優(yōu)化金融生態(tài)理論綜述

優(yōu)化金融生態(tài)理論綜述

優(yōu)化“金融生態(tài)”是指在過去的金融改革過程中提高銀行機(jī)構(gòu)運(yùn)營效率。除了加強(qiáng)自身的管理能力和業(yè)務(wù)水平外，它還與其順利運(yùn)作所依賴的外部社會經(jīng)濟(jì)環(huán)境和基本條件（制度安排）有關(guān)。本文運(yùn)用新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析工具，從三個層次，對優(yōu)化金融生態(tài)理論進(jìn)行了綜述回顧。一、“金融生態(tài)”理論的引入和內(nèi)涵將生態(tài)概念引入金融領(lǐng)域，是金融理論研究和實(shí)踐深化的一項新成果。金融生態(tài)可以理解為在一定時間和空間范圍內(nèi)，金融市場、金融機(jī)構(gòu)、金融產(chǎn)品要素之間及其與外部環(huán)境之間相互作用的系統(tǒng)。從廣義上講，是指與金融業(yè)生存、發(fā)展具有互動關(guān)系的各種因素的總和，包括政治、經(jīng)濟(jì)、文化、地理、人口等一切與金融業(yè)相互影響、相互作用的方面，是金融業(yè)賴以生存、發(fā)展的基礎(chǔ)。從狹義上講,通常我們所說的金融生態(tài)環(huán)境主要是指微觀層面的金融環(huán)境，包括與金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)利益和風(fēng)險息息相關(guān)的法律法規(guī)、客戶企業(yè)改革、社會信用體系、會計與審計準(zhǔn)則、中介服務(wù)體系乃至商業(yè)文化等多方面內(nèi)容。無論是金融生態(tài)廣義上的外延還是狹義上的外延，都屬于新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中有關(guān)制度的范疇。法國歷史年鑒學(xué)派的代表人物布羅代爾把市場分為上層和下層：下層交易是純粹的、面對面的、即時的買賣交易，一手交錢一手交貨；上層交易的首要特點(diǎn)在于交易雙方互不見面，存在一個交易的媒介部門。上層組織除了我們通常所說的非實(shí)物經(jīng)濟(jì)外，還包括社會的合約甚至社會的價值觀。此外，上層組織的建立還涉及到社會的投機(jī)理念和社會法律體系等問題。從制度層面看，下層組織類似于諾思的簡單交易，上層組織類似于諾思的非個人交易。在諾思看來，簡單的交易并不重要，而在非個人的交易條件下制度至關(guān)重要。按照布羅代爾的觀點(diǎn)，商業(yè)銀行是典型的上層組織之一，“金融生態(tài)”理論正是有關(guān)金融市場上層組織理論分析的量身定做。運(yùn)用以制度為主要研究對象的新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)分析工具，對優(yōu)化金融生態(tài)進(jìn)行思考，是一個非常對路的理論視角。交易費(fèi)用是西方新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心范疇。交易費(fèi)用理論提出了一個不同于新古典研究模式的新范式。在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的完全競爭世界里，交易費(fèi)用是不稀缺的，交易費(fèi)用為零，制度、產(chǎn)權(quán)、法律、規(guī)范等可有可無。但現(xiàn)實(shí)并不是這樣理想的。新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)才是真實(shí)世界的經(jīng)濟(jì)學(xué)，從零交易費(fèi)用的世界走向正交易費(fèi)用的世界后，制度、產(chǎn)權(quán)、法律、規(guī)范等變量在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中就變得至關(guān)重要了。金融生態(tài)理論突破忽視制度環(huán)境和零交易費(fèi)用的認(rèn)識局限，實(shí)際上完成了在方法論上從新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)向新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論演進(jìn)。