企業(yè)盡職調(diào)查報告

公司盡職調(diào)查報告公司盡職調(diào)查報告1一、公司財務(wù)狀況“__公司”于1999年11月成立，從事摩、汽配生產(chǎn)，現(xiàn)有注冊資本118萬元。至20__年10月止該公司累計虧損440萬元，潛虧60萬元，實際虧損500萬元。經(jīng)營期間，累計實現(xiàn)銷售收入844萬元，銷售成本786萬元，管理費用239．9萬元，財務(wù)費用223．7萬元，銷售費用10萬元，產(chǎn)品銷售稅金及附加2萬元，盈余公積虛掛23萬元。20__年10月末資產(chǎn)總額1437萬元，負債1819萬元，全部者權(quán)益－382萬元，資產(chǎn)負債率126％，現(xiàn)在處在資不抵債的狀況。由于__公司領(lǐng)導(dǎo)層對財務(wù)管理意識不強，從公司建立之初就沒有著手建立一套規(guī)范的財務(wù)運作機制，以至于在后來的發(fā)展和擴張中，使財務(wù)管理不可控制，幾年來公司連年虧損，步入了資不抵債的境地。這與其說是經(jīng)營上的失敗，不如說是財務(wù)上的失敗。重要有：成本管理失控，成本控制管理是公司增加盈利的根本途徑，是公司求得生存的重要保障，__公司從建立之初，沒有建立一整套的成本控制制度，沒有目的成本預(yù)測，也沒有成本目的考核制度，造成經(jīng)營當中成本管理失控，其一、原材料攤消不合理，重要原材料未用完不辦理退庫手續(xù)，使其材料在車間積壓或混用，使成本不符。其二、自制模具所產(chǎn)生的材料消耗，費用，在各車間或工序領(lǐng)用時，不填用途或領(lǐng)用部門造成財務(wù)預(yù)計攤派，使其單位成本不實。其三、有的低值易耗品，輔助材料等未按財務(wù)制度建立有關(guān)明細帳或備查輔助帳，在計算時，一次性進入制造費用中，例：20__年1月份低值易耗品，2月份54號憑證中的電焊機，2月份58號憑證中電線等，未按逐月攤消，使當期成本過高。其四、財務(wù)人員更換頻繁，在核算過程中不按持續(xù)性造成成本脫勾。其五、外協(xié)加工費用攤派不合理，某產(chǎn)品需鍍鉻和烤漆后銷售，單位價格8元，不需加工單位價格3元，直接進入產(chǎn)成品分派，造成部分產(chǎn)品成本加大，單位價格不實，給銷售部門帶來誤導(dǎo)。其六、成品庫設(shè)立車間內(nèi)不符合管理制度，易造成混亂，材料庫由庫管員自填領(lǐng)料單，上報資料是自編表而不是原始單據(jù)，從而出現(xiàn)了成品庫帳，材料庫帳與財務(wù)科帳不相符。由于這各方面因素使產(chǎn)品各品種的實際生產(chǎn)成本不精確，無法對生產(chǎn)產(chǎn)品的品種構(gòu)造進行合理的調(diào)節(jié)。事實上，“__公司”經(jīng)營期間累計銷售成本786萬元，加上潛虧的60萬元，就已超出累計的銷售收入844萬元，不計算期間費用就已出現(xiàn)虧損，可見成本之高。這樣的成果，在銷售價格不能提高或者經(jīng)營規(guī)模不能成倍增加或者產(chǎn)品構(gòu)造不調(diào)節(jié)的狀況下，就會出現(xiàn)生產(chǎn)銷售得越多虧得越多。事實也是如此：00、01、02、的銷售收入分別是：11萬元、71．5萬元、323．7萬元、438萬元，虧損分別是：15．6萬元、104．4萬元、155．2萬元、141．5萬元，累計銷售收入844萬元。累計虧損440萬元（不含潛虧數(shù)，含盈余公積－23萬元）。二、財務(wù)狀況分析“__公司”從1999年11月成立，至20__年10月止，經(jīng)營期間，累計實現(xiàn)銷售收入844萬元，銷售成本786萬元，銷售成本占銷售收入93％。累計發(fā)展管理費用239．9萬元，財務(wù)費用223．7萬元，累計464萬元，占累計虧損500萬元的95％，虧損500萬元，擠占流動資金周轉(zhuǎn)，費用的節(jié)省是效益增加的直接途徑。預(yù)付帳款250萬元長久不收回參加流動，又未見資金占用費收入，必須變相增加財務(wù)費用。固定資產(chǎn)凈值698萬元，占資產(chǎn)1457萬元的49％，流動資金沉淀比重偏重。