【廣州發(fā)展集團(tuán)財務(wù)報表分析5600字（論文）】

廣州發(fā)展集團(tuán)財務(wù)報表分析目錄TOC\o"1-3"\h\u26364一、廣州發(fā)展財務(wù)報表分析 一、廣州發(fā)展財務(wù)報表分析廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限公司（證券簡稱“廣州發(fā)展”，為表述方便，本文中采用簡稱）于1997年7月在上海證券交易所掛牌上市，公司從事綜合能源、節(jié)能、環(huán)保等業(yè)務(wù)投資開發(fā)和經(jīng)營，以及能源金融業(yè)務(wù)，為廣大顧客提供電力、煤炭、天然氣、蒸汽、成品油等能源產(chǎn)品，同時提供天然氣、煤炭和油品裝卸、運輸和儲存業(yè)務(wù)。金融業(yè)務(wù)主要為能源產(chǎn)業(yè)提供金融支持，實現(xiàn)產(chǎn)融結(jié)合?，F(xiàn)根據(jù)廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限公司2016年-2020年年度報告，對其償債能力、營運能力和盈利能力進(jìn)行大致分析。（一）償債能力分析償債能力即企業(yè)對各種到期債務(wù)的償付能力，可以在一定程度上提示企業(yè)可能面臨的財務(wù)風(fēng)險，主要分為短期和長期兩個角度，現(xiàn)分述如下。1.短期償債能力短期償債能力是企業(yè)對期限為一年內(nèi)的債務(wù)的償還能力，從某種程度上來說是一種保證，是指企業(yè)自身的流動資金對自身的流動負(fù)債是否有足夠的償還能力，體現(xiàn)企業(yè)財務(wù)的穩(wěn)健程度，是衡量一家企業(yè)變現(xiàn)能力的重要指標(biāo)。圖12016-2020年短期償債能力指標(biāo)趨勢圖從表1的數(shù)據(jù)可以看出，廣州發(fā)展近五年的流動比率和速動比率均略有波動。其中，流動比率變動水平在2017年以后相較于2016年有所上升，但在2018年下降，說明流動資產(chǎn)的變現(xiàn)能力減弱，而2019年后上升，即使在2020年略有下降，但仍高于2018年。2016年至2020年流動比率值皆在基準(zhǔn)值2以下，流動比率低，流動資產(chǎn)少，以流動資本償還短期債務(wù)的能力弱，但2019年的流動比率在增強(qiáng)，主要是因為2019年償還了一年內(nèi)到期的債券，使流動負(fù)債下降，有一定的償還能力；速動比率也在2017年后相較于2016年有所上升，只有2017年時指數(shù)在基準(zhǔn)值1以上，資金流動性一般；整體而言流動比率和速動比率上升，趨近基準(zhǔn)值，這意味著企業(yè)短期償債能力提高了，債權(quán)人的債務(wù)保障程度上升了，財務(wù)風(fēng)險下降了，企業(yè)更容易籌集到資金?？傮w來說廣州發(fā)展的短期償債能力還屬于正常范圍，但仍有波動，需加強(qiáng)這方面的關(guān)注，企業(yè)支付能力強(qiáng)對償付債務(wù)有一定保障。2.長期償債能力長期償債能力從長遠(yuǎn)的觀點出發(fā)，對企業(yè)財務(wù)狀況進(jìn)行考察，企業(yè)償還非流動負(fù)債的能力，也能說是企業(yè)償還非流動負(fù)債的保障程度。其指標(biāo)可以分為資產(chǎn)負(fù)債率和產(chǎn)權(quán)比率等。通常情況下，資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的全部資產(chǎn)中由債權(quán)人提供的資產(chǎn)所占比重，基本水平為40%-60%；產(chǎn)權(quán)比率還能反映企業(yè)的基本財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)定情況，其比率越低公司還債能力越強(qiáng)。具體數(shù)據(jù)見下圖。