【某農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)問題和優(yōu)化建議分析12000字（論文）】

S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及問題和完善對(duì)策研究目錄15737緒論 132067一、籌資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述 224532（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念 222025（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn) 2201271.客觀性 2298012.潛在性 3125043.相對(duì)性 373864.復(fù)雜性 313527（三）籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容 3227921.籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 3264742.籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 4197343.籌資風(fēng)險(xiǎn)控制 59354二、S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資現(xiàn)狀 75105（一）公司簡(jiǎn)介 730437（二）公司的籌資管理分析 7172111.籌資渠道分析 793682.籌資結(jié)構(gòu)分析 8316393.籌資成本分析 10232384.籌資管理現(xiàn)狀分析 1020579三、S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題 1214074（一）籌資渠道單一 1227166（二）籌資結(jié)構(gòu)不平衡 129324（三）籌資成本較高 138452（四）籌資管理缺乏科學(xué)性 1329862四、改善S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化建議 1431156（一）拓寬籌資渠道 1456601.多元化籌資 14317052.提高自身經(jīng)營(yíng)能力，增強(qiáng)發(fā)展能力 148370（二）確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模 14233321.確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債規(guī)模 14284882.建立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu) 1527936（三）合理降低籌資成本 15303971.合理安排籌資期限的組合方式 15314002.研究利率、匯率走勢(shì) 1619985（四）強(qiáng)化籌資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí) 16128061.建立籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 16144752.完善內(nèi)部控制，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度 1626367結(jié)論 1818954參考文獻(xiàn) 19緒論我國(guó)實(shí)行市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度以來，企業(yè)也開始進(jìn)行改革，相應(yīng)的企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作也被重視。但就企業(yè)的財(cái)務(wù)管理工作而言，一些不確定性因素會(huì)對(duì)其產(chǎn)生嚴(yán)重的消極影響，并引發(fā)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。所以，需要進(jìn)一步對(duì)企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析，尤其需要重視籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作的影響，并應(yīng)該采取相應(yīng)的措施對(duì)其進(jìn)行規(guī)避。所謂籌資，其是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作的重要組成部分，就我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況來看，企業(yè)對(duì)資金的需求很大，但國(guó)內(nèi)的籌資形勢(shì)較為嚴(yán)峻，所以企業(yè)在資金籌集方面所存在的問題較為明顯。由于我國(guó)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的改善，企業(yè)的籌資模式也越發(fā)成熟，因此，在籌資理論知識(shí)和規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)在籌集資金方面所存在的不足進(jìn)行研究和分析，進(jìn)而保證企業(yè)能夠及時(shí)有效的規(guī)避籌集資金所帶來的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)。近幾十年來，對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)在籌集資金過程中可能面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究，主要涉及到以下三個(gè)方面：一是企業(yè)籌集資金風(fēng)險(xiǎn)的成因；二是企業(yè)籌集資金過程中對(duì)所面臨風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)定；三是企業(yè)在解決籌集資金過程中所出現(xiàn)問題的策略或方法。有關(guān)研究結(jié)果顯示，國(guó)內(nèi)企業(yè)在籌集資金的過程中一般都會(huì)遇到金融危機(jī)，究其原因后發(fā)現(xiàn)，企業(yè)沒有規(guī)避一些財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而在這之中，籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率最大。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)資本問題的頻頻發(fā)生，許多企業(yè)頂不住壓力，進(jìn)而不得不選擇破產(chǎn)。所以，為了創(chuàng)造更好的企業(yè)發(fā)展環(huán)境，需要從企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)成因、企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別以及籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和處理等方面有效避免籌資風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，進(jìn)而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。事實(shí)上，對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避不但能夠有效防止企業(yè)金融危機(jī)的發(fā)生，還有助于企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部管理。