2023年中國電力產(chǎn)業(yè)分析報告

目錄一．產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征 PAGEREFToc102047778\h21.1電力彈性系數(shù) PAGEREFToc102047779\h21.2電網(wǎng) PAGEREFToc102047780\h3二．產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及其趨勢 PAGEREFToc102047781\h32.1電力供給及其結(jié)構(gòu) PAGEREFToc102047782\h32.2電力需求及其結(jié)構(gòu) PAGEREFToc102047783\h52.3電力緊缺形勢及其成因 PAGEREFToc102047784\h7（一）缺電形勢 PAGEREFToc102047785\h7（二）缺電原因 PAGEREFToc102047786\h82.4電力產(chǎn)業(yè)需求預(yù)測 PAGEREFToc102047787\h9（一）未來電力需求預(yù)測分析 PAGEREFToc102047788\h9（二）電力緊缺形勢預(yù)測 PAGEREFToc102047789\h11三．產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境 PAGEREFToc102047790\h113.1行業(yè)“十五”計劃 PAGEREFToc102047791\h11（一）總體目標(biāo) PAGEREFToc102047792\h11（二）具體措施 PAGEREFToc102047793\h123.2行業(yè)管理體制改革 PAGEREFToc102047794\h13（一）“5+2”模式 PAGEREFToc102047795\h13（二）電監(jiān)會 PAGEREFToc102047796\h13（三）國家發(fā)改委 PAGEREFToc102047797\h143.3對不同企業(yè)的政策 PAGEREFToc102047798\h143.4定價方式和電價政策 PAGEREFToc102047799\h15（一）目前的電力定價方式 PAGEREFToc102047800\h15（二）電力定價的政策趨向 PAGEREFToc102047801\h163.5競價上網(wǎng) PAGEREFToc102047802\h21（一）競價上網(wǎng)給綜合成本較高的火電帶來沖擊 PAGEREFToc102047803\h21（二）競價上網(wǎng)將使電力企業(yè)兩極分化日益嚴(yán)重 PAGEREFToc102047804\h223.6電煤采購政策 PAGEREFToc102047805\h23（一）電力體制改革后的電煤采購政策趨勢 PAGEREFToc102047806\h23（二）電煤采購的進展 PAGEREFToc102047807\h24四．結(jié)論與政策選擇 PAGEREFToc102047808\h25TOC\h\z\t"圖目錄"\c圖11978年以來發(fā)電量增長率圖 PAGEREFToc103490691\h3圖21990年以來火力、水力發(fā)電占全部發(fā)電比重變化圖 PAGEREFToc103490692\h4TOC\h\z\t"表目錄"\c表12023—2023年發(fā)電量結(jié)構(gòu) PAGEREFToc103490710\h5表22023年主要電網(wǎng)用電量及增長率 PAGEREFToc103490711\h5表32023年各國電力需求彈性 PAGEREFToc103490712\h9表41980年以來中國經(jīng)濟增長與電力需求變化 PAGEREFToc103490713\h10表52023年至2023年的電力需求預(yù)測 PAGEREFToc103490714\h11電力產(chǎn)業(yè)分析報告（一）電力產(chǎn)業(yè)是國民經(jīng)濟中具有先行性的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)。電力項目從規(guī)劃設(shè)計到投產(chǎn)運行需要2-3年的時間。因此，只有采取一定的超前發(fā)展，使電力系統(tǒng)具有必要的備用容量和足夠的輸配電能力，才能與經(jīng)濟發(fā)展的周期相吻合。一．產(chǎn)業(yè)發(fā)展特征1.1電力彈性系數(shù)電力產(chǎn)業(yè)與國民經(jīng)濟之間的正向聯(lián)系具體表現(xiàn)為發(fā)電量增長率和GDP增長率之間呈現(xiàn)出高度的正相關(guān)性。電力彈性系數(shù)主要是從電力生產(chǎn)、消費的角度來衡量電力發(fā)展速度與國民經(jīng)濟增長速度之間的的關(guān)系。隨著國家或地區(qū)經(jīng)濟的發(fā)展，無論是生產(chǎn)用電還是居民消費用電都會有所增長。特別是伴隨著我國重化工業(yè)的發(fā)展，能源、機械制造、電子、化學(xué)、石化、冶煉、重型機械、汽車、修造船、冶金及建筑材料等行業(yè)和產(chǎn)業(yè)逐漸成為經(jīng)濟發(fā)展的主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)。這些電能消耗大戶將使這一階段的電力彈性系數(shù)明顯上升。從1950－1986年世界各主要工業(yè)發(fā)達國家電力消費彈性系數(shù)的變化情況來看，電力消費的彈性系數(shù)在相當(dāng)一段時期內(nèi)都大于1。從20世紀(jì)80年代后期開始，一些工業(yè)化國家出現(xiàn)了電力消費彈性系數(shù)小于1的情況。從中可以得出一個有關(guān)電力消費彈性系數(shù)變化規(guī)律的一般結(jié)論：電力消費彈性系數(shù)在經(jīng)濟發(fā)展的不同時期，因產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動和居民生活用電水平的變化而各不相同。在重工業(yè)化時期，電力彈性系數(shù)一般大于1；高加工化時期電力彈性系數(shù)有所減小，但是居民生活用電水平的迅速提高仍然會使該系數(shù)大于1；進入工業(yè)化后期，電力消費彈性系數(shù)一般小于1。自2023年以來，中國電力彈性系數(shù)已經(jīng)連續(xù)5年超過1。這反映了一種結(jié)構(gòu)性的變化，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和城市化進程加快導(dǎo)致我國電力需求有了較快的增長。這種狀況在短期內(nèi)不會改變。1.2電網(wǎng)電力生產(chǎn)具有較強的競爭性，但是電網(wǎng)則具有自然壟斷性。電網(wǎng)的輸配能力決定了電力能否及時、安全地到達終端用戶。根據(jù)發(fā)達國家的經(jīng)驗，輸配電資產(chǎn)通常大于發(fā)電資產(chǎn)，輸配電資產(chǎn)和發(fā)電資產(chǎn)的比例一般是60：40。例如，法國EDF公司2023年輸電、配電和發(fā)電資產(chǎn)的比例為18：42：40。我國近年在加大電源建設(shè)的同時，也加強了電網(wǎng)建設(shè)。但是，由于電網(wǎng)建設(shè)不足的問題是多年歷史積累形成的，新的電網(wǎng)建設(shè)投資規(guī)模巨大，建設(shè)周期也比較長，電網(wǎng)建設(shè)的任務(wù)依然相當(dāng)艱巨，往往成為制約我國經(jīng)濟發(fā)展的“瓶頸”。電網(wǎng)的建設(shè)和發(fā)展需要合理的終端銷售電價水平和電價結(jié)構(gòu)相配合。目前，我國的電價水平和電價結(jié)構(gòu)影響了電網(wǎng)系統(tǒng)的盈利水平和投資能力。為促進電力工業(yè)的持續(xù)發(fā)展，有必要在電網(wǎng)運行新體制的基礎(chǔ)上，理順輸配電價，加強電網(wǎng)建設(shè)。二．產(chǎn)業(yè)發(fā)展?fàn)顩r及其趨勢2.1電力供給及其結(jié)構(gòu)九十年代中期以后，電力產(chǎn)業(yè)作為我國基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)的重要性越來越明顯。圖1反映了1978年以來的發(fā)電量增長率。圖11978年以來發(fā)電量增長率圖資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》各年。2023年全國發(fā)電量達19080億千瓦時，增長15.3%。其中，水電發(fā)電量2830億千瓦時，同比增長3.1%；火電發(fā)電量15800億千瓦時，同比增長16.8%；核電發(fā)電量450億千瓦時，同比增長64.8%。2023年全國發(fā)電量達21302億千瓦時，增長14.9%。其中，水電發(fā)電量3065億千瓦時，同比增長17.6%；火電發(fā)電量17702億千瓦時，同比增長14.4%。2023年全國凈增發(fā)電裝機容量4929萬千瓦，到年底全國發(fā)電設(shè)備容量達到44070萬千瓦，比上年增長12.6%，為近十年來的最高水平，新增裝機規(guī)模創(chuàng)歷史最高。2023年1-2月，全國發(fā)電量為3501.35億千瓦時，同比增長12.1%。其中，水電發(fā)電量346.83億千瓦時，同比增長19.9%；火電發(fā)電量3028.76億千瓦時，同比增長11.2%。圖2顯示了我國電力產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)量結(jié)構(gòu)。火力發(fā)電占我國全部發(fā)電量的比重在80％以上，水力發(fā)電則略低于18％，在15％左右。圖21990年以來火力、水力發(fā)電占全部發(fā)電比重變化圖資料來源：同圖1。如表1所示，以上總體結(jié)構(gòu)近年來保持穩(wěn)定。表12023—2023年發(fā)電量結(jié)構(gòu)年份20232023202320232023火電80.9681.1781.7582.6683.10水電17.7717.6016.6014.8214.39核電1.221.171.602.28其他0.050.060.050.24資料來源：《中國統(tǒng)計年鑒》各年和國家統(tǒng)計局網(wǎng)站進度統(tǒng)計。2.2電力需求及其結(jié)構(gòu)我國的電力消費彈性系數(shù)從2023開始大于1。