央行應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施

央行應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的措施

11點(diǎn)。3月，全國(guó)人民代表大會(huì)第二次會(huì)議召開。中國(guó)人民銀行董事會(huì)主任周曉川在人民大會(huì)堂大樓的新聞發(fā)布會(huì)上接受了記者采訪。如何應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)，解決中小企業(yè)的融資問題，以及兩岸金融合作和交流的影響，適度放松貨幣政策的實(shí)施效果以及反欺詐?！斑m度寬松”的貨幣政策周小川說,中國(guó)的貨幣政策目標(biāo)體系是多目標(biāo),不是單一的目標(biāo)。因此,它會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化進(jìn)行不斷的調(diào)整。2007年下半年,特別是2007年末和2008年初,通貨膨脹是比較高的,所以,貨幣政策在這方面也下了很大的工夫,并取得了明顯的成效。當(dāng)然,這也離不開國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部各項(xiàng)政策的配合。隨著國(guó)際金融危機(jī)的加深,2008年下半年尤其是9月中旬以后,金融危機(jī)來勢(shì)迅猛,給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來的沖擊和影響也越來越明顯。因此,貨幣政策就逐漸地把重點(diǎn)轉(zhuǎn)向抗御金融危機(jī)的沖擊。他強(qiáng)調(diào)適度寬松的貨幣政策實(shí)施后,可能有些數(shù)據(jù)漲得太猛,比如1月份信貸總量有些超乎預(yù)期。但如果能及時(shí)制止住信心下滑,能對(duì)克服金融危機(jī)影響快速起作用,加上事后也還有相當(dāng)?shù)目臻g可以對(duì)貨幣政策進(jìn)行微調(diào),最終使信貸在整體數(shù)量上、在中期范圍內(nèi),保持合理的水平。也就是說,我們應(yīng)對(duì)金融危機(jī),既要有短期的考慮,也要有中期的考慮。周小川說,從目前情況來看,黨中央、國(guó)務(wù)院采取了各項(xiàng)措施,加上實(shí)行適度寬松的貨幣政策,應(yīng)該說,起到的效果還是比較明顯的。我們可以看到,目前經(jīng)濟(jì)數(shù)字中已經(jīng)體現(xiàn)了一些趨穩(wěn)和回暖的跡象,這表明政策已開始起作用。周小川指出,本輪國(guó)際金融危機(jī)是多年不遇的,不太容易事先測(cè)算得很準(zhǔn)確,但是我們特別要避免出手慢、或者出拳不夠重。如果那樣,很有可能會(huì)出現(xiàn)我們所觀察到的世界上其他一些國(guó)家曾經(jīng)出現(xiàn)的現(xiàn)象,就是信心下滑、出手晚了以后,下滑就遏制不住。要想使信心再恢復(fù)起來,則需要花較長(zhǎng)的時(shí)間,這個(gè)教訓(xùn)我們已經(jīng)在其他一些國(guó)家看到了。所以,我們寧可出手快一點(diǎn),出拳重一點(diǎn)。金融危機(jī)中的金融分析央行如何應(yīng)對(duì)本輪金融危機(jī)?周小川說,關(guān)于央行在應(yīng)對(duì)本輪金融危機(jī)的過程中遇到的挑戰(zhàn),首先是我們目前面對(duì)的信息量是非常大的,這與以往不同。現(xiàn)在每天得到的信息量,特別是國(guó)際上的信息量,可能比以前翻好幾番。其次,我們很難用過去的經(jīng)驗(yàn)、過去的分析框架來對(duì)待這次金融危機(jī)。這對(duì)我們也是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。我們每天要面對(duì)很多新問題。過去常規(guī)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中常用的各種數(shù)學(xué)模型、計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型等,在這個(gè)階段可能都不太好用,因?yàn)槟壳暗那闆r很特殊。主要是新的東西多,超出傳統(tǒng)的思維方式,也超出傳統(tǒng)的經(jīng)驗(yàn)分析方法。不過,中國(guó)人民銀行有一支很好的隊(duì)伍,有相當(dāng)多的人才,大家工作非常努力,應(yīng)該說做出了迅速反應(yīng)和不少成績(jī)。當(dāng)然,我們還需要進(jìn)一步努力。周小川說,我國(guó)貨幣政策是一個(gè)多目標(biāo)系統(tǒng),它要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)主要包括四個(gè)方面:第一,保持經(jīng)濟(jì)體的低通貨膨脹;第二,保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);第三,促進(jìn)就業(yè);第四,國(guó)際收支大體平衡。最后還要在這四個(gè)目標(biāo)中再衡量究竟實(shí)現(xiàn)得如何。