第章現(xiàn)金量表分析

第六章 現(xiàn)金流量表分析第一節(jié)現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容一、現(xiàn)金與現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表是以收付實(shí)現(xiàn)制為基礎(chǔ)編制的，反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出信息的一張動(dòng)態(tài)報(bào)表。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物現(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款。不能隨時(shí)用于支取的存款不屬于現(xiàn)金?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為已知金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投

資。第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表的關(guān)系第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容二、現(xiàn)金流量表與資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表的關(guān)系第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容三、現(xiàn)金流量表分析的目的從動(dòng)態(tài)上了解企業(yè)現(xiàn)金變動(dòng)情況和變動(dòng)原因判斷企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力評(píng)價(jià)企業(yè)盈利的質(zhì)量第一節(jié) 現(xiàn)金流量表分析目的與內(nèi)容四、現(xiàn)金流量表分析的內(nèi)容現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析一、現(xiàn)金流量表一般分析進(jìn)行現(xiàn)金流量表的一般分析，就是要根據(jù)現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量整體情況進(jìn)行分析與評(píng)價(jià)。第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析二、現(xiàn)金流量表水平分析現(xiàn)金流量表水平分析，目的在于通過(guò)對(duì)比不同時(shí)期的各項(xiàng)現(xiàn)金流量變動(dòng)情況，揭示企業(yè)當(dāng)期現(xiàn)金流量水平及其變動(dòng)情況，反映企業(yè)現(xiàn)金流量管理的水平與特點(diǎn)。第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析三、現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析現(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析，目的在于揭示現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出量的結(jié)構(gòu)情況，從而抓住企業(yè)現(xiàn)金流量管理的重點(diǎn)。第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金支付的各項(xiàng)稅費(fèi)支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（二）投資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析收回投資所收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第二節(jié)現(xiàn)金流量表分析四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（三）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量項(xiàng)目分析吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金償還債務(wù)支付的現(xiàn)金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金、支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金第二節(jié) 現(xiàn)金流量表分析四、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目分析（四）匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響分析企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司的現(xiàn)金流量折算為記賬本位幣時(shí)，所采用的現(xiàn)金流量發(fā)生日的即期匯率或按照系統(tǒng)合理的方法確定的、與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率近似的匯率折算的金額；“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算的金額?，F(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析（一）正常情況下的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊與攤銷(xiāo)，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力（二）投資活動(dòng)中的對(duì)外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金資源的擴(kuò)張狀況1.對(duì)外投資現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制將本期取得的投資對(duì)外出售變現(xiàn)。將本期取得的投資在未來(lái)會(huì)計(jì)期間對(duì)外出售變現(xiàn)。本會(huì)計(jì)期間取得的投資長(zhǎng)期持有，其現(xiàn)金流出主要靠投資收益來(lái)補(bǔ)償。2.長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制通過(guò)“處置”的方式，補(bǔ)償一部分現(xiàn)金。通過(guò)“固定資產(chǎn)折舊、無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)和長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷(xiāo)”的方式，分期補(bǔ)償。（三）籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)關(guān)系分析（一）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)利潤(rùn)對(duì)應(yīng)關(guān)系分析利潤(rùn)表是按照權(quán)責(zé)發(fā)生制來(lái)歸集企業(yè)的收入和支出，而現(xiàn)金流量表是按照收付實(shí)現(xiàn)制來(lái)歸集企業(yè)的收入和支出。它們所反映的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)是相同的，只是反映的角度不同。第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)關(guān)系分析（二）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)關(guān)系分析第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析二、現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料水平分析通過(guò)對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與利潤(rùn)關(guān)系分析，能夠揭示凈利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量之間的區(qū)別與聯(lián)系。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比較分析經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量----以收付實(shí)現(xiàn)制表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)所得 凈利潤(rùn)----以權(quán)責(zé)發(fā)生制表現(xiàn)經(jīng)營(yíng)所得兩者所產(chǎn)生的差異不付現(xiàn)的費(fèi)用----折舊、長(zhǎng)期資產(chǎn)攤銷(xiāo)利息收入與支出投資收益與損失

營(yíng)業(yè)外收入與支出通常經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量體現(xiàn)有價(jià)值的收益質(zhì)量信息，只有伴隨現(xiàn)金流量的收益才具有較高的質(zhì)量案例—銀廣夏的現(xiàn)金哪去了？銀廣夏2000年短期借款比上一年度增加了5.86