2023年的彈性系數(shù)為1.70，2023年的彈性系數(shù)為1.57。這反映了我國經(jīng)濟增長對電力的消費需求大幅度增加，特別是2023年和2023年的電力消費增長異常。值得注意的是，顯性的電力消費增長僅僅是以現(xiàn)有生產(chǎn)能力所提供的電力供給為基礎(chǔ)的?，F(xiàn)實中還存在著非常嚴(yán)重的電力緊缺。2023年中國出現(xiàn)拉閘限電的省份共計為22個，總數(shù)比上一年增加10個，部分地區(qū)從原先的僅缺電力發(fā)展為電力電量均短缺。2023年，拉閘限電仍然是大多數(shù)省份維持電力供應(yīng)的主要手段，拉閘限電的省份數(shù)量增加到24個，用電缺口達2500—3000萬千瓦時。表22023年主要電網(wǎng)用電量及增長率電網(wǎng)名稱本年（億千瓦時）增長率（％）華北2675.5816.28東北1709.7210華東3480.6520.56華中1926.9416.01西北1028.1719.06山東1054.288.51福建576.3616.46川渝724.815.15新疆122.0711.9西藏7.1130.29南方2359.7319.69海南52.3710.88合計15717.7816.46資料來源：國家電力信息網(wǎng)。2023年全社會用電量18910億千瓦時，比去年同期增長15.4%，高于2023年3.8個百分點。其中一次產(chǎn)業(yè)用電增長1.69%，增長率低于2023年1.96個百分點；二次產(chǎn)業(yè)增長16.54%，高于2023年4.23個百分點；三次產(chǎn)業(yè)增長14.86%，高于2023年2.24個百分點。二次產(chǎn)業(yè)用電增長高于全社會用電量增長水平1.14個百分點，而三次產(chǎn)業(yè)用電增長卻低于全社會用電量增長水平0.54個百分點。2023年春節(jié)過后，全國的日用電量一直在高位運行，每天都在55億度左右，接近上一年夏天58億度的歷史最高值。2023年全社會用電量達21735億千瓦時，比上一年增長14.9%，是改革開放以來的第二個高速增長年。其中，全國城鄉(xiāng)居民生活用電量特別是城市居民生活用電量增長15%以上。南方部分地區(qū)高溫干旱天氣導(dǎo)致家庭空調(diào)使用量劇增，對拉動城市居民生活用電增長產(chǎn)生了很大的作用。

從用電結(jié)構(gòu)的變化來看，自90年代以來，工業(yè)用電排前四位的行業(yè)依次為化工、黑色金屬、建材、有色金屬。但是最近兩年，受投資的拉動以及國內(nèi)外市場需求和價格等因素影響，我國生鐵、鋼、成品鋼材、10種有色金屬、鋁材、水泥、化肥等高耗能產(chǎn)品產(chǎn)量均保持了較快的發(fā)展速度。從2023年開始，黑色和有色金屬工業(yè)一直是我國用電增長最為迅猛的兩個行業(yè)。2023年前四位行業(yè)用電的排序為：黑色金屬、化工、有色金屬、建材，其中黑色金屬行業(yè)用電保持明顯的逐季走高趨勢，表明鋼材仍保持較旺盛的需求；而有色金屬行業(yè)用電呈現(xiàn)逐季緩和下降的趨勢。

2023年，國民經(jīng)濟的重化工業(yè)傾向更加明顯，重工業(yè)用電增速和比重繼續(xù)上升。高耗電行業(yè)用電增長勢頭強勁，建材和化工等高耗電行業(yè)合計用電增長18.17%，但用電增幅受宏觀調(diào)控以及電價上調(diào)的影響，總體呈現(xiàn)回落態(tài)勢。由此可見，重工業(yè)及高能耗產(chǎn)業(yè)的快速增長是我國電力供應(yīng)的主要壓力來源。2.3電力緊缺形勢及其成因（一）缺電形勢改革開放以來，缺電最為嚴(yán)重的年份是86年，當(dāng)年缺裝機容量25％，缺電量20％。94年缺電力15％，缺電量10％，但是東北電網(wǎng)和廣州電網(wǎng)開始出現(xiàn)過剩，大部分地區(qū)有不同程度的緩解。97年情況發(fā)生了很大的變化，特別是97年下半年開始，我國首次實現(xiàn)了電力供需平衡，全國所有的電網(wǎng)都進入過剩，原已擺脫缺電局面地廣東、東北、海南、蒙西等地裝機繼續(xù)有一定的寬裕，枯水期缺電幅度下降，豐水期電力裕度增加；97年5月黃河來水增加，西北電網(wǎng)和河南電網(wǎng)逐步擺脫缺電局面。2023年以來，缺電形勢開始顯現(xiàn)。2023年再次出現(xiàn)了缺電，供應(yīng)能力增長繼續(xù)低于用電，裝機3.56億千瓦，增長5.3％，低于用電2.7個百分點，12個省區(qū)在夏季高峰和冬季枯水期出現(xiàn)拉限電：華北河北南網(wǎng)、山西和蒙西電網(wǎng)，華東上海、江蘇和浙江電網(wǎng)，華中河南、湖北、四川和重慶電網(wǎng)，南方廣東和貴州電網(wǎng)；東北、海南、江西和安徽等繼續(xù)富裕；2023年電力供需總體緊張，22個省市區(qū)（23個省級電網(wǎng)）出現(xiàn)了拉限電，拉限電的地區(qū)和持續(xù)時間均有所增加，河北南網(wǎng)、蒙西、山西、浙江、江蘇、廣東、云南等電網(wǎng)出現(xiàn)持續(xù)拉限。2023年缺電進一步加深，用電缺口為3000萬千瓦時左右。24個省市進行了限電。除東北三省、海南、新疆以外，其他地方基本上都出現(xiàn)了拉閘限電。缺電程度也進一步加深。浙江、山西、蒙西、河北南網(wǎng)、福建、湖南、四月、寧夏缺電嚴(yán)重，其中浙江、山西、寧夏的日負荷率在93％以上。（二）缺電原因缺電可分為三類：一是季節(jié)性缺電，二是區(qū)域性缺電，三是隨機性缺電。季節(jié)性缺電主要是指電網(wǎng)的裝機容量的增長落后于用量的增長，使得夏季高峰或者冬季枯水期出現(xiàn)較短時間的拉限電。2023年、2023年缺電主要出現(xiàn)在夏季用電的高峰期。區(qū)域性缺電主要是指在區(qū)域電網(wǎng)部分省區(qū)甚至省級電網(wǎng)一些地區(qū)進行了拉限電。區(qū)域性缺電在2023年、2023年范圍擴大。隨機性缺電主是由隨機因素引起的。比如從2023年開始，由于氣溫偏高或偏低導(dǎo)致用電需求大大增加。無論是哪種類型的缺電，歸根到底都反映了電力供應(yīng)不足與電力需求快速增長之間的矛盾。（1）電力基礎(chǔ)投資增長緩慢，電力供應(yīng)總量不足。電力建設(shè)滯后于電力需求的增長是我國缺電的根本原因。有關(guān)研究表明，電力基建占全國基建的15％才比較合理。但是近年來我國電力基礎(chǔ)投資連續(xù)落后于全國的基建投資，直接導(dǎo)致電力建設(shè)緩慢，電力供應(yīng)總量不足。首先，發(fā)電裝機增長緩慢，嚴(yán)重滯后于用電需求的增長。從固定資產(chǎn)投資總額與新增裝機的比例關(guān)系變化看，90年全國每4億元固定資產(chǎn)投資就配套有1萬千瓦新增裝機。2023年到2023年這一比例分別是每16億、19億、24億固定資產(chǎn)投資才配套1萬千瓦新增裝機。2023年到2023年間，全社會用電量分別增長11.6％、15.4％和14.9%，而2023年到2023年發(fā)電裝機增長分別只有6.9％，6％、5.3％。按照電力生產(chǎn)周期性特征看，發(fā)電裝機增長遠低于用電需求增長。最后，對宏觀經(jīng)濟形勢估計不足，導(dǎo)致新開工規(guī)模過小。在“九五”末期，國家對“十五”期間經(jīng)濟增長模式的設(shè)想與實際情況存在一定的偏差，從而對“十五”期間的電力需求預(yù)測偏低，開工與投產(chǎn)項目過少。（2）高耗能行業(yè)高速增長，用電負荷結(jié)構(gòu)重型化，使電力供應(yīng)對經(jīng)濟增長的支撐能力下降。導(dǎo)致高耗能行業(yè)及其產(chǎn)品近年來迅速發(fā)展的原因主要有三：一是國際分工推動部分高耗能產(chǎn)業(yè)向我國轉(zhuǎn)移；二是國內(nèi)外市場需求旺盛，行業(yè)利潤較高；三是電力產(chǎn)業(yè)有關(guān)政策從98、99年開始給予高耗能行業(yè)優(yōu)惠電價，特別是各地政府自行規(guī)定并出臺了一些優(yōu)惠措施，帶動高耗能行業(yè)投資過熱。2023年高耗能行業(yè)黑色有色建材及化工對工業(yè)用電的貢獻率在44％以上，2023年的貢獻率也在40％左右。工業(yè)結(jié)構(gòu)的重型化導(dǎo)致GDP用電單耗持續(xù)上升。（3）持續(xù)高溫、干旱和來水不足以及電煤供應(yīng)逐年趨緊等因素導(dǎo)致隨機性缺電增加。從2023年開始，我國許多地區(qū)出現(xiàn)了持續(xù)高溫、干旱和來水不足的現(xiàn)象，造成水力發(fā)電能力不足。電煤供應(yīng)逐年趨緊造成燃煤機組停機容量和次數(shù)越來越多。（4）局部電網(wǎng)結(jié)構(gòu)薄弱，加劇了部分地區(qū)的電力供應(yīng)緊張。不合理的電網(wǎng)結(jié)構(gòu)導(dǎo)致輸配電“卡脖子”的問題。比如，目前東北、黑龍江等地過剩的電力由于電網(wǎng)的問題而送不出來。東北、華北只有一根線在運行，東北過剩的容量往華北送容量還是有限，最大到80萬千瓦，一般在60萬千瓦。2.4電力產(chǎn)業(yè)需求預(yù)測（一）未來電力需求預(yù)測分析未來帶動電力需求的因素較多。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的變化來看。中國經(jīng)濟仍處于工業(yè)化進程之中，結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變是經(jīng)濟增長的主要源泉和動力。供給方面的因素是造成產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的基本原因。中國正處于投資迅速增長和資本積累的階段，資本密集型制造業(yè)將進一步擴大。從長期來看，由于收入增長引起的消費結(jié)構(gòu)變化和農(nóng)業(yè)土地的制約，農(nóng)業(yè)部門特別是種植業(yè)部門在總產(chǎn)出中的比重將有較大下降。輕工業(yè)部門如食品和紡織品部門由于中間投入成本增加，在總產(chǎn)出中的份額會有所下降。中間投入品中，能源部門的產(chǎn)出比重將進一步上升，而原材料部門的比重會下降。由于高投資需求和資本有機構(gòu)成提高，資本品部門（特別是電機、電子等部門）的比重會有所上升。到2023年，電子及通信設(shè)備制造業(yè)仍將是中國最重要的出口部門。電氣設(shè)備、化工等部門的出口將快速增長。