財務(wù)報表分析

《財務(wù)報表分析》課程設(shè)計(jì)評閱表學(xué)號08060441班級08法5姓名陳蘇蘇評分依據(jù)評分標(biāo)準(zhǔn)得分戰(zhàn)略分析（20%）行業(yè)分析（10%）企業(yè)競爭策略分析（10%）報表分析（30%）資產(chǎn)負(fù)債表分析（10%）利潤表分析（5%）現(xiàn)金流量表分析（10%）財務(wù)效率分析（30%）償債能力分析（10%）盈利能力分析（10%）營運(yùn)能力分析（5%）發(fā)展能力分析（5%）分析報告（20%）結(jié)論（10%）內(nèi)容完整、數(shù)據(jù)準(zhǔn)確、文字通順、圖表清晰（10%）總分教師簽名：目錄戰(zhàn)略分析資產(chǎn)負(fù)債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析償債能力分析盈利能力分析營運(yùn)能力分析發(fā)展能力分析報表總結(jié)戰(zhàn)略趨勢分析一、公司概況

維維食品飲料股份有限公司，前身系徐州維維食品飲料有限公司。公司于1999年7月18日經(jīng)中華人民共和國對外貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作部批準(zhǔn)由徐州維維食品飲料有限公司改制而成。2000年5月24日，經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，本公司向社會公眾公開發(fā)行每股為人民幣1.00元的境內(nèi)上市內(nèi)資股（A股）股票1億股，其中向社會公眾發(fā)行的5,000萬股已于2000年6月30日上市交易，其余向戰(zhàn)略投資者發(fā)行的5,000萬股分別于2001年1月4日、2001年3月30日上市交易。2005年8月19日止，大冢（中國）有限公司受讓公司股東維維集團(tuán)股份有限公司持有的公司股份，從而成為持有公司4.81％股份的新股東，相關(guān)工商變更手續(xù)已辦妥。2005年12月26日止公司完成增資，即公司按每10股轉(zhuǎn)增10股的比例，以資本公積向全體股東轉(zhuǎn)增股份總額3.3億股，每股面值1元，計(jì)增加股本人民幣3.3億元。增資后公司股本為人民幣6.6億元，經(jīng)中華人民共和國商務(wù)部出具批準(zhǔn)，同時取得中華人民共和國商務(wù)部頒發(fā)的商外資資審字批準(zhǔn)證書。各類預(yù)包裝食品、保健食品、冷凍食品、糧油制品、包裝材料、農(nóng)產(chǎn)品、白糖、奶粉、酒銷售，自營和代理各類商品及技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。二、行業(yè)分析1．產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)eq\o\ac(○,1)．行業(yè)廠商維維黑牛楊協(xié)成維他奶雅士利雅芙冰泉力源永和完達(dá)山eq\o\ac(○,2)．市場份額在豆奶行業(yè)主要的十大企業(yè)，市場份額的占有是有很大區(qū)別的，維維毫無爭議的作為豆奶行業(yè)的龍頭，黑牛排名第二，這兩家企業(yè)是豆奶行業(yè)目前僅有的兩家上市公司，就市場份額來看，維維占據(jù)了40%的市場份額，排名第二的黑牛也只占約11%，剩余的品牌由其他企業(yè)分割，就08年的市場份額來看，維維的行業(yè)龍頭地位可以說是穩(wěn)如泰山的進(jìn)入壁壘和退出成本豆奶行業(yè)相對來說準(zhǔn)入條件比較低，但是做大做強(qiáng)對于小企業(yè)來說也是相當(dāng)困難的，對于一個進(jìn)入成熟期的行業(yè)來說，利潤已經(jīng)進(jìn)入飽和狀態(tài)，這也成了進(jìn)入豆奶行業(yè)的壁壘。在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型方面，豆奶可以說是一個較為傳統(tǒng)的行業(yè)，相對來說創(chuàng)新比較困難，在創(chuàng)新上也難以被人接受，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型一般都以進(jìn)軍其他食品行業(yè)為主，維維就收購了酒類企業(yè)，進(jìn)軍白酒市場，可是效果并不理想，這與事前的市場調(diào)查等等有密切的關(guān)系，產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型事關(guān)一個企業(yè)的興衰存亡，必須要謹(jǐn)慎。2.行業(yè)競爭分析競爭方式豆奶行業(yè)的競爭主要是成本和銷售商的競爭，集中表現(xiàn)在如何降低成本，提高產(chǎn)品在市場上的競爭力，在核心技術(shù)方面的競爭強(qiáng)度并不明顯。其次是銷售商方面，表現(xiàn)在銷售商的數(shù)量和質(zhì)量，擁有龐大的銷售商，確保了產(chǎn)品的銷售。銷售商的質(zhì)量高，確保了產(chǎn)品的銷售提升。替代品和互補(bǔ)品豆奶作為飲料的一類，在市場上的競爭力并不是很強(qiáng)，主要的年齡段集中在中老年和兒童，豆奶本身的特性也注定了在年輕人中很難擁有一席之地。其替代品主要是其他各類飲料，碳酸，果汁類，乳制品，這些都是市場上的主流，作為替代品來說，對豆奶行業(yè)的市場擠壓也是很大的。就互補(bǔ)品來說，豆奶行業(yè)也沒有明顯的互補(bǔ)需求。上升或衰弱分析就08年來說，可以說是豆奶行業(yè)的上升期，在三聚氰胺事件的背景下，市場對乳制品的信心大減，可以說豆奶行業(yè)迎來了一個春天，可以說是豆奶行業(yè)上升的一個絕好契機(jī)。可是席卷全球的經(jīng)融危機(jī)，對于急需抓住契機(jī)的豆奶行業(yè)又是一個沉重的打擊。從衰弱來看，豆奶行業(yè)本身的創(chuàng)新難度比較大，難以有特色，在飲料行業(yè)來看，并不具有強(qiáng)大的競爭力，衰弱也是難以抵擋的。加入WTO的影響隨著中國加入WTO的深入，中國的農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)出大幅度削減，對于豆奶行業(yè)來說，集中表現(xiàn)為大豆，可以說有利有弊，進(jìn)口大豆的品質(zhì)與價格對于行業(yè)來說需要適應(yīng)。3．政府影響力分析國家產(chǎn)業(yè)政策對于08的乳制品危機(jī)，行業(yè)對乳制品失去信心，一方面市場需要一個新生的產(chǎn)品代替，一方面政府也有相關(guān)政策，希望轉(zhuǎn)移視線，在這時候，可以說在政策上對豆奶行業(yè)是有一定的支持的。但還是不得不說在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大背景下，國家的經(jīng)濟(jì)政策是趨于保守的。重大事件08年的三鹿事件，可以說對乳制品行業(yè)絕對是沉重的打擊，消費(fèi)者對乳制品的信心大減，這一時間也直接導(dǎo)致豆奶行業(yè)春天的來臨，作為豆奶行業(yè)在飲料業(yè)絕對的競爭對象，乳制品出現(xiàn)問題，可以說是利好。三、公司競爭能力分析市場地位約40%的市場占有率，絕對的行業(yè)龍頭，雄厚的資本積累，為公司的發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。企業(yè)自身管理制度強(qiáng)化質(zhì)量及食品安全教育，樹立質(zhì)量及食品安全意識。建立科學(xué)的標(biāo)準(zhǔn)化管理體系。嚴(yán)格食品添加劑及產(chǎn)品配方的管理。嚴(yán)把奶源及原輔料質(zhì)量關(guān)。重視過程控制，嚴(yán)把出廠檢驗(yàn)關(guān)。不斷加大科研投入，提高產(chǎn)品質(zhì)量水平，創(chuàng)新質(zhì)量控制方法。明確質(zhì)量責(zé)任和權(quán)力，建立質(zhì)量績效考核制度。建立完善的售后服務(wù)系統(tǒng)及應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制。、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型上主要表現(xiàn)在兩大方面，一是進(jìn)軍乳制品，二是進(jìn)軍酒類行業(yè)，這兩大行業(yè)都是食品業(yè)，可以說是維維的本色出演，但在戰(zhàn)略的制定和市場前景的把握上來說，可能稍顯不足。激勵機(jī)制公司擁有一系列的獎懲機(jī)制，充分的調(diào)動員工的積極性，良好的企業(yè)文化也是公司競爭力的表現(xiàn)四、SWOT分析S：1行業(yè)龍頭，巨大的市場占有份額2品牌效應(yīng)，家喻戶曉，口碑良好3行業(yè)普遍發(fā)展事態(tài)良好4營業(yè)范圍擴(kuò)大，一定程度上降低風(fēng)險W：1市場萎縮，飲料市場競爭壓力巨大2戰(zhàn)略決策失誤，盲目冒進(jìn)。3維維豆奶的轉(zhuǎn)型受困。4行業(yè)內(nèi)出現(xiàn)強(qiáng)有力的競爭者，市場份額受到一定程度壓縮。O：1豆奶行業(yè)春天的大環(huán)境，是維維的利潤大幅度增長。T：1全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，市場發(fā)展遲緩。2同行業(yè)競爭壓力巨大，黑牛等企業(yè)高速發(fā)展3國家緊縮的貨幣政策，不利于企業(yè)的發(fā)展。資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表水平分析項(xiàng)目20092008變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）流動資產(chǎn)合計(jì)2.05E+092.00E+095.00E+072.50%1.38%非流動資產(chǎn)合計(jì)2.79E+091.63E+091.16E+0971.17%31.96%資產(chǎn)總計(jì)4.84E+093.63E+091.21E+0933.33%33.33%維維股份09年較08年，總資產(chǎn)增加12.1億。