2023年微信與手游行業(yè)分析報(bào)告

2023年微信與手游行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、概述 PAGEREFToc364258604\h4二、微信5.0貨幣化顛覆而來 PAGEREFToc364258605\h51、O2O入口 PAGEREFToc364258606\h52、一鍵支付 PAGEREFToc364258607\h63、游戲中心 PAGEREFToc364258608\h6三、微信5.0兩款微信游戲分析 PAGEREFToc364258609\h71、飛機(jī)大戰(zhàn)游戲 PAGEREFToc364258610\h7（1）游戲簡(jiǎn)介 PAGEREFToc364258611\h7（2）游戲特點(diǎn) PAGEREFToc364258612\h72、天天愛消除游戲 PAGEREFToc364258613\h8（1）游戲簡(jiǎn)介 PAGEREFToc364258614\h8（2）游戲特點(diǎn) PAGEREFToc364258615\h83、消除類火爆之謎 PAGEREFToc364258616\h8（1）智龍迷城游戲 PAGEREFToc364258617\h8（2）糖果粉碎游戲 PAGEREFToc364258618\h9四、未來手游市場(chǎng)的想象空間 PAGEREFToc364258619\h101、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展 PAGEREFToc364258620\h10（1）3G覆蓋率的提高 PAGEREFToc364258621\h10（2）智能機(jī)占比的提高 PAGEREFToc364258622\h11（3）帶寬迅速的提高 PAGEREFToc364258623\h11（4）支付便捷性與安全性 PAGEREFToc364258624\h12（5）手機(jī)的天然付費(fèi)習(xí)慣 PAGEREFToc364258625\h122、用戶需求與偏好的改變 PAGEREFToc364258626\h12（1）碎片化的生活方式 PAGEREFToc364258627\h13（2）游戲類型的偏好 PAGEREFToc364258628\h13（3）社交互動(dòng)的平臺(tái) PAGEREFToc364258629\h14一、概述由于微信極高的裝機(jī)量和使用頻度，它是騰訊在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上最重要的產(chǎn)品，沒有之一。其貨幣化需要既不傷害產(chǎn)品使用體驗(yàn)，又有效貨幣化。5.0版本是一個(gè)極為重要的更新，整合并推出了O2O入口、微支付、媒體整合平臺(tái)、游戲中心四大主要功能。貨幣化能力最強(qiáng)的是游戲中心。首批兩款騰訊游戲HTML5的“打飛機(jī)”和首日下載超百萬的APP的“愛消除”，這兩款產(chǎn)品的主要目的是試探和獲取用戶行為信息，并對(duì)用戶的社交行為加以引導(dǎo)參考國外的LINE和Kakao，基于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的社交游戲的推廣能力極強(qiáng)。具有互動(dòng)性、攀比性的游戲平臺(tái)，比普通游戲的初始吸引力和長(zhǎng)期粘性都要高得多。而微信具有4億的龐大用戶基數(shù)，其貨幣化前景極為樂觀。因此我們判斷微信的推出對(duì)于過往以榜單、推送為重心的推廣渠道有一定顛覆性的作用，未來游戲的推廣渠道將是社交的，微信游戲平臺(tái)未來推出的精品游戲的下載量和月流水都有望比當(dāng)前提高一個(gè)量級(jí)。我們只關(guān)心一件事情：下一款突破《我叫MT》月流水記錄（7000-8000萬元）的游戲何時(shí)出現(xiàn)，我們估計(jì)是2023年四季度或2023年初。相關(guān)A股受益標(biāo)的：與騰訊具有股權(quán)關(guān)系，或游戲業(yè)務(wù)有交叉合作的華誼兄弟、博瑞傳播、掌趣科技。