負債總額1819萬元中，借款1532萬元占84．22％，其中部分資金成本高達24％。舉債（借款）經(jīng)營本是公司發(fā)展和擴張的一條捷徑，但公司采用舉債經(jīng)營形式的前提是資金周轉(zhuǎn)速度較好，利潤率較高，這樣才干為還債奠定基礎(chǔ)。“__公司”的實際狀況是，20__年10月末的負債總額為1819萬元，其中：農(nóng)行借款就占1532萬元，是負債總額的84．22％，而在資金運用上，固定資產(chǎn)凈值698萬元，虧損500萬元，兩項計1198萬元，這部分退出流動的資金占負債總額的65．86％，資金周轉(zhuǎn)緩慢勢成必然。不到35％的資金流動難于承當84％的資金成本,高比例的舉債失去了對應(yīng)的利潤率作確保,那么這個高舉債很快就成為造成公司經(jīng)營失敗的重要因素之一。三、財務(wù)管理中存在的問題1、憑證附件不齊、原始單據(jù)不規(guī)范、報審制度不嚴格，例：A、所付款項，無任何支、收單位或個人簽字憑據(jù)。20__年1月17號憑、退股金110，000，00元，20__年2月42號、46號憑、付運費29，288，85元，付代收款30，000，00元，20__年3月17號憑、付材料款50，000，00元，基建款50，000，00元。B、有此物資采購只有經(jīng)辦人20__年3月7號憑購雜貨一批，無物資回廠入庫單或物資驗收人簽字，這是公司管理漏洞。20__年元月1號憑、購重慶YY摩托車配件制造公司90型汽缸頭1526個，實際入庫500個，還差526個未辦入庫，但91，560，00元貨款已全付，財務(wù)帳上未掛任何往來。C、20__年3月16號憑，直接預(yù)付缸頭款20，000，00元，無任何簽字和收款單位憑據(jù)。20__年3月20號、40號憑、無任何領(lǐng)導(dǎo)簽字和收款人憑據(jù)，直接在憑證上支付現(xiàn)金10，000，00元、20，000，00元。2、不嚴格按現(xiàn)行權(quán)責發(fā)生制核算，闡明財會基礎(chǔ)工作有待加強，財務(wù)管理水平有待提高。3、應(yīng)收款421萬元，其中：預(yù)付帳收304萬元，內(nèi)有250萬資金劃出長達19個月，又無利息收入反帳。4、銀行存款帳戶未按開戶行、帳號分明細，未定時編制銀行存款調(diào)節(jié)表，存在管理漏洞。5、沒有建立完善的成本核算制度。每個產(chǎn)品品種沒有實施目的成本制度，成本責任制。沒有建立成本考核獎懲制度成品庫帳，原材料庫帳與財務(wù)科帳不一致，成本計算缺少精確性。成本計算單元重要材料耗用量，無法對成本升降因素進行定量分析。例：20__年10月末，生產(chǎn)成本出現(xiàn)負成本125，576．89元，已竣工未結(jié)轉(zhuǎn)的模具修理成本35，851．69元未轉(zhuǎn)入產(chǎn)品成本。反映出成本結(jié)轉(zhuǎn)不規(guī)范。6、虛做銷售20萬元（假發(fā)出商品），利息支出20萬元，不及時記入財務(wù)費用而掛往來帳，汽車銷售20萬元，得而復(fù)失。累計60萬元，實際是經(jīng)營期間的潛虧。預(yù)付帳款（加工費）逐月支付，現(xiàn)累計13，500，00元，財務(wù)無任何加工費合同或合同書，長久掛帳，這樣繼續(xù)下去，給公司帶來的也是一種潛虧危險信號。7、20__年4月11日憑證，匯票匯出存款250萬元，付給武漢南華高速船舶工程公司，無請款單、無經(jīng)辦人、無領(lǐng)導(dǎo)簽字，記“預(yù)付帳款”帳，時間長達19個月，至今未收回，也未見利息收入。發(fā)出商品，20__年12月25號、76號、89號憑中發(fā)內(nèi)蒙摩托車237輛，成本價格為792，870，78元，20__年10月底結(jié)存594，267，67元／173輛，已沖銷售198，603，11元，資金調(diào)計嚴重不合規(guī)。8、20__年5月68號憑證，產(chǎn)品銷售收入11萬元。9、借款利息未預(yù)提分攤，影響當期成本費用均衡計算。10、材料領(lǐng)料單填制不規(guī)范，有的無申領(lǐng)人、無用途。甚至出現(xiàn)庫管員代填發(fā)料單。