2023年固廢處理行業(yè)的行業(yè)特征與發(fā)展前景分析報(bào)告

2023年固廢處理行業(yè)的行業(yè)特征與發(fā)展前景分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、固廢處理實(shí)行全流程監(jiān)管與特許經(jīng)營制 PAGEREFToc355423125\h3二、受上游行業(yè)影響出現(xiàn)周期性和季節(jié)性 PAGEREFToc355423126\h5三、區(qū)域性強(qiáng)，長三角、珠三角成固廢重鎮(zhèn) PAGEREFToc355423127\h5四、行業(yè)仍處成長期，十四五，工業(yè)固廢處理行業(yè)發(fā)展空間大 PAGEREFToc355423128\h71、固廢資源化利用與處理處置業(yè)在我國仍處行業(yè)的成長期 PAGEREFToc355423129\h72、工業(yè)固廢處理業(yè)在十四五將進(jìn)入快速發(fā)展期 PAGEREFToc355423130\h93、危險(xiǎn)廢物處理發(fā)展空間廣闊 PAGEREFToc355423131\h114、市政廢物處理市場(chǎng)規(guī)模大 PAGEREFToc355423132\h13公司的主營業(yè)務(wù)屬于環(huán)境保護(hù)與資源節(jié)約綜合利用行業(yè)中的固體廢物處理處置及資源化利用子行業(yè)。固體廢物按其產(chǎn)生源主要分為工業(yè)源和生活源，具體分類包括工業(yè)固體廢物和市政固體廢物等。固廢處理行業(yè)在我國屬戰(zhàn)略性新興行業(yè)，其運(yùn)行特征包括：一、固廢處理實(shí)行全流程監(jiān)管與特許經(jīng)營制工業(yè)廢物處理等固廢處理項(xiàng)目的運(yùn)營，特別是危險(xiǎn)廢物項(xiàng)目（危險(xiǎn)廢物是具有腐蝕性、毒性、易燃性、反應(yīng)性或者感染性等一種或者幾種危險(xiǎn)特性的，或不排隊(duì)具有危險(xiǎn)性，可能對(duì)環(huán)境或者人體健康造成有害影響的廢物），通常采用特許經(jīng)營制。如我國環(huán)保法律法規(guī)規(guī)定，企業(yè)從事廢物處理業(yè)務(wù)前需經(jīng)過國家有關(guān)部門的嚴(yán)格審批，只有達(dá)到一定資質(zhì)的企業(yè)，例如，只有那些擁有豐富的行業(yè)運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)、良好的環(huán)保和生產(chǎn)設(shè)施條件、先進(jìn)的技術(shù)支持和雄厚的資金實(shí)力，同時(shí)符合國家實(shí)行的廢物回收利用的“減量化、無害化、資源化”原則的企業(yè)才可能被授予特許經(jīng)營許可。國家按工業(yè)廢物的種類，按類授予特許經(jīng)營許可。市政垃圾處理也采用服務(wù)許可證制。我國法律規(guī)定，從事城市生活垃圾經(jīng)營性清掃、收集、運(yùn)輸、處置的企業(yè)，應(yīng)當(dāng)取得城市生活垃圾經(jīng)營性清掃、收集、運(yùn)輸、處置服務(wù)許可證。直轄市、市、縣建設(shè)（環(huán)境衛(wèi)生）主管部門應(yīng)當(dāng)通過招投標(biāo)等公平競(jìng)爭(zhēng)方式作出城市生活垃圾經(jīng)營性清掃、收集、運(yùn)輸、處置許可的決定，與中標(biāo)人簽訂經(jīng)營協(xié)議，并向中標(biāo)人頒發(fā)服務(wù)許可證。廢物處理行業(yè)受到法律法規(guī)的嚴(yán)格監(jiān)管。廢物處理行業(yè)，作為處理會(huì)對(duì)環(huán)境和人類產(chǎn)生污染、危害的廢物的行業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營過程涉及污染物的運(yùn)輸、集散與處置等多個(gè)方面。為保證其生產(chǎn)流程自身不能出現(xiàn)環(huán)保問題，從減量化、再利用、再循環(huán)的3R原則出發(fā)，各國都出臺(tái)了對(duì)廢物處理行業(yè)全流程進(jìn)行監(jiān)管的規(guī)定。我國針對(duì)廢物處理行業(yè)的法律法規(guī)也不例外。二、受上游行業(yè)影響出現(xiàn)周期性和季節(jié)性工業(yè)廢物的產(chǎn)生量受宏觀經(jīng)濟(jì)和上游工業(yè)企業(yè)的周期性和季節(jié)性的影響，一定程度上呈現(xiàn)出周期性和季節(jié)性特點(diǎn)。宏觀經(jīng)濟(jì)趨好，上游工業(yè)企業(yè)的開工率提高，工業(yè)廢物的產(chǎn)生量增加；反之亦然。另外，工業(yè)企業(yè)在一季度會(huì)受春節(jié)假期的影響，開工率降低，工業(yè)廢物的產(chǎn)生量隨之減少。固廢處理企業(yè)作為工業(yè)企業(yè)的上下游關(guān)聯(lián)企業(yè)也相應(yīng)地受到一定的周期性和季節(jié)性影響。各類廢物上游行業(yè)和企業(yè)不同，使得各類廢物處理企業(yè)呈現(xiàn)出周期性的差異。