一、籌資風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)理論概述（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的概念籌資即是企業(yè)遵照法律規(guī)定的程序，利用各種途徑和形式，進(jìn)行資金籌集的整個(gè)過程。在籌資過程中，公司需要保證一定的成本，因此廣泛的籌資活動(dòng)將導(dǎo)致公司無法償還需要償還的債務(wù)。即便如此，也會(huì)影響公司的許多利潤(rùn)，對(duì)于企業(yè)來說，上述兩種情況的可能性就是融資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)成因的不同，可分為兩類：一是現(xiàn)金融資的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)可以稱為資金性融資風(fēng)險(xiǎn)。在業(yè)務(wù)過程中，會(huì)計(jì)資產(chǎn)的流入和流出必須處于一個(gè)動(dòng)態(tài)平衡的過程。但是，當(dāng)公司的會(huì)計(jì)資產(chǎn)不足以支付公司必須結(jié)轉(zhuǎn)一定期間的資本時(shí)，公司因會(huì)計(jì)授權(quán)不足而無法償還債務(wù)。由于這只是一種支付風(fēng)險(xiǎn)，不能反映公司的利潤(rùn)，也不足以解釋公司的違約是否與公司盈余不理想有關(guān)。因此，它不會(huì)對(duì)債權(quán)人和投資者的交易信心產(chǎn)生不利影響。現(xiàn)金融資風(fēng)險(xiǎn)主要是由于公司財(cái)務(wù)和債務(wù)估計(jì)不足所致，債務(wù)償還壓力隨著時(shí)間的推移而壓縮或公司的現(xiàn)金流隨著時(shí)間的推移而變空，這是公司債務(wù)崩潰的最可能原因。但是，企業(yè)可以通過增加財(cái)務(wù)管理和加強(qiáng)現(xiàn)金流管理來防止這種情況再次發(fā)生。然而，債務(wù)違約將在一定程度上損害公司的聲譽(yù)。二是融資收支風(fēng)險(xiǎn)。籌資收支的風(fēng)險(xiǎn)主要源于收支的不平衡。這種風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，往往會(huì)導(dǎo)致企業(yè)無法正常運(yùn)營(yíng)，使其處于無法利用自身運(yùn)營(yíng)的境地。收入。償還債務(wù)。此外，融資收支的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，損害企業(yè)主的利益，并可能導(dǎo)致債權(quán)人不償還債務(wù)導(dǎo)致虧損，危害債權(quán)人的權(quán)益。同時(shí)，由于收入和費(fèi)用融資風(fēng)險(xiǎn)的引入，投資者或債權(quán)人可能會(huì)擔(dān)心公司發(fā)展的可能性，公司的再融資也會(huì)出現(xiàn)更多問題。此外，由于融資風(fēng)險(xiǎn)與收入和費(fèi)用相關(guān)，公司的新融資在未來還款方面也將面臨較大壓力。因此，融資收支的風(fēng)險(xiǎn)是非常危險(xiǎn)的，即使是一個(gè)發(fā)展的最終結(jié)果也可能導(dǎo)致公司破產(chǎn)和破產(chǎn)。（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)1.客觀性在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，如果存在外源性資金的介入，相應(yīng)的就會(huì)出現(xiàn)籌資成本。一般情況下，外源性資金需要一定的回報(bào)，所以企業(yè)在使用時(shí)就需要耗費(fèi)一些成本，主要涉及到籌資費(fèi)用和外源性資金使用費(fèi)。簡(jiǎn)而言之，籌資風(fēng)險(xiǎn)在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)過程中是客觀存在的，一旦企業(yè)所支出的成本達(dá)不到期望值，將會(huì)面臨嚴(yán)峻的籌資風(fēng)險(xiǎn)。2.潛在性事實(shí)上，企業(yè)的籌資風(fēng)險(xiǎn)在一定程度上還具有潛在性這一特點(diǎn)，這些潛在性主要反映了這種融資風(fēng)險(xiǎn)的概率和不確定性。而在籌資過程中，企業(yè)必然地面臨著一定的融資風(fēng)險(xiǎn)，并且考慮到不可預(yù)見的融資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和地點(diǎn)，潛在融資風(fēng)險(xiǎn)的主要特征。此外，由于沒有具體的計(jì)算融資風(fēng)險(xiǎn)的方法，在現(xiàn)實(shí)生活中，對(duì)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估和判斷需要專業(yè)人士利用專屬性評(píng)估方法進(jìn)行。3.相對(duì)性從整體上說，企業(yè)所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)是不斷變化的，當(dāng)一些條件發(fā)生變化時(shí)，籌資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)隨之變化?？偟膩碚f，籌資風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)變量，其會(huì)隨著企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力而發(fā)生變化。4.復(fù)雜性企業(yè)所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)還具有一定的復(fù)雜性，而這種復(fù)雜性主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：一是籌資風(fēng)險(xiǎn)的成因；二是籌資風(fēng)險(xiǎn)的表現(xiàn)形式；三是籌資風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)所產(chǎn)生的影響。最主要的是企業(yè)無法準(zhǔn)確預(yù)測(cè)籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的時(shí)間和空間，更無法計(jì)算出籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小。（三）籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)管理，主要體現(xiàn)在籌資過程中的一些外部因素，如供求比例的變化和政策的變化，以及內(nèi)部環(huán)境，如籌資渠道和形式、籌資期限、貨幣管理等控制內(nèi)部和外部風(fēng)險(xiǎn)因素，這些會(huì)對(duì)公司的監(jiān)督管理造成一定的不利影響。一般來說，籌資風(fēng)險(xiǎn)管理具體包括以下三個(gè)環(huán)節(jié)：1.籌資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是指對(duì)融資可能給公司帶來的風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)的成因以及融資可能發(fā)生的損失進(jìn)行整體分析的過程。金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是金融風(fēng)險(xiǎn)管理的基本保障。