到2023年之前，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的這種變化必然造成對電力需求的擴大。我們從電力需求與經(jīng)濟增長的關(guān)系對未來電力需求進行預(yù)測。電力需求彈性系數(shù)＝電力需求增長速度/經(jīng)濟增長速度。如果電力需求彈性系數(shù)大于1，意味著電力需求的增長速度高于經(jīng)濟的增長速度。反之，則電力需求的增長速度低于經(jīng)濟的增長速度。表32023年各國電力需求彈性世界平均水平1.02低收入國家1.3中等收入國家1高收入國家0.93部分國家哥倫比亞1.64斯里蘭卡1.45印度0.98中國0.86澳大利亞0.74英國0.71法國0.71新加坡0.7加拿大0.45美國0.47資料來源：世界銀行和國際能源署。上表是利用世界銀行公布的各國GDP的增長數(shù)據(jù)和國際能源署提供的各國能源需求數(shù)據(jù)計算的電力需求彈性。從中可以看出，高收入國家的電力需求彈性一般較低（大多數(shù)高收入國家的電力需求彈性小于1），而低收入國家的電力需求彈性則較高。表41980年以來中國經(jīng)濟增長與電力需求變化年份1981～19851986～19901991～19951996～20231981～19901991～20231981～2023202320232023電力需求增長6.528.659.956.087.5887.799.211.215.4GDP增長10.727.8711.988.269.2910.19.697.389.1電力需求彈性0.611.10.830.740.820.790.81.261.411.70資料來源：國家統(tǒng)計局網(wǎng)站與國家電力信息網(wǎng)。從上表可以看出，我國電力需求彈性在不同時期波動較大。1996年以前，電力需求彈性系數(shù)穩(wěn)定在0.8左右。2023年以來，電力需求彈性保持高位，在短期內(nèi)這種趨勢可能延續(xù)，預(yù)計“十五”期間電力需求彈性將保持在1.3－1.5左右。但是從長期來看，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級、調(diào)整以及用電效率的提高，電力需求彈性會有所降低。根據(jù)對國內(nèi)電力需求的趨勢分析并結(jié)合國際經(jīng)驗，預(yù)計“十五”以后電力需求彈性會下降，2023～2023年平均電力需求彈性將與改革開放以來的平均水平相當(dāng)，保持在0.8左右。據(jù)此，2023年至2023年的電力需求預(yù)測如下：表52023年至2023年的電力需求預(yù)測年份20232023～20232023～20232023～20232023～2023GDP增長速度9.18.67.76.96.3電力需求彈性1.691.30.80.80.8電力需求（億千瓦時）1891022810307704060052260注：（1）2023年為實際數(shù)據(jù)，其它為預(yù)測數(shù)據(jù)；（2）各期間的電力需求為該期間的最后一年的電力需求。根據(jù)研究結(jié)果，我們對未來20年的電力需求的預(yù)測是：2023年電力需求將達到2023～23000億千瓦時，2023年電力需求將達到28000～32023億千瓦時，2023年電力需求將達到50000億千瓦時。（二）電力緊缺形勢預(yù)測根據(jù)上述預(yù)測，結(jié)合電力的生產(chǎn)周期和目前的電力投資情況，我們認為2023年的電力仍然會顯示出緊缺的特征。從電力投資到形成裝機容量，一般需要2—3年的建設(shè)期。2023年以來的電力緊缺現(xiàn)象一方面固然是由于增長結(jié)構(gòu)和居民消費結(jié)構(gòu)變化而引起的電力消費需求大幅度上升，另一方面則是由于2023—2023年的電力投資不足造成的。隨著2023、2023年以來出現(xiàn)的電力緊缺信號，2023—2023年全國計劃內(nèi)和計劃外投資的電廠總計約有1億千瓦的裝機容量投產(chǎn)，平均每年的裝機容量增長8%以上，預(yù)計2023年的發(fā)電量為2.4萬億千瓦。另一方面，國家宏觀調(diào)控對高耗能產(chǎn)業(yè)采取了有保有壓的政策，在一定程度上會調(diào)整電力需求。因此，目前電力緊缺形勢將會在2023年年末好轉(zhuǎn)，并于2023、2023年實現(xiàn)基本的供需平衡。三．產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境3.1行業(yè)“十五”計劃（一）總體目標(biāo)1．加快體制改革，引入競爭機制，由市場配置資源，由供需決定價格。2．加強電網(wǎng)建設(shè)?！笆濉逼陂g，在繼續(xù)安排好農(nóng)網(wǎng)城網(wǎng)建設(shè)的同時，集中力量做好以下工作：一是抓緊建設(shè)北、中、南三個輸電通道，形成“西電東送”的基本格局；二是重點發(fā)展跨省、跨地區(qū)輸電線路，積極推進區(qū)域電網(wǎng)互聯(lián)和全國聯(lián)網(wǎng)進程，初步完成不同來水特點流域電網(wǎng)之間、不同峰谷時段電網(wǎng)之間的聯(lián)系，實現(xiàn)電量補償調(diào)度，裝機互為備用，提高供電質(zhì)量，優(yōu)化電力資源配置；三是加強區(qū)域內(nèi)主干電網(wǎng)建設(shè)；四是同步建設(shè)電網(wǎng)二次系統(tǒng)。3．積極發(fā)展水電，優(yōu)先安排調(diào)節(jié)性能好、水能指標(biāo)優(yōu)越的大中型水電站和流域綜合開發(fā)項目的建設(shè)；在電網(wǎng)供電能力不足的地區(qū)，因地制宜開發(fā)小型水電站；在水能資源缺乏、電網(wǎng)調(diào)峰困難的地區(qū)安排一些抽水蓄能電站的建設(shè)。4．優(yōu)化火電結(jié)構(gòu)。首先，有計劃按步驟地關(guān)停超過經(jīng)濟壽命的小火電，提高大機組的比重。第二，推進超臨界國產(chǎn)化、潔凈煤發(fā)電示范工程建設(shè)，以促進電力產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級；第三，對已運行的燃煤機組逐步安裝環(huán)保設(shè)施，減少對大氣的污染；第四，在有條件的地區(qū)，根據(jù)天然氣資源的開發(fā)進展，適當(dāng)建設(shè)天然氣發(fā)電項目；第五，在缺水地區(qū)，研究啟動大型空冷機組試點工程。5．適當(dāng)發(fā)展核電，加快核電國產(chǎn)化：充分利用我國已經(jīng)形成的核電設(shè)計、制造、建設(shè)和運營能力，以我為主、中外合作，以有競爭力的電價為目標(biāo)，實現(xiàn)核電國產(chǎn)化。（二）具體措施1．環(huán)境保護法規(guī)體系。建立健全并適當(dāng)提高現(xiàn)有與能源生產(chǎn)和消費有關(guān)的排污收費標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)企業(yè)積極采用先進設(shè)備和生產(chǎn)工藝，淘汰小火電等技術(shù)陳舊、效率低下的產(chǎn)能、用能設(shè)備。2．價格及收費政策。采取措施降低我國電價水平。在實行競價上網(wǎng)辦法之前，要及時對已完成還本付息的電廠重新核定電價；違反國家建設(shè)程序的電廠不能享受還本付息電價政策；不再批準(zhǔn)任何以資產(chǎn)重組名義漲價籌資的項目；推廣豐枯、峰谷分時電價；取消各種限制用電的措施；繼續(xù)清理整頓電價中的亂攤派、亂加價、亂收費，降低電價水平，開拓電力市場。另外，對新能源發(fā)電要實行優(yōu)惠上網(wǎng)電價，適時開展可再生能源發(fā)電配額制，支持其盡快發(fā)展。3．稅收及貼息政策。研究制定促進水電和新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展的稅收和貼息政策，如將生產(chǎn)型增值稅改為消費型增值稅等。4．行政措施。如強制關(guān)閉小火電、小煤窯，強制淘汰高耗低效用能產(chǎn)品等。3.2行業(yè)管理體制改革2023年3月，國務(wù)院正式批準(zhǔn)了《電力體制改革方案》。電力體制改革的總體目標(biāo)是：打破壟斷，引入競爭，提高效率，降低成本，健全電價機制，優(yōu)化資源配置，促進電力發(fā)展，推進全國聯(lián)網(wǎng)，構(gòu)建政府監(jiān)管下的政企分開、公平競爭、開放有序、健康發(fā)展的電力市場體系。（一）“5+2”模式為了在發(fā)電環(huán)節(jié)引入競爭機制，首先要實現(xiàn)“廠網(wǎng)分開”，將國家電力公司管理的電力資產(chǎn)按照發(fā)電和電網(wǎng)兩類業(yè)務(wù)進行劃分。發(fā)電環(huán)節(jié)按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，將國家電力公司管理的發(fā)電資產(chǎn)直接改組或重組為規(guī)模大致相當(dāng)?shù)?個全國性的獨立發(fā)電公司，逐步實行“競價上網(wǎng)”。電網(wǎng)環(huán)節(jié)分別設(shè)立國家電網(wǎng)公司和中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司。國家電網(wǎng)公司下設(shè)華北、東北、華東、華中和西北5個區(qū)域電網(wǎng)公司。國家電網(wǎng)公司主要負責(zé)各區(qū)域電網(wǎng)之間的電力交易和調(diào)度，并參與跨區(qū)域電網(wǎng)的投資與建設(shè)；區(qū)域電網(wǎng)公司負責(zé)經(jīng)營管理電網(wǎng)，保證供電安全，規(guī)劃區(qū)域電網(wǎng)發(fā)展，培育區(qū)域電力市場，管理電力調(diào)度交易中心，按市場規(guī)則進行電力調(diào)度。區(qū)域內(nèi)的省級電力公司可改組為區(qū)域電網(wǎng)公司的分公司或子公司。2023年12月29日，五大全國性的獨立發(fā)電公司和兩大電網(wǎng)公司已經(jīng)正式成立我國電力體制發(fā)生了重大的變化。（二）電監(jiān)會為了對電力企業(yè)進行有效的監(jiān)管，國家電力監(jiān)管委員會于2023年3月20日正式掛牌成立。電監(jiān)會將按照垂直管理體系，向區(qū)域電網(wǎng)公司電力交易調(diào)度中心派駐代表機構(gòu)。