對(duì)于具體的廢物類型來說，例如含銅廢物，該類廢物的處置企業(yè)面臨的周期性與產(chǎn)生含銅廢物的行業(yè)如金屬制品業(yè)、PCB行業(yè)等緊密相關(guān)。周期性與季節(jié)性與PCB行業(yè)緊密相關(guān)，但關(guān)聯(lián)性要小于資質(zhì)較少的同行。目前，與業(yè)務(wù)密切相關(guān)的上下游行業(yè)包括電鍍、PCB、冶金、石化、水務(wù)、餐飲和建筑等，其中資源化業(yè)務(wù)中含銅廢物的業(yè)務(wù)比重較高，這些廢物主要來源于PCB行業(yè)，因此，PCB行業(yè)的景氣度與公司廢物處理量與業(yè)績(jī)有較大影響，但隨著公司處理資質(zhì)的增加，特別是處置業(yè)務(wù)的增強(qiáng)，上游行業(yè)增多，公司業(yè)績(jī)波動(dòng)與PCB行業(yè)周期性的關(guān)聯(lián)度下降。相比之下，僅從事少數(shù)幾種危廢資源化業(yè)務(wù)的同行，業(yè)績(jī)的周期性將更高。三、區(qū)域性強(qiáng)，長三角、珠三角成固廢重鎮(zhèn)固廢處理行業(yè)具有較強(qiáng)的區(qū)域性特征。其原因在于：第一，我國對(duì)固廢處理行業(yè)，特別是危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物，實(shí)行分級(jí)審批制度。例如，對(duì)危廢經(jīng)營許可資質(zhì)實(shí)行分級(jí)審批，其中，年焚燒1萬噸以上的危廢綜合經(jīng)營許可資質(zhì)，或處置含多氯聯(lián)苯、汞等對(duì)環(huán)境和人體健康威脅極大的危廢綜合經(jīng)營許可，或利用列入國家級(jí)危廢處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃的綜合性集中處置設(shè)施的危廢綜合經(jīng)營許可資質(zhì)由國務(wù)院環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。醫(yī)療廢物集中處置單位的危廢經(jīng)營許可證，由醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施所在地設(shè)區(qū)的市級(jí)人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。危廢收集經(jīng)營許可證，由縣級(jí)人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。其他危廢經(jīng)營許可證，由省、自治區(qū)、直轄市人民政府環(huán)境保護(hù)主管部門審批頒發(fā)。第二，按照《處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》明確的“集中處置，合理布局”原則，國家推行危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物集中無害化處置，原則上以省為單位統(tǒng)籌規(guī)劃建設(shè)危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施，原則上以設(shè)區(qū)市為規(guī)劃單元建設(shè)醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施。對(duì)于確需跨省、跨市轉(zhuǎn)移的危險(xiǎn)廢物，需落實(shí)危廢轉(zhuǎn)移聯(lián)單制度，并事先報(bào)移出、移入地兩地環(huán)保部門批準(zhǔn)。由于跨省轉(zhuǎn)移危廢，涉及多重審批，并易受地方限制，實(shí)際的轉(zhuǎn)移量并不高，例如，浙江省2023年產(chǎn)生了工業(yè)固體廢物4248萬噸（其中危廢63.60萬噸），但全年核準(zhǔn)跨省移出的固體廢物量?jī)H為8.83萬噸，同意移入量為2.50萬噸。第三，地區(qū)經(jīng)濟(jì)差異引致固廢處理業(yè)的區(qū)域發(fā)展特征。東部沿海、沿長江和中部經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的地區(qū)是我國經(jīng)濟(jì)的核心區(qū)域和增長極。與經(jīng)濟(jì)規(guī)模成正比，這些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)省份的工業(yè)固廢產(chǎn)生量也居國內(nèi)前列。據(jù)《第一次全國污染源普查公報(bào)》，浙江、廣東、江蘇、山東和河北是我國工業(yè)污染源最集中的5大地區(qū)，工業(yè)污染源數(shù)量約占全國的60%；廣東、浙江、山東、江蘇和湖南地區(qū)人口數(shù)量眾多，生活污染源數(shù)量約占全國的24%。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)環(huán)保意識(shí)更強(qiáng)，固廢處理的需求也由此提升。