投資建議：趨勢(shì)重于估值，手游板塊未來漲幅仍然會(huì)超出大多投資機(jī)構(gòu)的預(yù)期，建議繼續(xù)增持。組合配臵優(yōu)于精選個(gè)股：手游行業(yè)的巨大想象空間才是此輪及未來手游行情的主要推手，買組合可以對(duì)沖個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。重點(diǎn)推薦組合：華誼兄弟、掌趣科技、北緯通信、拓維信息、博瑞傳播、浙報(bào)傳媒；并重點(diǎn)推薦有望進(jìn)入這個(gè)領(lǐng)域的概念股：光線傳媒、百視通、鳳凰傳媒、人民網(wǎng)、朗瑪信息、奧飛動(dòng)漫。二、微信5.0貨幣化顛覆而來8月5日下午3點(diǎn)，微信5.0一經(jīng)推出即引起軒然大波，由灰白色界面和簡(jiǎn)單線條組成的經(jīng)典“飛機(jī)大戰(zhàn)游戲”成了當(dāng)天朋友圈內(nèi)出現(xiàn)頻率最高的熱門話題，而“天天愛消除游戲”上市首日即雄踞蘋果應(yīng)用商店免費(fèi)榜榜首。自微信2023年1月推出以來，其用戶規(guī)模已達(dá)4億，在如此龐大的用戶基礎(chǔ)上，貨幣化已一觸待發(fā)。在決定推開貨幣化之門后，微信便需要在商業(yè)化和用戶體驗(yàn)之間尋找平衡。此次顛覆版微信5.0最大的一個(gè)更新就是整合并推出了O2O入口、微支付和游戲中心三大主要功能。1、O2O入口微信每個(gè)大版本的更新，最主推的功能都會(huì)顯示在啟動(dòng)頁上，隨著5.0的啟動(dòng)頁醒目的字體“掃一掃，掃出新世界！”的亮相，微信的O2O革命拉開序幕。在此前單純的二維碼掃描功能的基礎(chǔ)上，5.0將掃一掃對(duì)象擴(kuò)大為條碼、封面、街景和翻譯。此次功能的細(xì)分，進(jìn)一步拉近了微信與商家之間的聯(lián)系，將5.0推向了O2O的超級(jí)入口。用戶用微信對(duì)準(zhǔn)商品的條碼或封面一掃，就能了解商品的價(jià)格、生產(chǎn)地、生產(chǎn)日期等詳細(xì)信息，同時(shí)，通過掃一掃，5.0將引導(dǎo)客戶至電商的購物網(wǎng)站，包括旗下的易迅、QQ團(tuán)購和京東、當(dāng)當(dāng)、亞馬遜等。該功能體現(xiàn)了騰訊在電商渠道方面一改之前不振局面的強(qiáng)大決心和野心。掃一掃入口功能的集成使微信5.0有可能成為O2O業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，實(shí)物電商領(lǐng)域及生活服務(wù)領(lǐng)域O2O都將收益，O2O的時(shí)代已然到來。2、一鍵支付所謂的一鍵支付，即微信5.0新推出的“微支付”板塊的主打牌，在旗下財(cái)付通的支撐下，打通微信上整個(gè)商務(wù)流程的最后一步。綁定一張銀行卡，再設(shè)定微信支付密碼，之后的每一次支付，只要輸入微信支付密碼即可完成支付。微支付中最先實(shí)現(xiàn)的當(dāng)屬微信內(nèi)的支付，如話費(fèi)充值、火車票、飛機(jī)票購買、數(shù)字內(nèi)容或虛擬物消費(fèi)等。而難度最大的則是線下到線上的支付閉環(huán)，即線下消費(fèi)可以通過微信完成支付。實(shí)現(xiàn)“閉環(huán)支付”則將大大增加用戶購物的便利性。微信目前合作的主要是生活類商戶。3、游戲中心三大主要功能中，游戲中心的貨幣化能力是最強(qiáng)的。因此，在打通了支付環(huán)節(jié)后，微信的商業(yè)化路徑開始向游戲延伸。升級(jí)后首次登陸5.0，首先迎接用戶的就是一款經(jīng)典的“飛機(jī)大戰(zhàn)游戲”，簡(jiǎn)單的畫面和游戲規(guī)則帶領(lǐng)用戶回憶了這款經(jīng)典游戲的魅力，內(nèi)臵“天天愛消除游戲”也依靠5.0的巨大用戶平臺(tái)一舉奪得蘋果應(yīng)用商店免費(fèi)榜榜首。這兩款產(chǎn)品的主要目的是試探和獲取用戶行為信息，并對(duì)用戶的社交行為加以引導(dǎo)。具有互動(dòng)性、攀比性的游戲平臺(tái)，比普通游戲的初始吸引力和長(zhǎng)期粘性都要高得多。