其主要職責(zé)是制訂市場運營規(guī)則，監(jiān)管市場運行，維護公平競爭；向政府價格主管部門提出調(diào)整電價的建議；監(jiān)督電力企業(yè)生產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)，頒發(fā)和管理電力業(yè)務(wù)許可證；處理電力糾紛；負責(zé)監(jiān)督社會普遍服務(wù)政策的實施等。目前，電監(jiān)會的主要工作包括：（1）加快市場建設(shè)，優(yōu)化資源配置。打破分省平衡、地方保護的格局，開放市場，優(yōu)化資源配置。（2）加強市場監(jiān)管，規(guī)范競價行為。嚴(yán)格規(guī)范競價上網(wǎng)，認真執(zhí)行上網(wǎng)電價政策，清理和整頓不合理電價。（3）加強需求管理，科學(xué)引導(dǎo)電力消費。積極推行峰谷、豐枯電價政策，積極推廣蓄能技術(shù)，采取多種措施削減高峰用電負荷，厲行節(jié)約用電。（三）國家發(fā)改委國家發(fā)改委成立之前，國家計委下設(shè)基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司，基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)司下設(shè)電力處，對電力行業(yè)提出發(fā)展規(guī)劃，監(jiān)測和分析行業(yè)的發(fā)展建設(shè)狀況，并承擔(dān)著發(fā)電重大項目的布局工作，事實上承擔(dān)著電力產(chǎn)業(yè)的主要管理規(guī)劃職能。國家發(fā)改委成立之后，下設(shè)能源局，主要職責(zé)為研究國內(nèi)外能源開發(fā)利用情況，提出能源發(fā)展戰(zhàn)略和重大政策；擬訂能源發(fā)展規(guī)劃，提出相關(guān)體制改革的建議；實施對石油、天然氣、煤炭、電力等能源的管理；管理國家石油儲備；提出能源節(jié)約和發(fā)展新能源的政策措施。發(fā)改委能源局下設(shè)電力處，承擔(dān)著電力行業(yè)的規(guī)劃和重大項目建設(shè)審批職能。3.3對不同企業(yè)的政策按照“十五”規(guī)劃的發(fā)展目標(biāo)，作為電力行業(yè)主體的火電產(chǎn)業(yè)將充分利用現(xiàn)有發(fā)電能力，積極發(fā)展坑口大機組火電，壓縮小火電。從總體上來看，盡管火力發(fā)電在整個電力產(chǎn)業(yè)中并沒有享受太多的產(chǎn)業(yè)政策優(yōu)惠，但發(fā)展大機組火電已列入了國家發(fā)展的“十五”計劃，有望獲得更多的發(fā)展政策支持。而從國家發(fā)改委的審批來看，目前火力發(fā)電審批的項目大都是30萬千瓦以上的大項目，10萬千瓦之下的小火電不但不可能獲得審批，反而正在清理整頓。這為大機組火電的發(fā)展創(chuàng)造了良好的發(fā)展環(huán)境。原國家經(jīng)貿(mào)委（現(xiàn)已并入國家發(fā)改委）在“十五”期間嚴(yán)格執(zhí)行關(guān)停小火電機組的規(guī)定，于2023年9月和12月公布了2023年第一批和第二批關(guān)停的小火電機組的名單，數(shù)量達到173家，并加大了管理的力度。在2023年底以前，單機容量5萬千瓦以下的常規(guī)小火電機組基本關(guān)停。值得關(guān)注的是，由于2023年、2023年兩年緊張的用電局面，一些小型火電機組并沒有嚴(yán)格按照規(guī)定關(guān)閉，相反還新上了不少小型火電機組，但是，為了進一步提高火電廠能源利用率，今后，小火電在發(fā)電市場中的份額會繼續(xù)壓縮，這可能使一部分設(shè)備先進、實力雄厚的大機組獲得良好的發(fā)展機會，而一些小火電面臨著被市場淘汰出局的危險。除了大機組火電外，坑口火電符合我國的西部大開發(fā)政策，同時也符合我國電力結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向，有望獲得更好的發(fā)展。電力產(chǎn)業(yè)的“十五”規(guī)劃指出，在山西、陜西、內(nèi)蒙和西南等能源基地建設(shè)礦區(qū)、坑口電廠，向東部及沿海缺電地區(qū)送電，促進更大范圍的資源優(yōu)化配置，推進全國聯(lián)網(wǎng)。國家電力總公司的計劃也指出，將積極支持和建設(shè)礦口電廠，建設(shè)煤炭基地的電站群，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效益，而且可以變送煤為送電以減輕對運輸?shù)膲毫?，同時也可減輕對經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的環(huán)境壓力。礦口電廠的重點是華北的山西、內(nèi)蒙古西部、西北的陜西、寧夏以及東北的東三蒙，初步規(guī)劃在2023年前要建成投產(chǎn)30～40GW的礦口電廠。從目前來看，坑口火電本身具備的原料價格優(yōu)勢也使其面臨著很好的發(fā)展機會，其所占比重也將逐步提高。從“十五”規(guī)劃的整體規(guī)劃來看，通過關(guān)停小火電和逐步實施競價上網(wǎng)，事實上將使發(fā)電市場的競爭日益規(guī)范。國有企業(yè)尤其是一些資產(chǎn)規(guī)模較大的電力企業(yè)和獨立上市公司將會從中獲得良好的發(fā)展機遇。同時，外資企業(yè)在發(fā)電資產(chǎn)的整合中也將獲得更多的資源，并有望獲得更大的市場份額。3.4定價方式和電價政策（一）目前的電力定價方式我國目前主要有兩類電價：上網(wǎng)電價和銷售電價。1．上網(wǎng)電價上網(wǎng)電價是指獨立經(jīng)營的發(fā)電企業(yè)向電網(wǎng)輸送電力商品的結(jié)算價格。我國現(xiàn)行的上網(wǎng)電價一般實行單一電價制，主要有以下幾種形式：（1）獨立經(jīng)營的老電廠的上網(wǎng)電價。如丹江水電廠、葛洲壩水電廠等發(fā)電企業(yè)，按定額發(fā)電單位成本、發(fā)電單位利潤加發(fā)電單位稅金的方法核定電價，一廠一價，一次核定、多年有效。（2）獨立經(jīng)營的集資電廠、中外合資電廠的上網(wǎng)電價。如華能國際下屬的發(fā)電企業(yè)，一般按還本付息電價的原則核定，即按該電廠的定額發(fā)電單位成本加發(fā)電單位還貸額、減發(fā)電單位折舊額、加發(fā)電單位投資回報及企業(yè)留利、加發(fā)電單位稅金來核定電價，一廠(或一機)一價，一年一定。（3）獨立的地方小火電、小水電及自備電廠的上網(wǎng)電價，一般按平均成本加平均利潤加稅金的方法核定電價。此外還有各電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)（電力公司）對所屬非獨立核算發(fā)電廠制定的各種內(nèi)部核算電價等等。2．銷售電價銷售電價是指電力公司將電力商品銷售給用戶的到戶價。我國目前基本上沒有輸配電的價格形成機制，銷售電價與上網(wǎng)電價之間的差額可看作輸配電價，其中包括各種基金及附加(如三峽建設(shè)基金)。2023年底我國平均銷售電價為0.41元/千瓦時，平均上網(wǎng)電價為0.282元/千瓦時，上網(wǎng)電價占銷售電價68%的比重，剩余的0.13元/千瓦時是輸配電價的主要部分。從目前來看，電力定價存在很多不合理的因素。（1）從定價過程來看，主要是一種以企業(yè)個別成本為基礎(chǔ)、成本無約束、市場無競爭、價格難控制的成本推動型的價格形成機制。由于物價管理部門在制定或調(diào)整電價時基本上是以企業(yè)上報的成本為主要依據(jù)，電力企業(yè)因此沒有降低成本的動力和壓力。雖然物價部門會對企業(yè)上報的成本資料進行審核，但由于信息不對稱，無法了解企業(yè)的真實成本，這也會刺激企業(yè)虛報成本，其結(jié)果是鼓勵粗放經(jīng)營，保護落后，浪費資源。（2）從電價形式來看，表現(xiàn)出一廠一價、一機一價、各類電廠上網(wǎng)電價水平懸殊的不公平狀況。這不僅增加了電價管理的難度，而且使發(fā)電企業(yè)失去了公平競爭的基礎(chǔ)。（3）輸配環(huán)節(jié)沒有獨立的具體價格形式，更沒有明確的定價原則和辦法。輸配電網(wǎng)具有顯著的自然壟斷性，因而應(yīng)該是價格管制的重點，以防止電網(wǎng)經(jīng)營企業(yè)利用壟斷地位獲取壟斷利潤。（4）電價結(jié)構(gòu)不科學(xué)。從地區(qū)看，沒有形成科學(xué)合理的地區(qū)差價，阻礙了電力資源從豐富地區(qū)向貧乏地區(qū)的合理流動?，F(xiàn)行電價結(jié)構(gòu)難以發(fā)揮電價在促進電力資源優(yōu)化配置和合理調(diào)節(jié)供求關(guān)系方面的功能，影響了電力工業(yè)經(jīng)濟運行的效率和質(zhì)量。（二）電力定價的政策趨向按照電監(jiān)會的工作安排，電價改革的長期任務(wù)是：將電價劃分為上網(wǎng)電價、輸電電價、配電價格和終端銷售價格；發(fā)電、售電價格由市場競爭形成；輸電、配電價格由政府制定；明晰管理規(guī)則，建立規(guī)范、透明的管理制度。改革初期（過渡期）的重點是在廠網(wǎng)分開的基礎(chǔ)上，建立與發(fā)電環(huán)節(jié)適度競爭相適應(yīng)的上網(wǎng)電價機制；初步建立有利于促進電網(wǎng)健康發(fā)展的輸配電價格機制；實現(xiàn)銷售電價與上網(wǎng)電價聯(lián)動；優(yōu)化銷售電價結(jié)構(gòu)；允許用電量大的用戶直接向發(fā)電企業(yè)購電。目前的政策趨向主要包括以下幾個關(guān)鍵內(nèi)容：1．實行臨時上網(wǎng)定價制度廠網(wǎng)價格分離是指對原來與電網(wǎng)實行統(tǒng)一核算、沒有單獨上網(wǎng)電價的電廠核定臨時結(jié)算電價，使這些電廠從電網(wǎng)分離出來后能夠正常運行（涉及3500萬千瓦左右的機組）。對分離出來的電廠按保本原則（零利潤原則）核定臨時上網(wǎng)結(jié)算電價。臨時上網(wǎng)電價以2023年度發(fā)電成本、財務(wù)費用、稅金和上網(wǎng)電量為基礎(chǔ)核定。發(fā)電廠成本包括：燃料費、外購電費、水費、材料費、工資及福利費、折舊費、修理費、其他費用共8個項目。其中，折舊費按照該電廠綜合折舊率計算的折舊費確定，修理費按照該電廠近3年的平均水平確定。