ppp培訓(xùn)分享與心得

PPP培訓(xùn)分享與心得分享探討G.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素程序性進(jìn)行必要性、可行性、經(jīng)濟(jì)性、合規(guī)性評估和物有所值評價(jià)，論證項(xiàng)目是否滿足政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目的必要條件。財(cái)政部門應(yīng)組織開展政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證工作（財(cái)綜〔2015〕15號）不產(chǎn)生政府性債務(wù)政府對項(xiàng)目公司承擔(dān)有限責(zé)任，不提供擔(dān)?；虺兄Z。（財(cái)綜〔2015〕15號）嚴(yán)禁通過保底承諾、回購安排、明股實(shí)債等方式進(jìn)行變相融資，將項(xiàng)目包裝成PPP項(xiàng)目。（財(cái)金〔2015〕57號）政府對社會(huì)資本或項(xiàng)目公司除按約定規(guī)則依法承擔(dān)合理定價(jià)、財(cái)政補(bǔ)貼等相關(guān)責(zé)任，不承擔(dān)社會(huì)資本或項(xiàng)目公司的償債責(zé)任。除法律另有規(guī)定外，地方政府及其所屬部門不得以任何方式提供擔(dān)保。（浙財(cái)金〔2015〕5號）要素PPPG.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素合作期限公共租賃住房運(yùn)營期限不少于15年。（財(cái)綜〔2015〕15號）政府和社會(huì)資本合作期限原則上不低于10年。（財(cái)金〔2015〕57號）可運(yùn)營性具有價(jià)格調(diào)整機(jī)制相對靈活、市場化程度相對較高、投資規(guī)模相對較大、需求長期穩(wěn)定等特點(diǎn)……優(yōu)先選擇收費(fèi)定價(jià)機(jī)制透明、有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項(xiàng)目。（財(cái)金〔2014〕76號）要素PPP回報(bào)機(jī)制明確使用者付費(fèi)或政府付費(fèi)的內(nèi)容與模式明確現(xiàn)金流安排合理（靜態(tài)現(xiàn)金流總量和現(xiàn)金流節(jié)奏）G.理查德·謝爾PPP模式需符合的要素按績效付費(fèi)建立政府、公眾共同參與的綜合性評價(jià)體系，建立事前設(shè)定績效目標(biāo)、事中進(jìn)行績效跟蹤、事后進(jìn)行績效評價(jià)的全生命周期績效管理機(jī)制，將政府付費(fèi)、使用者付費(fèi)與績效評價(jià)掛鉤，并將績效評價(jià)結(jié)果作為調(diào)價(jià)的重要依據(jù)。（國辦發(fā)〔2015〕42號）市場可接受融資便利性（市場要求合作期限盡可能短，可融資性強(qiáng)，成本低，最好有擔(dān)保）風(fēng)險(xiǎn)分配合理（政府不能將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁過多，風(fēng)險(xiǎn)與支付對價(jià)需要平衡）可調(diào)性（合作周期內(nèi)，隨情景變化，相關(guān)調(diào)整機(jī)制明確且靈活）要素PPPG.理查德·謝爾政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式介紹——實(shí)施方案G.理查德·謝爾政府和社會(huì)資本合作（PPP）模式介紹——典型PPP基金結(jié)構(gòu)G.理查德·謝爾社會(huì)資本需關(guān)注的項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)要點(diǎn)交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的要點(diǎn)創(chuàng)造現(xiàn)金流項(xiàng)目產(chǎn)生符合要求的現(xiàn)金流，是PPP項(xiàng)目交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的核心要素，沒有現(xiàn)金流就沒有回報(bào)。對于非經(jīng)營性的項(xiàng)目，如何創(chuàng)造現(xiàn)金流，是考驗(yàn)社會(huì)資本交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)智慧的核心競爭力。因地制宜PPP模式本身的多樣性、復(fù)雜性、長期性，決定了它不可能有通用可復(fù)制的模型，一定要因地制宜，考慮到項(xiàng)目所在地不同的人文地理環(huán)境、政策配套、綜合財(cái)力、市場狀態(tài)，制訂符合自身優(yōu)勢、合作共贏的交易結(jié)構(gòu)。團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)社會(huì)資本要立足乃至快速發(fā)展，僅靠自身建設(shè)和努力已無法趕上腳步，必須建立團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)的戰(zhàn)略思想，公司內(nèi)部要建立全生命周期管理團(tuán)隊(duì)機(jī)制，外部要積極尋求戰(zhàn)略合作伙伴，融資機(jī)構(gòu)、規(guī)劃策劃機(jī)構(gòu)、咨詢機(jī)構(gòu)、建設(shè)單位、專業(yè)運(yùn)營商等均需在交易結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)初期即發(fā)揮綜合優(yōu)勢。