億元，但貨幣資金僅僅增加了2.27億元，扣除其中投資等活動(dòng)使現(xiàn)金減少的2.56億元，公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入僅1個(gè)億多一點(diǎn)。而銀廣夏同期的銷(xiāo)售凈利潤(rùn)多達(dá)4.18億元。按照一般理解．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入應(yīng)該大于4.18億元，也就是說(shuō)，銀廣夏的利潤(rùn)根本沒(méi)有現(xiàn)金流作為保證。因利潤(rùn)增加而應(yīng)增加的現(xiàn)金到哪里去了呢?結(jié)果是應(yīng)收賬款增加了4.4億元，比上一年度增加了96.5%。沒(méi)有現(xiàn)金流保證的收入與利潤(rùn)增長(zhǎng)即使沒(méi)有虛假的話，

也是存在極大風(fēng)險(xiǎn)的。下列情況可能需要對(duì)收益質(zhì)量作進(jìn)一步分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量比較大，但這是由存貨減少或暫時(shí)的非主營(yíng)性交易帶來(lái)的，說(shuō)明公司目前的現(xiàn)金流量水平持續(xù)能力不強(qiáng)。收益和營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量都是正的，但是營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于收益，這對(duì)計(jì)入收益計(jì)算的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目提出了疑問(wèn)。相對(duì)于去年，盡管收益增加了，但經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量減少了，收益增長(zhǎng)又有可能是通過(guò)非營(yíng)業(yè)性活動(dòng)取得的，如資產(chǎn)銷(xiāo)售或會(huì)計(jì)變更。股利低于收益但高于營(yíng)業(yè)活動(dòng)現(xiàn)金流量。這意味著目前的股利水平可能是不可持續(xù)的。如果發(fā)行新的債務(wù)以支付股利，將會(huì)提高未來(lái)的經(jīng)營(yíng)成本。第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析三、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)趨勢(shì)分析要分析企業(yè)的財(cái)務(wù)變動(dòng)狀況和盈利質(zhì)量變動(dòng)情況，對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)進(jìn)行趨勢(shì)分析是十分有益的。第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析四、現(xiàn)金流量表附表主要項(xiàng)目分析資產(chǎn)減值準(zhǔn)備固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)、長(zhǎng)期待攤費(fèi)用攤銷(xiāo)待攤費(fèi)用減少、預(yù)提費(fèi)用增加處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)的損失和固定資產(chǎn)報(bào)廢損失第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析四、現(xiàn)金流量表附表主要項(xiàng)目分析公允價(jià)值變動(dòng)損失財(cái)務(wù)費(fèi)用投資損失遞延所得稅資產(chǎn)減少和遞延所得稅負(fù)債增加存貨的減少、經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目的減少和經(jīng)營(yíng)性應(yīng)付項(xiàng)目的增加第三節(jié)現(xiàn)金流量與利潤(rùn)綜合分析五、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量階段性分析經(jīng)營(yíng)周期現(xiàn)金流量萌芽期成長(zhǎng)期成熟期衰退期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量小于零正

常長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)說(shuō)明回籠現(xiàn)金的能力很差很差經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量等于零中

等長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)說(shuō)明回籠現(xiàn)金的能力很差—般經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本較

好長(zhǎng)期持續(xù)狀態(tài)仍然不能給予較高評(píng)價(jià)較好經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本好較好好好經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余很

好很

好很

好很

好各部分現(xiàn)金流量?jī)纛~變化狀況的質(zhì)量含義1.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，意味著企業(yè)通過(guò)正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量不足以支付因上述經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需的現(xiàn)金支付還需通過(guò)以下方式解決：①消耗現(xiàn)存的貨幣積累；②擠占本來(lái)可以用于投資的現(xiàn)金，推遲投資活動(dòng)；③進(jìn)行額外貸款

融資；④拖延債務(wù)支付或加大經(jīng)營(yíng)活動(dòng)負(fù)債。一般說(shuō)來(lái)，企業(yè)在生命周期的初始階段，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量往往表現(xiàn)為“入不敷出”狀態(tài)。（2）如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量處于“收支平衡”狀態(tài)。企業(yè)正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不需要額外補(bǔ)充流動(dòng)資金，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)也不能為企業(yè)的投資活動(dòng)以及融資活動(dòng)貢獻(xiàn)現(xiàn)金。但是，在企業(yè)的成本消耗中，有相當(dāng)一部分屬于非現(xiàn)金消耗性成本，顯然，如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量是不可能為這部分非現(xiàn)金消耗性成本的資源消耗提供貨幣補(bǔ)償?shù)?。從長(zhǎng)期來(lái)看，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量等于零，不可能維持企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的貨幣“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，但不足以補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，這與情形（2）只有量的差別，但沒(méi)有質(zhì)的差別。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并恰能補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本，說(shuō)明企業(yè)能在現(xiàn)金流轉(zhuǎn)上維持

