富國中國中小盤股票

.-.錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金招募說明書云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理有限公司【風險提示】投資有風險,投資人擬申購本基金時應(yīng)認真閱讀本招募說明書,全面認識本基金產(chǎn)品的風險收益特征,應(yīng)充分考慮投資人自身的風險承受能力,并對于申購基金的意愿、時機、數(shù)量等投資行為作出獨立決策?；鸸芾砣颂嵝淹顿Y人基金投資的“買者自負”原則,在投資人作出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負責。本基金投資于境內(nèi)證券市場，基金凈值會因為境內(nèi)證券市場波動等因素產(chǎn)生波動，投資人根據(jù)所持有份額享受基金的收益,但同時也要承擔相應(yīng)的投資風險。在投資本基金前,投資者應(yīng)全面了解本基金的產(chǎn)品特性,充分考慮自身的風險承受能力,理性判斷市場,對認購基金的意愿、時機、數(shù)量等投資行為作出獨立決策,獲得基金投資收益,并承擔基金投資中出現(xiàn)的風險,基金在投資運作過程中可能面臨各種風險,既包括市場風險,也包括基金自身的管理風險、投資風險、交易對手風險、運作風險和合規(guī)與道德風險等。本基金是股票型基金,其預(yù)期風險和收益高于貨幣基金、債券基金和混合型基金,屬于較高預(yù)期風險、較高預(yù)期收益的投資品種。投資有風險,投資者認購(或申購)基金時應(yīng)認真閱讀《招募說明書》?；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金資產(chǎn),但不保證基金一定盈利,也不保證最低收益。基金管理人提醒投資人基金投資的“買者自負”原則,在投資人作出投資決策后,基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險,由投資人自行負責。目錄TOC\o"1-2"\h\uHYPERLINK釋義 4HYPERLINK一、基金概要 5HYPERLINK1、基金要素 5HYPERLINK2、基金運作形式：半開放式基金 5HYPERLINK3、基金的募集與認購 6HYPERLINK二、錦鵬精選1號項目介紹 7HYPERLINK1、基金的投資目標 7HYPERLINK2、基金的投資方向 7HYPERLINK3、基金的投資策略 7業(yè)績比較基準85、風險收益特征9HYPERLINK三、基金運作機制 9HYPERLINK1、交易結(jié)構(gòu)圖 9HYPERLINK2、基金管理 9HYPERLINK四、基金管理人 11HYPERLINK云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理公司 11HYPERLINK五、錦鵬精選1號的盈利預(yù)測 11HYPERLINK六、風險控制與防范 12HYPERLINK1、系統(tǒng)性風險 12HYPERLINK2、非系統(tǒng)性風險 13HYPERLINK3、風險控制的基本原則 13HYPERLINK4、風險控制計劃 13HYPERLINK5、投資方法 136、投資決策委員會14七、重要說明14釋義本《錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金募集說明書》中除非文意另有所指，下列詞語具有如下含義：1.本基金：錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金。2.《募集說明書》：指《錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金募集說明書》。3.《合伙協(xié)議》：指《錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金合伙協(xié)議》。4.《合伙企業(yè)法》：指于2007年6月1日正式實施的《中華人民共和國合伙企業(yè)法》。5.法律法規(guī)：指中國現(xiàn)時有效并公布實施的法律、行政法規(guī)、行政規(guī)章及規(guī)范性文件、地方法規(guī)、地方規(guī)章及規(guī)范文件。6.投資人/認購人：是對有意向認購本基金的有限合伙份額的投資者在簽署《合伙協(xié)議》并繳納首期認購款項之前的統(tǒng)稱。7.有限合伙人（LP）：即有限合伙人，一般指基金投資人。8.