11、記帳憑證的原始單據(jù)不正規(guī)，有的收入用繳款單或其它單據(jù)為據(jù)。12、未建立半成品加工核算帳務(wù)。13、借款單、收據(jù)、報銷單的報批制度未嚴格執(zhí)行，各項規(guī)章制度傳閱，保管不健全。四、改善建議重慶的摩托車和汽車生產(chǎn)是我市的支柱產(chǎn)業(yè)，對__公司這樣的摩、汽配生產(chǎn)公司，是一種機遇。__公司通過加強財務(wù)管理、減少制造成本、減少資金成本，公司走出困境是有但愿的?，F(xiàn)針對“__公司”具體存在的問題，提出改善建議附后。1、盤活存量：及時清理收回應(yīng)收款項；清理固定資產(chǎn)，對不用的固定資產(chǎn)變現(xiàn)。2、加強銀行存款管理；按規(guī)定分設(shè)明細帳；按月編制銀行存款調(diào)節(jié)表，由會計勾兌，出納清理未達帳。3、編制資金計劃（季或年）表，便于靈活掌握和調(diào)度資金，提高資金運用效率。4、調(diào)節(jié)借款構(gòu)造，減少籌資成本。5、建立“模擬市場核算，實施成本否決”的經(jīng)營機制和管理制度。即：以市場為導(dǎo)向，成本為基礎(chǔ)，盈利為目的。6、測算每個產(chǎn)品的目的成本，對每個品種的制造成本精確計算，對虧損嚴重的品種暫停生產(chǎn)。7、在掌握每個產(chǎn)品的制造成本上，調(diào)節(jié)產(chǎn)品生產(chǎn)構(gòu)造，對適銷對路，盈利較好的品種要注意擴大生產(chǎn)。8、建立建全各項成本管理制度，從材料購、消、存，到產(chǎn)成品入庫、銷售等整個生產(chǎn)銷售環(huán)節(jié)制訂對應(yīng)的控制，稽核制度，嚴格執(zhí)行。9、建立成本目的考核制度。將目的成本層層分解到各部門、個人后，要及時對實際成本進行考核，并予以一定獎勵，激勵人人參加成本管理。10、以財務(wù)科為主，不定時對成本核算過程進行核對，分析差別因素，提出解決措施。11、建立“一枝筆”審批制度，嚴把開支關(guān)。12、建立內(nèi)部財務(wù)管理制度，做到收支有合理根據(jù)，帳帳相符、帳證相符、帳實相符。13、嚴格執(zhí)行工業(yè)公司會計制度，會計核算要持續(xù)、系統(tǒng)、真實。14、設(shè)立總會計師，加強對財務(wù)的稽核，及時堵漏洞。總領(lǐng)財務(wù)管理工作，做到職權(quán)結(jié)合，加強和提高管理水平。15、聘任常年公司顧問，不定時對財務(wù)核算管理工作做出客觀公正的評價。對年度會計報表進行審簽，提高報表使用的可信度。公司盡職調(diào)查報告21、主體資格方面：上市首發(fā)管理措施規(guī)定發(fā)行人應(yīng)當是依法設(shè)立且正當存續(xù)的股份有限公司，且自股份有限公司成立后，持續(xù)經(jīng)營時間應(yīng)當在3年以上(有限公司整體變更的業(yè)績可持續(xù)計算)，注冊資本已足額繳納，生產(chǎn)經(jīng)營符正當律、行政法規(guī)和公司章程的規(guī)定，符合國家產(chǎn)業(yè)政策，重要資產(chǎn)不存在重大權(quán)屬糾紛，3年內(nèi)(報告期內(nèi))主營業(yè)務(wù)、董監(jiān)高未發(fā)生重大變化等。對照上述原則，我們能夠從公司成立及變更文獻(涉及不限于行政審批，工商登記、公司章程、驗資報告等)、國家產(chǎn)業(yè)政策、歷年財務(wù)報告等入手對業(yè)務(wù)分布的主體進行挨個摸底和排查，檢查可能存在的重大瑕疵并對資產(chǎn)重組方向和上市主體進行初步選擇和論證。2、獨立性方面：即俗稱的五獨立，涉及財務(wù)獨立、業(yè)務(wù)獨立、資產(chǎn)獨立、人員獨立及機構(gòu)獨立等五方面，公司需要從管理控制線、業(yè)務(wù)運作線、資產(chǎn)使用線、產(chǎn)權(quán)線出發(fā)對擬上市分布業(yè)務(wù)進行檢查，檢查可能存在的獨立性缺點，獨立性缺點重要存在于共享業(yè)務(wù)或資源領(lǐng)域，內(nèi)部獨立性問題能夠通過內(nèi)部重新分派和調(diào)節(jié)安排，而業(yè)務(wù)外部獨立性問題需要公司在外部關(guān)系方面進行改善。