G.理查德·謝爾社會(huì)資本選擇項(xiàng)目的要點(diǎn)社會(huì)資本選擇項(xiàng)目的要點(diǎn)政府1.財(cái)政收入穩(wěn)定，可支配財(cái)力強(qiáng)，債務(wù)余額和債務(wù)率低。2.公共產(chǎn)品的需求穩(wěn)定。3.主要領(lǐng)導(dǎo)重視項(xiàng)目情況1.符合產(chǎn)業(yè)政策支持方向，項(xiàng)目審批程序和手續(xù)完善。2.列入PPP綜合信息平臺。3.項(xiàng)目內(nèi)容與當(dāng)?shù)孛裆o密相關(guān)，政府購買公共服務(wù)的需求剛性。4.項(xiàng)目本身的盈利能力，是否有穩(wěn)定的現(xiàn)金流。5.社會(huì)資本所擅長的領(lǐng)域。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例背景分析及基本結(jié)構(gòu)2014年市級財(cái)政地方一般公共預(yù)算收入完成103億元。BZ新城建設(shè)投資有限公司成立于2012年11月，為推進(jìn)園區(qū)建設(shè)而設(shè)立的市級投融資平臺，在經(jīng)開區(qū)建設(shè)工作中發(fā)揮“融資主體”、“項(xiàng)目主體”的重要功能。公司注冊資本2.5億元，為國有獨(dú)資企業(yè)（市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會(huì)為其唯一股東）。公司2014年經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)97.5億元，凈資產(chǎn)57.7億元，負(fù)債率為59.1%。主營收入9785萬元，利潤1.25億元（主要為代建收入和營業(yè)外收入）。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例華信基金市投資集團(tuán)川投發(fā)展51%25%24%華信BZ基金管理公司劣后級LP（市國資集團(tuán)）中間級LP（*施工企業(yè)）優(yōu)先級LP（銀行60%）本息擔(dān)保BZ新城PPP城市發(fā)展基金***項(xiàng)目PPP公司**施工企業(yè)開發(fā)區(qū)內(nèi)單一PPP項(xiàng)目市級財(cái)政市級人大開發(fā)區(qū)管委會(huì)GP5%10%引導(dǎo)基金15%70%BZ新城建設(shè)投資出資20%80%委托建設(shè)開發(fā)建設(shè)并運(yùn)營施工支付“可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)”資金安排承諾社會(huì)資本政府方實(shí)施主體第一層基金管理公司第二層城市發(fā)展基金第三層PPP項(xiàng)目公司第三層PPP項(xiàng)目建設(shè)G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例第一層法律關(guān)系基金管理公司注冊資本1000萬元，市國資集團(tuán)占股25%，川投發(fā)展（純民營企業(yè)）占股24%。第二層法律關(guān)系城市發(fā)展基金GP發(fā)起成立“BZ新城PPP城市發(fā)展（有限合伙）基金”，總規(guī)模20億元（小于30%的當(dāng)?shù)刎?cái)政一般預(yù)算收入），按具體項(xiàng)目分期成立。市國資集團(tuán)認(rèn)購劣后級10%，施工單位認(rèn)購次級15%，優(yōu)先級LP：主要為銀行和大機(jī)構(gòu)資金60%+當(dāng)?shù)睾细裢顿Y者10%。第三層法律關(guān)系PPP項(xiàng)目公司基金與BZ國資按80%：20%的比例合資成立PPP項(xiàng)目公司?；鹛峁┕蓶|借款第四層法律關(guān)系PPP項(xiàng)目建設(shè)運(yùn)營PPP項(xiàng)目公司與施工單位簽署建設(shè)協(xié)議，與運(yùn)營單位簽署委托運(yùn)營合同。市開發(fā)區(qū)支付可用性服務(wù)費(fèi)+績效運(yùn)維費(fèi)。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例項(xiàng)目實(shí)施方案市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)與項(xiàng)目公司簽訂PPP合作協(xié)議，由PPP項(xiàng)目公司進(jìn)行經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)內(nèi)PPP項(xiàng)目的建設(shè)（包括招投標(biāo)及運(yùn)營），市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)主導(dǎo)規(guī)劃、設(shè)計(jì)，定位及發(fā)展等重大事項(xiàng)。

