期貨投資量化交易及邏輯架構

期貨投資量化交易及邏輯架構以下內容均為期貨投資圈圈友“吳飚”的原創(chuàng)征文稿件，如果您需要轉載或者使用，請務必注明出處：期貨投資圈我平時喜歡把一些想法、靈感、感悟記錄下來，日積月累，居然有幾百頁了，近期把它整理，并進行邏輯梳理、歸納、總結、提煉、升華，力求全面而系統(tǒng)，這里選取其中的幾個精華章節(jié)，希望與有緣人分享，也希望對有緣人有所幫助!期貨交易要解決三個基本問題：1、如何發(fā)現(xiàn)符合邏輯的投資機會2、如何制定全面合理的交易計劃3、如何執(zhí)行并跟蹤調整交易計劃只有解決以上三點并由此進行全面細致的延伸，才能站在優(yōu)勝的一方；未來的投資模式，必然是從粗放型交易向精細化交易轉變；把交易的每一個環(huán)節(jié)都精細化處理，有利于高效執(zhí)行從而讓交易穩(wěn)定可控；期貨投資邏輯架構：投資市場主要靠邏輯和概率取勝，經(jīng)過以下步驟過濾，大大提升成功的概率。1：大周期規(guī)律：CRB商品指數(shù)周期，宏觀經(jīng)濟周期、產業(yè)周期確定中長期投資方向大周期向上，驅動向上，只做多，不做空，大周期向下，驅動向下，只做空，不做多。CRB商品指數(shù)周期為30年一輪回，上行周期，商品整體價格易漲難跌，下行周期，易跌難漲。經(jīng)濟周期上行，需求增加，商品供不應求，價格容易上漲，經(jīng)濟下行，需求減少，價格下行。增產周期，供應增加，庫存增多，價格易跌難漲，減產周期，供應減少，價格易漲難跌。如橡膠6年周期，白糖3年周期，棉花跌6漲9周期，美元跌10漲5周期。大周期規(guī)律確定的是幾年甚至更長的趨勢運行方向，由于時間太長對交易而言不具備可操作性，需要從季節(jié)性規(guī)律來縮小交易范圍。而且一個驅動還不夠需要更多的驅動力。2：季節(jié)性規(guī)律：供需淡季旺季確定短期投資方向和投資時間大周期向下，供應旺季或需求淡季做空，需求旺季供應淡季退出觀望。大周期向上，供應淡季或需求旺季做多，需求淡季供應旺季退出觀望。季節(jié)性規(guī)律跟商品的個性特征有關，如白糖、雞蛋、豆油等吃的東西跟節(jié)日消費有關，春節(jié)、中秋國慶是兩大消費旺季，2-6月是白糖的消費淡季、供應旺季，9-11月是白糖的供應淡季。比如橡膠的季節(jié)性規(guī)律跟氣溫有關，氣溫太低不產膠，所以每年12月到來年的3月氣溫很低，是停割期，供應減少，驅動向上，價格易漲難跌；4-11月為割膠期，其中5-9月產膠旺季，供應大幅增加，向下的驅動很強，價格易跌難漲。季節(jié)性規(guī)律確定的是一年之中的某個季節(jié)的趨勢運行方向，如果大周期趨勢向上，又到了上漲概率比較高的消費旺季供應淡季，在兩個因素同向合力作用下，上漲的驅動力大大增強。已經(jīng)具備發(fā)的行情的條件了，但是季節(jié)性規(guī)律也有好幾個月的時間，具體在什么時間什么位置交易還是有很多不確定性，需要從技術分形上把交易范圍縮得更小才具有可操作性。3：交易原則：順大勢，逆小勢，確立頭寸的位置和安全邊際大周期向上，季節(jié)性向多，等待下跌時間空間結構走完分批開多多頭驅動減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向空，時間空間結構走完分批平多大周期向下，季節(jié)性向空，等待上漲時間空間結構走完分批開空空頭驅動減弱或兌現(xiàn)，季節(jié)性向多，時間空間結構走完分批平空順大勢就是順著大周期大趨勢的方向，順著季節(jié)性方向做交易，成功概率高，逆小勢就是和大勢方向相反的小趨勢，由于被大趨勢壓住，小趨勢驅動力有限，注定走不遠，注定要回到主流趨勢中來，所以，在逆向驅動衰竭的時候做與大勢方向一致的交易，勝算概率很高，低風險高收益。