3、規(guī)范運行方面：重要涉及公司治理、內(nèi)部控制和違法違規(guī)等方面，規(guī)范運行考核的軟因素諸多，一般都能夠突擊彌補，因此，在調(diào)查中重要對某些硬傷，如：董監(jiān)高任職資格、擔保、重大資金占用、現(xiàn)金收支、違法違規(guī)等事項進行重點檢查。4、財務(wù)會計方面：上市原則中最明確也是最硬的指標就是財務(wù)指標，對于運作規(guī)范、核算規(guī)范、業(yè)務(wù)簡樸的公司來說，這方面的調(diào)查是較好做的，只要把合并報表與同行、與上市原則比較，基本上能夠得出結(jié)論。但對業(yè)務(wù)復(fù)雜、核算基礎(chǔ)差、運作不規(guī)范的公司來講，這是一種非常繁雜的工具，有時候需要借助外力完畢，這是由于會計核算的專業(yè)性太強，對于核算基礎(chǔ)差、運作不規(guī)范的公司來說，本身報表本身就存在很大的水分(如稅的問題，資產(chǎn)正當有效的問題，表外資產(chǎn)負債的問題，對會計政策的理解和使用問題等)，諸多公司甚至不能提供合并報表。即便是核算水平高、運作規(guī)范的公司，如果業(yè)務(wù)復(fù)雜的話，想要提供完整精確的報表也不是一件容易的事，特別是擬上市公司需要進行業(yè)務(wù)剝離重組的時候。5、持續(xù)盈利能力方面：在實務(wù)中最難把握的問題之一就是持續(xù)盈利能力問題了，涉及發(fā)審委都很難告訴你一種確切的原則，因素在于原則本身，其中發(fā)行人的經(jīng)營模式、產(chǎn)品或服務(wù)的品種構(gòu)造與否發(fā)生重大變化、發(fā)行人的行業(yè)地位或發(fā)行人所處行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境與否發(fā)生重大不利變化、存在客戶重大依賴、重要資產(chǎn)或技術(shù)的獲得或者使用存在重大不利變化還算可理解，但其它可能對發(fā)行人持續(xù)盈利能力構(gòu)成重大不利影響的情形就太不好說了。這方面存在太多主觀性，但公司能夠選用某些行業(yè)標桿公司進行對照和把握。據(jù)說郭主席上臺后故意淡化了對持續(xù)盈利能力的審核力度，但不管如何，在IPO制度非市場化之前這個原則還是必須的，由于，審核制本身就有發(fā)審委背書的義務(wù)。6、募投項目方面：隨著對新股“三高”(“高發(fā)行價”、“高發(fā)行市盈率”、“超高的募集資金”)控制力度加大，對募投項目的審核會趨嚴，需要公司認真看待此方面的檢查。這方面重要涉及到公司將來規(guī)劃，需要在資金需求時點、量、投向等方面，在項目可行性、正當合規(guī)性、政策導(dǎo)向性、業(yè)務(wù)獨立性方面進行細致的審視。固然公司所做的只能是初步盡職調(diào)查，目的是對公司上市的可能性和重大方面進行大致判斷，碰到專業(yè)問題還是得交給專業(yè)人士去辦，但公司自行先做的好處是能夠胸中有數(shù)，不至于在重大問題上被專業(yè)人士忽悠。公司盡職調(diào)查報告3（一）法律盡職調(diào)查的范疇在盡職調(diào)查階段，律師能夠就目的公司提供的材料或者以正當途徑調(diào)查得到的信息進行法律評定，核算預(yù)備階段獲取的有關(guān)信息，以備收購方在信息充足的狀況下作出收購決策。對目的公司基本狀況的調(diào)查核算，重要涉及下列內(nèi)容(能夠根據(jù)并購項目的實際狀況，在符正當律法規(guī)的狀況下對于調(diào)查的具體內(nèi)容作合適的增加和減少)：1、目的公司及其子公司的經(jīng)營范疇。2、目的公司及其子公司設(shè)立及變更的有關(guān)文獻，涉及工商登記材料及有關(guān)主管機關(guān)的批件。3、目的公司及其子公司的公司章程。4、目的公司及其子公司股東名冊和持股狀況。5、目的公司及其子公司歷次董事會和股東會決策。6、目的公司及其子公司的法定代表人身份證明。7、目的公司及其子公司的規(guī)章制度。8、目的公司及其子公司與別人訂立收購合同。