圖22016-2020年長期償債能力指標(biāo)趨勢圖由圖2可以看出，2019年較2018年資產(chǎn)負(fù)債率上升較大，系負(fù)債總額增幅大于資產(chǎn)總額增幅，其中負(fù)債總額增加主要系應(yīng)付賬款、預(yù)收款項等增加，公司付息債務(wù)增加所致。2020年降低了負(fù)債融資，使資產(chǎn)負(fù)債率有所下降。2016年至2020年廣州發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債率最高是51.56%，最低47.75%，圍繞著50%進(jìn)行波動，總體變動較小，說明廣州發(fā)展的資產(chǎn)負(fù)債率處于一個比較合理的水平，而且處于上升趨勢。2016年至2020年廣州發(fā)展的產(chǎn)權(quán)比率波動較小，說明廣州發(fā)展集團(tuán)的經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量相對比較穩(wěn)定。2018年產(chǎn)權(quán)比率為96.86%，相較于2017年有所下降，說明負(fù)債受股東權(quán)益保護(hù)的程度有所提高。2019年為106.46%，2020年略有下降，為106.16%，整體處于上升狀態(tài)，企業(yè)未來的長期償債能力保持平穩(wěn)。（二）營運能力分析營運能力是一家企業(yè)能夠盈利、持續(xù)經(jīng)營下去的基礎(chǔ)。判斷營運能力是否良好有四個指標(biāo)：存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)賒銷凈收入與平均應(yīng)收賬款余額之比，反映了應(yīng)收賬款回收賬款的速度。一般來說，周轉(zhuǎn)率越高，表示資產(chǎn)流動性越強(qiáng)。圖32016-2020年應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率趨勢圖由圖3可以看出，廣州發(fā)展集團(tuán)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2016年至2020年平均維持在18.74左右，換算成周轉(zhuǎn)天數(shù)大約是19天左右周轉(zhuǎn)一次。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2017年上升，企業(yè)收賬速度提高，但在2018年至2020年略有下降，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降，周轉(zhuǎn)天數(shù)變大，回收款項速度變慢，企業(yè)人員應(yīng)加強(qiáng)重視此處，盡可能減少壞賬損失。2.存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時期內(nèi)營業(yè)成本與平均存貨余額的比率，可以用來衡量企業(yè)生產(chǎn)運營效率，還可以反映企業(yè)績效。周轉(zhuǎn)率越高，變現(xiàn)速度越快存貨管理效率越高。圖42016-2020年存貨周轉(zhuǎn)率趨勢圖由圖4可以看出，廣州發(fā)展的存貨周轉(zhuǎn)率在2017年和2018年相較于前一年皆上升，且在2018年達(dá)到了一個峰值，說明企業(yè)在根據(jù)自身情況有意識地加強(qiáng)對存貨的管理。2019年相較于2018年略有下降，2020年大幅下降，這五年平均下來存貨周轉(zhuǎn)率為13.2左右，換算成周轉(zhuǎn)天數(shù)大約為27天周轉(zhuǎn)一次。銷售較為順暢，但2018年之后周轉(zhuǎn)率持續(xù)下降，企業(yè)存貨管理效率變差，存貨占據(jù)了太多的資產(chǎn)，有一定的庫存管理壓力，需要相關(guān)人員提起重視。3.流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)在一定時期內(nèi)流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，流動資產(chǎn)的使用效果越好；完成一次周轉(zhuǎn)的天數(shù)越少，流動資產(chǎn)在生產(chǎn)和銷售的時間越短。