當(dāng)前的國(guó)際金融危機(jī)多年未見,在這樣一種新的情況下,執(zhí)行適度寬松的貨幣政策還需要有靈活性,不能完全拿以往的經(jīng)驗(yàn)來套用。制改革的目標(biāo)指標(biāo)。根據(jù)經(jīng)濟(jì)的分在談到今年5萬億元新增貸款目標(biāo)以及前兩個(gè)月新增貸款過快是否會(huì)造成下半年企業(yè)貸款難時(shí),周小川說,我首先想請(qǐng)大家注意,溫家寶總理在政府工作報(bào)告中講的是5萬億元以上。“以上”這兩個(gè)字很重要。其次,經(jīng)過這么多年的經(jīng)濟(jì)體制改革,廣義貨幣供應(yīng)量、狹義貨幣供應(yīng)量、新增貸款總額都不再是指令性計(jì)劃,不再是必須要求準(zhǔn)確達(dá)到的數(shù)字,而是一種指導(dǎo)性、預(yù)測(cè)性的數(shù)字。另外,從經(jīng)濟(jì)和金融學(xué)的角度來講,應(yīng)該說,上述指標(biāo)都稱為中介目標(biāo)。所謂中介目標(biāo),就是說你有一個(gè)最終目標(biāo),若要實(shí)現(xiàn)最終目標(biāo),你得估計(jì)這個(gè)中介目標(biāo)達(dá)到什么范圍比較好,所以貨幣政策掌握得合適不合適要看最終目標(biāo)。周小川指出,從中國(guó)銀行業(yè)目前的業(yè)務(wù)操作和發(fā)放貸款的習(xí)慣看,確實(shí)有年初多放貸的情況,過去幾年也有這種規(guī)律,年初放貸比較多,后面放的比較少,但并不意味著年初的貸款到下半年就沒有了,這些貸款下半年仍然在賬上,你可以接著用。所以,對(duì)一、二月份貸款多增的情況,要?jiǎng)討B(tài)地看,有些情況還要繼續(xù)觀察。貿(mào)易結(jié)算問題在談到何時(shí)能夠開通香港人民幣結(jié)算業(yè)務(wù)以及本幣結(jié)算試點(diǎn)時(shí),周小川說,從2003年年末開始,香港已經(jīng)開展個(gè)人人民幣業(yè)務(wù)的試點(diǎn)。當(dāng)時(shí)是從個(gè)人旅游、購(gòu)物方面開始籌備建立兩邊貨幣結(jié)算和清算機(jī)制的。在這個(gè)基礎(chǔ)上,雙方合作正在正常進(jìn)行,在這個(gè)框架下人民幣運(yùn)用的領(lǐng)域會(huì)擴(kuò)大。關(guān)于人民幣貿(mào)易結(jié)算的問題,各家商業(yè)銀行的工作系統(tǒng),包括計(jì)算機(jī)系統(tǒng),本來就有多種貨幣可以運(yùn)用,所以再增加一種貨幣,運(yùn)用上也比較容易。另外,這些年積累了一些經(jīng)驗(yàn),包括邊貿(mào)過程中很多交易都是用人民幣結(jié)算的。當(dāng)然,這里面確實(shí)涉及到個(gè)別業(yè)務(wù)系統(tǒng)和有些政策需要做出微調(diào),估計(jì)可以順利出臺(tái),時(shí)間不會(huì)太久。周小川說,人民銀行和香港金融管理局之間簽訂了兩邊本幣的貨幣互換協(xié)議,主要是增強(qiáng)雙方應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的信心,這是一個(gè)相互支持的協(xié)議。當(dāng)流動(dòng)性出現(xiàn)問題時(shí),相互可以支持。但現(xiàn)在還沒有到雙方提取運(yùn)用的時(shí)候,因?yàn)榈侥壳盀橹?大家還沒有看到比較明顯的問題。下一步,估計(jì)在這方面會(huì)有所進(jìn)展。票據(jù)管理方面的創(chuàng)新如何解決中小企業(yè)融資難題,周小川分析,去年確實(shí)有不少中小企業(yè)表示獲取貸款好像比以往難度大了。在去年年中和下半年,國(guó)務(wù)院有關(guān)部門、中國(guó)人民銀行都對(duì)這個(gè)問題高度重視,進(jìn)行了一系列政策調(diào)整來支持中小企業(yè)貸款,并取得了明顯進(jìn)展。去年,中小企業(yè)貸款全年增長(zhǎng)13.5%。其中中型企業(yè)貸款增速基本上和全部貸款增長(zhǎng)速度是一樣的。小型企業(yè)難度稍微大一點(diǎn),其貸款增長(zhǎng)速度慢一些。在企業(yè)貸款中,大型企業(yè)的貸款占48%,中小企業(yè)貸款占51.9%。這表明從整個(gè)國(guó)家來講,中小企業(yè)貸款的數(shù)量還是比較大的。最近兩三個(gè)月以來,票據(jù)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的大幅度增長(zhǎng),在很大程度上緩解了中小企業(yè)的貸款難問題。票據(jù)的出票人往往是大企業(yè),但是貼現(xiàn)的往往是中小企業(yè),特別是為大企業(yè)配套的上下游的中小企業(yè),比如給他們供貨的、生產(chǎn)零部件的、提供原材料的,包括銷售、服務(wù)環(huán)節(jié)。應(yīng)該說,票據(jù)的大幅度增長(zhǎng),對(duì)于緩解中小企業(yè)融資難起了重要作用。當(dāng)然,這方面還要進(jìn)一步加大工作力度。一是小企業(yè)在籌集資本金方面還有很多困難,金融業(yè)要想辦法利用各種手段,包括銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)的各種產(chǎn)品來幫助小企業(yè)直接融資,獲得資本金。