油8%10%15%20%黃大豆12油、玉石、雞淀粉

5% 10% 20%稻、晚秈糖、PTA、紗稻、晚秈糖、PTA、紗5%10%份交割月前一個月第十六個日歷日起蘋果7%10%鄭商所

份

交割月前一個月第十六個日歷日起

交割月份20%20%交易所依據(jù)合約持倉大小調(diào)整交易保證金比例的規(guī)定交易所 品種

合約月合約月合約月合約月合約月合約月合約月比例比例比例量〔N,量〔N,量〔N,量〔N,萬手〕萬手〕萬手〕萬手〕交割月前第三月的第一個交易日起6.50%28＜N≤328%N＞3210%6.50%28＜N≤328%N＞3210%6.50%28＜N≤328%N＞3210%10%————N＞3012%7%135＜N≤1509%N＞15011%8%60＜N10%N＞7512%≤28≤2824＜N≤28≤30120＜N≤1357%≤757%≤75————N＞4810%7%————N＞6010%8%————N＞3610%8%————N＞910%36＜N≤48≤60≤366＜N≤9合約上市掛牌之日起

比例銅N≤24銅N≤245%鋅N≤245%鋁N≤245%鉛N≤205%螺紋鋼N≤1205%線材N≤457%上期黃金N≤364%所白銀N≤304%鎳N≤245%錫N≤65%

N≤8

8＜N≤

10%

N＞16

12%膠 12 ≤16燃料油N≤10燃料油N≤108%10＜N≤15石油瀝N≤304%30＜N

20

12%

N＞20

15%青 漲跌停板

6% ——

N＞50 8%某期貨合約以漲跌停板價格申報時，成交撮合原則實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先某期貨合約以漲跌停板價格申報時，成交撮合原則實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先的原則。注：上期所平今倉不適用本原則。合約上市當(dāng)日至成交首日，漲跌停板為正常漲跌停板的2倍。漲〔跌〕停板單邊無連續(xù)報價〔以下簡稱單邊市〕是指某一期貨合約在某一交易日收盤前5分鐘內(nèi)消滅只有停板價位的買入〔賣出〕申報、沒有停板價位的賣出〔買入〕申報，或者一有賣出〔買入〕申報就成交、但未翻開停板價位的情況。連續(xù)的兩個交易日消滅同一方向的漲〔跌〕停板單邊無連續(xù)報價狀況，稱為〔跌〕停板單邊無連續(xù)報價狀況，則稱為反方向單邊市。單邊市的漲跌停板及交易保證金交易所 品種種種±3%2%±2%2%蛋、纖維板、膠合板、聚丙烯、玉米淀粉：措施一：當(dāng)日是合約最終交易日，則該合約直接進(jìn)入交割；措施二：下一交易日是最終交易日，則連續(xù)交易；措施三：當(dāng)日強制減倉或下一交易日實行風(fēng)控措施。措施一：連續(xù)交易，實行風(fēng)控措施；全部品種±3%2%±3%2%措施二：暫停交易一天，下一交易日實行風(fēng)控措施；措施三：暫停交易一天，當(dāng)日強制減倉。原油±3%2%±5%2%措施一：當(dāng)日是合約最終交易日，則該合約直接進(jìn)入交白銀±3%2%±6%3%割；

保證金/漲跌限制〔同方向連續(xù)三板〕〔±%〕單邊市第一板單邊市其次板單邊市第三板漲跌幅保證金漲跌幅保證金漲跌幅保證金不變不變蛋、纖維板、膠合板、聚丙烯、玉米淀粉以外品種：當(dāng)日強制減倉。焦炭、焦煤、鐵礦石、雞鄭交所上期所措施二：措施二：下一交易日是最終交易日，則漲跌幅、保證金其他品種±3%2%±5%2%不變；措施三：暫停交易一天，當(dāng)日強制減倉或下一交易日實行風(fēng)控措施。備注 假設(shè)期貨合約調(diào)整后的交易保證金比例低于前一交易日結(jié)算時的交易保證金比例，則按前一交易日結(jié)算時該期貨合約交易保證金比例收取。強制減倉：交易日結(jié)算時，交易所將當(dāng)日閉市時以漲跌停板價申報的未成交〔包括非期貨公司會員〕該期貨合約單位持倉虧損大于或者等于當(dāng)日結(jié)算價肯定比例的全部持倉，以當(dāng)日漲跌停板價與該合約凈持倉盈利客鎖持倉自動對沖。持倉限制限倉是指交易所規(guī)定會員或者客戶按單邊計算的、可以持有某一期貨合約投機持倉的最大數(shù)量。合約掛牌至交割月份合約掛牌至交割月份合約掛牌至交割月前其次月的最終一個交易日交割月前第一月交割月份上期所某一期持倉量〔雙邊〕限倉比例〔%〕限倉比例〔%〕限倉數(shù)額(手)限倉數(shù)額(手)期貨公司會員非期貨公司會員非期貨公司會客戶非期貨公司會客戶銅鋁鋅≥12手≥12手≥12手員員2510120080050030025101500100050030025101200800500300線材