而微信具有4億的龐大用戶基數(shù)，其貨幣化前景相當(dāng)樂觀。三、微信5.0兩款微信游戲分析1、飛機(jī)大戰(zhàn)游戲（1）游戲簡(jiǎn)介這是一款經(jīng)典的街機(jī)游戲，灰白色的界面，簡(jiǎn)單的線條，手指在屏幕上滑動(dòng)控制飛機(jī)去打迎面而來的飛機(jī)，酷似15年前的黑白機(jī)上的“小蜜蜂”、和掌上游戲機(jī)的“打飛機(jī)”。如果你足夠耐心，可以一直玩。（2）游戲特點(diǎn)引用微博網(wǎng)友的一句話“小伙伴們一起玩，任何游戲都會(huì)變得很過癮。”正是這種游戲的社交互動(dòng)性，使得如此一款復(fù)古而低技術(shù)含量的游戲，讓無數(shù)網(wǎng)友樂此不疲。看著朋友們的分?jǐn)?shù)，看著榜單，用戶總有刷新分?jǐn)?shù)，沖擊榜單的好勝心和沖動(dòng)，這也正是該款簡(jiǎn)單的游戲能夠引起熱議的原因之二。2、天天愛消除游戲（1）游戲簡(jiǎn)介這是一款休閑系列游戲，該游戲主打賣萌路線，游戲中的素材都是很萌的寵物頭像，整個(gè)游戲的畫面非常的小清新。雖然玩法很簡(jiǎn)單，但是游戲的精華就是如何拿到高分。（2）游戲特點(diǎn)畫面精美是游戲的特點(diǎn)之一，區(qū)別于傳統(tǒng)的三消類游戲以水果、糖果等靜物為主，該游戲?qū)⒊鹊男櫸镒鳛橛螒蛑鹘?，?dāng)玩家在移動(dòng)或消除圖像、乃至輕輕觸摸到它們時(shí)，小動(dòng)物們都會(huì)做出各種各樣好玩的表情。這樣精致生動(dòng)的設(shè)計(jì)細(xì)節(jié)平添了許多游戲樂趣。同時(shí)，游戲創(chuàng)新地引入了LBS模式，可以幫助玩家尋找附近的“消除達(dá)人”,通過紙條邀請(qǐng)他們一起游戲。此外，排行榜、愛心互贈(zèng)以及高分分享充分體現(xiàn)了該游戲的社交互動(dòng)性。3、消除類火爆之謎除了天天愛消除游戲上市首日下載量即超百萬，今年消除類游戲的火爆已成為一種現(xiàn)象，其中不得不提到兩款游戲，《智龍迷城》和《糖果粉碎游戲》。（1）智龍迷城游戲智龍迷城游戲是Gungho開發(fā)的一款智能手機(jī)游戲，是一款以消除類的游戲形式進(jìn)行戰(zhàn)斗的PRG養(yǎng)成游戲，非常有新意，自2023年2月推出后廣受好評(píng)，長(zhǎng)期占據(jù)日本APPStore收入榜第一，今年上半年公司憑借該產(chǎn)品銷售額達(dá)7.63億美元，同比增長(zhǎng)4331.2%，凈收入2.87億美元，同比增長(zhǎng)2609.2%。截止到今年7月22日，該游戲用戶規(guī)模已突破1700萬，由圖1可知，目前該游戲用戶規(guī)模破百萬的速度維持在20天左右。（2）糖果粉碎游戲這是一款畫面精美的三消游戲，在色彩艷麗的糖果仙境里，玩家要扮演有著紙片外型的小女孩“提菲”，在太妃糖先生的指引下游歷十三個(gè)章節(jié)，挑戰(zhàn)總計(jì)超過一百個(gè)以上的關(guān)卡。游戲的基本規(guī)則相當(dāng)簡(jiǎn)單，只要將三種相同的糖果排成一線就可以消除糖果得到分?jǐn)?shù)。據(jù)市場(chǎng)研究公司AppData發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，《糖果粉碎傳奇》是Facebook網(wǎng)站上最流行的應(yīng)用，每日平均用戶人數(shù)預(yù)計(jì)為1540萬人。今年5月，《糖果粉碎》是蘋果應(yīng)用商店?duì)I收最多的游戲，而在GooglePlay，《糖果粉碎》的營(yíng)收僅次于日本游戲《智龍迷城》（Puzzle&Dragons），排名第二。該游戲的開發(fā)商英國倫敦休閑社交游戲公司King已經(jīng)超過美國社交游戲開發(fā)商Zynga成為全球最受歡迎的社交游戲公司之一。四、未來手游市場(chǎng)的想象空間1、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展截至2023年6月底，我國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)4.64億，較去年年底增長(zhǎng)了約10.4%。