因?yàn)楝F(xiàn)在看來,小企業(yè)資本金相當(dāng)薄弱,如果想要借很多倍數(shù)的錢,必然會(huì)顯得風(fēng)險(xiǎn)比較大,銀行也會(huì)比較猶豫。二是中小企業(yè)要發(fā)展多種新的融資方式。有一些是我們國(guó)家內(nèi)部產(chǎn)生的經(jīng)驗(yàn),還有一些是國(guó)際上中小企業(yè)貸款的好經(jīng)驗(yàn),我們要盡量地吸收消化,能夠推廣的就推廣。周小川強(qiáng)調(diào),對(duì)于傳統(tǒng)的中小企業(yè)貸款業(yè)務(wù),銀行一定要給予重視。雖然有些中小企業(yè)能夠依靠創(chuàng)新獲得融資,但是,絕大多數(shù)中小企業(yè)貸款還是依靠抵押和擔(dān)保的貸款。抵押和擔(dān)保貸款這個(gè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)也還有需要完善和改進(jìn)的余地。此外,在金融機(jī)構(gòu)方面,也要進(jìn)行創(chuàng)新?，F(xiàn)在有一些專門致力于中小企業(yè)貸款的機(jī)構(gòu),同時(shí)一些大型的金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部也都設(shè)立了中小企業(yè)部。另外,在金融工具方面,也應(yīng)該有一些符合中小企業(yè)特性的新工具。周小川還特別提出,大企業(yè)越來越多地采用直接融資方式,比如企業(yè)債或者其他的票據(jù)和債券工具,包括股本融資工具。隨著資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展,大企業(yè)的融資需求可能會(huì)越來越向直接融資發(fā)展。這會(huì)給商業(yè)銀行很大的壓力,他們過去可能對(duì)中小企業(yè)重視不夠,今后他們必須高度重視。我們的應(yīng)對(duì)展望周小川說,溫家寶總理在政府工作報(bào)告中對(duì)匯率問題已經(jīng)有非常明確的說法,這也是人民幣匯率形成機(jī)制改革以來一貫的說法。我們實(shí)行的還是以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ),參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié),有管理的浮動(dòng)匯率機(jī)制。我們希望保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。這個(gè)提法在當(dāng)前來講是比較全面的,似乎不需要再有其他新的提法。當(dāng)然,這次金融危機(jī)對(duì)各方面的政策都會(huì)有影響,大家也做了很多預(yù)案。也就是說,如果金融危機(jī)深化到某種程度,或者再出現(xiàn)新的現(xiàn)象,我們將會(huì)啟用相應(yīng)的方案應(yīng)對(duì)。因此,現(xiàn)在的問題應(yīng)該是問一些金融危機(jī)的起源國(guó)家,你們那里到底會(huì)出現(xiàn)什么情況。如果你們能夠說清你們的情況,我們自然就能夠說我們會(huì)采取什么樣的做法了。不過,很顯然,你們那邊的情況有相當(dāng)大的不確定性,我們這邊也只能做多種預(yù)案、多種情境分析,如果設(shè)想的情形沒有發(fā)生,我們也是無法說出我們的做法的。促進(jìn)兩國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的發(fā)展,適當(dāng)支付、配合市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)的金融業(yè)務(wù)、主要業(yè)務(wù)工作服務(wù)于市場(chǎng)發(fā)展的單在談到兩岸金融合作與交流問題時(shí),周小川說,首先,兩岸的金融合作是有一定深度的。兩岸之間貿(mào)易額的結(jié)算,兩岸之間的投資,現(xiàn)在還有相當(dāng)多的旅游和人員往來,這些方面的金融服務(wù)大體上能夠跟上需求的發(fā)展。但是,確實(shí)有一些業(yè)務(wù)做得不直接、不夠快捷,有些還不能滿足需求。根據(jù)這種需求,兩岸金融合作下一步肯定會(huì)繼續(xù)發(fā)展。周小川舉例說,內(nèi)地和香港之間過去金融合作水平也比較低,后來逐漸發(fā)展起來,包括記者問到的互設(shè)機(jī)構(gòu)的問題,以及一些兩地貨幣相互業(yè)務(wù)的問題。金融作為服務(wù)業(yè),市場(chǎng)上有什么需求,金融就應(yīng)該盡量去給予滿足,以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的順利開展。因此,從這個(gè)角度看,內(nèi)地和香港的金融合作有哪些項(xiàng)目,有哪些內(nèi)容,未來通過積極努力克服各種障礙,大陸和臺(tái)灣之間也會(huì)有類似的合作內(nèi)容和類似的發(fā)展。重視反假貨幣工作,提高公眾的反假意識(shí)在回答公眾關(guān)注的反假幣問題時(shí),周小川說,對(duì)于假人民幣要始終保持高壓政策,堅(jiān)決打擊,毫不手軟。但是由于一