企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告分析第2部分8講

主講：李濤(教授)郵箱：企業(yè)財(cái)務(wù)分析課程組

第八講

獲利能力分析獲利能力的衡量影響獲利能力的非常項(xiàng)目會(huì)計(jì)政策對(duì)獲利能力的影響企業(yè)的盈利能力是企業(yè)在經(jīng)營過程中創(chuàng)造利潤的能力，它體現(xiàn)了企業(yè)運(yùn)用其所支配的經(jīng)濟(jì)資源，開展經(jīng)營活動(dòng)從中賺取利潤的能力。一、獲利能力的衡量一、獲利能力的衡量1、獲利能力的影響因素

經(jīng)常收益非經(jīng)常項(xiàng)目

關(guān)注表內(nèi)沒有的信息。即表外項(xiàng)目。

1）非常項(xiàng)目政府補(bǔ)貼、出售金融資產(chǎn)、壞賬損失、存貨跌價(jià)損失等。

2）特別項(xiàng)目自然災(zāi)害損失，如火災(zāi)、地震等。一、獲利能力的衡量2、獲利能力的衡量基礎(chǔ)1）以銷售收入為基礎(chǔ)（經(jīng)營活動(dòng)賺取利潤的能力）

2）以資產(chǎn)為基礎(chǔ)（企業(yè)的資產(chǎn)對(duì)利潤的貢獻(xiàn)）

3）以資本（權(quán)益）為基礎(chǔ)（企業(yè)的凈資產(chǎn)對(duì)利潤的貢獻(xiàn)）一、獲利能力的衡量3、獲利能力的指標(biāo)分析1）經(jīng)營手段獲利能力分析A、銷售毛利率

銷售毛利率=×100%銷售毛利=營業(yè)收入-營業(yè)成本銷售毛利率，是企業(yè)銷售毛利額與營業(yè)收入的比率，是反映企業(yè)營業(yè)收入獲利能力的一個(gè)指標(biāo)。一、獲利能力的衡量B、銷售凈利率

銷售凈利率是指企業(yè)凈利潤與營業(yè)收入的比率，是綜合反映企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)創(chuàng)造利潤能力的指標(biāo)，是企業(yè)競爭能力的重要體現(xiàn)。銷售凈利率=×100%一、獲利能力的衡量2）資產(chǎn)獲利能力

總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率是指利潤額與平均資產(chǎn)總額之比?？傎Y產(chǎn)報(bào)酬率=×100%利潤額平均資產(chǎn)總額一、獲利能力的衡量總資產(chǎn)報(bào)酬率1、以息稅前利潤為基礎(chǔ)的總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率=×100%息稅前利潤=利息費(fèi)用+利潤總額2、以利潤總額為基礎(chǔ)的總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率=×100%一、獲利能力的衡量總資產(chǎn)報(bào)酬率3、以凈利潤為基礎(chǔ)的總資產(chǎn)報(bào)酬率

總資產(chǎn)報(bào)酬率=×100%

3）所有者投資獲利能力分析A.凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益*100%B.資本金收益率=凈利潤/資本金總額*100%

凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)實(shí)現(xiàn)的凈利潤與企業(yè)平均凈資產(chǎn)的比率，反映投資者投入資本所獲得的報(bào)酬。凈資產(chǎn)收益率=×100%凈利潤平均凈資產(chǎn)3）所有者投資獲利能力分析C.每股收益D.市盈率=每股市價(jià)/每股收益

每股收益，也稱每股盈余，是指一定時(shí)期內(nèi)可供普通股股東分配的凈收益與發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)的比值。每股收益=×100%可供普通股東分配的凈收益平均普通股股數(shù)二、影響獲利能力的非常項(xiàng)目1、資產(chǎn)負(fù)債表表外項(xiàng)目2、利潤表特殊項(xiàng)目3、現(xiàn)金流量信息影響A.經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金與利潤比=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤B.利潤現(xiàn)金兌現(xiàn)率=（經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量-折舊-利息）/凈利潤C(jī).每股凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金凈流量/股本總數(shù)三、會(huì)計(jì)政策對(duì)獲利能力影響1、存貨計(jì)價(jià)方法選擇的影響1）折舊方法2）存貨計(jì)價(jià)3）無形資產(chǎn)攤銷4）外幣折算5）減值準(zhǔn)備6）收入確認(rèn)7）長期建造合同利潤確認(rèn)8）租賃一、獲利能力的衡量2、存貨計(jì)價(jià)方法選擇的影響1）個(gè)別計(jì)價(jià)法2）先進(jìn)先出法3）加權(quán)平均法4）移動(dòng)平均法3、折舊政策對(duì)獲利能力的影響A.直線折舊法

B.加速折舊法折舊額使用周