財務(wù)費用包括長期借款利息和短期借款利息，均按電廠2023年實際值考慮。其他成本項以電廠2023年決算報表數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)確定。臨時上網(wǎng)電價計算公式分別為：水電廠上網(wǎng)電價＝（發(fā)電廠成本費用×1.187）∕近5年平均上網(wǎng)電量。其他電廠上網(wǎng)電價＝（發(fā)電廠成本費用×1.187）∕2023年實際上網(wǎng)電量或近3年平均上網(wǎng)電量。2．上網(wǎng)電價實行兩部制電價過渡時期，上網(wǎng)電價實行兩部制電價，即容量電價和電量電價。（1）容量電價的目的是為投資者提供部分收入保障，引導(dǎo)電力的長期投資。容量電價水平按電力調(diào)度交易中心經(jīng)營范圍內(nèi)發(fā)電企業(yè)平均投資成本的一定比例制定，原則上實行同網(wǎng)同價，并保持相對穩(wěn)定。統(tǒng)一制定容量電價是因為容量電價能夠提供明確的價格信號，符合公平競爭的原則，有利于發(fā)電市場真正實現(xiàn)同網(wǎng)同價，操作簡單，便于管理。（2）電量電價的確定有兩種市場交易模式。一種是發(fā)電企業(yè)全部電量集中競價上網(wǎng)模式，即發(fā)電商、供電商和用戶等所有市場參與者均需通過電力庫進行交易，電量由電力調(diào)度機構(gòu)統(tǒng)一平衡（稱為強制性電力市場）。在此模式下，市場價格由滿足負荷需求的最后一臺機組的報價決定。另一種交易模式是雙邊交易與集中競價結(jié)合模式，即市場參與者可以通過集中競價進行交易，也可以通過雙邊簽訂合同直接交易（稱為非強制性電力市場）。在此模式下，雙邊交易的電量和價格由買賣雙方協(xié)商確定。第一種模式的優(yōu)點是由電網(wǎng)負責(zé)電力的調(diào)度和平衡，有利于電網(wǎng)的運行穩(wěn)定。缺點是市場價格由少數(shù)機組決定，需求方未參與市場定價，很容易發(fā)生發(fā)電企業(yè)利用壟斷勢力操縱市場。第二種模式的優(yōu)點是市場價格由供需雙方確定，價格水平較低，但要求有足夠多的需求方，并且對電網(wǎng)調(diào)度和市場監(jiān)管的要求較高。按照電監(jiān)會的意見，現(xiàn)階段市場發(fā)育程度較低，政府監(jiān)管能力比較薄弱，輸、配電尚未分開，電網(wǎng)輸電能力不足。目前，各地可自由選擇第一種或第二種模式。對選擇第一種模式的地區(qū)，為避免出現(xiàn)價格壟斷現(xiàn)象，監(jiān)管部門可規(guī)定最高、最低限價。但電力改革的目標(biāo)是實行第二種模式。3．上網(wǎng)電價改革主體的不同限定（1）對于大用戶用電直供問題，允許較大用電量的用戶、獨立核算的配電公司與發(fā)電公司進行雙邊交易，雙邊交易的電量和價格由買賣雙方協(xié)商確定。（2）競價上網(wǎng)的主體是常規(guī)水電、火電企業(yè)，以及核電企業(yè)。電網(wǎng)企業(yè)擁有的調(diào)峰電廠、風(fēng)電、地?zé)岬刃履茉春涂稍偕茉雌髽I(yè)目前暫不參與競爭。（3）對于外商投資電廠的競價上網(wǎng)問題，符合國家審批程序的外商直接投資企業(yè)，1994年以前建設(shè)并已簽訂購電合同的，以及1994年以后經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)承諾過電價或投資回報率的，在保障投資者合理收益的基礎(chǔ)上，重新協(xié)商，盡可能參加競價上網(wǎng)。（4）擱淺成本將實施補償。上網(wǎng)電價改革產(chǎn)生了擱淺成本（指這次改革后原有售電合同或協(xié)議的電價不能繼續(xù)執(zhí)行而導(dǎo)致的電廠收入降低部分）。根據(jù)國務(wù)院改革方案，國內(nèi)投資建設(shè)的電廠擱淺成本在發(fā)電企業(yè)內(nèi)部消化；外商直接投資電廠可重新協(xié)商處理原有購電合同，對于經(jīng)協(xié)商后仍不能完全廢止的購電合同，將形成擱淺成本。中國現(xiàn)有外商直接投資電力企業(yè)裝機容量約3700萬千瓦。其中，1994年以前建設(shè)的電廠主要集中在廣東地區(qū)，約200萬千瓦；1994年以后建設(shè)、經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)承諾過電價或投資回報率的電廠約有1000萬千瓦，主要分布在福建、河北、山東、安徽、江蘇、廣東、廣西等地。這些電廠的擱淺成本需要進行逐廠清理。補償資金主要通過變現(xiàn)國有發(fā)電資產(chǎn)的方式籌集。（5）關(guān)于競價時環(huán)保收費政策。發(fā)電企業(yè)競價時，應(yīng)執(zhí)行發(fā)電排放的環(huán)保收費政策，發(fā)電企業(yè)排污費標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)逐步達到污染治理的平均成本。4．輸配、銷售等相關(guān)電價的改革第一步是廠網(wǎng)分開時輸配電價按平均售電價格扣減平均購電價格確定。第二步是隨著電網(wǎng)的發(fā)展，逐步過渡到“成本加成”方式核定輸配電價格。監(jiān)管機構(gòu)將制定成本規(guī)則，電網(wǎng)運營成本按社會平均水平確定。投資收益以電網(wǎng)企業(yè)有效資產(chǎn)和市場籌資成本為基礎(chǔ)確定。第三步是當(dāng)電網(wǎng)發(fā)展比較成熟時，選擇“價格上限制”或“收入上限制”等基于業(yè)績的管理方式。（1）輸配電價格分為共用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)價格、專項服務(wù)價格和輔助服務(wù)價格。共用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)價格按電壓等級制定，各電壓等級價格應(yīng)反映其對系統(tǒng)造成的成本耗費。競價初期，同一電壓等級的用戶輸配電價執(zhí)行同一價格水平，原則上實行單一電量電價。專項服務(wù)價格分為電廠接入價、專用輸電工程服務(wù)價和聯(lián)網(wǎng)價三類。價格水平以成本為基礎(chǔ)確定。輔助服務(wù)實行有償提供，具體辦法由電力監(jiān)管部門制定。（2）在銷售電價方面，由于售電環(huán)節(jié)不具有自然壟斷性，改革方向是在給全部用戶以自由選擇供電商的權(quán)力的基礎(chǔ)上，價格由市場決定。競價初期，銷售電價仍需由政府管理。政府制定銷售電價的原則是堅持公平負擔(dān)，有效調(diào)節(jié)電力需求，兼顧公共政策目標(biāo)，并建立與上網(wǎng)電價聯(lián)動的機制。（3）用戶類別包括居民生活用電、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電以及工商業(yè)及其他用電。每類用戶分電壓等級和用電負荷特性進行定價。銷售電價的調(diào)整采取正常調(diào)價和聯(lián)動調(diào)價兩種形式。一是居民和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電實行正常調(diào)價，原則上每年一次，期間盡量保持穩(wěn)定。二是工商業(yè)和其他用戶用電價格與上網(wǎng)電價實行聯(lián)動，電價同方向變化超過一定幅度時相應(yīng)調(diào)整銷售電價，以使發(fā)電市場的價格變化情況能夠及時傳遞給消費者，避免出現(xiàn)美國加州式的能源危機。電力市場運行第一年內(nèi)，居民生活用電及農(nóng)業(yè)生產(chǎn)用電價格水平原則上保持穩(wěn)定（城鄉(xiāng)用電同價除外）。調(diào)整用戶分類、擴大兩部制電價范圍等改革措施，在電力市場競價開始半年后逐步推行。（4）允許實行季節(jié)電價、高可靠性電價、可中斷電價等其他有利于系統(tǒng)平衡、降低系統(tǒng)成本的電價形式。電力監(jiān)管部門根據(jù)市場情況向政府價格主管部門提出調(diào)整電價的建議，政府價格主管部門審核批準(zhǔn)電價，電力監(jiān)管機構(gòu)對企業(yè)執(zhí)行價格的情況進行監(jiān)督檢查。5、最新電價管理辦法2023年，4月，發(fā)改委出臺了《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》、《輸配電價管理暫行辦法》和《銷售電價管理暫行辦法》，這標(biāo)志著我國電價將實行新的定價機制。定于今年５月１日起執(zhí)行的新電價管理辦法，終于將2023年的《電價改革方案》的原則變成實施辦法。上網(wǎng)電價引導(dǎo)電源投資此次出臺的《上網(wǎng)電價管理暫行辦法》規(guī)定，上網(wǎng)電價由政府價格主管部門根據(jù)發(fā)電項目經(jīng)濟壽命周期，按照合理補償成本、合理確定收益和依法計入稅金的原則核定。同一地區(qū)新建設(shè)的發(fā)電機組上網(wǎng)電價實行同一價格，并事先向社會公布。燃料價格漲落幅度較大時，上網(wǎng)電價在及時反映電力供求關(guān)系的前提下，與燃料價格聯(lián)動。上網(wǎng)電價曾經(jīng)有一段時間比較混亂，存在一機一價，地方加價等情況。經(jīng)過最近幾年的整頓之后，現(xiàn)行的上網(wǎng)電價已經(jīng)比較規(guī)范，基本上是按照投資成本以個別成本為基礎(chǔ)、運行成本以社會平均成本為基礎(chǔ)的定價方式。新辦法規(guī)定，競價上網(wǎng)后，上網(wǎng)電價將實行兩部制電價，其中，容量電價由政府制定，電量電價由市場競爭形成。容量電價將以折舊和財務(wù)費用為基礎(chǔ)，并乘以根據(jù)電力供求狀況確定的調(diào)整系數(shù)來制定。簡單地說，容量電價是按機組容量（而非發(fā)電量多少）向投資者支付的固定費用，缺電時容量電價水平高一些，反之則減少。按照新辦法，各區(qū)域電力市場可以實行全部電量集中競價上網(wǎng)，也可以同時允許大用戶和獨立核算的配電公司與發(fā)電公司進行雙邊交易。獨立輸配電價帶來利好在《輸配電價管理暫行辦法》中，輸配電價由政府制定，實行統(tǒng)一政策，分級管理。電網(wǎng)輸電業(yè)務(wù)、配電業(yè)務(wù)應(yīng)逐步在財務(wù)上實行獨立核算。輸配分開后，應(yīng)單獨制定輸電價格和配電價格。