9、收購標的與否存在諸如設(shè)立擔保、訴訟保全等在內(nèi)的限制轉(zhuǎn)讓的狀況。10、對目的公司有關(guān)附屬性文獻的調(diào)查：（二）根據(jù)不同的收購類型，提請注意事項不同側(cè)重點的注意事項并不是互相獨立的，因此，在收購中要將各方面的注意事項綜合起來考慮。1、如果是收購目的公司的部分股權(quán)，收購方應(yīng)當特別注旨在推行法定程序排除目的公司其它股東的優(yōu)先購置權(quán)之后方可收購。根據(jù)《公司法》第七十二條：“有限責任公司的股東向股東以外的人轉(zhuǎn)讓股權(quán)，應(yīng)當經(jīng)其它股東過半數(shù)同意?！薄敖?jīng)公司股東同意轉(zhuǎn)讓的股權(quán)，在同樣條件下，其它股東有優(yōu)先購置權(quán)。”“公司章程對股權(quán)轉(zhuǎn)讓另有規(guī)定的，從其規(guī)定?！比绻康墓臼怯邢薰?，收購方應(yīng)當注意規(guī)定轉(zhuǎn)讓方提供其它股東同意轉(zhuǎn)讓方轉(zhuǎn)讓其所持股權(quán)或者已經(jīng)推行法定告知程序的書面證明文獻，在推行法定程序排除股東的優(yōu)先購置權(quán)之后方可收購，否則的話，即使收購方與轉(zhuǎn)讓方訂立了轉(zhuǎn)讓合同，也有可能由于別人的反對而造成轉(zhuǎn)讓合同無法生效。2、如果是收購目的公司的控股權(quán)，收購方應(yīng)當特別注意充足理解目的公司的財產(chǎn)以及債務(wù)狀況。如果收購目的是公司法人，本身及負擔在其財產(chǎn)之上的債權(quán)債務(wù)不因出資人的變化而發(fā)生轉(zhuǎn)移，收購方收購到的如果是空有其表甚至資不抵債的公司將見面臨巨大風險。在實施收購前收購方應(yīng)當注意目的公司的財產(chǎn)狀況，特別在債務(wù)方面，除了在轉(zhuǎn)讓時已經(jīng)存在的債務(wù)外，還必須注意目的公司與否還存在或有負債，例如對外提供了確?；蛘哂锌赡茉诖撕蟪挟斶B帶責任的情形。除了通過多個渠道進行查詢、理解之外，收購方還能夠規(guī)定轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓合同中列明全部的債務(wù)狀況，并規(guī)定轉(zhuǎn)讓方承當所列范疇之外的有關(guān)債務(wù)。3、如果是收購目的公司的特定資產(chǎn)，收購方應(yīng)當特別注意充足理解該特定資產(chǎn)與否存在權(quán)利瑕疵。存在權(quán)利瑕疵的特定資產(chǎn)將有可能造成收購合同無效、收購方無法獲得該特定資產(chǎn)的'全部權(quán)、存在過戶障礙或者交易目的無法實現(xiàn)等問題。因此，收購方需要注意擬收購的特定資產(chǎn)與否存在權(quán)利瑕疵，在無法擬定的時候，為了保障本身正當權(quán)益，能夠規(guī)定讓轉(zhuǎn)讓方在轉(zhuǎn)讓合同中對財產(chǎn)無權(quán)利瑕疵作出承諾和確保。4、收購方應(yīng)當注意爭取在收購意向書中為己方設(shè)立保障條款。鑒于收購活動中，收購方投入的人力、物力、財力相對較大，承當?shù)娘L險也較大，為使收購方獲得含有法律約束力的保障，收購方應(yīng)當在收購意向書中設(shè)定保障性條款，例如排他條款、提供資料及信息條款、不公開條款、鎖定條款及費用分攤條款等等，這些條款重要是為了避免未經(jīng)收購方同意，轉(zhuǎn)讓方與第三人再行協(xié)商出讓或者出售目的公司股權(quán)或資產(chǎn)，排除轉(zhuǎn)讓方回絕收購的可能等。（三）從不同的角度，分析盡職調(diào)查的注意事項公司的設(shè)立及歷次增資、股權(quán)轉(zhuǎn)讓等事項涉及到股權(quán)的有效性和擬定性，因此，在收購股權(quán)時，必須審核標的公司的歷史沿革狀況，確保收購標的的正當性。在決定購置公司時，要關(guān)注公司資產(chǎn)的構(gòu)成構(gòu)造、股權(quán)配備、資產(chǎn)擔保、不良資產(chǎn)等狀況。