因此，上述地區(qū)的固廢處理需求相對(duì)較大，固廢處理業(yè)的發(fā)展通常也要領(lǐng)先于其他地區(qū)。因此，危險(xiǎn)廢物資源化利用與處置業(yè)務(wù)，具有明顯的區(qū)域性特征。尤其是危險(xiǎn)廢物處理處置業(yè)務(wù)的區(qū)域特征特別突出。廢除廢物的資源化利用的區(qū)域特征主要體現(xiàn)在原材料來源上（銷售上并沒有特別的區(qū)域性），區(qū)域性特征相對(duì)要弱。四、行業(yè)仍處成長期，十四五，工業(yè)固廢處理行業(yè)發(fā)展空間大1、固廢資源化利用與處理處置業(yè)在我國仍處行業(yè)的成長期固廢資源化利用及處理處置業(yè)在我國仍處行業(yè)的成長期。自改革開放以來，我國經(jīng)濟(jì)建設(shè)取得了飛速的發(fā)展，在經(jīng)濟(jì)規(guī)?？焖僭鲩L的同時(shí)，經(jīng)濟(jì)對(duì)自然資源的消耗及對(duì)自然界的排放也在同步膨脹，并逐步突破自然系統(tǒng)自身的循環(huán)消化能力。污染物排放對(duì)于自然、經(jīng)濟(jì)增長仍至人的生命與發(fā)展逐漸形成威脅。環(huán)保產(chǎn)業(yè)及專注于進(jìn)行廢物處理與資源化利用的子行業(yè)，由此獲得了發(fā)展機(jī)遇。但在20世紀(jì)末期，由于我國法律規(guī)范的不健全，環(huán)境是公共品，在缺乏界定與法律保護(hù)的情況下，企業(yè)環(huán)境污染治理成本被社會(huì)化。此時(shí)，環(huán)保產(chǎn)業(yè)及廢物處理子行業(yè)，雖有需求，但企業(yè)沒有主動(dòng)承擔(dān)環(huán)保成本的動(dòng)機(jī)，而處于產(chǎn)業(yè)的導(dǎo)入期。污染事件頻發(fā)，生存環(huán)境惡化，促使我國政府先后出臺(tái)了大量法律法規(guī)，界定企業(yè)的環(huán)境義務(wù)與權(quán)限，對(duì)污染物的排放作出規(guī)范。自進(jìn)入21世紀(jì)我國出臺(tái)的法律就包括《環(huán)境保護(hù)法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》等。在法律規(guī)范的制度保障下，我國的廢物處理處置及資源化利用行業(yè)，開始步入到成長期。自2023年以來，我國工業(yè)固廢產(chǎn)生量持續(xù)增長。隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速增長，特別是重工業(yè)的快速發(fā)展，工業(yè)固廢的增長速度也非?？?。根據(jù)《2023年中國環(huán)境狀況公報(bào)》，2023年我國工業(yè)固體廢物產(chǎn)生量為24.09億噸，同比增加18.10%。其中，危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量為1,586.80萬噸，比上年增加10.98%。在整個(gè)十一五期間，工業(yè)固廢產(chǎn)生量的復(fù)合增速達(dá)到了12.4%，高于前幾年的增速，也要高于GDP的增長率。固體廢物的綜合利用與處置業(yè)也在迅速成長。2023年，我國工業(yè)固體廢物的綜合利用量達(dá)到了16.18億噸，處置量達(dá)5.73億噸，在十一五期間，相應(yīng)的復(fù)合增速分別為16.01%和12.87%，增速都快于工業(yè)固體廢物的產(chǎn)生量。2、工業(yè)固廢處理業(yè)在十四五將進(jìn)入快速發(fā)展期工業(yè)固廢的大量增長，不但是對(duì)工業(yè)固廢中所蘊(yùn)含資源的浪費(fèi)，同時(shí)也會(huì)對(duì)環(huán)境形成極大的隱患。例如，大宗工業(yè)固體廢物堆存需占用大量土地，堆存量增加將使得環(huán)境污染和安全隱患加大，大宗工業(yè)固體廢物中含有的藥劑及銅、鉛、鋅、鉻、鎘、砷、汞等多種金屬元素，隨水流入附近的河流或滲入地下，將嚴(yán)重污染水源。干涸后的尾砂、粉煤灰等遇大風(fēng)形成揚(yáng)塵，煤矸石自燃產(chǎn)生的二氧化硫會(huì)形成酸雨，對(duì)環(huán)境造成危害。工業(yè)固廢處置業(yè)在十四五將進(jìn)入快速發(fā)展期。工業(yè)固廢特別是危廢，對(duì)資源的浪費(fèi)及對(duì)環(huán)境的危害，引起了國家政策當(dāng)局的高度重視。當(dāng)局先后通過了《環(huán)境保護(hù)十四五規(guī)劃》，《重金屬污染防治十四五規(guī)劃》，《大宗工業(yè)固體廢物綜合利用十四五規(guī)劃》、《“十四五”危險(xiǎn)廢物污染防治規(guī)劃》等多項(xiàng)規(guī)劃或政策，對(duì)工業(yè)固廢的發(fā)展作出指引。根據(jù)這些規(guī)劃，在十四五期間，我國固廢處置業(yè)增長的動(dòng)力主要是：一是，工業(yè)廢物產(chǎn)生規(guī)模隨著經(jīng)濟(jì)增長而增加；二是，隨著法律規(guī)范趨嚴(yán)，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)提升，固廢綜合利用與處置率的上升。