≥1202510900025109000300018006002510600018001200360≥45手合約掛牌至交割月份限倉比

合約掛牌至交割月前其次月的最終一個交易日

交割月前第一月 交割月份鉛鎳錫膠青黃金白銀板

某一期持倉量邊〕≥20手≥24手≥6手≥5手≥30手≥16手≥30手≥360萬手

例〔%〕員員員員25250010001000300300259000300030006006002520006006002002002550015015050502580001500150050050025300090090030030025600018001800600600251800009000900018001800

限倉數(shù)額〔手〕非期貨公司會員

限倉數(shù)額〔手〕 限倉數(shù)額〔手〕非期貨 非期貨公司會 客戶 公司會 客戶合約掛牌至交割月前第一月限倉比

合約掛牌至交割月前第三月的最終一個交易日

交割月前其次月 交割月前第一月某一期持倉量

例〔%〕

限倉數(shù)額〔手〕

限倉數(shù)額〔手〕 限倉數(shù)額〔手〕燃料油

邊〕≥50手

25

非期貨公司會員7500

非期貨員1500

1500

非期貨員500

500大商所各期貨合約在不同時期的限倉比例和限倉數(shù)額規(guī)定合約上市至交割月份前一個月第九交割月份前一個月第十個交易日至個交易日 交割月份限倉某一期貨合

限倉客戶〔交1號大 黃大豆2商所 號豆粕

約持倉量〔單邊〕200,000200,000200,000200,000200,000

非期貨員

時間段客戶倉×20%倉×20%單邊持倉×10%交份割月20,00020,000交前月割一第月個十個交易倉×10%倉×10%單邊持倉×10%交份割月40,00020,000交前月割一第月個十個交易日起

司會員10,000

割月份個交前割一交前割一月個40,00020,000月第十10,0005,000個交易5,0002,5004,5004,5001,5001,5005,000單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉200,000 倉×20% ×10%單邊持倉≤

份5,0002,5005,0002,5004,0002,0002,0001,0002,0001,000玉米

40,000

20,000

日起單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉200,000 倉×20% ×10%豆油 單邊持倉≤ 20,000 10,000100,000

份棕櫚油

100,000單邊持倉日起單邊持倉日起十易月倉×20%×10%份10,0005,000月個十易單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉50,000 倉×20% ×10%單邊持倉≤

日起1,00050020,0001,00050020,00010,00010,0005,000

100,000

20,000

10,000

月第十4,000日起

2,000單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉100,000 倉×20% ×10%單邊持倉≤

份2,0001,0002,0001,00010,0005,0005,0002,500聚氯乙烯焦炭焦煤

200,000200,00050,00050,00080,000

40,000

20,000

倉×20%單邊持倉倉×20%單邊持倉×10%交份割月5,0005,000交前月割一第月個十個交易持持單邊持倉交割月300300倉×10%×10%份8,0008,000交前月割一第月個十1,5001,500個交易

900

900日起單邊持倉＞持單邊持倉月50050080,000倉×10%×10%份鐵礦石單邊持倉≤20,00020,000月6,0006,000纖維板

200,000單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉200,000 倉×10% ×10%前一個16,000前一個16,00016,000月第十400400個交易

日起交割月2,000 2,000份日起膠合板聚丙烯玉米淀粉

單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉160,000 倉×10% ×10%前一個6,000前一個6,0006,000月第十8080個交易日起持單邊持倉交割月2020倉×10%×10%份交割月前一個20,00020,000月第十5,0005,000個交易60,000200,000單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉200,000 倉×10% ×10%前一個15,000前一個15,00015,000月第十4,5004,500個交易單邊持倉＞ 單邊持單邊持倉150,000 倉×10% ×10%