第一、在全部資產(chǎn)中，流動資產(chǎn)和固定資產(chǎn)的具體比例需要分清。在出資中，貨幣出資占全部出資的比例如何需要明確，非貨幣資產(chǎn)與否辦理了全部權(quán)轉(zhuǎn)移手續(xù)等同樣需要搞清。第二、需要厘清目的公司的股權(quán)配備狀況。首先要掌握各股東所持股權(quán)的比例，與否存在優(yōu)先股等方面的狀況；另首先，要考察與否存在有關(guān)聯(lián)關(guān)系的股東。第三、有擔保限制的資產(chǎn)會對公司的償債能力等有影響，因此要將有擔保的資產(chǎn)和沒有擔保的資產(chǎn)進行分別考察。第四、要重點關(guān)注公司的不良資產(chǎn)，特別是固定資產(chǎn)的可折舊度、無形資產(chǎn)的攤銷額以及將要報廢和不可回收的資產(chǎn)等狀況需要特別重點考察。同時，公司的負債和全部者權(quán)益也是收購公司時所應(yīng)當引發(fā)重視的問題。公司的負債中，要分清短期債務(wù)和長久債務(wù)，分清能夠抵消和不能夠抵消的債務(wù)。資產(chǎn)和債務(wù)的構(gòu)造與比率，決定著公司的全部者權(quán)益。（四）公司并購中的重要風險并購是一種復(fù)雜的系統(tǒng)工程，它不僅僅是資本交易，還涉及到并購的法律與政策環(huán)境社會背景公司的文化等諸多因素，因此，并購風險也涉及到各方面在風險預(yù)測方面，公司并購中的風險重要有下列幾類：1、報表風險在并購過程中，并購雙方首先要擬定目的公司的并購價格，其重要根據(jù)便是目的公司的年度報告財務(wù)報表等方面但目的公司有可能為了獲取更多利益，故意隱瞞損失信息，夸張收益信息，對諸多影響價格的信息不作充足精確的披露，這會直接影響到并購價格的合理性，從而使并購后的公司面臨著潛在的風險。2、評定風險對于并購，由于涉及到目的公司資產(chǎn)或負債的全部或部分轉(zhuǎn)移，需要對目的公司的資產(chǎn)負債進行評定，對標的物進行評定但是評定實踐中存在評定成果的精確性問題，以及外部因素的干擾問題。3、合同風險目的公司對于與其有關(guān)的合同有可能管理不嚴，或由于賣方的主觀因素而使買方無法全方面理解目的公司與別人訂立合同的具體狀況，這些合同將直接影響到買方在并購中的風險。4、資產(chǎn)風險公司并購的標的是資產(chǎn)，而資產(chǎn)全部權(quán)歸屬也就成為交易的核心在并購過程中，如果過分依賴報表的帳面信息，而對資產(chǎn)的數(shù)量資產(chǎn)在法律上與否存在，以及資產(chǎn)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中與否有效卻不作進一步分析，則可能會使得并購后公司存在大量不良資產(chǎn)，從而影響公司的有效運作。5、負債風險對于并購來說，并購行為完畢后，并購后的公司要承當目的公司的原有債務(wù)，由于有負債和將來負債，主觀操作空間較大，加上有些將來之債并沒有反映在公司帳目上，因此，這些債務(wù)問題對于并購來說是一種必須認真看待的風險。6、財務(wù)風險公司并購?fù)际峭ㄟ^杠桿收購方式進行，這種并購方式必然使得收購者負債率較高，一旦市場變動造成公司并購實際效果達不到預(yù)期效果，將使公司本身陷入財務(wù)危機。7、訴訟風險諸多請況下，訴訟的成果事先難以預(yù)測，如賣方?jīng)]有全方面披露正在進行或潛在的訴訟以及訴訟對象的個體狀況，那么訴訟的成果很可能就會變化諸如應(yīng)收帳款等目的公司的資產(chǎn)數(shù)額。在可能的訴訟風險方面，收購方需要重點關(guān)注下列幾個方面的：第一、目的公司與否正當?shù)嘏c其原有勞動者訂立和有效的勞動合同，與否足額以及準時給員工繳納了社會保險，與否準時支付了員工工資?？疾爝@些狀況，為的是確保購置公司后來不會造成先前員工提起勞動爭議方面的訴訟的問題出現(xiàn);第二、明確目的公司的股東之間不存在股權(quán)轉(zhuǎn)讓和盈余分派方面的爭議，只有這樣，才干確保訂立的購置合同能夠確保切實的推行，由于并購合同的合適推行需要股權(quán)轉(zhuǎn)讓合同的正當有效進行支撐;第三、確保目的公司與其債權(quán)人不存在債權(quán)債務(wù)糾紛，即使存在，也已經(jīng)達成了妥善解決的方案和合同。