在此步驟中，識(shí)別內(nèi)部和外部財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)需要通過使用系統(tǒng)和科學(xué)的方法，將有助于管理人員識(shí)別可用于進(jìn)一步評(píng)估和監(jiān)控的風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)。因此，在金融風(fēng)險(xiǎn)管理工作中，對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的分析是首要任務(wù)。識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)的主要方法有：第一，報(bào)表分析法。報(bào)告的分析方法是通過對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)的整理，進(jìn)而評(píng)估公司是否存在或存在融資風(fēng)險(xiǎn)，計(jì)算出重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。報(bào)告分析法對(duì)公司財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和精確度要求較高，一般適用于上市公司等大型、規(guī)范、復(fù)雜、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓?。第二，德爾菲法。德爾菲法由美?guó)蘭德公司于1946年發(fā)起并實(shí)施，其本質(zhì)是在匿名條件下收集和評(píng)估專家對(duì)結(jié)果的意見的連續(xù)過程。德爾菲法的主要過程是就可以預(yù)期的問題征求專家的意見，從咨詢結(jié)果中推斷出討論中最重要的部分，然后向相關(guān)專家提供匿名資源，再征求專家意見，并不斷對(duì)該環(huán)節(jié)重復(fù)，直至專家達(dá)成共識(shí)。第三，流程圖分析法。主要是對(duì)個(gè)體企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)聯(lián)系的單位劃分，對(duì)個(gè)體聯(lián)系和個(gè)體單位的調(diào)查，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和風(fēng)險(xiǎn)成因的分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)后的影響分析。得益于單元法，該方法對(duì)風(fēng)險(xiǎn)子環(huán)節(jié)的識(shí)別具有領(lǐng)先的透視效果。第四，環(huán)境分析法。環(huán)境分析方法顯示了如何識(shí)別外部環(huán)境對(duì)公司財(cái)務(wù)構(gòu)成的風(fēng)險(xiǎn)，例如國(guó)內(nèi)外政治和經(jīng)濟(jì)狀況、國(guó)內(nèi)法律和政治環(huán)境、以及工業(yè)商品價(jià)格、增長(zhǎng)和下降、周期、供求關(guān)系等，這可能會(huì)影響金融企業(yè)的活動(dòng)。2.籌資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)主要是為了展示金融風(fēng)險(xiǎn)管理過程中必要的附加環(huán)節(jié)，能夠準(zhǔn)確識(shí)別融資風(fēng)險(xiǎn)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)隱患，并對(duì)這些隱患進(jìn)行評(píng)估。在此過程中，公司財(cái)務(wù)人員和管理層將收集有關(guān)公司不同融資方式所產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)的嚴(yán)重性的信息，這對(duì)進(jìn)一步開展財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理工作具有重要意義。一般來說，融資風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)評(píng)估結(jié)果的性質(zhì)可分為定性分析和定量分析兩類。其中包括使用分析和調(diào)查方法的定性分析，側(cè)重于對(duì)目標(biāo)公司現(xiàn)場(chǎng)調(diào)查結(jié)果的分析，以及“四階段癥狀”，側(cè)重于四個(gè)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。發(fā)育：潛伏期、發(fā)作期、惡化期、實(shí)現(xiàn)期。常用的定量分析方法有基于傳統(tǒng)模型分析的F模型和Z模型，以及關(guān)注企業(yè)實(shí)際的層次分析法和效率比法。3.籌資風(fēng)險(xiǎn)控制所謂籌資風(fēng)險(xiǎn)控制，其主要是指位于籌資風(fēng)險(xiǎn)管理過程中的第三道必要環(huán)節(jié)，按照籌資風(fēng)險(xiǎn)的大小進(jìn)行分類后，需要使用不同的風(fēng)險(xiǎn)管理策略，并爭(zhēng)取在籌資風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生前對(duì)其進(jìn)行有效的控制，從而將企業(yè)所面臨的損失降到最小。通常來說，以下類型的監(jiān)督技術(shù)被公司用來控制融資風(fēng)險(xiǎn)：籌資風(fēng)險(xiǎn)回避法?；I資風(fēng)險(xiǎn)回避法要求公司在開展籌資活動(dòng)前識(shí)別和評(píng)估籌資活動(dòng)的潛在風(fēng)險(xiǎn)，然后根據(jù)客觀情況和歷史經(jīng)驗(yàn)，決定是否實(shí)施籌資計(jì)劃，在發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)帶來的危機(jī)比較大的情況下，對(duì)于該融資方案要果斷的放棄，以此避免更大的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率。從嚴(yán)格的意義上來說，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的融資方式主要分為兩類：一類是在融資前提出風(fēng)險(xiǎn)融資計(jì)劃，另一類是選擇低風(fēng)險(xiǎn)融資計(jì)劃或不進(jìn)行再融資。是融資活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)很高的情況下，做出決定的人應(yīng)決定是否繼續(xù)該計(jì)劃。其次，雖然風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避方法可以使公司采取預(yù)防措施來應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但收益通常與風(fēng)險(xiǎn)成正比，公司不太可能獲得高回報(bào)，但會(huì)避免高風(fēng)險(xiǎn)。因此，必須考慮預(yù)防方法的局限性。.籌資風(fēng)險(xiǎn)分散法。在使用這種方法的局勢(shì)下，企業(yè)需要分散面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)理順還款期限和融資安排，避免還款期限過于集中，分散流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。融資和付款期限是現(xiàn)金融資的風(fēng)險(xiǎn)。