從2023年的2.33億到如今的4.64億，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)用戶規(guī)模逐年增長(zhǎng)，已增長(zhǎng)了近一倍。（1）3G覆蓋率的提高2023年1月-5月，3G用戶凈增7156.9萬戶，達(dá)到3.04億戶，在移動(dòng)電話用戶中的滲透率達(dá)到26.1%。其中5月，3G移動(dòng)電話用戶凈增1563萬戶，其中中國電信新增3G用戶310萬，總數(shù)累計(jì)達(dá)8424萬戶；中國移動(dòng)新增3G用戶937.4萬戶，總數(shù)累計(jì)達(dá)1.29億戶。中國聯(lián)通新增3G用戶400.3萬戶，累計(jì)用戶達(dá)9590萬戶。（2）智能機(jī)占比的提高截至2023年3月，我國智能手機(jī)網(wǎng)民規(guī)模達(dá)3.3億，相比2023年12月增長(zhǎng)了1.4億。智能機(jī)的覆蓋率已經(jīng)達(dá)到40%，但剩下的60%才是手游的主力消費(fèi)群，故事才剛剛開始。智能終端的普及也為手機(jī)游戲用戶的增長(zhǎng)提供了良好環(huán)境，促進(jìn)了手游的發(fā)展。手機(jī)游戲用戶中高達(dá)92.7%的用戶使用智能機(jī)。在智能手機(jī)操作系統(tǒng)中，手機(jī)游戲用戶使用最多的手機(jī)操作平臺(tái)是安卓系統(tǒng)，安卓系統(tǒng)用戶占手機(jī)游戲用戶的69%。其次為蘋果IOS系統(tǒng)，占比為15%。安卓系統(tǒng)大量中低端智能機(jī)的推出，使安卓系統(tǒng)市場(chǎng)份額迅速增長(zhǎng)。（3）帶寬迅速的提高雖然說中國已經(jīng)進(jìn)入3G時(shí)代，但目前90%中移動(dòng)用戶（總用戶8億戶）仍在使用2G網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)4G時(shí)代到來，將帶來手機(jī)網(wǎng)游的真正爆發(fā)。（4）支付便捷性與安全性手機(jī)支付將帶來很多產(chǎn)業(yè)的巨大變革，如手機(jī)游戲、視頻付費(fèi)、網(wǎng)上購物等。手機(jī)支付不受場(chǎng)所和時(shí)間限制，手機(jī)本身具備硬加密功能。（5）手機(jī)的天然付費(fèi)習(xí)慣手機(jī)誕生之日起就是付費(fèi)模式，用戶一開始就養(yǎng)成了付費(fèi)習(xí)慣。這決定了，手游產(chǎn)品一旦擁有龐大用戶群，其盈利能力即大幅改善，打破了傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)“用戶≠利潤(rùn)”的怪圈。2、用戶需求與偏好的改變截至2023年6月底，我國手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲網(wǎng)民數(shù)為1.61億，較2023年底增長(zhǎng)了2187萬，半年增長(zhǎng)率為15.7%。手機(jī)網(wǎng)絡(luò)游戲使用率為34.8%，較2023年底提升了1.6個(gè)百分點(diǎn)。（1）碎片化的生活方式根據(jù)艾瑞咨詢調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，用戶經(jīng)常玩游戲的時(shí)間段中，固定時(shí)間“下班后、下課后的休息時(shí)間”占據(jù)首位，用戶比例占36.4%?！叭旌虿欢〞r(shí)”和“上下班路途中”分別排行第二，三位，分別占31.2%和24.9%。（2）游戲類型的偏好調(diào)查顯示，益智策略類游戲以41%位居榜首，動(dòng)作類、角色扮演類則以約28%位列第二和第三。智龍迷城游戲結(jié)合了消除類、策略類、角色扮演類和社交養(yǎng)成類，吸引了涉及各類的用戶。