交割月100份日起交割月2,500份日起交割月1,500份

1002,5001,500交割月前一交割月前一個月第一個交易

合約上市至交割月份合約上600 600市起200 200交割月前一個月第十60個交易日起60日起60日起份2020合約掛牌至交割月前白糖PTA鄭商 所

15期間的交易日某一期非期貨公司貨合約會員及客戶持倉量最大單邊持〔單倉<15<1515000≥1510%<2525000≥2510%<2525000≥2510%<1010000≥1010%<1010000≥1010%<2020000≥2010%<2020000≥2010%<6060000

交割月前一個月第16個日歷日至交割月非期貨公司會員及客戶最大單邊持倉16個日歷日至交割月前 交割月份〔個人客一個月最終一個日歷 戶持倉限額為0〕日期間的交易日30004005000100010000500030001000200010005000100020001000≥60≥6010%普麥2000600200強麥25001000300早秈稻75002000400菜籽100001000500粳稻200003000500晚秈稻200003000500

20000

4000硅鐵1500050001,000錳硅30000100002,000棉紗100001000200蘋果50010010大戶報告非期貨公司會員或者客戶持有某期貨合約數(shù)量到達(dá)交易所對其規(guī)定的持倉限量80%以上〔含本數(shù)〕或者交易所要求報告的，應(yīng)當(dāng)向交易所報告其資金、持倉等狀況。強行平倉當(dāng)會員、客戶消滅以下狀況之一時，交易所對其持倉實行強行平倉:〔一〕會員結(jié)算預(yù)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時限內(nèi)補足的;〔二〕持倉量超出其限倉規(guī)定的；〔三〕因違規(guī)受到交易所強行平倉懲罰的;〔四〕依據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的;〔五〕其他應(yīng)當(dāng)予以強行平倉的。強行平倉的原則交易所交易所強行平倉原則大商所強行平倉先由會員自己執(zhí)行，除交易所特別規(guī)定外，對開設(shè)夜盤交易的品種，其時限為夜盤交易小節(jié)、第一節(jié)和其次節(jié)交易時間內(nèi)；對未開設(shè)夜盤交易的品種，其時限為第一節(jié)和其次節(jié)交易時間內(nèi)。假設(shè)時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則第三節(jié)起由交易所強制執(zhí)行。因結(jié)算預(yù)備金小于零而被要求強行平倉的，在保證金補足至最低結(jié)算預(yù)備金余額前，制止相關(guān)會員的開倉交易。鄭商所強行平倉先由會員自行實施，除交易所特別規(guī)定的時限外，會員未在10時15分之前平倉完畢的，交易所強制執(zhí)行。上期所強行平倉先由會員自己執(zhí)行，時限除交易所特別規(guī)定外，一律為開市后第一節(jié)交易時間內(nèi)。假設(shè)時限內(nèi)會員未執(zhí)行完畢，則由交易所強制執(zhí)行。因結(jié)算預(yù)備金小于零而被要求強行平倉的，在保證金補足前，制止相關(guān)會員的開倉交易。結(jié)算當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度：每日交易完畢后，交易所按當(dāng)日結(jié)算價結(jié)算全部合約的盈虧、交易保證金及手續(xù)費等費用，對應(yīng)收應(yīng)付的款項實行凈額一次劃轉(zhuǎn)，相應(yīng)增加或削減會員的結(jié)算預(yù)備金。當(dāng)日結(jié)算價當(dāng)日結(jié)算價：某一期貨合約當(dāng)日成交價格依據(jù)成交量的加權(quán)平均價。當(dāng)日無成交價格的，其合約的當(dāng)日結(jié)算價依據(jù)以下方法確定：(一)假設(shè)合約當(dāng)日有買、賣雙方托付報價的，以最高買報價、最低賣報價與該合約上一交易日的結(jié)算價三者居中的一個價格作為合約的當(dāng)日結(jié)算價；(二)假設(shè)合約消滅漲〔跌〕停板單邊無連續(xù)報價的，以該停板價格作為合約的當(dāng)日結(jié)算價；(三)假設(shè)合約當(dāng)日無托付報價，或者有買或賣單方托付報價但未消滅漲(跌)停板單邊無連續(xù)報價的，以當(dāng)日距無成交合約最近的前一有成交合約作為基準(zhǔn)合約計算當(dāng)日無成交合約結(jié)算價。期貨合約均以當(dāng)日結(jié)算價作為計算當(dāng)日盈虧的依據(jù)。具體計算公式如下：當(dāng)日盈虧=∑[〔賣出成交價－當(dāng)日結(jié)算價〕×[〔當(dāng)日結(jié)算價－買入成交價〕×〔上一交易日結(jié)算價－當(dāng)日結(jié)算價〕×〔上一交易日賣出持倉量－上一交易日買入持倉量〕交易所交割結(jié)算價燃料油、瀝青：交易所交割結(jié)算價燃料油、瀝青：最終5個有成交交易日的結(jié)算價的算術(shù)平均值；上期所自然橡膠、黃金：最終5個有成交交易日的成交價格依據(jù)成交量的加權(quán)平均價。其他品種：最終交易日的結(jié)算價。交割結(jié)算價依據(jù)不同交割方式確定。滾動交割：滾動交割配對日的當(dāng)日結(jié)算價。大商所雞蛋全月每日選擇交割：全月每日選擇交割配對日的當(dāng)日結(jié)算價。雞蛋品種集中交割：最終十個交易日全部成交價格的加權(quán)平均價。假設(shè)交割月缺乏十個交易日，承受自交割月第一個交易日起至最終交易日全部成交價格交割月第一個交易日起至最終交易日全部成交價格的加權(quán)平均價。雞蛋以外品種集中交割：自交割月第一個交易日起至最終交易日全部成交價格的加權(quán)平均價。提貨單交割：提貨單交割配對日的當(dāng)日結(jié)算價。鄭商所交割結(jié)算價：配對日前10個交易日〔含配對日〕交易結(jié)算價的算術(shù)平均價。10.交割10.交割交易品交割所種單位25銅〔5手〕25鋁〔5手〕25鋅〔5手〕25上鉛〔5手〕