圖52016-2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖由圖5的可以看出廣州發(fā)展的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總體平穩(wěn)呈上升趨勢，屬于正常水平。其中2018年相較于前兩年有所下降，企業(yè)流動資產(chǎn)的投入減少；但2019及2020年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率逐步提高，企業(yè)對流動資產(chǎn)的管理較好，周轉(zhuǎn)速度較快，利用較好。4.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了一定時期內(nèi)，企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率。該指標(biāo)越高，說明企業(yè)的全部資產(chǎn)利用率高，獲利能力強(qiáng)；指標(biāo)越低則表示企業(yè)的全部資產(chǎn)利用率低，獲利能力弱。圖62016-2020年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率趨勢圖綜合以上四個指標(biāo)，我們大致可以看出廣州發(fā)展2016年至2020年的營運能力總體來說還好，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度快，資產(chǎn)的流動性強(qiáng)，存貨生產(chǎn)和銷售周期短，能夠良好的運營下去，但同時應(yīng)該注意的是五年中各個指標(biāo)仍有波折。清潔能源作為一種新興的能源，政府在大力扶持、頒布各種政策的同時，同行企業(yè)也在競相瓜分市場，為了能夠更長久地生存下去，企業(yè)高層管理人員應(yīng)該給予相應(yīng)的關(guān)注。（三）盈利能力分析盈利能力通常是企業(yè)在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力。在能順利經(jīng)營下去的基礎(chǔ)上，公司的最終目的是為了最大程度的盈利，而公司到底生存多久、能賺多少錢，就要分析公司的盈利能力。表12016-2020年盈利能力指標(biāo)年份2016年2017年2018年2019年2020年營業(yè)利潤率（%）6.645.384.213.914.17凈利潤率3.042.752.702.732.85毛利率14.0110.9010.049.719.50總資產(chǎn)報酬率1.911.841.821.992.11加權(quán)凈資產(chǎn)收益率4.514.384.344.765.17圖72016-2020年盈利能力指標(biāo)趨勢圖由表1和圖7可以看出，廣州發(fā)展集團(tuán)的盈利能力總體平穩(wěn)。其中2018年和2019年營業(yè)利潤率下降明顯，說明企業(yè)商品銷售額提供的營業(yè)利潤減少，企業(yè)的盈利能力減弱，在2020年有所回升。毛利率在2016年至2020年持續(xù)降低，結(jié)合清潔能源在國內(nèi)的發(fā)展考慮，新技術(shù)研發(fā)投資增加，產(chǎn)品成本上升，市場競爭越發(fā)激烈。總體來說，廣州發(fā)展集團(tuán)的盈利水平比較穩(wěn)定，但是仍需繼續(xù)關(guān)注毛利率等數(shù)據(jù)的變化，新能源市場逐步發(fā)展，競爭激烈，在保持自己盈利水平的同時，進(jìn)一步強(qiáng)化資產(chǎn)利用效率和企業(yè)經(jīng)營管理水平。綜合上述分析，廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限公司在資金使用管理方面、成本費用控制等方面存一些幾個問題：存貨占有流動資產(chǎn)的比重較高，所以公司可以將部分存貨以適當(dāng)?shù)姆椒?