有人把新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)與新制度經(jīng)濟(jì)學(xué)的重要區(qū)別比之為物理學(xué)的牛頓時代和愛因斯坦時代的區(qū)別。從絕對時空走向相對時空，這是物理學(xué)走向現(xiàn)實(shí)世界的重要一步。從零交易費(fèi)用的分析框架走向正交易費(fèi)用的分析框架，則使“金融生態(tài)”的理論具有更多的現(xiàn)實(shí)針對性?！敖鹑谏鷳B(tài)”理論的主要倡導(dǎo)者是中國人民銀行行長周小川，從2004年12月他在“經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇”上首次提出了“金融生態(tài)”的環(huán)境建設(shè)問題，到2005年3月29日《人民日報》刊登的“十問周小川”的獨(dú)家專訪，央行行長多次在不同場合對“金融生態(tài)”作過相關(guān)論述，系統(tǒng)闡述了“金融生態(tài)”的基本問題。周小川集學(xué)者的理論洞察力和央行行長的實(shí)踐先驗性于一身，有關(guān)“金融生態(tài)”的探討，反映出他對銀行組織運(yùn)行中交易費(fèi)用過高問題嚴(yán)重性的深刻體察。在周小川看來，金融生態(tài)繼續(xù)失衡造成的后果有兩種可能性：一是不良資產(chǎn)繼續(xù)攀升導(dǎo)致金融危機(jī)；一是銀行在“對風(fēng)險和債權(quán)人沒把握”的情況下實(shí)行“惜貸”。他通過我國大陸與香港銀行存貸比比較，認(rèn)為當(dāng)前我國銀行“惜貸”現(xiàn)象仍然普遍。而惜貸出現(xiàn)的原因就是由于交易費(fèi)用過高。優(yōu)化“金融生態(tài)”的意義也就在于降低金融市場上的交易費(fèi)用，提高金融市場的功能績效和銀行機(jī)構(gòu)的經(jīng)營績效。二、信用缺缺造成的金融生態(tài)失衡我國經(jīng)濟(jì)活動中的信用極其缺乏。據(jù)《中國青年報》報道，我國每年逃廢債務(wù)造成的直接損失約1800億元，由于合同欺詐造成的直接損失約55億元，產(chǎn)品質(zhì)量低劣和制假售假造成的各種損失至少2000億元，由于“三角債”和現(xiàn)款交易增加的費(fèi)用約有2000億元。這幾項合計每年是5855億元。據(jù)統(tǒng)計，近年來合同交易只占整個經(jīng)濟(jì)量的30%，合同履約率只有50%左右?！吨袊嗄陥蟆穲蟮赖纳鲜霾牧霞仁鞘袌龅拇蟓h(huán)境，也是金融生態(tài)的大環(huán)境。市場經(jīng)濟(jì)是一種信用經(jīng)濟(jì)，但是，近些年來我國經(jīng)濟(jì)活動中的信用稀缺或者說信用危機(jī)仍然積重難返。具體到金融生態(tài)的微觀環(huán)境，信用稀缺造成的金融生態(tài)失衡更加明顯和突出。周小川在《完善法律制度，改進(jìn)金融生態(tài)》的報告中，對不良資產(chǎn)的形成原因進(jìn)行分類時指出：“社會信用環(huán)境較差，企業(yè)逃廢銀行債務(wù)嚴(yán)重以及未能實(shí)行高標(biāo)準(zhǔn)會計準(zhǔn)則等因素都交叉存在各個類別之中?？梢钥闯銎渲杏泻芏嘣蚴呛头?、司法和執(zhí)法有重要聯(lián)系的。”綜觀周小川關(guān)于“金融生態(tài)”的基本理論，我們不難推斷出他的研究思路著眼于：隨著政府行政干預(yù)的“基本放棄”和商業(yè)銀行自主性的增強(qiáng)，造成金融生態(tài)失衡的、銀行內(nèi)部管理方面的病因得到了一定程度的療治，著力點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到完善相關(guān)制度、改善信用環(huán)境上來。這無疑是十分正確的。周小川所指出的金融生態(tài)失衡可能引起的兩種后果在實(shí)踐中都有反映和驗證。事實(shí)上，由于社會信用的嚴(yán)重稀缺，銀行“惜貸”也并不能杜絕不良資產(chǎn)，監(jiān)管機(jī)構(gòu)也往往在宏觀調(diào)控壓縮信用與提高商業(yè)銀行經(jīng)濟(jì)績效之間難于權(quán)衡，商業(yè)銀行在經(jīng)營發(fā)展和風(fēng)險控制的雙重壓力下往往“一管就死，一放就亂”，出現(xiàn)所謂“寧可發(fā)展慢一點(diǎn)，也要資產(chǎn)質(zhì)量好一點(diǎn)”同“發(fā)展才是硬道理”的指導(dǎo)思想上的混亂。