增長幅度為33.3%，資產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)大，進(jìn)一步分析，流動資產(chǎn)增加5000萬，增長率2.5%;非流動資產(chǎn)增長11.6億，增長率71.17%項(xiàng)目20092008變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）累計(jì)折舊7.85E+086.08E+081.77E+0829.11%4.88%固定資產(chǎn)凈額1.60E+091.11E+094.90E+0844.14%13.50%工程物資5.36E+062981795.06E+061697.58%0.14%從上述資產(chǎn)增長情況看，非流動資產(chǎn)巨幅增長，占據(jù)資產(chǎn)增長的絕大部分。其中增長幅度最大的是工程物資，增幅達(dá)1697.58%，但增量506萬。從水平分析表中顯而易見，一下幾個固定資產(chǎn)項(xiàng)目占據(jù)了資產(chǎn)增長的絕大份額，分別是固定資產(chǎn)原值，增長6.7億，累計(jì)折舊增長1.7億，固定資產(chǎn)凈值增長5億，固定資產(chǎn)凈額4.9億。、項(xiàng)目20092008變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）遞延所得稅負(fù)債1.48E+088611981.47E+084.05%少數(shù)股東權(quán)益5.90E+081.58E+084.32E+08273.42%11.90%實(shí)收資本(或股本)1.67E+097.60E+089.10E+08119.74%25.07%資本公積2.43E+081.16E+09-79.05%-25.26%維維股份09年較08年來說 權(quán)益總額增加12.1億，增幅33.3%，權(quán)益有較大增長進(jìn)一步分析，負(fù)債增加5.8億，增幅45.67%，股東權(quán)益增加6.3億，增幅26.69%從負(fù)債和股東權(quán)益的增長來看，二者均有較大的增長，具體分析來看，負(fù)債項(xiàng)目中，流動負(fù)債項(xiàng)目主要體現(xiàn)在其他應(yīng)收款項(xiàng)目，增長了2.25億，增幅達(dá)242.7%，應(yīng)交稅費(fèi)項(xiàng)目增長1.41億，增幅高達(dá)1482.28%；再看非流動負(fù)債方面，主要體現(xiàn)在遞延所得稅負(fù)債，增長1.47億，增幅17085.36%從股東權(quán)益來看，實(shí)收資本增加9.1億，增幅119.74%，少數(shù)股東權(quán)益4.32億，值得關(guān)注的是資本公積減少了9.17億，降幅79.05%資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析報表日期200920082009(%)2008(%)變動情況（%）流動資產(chǎn)合計(jì)2.05E+092.00E+0942.36%55.10%-12.74%非流動資產(chǎn)合計(jì)2.79E+091.63E+0957.64%44.90%12.74%資產(chǎn)總計(jì)4.84E+093.63E+09100.00%100.00%0.00%從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，靜態(tài)分析，維維股份本期流動資產(chǎn)比重42.36%，非流動資產(chǎn)本期比重57.64%，總體來說，維維股份的流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例相當(dāng)，流動資產(chǎn)比非流動資產(chǎn)的比例略高，資產(chǎn)風(fēng)險還是較大的。動態(tài)分析，流動資產(chǎn)比重減少12.74%，非流動資產(chǎn)比重增長12.74%，加之貨幣資金比重減少了9.46%，說明維維股份存在一定的資產(chǎn)風(fēng)險。報表日期200920082009(%)2008(%)變動情況（%）流動負(fù)債合計(jì)1.62E+091.27E+0933.47%34.99%-1.52%非流動負(fù)債合計(jì)2.29E+084.82E+064.73%0.13%4.60%負(fù)債合計(jì)1.85E+091.27E+0938.22%34.99%3.24%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)2.99E+092.36E+0961.78%65.01%-3.24%從資本結(jié)構(gòu)來看，靜態(tài)分析，維維股份的股東權(quán)益比重61.76%，負(fù)債比重38.22%，從這點(diǎn)來看，資產(chǎn)負(fù)債率還是比較低的財務(wù)風(fēng)險比較低。動態(tài)分析維維股份的股東權(quán)益比重減少3.24%，負(fù)債比重增加了3.24%，各項(xiàng)目也無明顯增長，維維股份資本結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，但財務(wù)實(shí)力略有下降。資產(chǎn)負(fù)債表項(xiàng)目分析資產(chǎn)項(xiàng)目貨幣資金根據(jù)會計(jì)報表及附注可知，09年末較08年末，貨幣資金減少了1.42億，降幅達(dá)14.98%，從報表中可以看出，09年的營業(yè)收入僅增長了0.2%，應(yīng)收票據(jù)也減少了1.15億，雖然應(yīng)收賬款有所增加，但是不能使貨幣資金整體情況好轉(zhuǎn)，加之當(dāng)期經(jīng)營活動現(xiàn)金流量降幅達(dá)到99.73%，造成了貨幣資金的減少。從比重上來看，貨幣資金的比重也下降了9.46%,受世界經(jīng)融危機(jī)的影響，營業(yè)不景氣也是一個重要原因。應(yīng)收賬款根據(jù)會計(jì)報表及附注，維維股份在應(yīng)收賬款項(xiàng)目上，增加了2500萬，增幅14.53%，而應(yīng)收票據(jù)減少了1850萬，降幅47.56%，對于應(yīng)收票據(jù)的大幅度降少，公司在報表中給與的解釋是公司改變收款政策，減少了貸款中應(yīng)收票據(jù)的比例。對于09年?duì)I業(yè)收入僅僅增長了0.2%來說，應(yīng)收賬款的增長有待考量。對于應(yīng)收賬款前五名的債務(wù)人來說，前兩者占據(jù)比例較高，且多為2年以上。其他應(yīng)收款從報表及附注來看，維維股份其他應(yīng)收款09年余額為1.22億，占總資產(chǎn)的比重為2.52%，08年余額為1.09億，占總資產(chǎn)的比重為3%，09年較08年增長了1300萬，增幅11.93%。對于其他應(yīng)收款的變動，公司解釋為新增合并子公司及母公司收到的拆遷補(bǔ)償款。對于主要債務(wù)人來說，占據(jù)應(yīng)收賬款比例分散，且數(shù)額合理，應(yīng)當(dāng)不存在關(guān)聯(lián)方虛構(gòu)交易等情況。壞賬準(zhǔn)備對于維維股份來說，單項(xiàng)金額重大的應(yīng)收款項(xiàng)當(dāng)期不存在，單項(xiàng)金額不重大的當(dāng)期壞賬準(zhǔn)備6164萬，較期初4000萬，增長2164萬。存貨存貨變動情況分析表項(xiàng)目2009年2008年變動情況變動額變動率原材料29683501216018139213665362085.31%包裝物105009993791364742587351932.69%低值易耗品39770372151772182526584.83%庫存商品227685112215673980120111325.57%其中：自產(chǎn)產(chǎn)成品1819833371632378351874550211.48%在產(chǎn)品540825698124834-92716578-94.49%消耗性生存物資999718999718委托加工物資980828980828開發(fā)成本9136500091365000存貨總值73226095945812486827413609159.84%存貨跌價準(zhǔn)備26741077137189941302208394.92%存貨凈值70551988244440587426111400858.76%根據(jù)存貨變動情況分析表，我們可以看到，奔年度存貨資產(chǎn)增加了274136091，增幅達(dá)到59.84%，存貨是大量增加的。原材料，低值易耗品，庫存商品等均有增加，但在產(chǎn)品卻顯著減少，加之銷售收入并不樂觀，本年度，維維股份發(fā)展情況并不樂觀，在很大一定程度上受經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響。存貨結(jié)構(gòu)分析表項(xiàng)目金額結(jié)構(gòu)2009年2008年2009年2008年差異原材料29683501216018139240.54%34.96%5.57%包裝物1050099937913647414.34%17.27%-2.93%低值易耗品397703721517720.54%0.47%0.07%庫存商品22768511221567398031.09%47.08%-15.98%其中：自產(chǎn)產(chǎn)成品18198333716323783524.85%35.63%-10.78%在產(chǎn)品5408256981248340.74%21.42%-20.68%消耗性生物物資9997180.14%0.00%0.14%委托加工物資9808280.13%0.00%0.13%開發(fā)成本9136500012.48%0.00%12.48%存貨總值732260959458124868100.00%100.00%0.00%存貨跌價準(zhǔn)備2674107713718994存貨凈值705519882444405874從存貨結(jié)構(gòu)來看，庫存商品下降15.98%，在產(chǎn)品下降20.68%,但開發(fā)成本卻增加了12.48%，在不景氣的情況下，公司加大了開發(fā)成本的投入，這在很大程度上存在著風(fēng)險，可以說是一種轉(zhuǎn)移矛盾的方法，但也很容易加大虧損。