目前，我國環(huán)保法律規(guī)范基本健全，但法律法規(guī)的執(zhí)行仍具有較大的彈性，隨著經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷增長，環(huán)保要求逐步提升，工業(yè)固廢的綜合利用及處理處置能力的建設(shè)將加快，固廢的綜合利用與處置率將穩(wěn)步上升。例如，2023年，我國大宗工業(yè)固廢綜合利用率還只有40%。到十四五末，該比率將提升至50%。據(jù)此統(tǒng)計(jì)，從2023-2023年，大宗固廢綜合利用量的復(fù)合增長率近8%，其中冶煉渣、赤泥和尾礦綜合利用量的增速在10%以上。3、危險(xiǎn)廢物處理發(fā)展空間廣闊危險(xiǎn)廢物作為工業(yè)固廢的一個(gè)門類，其產(chǎn)生量、處置量與工業(yè)固廢同步增長。2023年我國危險(xiǎn)廢物的產(chǎn)生量達(dá)到了1587萬噸，較2023年的1162萬噸，大幅增長36.57%，年復(fù)合增長率達(dá)到了6.4%。同期，危險(xiǎn)廢物的處置與綜合利用量則分別增長至513萬噸和977萬噸，復(fù)合增長率分別為8.64%和14.52%（危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量等統(tǒng)計(jì)數(shù)字，有多種口徑，如按環(huán)保部的第一次污染源普查的公告，在標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間2023年，全國工業(yè)源中危險(xiǎn)廢物的產(chǎn)生量為4573.69萬噸）。資料來源：我國工業(yè)固體廢物處理利用行業(yè)2023年發(fā)展綜述危廢處置設(shè)施建設(shè)緩慢。2023年12月，國務(wù)院批準(zhǔn)了《全國危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》（簡(jiǎn)稱《處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》），《處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》經(jīng)調(diào)整后，明確在全國建設(shè)57座危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施（包括31座省級(jí)危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施、26座區(qū)域危險(xiǎn)廢物集中處置設(shè)施），277座醫(yī)療廢物集中處置設(shè)施。截至2023年底，《處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》內(nèi)334個(gè)危險(xiǎn)廢物和醫(yī)療廢物集中處置項(xiàng)目中，已經(jīng)建成并投入運(yùn)行的有94個(gè)項(xiàng)目，占規(guī)劃集中處置項(xiàng)目總數(shù)的28%。在94個(gè)投入運(yùn)行的項(xiàng)目中，其中危險(xiǎn)廢物處置項(xiàng)目7個(gè)，醫(yī)療廢物集中處置項(xiàng)目87個(gè)。（截至2023年底，規(guī)劃項(xiàng)目已投運(yùn)和基本建成的危廢項(xiàng)目36個(gè)、醫(yī)廢項(xiàng)目246個(gè)，全國形成危險(xiǎn)廢物集中處置能力141.25萬噸/年，醫(yī)療廢物處置能力1454噸/日。）危廢資源化利用與處置能力快速提升，但產(chǎn)能利用率低。截至2023年，全國已有約1500家單位取得了危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證，全國持危險(xiǎn)廢物經(jīng)營許可證的單位（以下簡(jiǎn)稱“持證單位”）危險(xiǎn)廢物年利用處置能力達(dá)2325萬噸（其中，醫(yī)療廢物年處置能力59萬噸），較2023年提高226%。2023年，持證單位實(shí)際利用處置危險(xiǎn)廢物（不含鉻渣）約840萬噸（2023年，持證單位處置危險(xiǎn)廢物超過900萬噸），較2023年提高180%。十四五危險(xiǎn)廢物利用與處置業(yè)成長前景樂觀。一方面，據(jù)十四五危廢防冶規(guī)劃預(yù)測(cè)，“十四五”期間危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量仍將持續(xù)增長，2023年將超過6000萬噸。另一方面，十四五危廢防冶規(guī)劃的目標(biāo)，要求，到2023年，持證單位危險(xiǎn)廢物（不含鉻渣）年利用處置量比2023年增加75%以上；市級(jí)以上重點(diǎn)危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生單位自行利用處置危險(xiǎn)廢物基本實(shí)現(xiàn)無害化；《處置設(shè)施建設(shè)規(guī)劃》內(nèi)危險(xiǎn)廢物（不含醫(yī)療廢物）焚燒設(shè)施負(fù)荷率達(dá)到75%以上。