由于收購方購置目的公司后，目的公司的原有的債權(quán)債務(wù)將由收購方來承繼。第四、需要考察目的公司以及其負責人與否有犯罪的情形，與否有刑事訴訟從某種意義上影響著收購方的收購意向。8、客戶風險兼并的目的之一，就是為了運用目的公司原有客戶節(jié)省新建公司開發(fā)市場的投資，因此，目的公司原客戶的范疇及其繼續(xù)保存的可能性，將會影響到目的公司的預(yù)期盈利。9、雇員風險目的公司的充裕職工負擔與否過重在崗職工的純熟程度接受新技術(shù)的能力以及并購后關(guān)系雇員與否會離開等都是影響預(yù)期生產(chǎn)技術(shù)的重要因素。10、保密風險盡量多地理解對方及目的公司的信息是減少風險的一種重要手段，但因此又產(chǎn)生了一種新的風險，那就是一方提供的信息被對方濫用可能會使該方在交易中陷入被動，或者交易失敗后買方掌握了幾乎全部目的公司的信息，諸如配方流程營銷網(wǎng)絡(luò)等技術(shù)和商業(yè)秘密，就會對目的公司以及賣方產(chǎn)生致命的威脅。11、經(jīng)營風險公司并購之目的在于并購方但愿并購?fù)戤吅竽墚a(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，但由于將來經(jīng)營環(huán)境的多變性，如整個行業(yè)的變化市場的變化公司管理條件的變化國際經(jīng)濟形勢變化突發(fā)事件等等，這些都有可能使得公司并購后的經(jīng)營無法實現(xiàn)既定的目的，從而產(chǎn)生經(jīng)營風險。12、整合風險不同公司之間，存在不同的公司文化差別。如并購?fù)戤吅?，并購公司不能對被并購公司的公司文化加以整合，使被并購公司融入到并購公司的文化之中，那么，并購公司的決策就不可能在被并購公司中得以有效貫徹，也就無法實現(xiàn)公司并購的協(xié)同效應(yīng)和規(guī)模經(jīng)營效益。13、信譽風險公司的商譽也是公司無形資產(chǎn)的一部分，目的公司在市場中及對有關(guān)金融機構(gòu)的信譽程度有無存在信譽危機的風險，是反映目的公司獲利能力的重要因素兼并一種信譽不佳的公司，往往會使并購方多出不少負擔。公司盡職調(diào)查報告4致公司根據(jù)《有關(guān)公司改制及初次公開發(fā)行股票并上市的法律顧問聘任合同》，律師事務(wù)所（下列簡稱“本所”）作為有限公司（下列簡稱“公司”）改制上市的專項法律顧問。本所指派律師、律師作為本次公開發(fā)行的具體經(jīng)辦律師。本所根據(jù)《中華人民共和國公司法》（下列簡稱“《公司法》”）、《中華人民共和國證券法》（下列簡稱“《證券法》”）、《中華人民共和國合同法》（下列簡稱“《合同法》”）等法律、法規(guī)的有關(guān)規(guī)定，按照律師行業(yè)公認的業(yè)務(wù)原則、道德規(guī)范和勤勉盡責精神，出具本《法律盡職調(diào)查報告》。年月日，本所律師向公司發(fā)送了《律師事務(wù)全部關(guān)公司改制上市盡職調(diào)查清單》，收集并審查了本所律師認為出具本《法律盡職調(diào)查報告》所必需的資料和文獻；為了進一步核算狀況，本所律師前往公司的生產(chǎn)車間、倉庫進行了實地考察、查驗；就有關(guān)問題與貴公司有關(guān)部門負責人、員工進行交流；并前往工商、稅務(wù)、勞動、環(huán)保等政府部門理解和查詢狀況；參閱其它中介機構(gòu)盡職調(diào)查小組的信息；恪守有關(guān)法律、政策、程序及實際操作。年月日，貴公司訂立了《公司確保書》，就公司及有關(guān)各方提供的文獻、資料和所做的陳說，本所律師已得到公司的以下確保：我司所提供的全部文獻及口頭或書面聲明、論述、確保、闡明均是真實、精確和完整的，不存在任何虛假記載、誤導(dǎo)性陳說或重大遺漏，有關(guān)文獻上的簽字、印章均是真實、有效的，所提交的副本或復(fù)印件均與原件或正本一致。我司已經(jīng)確知違反上述確保所能造成的不利后果。如果公司違反上述確保，我司樂意承當因此而造成的不利后果。