06年會計中級職稱考試財務管理課堂筆記三

06年會計中級職稱考試財務管理課堂筆記三06年會計中級職稱考試財務管理課堂筆記三第二章資金時間價值與風險分析從考試來說本章單獨出題的分數(shù)不是很多，一般在5分左右，但本章更多的是作為后面相關章節(jié)的計算根底。第一節(jié)資金時間價值一、資金時間價值的含義：1.含義：一定量資金在不同時點上價值量的差額。（p27）2.公平的衡量標準：理論上：資金時間價值相當于沒有風險、沒有通貨膨脹條件下的社會平均資金利潤率。實務上：通貨膨脹率很低情況下的政府債券利率。[例題]一般情況下，可以利用政府債券利率來衡量資金的時間價值（）。答案：×[例題]國庫券是一種幾乎沒有風險的有價證券，其利率可以代表資金時間價值（）。(xx年)答案：×。二、資金時間價值的根本計算（終值、現(xiàn)值的計算）（一）利息的兩種計算方式：單利計息：只對本金計算利息復利計息：既對本金計算利息，也對前期的利息計算利息（二）一次性收付款項1.終值與現(xiàn)值的計算：（1）終值單利終值：f=p×（1+n×i）復利終值：f=p×（1+i）n其中（1+i）n為復利終值系數(shù)，（f/p，i，n）例1：某人存入銀行15萬，假設銀行存款利率為5%，求5年后的本利和？單利計息：f=p+p×i×n=15+15×5%×5=18.75（萬元）f=p×（1+i×n）復利計息：f=p×（1+i）nf=15×（1+5%）5或：f=15×（f/p，5%，5）=15×1.2763=19.1445（萬元）復利終值系數(shù)：（1+i）n代碼：（f/p,i，n）（2）現(xiàn)值單利現(xiàn)值：p=f/（1+n×i）復利現(xiàn)值：p=f/（1+i）n=f×（1+i）-n其中（1+i）-n為復利現(xiàn)值系數(shù)，（p/f，i，n）例2：某人存入一筆錢，想5年后得到20萬，假設銀行存款利率為5%，問現(xiàn)在應存入多少？單利計息：p=f/（1+n×i）=20/（1+5×5%）=16（萬元）復利計息：p=f×（1+i）-n=20×（1+5%）-5或：p=20×（p/f，5%，5）=20×0.7835=15.67（萬元）復利現(xiàn)值系數(shù)：（1+i）-n代碼：（p/f,i，n）2.系數(shù)間的關系：復利終值系數(shù)與復利現(xiàn)值系數(shù)是互為倒數(shù)關系（三）年金終值與現(xiàn)值的計算1.年金的含義：一定時期內每次等額收付的系列款項。三個要點：相等金額；固定間隔期；系列款項。2.年金的種類普通年金：從第一期開始每期期末收款、付款的年金。即付年金：從第一期開始每期期初收款、付款的年金。遞延年金：在第二期或第二期以后收付的年金永續(xù)年金：無限期的普通年金3.計算（1）普通年金：①年金終值計算：其中被稱為年金終值系數(shù)，代碼（f/a，i，n）例3：某人準備每年存入銀行10萬元，連續(xù)存3年，存款利率為5%，三年末賬面本利和為多少。答：f=a×（f/a，i，n）=10×（f/a，5%，3）=10×3.1525=31.525萬元②年金現(xiàn)值計算其中被稱為年金現(xiàn)值系數(shù)，代碼（p/a，i，n）例4：某人要出guo三年，請你代付三年的房屋的物業(yè)費，每年付10000元，假設存款利率為3%，現(xiàn)在他應給你在銀行存入多少錢？答：p=a×（p/a，i，n）=10000×（p/a，3%，3）=10000×2.8286=28286（元）③系數(shù)間的關系償債基金系數(shù)（a/f，i，n）與年金終值系數(shù)（f/a，i，n）互為倒數(shù)關系資本回收系數(shù)（a/p，i，n）與年金現(xiàn)值系數(shù)（p/a，i，n）互為倒數(shù)關系教材p34例2-6：某企業(yè)有一筆4年后到期的借款，到期值為1000萬元。假設存款年復利率為10%，那么為歸還該項借款應建立的償債基金為：解析：f=a×(f/a,i，n)1000=a×（f/a，10%，4）a=1000/4.6410=215.4資本回收系數(shù)（a/p，i，n）與年金現(xiàn)值系數(shù)（p/a，i，n）互為倒數(shù)關系。教材例2-8