但是，目前全國持證單位利用處置能力僅為第一次全國污染源普查危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量（工業(yè)源中危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生量4573.69萬噸）的50％左右，且設(shè)施負(fù)荷率不足40%。大型危險(xiǎn)廢物產(chǎn)生單位和工業(yè)園區(qū)普遍沒有配套的危險(xiǎn)廢物貯存、利用和處置設(shè)施?？梢姡谑奈迤陂g，我國危廢利用處置業(yè)將迎來新的發(fā)展機(jī)遇。4、市政廢物處理市場(chǎng)規(guī)模大市政廢物規(guī)模日漸龐大。市政廢物主要包括生活垃圾、餐廚垃圾、污水污泥、建筑垃圾等，隨著我國城市化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，城市人口規(guī)模的提升，市政廢物的產(chǎn)生量也與日俱增。根據(jù)《2023年中國統(tǒng)計(jì)年鑒》，2023年我國城市生活垃圾清運(yùn)量為1.57億噸，處理量1.12億噸，處理量?jī)H占清運(yùn)量的71.34%。截至2023年，全國共有509座城市生活垃圾處理廠，年處理能力僅為1.15億噸。垃圾填埋環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)提升，填埋氣發(fā)電漸成為趨勢(shì)。隨著2023年《生活垃圾填埋場(chǎng)污染控制標(biāo)準(zhǔn)》的實(shí)施，垃圾填埋場(chǎng)的環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)，得到了顯著的提升，填埋場(chǎng)的選址，設(shè)計(jì)與施工，運(yùn)營及污染物的排放等都有標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范。同時(shí)，在CDM機(jī)制的推動(dòng)下，利用垃圾填埋場(chǎng)產(chǎn)生的甲烷等填埋氣進(jìn)行發(fā)電，降低碳排放，不斷得到重視，發(fā)電項(xiàng)目也不斷增加，漸成趨勢(shì)。市政污泥處理需求空間大。市政污泥也是市政廢物的主要來源之一。截至2023年3月底，全國城鎮(zhèn)共建成市政污水處理廠約1,590座，日處理能力達(dá)9,204萬立方米。市政污泥是污水處理后的附屬品，隨著污水處理效率的提高，必然導(dǎo)致污泥數(shù)量的增加。據(jù)估計(jì)，到2023年，我國市政污泥年產(chǎn)生量將達(dá)4,200萬噸，而按照目前的處理能力，將有50%以上的市政污泥無法得到妥善處理。隨著市政廢物處理設(shè)施投入的持續(xù)增加，焚燒發(fā)電和生物質(zhì)發(fā)電等處理方式的引進(jìn)，以及地方政府對(duì)民間資本進(jìn)入市政項(xiàng)目的逐步放開，我國巨大的市政廢物處理市場(chǎng)潛力將得以釋放。

2023年電子行業(yè)智能化分析報(bào)告2023年9月目錄一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性 3二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河 4三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌 51、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持 52、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè) 53、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大 6（1）蘋果iWatch有望年底亮相 7（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品 7四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī) 8五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多 91、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的 102、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒 113、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì) 114、共達(dá)電聲 12六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總 121、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了 122、Google智慧手錶具雙觸控板、能無線上網(wǎng) 133、三星ProjectJ計(jì)劃曝光：智能手表不讓蘋果專美 14一、消費(fèi)電子發(fā)展趨勢(shì)：智能性和便攜性消費(fèi)電子沿著智能性和便攜性兩個(gè)維度發(fā)展。