從投資的角度來看，風(fēng)險(xiǎn)分散法要求企業(yè)將募集資金分成幾個(gè)相關(guān)性小、風(fēng)險(xiǎn)收益充足的項(xiàng)目，避免因資金集中于一個(gè)項(xiàng)目而導(dǎo)致融資風(fēng)險(xiǎn)過大，從而將收支性籌資的風(fēng)險(xiǎn)分散。籌資風(fēng)險(xiǎn)減輕法。募資風(fēng)險(xiǎn)降低法要求企業(yè)對(duì)募資項(xiàng)目進(jìn)行持續(xù)監(jiān)控和監(jiān)控，力求在風(fēng)險(xiǎn)喪失前及時(shí)識(shí)別和預(yù)警風(fēng)險(xiǎn)，并采取額外的控制措施防止風(fēng)險(xiǎn)損失。例如，通過加強(qiáng)公司治理，尋求加快預(yù)付款時(shí)間并節(jié)省退款。如果風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)緩釋法要求立即采取行動(dòng)應(yīng)對(duì)發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，防止大規(guī)模損害并造成更嚴(yán)重的后果，但要積極參與對(duì)現(xiàn)有損失的補(bǔ)救，從而降低公司的融資風(fēng)險(xiǎn)。第四，籌資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移法。融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移主要有兩種方式，一種是通過保險(xiǎn)公司將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給保險(xiǎn)公司，另一種是在簽訂書面合同之前將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給第三方。融資風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的常見方式特別是書面合同轉(zhuǎn)讓、債券合同轉(zhuǎn)讓、股票或債券發(fā)行和套期保值交易。第五，籌資風(fēng)險(xiǎn)自留法。其本質(zhì)就是公司用自己的資源來彌補(bǔ)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)造成的損失。如果損失很小，可以直接歸因于運(yùn)營(yíng)成本。如果出現(xiàn)較大的損失，就可以使用準(zhǔn)備金預(yù)付制度，增加公司稅后業(yè)務(wù)收入的合理份額，以節(jié)省風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，從而提高其抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

二、S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資現(xiàn)狀（一）公司簡(jiǎn)介S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“S”）于2007年成立，注冊(cè)資本為500萬人民幣，公司主要經(jīng)營(yíng)農(nóng)產(chǎn)品及熱作產(chǎn)品綜合性的開發(fā)，農(nóng)業(yè)高科技產(chǎn)品推廣與經(jīng)營(yíng)，養(yǎng)殖業(yè)產(chǎn)品開發(fā)與收購(gòu)，場(chǎng)地租賃。S主要致力于農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，多年來，公司產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)得到了用戶的滿意和肯定，同時(shí)帶來廣泛的社會(huì)效益。S以高效創(chuàng)新為目標(biāo)，以產(chǎn)業(yè)質(zhì)量為核心，以市場(chǎng)需求為導(dǎo)向，全力發(fā)揮自身行業(yè)優(yōu)勢(shì)。從精湛的技藝，高效率的生產(chǎn)以及熱情的服務(wù)等多個(gè)方面來為客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，務(wù)必滿足客戶們的各種要求。（二）公司的籌資管理分析1.籌資渠道分析籌款方式，也稱籌資渠道，是企業(yè)資源的一種來源。不同的公司所有權(quán)和不同的資本管理政策和制度決定了不同時(shí)期金融公司的不同來源。公司的資金來源是多元化的。從一個(gè)通道到多個(gè)通道，發(fā)展為從垂直到水平渠道。S籌資主要來源于股東和銀行貸款。目前，S有如下三種籌資方式。短期資金的籌措方式。如何獲得短期資金，S提供三種融資方式：短期融資、商業(yè)貸款和支付。1）短期貸款是S籌集短期資金的最常見方式之一。收購(gòu)相對(duì)簡(jiǎn)單，但資本成本高于其他短期籌資方式。2）在商業(yè)交易中，在公司預(yù)先建立或推算的貸款關(guān)系中考慮提供商業(yè)信貸。3）通常先支付費(fèi)用，后支付，結(jié)算期限固定，金額相對(duì)固定，通常稱為固定負(fù)債。（2）長(zhǎng)期貸款資本的籌集方式。S主要以長(zhǎng)期貸款為基礎(chǔ)，但借款利率高，籌資成本高。（3）權(quán)益資本的籌資方式。S的股權(quán)籌資方式是由三名股東的表現(xiàn)所致。S主要是以生產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)技術(shù)的研發(fā)等為主，從現(xiàn)有資金結(jié)構(gòu)分析，首先可以通過自有資金、金融機(jī)構(gòu)、貸款和私募股權(quán)來支持公司的日常運(yùn)營(yíng)，籌資結(jié)構(gòu)比例如圖2-1所示：圖2-12020年公司融資結(jié)構(gòu)比例圖通過上圖分析可以看出，2020年S籌資結(jié)構(gòu)以銀行貸款占比42%，為整個(gè)籌資結(jié)構(gòu)的主干，其次是自有資金占比36%，私募股權(quán)占比12%，在其他方面還有些民間資本和參股其他相關(guān)企業(yè)獲得收益政策性的資金幫助，共占比10%。公司近幾年的籌資情況見下表：表2-1公司外源籌資現(xiàn)狀（單位：萬元）借款籌資2016年2017年2018年2019年2020年借款264776.64314961.84340604.72333816.53300379.88債券商業(yè)信用156379.21144238.67170109.49174001.90263044.16股本與資本公積156471.62181697.37225226.59225352.57309464.22從上表可以看出，2016年-2020年公司的借款總體呈現(xiàn)出先上升后下降的趨勢(shì)，S在從外部獲得資金時(shí)，會(huì)選擇更多的債權(quán)借貸，而通過銀行借貸是公司的主要融資來源。其次，公司經(jīng)營(yíng)貸款籌集的金額逐年增加，近年來已成為公司的主要融資來源之一。2.籌資結(jié)構(gòu)分析1.資產(chǎn)結(jié)構(gòu)S資產(chǎn)主要是短期資產(chǎn)，主要是股權(quán)和金籌資金，占流動(dòng)資產(chǎn)的94.90%。2020年底，S為326.27萬元，比去年同期增長(zhǎng)147.21%。S持有80.34%的固定資產(chǎn)，存在價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。S占據(jù)非流動(dòng)資產(chǎn)總額的85.86%，包括長(zhǎng)期股權(quán)投資，非流動(dòng)應(yīng)收賬款和商譽(yù)等。2.負(fù)債結(jié)構(gòu)隨著S的擴(kuò)張，債務(wù)額繼續(xù)增長(zhǎng)。2018-2020年債務(wù)總額持續(xù)增長(zhǎng)。公司債務(wù)主要是短期債務(wù)，資產(chǎn)負(fù)債率仍居高不下。