電價改革初期，共用網(wǎng)絡(luò)輸配電價由電網(wǎng)平均銷售電價扣除平均購電價和輸配電損耗后確定，逐步向成本加收益管理方式過渡。新電價管理辦法將建立獨立、規(guī)范的輸配電價機制，使輸配電價真正能夠反映輸配電真實成本。這樣，輸配電價占銷售電價的比例將逐步趨向合理。銷售電價引導(dǎo)合理用電《銷售電價管理暫行辦法》規(guī)定，銷售電價由購電成本、輸配電損耗、輸配電價及政府性基金四部分構(gòu)成。銷售電價分類將最終簡化為農(nóng)業(yè)電價、居民用電和工商業(yè)及其他電價三類，農(nóng)業(yè)電價與居民電價實行定期校核和調(diào)整，調(diào)整居民電價前需依法召開聽證會。工商業(yè)及其他電價與上網(wǎng)電價實行聯(lián)動。對于普遍關(guān)心的居民電價問題，新電價管理辦法并不意味著居民電價的即時上漲。即使根據(jù)市場化改革的長期趨勢，居民用電的價格要逐步反映居民供電的成本，但總體上看，居民用電還是被補貼的。隨著電價總水平的上升，居民電價也應(yīng)有所上升。3.5競價上網(wǎng)按照新的電價管理辦法，中國的電價將實行競價上網(wǎng)，主要內(nèi)容包括：（1）無論是還貸未完的現(xiàn)有機組還是要新建的電廠將來都改按發(fā)電項目經(jīng)營期核定平均上網(wǎng)電價（目前實行的是還本付息定價制度）；（2）按先進的社會平均成本核定上網(wǎng)電價；（3）電網(wǎng)輸配電價格應(yīng)按照合理補償成本費用、合理確定收益、依法計處稅金的原則核定；（4）嚴(yán)格控制老電廠因改制和向境內(nèi)外企業(yè)出售產(chǎn)權(quán)而提高電價。競價上網(wǎng)是我國電力體制改革的最終目標(biāo)，2023年底，幾大重點電力企業(yè)和隨后電監(jiān)會的成立，標(biāo)志著廠網(wǎng)分開邁出了關(guān)鍵的一步，但真正徹底實現(xiàn)廠網(wǎng)分開仍然需要一段時間。同時，競價上網(wǎng)所需的負荷預(yù)測、實時電價計算系統(tǒng)等軟硬件設(shè)施的到位也不可能一蹴而就，因此競價上網(wǎng)在近期并不是全面實施在相當(dāng)長的時間內(nèi)，國內(nèi)電力定價機制無法實現(xiàn)競價上網(wǎng)這種理想狀態(tài)。從長期看，電力改革將對電力產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重大影響，尤其是原國電電力總公司的發(fā)電資產(chǎn)拆分將會導(dǎo)致電力產(chǎn)業(yè)的資產(chǎn)大重整，將使電力行業(yè)的競爭格局發(fā)生變化，發(fā)電企業(yè)將出現(xiàn)分化，呈現(xiàn)“強者更強，弱者淘汰”的格局。（一）競價上網(wǎng)給綜合成本較高的火電帶來沖擊與火力發(fā)電相比，水電在實現(xiàn)廠網(wǎng)分開、競價上網(wǎng)和全國聯(lián)網(wǎng)后將表現(xiàn)出明顯的低成本競爭優(yōu)勢，其發(fā)電量和在電力結(jié)構(gòu)中的比重將不斷提高。水電與火電在單位千瓦造價方面相比較，水電大約為7000－10000元，30－60萬千瓦國產(chǎn)機組的火電為5400－6300元，進口的66萬千瓦機組為7200－8200元，水電比火電高約40%。盡管水電的建設(shè)成本高于火電，但是隨著國家對環(huán)?？刂埔蟮奶岣?，如果考慮到火電廠脫硫、脫硝、除塵等環(huán)保要求所需資金（約占總投資的1/3），單位千瓦火電建設(shè)成本比水電低的優(yōu)勢差不多喪失殆盡。而水電站的長運營期和低運行成本卻是火電站遠遠不及的。目前，國內(nèi)水電公司運行成本一般是0.04－0.09元/千瓦時?；痣姀S由于需要源源不斷地購買和運輸大量燃料，而這方面的費用約占火力發(fā)電總成本的60%-70%，致使目前火電運行成本高達0.19元/千瓦時左右，隨著煤炭價格的上漲，火電廠的發(fā)電成本還將上升。至于其他能源如核能、風(fēng)能在中國尚屬新技術(shù)，對外國技術(shù)依賴性很大，成本都比較高。所以，在發(fā)電公司實行競價上網(wǎng)時，水電公司的優(yōu)勢最為明顯。因此，隨著發(fā)電排放的環(huán)保折價標(biāo)準(zhǔn)及相應(yīng)配套稅收政策的出臺，在國家大力扶持水電企業(yè)的政策下，水電的發(fā)電成本低廉帶來的競爭優(yōu)勢將會給火電帶來一定沖擊，而隨著未來競價上網(wǎng)的逐步實施，電力尤其是油電的成本過高問題將非常突出，加上電力產(chǎn)業(yè)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)政策的變化，火力發(fā)電在我國發(fā)電市場中所占的份額會有所縮小。不過，盡管燃煤電廠的發(fā)電量在電力結(jié)構(gòu)中的比重將不斷下降，但絕對數(shù)還將繼續(xù)提高。預(yù)計到2050年，燃煤電廠發(fā)電量仍然要占50%左右。（二）競價上網(wǎng)將使電力企業(yè)兩極分化日益嚴(yán)重競價上網(wǎng)后，電價的統(tǒng)一趨勢必然將導(dǎo)致電力企業(yè)盈利水平出現(xiàn)較大分化。由于電力企業(yè)具有明顯的規(guī)模經(jīng)濟效益，大機組、大電廠相對于小機組、小電廠來說具有無法比擬的成本優(yōu)勢，因此象華能國際、大唐電力等擁有大機組的企業(yè)在電力體制改革中無疑將會受益，其發(fā)電量和效益都將得到增長。而那些發(fā)電成本高、規(guī)模小、機組性能差的電力類企業(yè)由于市場競爭力較弱，市場份額將會逐步縮小，經(jīng)營業(yè)績堪憂，加上國家對小火電清理的力度正日益加大，未來面臨著被淘汰出局的境地。除了規(guī)模因素外，競價上網(wǎng)會對擁有不同機組的電力企業(yè)影響不一。按未來的電力定價機制，無論是還貸未完的現(xiàn)有機組還是將要新建的電廠都要改按發(fā)電項目經(jīng)營期核定平均上網(wǎng)電價（目前實行的是還本付息定價制度），從長遠看將促進電力企業(yè)的更快發(fā)展（提高效率、降低成本）。但對于電力企業(yè)而言，視其所擁有的機組情況不同，其盈利將受不同影響。比如，新投產(chǎn)發(fā)電機組的盈利能力將可能下降，對現(xiàn)有機組來講，如果使用的是銀行貸款或社會集資，其盈利能力將受到明顯不利的影響。而華能國際、北京大唐等老電廠折舊提取已基本完成，沒有債務(wù)，財務(wù)費用較低，在電價競爭上具有優(yōu)勢。另外，因國家政策的傾斜，擁有符合環(huán)保要求的機組的電力企業(yè)將有一個較為寬松的經(jīng)營環(huán)境?？偟膩砜?，競價上網(wǎng)會使我國的上網(wǎng)電價下降，這對所有的電力企業(yè)都是一個沖擊，但具有競爭優(yōu)勢的電力企業(yè)可以通過擴大市場份額來獲得比以前更高的收入和利潤，從而導(dǎo)致電力企業(yè)的分化。但是，電力體制改革是一個長期的過程，競價上網(wǎng)真正在全國范圍內(nèi)實施還需要一段時間。因此，它對具體企業(yè)的影響需要參照其發(fā)電方式、發(fā)電成本、企業(yè)規(guī)模、所處地區(qū)等因素做具體分析，不能一概而論。在廣東、江蘇、上海等經(jīng)濟發(fā)達、電力緊張的地區(qū)存在的高電價隨著競價上網(wǎng)的逐步實施有下降趨勢，這會使當(dāng)?shù)氐陌l(fā)電企業(yè)的利潤將來會有所下降。從目前來看，在2年內(nèi)全國范圍內(nèi)實施競價上網(wǎng)的可能性很小，但在單個電網(wǎng)內(nèi)部實施競價上網(wǎng)的可操作性很大，尤其是南方電網(wǎng)獨立后，隨著“西電東送”計劃的實施，廣東地區(qū)的電價可能會有較大幅度的下調(diào)，這將部分發(fā)電成本較高的廣東發(fā)電企業(yè)面臨較大的經(jīng)營壓力。而對于山西、內(nèi)蒙古等煤炭產(chǎn)區(qū)的發(fā)電企業(yè)來說，由于臨近煤炭礦區(qū)，發(fā)電成本較低，通過競價上網(wǎng)可以獲得更大的市場份額和利潤，這些企業(yè)包括：漳澤電力、內(nèi)蒙華電、西山煤電等獨立上市公司以及華能國際等大的發(fā)電集團在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)電企業(yè)。3.6電煤采購政策（一）電力體制改革后的電煤采購政策趨勢我國電力工業(yè)以火力發(fā)電為主，火電占全部電力生產(chǎn)的80%，而用于發(fā)電的煤炭占每年煤炭產(chǎn)量的70%，因此電力體制改革勢必對電煤生產(chǎn)產(chǎn)生深遠影響。電力改革以后，電力煤炭采購將改變目前的單一壟斷采購模式，有分有合，演化為幾個具備一定規(guī)模的集團采購。新組建的兩大電網(wǎng)公司和五個發(fā)電集團公司在2023年訂貨前都同意電煤訂貨由中能燃料公司(原國家電力公司下屬負責(zé)煤炭采購供應(yīng)的公司)統(tǒng)一進行，但各公司正式掛牌后，對未來電煤采購都有自己的想法，所以并不完全配合中能燃料公司的工作，導(dǎo)致電煤采購的實施更加復(fù)雜。電力競價上網(wǎng)不但在電廠之間引入了競爭機制，而且必將引發(fā)電廠對成本的嚴(yán)格控制，其中最主要的是降低主要成本的煤炭價格。由此，在合同關(guān)系以外，電力集團采購將可能采取各種各樣的采段以最大限度地降低成本。一是競價招標(biāo)采購；二是簽定議價合同；三是委托集中采購；四是兼并收購建設(shè)煤礦，從源頭開展競爭；五是在小煤礦集中地區(qū)或港口集散地自行采購；六是南方地區(qū)電力企業(yè)，在條件具備的情況下利用國際資源調(diào)節(jié)；七是與鐵路運輸企業(yè)、港口、航運企業(yè)組建綜合性(集團)公司，擴展競爭領(lǐng)域和競爭范圍，實行電力資本的順向、逆向擴張等等。這將在一定程度上引發(fā)煤炭企業(yè)之間的惡性競爭。電力上網(wǎng)還會引發(fā)煤炭與其他能源品種之間的競爭。目前，我國水電企業(yè)的營運成本（不含建設(shè)成本）是每千瓦時0.04元～0.09元之間，而火電企業(yè)的運行成本卻在每千瓦時0.19元左右?？紤]到今后火電企業(yè)脫硫、除塵等環(huán)保方面的投入，如果火電價格高于其他能源品種的發(fā)電價格，火電便會失去競爭力。（二）電煤采購的進展由于我國電煤長期實行計劃采購政策，電煤價格問題一直是煤電雙方爭執(zhí)的焦點。