在過去幾年，市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)在于智能性維度，即設(shè)備從功能型向智能型的演變；直至最近，谷歌眼鏡才引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)便攜性維度的關(guān)注。在便攜性的維度，我們把電子產(chǎn)品分為四種類型：固定型、可攜帶型、可穿戴型和嵌入人體型。我們認(rèn)為，消費(fèi)電子產(chǎn)品從可攜帶型向可穿戴型的演變剛剛開始，未來甚至?xí)蚩汕度胄脱葑?，投資機(jī)會(huì)將非常豐富。JuniperResearch預(yù)計(jì)：至2023年，整個(gè)可穿戴電子設(shè)備市場(chǎng)將會(huì)超過150億美元，比2021年將近翻一倍，可穿戴智能設(shè)備的銷量至2022年預(yù)計(jì)將達(dá)到7000萬臺(tái)。正如應(yīng)用的成長促進(jìn)了智能手機(jī)市場(chǎng)的興盛，可穿戴技術(shù)領(lǐng)域也會(huì)出現(xiàn)類似的成長：做到應(yīng)用生態(tài)系統(tǒng)與可穿戴設(shè)備同步增長，各種新功能的產(chǎn)品將層出不窮。谷歌、蘋果、三星等大廠商均已在可穿戴電子設(shè)備領(lǐng)域有所布局，期望能把握下一輪移動(dòng)技術(shù)變革的行情。當(dāng)前各大廠商關(guān)注度較高的可穿戴式智能設(shè)備主要是智能眼鏡和智能手表。二、谷歌眼鏡開創(chuàng)可穿戴設(shè)備先河谷歌眼鏡給硬件行業(yè)帶來了重大變革和機(jī)遇，其對(duì)硬件的要求體現(xiàn)在四個(gè)方面：1）人機(jī)互動(dòng)友好性（包括信息輸入和輸出）；2）續(xù)航時(shí)間長；3）連接性；4）輕薄微型化。谷歌眼鏡在硬件方面的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在信息輸出和續(xù)航時(shí)間上，信息輸出的創(chuàng)新之處在于采用微投和反射顯示屏的圖像輸出方案以及骨傳導(dǎo)耳機(jī)的聲音輸出方案，通常的微投具有功耗高的問題，谷歌的創(chuàng)新能夠大大降低功耗，延長續(xù)航時(shí)間。谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏。關(guān)于谷歌眼鏡的詳細(xì)論述請(qǐng)參見我們3月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》。三、智能手表將續(xù)寫可穿戴設(shè)備輝煌1、第一代智能手表缺乏外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持最早面市的智能手表是精工Ruputer在1998年推出的一款兼容Win95、售價(jià)達(dá)330美元的智能手表，其后陸續(xù)有其他公司推出智能手表，但均未引起普通消費(fèi)者的關(guān)注。我們認(rèn)為，在智能手機(jī)尚未普及的時(shí)期，消費(fèi)者對(duì)智能終端和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)認(rèn)知度低，創(chuàng)新跨度過大的智能手表不可能取得勝利。此外，第一代智能手表在外觀設(shè)計(jì)和生態(tài)系統(tǒng)支持等方面都較為薄弱。2、第二代智能手表側(cè)重運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)摩托羅拉在2020年發(fā)布了MotoActv智能手表，主打運(yùn)動(dòng)監(jiān)測(cè)功能。產(chǎn)品內(nèi)臵8GB空間，配有1.6寸彩色觸控屏幕，采用強(qiáng)化玻璃，可以防汗、防雨及防刮；可與Android2.1系統(tǒng)或以上的智能手機(jī)同步；采用了MotorolaAccuSense技術(shù)，也內(nèi)臵了GPS系統(tǒng)，可以讓用戶在運(yùn)動(dòng)時(shí)可以準(zhǔn)確追蹤所在位臵及記錄時(shí)間、距離、速度、心跳及熱量消耗；內(nèi)臵258mAh鋰電池，不夠非常理想，運(yùn)動(dòng)時(shí)可連續(xù)使用5至10小時(shí)。2022年面市的Pebble智能手表是第一款完全支持iOS功能的智能手表。產(chǎn)品允許多個(gè)程序同時(shí)運(yùn)行，搭載iOS或Android2.3以上系統(tǒng)。配有分辨率為144x168的1.26寸黑白背光屏幕，采用e-paper電子紙技術(shù)，可以通過藍(lán)牙2.1+EDR與其他設(shè)備連接；內(nèi)臵震動(dòng)馬達(dá)和三軸加速度計(jì)，可安裝位運(yùn)動(dòng)專門設(shè)計(jì)的程序。