普通合伙人（GP）：即普通合伙人，一般指基金管理人。9.基金管理人：基金管理人是基金資產(chǎn)的管理者和運用者，本《募集說明書》云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理有限公司。10.中小盤股票：指在中國上海、深圳證券交易所公開發(fā)行交易的股票。11.個人投資者：指以自然人身份認購本基金的投資者。12.機構(gòu)投資者：指以法人身份認購本基金的投資者。13.基金規(guī)模：指本基金募集結(jié)束時實際募集的資金總額。14.募集期：是指本基金向投資人募集認購資金的期限15.封閉期：當本基金成立，且全部募集期結(jié)束或認購資金達到本基金的規(guī)模上限后，不再接受新的認購?fù)顿Y16.存續(xù)期：指本基金從法律上成立至注銷之間的期間。17.基金管理費：指作為管理人向基金提供合伙事務(wù)執(zhí)行及投資管理服務(wù)的對價,而由基金向管理人支付的報酬。18.銷售費用：指基金銷售機構(gòu)在中華人民共和國境內(nèi)，發(fā)售基金份額等銷售活動中收取的費用。19.基金托管費：指基金托管人為基金提供服務(wù)而向基金或基金公司收取的費用20.投資決策委員會：是基金投資決策的最高決策機構(gòu)，是非常設(shè)的議事機構(gòu)，在遵守國家有關(guān)法律法規(guī)、條例的前提下，擁有對所管理基金的各項投資事務(wù)的最高決策權(quán)?；鸶乓?、基金要素基金名稱錦鵬精選1號中小盤股票型證券投資基金性質(zhì)有限合伙制規(guī)模人民幣1000萬元。基金期限基金期限為2+1年。基金類型股票型基金投向滬深中小盤股票發(fā)起人管理人云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理有限公司普通認購人認購金額不低于50萬元，以50萬元為遞增單位。發(fā)起人和普通認購人均為本基金有限合伙人。預(yù)期收益50萬人民幣≤單筆認購金額≤300萬人民幣9%300萬人民幣≤單筆認購金額≤600萬人民幣10%600萬人民幣≤單筆認購金額11%延長1年部分，預(yù)期收益率增加1%注冊地2、基金運作形式：半開放式基金本基金為半開放式基金，即在基金成立后一定時間的募集期內(nèi)，投資者仍可以認購本基金份額。募集期結(jié)束后，基金進入封閉期，不再接受新的認購資金，除非在原認購人違約未如期如數(shù)繳納出資的情況下，基金可向其他投資者（包括但不限于基金合伙人）募資?；鸱蓊~在封閉期內(nèi)不可以贖回，但可以轉(zhuǎn)讓，管理人可視情況向有限合伙人以其所持有的基金份額提供融資安排。3、基金的募集與認購3.1基金成立日本基金采取類似基金的通常做法，即先登記注冊，再募集資金，之后工商變更登記。3.2基金募集期自2014年1月20日至2014年3月31日。當本期認購金額達到本期募集金額上限（人民幣2.2億元）時，發(fā)起人有權(quán)提前結(jié)束全部募集期，本基金將進入封閉期。3.3認購的安排認購款全部繳納完畢后，由發(fā)起人辦理工商變更登記。3.4先入資金的資金占用補償先期認購的投資人相對于后期認購的投資人，其實繳認購款按照年化9%加算資金占用補償收益（寫入《合伙協(xié)議》）。該收益的計算時間從每批認購款到賬之日至最后一批募集資金到賬之日分別計算，并在基金清算時統(tǒng)一核算。3.5超額募集的處理當出現(xiàn)認繳資金超過本基金規(guī)模上限，或認購人數(shù)超過合伙人名額上限時，通過“金額優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則處理，即實際繳款金額較大者優(yōu)先；在實際繳款金額相同的情況下，認購成功之日較早者優(yōu)先。3.6基金收益分配按照《合伙協(xié)議》約定的方式向合伙人分配。3.7基金的主要費用銀行托管費：基金存續(xù)本金總額的0.5‰/年，從本金中收取?；鸸芾碣M：基金存續(xù)本金總額的1%/年，從基金資產(chǎn)中收取。二、錦鵬精選1號項目介紹1、基金的投資目標本基金主要投資于上海證券交易所、深圳證券交易所市場中的中小盤股票,通過精選個股和風險控制，力求為基金份額持有人獲取超過業(yè)績比較基準的收益。2、基金的投資方向本基金的投資范圍包括中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會的相關(guān)要求)。本基金為股票型基金,投資于股票及其他權(quán)益類資產(chǎn)的比例不低于基金資產(chǎn)的60%。