過去，用煤企業(yè)都是按照國家計劃與煤炭企業(yè)簽訂合同，電力企業(yè)也不例外。從近幾年計劃內(nèi)的電煤價格和市場價格比較看，國內(nèi)電煤價格一直低于市場價格。其中固然有電煤需求量大、集中采購運輸成本較低等原因，但也不能排除國家在協(xié)調(diào)煤電行業(yè)發(fā)展上的政策導(dǎo)向等因素的影響。從這個意義上來說，電力行業(yè)的高額利潤是以犧牲煤炭行業(yè)為代價的。由于利益分配不均，煤炭企業(yè)和發(fā)電企業(yè)多次產(chǎn)生價格分歧。在2023年12月在長沙召開的全國煤炭訂貨會上，煤礦在充分考慮電力企業(yè)承受能力的基礎(chǔ)上，提出調(diào)整部分煤種的價格，但電力部門堅持“不談價，不變交貨方式，不修改合同條款”的三不原則，結(jié)果導(dǎo)致許多電力企業(yè)沒有采購到足夠數(shù)量的煤炭。拖延數(shù)月之久的2023年電煤供應(yīng)問題，隨著發(fā)改委的多次協(xié)調(diào)，在2023年5月調(diào)高山西電煤價格的通知而得到初步解決。國家發(fā)改委在2023年5月通知發(fā)給了山西省和5大發(fā)電集團及兩大電網(wǎng)公司。建議發(fā)電用煤在2023年合同價格的基礎(chǔ)上，貧瘦煤和無煙煤每噸提高8元，大同優(yōu)混煤每噸提高2元。發(fā)改委強調(diào)，煤電雙方企業(yè)要按照協(xié)調(diào)價格，在2023年6月底以前把電煤訂貨合同補簽完畢，不簽的企業(yè)后果自負。這次電煤訂貨價格上漲，無疑會造成發(fā)電成本的增加。2023年全國電煤平均價格為136元/噸，平均到廠價格210元/噸，平均供電煤耗按照381g/kWh測算，電的燃料成本平均為0.08元/千瓦時，按照新近確定的電煤價格，電的燃料平均成本將上升至0.083元/千瓦時，上漲約3.75%。當(dāng)然，各地區(qū)發(fā)電企業(yè)因所處地區(qū)不同，煤炭價格也有差別，從而對成本的影響也不同。如山東電力、華能集團、華能國際、湖南電力、湖北電力等，將增加支出4—5億元。一年一度的煤炭訂貨會，2023改名為“產(chǎn)運需銜接會”，希望借此積極探索符合市場機制要求的煤炭交易形式。為了打破“煤電之爭”的瓶頸，國家發(fā)改委制定了新的游戲規(guī)則，——煤電價格聯(lián)動。煤電雙方要按照價格聯(lián)動機制的精神，對尚未簽訂長期合同的電煤，2023年的車板價以2023年9月底實際結(jié)算的車板價為基礎(chǔ)，在8%的幅度內(nèi)進行浮動、進行協(xié)商。東北地區(qū)以及內(nèi)蒙古東部地區(qū)，如果2023年10月份的電煤價格超過了9月份，2023年繼續(xù)維持該價格。不過，從長期發(fā)展趨勢看，盡管我國的電煤價格已經(jīng)初步放開，并且隨著電力需求的迅猛增長，電煤價格出現(xiàn)了較大幅度的上升。但是我國煤炭行業(yè)總體仍供大于求，這制約了煤炭價格的上漲空間，而環(huán)保的要求也使部分煤炭的消費量降低，煤炭價格的上漲是有限度的。另外，如果火電企業(yè)滿負荷生產(chǎn)，發(fā)電量的加大使單位發(fā)電成本下降，也可以部分抵銷煤炭價格上漲的影響。因此，火電企業(yè)在煤炭政策上仍然有很大的決定權(quán)。四．結(jié)論與政策選擇1．在新的經(jīng)濟加速發(fā)展周期中，由于冶金、化工、建材等重化工業(yè)的加速發(fā)展，另一方面由于居民消費結(jié)構(gòu)的升級，從生產(chǎn)和生活兩個方面產(chǎn)生了電力消費的強大需求。2023年電力需求彈性系數(shù)高達1.70，2023年達1.57，在供給沒有跟進的情況下，導(dǎo)致了較大的用電缺口，電力緊缺給經(jīng)濟增長帶來了較大的傷害，大多數(shù)省份通過拉閘限電維持電力供應(yīng)。2．在市場需求的刺激下，2023年以來電力投資加速增長，這些投資將在2023年底、2023年形成生產(chǎn)能力并投產(chǎn)，預(yù)計2023年全年的發(fā)電量將達2.4萬億千瓦時。與此同時，隨著國家對鋼鐵、水泥等固定資產(chǎn)投資過熱的宏觀調(diào)控，高耗電產(chǎn)業(yè)的發(fā)展將受到一定程度的制約，對電力生產(chǎn)方面的需求增長速度會略有下降。我們預(yù)計，2023年底電力供需會趨平。目前電力緊缺的局面不會持續(xù)太長時間。3．在一定的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展階段，電力的消費需求彈性是相對穩(wěn)定的。根據(jù)我國目前的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟發(fā)展水平，我們預(yù)測我國電力需求仍然會保持較高的增長速度。2023年電力需求量將達到3萬億千瓦時，2023年電力需求量將達4萬億千瓦時，2023年電力需求將達到5萬億千瓦時?；陔娏Ξa(chǎn)品特殊性，電力方面的投入應(yīng)該根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展水平和對電力的消費需求來組織。4．由于電力產(chǎn)品具有不可儲存性的特征，盡力維持電力的供需平衡必須堅持效率原則。一方面要發(fā)揮價格機制在引導(dǎo)消費與生產(chǎn)方面的的作用，另一方面也要求政府部門對電力發(fā)展進行充分的規(guī)劃與指導(dǎo)，糾正市場機制下電力發(fā)展的扭曲。近兩年來電力緊缺局面的嚴(yán)重性反映了我們目前電力運行機制上的缺陷，對于這一缺陷我們的判斷是市場機制在電力產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面的力量太薄弱，傳統(tǒng)的“看得見的手”由于其固有的信息和激勵方面的劣勢，機制比較僵硬，不能正確保持電力行業(yè)供需平衡與健康發(fā)展。市場化是未來電力行業(yè)運行機制深入改革的一個基本的取向。5．在電力體制市場化取向的改革過程中，發(fā)電領(lǐng)域應(yīng)該充分培育市場主體，鼓勵民營企業(yè)進入電力生產(chǎn)領(lǐng)域。加快對原有的大型發(fā)電企業(yè)進行實質(zhì)性的產(chǎn)權(quán)改革，為“競價上網(wǎng)”提供可行的市場競爭主體。6．我國目前電網(wǎng)建設(shè)不足，企業(yè)分布不合理。電網(wǎng)是一種自然壟斷行業(yè)，如何實行有效的電網(wǎng)公司經(jīng)營機制，使得電網(wǎng)能夠擁有較好的信息反饋機制和激勵機制，確實根據(jù)經(jīng)濟發(fā)展需要布網(wǎng)、建網(wǎng)，合理輸配電力，這是電力體制改革的需要深入探索的一個問題。7．電力價格的合理性直接影響到電力資源配置的效率。電力價格改革的基本原則是實行競加上網(wǎng)，制定獨立的輸配電價，引入配售公開，實行獨立的售電服務(wù)電價，最終形成發(fā)電、輸電、配電和售電均有獨立價值體系的電價形成機制。從目前的情況看，電廠上網(wǎng)電價改革是目前改革的核心和關(guān)鍵。在單一價格機制和兩部制電價機制中，我們認為單一價格機制更為適合，因為它可以保證發(fā)電企業(yè)充分的競爭并提供更有效的激勵，同時可以保證相關(guān)發(fā)電技術(shù)量的最優(yōu)組合。明確輸配電價的形成辦法，促進輸配網(wǎng)絡(luò)的建設(shè)和發(fā)展，是改革的一個難點。目前一方面電網(wǎng)的建設(shè)和布局嚴(yán)重不能滿足經(jīng)濟發(fā)展的需要；另一方面，電力的輸配方面沒有獨立的價格形成機制，留給輸配環(huán)節(jié)的價格份額太低，這一方面損害了進一步建設(shè)電網(wǎng)的激勵與能力，另一方面扭曲了進一步建設(shè)電網(wǎng)所需要的信息。在輸配電價格改革方面，我們建議目前推行受益率監(jiān)管機制，確保電網(wǎng)的有效建設(shè)與布局。最后，加快實行銷售電價改革，取消交叉補貼，實行價格聯(lián)動，逐步推廣分時電價和實時電價機制，這將成為今后電價改革的趨勢。

2023年環(huán)保行業(yè)分析報告2023年5月目錄一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出 PAGEREFToc356759998\h31、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn) PAGEREFToc356759999\h32、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后 PAGEREFToc356760000\h4二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動 PAGEREFToc356760001\h101、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn) PAGEREFToc356760002\h102、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動 PAGEREFToc356760003\h123、主要環(huán)保公司年報及一季報情況匯總 PAGEREFToc356760004\h15三、盈利能力變化情況 PAGEREFToc356760005\h191、2023年毛利率穩(wěn)中略降，凈利率各季度波動較大 PAGEREFToc356760006\h192、2023年費用控制較好，2023年一季度費用率提升較多 PAGEREFToc356760007\h203、碧水源資產(chǎn)收益率繼續(xù)提升，期待后續(xù)資金使用帶來效益 PAGEREFToc356760008\h22四、關(guān)注資產(chǎn)負債表中應(yīng)收、預(yù)收、存貨等各項變化 PAGEREFToc356760009\h23五、投資建議——關(guān)注政策及訂單催化劑 PAGEREFToc356760010\h25一、總體凈利增速達30%，水處理板塊表現(xiàn)最突出1、2022年總體凈利潤增長達30%，2023年一季度相對平穩(wěn)2022年，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入219億元，同比增長26%，營業(yè)成本157億元，同比增長27%；實現(xiàn)歸屬凈利潤合計30億元，同比增長30%。