交割日/最終交割日

交割方式 備注期所 6噸鎳 〔62錫 〔2手〕黃 3000克〔3金 手〕白 30千銀 克〔2手〕

合約交割月份15

日

工作日。

某一期貨合約最終交易日前第三個交易日收盤后，自然人客戶該期貨合約的持0自最終交易日前其次個交易日起，對自然人客戶的交割月份持倉直接由交易所強行平倉。螺300紋 〔30鋼 手〕線300材 〔30手〕熱300軋 〔30卷 板天 10頓然 〔1橡 膠瀝 10噸手〕交割月燃手〕交割月燃10份前一料〔1月的最油手〕后一個交易日10玉 〔1米 手〕玉 10噸米 〔1淀 粉

個人客戶持倉和焦炭、焦煤、鐵礦石、黃大豆2交割單位整數(shù)倍持倉不得交割。自交割月份第一個交易日起，交易所對個人客戶交割月份合約的持倉予以強行平倉。對焦大商所豆一豆粕10〔1手〕10〔1手〕份第十個交易日3交換。2.提貨單交割所組織配對并監(jiān)視、按照規(guī)定程序進(jìn)展貨物交炭、焦煤、鐵礦石、黃大豆2號以外品種合約，最終交易日收市后，個人客戶交割月份合約的持倉仍未能平倉的，首先由會員代為履約，會員仍未能履約的，則依據(jù)豆油10〔1手〕收的實物交割方式。19如下規(guī)定進(jìn)展處理：對焦炭、焦煤、鐵礦石、黃大豆2號合約，最終交易日收市棕櫚油10〔1標(biāo)準(zhǔn)倉單〔已凍結(jié)的除外，下同〕和交割月單后，個人客戶交割月份合約的持倉和非交割單位整數(shù)倍持倉仍未能平倉的，由交易纖500向賣持倉的賣方客戶主所依據(jù)“不允許交割持倉優(yōu)維〔1動提出，并由交易所組先，含有時間最短持倉的交板手〕織匹配雙方在規(guī)定時間割單位整數(shù)倍持倉優(yōu)先“原膠500完成交割的交割方式。則，選擇對手方持倉對沖平合〔112倉，平倉價格為該合約交割板手〕號、豆粕、豆油、玉結(jié)算價，并對客戶持有的不聚5米、玉米淀粉合約適用允許交割持倉局部處以按交乙〔1滾動交割。4.一次性割結(jié)算價計算合約價值20％烯手〕交割是指在合約最終交的罰款，該款項支付給對聚 5噸氯 〔1乙 烯聚 5噸丙 〔1烯 手〕焦 1000炭噸〔10手〕6000焦 噸煤 〔100手〕

交割的交割方式。交割方式。

方。假設(shè)對沖雙方均為持有不允許交割持倉的客戶，交易所對雙方分別處以按交割結(jié)算價計算合約價值20％的罰款，不再支付給對方。鐵10000合約月礦噸10石〔100個交易手〕 日1000豆 噸二 〔100手〕5

合約月雞 〔1蛋 手〕強