3、即將出現(xiàn)的第三代智能手表功能更強(qiáng)大第二代智能手表在功能上還無法與智能手機(jī)相媲美，但蘋果、三星、谷歌等巨頭的動(dòng)向讓我們堅(jiān)信第三代智能手表功能將更為強(qiáng)大，有望與智能手機(jī)相當(dāng)。（1）蘋果iWatch有望年底亮相消息稱，蘋果已經(jīng)建立了一支100的團(tuán)隊(duì)來研制智能手表iWatch，已經(jīng)開始試產(chǎn)，富士康已經(jīng)收到了蘋果的訂單，并有望在年底面市。蘋果的iWatch智能手表具有步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等第二代智能手表的功能，也能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)，此外，還能夠?qū)崿F(xiàn)手機(jī)的通話功能，并通過內(nèi)臵地圖實(shí)現(xiàn)導(dǎo)航。在硬件配臵方面，iWatch將采用1.5寸OLED屏幕（臺(tái)灣錸寶科技RiTdisplay）和OGS觸摸屏，內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天）。（2）三星有望發(fā)布多款產(chǎn)品科技網(wǎng)站SamMobile報(bào)道：三星的ProjectJActiveFortius的智能手表有以下配件：針對(duì)Fortius開發(fā)的臂帶、固定在自行車上的裝臵以及囊狀態(tài)。三星也設(shè)計(jì)了健康軟件SHealth，預(yù)示著運(yùn)動(dòng)和健康監(jiān)測(cè)將是三星可穿戴電子設(shè)備的重要賣點(diǎn)。媒體也傳出三星智能手表將命名為GALAXYAltius，屏幕分辨率為500x500。四、智能手表+眼鏡解放雙手，埋葬智能手機(jī)智能手機(jī)在功能手機(jī)通話和短信功能的基礎(chǔ)上，實(shí)現(xiàn)了上網(wǎng)、安裝應(yīng)用程序、收發(fā)郵件等功能。智能手機(jī)和平板電腦在很大程度上替代了便攜性較差的電腦，我們判斷，便攜性更強(qiáng)的可穿戴設(shè)備智能手機(jī)+眼鏡將埋葬智能手機(jī)。智能手機(jī)、智能手表和智能眼鏡三種設(shè)備各有優(yōu)缺點(diǎn)：1.智能手機(jī)是最成熟產(chǎn)品，功能豐富，但屏幕較小，并需要手持操作，約束了在駕車等場(chǎng)合的使用；2.智能眼鏡輸出畫面大，視覺效果較好，但裝在鏡腳的觸摸屏面積小，僅僅具有簡(jiǎn)單動(dòng)作識(shí)別功能，信息輸入不方便，不適合復(fù)雜的操作；3.智能手表具有合適輸入的觸摸屏，操作方便，可以完成復(fù)雜的信息輸入，但屏幕太小，不適合人眼長時(shí)間觀看。我們認(rèn)為，智能眼鏡和智能手表具有信息輸入和輸出優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的特點(diǎn)，兩者的結(jié)合將兼具各自優(yōu)勢(shì)，能夠?qū)崿F(xiàn)在手表上輸入復(fù)雜內(nèi)容，在眼鏡上觀看大的畫面，從而實(shí)現(xiàn)較好的視覺體驗(yàn)。智能眼鏡+手表的硬件組合也具有智能手機(jī)所不具備的優(yōu)點(diǎn)：一方面，眼鏡和手表持續(xù)與人體接觸，并可以通過傳感器自然地獲得人體信息，從而提供更加智能化的服務(wù)；另一方面，眼鏡和手表都不需要手持操作，解放了雙手，適合在各種不同場(chǎng)合的應(yīng)用，更勝于必須手持操作的智能手機(jī)，有望替代智能手機(jī)，從而帶來消費(fèi)電子的革命性變化。五、硬件變革大，投資機(jī)會(huì)多可穿戴設(shè)備的外在形態(tài)完全不同于智能手機(jī)等傳統(tǒng)硬件產(chǎn)品，這些產(chǎn)品在硬件方面的變革很大，其中，智能眼鏡側(cè)重于光學(xué)方面的創(chuàng)新，智能手表是智能手機(jī)的縮小版，并加入更多傳感器以讀取人體脈搏等信息，部分廠商也可能在腕帶處采用柔性化硬件設(shè)計(jì)。此外，智能眼鏡+手表的硬件組合也需要兩個(gè)產(chǎn)品之間頻繁的信號(hào)互聯(lián)，勢(shì)必增加對(duì)無線模組的需求。我們認(rèn)為，水晶光電、環(huán)旭電子、歌爾聲學(xué)等公司將顯著受益于可穿戴設(shè)備的高速發(fā)展。1、水晶光電：光學(xué)龍頭，智能眼鏡最顯著受易標(biāo)的公司是手機(jī)鏡頭用紅外截止濾光片和數(shù)碼相機(jī)用光學(xué)低通濾波器的領(lǐng)先廠商。公司在產(chǎn)品升級(jí)和新產(chǎn)品拓展兩個(gè)維度實(shí)現(xiàn)增長。光學(xué)低通濾波器的單價(jià)隨著從卡片機(jī)升級(jí)為單反微單而增長10倍以上，隨著攝像模組對(duì)像素和成像質(zhì)量要求的提高，紅外截至濾光片材質(zhì)從普通光學(xué)玻璃升級(jí)為藍(lán)玻璃，單價(jià)和市場(chǎng)空間有10倍的提高。