有人描述：在美國做生意，你只要一部電話、一部傳真機(jī)就可以了，很多生意人并沒有見面，但生意做的很好；而在當(dāng)前，我國連高考用的2B鉛筆都要統(tǒng)一配發(fā)的情況下，作為信用媒介的商業(yè)銀行在經(jīng)營上如履薄冰就不難理解了。幾年前許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家對于銀行“惜貸”現(xiàn)象，從強(qiáng)化商業(yè)銀行內(nèi)部激勵和加強(qiáng)政策引導(dǎo)等角度開出的諸多“藥方”效果不彰，就在于信用稀缺才是商業(yè)銀行賴以生存的金融生態(tài)失衡的基本癥結(jié)。信用環(huán)境不根本改善，金融市場交易費(fèi)用就高，金融生態(tài)就失衡。三、建立現(xiàn)代企業(yè)制度，強(qiáng)化交易主體的產(chǎn)權(quán)約束制度變遷（創(chuàng)新）可以被理解為一種效益更高的制度（“目標(biāo)模式”）對另一種制度（“起點(diǎn)模式”）的替代過程。如科斯所說：“實(shí)際的人在由現(xiàn)實(shí)制度所賦予的制約條件中活動?！敝贫茸冞w內(nèi)在機(jī)制的構(gòu)成因素之一的“適應(yīng)效率”定義就是基于“解決社會長期瓶頸和問題的愿望”。金融生態(tài)失衡的外部癥結(jié)在于信用稀缺，其深層根源則在于制度瓶頸。優(yōu)化金融生態(tài)的根本路徑在于降低交易費(fèi)用、消除信用稀缺的制度變遷過程。這包括三個方面：一是強(qiáng)化產(chǎn)權(quán)約束。逃廢債務(wù)有一個不容忽視的現(xiàn)象，就是大量逃債總是發(fā)生在國有企業(yè)與國有銀行之間。國有企業(yè)逃廢股份制商業(yè)銀行貸款的較少，非國有企業(yè)逃廢國有商業(yè)銀行貸款的較少，國有企業(yè)逃廢非國有企業(yè)債務(wù)的也較少。上述逃廢債行為，從企業(yè)信用看，兩頭總有一頭是國有企業(yè)。從國有商業(yè)銀行來看，不良貸款中主要是國有企業(yè)逃廢債引起的，所占份額較多。為什么會出現(xiàn)這種現(xiàn)象呢？為什么一些國有企業(yè)的廠長經(jīng)理說，借國有銀行貸款的時候從來就沒有想過要還呢？問題就在于我國產(chǎn)權(quán)約束的缺乏。在許多大量國有企業(yè)參與的交易中，交易主體作出不負(fù)責(zé)任的交易決策（透支信用無所謂），或者缺乏連續(xù)性（銀行高管任期結(jié)束，“新官不理舊帳”）。沒有產(chǎn)權(quán)的約束是不可能建立社會信用的，因此，制度變遷的路徑之一，就是建立現(xiàn)代企業(yè)制度，強(qiáng)化交易主體的產(chǎn)權(quán)約束。二是完善法律制度。著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家米勒說，中國需要的不是更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)，而是更多的法律。這正是周小川在經(jīng)濟(jì)學(xué)50人論壇上將“改進(jìn)金融生態(tài)”的落腳點(diǎn)放在“完善法律制度”的最好注解（見周小川學(xué)術(shù)報告《完善法律制度，改進(jìn)金融生態(tài)》）。法律制度是制度中最強(qiáng)大的制度。國家作為第三種當(dāng)事人，能夠通過非人格化的立法和執(zhí)法機(jī)構(gòu)來降低費(fèi)用。優(yōu)化金融生態(tài)，不僅要通過周小川所疾呼的《破產(chǎn)法》之類的基本法律制度的建立健全來強(qiáng)化正式約束，并通過確立誠實(shí)信用的價值觀來強(qiáng)化非正式約束，還要在補(bǔ)足維持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的各種“基礎(chǔ)”投資（如法官、律師、會計、審計及各種中介機(jī)構(gòu)等的建設(shè)）上，來強(qiáng)化法律制度的實(shí)施機(jī)制。三是發(fā)展信用網(wǎng)絡(luò)。經(jīng)濟(jì)學(xué)家盧現(xiàn)祥發(fā)現(xiàn)當(dāng)代浙江批發(fā)市場和歷史上的山西票號都是依靠一種以同鄉(xiāng)為紐帶的信用機(jī)制保障。在這種機(jī)制下，每個交易主體都知道，如果你一次不講信用，下次就沒有同鄉(xiāng)和你作生意了。盧現(xiàn)祥認(rèn)為，建立這樣一種交易主體之間的相互制約機(jī)制是社會信用體系的第一層次。而目前由于體制方面的原因，銀行并未對那些講信用和不講信用、守約和不守約的人區(qū)別對待，一家單位在這家銀行拖欠貸款但又在另一家銀行