固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)規(guī)模變動表項(xiàng)目房屋及建筑物機(jī)器設(shè)備運(yùn)輸設(shè)備其他設(shè)備固定資產(chǎn)裝修費(fèi)總計(jì)期初原值64374820588460066111001247264201635149056861717468660本期增加352392515388675728198662019480401-10708211606524027本期減少5060649703682771197458829736592643585930200760期末原值991080071120290811211790408570708377111912802393791927增減額34733186631830745178916136506742-3714406676323267增減%53.95%35.98%7.17%10.13%-24.92%39.38%從固定資產(chǎn)原值增加676323267，增幅達(dá)39.38%，主要原因是本期維維股份在建工程完工轉(zhuǎn)入，加之機(jī)器設(shè)備，運(yùn)輸設(shè)備，其他設(shè)備的增加，造成了固定資產(chǎn)的增加，在很大程度上提高了公司的生產(chǎn)能力，也是利于公司的發(fā)展的。負(fù)債項(xiàng)目短期借款本期短期借款，減少2.87億，降幅達(dá)38.1%,可以看出本期，維維股份在財務(wù)上采取了較為保守的態(tài)度，減少了財務(wù)風(fēng)險。在很大程度上說明公司是謹(jǐn)慎的。應(yīng)付賬款和應(yīng)付票據(jù)本期，維維股份在應(yīng)付票據(jù)一欄增加了2600萬，應(yīng)付賬款增加1.36億，增幅達(dá)到47.55%，總體來說，維維股份在這年采取了大量的賒購政策，在關(guān)聯(lián)方可靠的情況下，保證了本年的經(jīng)營能維系，但在很大程度上說明，維維股份在本期存在著一定的財務(wù)風(fēng)險。應(yīng)交稅費(fèi)和應(yīng)付股利本期公司應(yīng)交稅費(fèi)增加了1.41億，增幅達(dá)到1482.28%，應(yīng)付股利增加2.64億，增幅達(dá)889.9%，本期這兩項(xiàng)對于公司是巨大的支出，高達(dá)4億的費(fèi)用，分紅，對于公司是一個挑戰(zhàn)。其他應(yīng)收款本期公司增加了1300萬，增幅11.93%,其他應(yīng)收款的增加需要進(jìn)行進(jìn)一步分析長期借款本期長期借款與上年度相比沒有變化，說明本期沒有進(jìn)行舉債，但是也未能償債，查看報表可知，大量的長期借款為3年和3年以上，沒有增加充分說明當(dāng)前的市場不景氣，市場采取了緊縮的貨幣政策，沒有減少也充分說明本期維維股份的發(fā)展并不樂觀。利潤表分析利潤表水平分析20092008增減額增減率營業(yè)收入2.84E+092.83E+095.58E+060.20%減：營業(yè)成本2.88E+092.83E+095.22E+071.84%減：管理費(fèi)用1.91E+081.33E+085.71E+0742.78%加：投資收益3.73E+084.42E+073.29E+08744.09%從利潤表水平分析看，營業(yè)收入增加558萬，增幅0.2%，營業(yè)成本微漲1.84，管理費(fèi)用大幅度上漲，達(dá)到42.78%，投資收益較去年也是大幅度增長，本年度在投資上取得了一定的成績，但是主營業(yè)務(wù)的發(fā)展遲緩趨近停滯，管理費(fèi)用的大幅度增加也有一定的不合理性,可以說今年的利潤很大程度上是投資收益決定的。利潤表垂直分析2009200820092008營業(yè)收入2.84E+092.83E+09100%100%減：營業(yè)成本2.88E+092.83E+09101.41%100%減：管理費(fèi)用1.91E+081.33E+086.73%4.70%加：投資收益3.73E+084.42E+0713.13%1.56%從利潤表的垂直分析來看，主營業(yè)務(wù)成本所占比例基本不變，微漲了1.41%，管理費(fèi)用比例增長了2%，投資收益上漲了12%,潤增長很大一部分來源于投資收益，投資收益的大幅度增長可能預(yù)示著企業(yè)的投資的力度加大，同時主營業(yè)務(wù)的投入也勢必減少。營業(yè)利潤分析20092008增長額增長率營業(yè)收入2.84E+092.83E+095.58E+060.20%營業(yè)成本2.88E+092.83E+095.22E+071.84%營業(yè)毛利-4.00E+070.00E+00-4.66E+07營業(yè)稅金及附加3.93E+074.90E+063.44E+07701.40%銷售費(fèi)用5.14E+082.59E+082.55E+0898.63%管理費(fèi)用1.91E+081.33E+085.71E+0742.78%財務(wù)費(fèi)用3.69E+076.05E+07-2.37E+07-39.08%資產(chǎn)減值損失5.32E+072.90E+072.42E+0783.18%公允價值變動收益2.66E+06-2.66E+065.32E+06-200.00%投資收益3.73E+084.42E+073.29E+08744.09%營業(yè)利潤-4.99E+08-4.45E+08-5.39E+0712.11%根據(jù)營業(yè)利潤分析，本年度營業(yè)利潤再次為負(fù)，呈現(xiàn)虧損事態(tài)，其原因主要有原材料成本上升，造成營業(yè)成本急劇增長，各類費(fèi)用也不斷增長，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的大環(huán)境下，無法走出困境，扭虧為盈，但是總的來說，營業(yè)利潤較去年還是有所增長的。現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表水平分析報告期20092008增減額增減率經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4486801.64E+08-1.64E+08-99.73%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.31E+08-3.59E+085.91E+08-164.30%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3.19E+086.33E+08-9.53E+08-150.43%匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-64639.2-7691547.05E+05-91.60%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額-8.79E+074.37E+08-5.25E+08-120.11%從現(xiàn)金流量表的水平分析來看，2009年的現(xiàn)金流量凈額急劇減少，降幅達(dá)99.73%，存在很大的隱患。從投資現(xiàn)金流來看，增長了5910萬，籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流也下降，本期現(xiàn)金流量的情況不太樂觀，僅有投資活動增加?，F(xiàn)金流量表垂直分析2009流入結(jié)構(gòu)2008流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)4.01E+0960.45%3.69E+0964.26%投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)1.00E+0915.13%1.58E+082.76%籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)1.62E+0924.42%1.89E+0932.98%6.64E+095.74E+09經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)4.01E+0959.65%3.52E+0966.48%投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)7.74E+0811.50%5.18E+089.76%籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1.94E+0928.85%1.26E+0923.76%6.73E+095.30E+09從現(xiàn)金流量表垂直分析來看，主要流入在于經(jīng)營活動流入，主要流出也是經(jīng)營活動流出。其次籌資活動的流入流出經(jīng)此于經(jīng)營活動，但是增長明顯的籌資卻占的比例不多。從現(xiàn)金流量表的分析來看，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銳減，也是因?yàn)楸酒诘慕?jīng)營不佳，經(jīng)營利潤下降所致。投資活動的經(jīng)營現(xiàn)金流量增加，可見與利潤表中投資額增加有聯(lián)系，本期投資成為維維股份一個很重要的利潤來源，主營業(yè)務(wù)的吃緊很成為問題。償債能力分析維維償債能力分析表2010200920082007流動比率1.07591.26571.57981.1203速動比率0.70620.83041.22910.8737利息保障倍數(shù)7.627511.01442.00954.2618黑牛償債能力分析表2010200920082007流動比率8.56731.46060.82331.0377速動比率7.9121.20850.58420.7015利息保障倍數(shù)-15.631413.382411.31925.2258一、趨勢分析短期償債能力分析分析2007-2010年維維股份的流動比率和速動比率來看，總折線圖很容易看出基本兩大指標(biāo)都保持在1左右，在08年的時候數(shù)值較低，在經(jīng)濟(jì)危機(jī)的背景下，可以理解，09年就有了顯著的提升，這樣看來，維維在短期償債能力上還是很強(qiáng)大，財務(wù)風(fēng)險較低。