現(xiàn)金、債券及中國證監(jiān)會允許投資的其他金融工具市值占基金資產(chǎn)的比例不高于40%，其中現(xiàn)金和到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%。本基金將以不低于股票資產(chǎn)的80%投資于在上海、深圳證券市場交易的中小盤概念股。3、基金的投資策略3.1資產(chǎn)配置策略基于對宏觀經(jīng)濟形勢、財政/貨幣政策、以及相關(guān)發(fā)展狀況等因素的綜合分析和預(yù)測,來確定權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)的相對吸引力,并決定基金在權(quán)益和固定收益類資產(chǎn)之間的配置比例。3.2權(quán)益類投資策略本基金將使用自下而上的選股策略。由于中小盤股票市值小、流動性低,中小盤股票受到的關(guān)注程度低,往往存在估值洼地。基于這一思路,本基金在選股上力圖通過定性和定量方法相結(jié)合的基本面研究發(fā)掘中小盤股票中的具有價值優(yōu)勢的股票。(1)定性研究:本基金將主要考察上市公司是否具有以下特質(zhì):良好的商業(yè)模式、良好的公司治理結(jié)構(gòu)、優(yōu)秀的公司管理層、透明的財務(wù)制度、較好的資產(chǎn)質(zhì)量和財務(wù)狀況、良好的歷史盈\o"利記00637"\t"/a/20150410/_blank"利記錄、具備中長期持續(xù)增長能力或階段性高速增長的能力等。(2)定量研究:本基金在選擇個股時充分利用上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)和市場數(shù)據(jù),從上市公司的盈利能力、成長能力、運營能力、負債水平等各個方面進行量化篩選。本基金采用的量化指標主要包括以下幾類:盈利能力指標:主要包括凈資產(chǎn)收益率、主營業(yè)務(wù)利潤率、總資產(chǎn)收益率、內(nèi)部收益率等成長能力指標:主要包括主營業(yè)務(wù)收入增長率、利潤增長率等運營能力指標:主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等負債水平指標:主要包括資產(chǎn)負債率、流動比率、速動比率等。同時,運用P/E、P/B、PEG、EV/EBITDA等相對估值分析方法,分析個股的合理估值區(qū)間,深入發(fā)掘具備相對價值優(yōu)勢而存在的投資機會。3.3固定收益類投資策略本基金將根據(jù)需要,適度進行債券投資。本基金在有效控制整體資產(chǎn)風險的基礎(chǔ)上,根據(jù)對宏觀經(jīng)濟發(fā)展狀況、金融市場運行特點等因素的分析確定組合整體框架,通過對債券市場、\t"/a/20150410/_blank"收益率曲線以及各種債券品種價格的變化進行預(yù)測,進行以優(yōu)化流動性管理、分散投資風險為主要目標的債券投資。4、業(yè)績比較基準本基金的業(yè)績比較基準為:上證綜合、深圳成指、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)。5、風險收益特征本基金是股票型基金,其預(yù)期風險和收益高于貨幣基金、債券基金和混合型基金,屬于較高預(yù)期風險、較高預(yù)期收益的投資品種。三、基金運作機制1.交易結(jié)構(gòu)圖滬深中小盤股票滬深中小盤股票信托公司配資抵押擔保：1、劣后資金補足錦鵬匯一基金信用增級劣后投資者0.7億元買入到期回購2、上市公司股票回購3、設(shè)定止損賣出股票投資基金優(yōu)先投資者1.7億元2.基金管理2.1基金運作管理機構(gòu)（1）權(quán)利機構(gòu)：合伙人大會合伙人大會是基金（合伙企業(yè)）最高權(quán)力機構(gòu)，由全體合伙人組成，合伙人大會決定合伙企業(yè)的存續(xù)、解散及清算等重大事項。特殊事項須經(jīng)合伙人一致同意方為有效。（2）執(zhí)行機構(gòu)基金（合伙企業(yè)）由云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理公司擔任基金管理人，負責基金運營及日常事務(wù)的管理，珠寶城公司為執(zhí)行事務(wù)合伙人，負責基金各項事務(wù)的執(zhí)行，盡責實現(xiàn)基金財產(chǎn)的保值增值，包括基金募集、投資方案設(shè)計、執(zhí)行投資決策、投資后續(xù)管理及基金財產(chǎn)的變現(xiàn)、分配等。