S的短期債務(wù)包括預(yù)付款，一年內(nèi)的長(zhǎng)期債務(wù)，其他債務(wù)和短期貸款。截至2020年底，S預(yù)收款為人民幣40.10萬元，比上年增長(zhǎng)88.12%。預(yù)付款在不到一年的時(shí)間內(nèi)占98.31%；著S其他負(fù)債136.83萬元，比去年同期增長(zhǎng)96.10%，主要用于貸款和股東交易；S的長(zhǎng)期債務(wù)為22.85萬元，同比增長(zhǎng)70.50%；S貿(mào)易應(yīng)付款額為20.03萬元，比上年增長(zhǎng)132.97%。S非流動(dòng)債務(wù)為長(zhǎng)期借款。2020年底，S的長(zhǎng)期借款為92.88萬元，比去年同期增長(zhǎng)217.54%?？傊?，S的負(fù)債率繼續(xù)上升，主要是由于短期債務(wù)。公司的長(zhǎng)期資本需求很高，有息債務(wù)的數(shù)量迅速增長(zhǎng)。具體的負(fù)債結(jié)構(gòu)見下表：表2-2公司2016-2018年資產(chǎn)負(fù)債情況（單位：萬元）負(fù)債類型2016年2017年2018年2019年2020年短期借款514022750095950應(yīng)付賬款40152498815350985976200297預(yù)收賬款110354125973140999213172401023其他應(yīng)付款221431265832738206977301368257一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債16500223619000134000228464流動(dòng)負(fù)債合計(jì)19428930694853184011744702367138長(zhǎng)期借款22614231459308500292493928787非流動(dòng)負(fù)債合計(jì)22614231459308500292493928787負(fù)債合計(jì)42043133840784034014669633295925表2-3公司債務(wù)性籌資與權(quán)益性籌資分析2016年2017年2018年2019年2020年債務(wù)性籌資71.59%76.64%80.75%82.61%83.73%權(quán)益性籌資28.41%23.36%19.25%17.39%16.27%由表2-3看出該公司五年間債務(wù)性籌資一直呈上升的趨勢(shì)，尤其是在2018年后的債務(wù)性籌資比率都超過了80%，但權(quán)益性籌資則相反，五年內(nèi)一直處于下降的趨勢(shì)。由此可看出S的主要籌資方式為債務(wù)籌資。貸款融資包括長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù)。長(zhǎng)期貸款利率較高，資金周轉(zhuǎn)期較長(zhǎng)，風(fēng)險(xiǎn)較??；短期借款則利息高，資金周轉(zhuǎn)期較短，風(fēng)險(xiǎn)較大?？傊?，S的負(fù)債率繼續(xù)上升，主要是由于短期債務(wù)。公司的長(zhǎng)期資本需求很高，有息債務(wù)的數(shù)量迅速增長(zhǎng)。3.籌資成本分析S籌資主要是外部籌資，利率特別高。2019年至2020年期間，由于房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目對(duì)長(zhǎng)期資金的高需求以及股東以短期債務(wù)發(fā)放大額貸款，公司的債務(wù)迅速增加。S有息債務(wù)表如2-4所示。表2-4S2019-2020年有息債務(wù)情況（單位：萬元）項(xiàng)目2016年2017年2018年2019年2020年短期有息債務(wù)36.5843.1955.2648.2794.79長(zhǎng)期有息債務(wù)15.2526.9431.6629.2592.88總有息債務(wù)51.8370.1386.9277.52187.67總有息債務(wù)占總負(fù)債比重（%）47.3849.6342.6152.8456.94從上表可以看出，S的欠債總額比上一年大幅增加。這種籌資結(jié)構(gòu)具有較高的財(cái)務(wù)成本和較高的還款風(fēng)險(xiǎn)，并不會(huì)對(duì)公司的穩(wěn)健增長(zhǎng)做出貢獻(xiàn)。S籌資渠道的單一導(dǎo)致公司日益更加偏重于股權(quán)的籌資。S通過籌資手段和方式如銀行貸款等股權(quán)籌資獲得了大量資金,可分配的股利多，這也導(dǎo)致S的應(yīng)付股利不斷增長(zhǎng)，如圖2-2所示：圖2-2S應(yīng)付股利情況（單位：萬）由圖2-2我們可以清楚地看到S的應(yīng)付股利于2020年右有著非常大幅度的提高，這和企業(yè)日益更加偏重于股權(quán)的籌資以及擴(kuò)大流通股份有一定程度的相似性，企業(yè)籌集資金的成本其實(shí)還包含了兩種，分別即籌集資金的費(fèi)用與籌資資金的使用費(fèi)。而且，股權(quán)投資者對(duì)自己的企業(yè)進(jìn)行股票投資活動(dòng)的主要目的就是能夠獲得自己相應(yīng)的收益,那么所謂的股利也就是指通過股權(quán)運(yùn)作籌集的資金給投資者以最大的收益。此外，S應(yīng)付的股利數(shù)額如此巨大且大幅增加,這也說明對(duì)投資者的回報(bào)比率越來越高,籌資成本越來越高。表2-42016-2020年公司現(xiàn)金流量情況單位：萬元20162017年2018年2019年2020年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~112.16122.81105.3792.6729.16投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~35.6456.3041.9019.6020.10籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~21.5612.3035.2036.5089.60另外，通過表2-4可以看出，2016年至2020年，S經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~由122.81萬元持續(xù)減少至29.16萬元；收到的凈現(xiàn)金流，從2016年到2020年，它也繼續(xù)下降，2020年從56.3萬元到19.6萬元，2020年開始緩慢回升，從2019年到2020年，已由19.6萬元增長(zhǎng)到20.1萬元，公司隨著融資的增長(zhǎng)，獲得的凈現(xiàn)金流也在不斷的上升，2017年到2020年已從12.3萬元提高到89.6萬元。這說明我公司經(jīng)營(yíng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~在下降，無法支持公司目前的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)，只能在持續(xù)融資的情況下獲得資金援助。在公司融資方面，我公司的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加了，但公司的股東權(quán)益沒有增加，說明公司雖然會(huì)帶來錢，但只能通過貸款獲得財(cái)務(wù)援助，為公司的業(yè)務(wù)發(fā)展準(zhǔn)備的資本充足的同時(shí)，公司融資成本增加，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率提高。4.籌資管理現(xiàn)狀分析1.企業(yè)內(nèi)部環(huán)境（1）企業(yè)的總體發(fā)展良好。近年來，“三農(nóng)”主題受到社會(huì)各界的關(guān)注，我國(guó)出臺(tái)了有關(guān)農(nóng)業(yè)機(jī)械、農(nóng)業(yè)和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用化肥的各項(xiàng)政策。