長期償債能力分析利息保障倍數(shù)是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所得的息前利潤與利息費(fèi)用的比率，是企業(yè)償還債務(wù)利息的保證程度指標(biāo)。從這個指標(biāo)來看，變化的還是很明顯的，在08年的時候，有了很明顯的下降，利潤的降少在很大程度上決定了指標(biāo)下降。但在09年的時候有了很明顯的緩和，給了投資者一定的信心。二、同業(yè)比較由于整個豆奶行業(yè)的上市企業(yè)只有維維股份和黑牛兩家，黑牛的上市可以說是改變了維維一家獨(dú)大的局面，黑牛上市時間較晚，所以在一些財務(wù)指標(biāo)上有些缺漏。從黑牛的償債能力折線圖不難看出，黑牛的流動比率和速動比率從07年到10年提升福大巨大，在10年的時候一頓接近了9%的高位，但是在利息保障倍數(shù)上來看，卻逐年下降，10年已經(jīng)成為負(fù)值，這是主要由于存款利息收入大于財務(wù)費(fèi)用支出，這點(diǎn)來看，黑牛的償債能力較維維來說，是比較強(qiáng)大的，從競爭者角度，維維應(yīng)當(dāng)引起重視。、三、影響因素1．流動資產(chǎn)流動性分析從應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率和存貨的周轉(zhuǎn)率來看，從07年開始到10年還是有比較大的提升的，說明了維維股份近四年的流動資產(chǎn)的流動性還是有所加強(qiáng)的。2．經(jīng)營現(xiàn)金流動分析從經(jīng)營現(xiàn)金比率上來看，近四年的變化雖然從折線圖上來看，變化比較明顯，但實(shí)際數(shù)值變化并不大，即使在最低谷的09年，依然還保持著非負(fù)值，但很明顯的是維維的經(jīng)營現(xiàn)金比率并不好。四、償債能力小結(jié)從黑牛和維維的償債能力來看，從指標(biāo)上來說，黑?？赡芨鼊僖换I，但并不能簡單的認(rèn)為維維的抵御債務(wù)能力就很低，黑牛的上市可以說是對該企業(yè)的利好，必然吸引大量投資者的目光，但維維作為豆奶行業(yè)的領(lǐng)頭羊，08年占據(jù)了近40%的市場份額，其償債能力也應(yīng)當(dāng)是很強(qiáng)的，不至于難以償還到期賬款。盈利能力分析維維盈利能力分析表2010200920082007銷售毛利率（%）30.880927.85417.303817.3485總資產(chǎn)收益率（%）4.96288.71481.84824.5568凈資產(chǎn)收益率（%）6.269.172.35.72黑牛盈利能力分析表2010200920082007銷售毛利率（%）33.097632.427131.708129.3758總資產(chǎn)收益率（%）5.969611.919112.033810.9096凈資產(chǎn)收益率（%）6.6123.6826.2823.35-一、趨勢分析凈資產(chǎn)收益率反應(yīng)資本經(jīng)營營運(yùn)能力，根據(jù)折線圖可知，近4年的指標(biāo)數(shù)值相對來說是比較穩(wěn)定的，除了08年有比較大的降幅外，其他年份相對來說比較合理，09年還有了較大的提升?？傎Y產(chǎn)收益率反應(yīng)資產(chǎn)營運(yùn)能力，總資產(chǎn)收益率的變動情況基本和凈資產(chǎn)收益率變動曲線吻合，同樣是08年達(dá)到低谷，09年重現(xiàn)實(shí)現(xiàn)了較大福大的增長。銷售毛利率反應(yīng)商品經(jīng)營盈利能力，從這個指標(biāo)來看，維維公司的銷售毛利率是呈現(xiàn)明顯的上升事態(tài)的，07年到08年的速度很緩，但是08年開始有了增長，從折線的上揚(yáng)情況看，這種上升態(tài)勢很可能延續(xù)。二、同業(yè)比較反觀黑牛，凈資產(chǎn)收益率是逐年下降，總資產(chǎn)收益率從07-09年基本保持在一個水平，但是10年突然下降，銷售毛利率一直保持在30%左右的高位上，沒有明顯的升降。但從凈資產(chǎn)收益率和總資產(chǎn)收益率來看，黑牛的發(fā)展似乎有點(diǎn)不和邏輯，剛剛上市的公司，在這兩大指標(biāo)上都有明顯的降幅。相對而言，維維可能長期立足市場，可以說不可能有太大的變化，可以說是“居安不思?！?，的狀態(tài)，保持在一個表平穩(wěn)的狀態(tài)上。

三、盈利能力小結(jié)從維維的盈利能力來看還是比較穩(wěn)定的，除了08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響外，總資產(chǎn)收益率，凈資產(chǎn)收益率均有小幅度的增長。表現(xiàn)明顯的指標(biāo)是銷售毛利率，從08年起就有大福大的增長，但從這些指標(biāo)來看，維維股份的盈利能力還是值得肯定的。營運(yùn)能力分析維維營運(yùn)能力分析表2010200920082007應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）24.574815.38214.741614.985存貨周轉(zhuǎn)率（次）4.32563.56286.2028.8736總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.9390.67020.85731.1296黑牛營運(yùn)能力分析表2010200920082007應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）120.1616113.867248.831322.8965存貨周轉(zhuǎn)率（次）6.70637.30715.49353.6693總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.66581.13561.22140.9668一、趨勢分析流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析從應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率來看，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的發(fā)展比較穩(wěn)定，在09年到10年有了較大的提升，前期的發(fā)展比較平緩，存貨周轉(zhuǎn)率則呈現(xiàn)下降趨勢，4年間由10%降到了5%，但是09-10年有維維上身的趨勢，總的來說，維維的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)還是比較快的，營運(yùn)能力也比較的穩(wěn)定。2．總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率在折線圖中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率幾乎是一條直線，沒有太大的浮動，在數(shù)值上來說也比較的穩(wěn)定，在08年的微微下降之后，09到10年似乎有所上揚(yáng)的趨勢，相信下個年度能有所上升。二、同業(yè)分析我們來觀察黑牛的存貨和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，相對于存貨來說，應(yīng)收賬款增長的幅度可以說是飛速增長，4年間從20增到了120，可以說黑牛在應(yīng)收賬款這方面絕對比維維好處很多很多，能及時的收賬，對于企業(yè)的發(fā)展是很重要的。存貨周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率平平無奇，和維維基本在一個水平。從黑牛的應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率來看，黑牛應(yīng)當(dāng)是制定了新的財務(wù)政策，加大的收賬的力度，維維在應(yīng)收賬款方面需要加大管理力度。三、營運(yùn)能力小結(jié)從各項(xiàng)指標(biāo)來看，維維的營運(yùn)能力比較穩(wěn)定，在應(yīng)收賬款項(xiàng)目來看，也并不是維維做的不好，只能說黑牛做的太出色，黑?？梢哉f作為剛上市的企業(yè)來說，企業(yè)文化，管理制度都更加的適應(yīng)現(xiàn)代市場的發(fā)展，維維在收賬期上可能一時還難以調(diào)整，但這點(diǎn)不足以影響維維營運(yùn)能力，畢竟維維的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率也保持在一個穩(wěn)定水平上，從09年開始維維也意識到了這個問題，開始采取措施，很明顯的看到了增長。發(fā)展能力分析維維發(fā)展能力分析表2010200920082007主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）67.75420.1968-10.9213-7.5735凈利潤增長率（%）-14.1343443.9813-50.708749.9244凈資產(chǎn)增長率（%）-4.05526.692538.13852.7026總資產(chǎn)增長率（%）9.598733.234821.969112.2264黑牛發(fā)展能力分析表2010200920082007主營業(yè)務(wù)收入增長率（%）9.09816.778846.7334凈利潤增長率（%）20.441319.394345.9198凈資產(chǎn)增長率（%）335.416831.3835.6533總資產(chǎn)增長率（%）140.476520.543132.2878一、趨勢分析1．.股東權(quán)益增長率分析維維的凈資產(chǎn)增長率在經(jīng)歷一直處于一個穩(wěn)定的區(qū)域，即使在08年，依然保持在區(qū)間內(nèi)，甚至還有較大幅度的增長，可見維維對于股東權(quán)益增長一直是比較穩(wěn)定的。2．資產(chǎn)增長率維維股份的總資產(chǎn)增值率和凈資產(chǎn)增長率保持一致，07到08年有較大幅度的增長，09到10年又有較大幅度的下降。3．