公司不斷拓展微投、Kinect產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)產(chǎn)品等新產(chǎn)品。我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》中討論到，谷歌眼鏡硬件的創(chuàng)新關(guān)鍵在于微投和反射顯示屏，而微投的核心技術(shù)是光學(xué)加工、光引擎設(shè)計(jì)和鍍膜。水晶光電在這三方面均具有深厚的技術(shù)積累。在光學(xué)加工方面，水晶光電具有十來年的經(jīng)驗(yàn)積累；在光引擎設(shè)計(jì)方面，水晶光電與芯片設(shè)計(jì)商奇景及LCOS專利持有人合作；鍍膜更是水晶光電的核心優(yōu)勢(shì)，其光學(xué)鍍膜的產(chǎn)能規(guī)模位居全球第一。水晶光電當(dāng)前已進(jìn)入某海外客戶的智能眼鏡產(chǎn)業(yè)鏈，踏上了智能眼鏡技術(shù)創(chuàng)新的第一波浪潮。2、環(huán)旭電子：設(shè)備連接的無線紐帶，微小化貼片工藝先鋒環(huán)旭電子是蘋果無線模組的兩大供應(yīng)商之一，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于MacBook、iPhone和iPad上。如我們?cè)?月25日專題報(bào)告《谷歌眼鏡--無邊界創(chuàng)新時(shí)代的開啟》討論，智能眼鏡的重量是一般智能手機(jī)的1/3,輕薄化要求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過絕大多數(shù)手機(jī)，智能手表的面積和體積也大約是智能手機(jī)的1/6至1/8，但功能上卻相差不大，這就對(duì)元器件和組裝工藝的微小化提出較高要求，公司必將憑借微小化貼片工藝的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)在可穿戴設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈占有一席之地。3、歌爾聲學(xué)：聲學(xué)龍頭，小空間實(shí)現(xiàn)高音質(zhì)公司是全球領(lǐng)先的電聲器件廠商，通過強(qiáng)大的研發(fā)能力向上游整合，實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵原材料、自動(dòng)化生產(chǎn)線和精密模具的自制，具備了較強(qiáng)的垂直一體化能力，使得公司可以向客戶進(jìn)行大規(guī)模地快速出貨，并提供一站式的服務(wù)和產(chǎn)品供應(yīng)，同時(shí)可以更好地控制成本。大客戶戰(zhàn)略使得公司不斷切入繽特力、索尼、三星和蘋果等全球消費(fèi)電子巨頭主流供應(yīng)鏈。公司也在MEMS聲學(xué)器件上積累深厚，未來有望實(shí)現(xiàn)MEMS技術(shù)的突破?？纱┐髟O(shè)備需要麥克風(fēng)來讀取用戶的語音信息，也需要音筒來輸出設(shè)備的信號(hào)，在很小的空間實(shí)現(xiàn)高品質(zhì)的聲音輸入和輸出是歌爾等龍頭公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)。4、共達(dá)電聲公司是國內(nèi)領(lǐng)先的聲學(xué)器件廠商，主要產(chǎn)品為微型麥克風(fēng)、微型揚(yáng)聲器/受話器及其陣列模組，產(chǎn)品主要應(yīng)用于手機(jī)、筆記本電腦/平板電腦、平板電視、個(gè)人數(shù)碼產(chǎn)品、汽車電子等消費(fèi)類電子產(chǎn)品。主要大客戶包括蘋果（通過MWM間接供應(yīng)）、華為、中興、索尼、索愛以及三星等企業(yè)。六、附錄—可穿戴設(shè)備近期新聞匯總1、屏幕有點(diǎn)小蘋果智能手表iWatch要來了之前美國媒體就曾給出消息稱，為了研發(fā)iWatch，蘋果秘密組建了一個(gè)100人的團(tuán)隊(duì)，而現(xiàn)在臺(tái)灣產(chǎn)業(yè)鏈則爆料，目前蘋果已經(jīng)開始試產(chǎn)這款手表了。日本媒體Macotakara報(bào)道稱，蘋果原來打算為iWatch配備1.8寸屏幕，不過他們感覺太大，所以最后將其定為1.5寸，而這塊OLED屏幕是由臺(tái)灣錸寶科技(RiTdisplay)代工。隨后臺(tái)灣媒體還給出消息稱，富士康已經(jīng)收到了蘋果的請(qǐng)求，即試產(chǎn)1000支iWatch，其配備的1.5寸OLED屏幕，而屏幕采用的是單片式(one-glass-solution)觸控技術(shù)（能降低屏幕的厚度）。之前美國科技媒體TheVerge透露，蘋果iWatch的原型機(jī)搭載的是iOS系統(tǒng)（重新改造），其內(nèi)臵的電池僅可續(xù)航1-2天（蘋果的目標(biāo)是續(xù)航4天至5天），提供通話功能，并內(nèi)臵有地圖、步程計(jì)和健康指標(biāo)傳感器等，同時(shí)它還能通過連接智能手機(jī)來顯示電子郵件、IM和其他數(shù)據(jù)。不少傳聞都顯示，這款手表最快會(huì)在今年年底亮相，大家覺得怎么樣？2、