（3）決策機構(gòu)：投資決策委員會擬由5名委員組成，由錦鵬基金指派，所有投資決策及其他重大事項需經(jīng)由投資決策委員會過半數(shù)同意方為有效。投資決策委員會負責所有與基金投資相關(guān)的重要決策，包括決定基金投資方案、實施計劃、資金調(diào)動及投資退出等重大事項，控制基金內(nèi)部管理風險及投資項目運作風險。（4）顧問機構(gòu)：專家委員會專家委員會作為基金管理人的專業(yè)顧問機構(gòu)，成員包括若干位金融、法律、房地產(chǎn)、財務(wù)等領(lǐng)域的專家，為投資決策委員會的決策提供專業(yè)咨詢意見。2.2基金管理報告基金（合伙企業(yè)）以每周不低于1次的頻率向各合伙人報告合伙企業(yè)的投資經(jīng)營情況。賬戶每個財務(wù)年度結(jié)束后三個月內(nèi)，基金管理人應(yīng)向有限合伙人提供年度財務(wù)報告。2.3基金監(jiān)管（1）資金監(jiān)管基金（合伙企業(yè)）應(yīng)在銀行開立資金監(jiān)管賬戶，作為合伙人出資并向擬投資項目撥付資金的專用賬戶，同時也作為合伙企業(yè)回收投資本金和收益的賬戶。賬戶由合伙企業(yè)和銀行簽署《資金監(jiān)管協(xié)議》，由銀行依照協(xié)議和基金管理人的指令對基金的資金使用進行監(jiān)管。（2）外部監(jiān)督合伙人大會可決議聘請獨立第三方機構(gòu)（如會計師事務(wù)所、律師事務(wù)所及資產(chǎn)評估機構(gòu)等對基金的資產(chǎn)保值增值情況作為鑒證，對擬投資項目的資產(chǎn)狀況、法律風險等作出獨立可觀的評價，以保障基金運作過程當中的公平、公開、公正，降低項目投資風險。四、基金管理人云南錦鵬匯一股權(quán)投資基金管理有限公司（簡稱錦鵬基金），是經(jīng)昆明市人民政府金融辦公室、昆明市工商行政管理局批準并注冊設(shè)立的基金管理公司。公司借助基金管理、股權(quán)投資、資本運營等現(xiàn)代金融工具，服務(wù)于中國高速發(fā)展的經(jīng)濟，為政府和企業(yè)提供創(chuàng)新金融服務(wù)，為高速成長的中小企業(yè)構(gòu)筑通向資本市場的橋梁。錦鵬基金是一家專業(yè)從事私募股權(quán)基金運作的非銀行金融機構(gòu)。通過基金運作，致力于為企業(yè)提供資金解決方案，特別是為政府有良好回報的基礎(chǔ)項目提供資金解決方案，為中小企業(yè)提供發(fā)展資金支持和上市融資解決方案。其中，產(chǎn)業(yè)型股權(quán)基金是公司的主打金融產(chǎn)品。公司依據(jù)《中華人民共和國公司法》和《中華人民共和國合伙企業(yè)法》，以普通合伙人的身份組建有限合伙企業(yè)對項目進行投資，在所投資的企業(yè)運作成熟后，以溢價出售股權(quán)的方式退出并獲得回報。公司重點投資行業(yè)為農(nóng)業(yè)、生物、高科技、高成長的中小企業(yè)。基于現(xiàn)代金融業(yè)是一個高度專業(yè)化的行業(yè)，對人才的職業(yè)操守和專業(yè)素養(yǎng)都有極高要求。錦鵬基金致力于依托專業(yè)的管理團隊為投資者提供專業(yè)的服務(wù)，使投資者獲得巨大的財富增值。錦鵬基金設(shè)立了由國內(nèi)外權(quán)威專家組成的項目管理委員會、風險控制委員會、投資決策委員會，對投資的事前、事中、事后進行充分的考察論證，組織專家團隊參與企業(yè)管理，確保投資的安全、穩(wěn)健。公司投資決策委員會負責制定基金投資的重大決策和投資項目監(jiān)督管理。風險控制委員會負責公司日常運作的風險控制和管理工作，確保公司日常經(jīng)營活動符合相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則,防范和化解運作風險、合規(guī)與道德風險。五、錦鵬精選1號的盈利預(yù)測基金管理人依照恪盡職守、誠實信用、謹慎勤勉的原則管理和運用基金財產(chǎn),但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益?；鸬倪^往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)。投資有風險,投資人在做出投資決策前應(yīng)仔細閱讀本基金招募說明書。2014年股市全面回暖，與外部資金流入、流動性適度寬松以及滬港通利好等諸多因素有關(guān)，迎來了10年一輪回的牛市行情。眾多大盤藍籌股紛紛上演翻倍行情，而很多小盤股卻原地踏步。