2023年一季度單季，環(huán)保公司整體實現(xiàn)營業(yè)收入36億元，同比下降0.54%，環(huán)比減少57%；主營業(yè)務(wù)成本25億元，同比下降4.3%，環(huán)比減少59%；歸屬凈利潤合計4億元，同比增長10%，環(huán)比減少71%。環(huán)保公司2023年總體凈利潤增長速度達到30%，總體增長情況好于其他行業(yè)，也符合市場預(yù)期。而2023年一季度，環(huán)保公司總體增速表現(xiàn)相對比較平穩(wěn)，總營業(yè)收入和去年基本持平，成本和費用的下降促進了凈利潤的增長。從歷史來看，一季度歷來是環(huán)保工程公司收入確認的低點，因此，平穩(wěn)的表現(xiàn)也屬于預(yù)期之中。對于板塊后續(xù)的增長，我們認為，2023年各項政策將逐步落實，治污力度加大，對與環(huán)保企業(yè)2023年的盈利增長仍是可以充滿信心的。2、水處理板塊表現(xiàn)最突出，節(jié)能板塊增長依然落后根據(jù)各公司主營業(yè)務(wù)的類型，我們將目前主要的環(huán)保上市公司分為環(huán)境監(jiān)測、節(jié)能、大氣污染治理、水污染治理、及固廢污染治理五大板塊，對各個板塊盈利增長情況進行。為了更好地說明各板塊增長情況，我們在板塊分析中對以下幾處進行了調(diào)整：（1）由于九龍電力2023年電力資產(chǎn)仍在收入和利潤統(tǒng)計中，因此大氣污染治理板塊中我們此次仍暫時將其剔除，2023年二季度開始將其并入分析；（2）盛運股份目前收購中科通用的重組進程尚在推進，目前盈利中并不是環(huán)保資產(chǎn)盈利狀況的體現(xiàn)，因此等待重組完成后，我們再將其納入固廢板塊中統(tǒng)一討論。2023年，大氣污染治理板塊在所有環(huán)保公司中收入占比仍然最大，主要是由于目前上市公司中，大氣污染治理的企業(yè)最多，其中還包括了成立時間較長、發(fā)展比較成熟的龍凈環(huán)保。但從凈利潤占比來看，水污染治理、固廢處理板塊均開始超越大氣治理板塊，水和固廢處理領(lǐng)域相關(guān)企業(yè)盈利能力還是較強的。而從2023年一季度各板塊收入和利潤的占比情況來看，水處理板塊收入和利潤的季節(jié)性波動相對明顯，一季度是全年業(yè)績低點。而固廢、和大氣治理板塊的季節(jié)性波動相對較小。從收入和凈利潤增速來看，固廢處理板塊和水處理板塊仍然是凈利潤增長相對最高的，而其中水處理板塊表現(xiàn)尤為突出，2023年、2023年一季度凈利潤增速都大幅領(lǐng)先于其他板塊。水處理一直是環(huán)保行業(yè)中最重要的一部分，2023年，經(jīng)濟形勢相對低迷，但對以市政投入為主的污水處理工程建設(shè)影響較小，水處理板塊中的碧水源、津膜科技收入和利潤增長形勢都較好。而其中的工業(yè)水處理企業(yè)萬邦達、中電環(huán)保等，由于之前基數(shù)較低，也在2023-2023年有了良好的業(yè)績增速。在所有板塊中，節(jié)能板塊增長依然落后，受宏觀經(jīng)濟不景氣影響較大。大氣治理板塊2023年、及2023年一季度凈利潤增速依然偏慢，需要等待后續(xù)的政策落實推動業(yè)績提升。而環(huán)境監(jiān)測板塊發(fā)展則逐步平穩(wěn)。大氣污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入71.3億元，同比增長24%；營業(yè)成本53億元，同比增長28%；歸屬凈利潤7.4億元，同比增長12%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入12.6億元，同比增長24%；營業(yè)成本8.9億元，同比增長23%；歸屬凈利潤0.94億元，同比增長5.5%。固廢處理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入39.9億元，同比增長18%；營業(yè)成本24.7億元，同比增長15%；歸屬凈利潤7.6億元，同比增長38%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入8.5億元，同比增長9%；營業(yè)成本5.5億元，同比增長16%；歸屬凈利潤1.5億元，同比增長3.5%。水污染治理：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入30億元，同比增長64%；營業(yè)成本19億元，同比增長75%；歸屬凈利潤7.8億元，同比增長53%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入4.4億元，同比增長40%；營業(yè)成本3.3億元，同比增長54%；歸屬凈利潤0.46億元，同比增長28%。其中，工業(yè)水處理板塊2023年實現(xiàn)營業(yè)收入9.5億元，同比增長60%；營業(yè)成本7億元，同比增長70%；歸屬凈利潤1.6億元，同比增長28%。2023年一季度實現(xiàn)營業(yè)收入1.7億元，同比增長65%；營業(yè)成本1.3億元，同比增長67%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長30%。節(jié)能：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入15.9億元，同比增長36%；營業(yè)成本10.6億元，同比增長45%；歸屬凈利潤2.4億元，同比減少4.6%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.6億元，同比下降3%；營業(yè)成本1.7億元，同比下降2%；歸屬凈利潤0.39億元，同比下降1.8%。環(huán)境監(jiān)測：2023年，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入14.2億元，同比增長15%；營業(yè)成本6.9億元，同比增長18%；歸屬凈利潤3.2億元，同比增長9%。2023年一季度，板塊實現(xiàn)營業(yè)收入2.5億元，同比增長17%；營業(yè)成本1.2億元，同比增長21%；歸屬凈利潤0.24億元，同比增長10%。二、水和固廢龍頭企業(yè)增勢良好，大氣治理等待政策推動1、水和固廢龍頭保持持續(xù)增長，一季度情況相對平穩(wěn)從各家環(huán)保公司2023年度業(yè)績情況來看，水、固廢領(lǐng)域的兩家龍頭公司桑德環(huán)境、碧水源增長勢頭依然良好。在我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)發(fā)展的現(xiàn)階段，龍頭公司具備品牌、規(guī)模優(yōu)勢，發(fā)展思路清晰、市場拓展順暢，經(jīng)營狀況也相對穩(wěn)定，可保持持續(xù)增長的勢頭。此外，天壕節(jié)能、永清環(huán)保2023年業(yè)績增速也較為亮眼。而從2023年一季報情況來看，環(huán)保公司利潤增速大多不高，一季度歷來是工程公司收入和業(yè)績確認的低點，其中桑德環(huán)境業(yè)績季節(jié)性波動相對較小，凱美特氣和國電清新則由于去年同期基數(shù)較低，2023年一季度利潤增速達到較高水平。此外，目前收入增速高于成本增速的公司仍然較少，大部分公司由于新業(yè)務(wù)拓展、異地擴張、或原材料上漲等因素影響，都面臨成本上漲的壓力。從長期趨勢來看，各環(huán)保公司還將抓住產(chǎn)業(yè)發(fā)展的機會大力拓展新市場，而且隨著環(huán)保市場參與主體的增加、競爭加劇，毛利率還存在下降的可能性。2023年收入增速高于成本增速的公司：雪迪龍、桑德環(huán)境、九龍電力、東江環(huán)保。2023年一季度收入增速高于成本增速的公司：九龍電力、龍源技術(shù)、國電清新。2023年及2023年一季度收入增速均顯著低于成本增速的公司：先河環(huán)保、凱美特氣、燃控科技。2023年收入和凈利增速均較高的公司：天壕節(jié)能、永清環(huán)保、桑德環(huán)境、碧水源。2023年收入和凈利增速較低的公司：易世達、三維絲。2023年一季度收入和凈利增速均較高的公司：桑德環(huán)境、凱美特氣、國電清新。2023年一季度凈利潤增速較低的公司：先河環(huán)保、易世達、永清環(huán)保、三維絲。2、水及固廢處理企業(yè)業(yè)績較好，大氣和監(jiān)測企業(yè)等待政策推動從2023年年報情況來看，水處理、固廢處理企業(yè)業(yè)績基本都符合或略超預(yù)期。監(jiān)測、節(jié)能、大氣治理板塊企業(yè)業(yè)績大多低于預(yù)期。我們認為，2023年，整體宏觀經(jīng)濟環(huán)境較為低迷，與工業(yè)企業(yè)相關(guān)的投入、污染治理都可能受到一定影響。而水處理、固廢處理作為環(huán)保板塊中占比最大的兩個細分領(lǐng)域，多以市政投入為主，污染治理監(jiān)管也相對更加到位，因此受到經(jīng)濟周期的影響波動小。相比之下，節(jié)能板塊受經(jīng)濟不景氣的影響最大。而大氣治理和監(jiān)測企業(yè)則受政府換屆、治污政策推動的影響較大。2023年，隨著政策的落實和推動，大氣治理和監(jiān)測企業(yè)的業(yè)績應(yīng)有望得到改善。從2023年一季報的情況來看，一季度歷來是環(huán)保工程類公司收入確認低點，因此對其業(yè)績預(yù)期普遍也較低，2023年一季度的收入結(jié)算也沒有太多亮點。部分企業(yè)由于去年同期基數(shù)較低，2023年增速表現(xiàn)相對較好。部分企業(yè)的利潤增長來自于募集資金帶來財務(wù)費用的減少、或管理銷售費用的控制。還有部分企業(yè)去年留下的在手訂單結(jié)算保障了一季度的增長。環(huán)保公司全年業(yè)績的兌現(xiàn)情況還需等待后面的季度表現(xiàn)再判斷。2023年年報業(yè)績略超預(yù)期的公司：桑德環(huán)境（固廢業(yè)務(wù)進展良好，配股順利完成）、天壕節(jié)能（2023年新投產(chǎn)項目多，2023年貢獻全年收益，還有資產(chǎn)處置收益）。2023年年報業(yè)績符合預(yù)期的公司：碧水源（北京地區(qū)項目結(jié)算多，各地小碧水源持續(xù)拓展）、九龍電力（煤價下跌、脫硫脫硝等環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展快）、中電環(huán)保（延期的核電、火電項目恢復(fù)建設(shè)）、雪迪