銷售增長率分析分析維維股份的銷售收入增長率在07，08年一直呈現(xiàn)負(fù)增長，09年開始轉(zhuǎn)正，10年有了飛速的增長。4．利潤增長率伴隨這08年經(jīng)濟(jì)危機(jī)的結(jié)束，09年維維股份的凈利潤開始飛速上漲，但是09到10年又飛速下降，這趨勢很不穩(wěn)定。二、同業(yè)分析從黑牛的數(shù)據(jù)來看，凈資產(chǎn)增長率和總資產(chǎn)增長率基本保持一致，都呈現(xiàn)上升態(tài)勢，利潤和銷售收入的增長比較緩慢，但即便如此還是比維維要快，在發(fā)展情況來看，黑牛顯然要好于維維。三、發(fā)展能力小結(jié)從發(fā)展能力來看，維維股份的發(fā)展能力比較的弱，畢竟作為龍頭企業(yè)，占據(jù)了巨大的市場份額，想要再開拓市場也是很困難的，相對于維維，黑牛在發(fā)展能力上領(lǐng)先于維維。但作為行業(yè)龍頭來說，這樣的發(fā)展還是可以接受的。年報分析總結(jié)維維股份作為飲料業(yè)的一家知名上市公司，主營業(yè)務(wù)是豆奶，麥片，奶粉等等。本次報表分析主要是08-09年度維維股份財務(wù)報表情況，從資產(chǎn)負(fù)債表，利潤表，現(xiàn)金流量表出發(fā)，加上對企業(yè)償債能力，盈利能力，營運(yùn)能力，發(fā)展能力的全方位多角度分析，對于報表的真實(shí)性，表示肯定。首先從三張主表來看，維維股份作為行業(yè)龍頭的地位無人可以撼動，雄厚的資本支撐著維維股份的發(fā)展戰(zhàn)略，但是盲目的冒進(jìn)也造成了很大的弊端，對于對外收購?fù)顿Y的項(xiàng)目，沒有很好的調(diào)查市場前景，成為了公司的后患。收購酒類行業(yè)，盲目進(jìn)軍乳制品，都造成了維維股份08-09年度的利潤下滑，當(dāng)然08年的全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)也是很主要的原因，維維基于經(jīng)濟(jì)危機(jī)謀求產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的初衷是好的，但是在具體實(shí)行上出現(xiàn)了問題，造成了三張主表上的數(shù)據(jù)并不那么優(yōu)秀。再次從企業(yè)的能力上來看，償債能力上，維維雄厚的資本以及與銀行良好的往來，都是奠定償債能力的基礎(chǔ)。在盈利上，維維表現(xiàn)的并不出色，這與企業(yè)的戰(zhàn)略決策很有關(guān)系，利潤的下滑在所難免。營運(yùn)上，作為一家老企業(yè)，沒有能與時俱進(jìn)，更好的跟上時代的潮流，對于應(yīng)收賬款的周期來說過長，盡管公司也已經(jīng)意識到這一點(diǎn)，但是還是很阻礙本身的發(fā)展。對于發(fā)展來說，前景還是很好的，但是能不能制定出好的方向，是能否更好發(fā)展的關(guān)鍵。最后，我個人認(rèn)為維維是一家不錯的公司，但是我現(xiàn)在在超市也很少能看到它的產(chǎn)品，但總的來說這是一家不錯的上市公司，近幾年的確利潤有所下滑，但依然沒有改變行業(yè)龍頭的絕對地位。最后感謝鄢老師的指導(dǎo)，很多時候我在課上學(xué)到的并不是如何制作報表，我更喜歡聽老師講一些待人處事的細(xì)節(jié)，我們的學(xué)習(xí)就需要這樣，學(xué)習(xí)不是每個人都擅長的，但做人是每個人都需要擅長的，很感謝老師的指導(dǎo)，我也對自己盡力完成的作業(yè)感到滿意，和您一學(xué)期的學(xué)習(xí)感到很開心很滿足。附錄附錄一資產(chǎn)負(fù)債表08-09年度資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析（元）報表日期200920082009(%)2008(%)變動情況（%）流動資產(chǎn)貨幣資金8.06E+089.48E+0816.65%26.12%-9.46%結(jié)算備付金000.00%0.00%0.00%拆出資金000.00%0.00%0.00%交易性金融資產(chǎn)01.15E+080.00%3.17%-3.17%衍生金融資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%應(yīng)收票據(jù)2.04E+073.89E+070.42%1.07%-0.65%應(yīng)收賬款1.97E+081.72E+084.07%4.74%-0.67%預(yù)付款項(xiàng)2.01E+081.74E+084.15%4.79%-0.64%應(yīng)收保費(fèi)000.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保賬款000.00%0.00%0.00%應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金000.00%0.00%0.00%應(yīng)收利息000.00%0.00%0.00%應(yīng)收股利000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)收款1.22E+081.09E+082.52%3.00%-0.48%應(yīng)收出口退稅000.00%0.00%0.00%應(yīng)收補(bǔ)貼款000.00%0.00%0.00%應(yīng)收保證金000.00%0.00%0.00%內(nèi)部應(yīng)收款000.00%0.00%0.00%買入返售金融資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%存貨7.06E+084.44E+0814.59%12.23%2.36%待攤費(fèi)用000.00%0.00%0.00%待處理流動資產(chǎn)損益000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%其他流動資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%流動資產(chǎn)合計(jì)2.05E+092.00E+0942.36%55.10%-12.74%非流動資產(chǎn)0.00%0.00%0.00%發(fā)放貸款及墊款000.00%0.00%0.00%可供出售金融資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%持有至到期投資000.00%0.00%0.00%長期應(yīng)收款000.00%0.00%0.00%長期股權(quán)投資4.70E+071.61E+080.97%4.44%-3.46%其他長期投資000.00%0.00%0.00%投資性房地產(chǎn)000.00%0.00%0.00%固定資產(chǎn)原值2.39E+091.72E+0949.38%47.38%2.00%累計(jì)折舊7.85E+086.08E+0816.22%16.75%-0.53%固定資產(chǎn)凈值1.61E+091.11E+0933.26%30.58%2.69%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8.69E+061.57E+060.18%0.04%0.14%固定資產(chǎn)凈額1.60E+091.11E+0933.06%30.58%2.48%在建工程9.79E+076.18E+072.02%1.70%0.32%工程物資5.36E+062981790.11%0.01%0.10%固定資產(chǎn)清理000.00%0.00%0.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)9.49E+071.09E+081.96%3.00%-1.04%公益性生物資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%油氣資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%無形資產(chǎn)8.00E+081.80E+0816.53%4.96%11.57%開發(fā)支出000.00%0.00%0.00%商譽(yù)1.27E+0802.62%0.00%2.62%長期待攤費(fèi)用5.74E+061.74E+060.12%0.05%0.07%股權(quán)分置流通權(quán)000.00%0.00%0.00%遞延所得稅資產(chǎn)1.00E+078.25E+060.21%0.23%-0.02%其他非流動資產(chǎn)000.00%0.00%0.00%非流動資產(chǎn)合計(jì)2.79E+091.63E+0957.64%44.90%12.74%資產(chǎn)總計(jì)4.84E+093.63E+09100.00%100.00%0.00%流動負(fù)債0.00%0.00%0.00%短期借款5.08E+087.95E+0810.50%21.90%-11.40%向中央銀行借款000.00%0.00%0.00%吸收存款及同業(yè)存放000.00%0.00%0.00%拆入資金000.00%0.00%0.00%交易性金融負(fù)債000.00%0.00%0.00%衍生金融負(fù)債000.00%0.00%0.00%應(yīng)付票據(jù)2.60E+0700.54%0.00%0.54%應(yīng)付賬款4.22E+082.86E+088.72%7.88%0.84%預(yù)收款項(xiàng)1.48E+086.43E+073.06%1.77%1.29%賣出回購金融資產(chǎn)款000.00%0.00%0.00%應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金000.00%0.00%0.00%應(yīng)付職工薪酬2.10E+078.58E+060.43%0.24%0.20%應(yīng)交稅費(fèi)1.50E+089.48E+063.10%0.26%2.84%應(yīng)付利息000.00%0.00%0.00%應(yīng)付股利2.94E+072.97E+060.61%0.08%0.53%其他應(yīng)交款000.00%0.00%0.00%應(yīng)付保證金000.00%0.00%0.00%內(nèi)部應