黨的十九大報(bào)告更加重視農(nóng)村和農(nóng)業(yè)，提出各地要因地制宜審批農(nóng)村振興規(guī)劃，建設(shè)農(nóng)業(yè)科技園區(qū)。對(duì)農(nóng)業(yè)科技園區(qū)建設(shè)和發(fā)展作出專項(xiàng)規(guī)劃，為解決農(nóng)村農(nóng)業(yè)問題提供了重要指引，體現(xiàn)了轉(zhuǎn)變和壯大現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展增長(zhǎng)層的必要性。被認(rèn)為是發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)的一種方法。規(guī)劃中還對(duì)農(nóng)業(yè)科技園區(qū)的建設(shè)提出了要求，例如選擇幾個(gè)例子，支持在不同地點(diǎn)建設(shè)農(nóng)業(yè)科技園區(qū)，利用不同的廣告渠道，確保所有當(dāng)?shù)鼐用穸寄苡幸粋€(gè)農(nóng)業(yè)園區(qū)。農(nóng)村農(nóng)業(yè)與民生問題存在密不可分的聯(lián)系，政府必須對(duì)其投入足夠的關(guān)注，為了引導(dǎo)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展，應(yīng)制定科學(xué)的發(fā)展戰(zhàn)略，為農(nóng)業(yè)的發(fā)展提供指引。S在開展技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)時(shí)，應(yīng)將這些要求作為綱領(lǐng)納入綱要。按照規(guī)劃規(guī)定，到2020年，我國(guó)將實(shí)行農(nóng)業(yè)科技園區(qū)制度，區(qū)域內(nèi)的農(nóng)業(yè)科技園區(qū)將在這一體系中發(fā)揮重要作用。2025年，我們將繼續(xù)開展科技創(chuàng)新活動(dòng)，發(fā)揮重要作用。優(yōu)良的農(nóng)業(yè)技術(shù)是現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)和根本條件，成熟的農(nóng)業(yè)技術(shù)也將是農(nóng)業(yè)科技企業(yè)營(yíng)銷、獲取和實(shí)施發(fā)展規(guī)劃的法寶。2.企業(yè)外部環(huán)境（1）國(guó)家正在抓緊制定小微企業(yè)政策，政治支持對(duì)S的經(jīng)營(yíng)發(fā)展產(chǎn)生了積極影響。（2）越來越多的新公司進(jìn)入市場(chǎng)，S競(jìng)爭(zhēng)激烈。（3）人口眾多，消費(fèi)潛力大。2020年人均收入比上年名義增長(zhǎng)8.9%，增加人口收入也可以提高消費(fèi)水平，對(duì)拉動(dòng)S的收入有潛在的影響。

三、S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題（一）籌資渠道單一企業(yè)進(jìn)行籌資的目的不僅是為商業(yè)活動(dòng)和自身發(fā)展籌集必要的資金，而且是以資本需求和供給的形式分配資源。對(duì)S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司的財(cái)務(wù)現(xiàn)狀進(jìn)行研究和分析后，不難發(fā)現(xiàn)，約50%的籌集資金都來自北京華業(yè)子公司，約30%的資金為借款，尤其是長(zhǎng)期和短期貸款和債券發(fā)行和籌資的一種或另一種方式?？傮w而言，S的主要融資途徑是依賴國(guó)外貸款，因?yàn)镾的低盈利能力增加了違約風(fēng)險(xiǎn)，增加了貸款問題。如果不從外部募集資金，資金鏈被打斷，S將面臨較高的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。S農(nóng)業(yè)基地產(chǎn)品種類繁多。S各項(xiàng)發(fā)展項(xiàng)目面臨多種融資問題，大額資金需求、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)資本長(zhǎng)期更新和金融創(chuàng)新也面臨進(jìn)一步的不確定性。S因此可能會(huì)遇到各種資金問題，并不依賴一次性資金來滿足其資金需求。選擇合適的融資方式，科學(xué)管理融資使用和各種債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的。（二）籌資結(jié)構(gòu)不平衡2018年和2019年，S將啟動(dòng)融資行動(dòng)。兩項(xiàng)融資活動(dòng)均為以固定資產(chǎn)為抵押向商業(yè)銀行提供的貸款。這包括2019年解決財(cái)務(wù)問題，這兩項(xiàng)財(cái)務(wù)措施將增加公司的負(fù)債率。在2019年的年初，公司資產(chǎn)負(fù)債比例為76%，由此可見，公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)越來越高，甚至還會(huì)影響公司的日常發(fā)展。在這段時(shí)間里，公司的流動(dòng)資產(chǎn)為9547萬元，總流動(dòng)負(fù)債額為8407萬元，而運(yùn)營(yíng)資本率為72%，也就是說公司內(nèi)部的流動(dòng)資產(chǎn)數(shù)額無法滿足正常運(yùn)轉(zhuǎn)的需要。甚至還需要利用短期負(fù)債對(duì)其進(jìn)行補(bǔ)償，在這種發(fā)展背景下，公司所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)顯著增強(qiáng)。這主要是由于公司的兩次融資行動(dòng)過于被動(dòng)，企業(yè)家沒有意識(shí)到企業(yè)融資是可用的。我國(guó)的中小型企業(yè)地域性強(qiáng)，市場(chǎng)自由度很大。S公司相對(duì)于大公司規(guī)模較小，資本相對(duì)較弱，但其以市場(chǎng)為導(dǎo)向的商業(yè)模式更為靈活。由于S市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的靈活性和多樣性，公司募集的金額不大，但頻率較高，時(shí)間要求較高。另一方面，大公司融資時(shí)間長(zhǎng)、金額大，公司成本相對(duì)較高，融資難度較大。（三）籌資成本較高S公司的負(fù)債籌資率較高，給公司帶來了較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。盡管適當(dāng)?shù)膫鶆?wù)融資對(duì)公司有很多積極的影響，但也需要控制好力度。如果公司的負(fù)債籌資率過高，將會(huì)大幅增加公司的償債壓力，并對(duì)公司的財(cái)務(wù)管理工作產(chǎn)生嚴(yán)重的負(fù)面影響。目前來看，我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)的負(fù)債籌資率較高，所以該公司的負(fù)債籌資率在行業(yè)中也屬于正常范圍。通常情況下，公司的負(fù)債籌資率過高，就需要對(duì)其進(jìn)行及時(shí)的調(diào)整，如果放任不管，將會(huì)降低公司的短期償債能力。一旦公司缺乏強(qiáng)大資金鏈的支持，將會(huì)面臨重大的金融風(fēng)險(xiǎn)，甚至還會(huì)導(dǎo)致公司的破產(chǎn)。所以，公司在進(jìn)行短期資金管理時(shí)，必須提前制定有關(guān)的應(yīng)對(duì)策略。（四）籌資管理缺乏科學(xué)性促進(jìn)一個(gè)安全和穩(wěn)定的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)環(huán)境。