創(chuàng)業(yè)板從580點起步持續(xù)兩年漲至1650點，差不多漲200%。2015年，政府改革創(chuàng)新力度不斷加大，多層次資本市場加快推進等政策利好都將成為股票市場上行的動力。2015年的投資策略：1：由于大盤已經(jīng)轉(zhuǎn)勢，趨勢是很難扭轉(zhuǎn)的，因此2015的震蕩也是上升趨勢中的震蕩；2：熱點依然會呈現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性的特點，只是這種結(jié)構(gòu)性不同于以盤子大小來區(qū)分的結(jié)構(gòu)性，而是以是否低估，是否具有成長性，是否符合國家的發(fā)展方向來劃分的.目前來看可能會是國企改革，一帶一路，信息安全等；3：無論什么板塊成為熱點都必須滿足其在上次的上漲中沒多少表現(xiàn)，而此次卻趨勢扭轉(zhuǎn)，成交量持續(xù)放大的低位板塊，絕不能是已經(jīng)漲升了幾倍的板塊；4：牛市市場的每一次調(diào)整結(jié)束往往會誕生新的熱點，要時刻關(guān)注。由于大盤這次的瘋狂上升，許多大盤股已經(jīng)完成了價值修復(fù)行情，今后上漲幅度大的板塊應(yīng)該轉(zhuǎn)變?yōu)橛谐砷L潛力的板塊，甚至不排除盤子小的股票上漲的幅度更大，畢竟中國股市的投資者更偏好小盤股一些，例如炒國企改革板塊小盤股能得到的溢價會更高。牛市沒漲的都會漲，不會因為是小盤就不會漲。

總而言之，2015年的股市應(yīng)該堅守價值加成長理念，結(jié)合政策熱點才有可能獲得理想的收益。個股炒作必須秉持趨勢原理，成長原理和波段原理。六、風險控制與防范本基金投資于境內(nèi)證券市場，是股票證券投資型基金，在投資運作過程中可能面臨證券市場固有的各種風險，也包括基金自身的管理風險、投資風險、交易對手風險、運作風險和合規(guī)與道德風險等。1.系統(tǒng)性風險1.1政策風險：政府的經(jīng)濟政策和管理措施可能導(dǎo)致證券損失；1.2利率風險:證券的交易價格是市場交易及格的進行，市場利率水平對證券交易價格水平有較大影響，一般呈反向變化趨勢。1.3購買力風險:由于投資證券的回報是以貨幣形式來支付的，因此，通貨膨脹將使貨幣的購買力下降，這就意味著證券投資者的實際收益下降。1.4市場風險:證券投資活動中最普遍、最常見的風險，是由證券交易價格的漲落直接引起的。尤其在新興市場，造成股市波動的因素更復(fù)雜，價格波動大，市場風險更大。2.非系統(tǒng)統(tǒng)性風險非系統(tǒng)統(tǒng)性風險主要包括上市公司的經(jīng)營風險、財務(wù)風險、信用風險、管理者的道德風險等。3.風險控制的基本原則本基金將遵循證券投資活動中普遍遵循的基本風險控制原則，即：（1）回避風險原則；（2）減少風險原則；（3）留置風險原則；（4）公擔（分散）風險原則。4.風險控制計劃本基金將遵循證券投資活動中普遍遵循的基本投資計劃，包括：（1）趨勢投資計劃；（2）公式投資計劃；（3）保本或停損投資計劃，實現(xiàn)投資與風險控制的平衡。5.投資方法5.1技術(shù)分析法：本基金將努力采用先進的技術(shù)分析方法和工具，包括但不限于價格走勢圖表、移動平均線、乖離率、相對強弱指標（RSI）、騰落線（ADL）、成交量分析（OBV）、價量經(jīng)驗法則等投資工具。5.2投資組合法：將投資分配到收益、風險、期限都不相同的股票品種上，借助資產(chǎn)多樣化效應(yīng)，分散單個風險資產(chǎn)進而減少所承受的總的投資風險。5.3安全邊際法：在股票投資中，最常用的風險控制方法有兩種，即安全邊際法和分散投資法。利用安全邊際法，由于有了一個比較可靠的安全邊際，可以大大降低投資中的風險。本基金將本著安全邊際原則，一方面降低風險，另一方面保障獲取安全穩(wěn)定或超額的投資收益。6.投資決策委員會本基金采取集體投資決策制度。公司投資決策委員會負責制定基金投資的重大決策和投資項目監(jiān)督管理。風險控制委員會負責公司日常運作的風險控制和管理工作，確保公司日常經(jīng)營活動符合相關(guān)法律法規(guī)和行業(yè)監(jiān)管規(guī)則,防范和化解運作風險、合規(guī)與道德風險。七、重要說明1．本基金遵照《中華人民共和國合伙企業(yè)法》有關(guān)規(guī)定設(shè)立，嚴格按照法律、行政法規(guī)、政府規(guī)章文件運行。2．本基金以私募方式，向特定的具有風險識別能力和風險承受能力的合格投資者發(fā)行。3．本基金向投資者充分揭示投資風險及可能的投資損失，不得向投資者承諾確保收回投資本金或獲得固定回報。4．本基金的所有投資者必