(yīng)付款000.00%0.00%0.00%其他應(yīng)付款3.17E+089.25E+076.55%2.55%4.00%預(yù)提費(fèi)用000.00%0.00%0.00%預(yù)計(jì)流動負(fù)債000.00%0.00%0.00%應(yīng)付分保賬款000.00%0.00%0.00%保險合同準(zhǔn)備金000.00%0.00%0.00%代理買賣證券款000.00%0.00%0.00%代理承銷證券款000.00%0.00%0.00%國際票證結(jié)算000.00%0.00%0.00%國內(nèi)票證結(jié)算000.00%0.00%0.00%遞延收益000.00%0.00%0.00%應(yīng)付短期債券000.00%0.00%0.00%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債000.00%0.00%0.00%其他流動負(fù)債08.24E+060.00%0.23%-0.23%流動負(fù)債合計(jì)1.62E+091.27E+0933.47%34.99%-1.52%非流動負(fù)債0.00%0.00%0.00%長期借款3.96E+063.96E+060.08%0.11%-0.03%應(yīng)付債券000.00%0.00%0.00%長期應(yīng)付款3.65E+0700.75%0.00%0.75%專項(xiàng)應(yīng)付款000.00%0.00%0.00%預(yù)計(jì)非流動負(fù)債000.00%0.00%0.00%遞延所得稅負(fù)債1.48E+088611983.06%0.02%3.03%其他非流動負(fù)債3.96E+0700.82%0.00%0.82%非流動負(fù)債合計(jì)2.29E+084.82E+064.73%0.13%4.60%負(fù)債合計(jì)1.85E+091.27E+0938.22%34.99%3.24%所有者權(quán)益0.00%0.00%0.00%實(shí)收資本(或股本)1.67E+097.60E+0834.50%20.94%13.57%資本公積2.43E+081.16E+095.02%31.96%-26.94%庫存股000.00%0.00%0.00%專項(xiàng)儲備1.46E+0600.03%0.00%0.03%盈余公積1.21E+081.15E+082.50%3.17%-0.67%一般風(fēng)險準(zhǔn)備000.00%0.00%0.00%未確定的投資損失000.00%0.00%0.00%未分配利潤3.63E+081.71E+087.50%4.71%2.79%擬分配現(xiàn)金股利000.00%0.00%0.00%外幣報表折算差額000.00%0.00%0.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)2.40E+092.20E+0949.59%60.61%-11.02%少數(shù)股東權(quán)益5.90E+081.58E+0812.19%4.35%7.84%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)2.99E+092.36E+0961.78%65.01%-3.24%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)4.84E+093.63E+09100.00%100.00%0.00%08-09年度資產(chǎn)負(fù)債表水平分析（元）項(xiàng)目20092008變動情況對總資產(chǎn)的影響（%）變動額變動率（%）流動資產(chǎn)貨幣資金8.06E+089.48E+08-1.42E+08-14.98%-3.91%結(jié)算備付金000.00E+000.00%拆出資金000.00E+000.00%交易性金融資產(chǎn)01.15E+08-1.15E+08-100.00%-3.17%衍生金融資產(chǎn)000.00E+000.00%應(yīng)收票據(jù)2.04E+073.89E+07-1.85E+07-47.56%-0.51%應(yīng)收賬款1.97E+081.72E+082.50E+0714.53%0.69%預(yù)付款項(xiàng)2.01E+081.74E+082.70E+0715.52%0.74%應(yīng)收保費(fèi)000.00E+000.00%應(yīng)收分保賬款000.00E+000.00%應(yīng)收分保合同準(zhǔn)備金000.00E+000.00%應(yīng)收利息000.00E+000.00%應(yīng)收股利000.00E+000.00%其他應(yīng)收款1.22E+081.09E+081.30E+0711.93%0.36%應(yīng)收出口退稅000.00E+000.00%應(yīng)收補(bǔ)貼款000.00E+000.00%應(yīng)收保證金000.00E+000.00%內(nèi)部應(yīng)收款000.00E+000.00%買入返售金融資產(chǎn)000.00E+000.00%存貨7.06E+084.44E+082.62E+0859.01%7.22%待攤費(fèi)用000.00E+000.00%待處理流動資產(chǎn)損益000.00E+000.00%一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)000.00E+000.00%其他流動資產(chǎn)000.00E+000.00%流動資產(chǎn)合計(jì)2.05E+092.00E+095.00E+072.50%1.38%非流動資產(chǎn)0.00E+000.00%發(fā)放貸款及墊款000.00E+000.00%可供出售金融資產(chǎn)000.00E+000.00%持有至到期投資000.00E+000.00%長期應(yīng)收款000.00E+000.00%長期股權(quán)投資4.70E+071.61E+08-1.14E+08-70.81%-3.14%其他長期投資000.00E+000.00%投資性房地產(chǎn)000.00E+000.00%固定資產(chǎn)原值2.39E+091.72E+096.70E+0838.95%18.46%累計(jì)折舊7.85E+086.08E+081.77E+0829.11%4.88%固定資產(chǎn)凈值1.61E+091.11E+095.00E+0845.05%13.77%固定資產(chǎn)減值準(zhǔn)備8.69E+061.57E+067.12E+06453.50%0.20%固定資產(chǎn)凈額1.60E+091.11E+094.90E+0844.14%13.50%在建工程9.79E+076.18E+073.61E+0758.41%0.99%工程物資5.36E+062981795.06E+061697.58%0.14%固定資產(chǎn)清理000.00E+000.00%生產(chǎn)性生物資產(chǎn)9.49E+071.09E+08-1.41E+07-12.94%-0.39%公益性生物資產(chǎn)000.00E+000.00%油氣資產(chǎn)000.00E+000.00%無形資產(chǎn)8.00E+081.80E+086.20E+08344.44%17.08%開發(fā)支出000.00E+000.00%商譽(yù)1.27E+0801.27E+083.50%長期待攤費(fèi)用5.74E+061.74E+064.00E+06229.89%0.11%股權(quán)分置流通權(quán)000.00E+000.00%遞延所得稅資產(chǎn)1.00E+078.25E+061.75E+0621.21%0.05%其他非流動資產(chǎn)000.00E+000.00%非流動資產(chǎn)合計(jì)2.79E+091.63E+091.16E+0971.17%31.96%資產(chǎn)總計(jì)4.84E+093.63E+091.21E+0933.33%33.33%流動負(fù)債0.00E+000.00%短期借款5.08E+087.95E+08-2.87E+08-36.10%-7.91%向中央銀行借款000.00E+000.00%吸收存款及同業(yè)存放000.00E+000.00%拆入資金000.00E+000.00%交易性金融負(fù)債000.00E+000.00%衍生金融負(fù)債000.00E+000.00%應(yīng)付票據(jù)2.60E+0702.60E+070.72%應(yīng)付賬款4.22E+082.86E+081.36E+0847.55%3.75%預(yù)收款項(xiàng)1.48E+086.43E+078.37E+07130.17%2.31%賣出回購金融資產(chǎn)款000.00E+000.00%應(yīng)付手續(xù)費(fèi)及傭金000.00E+000.00%應(yīng)付職工薪酬2.10E+078.58E+061.24E+07144.76%0.34%應(yīng)交稅費(fèi)1.50E+089.48E+061.41E+081482.28%3.87%應(yīng)付利息000.00E+000.00%應(yīng)付股利2.94E+072.97E+062.64E+07889.90%0.73%其他應(yīng)交款000.00E+000.00%應(yīng)付保證金000.00E+000.00%內(nèi)部應(yīng)付款000.00E+000.00%其他應(yīng)付款3.17E+089.25E+072.25E+08242.70%6.18%預(yù)提費(fèi)用000.00E+000.00%預(yù)計(jì)流動負(fù)債000.00E+000.00%應(yīng)付分保賬款000.00E+000.00%保險合同準(zhǔn)備金000.00E+000.00%代理買賣證券款000.00E+000.00%代理承銷證券款000.00E+000.00%國際票證結(jié)算000.00E+000.00%國內(nèi)票證結(jié)算000.00E+000.00%遞延收益000.00E+000.00%應(yīng)付短期債券000.00E+000.00%一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債000.00E+000.00%其他流動負(fù)債08.24E+06-8.24E+06