對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)和管理不善可能給企業(yè)帶來嚴(yán)重的籌資危機(jī)?；I資風(fēng)險(xiǎn)是客觀的，如果存在籌資活動(dòng)，就有籌資風(fēng)險(xiǎn)。作為S公司工作的一部分，許多管理人員對(duì)籌資風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注有限。資金管理不善和使用不當(dāng)，嚴(yán)重?fù)p害了資金的安全和完整性?；I資是S公司進(jìn)行投資管理工作的基礎(chǔ)，而債務(wù)籌資是該公司籌集資金的重要途徑之一。簡(jiǎn)而言之，公司進(jìn)行債務(wù)籌資需要付出一定的成本。另外，在公司進(jìn)行投資決策時(shí)，嚴(yán)重缺乏有關(guān)市場(chǎng)調(diào)查數(shù)據(jù)以及相關(guān)理論知識(shí)的支撐，進(jìn)而導(dǎo)致公司的投資決策出現(xiàn)失誤，并積壓了大量的產(chǎn)品，無法及時(shí)啟動(dòng)資金。在現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)越發(fā)激烈的市場(chǎng)環(huán)境中，如果企業(yè)需要將自己的產(chǎn)品快速出售給客戶，但在對(duì)客戶的了解方面并不清楚，對(duì)實(shí)時(shí)的信用情況不清楚，就會(huì)出現(xiàn)大量的貸款銷售。此外，一些公司的管控制度不嚴(yán)，一旦發(fā)生資產(chǎn)損失，保證人不受處罰，導(dǎo)致重大資產(chǎn)損失。以上原因會(huì)讓公司遭受嚴(yán)重?fù)p失。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這將導(dǎo)致公司破產(chǎn)，從而難以從剩余資產(chǎn)中獲得收益。

四、改善S農(nóng)業(yè)開發(fā)有限公司籌資風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)化建議（一）拓寬籌資渠道1.多元化籌資S公司需要通過一些資金渠道，為促進(jìn)農(nóng)業(yè)健康發(fā)展做出貢獻(xiàn)。隨著國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的完善，企業(yè)融資渠道也在持續(xù)拓展，與此同時(shí)，籌資活動(dòng)中的內(nèi)源以及負(fù)債類籌資形式所占的比例也在提高。換言之，要改變金融活動(dòng)中的債券融資和經(jīng)營(yíng)性貸款融資方式，并積極拓展公司的籌資方式，進(jìn)而推動(dòng)公司的發(fā)展。開放外資的發(fā)展趨勢(shì)從根本上改變了S公司對(duì)商業(yè)信貸模式的信心，以及所面臨的來自供應(yīng)商的壓力。也就是說，S公司在外部環(huán)境的壓力下，將不得不放棄使用多年的傳統(tǒng)融資模式。在我國(guó)，由于資本市場(chǎng)的缺失，所以不鼓勵(lì)公司使用債券進(jìn)行籌資，同時(shí)國(guó)內(nèi)債券市場(chǎng)也存在很多的管理漏洞。然而，在未來發(fā)展的進(jìn)程中，有可能會(huì)有越來越多的國(guó)內(nèi)供應(yīng)商選擇通過日益完善的資本市場(chǎng)來進(jìn)行債券籌資，并且這種方法不會(huì)根據(jù)籌資模式對(duì)股權(quán)進(jìn)行稀釋。市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇導(dǎo)致越來越多的企業(yè)出現(xiàn)合并和收購(gòu)的現(xiàn)象。在這種競(jìng)爭(zhēng)激烈的環(huán)境下，企業(yè)也在通過市場(chǎng)整合和并購(gòu)來增加業(yè)務(wù)和市場(chǎng)份額。因此，家電行業(yè)也選擇了負(fù)債籌資這種方式。2.提高自身經(jīng)營(yíng)能力，增強(qiáng)發(fā)展能力公司資金與業(yè)務(wù)發(fā)展之間聯(lián)系密切，提高籌資能力與增強(qiáng)業(yè)務(wù)實(shí)力之間的關(guān)系是成正比的。因此，提高公司的運(yùn)營(yíng)能力是提高其盈利能力的前提。零售公司也不例外，籌資能力和足夠的消費(fèi)者購(gòu)買力之間也是成正比的。也就是說，S公司需要從根本上消除其在籌資過程中所遇到的瓶頸，并且公司要想增強(qiáng)自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，就需要進(jìn)行改革。此外，S公司還必須加大對(duì)公司內(nèi)部人員的管理，并需要聘請(qǐng)專業(yè)的財(cái)務(wù)管理人員對(duì)其進(jìn)行負(fù)責(zé)，并組織公司籌資管理小組，進(jìn)而有效提高自身的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。（二）確定適當(dāng)?shù)幕I資規(guī)模1.確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債規(guī)模首先，在確定債務(wù)時(shí)，公司不應(yīng)衡量以前借入的資金量，而應(yīng)衡量其資產(chǎn)負(fù)債率的增加，并確定合適的債務(wù)規(guī)模，保證公司籌資結(jié)構(gòu)的合理性；其次，關(guān)于公司債務(wù)規(guī)模的問題，一般屬于公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)問題。對(duì)公司籌資結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，還應(yīng)考慮債務(wù)籌資所帶來的積極和消極影響，并注意財(cái)務(wù)回報(bào)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間的協(xié)調(diào)程度，在確定最佳債務(wù)規(guī)模時(shí)還需要考慮到能夠影響企業(yè)籌資結(jié)構(gòu)的所有外在因素，進(jìn)而明確公司的最佳負(fù)債規(guī)模，并保證公司的資產(chǎn)負(fù)債率在正常范圍內(nèi)波動(dòng)。由于財(cái)務(wù)杠桿的作用，當(dāng)企業(yè)財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的利潤(rùn)高于財(cái)務(wù)成本時(shí)，企業(yè)就需要適當(dāng)增加籌資范圍以擴(kuò)大生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。除此之外，公司還應(yīng)該提前預(yù)留好一定的資金量，并確定擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模所需要的資金，同時(shí)協(xié)調(diào)好籌資的具體時(shí)間。2.建立合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)首先，加強(qiáng)貸款融資管理。公司財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)認(rèn)真注意融資、還款、付息、資金使用等工作，并妥善組織，使公司不因負(fù)債過多而浪費(fèi)錢財(cái)，也不會(huì)遭受損失。為了使債務(wù)籌資正式化，科學(xué)決策形式越來越受到重視。為了進(jìn)一步完善公司的科學(xué)管理機(jī)制，需要將債務(wù)需求納入債務(wù)管理；其次，要運(yùn)用最佳資本結(jié)構(gòu)理論來防范金融風(fēng)險(xiǎn)?