如果大周期趨勢向上，又到了消費旺季供應淡季，上漲的驅動已經(jīng)得到增強，上漲的概率得到同步提高，此時小趨勢下跌就等于給你一個非常優(yōu)惠的折扣價，等到下跌小趨勢的時間空間結構走完，此時期貨低于現(xiàn)貨或成本非常多，做多具有非常高的安全邊際，轉多的概率極大。這個時候已近把交易范圍縮小到很窄（時間一周以內，空間5%以內）的區(qū)間里了，具備可操作性了，由于有大、中、小三個驅動的同向合力，足以啟動一輪新的行情，大資金可以分批建倉，小資金可以使用分時周期把握更細致的點位。開倉后等到時間空間結構走完，驅動減弱的時候分批平空。4：突發(fā)信息：不可預估的重大信息，屬于不可控風險。評估信息的影響力和持續(xù)性。做好風險控制預案。黑天鵝事件（地震、臺風、恐怖襲擊、政治動蕩、戰(zhàn)爭等等）永遠存在，永遠無法準確的知道黑天鵝何時會出現(xiàn)，我們只能判別概率的高低，做好資金管理和風控，資金管理的意義在于當我們遭遇到連續(xù)失誤時還有足夠的本金可用，站在高概率的一邊，持續(xù)的交易，就能成功。防范突發(fā)信息的影響只能是組合和對沖，投入到相關性不強的品種之中分散風險，而相關性比較強的品種之間要進行對沖。5：資金管理：防止本金損失過大，保證有足夠的本金能持續(xù)進行高勝算交易單品種倉位小于20%，多品種組合對沖總倉位小于60%，組合對沖防范系統(tǒng)風險。分批開倉，分批平倉，有利減倉，不利加倉，以損定量，動態(tài)調整頭寸。根據(jù)波動性管理頭寸，波動大的頭寸小，波動小的頭寸大。分批開倉是為了平攤成本，以獲得一個適中的價格，降低止損的概率。分批平倉是為了防范趨勢的不斷延伸。盈利猛增、偏差過大的時候減倉，主流趨勢沒變的情況下，可在反向邊界處多空大量交換后加倉。以損定量是指按照自己規(guī)定的最大承受損失的金額，來計算頭寸的數(shù)量，比如100萬的資金，每次最多允許虧損2.5萬，白糖現(xiàn)價5000，止損1.5%即75點，一手就是750元，25000/750=33手。頭寸控制在33手以內，總倉位控制在20%以內。6：風險控制：資本風險、交易環(huán)境風險、情緒風險資本風險：單筆交易2個波動幅度強制止損，多筆平均一個波幅止損，市值回撤6%強制止損，價格回撤7%強制止盈。交易環(huán)境風險包括軟硬件設施故障、交易所規(guī)則更改。情緒風險是很多交易員最棘手的問題之一，比如隨意性交易，報復性交易，交易過度，不能完全執(zhí)行計劃，還有工作生活中各種矛盾影響導致情緒化交易，控制情緒,需要耐心、自律、堅持、果斷，需要一個好的環(huán)境。沒有這類特質的需要持續(xù)的訓練和改變，或借助團隊協(xié)作和程序執(zhí)行，規(guī)避情緒風險。短線交易拼的就是狀態(tài)，需要非常投入的去交易，最怕各種干擾影響心態(tài)導致情緒化交易。而中長線受情緒影響要小的多，主要靠邏輯和耐心致勝。期貨交易的三要素：方向、時間和價格，只有確定了交易的方向、交易的時間和交易的價格，才能完成一筆交易。本邏輯架構層次分明，邏輯清晰，先從大周期規(guī)律確定幾年以上的長期趨勢方向，由于以年為單位的時間周期太長，沒有可操作性，需要從季節(jié)性規(guī)律縮小范圍，將時間單位從年縮小到季，但交易范圍還是太大，無法實現(xiàn)風控，需要使用分形技術將交易范圍由年、季縮小到日，將交易空間縮小到5%以內，這樣就具備可操作性了。再從驅動來看，有大、中、小三個周期的驅動形成同向合力，勝算概率大大提高。據(jù)此制定符合邏輯、有驅動、有安全邊際的交易計劃，然后執(zhí)行并持續(xù)跟蹤調整交易計劃。