-100.00%-0.23%流動負(fù)債合計(jì)1.62E+091.27E+093.50E+0827.56%9.64%非流動負(fù)債0.00E+000.00%長期借款3.96E+063.96E+060.00E+000.00%0.00%應(yīng)付債券000.00E+000.00%長期應(yīng)付款3.65E+0703.65E+071.01%專項(xiàng)應(yīng)付款000.00E+000.00%預(yù)計(jì)非流動負(fù)債000.00E+000.00%遞延所得稅負(fù)債1.48E+088611981.47E+0817085.36%4.05%其他非流動負(fù)債3.96E+0703.96E+071.09%非流動負(fù)債合計(jì)2.29E+084.82E+062.24E+084651.04%6.18%負(fù)債合計(jì)1.85E+091.27E+095.80E+0845.67%15.98%所有者權(quán)益0.00E+000.00%實(shí)收資本(或股本)1.67E+097.60E+089.10E+08119.74%25.07%資本公積2.43E+081.16E+09-9.17E+08-79.05%-25.26%庫存股000.00E+000.00%專項(xiàng)儲備1.46E+0601.46E+060.04%盈余公積1.21E+081.15E+086.00E+065.22%0.17%一般風(fēng)險準(zhǔn)備000.00E+000.00%未確定的投資損失000.00E+000.00%未分配利潤3.63E+081.71E+081.92E+08112.28%5.29%擬分配現(xiàn)金股利000.00E+000.00%外幣報表折算差額000.00E+000.00%歸屬于母公司股東權(quán)益合計(jì)2.40E+092.20E+092.00E+089.09%5.51%少數(shù)股東權(quán)益5.90E+081.58E+084.32E+08273.42%11.90%所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)合計(jì)2.99E+092.36E+096.30E+0826.69%17.36%負(fù)債和所有者權(quán)益(或股東權(quán)益)總計(jì)4.84E+093.63E+091.21E+0933.33%33.33%附錄二利潤表利潤表垂直分析表報表日期200912312008123120092008單位元元一、營業(yè)總收入2.84E+092.83E+09100%100%營業(yè)收入2.84E+092.83E+09100%100%利息收入00已賺保費(fèi)00手續(xù)費(fèi)及傭金收入00房地產(chǎn)銷售收入00其他業(yè)務(wù)收入00二、營業(yè)總成本2.88E+092.83E+09101.41%100.00%營業(yè)成本2.05E+092.34E+0972.18%82.69%利息支出000.00%0.00%手續(xù)費(fèi)及傭金支出000.00%0.00%房地產(chǎn)銷售成本000.00%0.00%研發(fā)費(fèi)用000.00%0.00%退保金000.00%0.00%賠付支出凈額000.00%0.00%提取保險合同準(zhǔn)備金凈額000.00%0.00%保單紅利支出000.00%0.00%分保費(fèi)用000.00%0.00%其他業(yè)務(wù)成本000.00%0.00%營業(yè)稅金及附加3.93E+074.90E+061.38%0.17%銷售費(fèi)用5.14E+082.59E+0818.10%9.15%管理費(fèi)用1.91E+081.33E+086.73%4.70%財務(wù)費(fèi)用3.69E+076.05E+071.30%2.14%資產(chǎn)減值損失5.32E+072.90E+071.87%1.02%公允價值變動收益2.66E+06-2.66E+060.09%-0.09%投資收益3.73E+084.42E+0713.13%1.56%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3.74E+072.94E+071.32%1.04%匯兌收益000.00%0.00%期貨損益000.00%0.00%托管收益000.00%0.00%補(bǔ)貼收入000.00%0.00%其他業(yè)務(wù)利潤000.00%0.00%三、營業(yè)利潤3.33E+084.53E+0711.73%1.60%營業(yè)外收入6.45E+073.44E+072.27%1.22%營業(yè)外支出2.80E+071.86E+070.99%0.66%非流動資產(chǎn)處置損失1.37E+075.68E+060.48%0.20%利潤總額3.69E+086.11E+0712.99%2.16%所得稅費(fèi)用1.32E+081.74E+074.65%0.61%未確認(rèn)投資損失000.00%0.00%四、凈利潤2.38E+084.37E+078.38%1.54%歸屬于母公司所有者的凈利潤2.20E+085.07E+077.75%1.79%少數(shù)股東損益1.75E+07-6.98E+060.62%-0.25%五、每股收益0.00%0.00%基本每股收益0.130.070.00%0.00%稀釋每股收益0.130.070.00%0.00%六、其他綜合收益000.00%0.00%七、綜合收益總額2.38E+0808.38%0.00%歸屬于母公司所有者的綜合收益總額2.38E+0808.38%0.00%歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額000.00%0.00%利潤表水平分析報表日期20092008增減額增減率單位元元一、營業(yè)總收入2.84E+092.83E+095.58E+060.20%營業(yè)收入2.84E+092.83E+095.58E+060.20%利息收入000.00E+00#DIV/0!已賺保費(fèi)000.00E+00#DIV/0!手續(xù)費(fèi)及傭金收入000.00E+00#DIV/0!房地產(chǎn)銷售收入000.00E+00#DIV/0!其他業(yè)務(wù)收入000.00E+00#DIV/0!二、營業(yè)總成本2.88E+092.83E+095.22E+071.84%營業(yè)成本2.05E+092.34E+09-2.95E+08-12.59%利息支出000.00E+00#DIV/0!手續(xù)費(fèi)及傭金支出000.00E+00#DIV/0!房地產(chǎn)銷售成本000.00E+00#DIV/0!研發(fā)費(fèi)用000.00E+00#DIV/0!退保金000.00E+00#DIV/0!賠付支出凈額000.00E+00#DIV/0!提取保險合同準(zhǔn)備金凈額000.00E+00#DIV/0!保單紅利支出000.00E+00#DIV/0!分保費(fèi)用000.00E+00#DIV/0!其他業(yè)務(wù)成本000.00E+00#DIV/0!營業(yè)稅金及附加3.93E+074.90E+063.44E+07701.40%銷售費(fèi)用5.14E+082.59E+082.55E+0898.63%管理費(fèi)用1.91E+081.33E+085.71E+0742.78%財務(wù)費(fèi)用3.69E+076.05E+07-2.37E+07-39.08%資產(chǎn)減值損失5.32E+072.90E+072.42E+0783.18%公允價值變動收益2.66E+06-2.66E+065.32E+06#######投資收益3.73E+084.42E+073.29E+08744.09%其中:對聯(lián)營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益3.74E+072.94E+077.98E+0627.12%匯兌收益000.00E+00#DIV/0!期貨損益000.00E+00#DIV/0!托管收益000.00E+00#DIV/0!補(bǔ)貼收入000.00E+00#DIV/0!其他業(yè)務(wù)利潤000.00E+00#DIV/0!三、營業(yè)利潤3.33E+084.53E+072.87E+08634.53%營業(yè)外收入6.45E+073.44E+073.01E+0787.32%營業(yè)外支出2.80E+071.86E+079.41E+0650.51%非流動資產(chǎn)處置損失1.37E+075.68E+068.00E+06140.72%利潤總額3.69E+086.11E+073.08E+08504.32%所得稅費(fèi)用1.32E+081.74E+071.14E+08655.82%未確認(rèn)投資損失000.00E+00#DIV/0!四、凈利潤2.38E+084.37E+071.94E+08443.98%歸屬于母公司所有者的凈利潤2.20E+085.07E+071.70E+08334.52%少數(shù)股東損益1.75E+07-6.98E+062.45E+07#######五、每股收益0.00E+00#DIV/0!基本每股收益0.130.076.00E-0285.71%稀釋每股收益0.130.076.00E-0285.71%六、其他綜合收益000.00E+00#DIV/0!七、綜合收益總額2.38E+0802.38E+08#DIV/0!歸屬于母公司所有者的綜合收益總額2.38E+0802.38E+08#DIV/0!歸屬于少數(shù)股東的綜合收益總額000.00E+00#DIV/0!