，比如銷售存貨等減少存貨在資金的占有率，以此增加企業(yè)的收入；公司應(yīng)收的款項較多，主要是應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款，公司應(yīng)該加強(qiáng)這方面的管理，從而避免出現(xiàn)債務(wù)人無力償還，企業(yè)壞賬損失過高。另外，還須指出研發(fā)費用與成本費用這兩方面，廣州發(fā)展集團(tuán)應(yīng)該考慮自己的財務(wù)狀況，看其占比是否過高，否則會影響企業(yè)業(yè)績的。二、在財務(wù)報表分析中發(fā)現(xiàn)的問題（一）財務(wù)壓力需要重視通過前文分析，我們可以發(fā)現(xiàn)廣州發(fā)展的短期償債能力雖然整體在逐漸加強(qiáng)，但總體上還是呈現(xiàn)出較弱的趨勢。在流動比率上面來說，近五年內(nèi)都沒有達(dá)到指標(biāo)一般要求的2，該公司在償還短期債務(wù)上依然存有風(fēng)險；在速動比率上來說，也沒有達(dá)到指標(biāo)一般要求1。而且應(yīng)收賬款和存貨在流動資產(chǎn)中占比較大，應(yīng)收賬款多，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率近三年在連續(xù)小幅度下降，應(yīng)收賬款表面上雖然增加了流動資產(chǎn)，但是如果不能及時收回這部分資金，會對企業(yè)經(jīng)營造成影響，壞賬損失隨時可能發(fā)生。廣州發(fā)展的經(jīng)營受到市場周期規(guī)律的影響是很大的，結(jié)合近幾年國家出臺的政策，商品市場價格在不斷調(diào)整，煤炭、天然氣和成品油的價格降低，企業(yè)通過積極建設(shè)金融業(yè)務(wù)為能源業(yè)務(wù)提供金融支持，在不發(fā)生意外風(fēng)險的情況下還是需要提高警惕，防范風(fēng)險，財務(wù)壓力還是一直存在的。（二）信用系統(tǒng)亟待完善營運能力總體來說還好，總體平穩(wěn)有上升趨勢。但廣州發(fā)展采用賒銷的方式銷售產(chǎn)品，應(yīng)收賬款相對較高，應(yīng)收賬款對企業(yè)的影響作用越來越大，因此，制定合理的應(yīng)收賬款信用政策就顯得格外重要，要確保應(yīng)收賬款能夠順利收回，成為企業(yè)經(jīng)營資金中的一環(huán)，而不僅僅是賬本上的一串?dāng)?shù)字。由于企業(yè)自身的原因，應(yīng)收賬款的回收工作還有欠缺，會出現(xiàn)應(yīng)收賬款無法及時回收的情況。對企業(yè)內(nèi)部控制不嚴(yán)，員工為了提高銷售成績，獲得更高的工資，往往忽視應(yīng)收賬款的相關(guān)規(guī)章制度，隨意給客戶進(jìn)行賒銷，這是很危險的。在爭奪市場利益時，企業(yè)就經(jīng)常會進(jìn)行賒銷，但此時企業(yè)缺乏對客戶信用的考量，在沒有客觀地了解和調(diào)查客戶的資產(chǎn)和信用程度時，只憑借自己主觀想法做決定，沒有謹(jǐn)慎選擇供應(yīng)給客戶時就會無意中使壞賬的風(fēng)險提高，出現(xiàn)壞賬損失，從而影響到整個企業(yè)的資金運營。（三）存貨管理需要加強(qiáng)通過對存貨周轉(zhuǎn)率的分析，我們可以發(fā)現(xiàn)自2018年存貨周轉(zhuǎn)率達(dá)到一個峰值，在之后的兩年內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率接連下降，營業(yè)收入?yún)s在上漲，說明是存貨成本上升。受到國家政策和突發(fā)疫情的影響，企業(yè)積壓了一些存貨在倉庫中，如何處理這些存貨和未來的采購以及生產(chǎn)或許應(yīng)該成為管理者應(yīng)該關(guān)注的問題。目前我國能源市場的發(fā)展仍要面臨不少風(fēng)險，經(jīng)過疫情變化的影響，國內(nèi)和國外兩個市場仍不穩(wěn)定，充滿了不確定因素。