項(xiàng)目公司通過“政府購買服務(wù)”的方式回收成本并獲得利益，合作期限10年，市財(cái)政出具資金安排函，市國資集團(tuán)對基金的優(yōu)先級提供擔(dān)保。費(fèi)用支付方式支付主體為市經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，支付類別：可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)。

可用性服務(wù)費(fèi)是指為使用“符合驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)的公共資產(chǎn)”而支付的費(fèi)用，其計(jì)算按社會(huì)資本投標(biāo)報(bào)價(jià)金額和比例進(jìn)行支付【測算時(shí)按基金收益不低于8.8%/年】，支付年限8年。

運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)是指購買項(xiàng)目公司為維持項(xiàng)目可用性所需的運(yùn)營維護(hù)服務(wù)（符合績效要求的公共服務(wù)），運(yùn)維績效服務(wù)費(fèi)按社會(huì)資本投標(biāo)報(bào)價(jià)金額和項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營維護(hù)績效進(jìn)行支付，支付期8年（根據(jù)具體項(xiàng)目，從竣工驗(yàn)收起開始支付）績效考核與支付掛鉤在可用性服務(wù)費(fèi)年支付比例方面，尊重各社會(huì)資本投資偏好，有利于調(diào)動(dòng)社會(huì)資本的積極性。

調(diào)整運(yùn)營年限，降低社會(huì)資本風(fēng)險(xiǎn)。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例第一還款來源：PPP項(xiàng)目公司經(jīng)營收入（開發(fā)區(qū)管委會(huì)支付可用性服務(wù)費(fèi)+運(yùn)營績效服務(wù)費(fèi)）第二還款來源：市財(cái)政局對開發(fā)區(qū)管委會(huì)應(yīng)支付服務(wù)費(fèi)的流動(dòng)性支持◆市國資集團(tuán)（公開評級AA）提供劣后資金；◆市國資集團(tuán)對優(yōu)先級基金份額的本息做無限連帶責(zé)任擔(dān)保；◆市財(cái)政局對資金安排納入預(yù)算出具文件◆市人大常委會(huì)以決議件的方式承諾將該等可用性服務(wù)費(fèi)和運(yùn)營績效服務(wù)費(fèi)納入跨年度的財(cái)政預(yù)算。G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)—BZ新城建設(shè)案例投資者分層設(shè)計(jì)及現(xiàn)金流測算優(yōu)先級固定7%劣后級對本息兜底中間級固定4%+浮動(dòng)（享受剩余收益的20%）

劣后級對本金及固定回報(bào)兜底劣后級全浮動(dòng)（享受剩余收益40%）GP全浮動(dòng)（享受剩余收益的40%）

管理費(fèi)（1‰）G.理查德·謝爾PPP實(shí)務(wù)操作要點(diǎn)（BZ新城建設(shè)案例）—現(xiàn)金流測算當(dāng)年需求（億元）當(dāng)年（2年期）還款當(dāng)年（5年期）還款當(dāng)年共計(jì)還款當(dāng)年存續(xù)當(dāng)年政府支付的兩費(fèi)第一年8.00.08.0第二年6.00.06.0第三年6.04.04.010.0第四年6.03.03.07.41.6第五年4.03.03.04.22.8第六年3.04.07.03.04.0第七年2.03.05.0-0.25.2第八年3.03.0-3.06.0第九年3.03.0-1.44.4第十年2.02.01.20.830.015.015.030.024.8G.理查德·謝爾真假PPP之惑焦點(diǎn)思考——真假PPP之惑2015年6月25日，財(cái)政部發(fā)文要求嚴(yán)防偽PPP嚴(yán)禁“保底承諾、回購安排、明股實(shí)債”G.理查德·謝爾真假PPP之惑焦點(diǎn)思考——真假PPP之惑政府對PPP項(xiàng)目公司的收益兜底政府對PPP項(xiàng)目公司的某一股東的收益兜底（包括股東中的政府方對社會(huì)資本方）政府對PPP項(xiàng)目公司的某筆債權(quán)的本息兜底政府對PPP項(xiàng)目公司的最低需求量兜底（污水處理，低于100萬噸付費(fèi)等）PPP項(xiàng)目公司的社會(huì)資本中的某一股東對另一股東的收益兜底（政府包裝的社會(huì)資本對金融機(jī)構(gòu)）機(jī)構(gòu)化產(chǎn)品（如基金），劣后方對優(yōu)先方的本息兜底（+政府兜底）（劣后方可拉進(jìn)政府部門如國資委等）政府兜底之惑？消除偽PPP的誤區(qū)G.理查德·謝爾PPP與BTPPP≠拉長版的BT兩者有本質(zhì)區(qū)別（“政府負(fù)債”?）BTPPP權(quán)利義務(wù)關(guān)系項(xiàng)目公司是應(yīng)收賬款，政府方是應(yīng)付賬款項(xiàng)目公司是經(jīng)營性收入，政府方是購買服務(wù)的支出是否構(gòu)成債務(wù)構(gòu)成債權(quán)債務(wù)關(guān)系不形成債務(wù)基數(shù)本金及利息基于績效的贖買服務(wù)費(fèi)用對象項(xiàng)目公司應(yīng)收賬款項(xiàng)目公司股東回報(bào)