；I資的程度必須與當(dāng)前的業(yè)務(wù)水平和公司發(fā)展機(jī)會(huì)相聯(lián)系；最后，必須按照實(shí)際業(yè)務(wù)流程的籌資需求，提前編制更為精準(zhǔn)的預(yù)算方案，并進(jìn)行系統(tǒng)全面的分析，數(shù)據(jù)應(yīng)分析公司的狀況，以及充足和長(zhǎng)期債務(wù)的到期日是否在近幾年非常集中，以及這樣是否會(huì)對(duì)公司的償債能力產(chǎn)生一些負(fù)面影響。另外，還需要注意最近幾年的借款期限是否過長(zhǎng)。（三）合理降低籌資成本1.合理安排籌資期限的組合方式對(duì)公司所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行研究和分析后會(huì)發(fā)現(xiàn)，對(duì)公司籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的因素有很多，如對(duì)公司適當(dāng)融資期限的規(guī)定等。因此，企業(yè)在協(xié)調(diào)長(zhǎng)短期融資時(shí)需要考慮風(fēng)險(xiǎn)和收益。尤其是企業(yè)在面臨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，又面臨自身業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，很難兼顧不同風(fēng)險(xiǎn)的影響，這將對(duì)融資結(jié)構(gòu)的不合理性大大提高。此外，公司在進(jìn)行資金籌集的過程中，需要重視以下兩個(gè)方面：第一，按照籌資的特征，綜合考慮償債的風(fēng)險(xiǎn)和資金成本的高低，并選擇適合公司實(shí)際發(fā)展需要的方式；第二，公司的收購(gòu)必須被償還日期接近清算期的債務(wù)所抵消，也就相當(dāng)于債務(wù)結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的匹配。當(dāng)然最重要的是，要進(jìn)一步增強(qiáng)公司籌資方法的互換性，從而拓展公司的籌資途徑。2.研究利率、匯率走勢(shì)鑒于利率變動(dòng)帶來的融資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)認(rèn)真審視資本市場(chǎng)供需狀況，考慮利率走勢(shì)，相應(yīng)調(diào)整融資安排。在高利率下，公司必須盡量減少累積金額；在調(diào)整階段，當(dāng)利率由高變低時(shí)，企業(yè)也必須減少募集資金并采用浮動(dòng)利率；在低利率下，公司可以籌集數(shù)額較大的資金；在利率由低到高的過渡階段，公司可以籌集一些長(zhǎng)期資金，但需要使用固定利率。公司在進(jìn)行國(guó)際籌資的過程中，難免會(huì)遇到匯率變動(dòng)的有關(guān)問題。在這時(shí)，公司就要分析各種金融信息，并找出匯率變動(dòng)的成因，進(jìn)而建立外匯管理機(jī)制。同時(shí)，公司在對(duì)匯率變動(dòng)方向進(jìn)行預(yù)測(cè)時(shí)，還需要從籌資戰(zhàn)略方面安排防范籌資風(fēng)險(xiǎn)的策略，以便更好的消除籌資風(fēng)險(xiǎn)所帶來的負(fù)面影響。除此之外，公司還應(yīng)該組建一支高水平的金融管理隊(duì)伍，從而防范匯率變動(dòng)所帶來的籌資風(fēng)險(xiǎn)。（四）強(qiáng)化籌資風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)1.建立籌資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)公司應(yīng)以市場(chǎng)為基礎(chǔ)，設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，以便對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行及時(shí)預(yù)測(cè)和防范，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)展的形式和狀態(tài)進(jìn)行監(jiān)督管理，量化金融風(fēng)險(xiǎn)的臨界點(diǎn)，根據(jù)公司實(shí)際情況確定風(fēng)險(xiǎn)防范計(jì)劃，預(yù)案及財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)良好的各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)。例如，最大限度地利用債務(wù)管理規(guī)則來管理債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；采用權(quán)益對(duì)標(biāo)法，選擇資金成本最低的金融組合，并立即進(jìn)行現(xiàn)金流量分析，確保資產(chǎn)充足，償還債務(wù)；降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，使企業(yè)在管理生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的過程中是依據(jù)市場(chǎng)需求賴進(jìn)行的，對(duì)產(chǎn)品的開發(fā)要及時(shí)調(diào)整，不斷增加企業(yè)利潤(rùn)，防止因決策失誤導(dǎo)致的財(cái)務(wù)危機(jī)，并將籌資風(fēng)險(xiǎn)降到最低。2.完善內(nèi)部控制，建立健全企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度內(nèi)部控制環(huán)境是公司發(fā)展的核心驅(qū)動(dòng)力，在進(jìn)一步完善公司財(cái)務(wù)管理體系之前，需要對(duì)公司現(xiàn)如今的業(yè)務(wù)的具體流程有充分了解，認(rèn)真分析當(dāng)前的生產(chǎn)和用戶流程以及所涉及的風(fēng)險(xiǎn)。此外，這些風(fēng)險(xiǎn)能否得到有效管理，現(xiàn)行法規(guī)是否包括防范業(yè)務(wù)流程中所有風(fēng)險(xiǎn)的措施。在此基礎(chǔ)上，企業(yè)需要對(duì)當(dāng)前的內(nèi)部財(cái)務(wù)環(huán)境進(jìn)行調(diào)整和梳理，從而建立一個(gè)系統(tǒng)化、完整化、包容化、實(shí)用化以及操作化的公司內(nèi)部控制機(jī)制。

結(jié)論本篇文章以我國(guó)中小型企業(yè)在發(fā)展過程中所面臨的籌資風(fēng)險(xiǎn)為主要研究對(duì)象，分析了我國(guó)中小型企業(yè)在籌資方面所存在的問題，得出籌資難的本質(zhì)。同時(shí)通過分析S公司籌資難的做法和具體實(shí)踐，這表明，中小企業(yè)金融創(chuàng)新需要在政策、方法、工具和成本增加等方面全面落實(shí)，才能有效落實(shí)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)在中小企業(yè)發(fā)展中的作用需要充分發(fā)揮。針對(duì)于中小型企業(yè)的融資政策，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該增加相關(guān)的融資渠道，以建立多層次的融資渠道，而中小型企業(yè)在這一方面的過程中，企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理素質(zhì)的提高以及企業(yè)信用水平的提高是需要重視的主要因素。關(guān)于對(duì)現(xiàn)代公司制度、科學(xué)的公司財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)體系、適當(dāng)?shù)娜谫Y決策