企業(yè)受到大環(huán)境的影響應(yīng)該加強(qiáng)對存貨的管理和控制。隨著國內(nèi)疫情逐漸穩(wěn)定消退，經(jīng)濟(jì)逐漸復(fù)蘇向好，工業(yè)復(fù)工生產(chǎn)，預(yù)計大部分能源商品價格會上升，生產(chǎn)成本、財務(wù)成本上升，將會對企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營帶來風(fēng)險和挑戰(zhàn)。三、改進(jìn)建議（一）提高資金使用效率通過分析可以發(fā)現(xiàn)，廣州發(fā)展的短期償債能力一直是處于有些不足的狀態(tài)，但也在慢慢提高；而長期償債能力一直比較良好。應(yīng)收項目占比在不斷加大，短期的負(fù)債在慢慢下降。結(jié)合到企業(yè)自身的能力水平和需要，可以考慮在今后的經(jīng)營活動中，適當(dāng)增長長期借款，充分利用杠桿作用，創(chuàng)造出更多的經(jīng)濟(jì)價值；同時企業(yè)還可以加快資金的流動，提高流動資金的使用效率，減少閑置資金，充分發(fā)揮貨幣的時間價值。適當(dāng)降低一些會占用流動資產(chǎn)但是不能及時產(chǎn)生增值的資金，例如應(yīng)收賬款、預(yù)收賬款以及存貨等，加快資金的流動性，在短時間內(nèi)創(chuàng)造價值，為企業(yè)短期經(jīng)營奠定流動資產(chǎn)基礎(chǔ)。（二）建立客戶信用機(jī)制廣州發(fā)展賒銷商品較多，應(yīng)收賬款占比較大，要想有效回收資金，提高應(yīng)收賬款管理水平，建立客戶評級信用機(jī)制就是不可避免的。對所有顧客建立一個信用評級檔案，結(jié)合以往交易情況和顧客自身的資產(chǎn)情況、信用情況進(jìn)行綜合考量，了解客戶的實際能力和信用水平，作出科學(xué)的信用評級判斷。是否對客戶進(jìn)行賒銷、賒銷的數(shù)量是多少，都可以參考對其作出的信用評級來決定，根據(jù)信用評級來決定是否對客戶進(jìn)行賒銷、賒銷數(shù)量多少，從而盡可能地避免壞賬，規(guī)避風(fēng)險。同時，也要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制，制定明確的賒銷規(guī)章制度，嚴(yán)格控制銷售部門及其他相關(guān)部門進(jìn)行賒銷的權(quán)利，使其互相監(jiān)督，不能為了提高自己業(yè)績就隨意進(jìn)行賒銷。為了盡可能防止銷售部門隨意賒銷，要明確銷售部門賒銷后的在應(yīng)收賬款收回方面應(yīng)盡到的責(zé)任和義務(wù)，提醒賒購方及時付款，銷售部門要落實催收工作。也可以提高自家商品售后，保證商品質(zhì)量，讓買方放心從而按時還款。（三）加強(qiáng)存貨管理對于存貨而言，企業(yè)可以做好預(yù)先規(guī)劃，全面控制成本，在合理條件下盡量減少生產(chǎn)和銷售的時間，提高周轉(zhuǎn)率；嚴(yán)格控制各項生產(chǎn)成本的費用，通過對生產(chǎn)線的材料耗費來估算采購原材料，加強(qiáng)節(jié)能措施，降低生產(chǎn)耗用，避免浪費；完善資源渠道，降低采購成本，引入先進(jìn)的管理模式，降低倉儲物流的成本；充分利用閑置資源，修復(fù)舊品利用廢物，將每一種資源發(fā)揮最大價值，為幫助企業(yè)實現(xiàn)價值最大化。同時，銷售部門要根據(jù)存貨數(shù)量和市場需求制定合理的銷售計劃，盡可能地出售產(chǎn)成品，避免存貨積壓在倉庫中，從而加強(qiáng)企業(yè)資金的流動，降低經(jīng)營風(fēng)險。四、結(jié)論本文僅以廣州發(fā)展集團(tuán)股份有限公司為例，雖然進(jìn)行了財務(wù)報表分析，但仍不能全面的反映廣州發(fā)展集團(tuán)的所有問題。采用近五年的數(shù)據(jù)進(jìn)行簡析，發(fā)現(xiàn)幾個問題，并提出建議。受本人學(xué)識有限思想稚嫩，因此在分析的深度和廣度上還有所欠缺。在當(dāng)今社會,科