要做好交易計劃不容易，需要許多基礎性的知識和常識，需要熟悉品種的個性，需要知道商品的共性，需要耗費很多時間，需要靜下心來很專注的去思考、去領悟。需要刻苦的鉆研，持久的付出。交易計劃（范例）時間：2015年5月30日開始，持續(xù)跟蹤交易。品種名稱代碼：橡膠指數(shù)分析，交易映射到合約ru1509交易。1、確定大周期方向：處于6年下行周期的第五年，驅動向下，宏觀經(jīng)濟萎靡不振，驅動向下。庫存龐大，驅動向下。2、確定季節(jié)性方向：5-8月割膠旺季，供應增加，容易下跌，季節(jié)性驅動向下。3、確定安全邊際和買賣位置：橡膠種植成本12500，棄割成本10000，目前漲到15000以上，遠離成本，割膠有利可圖，割膠意愿較強，現(xiàn)貨套保壓力加大，價格下跌概率很高，現(xiàn)在到了割膠旺季，產量增加，價格易跌難漲，此時價格又彈的比較高，這個時候去空安全邊際很高。時間空間結構分析：自去年9月以來，一直是一個區(qū)間震蕩的行情，日線正a9越界頂背離，中線轉空，第9波60分鐘正a9頂背離，短線轉空。期現(xiàn)價差分析：價差擴大，期貨高于現(xiàn)貨14%，基差超過10%就屬于非常態(tài)了，回歸的概率大，下行周期，驅動向下，期貨偏離現(xiàn)貨太高，必然回歸現(xiàn)貨，做空有安全邊際。庫存分析：庫存依舊很多，消費低迷，驅動向下。7-9月是供應旺季，容易下跌，做空首選9月合約。4、計劃建倉：建倉日期：2015年6月1日。建倉理由：日線正a9越界頂背離，多空大量交換，中期下跌概率大，第9波60分鐘正a9頂背離放大量，短期下跌概率大。期貨遠高于現(xiàn)貨，基差很大，做空有安全邊際。建倉價格：1509合約，日上沿附近，15200掛單，60分鐘指標死叉背離后綠柱拉長預示下跌動能增強，14900開倉，14800開倉。各開三分之一。資金配置：20%，由于處于下行周期中的供應旺季，下跌的概率比較高，資金配置適當提高。止損價格：橡膠日均波動幅度為2-3%，取其中間值2.5%作為止損參照。止損位15650，止損設400點。預期目標：前面有8個月的反彈，這次下跌周期預期比較長，至少3個月以上，因為橡膠3個月左右的周期比較明顯，預期到棄割成本10000附近，盈虧比：12：1。持倉動態(tài)監(jiān)控：10日線和中軌是重要的趨勢線，向上突破強制止盈，加速下跌形成極端位要主動止盈，觀察時間空間結構是否走完，macd是否背離，是否跌破割膠成本，30分鐘或60分鐘背離的時候適當加減倉進行滾動交易。交易時點參考15分鐘周期的極端位。平倉理由和價格：2015年7月9日，偏差過大，9月合約創(chuàng)了新低，到了棄割成本附近，期現(xiàn)價差消失，短期下跌動能釋放，集合競價平倉11500。總結：本次交易非常符合期貨投資邏輯架構的6條規(guī)范，開倉的安全邊際足夠，行情也如行云流水一樣，7波非常流暢的走完，平倉干凈利落，不拖泥帶水，獲利也很豐厚。一年能做兩次這樣的交易足矣。另外：每次60分鐘上沿附近柱值縮短或30分鐘上沿附近死叉都是加倉的好時機，加倉后總倉位控制在20%以內，加倉后設一個波動幅度止損，急跌放量后短期底背離平掉加倉部分。如果錯過了日線級別的開倉機會，可以在分時周期等待次級進場機會，如果因判斷有誤提前平倉了，也可以在小級別逆向走勢中等待時間空間結構走完重新進場。行情運行特征，成本驅動向上，庫存驅動向下，豐產周期遇到經(jīng)濟熊市，圍繞成本區(qū)域進行弱勢平臺整理，預計持續(xù)很長時間，直到有新的驅動打破平衡。操作策略：區(qū)間寬幅震蕩，正負a邊界背離高空低平，輕倉操作。第二次開空：由于前面反彈了8個月，所以這次下跌時間應該比較長，至少3個月以上，而目前由于股市利空傳導，價格快速下跌，