而粉碎糖果游戲則通過消除類、策略類、角色扮演等的結(jié)合，也受到各類用戶的青睞。（3）社交互動(dòng)的平臺(tái)擁有4億用戶的微信不僅僅是一個(gè)應(yīng)用，更是一個(gè)社交網(wǎng)絡(luò)的平臺(tái)。類似國外的LINE和Kakao，基于移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的社交游戲的推廣能力極強(qiáng)。根據(jù)2023年第一季度的財(cái)報(bào)，LINE的營(yíng)收達(dá)到了58.2億日元，約合5890萬美元，總收入比2023年第四季度增長(zhǎng)了92%，其中游戲業(yè)務(wù)占其第一季度總營(yíng)收的50%，是其高增長(zhǎng)背后的真正原因。2023年9月，隨著Kakao游戲平臺(tái)的發(fā)布，其營(yíng)收情況在短時(shí)間內(nèi)便發(fā)生了巨大變化。2023年底，整個(gè)財(cái)年度從虧損變成了盈利，利潤(rùn)達(dá)到了650萬美金。再來看收入，從2023年的160萬美金，成長(zhǎng)到2023年全年的4500萬美金，完成了近30倍的狂飆式增長(zhǎng)。而這背后的功臣，首推游戲平臺(tái)的推出，游戲收入占總收入的60%左右。當(dāng)微信還在貨幣化路上探索的時(shí)候，LINE和Kakao便已在社交游戲上大有斬獲?？梢灶A(yù)見，作為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的微信在未來游戲方面的收入也將快速增加。小結(jié)：人們碎片化的生活方式、偏好的游戲類型的結(jié)合、依托大規(guī)模用戶的社交游戲平臺(tái)，手游行業(yè)將持續(xù)發(fā)展，且隨著微信5.0的推出，手游行業(yè)迎來又一輪的高潮。因此我們判斷微信未來游戲的推廣渠道將是社交的，微信游戲平臺(tái)未來推出的精品游戲的下載量和月流水都有望比當(dāng)前提高一個(gè)量級(jí)。我們只關(guān)心一件事情：下一款突破《我叫MT》月流水記錄（7000-8000萬元）的游戲何時(shí)出現(xiàn)，我們估計(jì)是2023年四季度或2023年初。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬臺(tái)。正如應(yīng)用的成長(zhǎng)促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長(zhǎng)：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長(zhǎng)，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長(zhǎng)；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長(zhǎng)續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長(zhǎng)時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長(zhǎng)10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。4、共達(dá)電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國科技媒體TheVerge透露，蘋果iWatch的原型機(jī)搭載的是iOS系統(tǒng)（重新改造），其內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天），提供通話功能，并內(nèi)臵有地圖、步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等，同時(shí)它還能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)。不少傳聞都顯示，這款手表最快會(huì)在今年年底亮相，大家覺得怎么樣？2、