附錄三現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表水平分析報告期2009123120081231增減額增減率單位元元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3.94E+093.66E+092.88E+087.88%客戶存款和同業(yè)存放款項(xiàng)凈增加額000.00E+00向中央銀行借款凈增加額000.00E+00向其他金融機(jī)構(gòu)拆入資金凈增加額000.00E+00收到原保險合同保費(fèi)取得的現(xiàn)金000.00E+00收到再保險業(yè)務(wù)現(xiàn)金凈額000.00E+00保戶儲金及投資款凈增加額000.00E+00處置交易性金融資產(chǎn)凈增加額000.00E+00收取利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金000.00E+00拆入資金凈增加額000.00E+00回購業(yè)務(wù)資金凈增加額000.00E+00收到的稅費(fèi)返還0668187-6.68E+05-100.00%收到的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金6.74E+073.17E+073.58E+07112.92%經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計(jì)4.01E+093.69E+093.23E+088.76%購買商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金3.09E+093.07E+091.82E+070.59%客戶貸款及墊款凈增加額000.00E+00存放中央銀行和同業(yè)款項(xiàng)凈增加額000.00E+00支付原保險合同賠付款項(xiàng)的現(xiàn)金000.00E+00支付利息、手續(xù)費(fèi)及傭金的現(xiàn)金000.00E+00支付保單紅利的現(xiàn)金000.00E+00支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金2.45E+081.61E+088.40E+0752.20%支付的各項(xiàng)稅費(fèi)2.92E+081.51E+081.40E+0892.88%支付的其他與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金3.90E+081.46E+082.44E+08167.58%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計(jì)4.01E+093.52E+094.87E+0813.82%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額4486801.64E+08-1.64E+08-99.73%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00E+00收回投資所收到的現(xiàn)金7.77E+087.01E+077.07E+081008.64%取得投資收益所收到的現(xiàn)金1.18E+071.62E+07-4.43E+06-27.33%處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額4.72E+072.95E+071.76E+0759.74%處置子公司及其他營業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額04.24E+07-4.24E+07-100.00%收到的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金1.69E+0801.69E+08減少質(zhì)押和定期存款所收到的現(xiàn)金000.00E+00投資活動現(xiàn)金流入小計(jì)1.00E+091.58E+088.46E+08534.70%購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金2.77E+082.42E+083.55E+0714.66%投資所支付的現(xiàn)金1.74E+082.36E+08-6.20E+07-26.27%質(zhì)押貸款凈增加額000.00E+00取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額2.62E+0802.62E+08支付的其他與投資活動有關(guān)的現(xiàn)金6.00E+074.00E+072.00E+0750.09%增加質(zhì)押和定期存款所支付的現(xiàn)金000.00E+00投資活動現(xiàn)金流出小計(jì)7.74E+085.18E+082.56E+0849.42%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2.31E+08-3.59E+085.91E+08-164.30%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：0.00E+00吸收投資收到的現(xiàn)金2.11E+076.82E+08-6.61E+08-96.91%其中：子公司吸收少數(shù)股東投資收到的現(xiàn)金2.11E+071.72E+061.94E+071126.74%取得借款收到的現(xiàn)金1.60E+091.20E+094.01E+0833.42%發(fā)行債券收到的現(xiàn)金000.00E+00收到其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金01.21E+07-1.21E+07-100.00%籌資活動現(xiàn)金流入小計(jì)1.62E+091.89E+09-2.73E+08-14.40%償還債務(wù)支付的現(xiàn)金1.83E+091.16E+096.70E+0857.60%分配股利、利潤或償付利息所支付的現(xiàn)金1.06E+089.63E+079.95E+0610.33%6.08E+072.64E+073.44E+07130.30%支付其他與籌資活動有關(guān)的現(xiàn)金000.00E+00籌資活動現(xiàn)金流出小計(jì)1.94E+091.26E+096.80E+0853.99%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3.19E+086.33E+08-9.53E+08-150.43%附注0.00E+00匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-64639.2-7691547.05E+05-91.60%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額-8.79E+074.37E+08-5.25E+08-120.11%期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額8.76E+084.39E+084.37E+0899.66%期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物余額7.88E+088.76E+08-8.79E+07-10.04%凈利潤2.38E+084.37E+071.94E+08443.98%少數(shù)股東權(quán)益000.00E+00未確認(rèn)的投資損失000.00E+00資產(chǎn)減值準(zhǔn)備5.32E+072.90E+072.42E+0783.18%固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性物資折舊1.46E+081.05E+084.09E+0739.05%無形資產(chǎn)攤銷1.23E+076.21E+066.04E+0697.23%長期待攤費(fèi)用攤銷1.24E+068364224.08E+0548.73%待攤費(fèi)用的減少000.00E+00預(yù)提費(fèi)用的增加000.00E+00處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失1.37E+07-1.45E+061.51E+07-1044.29%固定資產(chǎn)報廢損失000.00E+00公允價值變動損失-2.66E+062.66E+06-5.32E+06-200.00%遞延收益增加（減：減少）000.00E+00預(yù)計(jì)負(fù)債000.00E+00財務(wù)費(fèi)用4.55E+077.07E+07-2.52E+07-35.60%投資損失-3.73E+08-4.42E+07-3.29E+08744.09%遞延所得稅資產(chǎn)減少4.55E+06-4.26E+068.80E+06-206.80%遞延所得稅負(fù)債增加-1.99E+06861198-2.85E+06-331.05%存貨的減少-9.54E+07-1.36E+084.01E+07-29.57%經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少9.07E+071.13E+08-2.28E+07-20.10%經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加-1.34E+08-1.53E+07-1.19E+08774.39%已完工尚未結(jié)算款的減少(減:增加)000.00E+00已結(jié)算尚未完工款的增加(減:減少)000.00E+00其他2.92E+06-7.47E+061.04E+07-139.11%經(jīng)營活動產(chǎn)生現(xiàn)金流量凈額4486801.64E+08-1.64E+08-99.73%債務(wù)轉(zhuǎn)為資本000.00E+00一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券000.00E+00融資租入固定資產(chǎn)000.00E+00現(xiàn)金的期末余額7.88E+088.76E+08-8.79E+07-10.04%現(xiàn)金的期初余額8.76E+084.39E+084.37E+0899.66%現(xiàn)金等價物的期末余額000.00E+00現(xiàn)金等價物的期初余額000.00E+00現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的凈增加額-8.79E+074.37E+08-5.25E+08-120.11%現(xiàn)金流量表的垂直分析報告期20091231200812312009123120081231單位元元一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金3.94E+093.66E+0959