不確定性分析-敏感性分析（水利工程經(jīng)濟課件）

不確定性分析單元五不確定性分析任務(wù)二

敏感性分析

了解敏感性分析的目的及意義,掌握敏感性分析方法和運用。教學(xué)目標任務(wù)二敏感性分析任務(wù)二：敏感性分析敏感性分析是研究和驗證各種主要因素發(fā)生變化時對整個建設(shè)項目的經(jīng)濟評價指標的影響情況，通過分析，從中找出最為敏感的因素。同時根據(jù)指標的變化程度，進行必要的補充研究，以便驗證計算結(jié)果的可靠性與合理性。任務(wù)二敏感性分析一、敏感性分析的涵義5在進行敏感性分析時慮的主要變動因素有投資、效益、價格、工期、可變成本等?？刹捎脙衄F(xiàn)值、凈年值、內(nèi)部收益率、年費用等指標來反映對以上變動因素產(chǎn)生的敏感程度。最常用的敏感性分析指標為內(nèi)部收益率，敏感性分析方法包括列表分析法和繪圖分析法。二、敏感性分析方法1.列表分析列表分析涵義列表分析表示某一種因素單獨變化或兩種以上因素同時變化時引起水利工程項目方案的評價指標變動的幅度，即列出不同方案基本情況和因素變化情況的評價指標、因素變化情況的評價指標與基本情況的評價指標的差值，差值越大表明指標對此因素越敏感。任務(wù)二敏感性分析某水利工程在投資、年效益、施工期變動的情況下，對財務(wù)內(nèi)部收益率進行敏感性分析。其列表分析見表5-1。

表5-1敏感性分析

列表分析案例分

析

項

目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）與基本方案的差值基本情況投入增加15%投資減少15%效益增加15%效益減少15%工期提前1年工期推后1年5.64%5.04%6.15%7.00%4.13%6.36%4.80%

－0.6%+0.51%+1.36%－l.51%+0.72%－0.84%任務(wù)二敏感性分析由上表敏感性分析結(jié)果可以看出，該工程財務(wù)內(nèi)部收益率對效益的變化最為敏感，其次是施工期，再次才是投資。當(dāng)以4%作為財務(wù)基準收益率時，效益減少約16%,即達臨界點,此時財務(wù)收益率等于基準收益率。若生產(chǎn)效益再降低,該工程將會由可行轉(zhuǎn)為不可行。因此,在該工程的生產(chǎn)經(jīng)營過程中要注重抓效益;在建設(shè)期也應(yīng)注意控制建設(shè)年限。各主要因素變化幅度可參照以下數(shù)據(jù):項目投資(±10～20%)、項目效益(±15～25%)、產(chǎn)品售價(±15～25%)、成本費用(±10～20%)、市場利率(或折現(xiàn)率）（±10～20%)、建設(shè)期或投產(chǎn)期(提前或推遲年)等。施工年限提前或推后1～2年,達到設(shè)計效益的年限:提前或推后1～2年。任務(wù)二敏感性分析當(dāng)財務(wù)內(nèi)部收益率等于財務(wù)基準收益率或經(jīng)濟內(nèi)部收益率等于社會折現(xiàn)率時，即為達到臨界點，這是因素允許變化的最大輻度，求出其最大變化幅度的數(shù)據(jù)，需繪制敏感性分析圖。具體作法如下：2.繪圖分析以不確定因素的變化率(百分數(shù))為橫坐標，以內(nèi)部收益率為縱坐標，根據(jù)上表作出敏感性分析圖(下圖)，并標出財務(wù)基準收益率線或社會折現(xiàn)率線。該兩水平線與相應(yīng)所繪圖線的交點為臨界點，由該點求得極限變化值。變化輻度超過這個極限，項目方案就不可行了，如發(fā)生這個極限變化的可能性很大，表明有大的風(fēng)險。任務(wù)二敏感性分析任務(wù)二敏感性分析本講介紹了水利建設(shè)項目不確定性分析的敏感性分析、包括敏感性分析的涵義、分析方法，和敏感性分析用法案例。小結(jié)