“簡(jiǎn)單再生產(chǎn)”。但仍然不能為企業(yè)擴(kuò)大投資等發(fā)展提供貨幣支持。（5）如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量大于零并在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)付成本后還有剩余，說(shuō)明在補(bǔ)償當(dāng)期的非現(xiàn)金消耗性成本后仍有剩余。此時(shí)意味著，企業(yè)

通過(guò)正常的商品購(gòu)、產(chǎn)、銷(xiāo)所帶來(lái)的現(xiàn)金流入量不但

能夠支付因經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而引起的貨幣流出、補(bǔ)償全部當(dāng)

期的非現(xiàn)金消耗性成本，而且還有余力為投資活動(dòng)提

供現(xiàn)金支持，表明企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷(xiāo)對(duì)路，市場(chǎng)

占有率高、銷(xiāo)售回款能力較強(qiáng)，同時(shí)企業(yè)的付現(xiàn)成本、費(fèi)用控制在較適宜的水平上。在這種狀態(tài)下．經(jīng)營(yíng)現(xiàn)

金流量處于良好的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)．對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的穩(wěn)定

與發(fā)展、企業(yè)投資規(guī)模的擴(kuò)大起到重要的促進(jìn)作用。安然公司偽造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量1999年12月的最后一個(gè)星期，安然公司與花旗銀行策劃了一起制造現(xiàn)金流量的陰謀。由花旗銀行向一個(gè)與安然公司沒(méi)有任何關(guān)系、投入資本只有1500萬(wàn)美元的SPE貸款4.85億美元，再由這個(gè)SPE購(gòu)買(mǎi)5億美元的政府債券投資到安然公司控制的一個(gè)子公司。作為回報(bào)，安然公司承諾按50%的利率給這個(gè)SPE支付利息。安然公司隨即將這家

公司持有的5億美元政府債券出售變現(xiàn)，并在1999年度會(huì)計(jì)記錄結(jié)賬后的兩個(gè)星期內(nèi)將這5億美元連同利息約1400萬(wàn)美元償還給該SPE，再由它償還花旗銀行的貸款。盡管安然公司為此付出了高昂的代價(jià)，但其1999年度經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量由原來(lái)的7億美元增至12億美元。思考題：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量具體包括哪些內(nèi)容？安然公司為何要以高昂的代價(jià)偽造經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量？2、投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，企業(yè)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量處

于“入不敷出”狀態(tài)。投資所需資金的缺口，可以通過(guò)以下方式

解決：①消耗現(xiàn)存的貨幣積累；②擠占本來(lái)可以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金；③利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)積累的現(xiàn)金補(bǔ)充；④額外貸款融資；⑤拖延債務(wù)支付或加大投資活動(dòng)負(fù)債。有些投資活動(dòng)的現(xiàn)金流出．需要由未來(lái)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入量來(lái)補(bǔ)償。如企業(yè)固定資產(chǎn)的購(gòu)建支出，將由未來(lái)使用有關(guān)固定資產(chǎn)會(huì)計(jì)期間的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量來(lái)補(bǔ)償。因此，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，我們不能簡(jiǎn)單地做出否定評(píng)價(jià)。我們重點(diǎn)應(yīng)考慮的是企業(yè)的投資活動(dòng)是否符合企業(yè)的長(zhǎng)期規(guī)劃和短期計(jì)劃，是否反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的發(fā)展和企業(yè)擴(kuò)張的內(nèi)在需要。（2）如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于等于零，意味著投資活動(dòng)方面的現(xiàn)金流入量大于流出量。這種情況的發(fā)生，或者是由于企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間的投資回收活動(dòng)的規(guī)模大于投資支出的規(guī)模，或者是由于企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與籌資活動(dòng)方面急

需資金而不得不處理手中的長(zhǎng)期資產(chǎn)以求變現(xiàn)等原因所引起。因此，必須對(duì)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量原因進(jìn)行具體分析。如果處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所收回的現(xiàn)金凈額大或在整個(gè)現(xiàn)金流人中所占比重大，說(shuō)明公司正處于轉(zhuǎn)產(chǎn)時(shí)期，或者未來(lái)的生產(chǎn)能力將受到嚴(yán)重影響，已經(jīng)陷人深度的債務(wù)危機(jī)之中；如果購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金金額大或在整個(gè)現(xiàn)金流出中所占的比重大，說(shuō)明公司未來(lái)的現(xiàn)金流入看好，今天的投資，明天的收益。3、籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量分析如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量大于零，表明企業(yè)通過(guò)銀行及資本市場(chǎng)的籌資能力較強(qiáng)，但應(yīng)密切關(guān)注資金的使用效果，防止未來(lái)無(wú)法支付到期的負(fù)債本息而陷入債務(wù)危機(jī)。此時(shí)關(guān)鍵要看企業(yè)的籌資是否已納入企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃，是企業(yè)管理層以擴(kuò)大投資和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)為目標(biāo)的主動(dòng)籌資行為還是企業(yè)因投資活動(dòng)和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流出失控而不得已的籌資行為。如果籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零，這種情況的出現(xiàn)，或者是由于企業(yè)在本會(huì)計(jì)期間集中發(fā)生償還債務(wù)、支付籌資費(fèi)用、分配股利或利潤(rùn)、償付利息、融資租賃等業(yè)務(wù)，或者是因?yàn)槠髽I(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)在現(xiàn)金流量方面運(yùn)轉(zhuǎn)較好、有能力完成上述各項(xiàng)支付。但是，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量小于零也可能是企業(yè)在投資和企業(yè)擴(kuò)張方面沒(méi)有更多作為的一種表現(xiàn)。通過(guò)比較籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出中“分配股利、利潤(rùn)或償付利息所支付的現(xiàn)金項(xiàng)目”和利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表中“應(yīng)付股利、應(yīng)付利潤(rùn)和財(cái)務(wù)費(fèi)用項(xiàng)目”，對(duì)企業(yè)利潤(rùn)分配和支付利息能力做出評(píng)價(jià)。如果利潤(rùn)表和現(xiàn)金流量表補(bǔ)充資料的財(cái)務(wù)費(fèi)用同時(shí)出現(xiàn)負(fù)數(shù)時(shí)，表明公司存在過(guò)多的存款，即現(xiàn)金富余，如果是企業(yè)找不到新的投資方向，則為一個(gè)嚴(yán)重的問(wèn)題。案例——“華夏銀行”2002年度的籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量現(xiàn)金流入發(fā)行債券取得銀行長(zhǎng)期貸款發(fā)行股票現(xiàn)金流出償還債務(wù)本金支付利息、現(xiàn)金股利、利潤(rùn)收回本公司的股票（股票回購(gòu)）籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~-80

000萬(wàn)元80

000萬(wàn)元發(fā)現(xiàn)籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量中“分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金”的金頗為負(fù)的80

000萬(wàn)元，分配股利和利潤(rùn)怎么分出負(fù)數(shù)了呢?“2002年6月27日本行以貨幣資金的形式向現(xiàn)有股東收回補(bǔ)充權(quán)益款項(xiàng)80

000萬(wàn)元”、“經(jīng)2001年3月30日股東大會(huì)批準(zhǔn)，本行擬向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行A股股票，因此執(zhí)行財(cái)政部《關(guān)于印發(fā)(公開(kāi)發(fā)行證券的商業(yè)銀行有關(guān)業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)處理補(bǔ)充規(guī)定)的通知)(財(cái)會(huì)[2002]30號(hào))，對(duì)貸款損失準(zhǔn)備、其他資產(chǎn)減值準(zhǔn)備等會(huì)計(jì)政策進(jìn)行變更。2002年6月9日，現(xiàn)有股東簽署《股東補(bǔ)充權(quán)益的規(guī)定》，同意補(bǔ)充權(quán)益人民幣80

000萬(wàn)元．本行于2002年6月27日以貨幣資金的形式收回此款項(xiàng)”、“本行2001年12月31日資本充足率為6.93%，低于8%的監(jiān)管要求，2002年12月31日為8.37%，符合監(jiān)管要求”。原來(lái)現(xiàn)金流量表中“分配股利或利潤(rùn)所支付的現(xiàn)金”的金額出現(xiàn)負(fù)數(shù)的原因是為了發(fā)行股票，股東繳回以前年度分配的利潤(rùn)以便資本充足率達(dá)到8％，而

2003年6月30日銀行股票發(fā)行前的資本充足率為8.01％，剛剛超過(guò)財(cái)政部要求發(fā)行證券銀行資本充足率8％的要求．財(cái)政部要求銀行的資本充足率必須達(dá)到一定比例，是為了防范風(fēng)險(xiǎn)的。需要說(shuō)明的是，“華夏銀行”上市前股東補(bǔ)充權(quán)益8億元，使得資本充足率剛好達(dá)到發(fā)行股票的要求，公司發(fā)行股票后于2003年9月12日在上海證券交易所掛牌交易，2003年9月16日即推出2002年度和2003年中期利潤(rùn)分配派發(fā)現(xiàn)