本報告正是基于上述假設(shè)而出具的。為出具本法律盡職調(diào)查報告，本所律師特作以下聲明：一、本報告系根據(jù)本報告出具日之前已經(jīng)發(fā)生或存在的事實，根據(jù)截至報告日所合用的中國法律、法規(guī)和規(guī)范性文獻的規(guī)定而出具；我們將對某些事項進行持續(xù)跟蹤核算和確認，但不確保在盡職調(diào)查之后某些狀況不會發(fā)生變化。二、本法律盡職調(diào)查報告僅對法律問題發(fā)表意見。在本盡職調(diào)查報告中對有關(guān)會計報表、審計報告、評定報告中某些內(nèi)容的引述，并不表明本所律師對這些內(nèi)容的真實性、精確性、正當性做出任何判斷或確保。三、對于本盡職調(diào)查報告至關(guān)重要而又無獨立證據(jù)支持的事實，本所依賴有關(guān)政府部門和其它有關(guān)單位出具的證明文獻出具本盡職調(diào)查報告。四、本法律盡職調(diào)查報告僅供公司擬進行改制及申請公開發(fā)行股票并上市事宜之目的使用，未經(jīng)本所書面同意，不得將本報告外傳及用于佐證、闡明與改制上市事宜無關(guān)的其它事務(wù)及行為。在本報告中，除非根據(jù)上下文應(yīng)另作解釋，否則下列簡稱和術(shù)語含有下列含義：。“本報告”指由律師事務(wù)所于年月日出具的有關(guān)公司之律師盡職調(diào)查報告?！氨舅敝嘎蓭熓聞?wù)所?！氨舅蓭煛被颉拔覀儭敝嘎蓭熓聞?wù)所法律具體承接盡職調(diào)查的律師。本報告分為導(dǎo)言、正文和附件三個部分。報告的導(dǎo)言部分重要介紹盡職調(diào)查的宗旨、簡稱與定義、調(diào)查的辦法等；在報告的主體部分，我們將就盡職調(diào)查的具體問題逐項進行評論與分析，并給出有關(guān)的法律意見；報告的附件涉及本報告所根據(jù)的由公司提供的資料及文本。一、主體資格有限公司成立于年月日，現(xiàn)在公司的注冊資本為萬元，法定代表人為，住所為，經(jīng)營范疇為。公司持有工商行政管理局頒發(fā)的注冊號為的《公司法人營業(yè)執(zhí)照》，質(zhì)量和技術(shù)監(jiān)督局頒發(fā)的注冊號為的《組織機構(gòu)代碼證》，國家稅務(wù)局頒發(fā)的國稅字號《稅務(wù)登記證》和地方稅務(wù)局頒發(fā)的地稅[]字號《稅務(wù)登記證》。經(jīng)本所律師核查，公司依法有效存續(xù)。通過本所核查（問題及其建議）。二、歷史沿革（一）初次設(shè)立1、公司成立于年月日，設(shè)立時的名稱為公司，股東為、，注冊資本為萬元人民幣，法定代表人為，住所為，經(jīng)營范疇為。2、股權(quán)構(gòu)造為：3、驗資或評定：（二）第一次變更（三）第二次變更通過本所核查（問題及其建議）三、股東及實際控制人（一）公司現(xiàn)在的股東和持股比例以下：（二）公司的實際控制人為：如果是自然人，則闡明其簡歷（姓名、身份證號、學(xué)歷、地址等）；如果是法人，則闡明其營業(yè)執(zhí)照記載事項、主營業(yè)務(wù)、重要公司管理人員、近來一年的財務(wù)會計報告。通過本所核查（問題及其建議）。四、獨立性（一）公司的資產(chǎn)完整（二）公司的人員獨立（三）公司的財務(wù)獨立（四）公司的機構(gòu)獨立（五）公司的業(yè)務(wù)獨立通過本所核查（問題及其建議）。五、業(yè)務(wù)（一）主營業(yè)務(wù)狀況；（二）生產(chǎn)經(jīng)營許可證和證書。通過本所核查（問題及其建議）六、關(guān)聯(lián)交易及同業(yè)競爭（一）關(guān)聯(lián)方（二）關(guān)聯(lián)交易（三）同業(yè)競爭通過本所核查（問題及其建議）七、重要資產(chǎn)（一）土地1、土地使用權(quán)證號為，面積，權(quán)屬狀況；2、土地使用權(quán)證號為，面積，權(quán)屬狀況。（二）房產(chǎn)1、房產(chǎn)證號為，面積，權(quán)屬狀況；2、房產(chǎn)證號為，面積，權(quán)屬狀況。（三）機動車輛1、號牌號碼：，品牌型號：，車輛識別代碼：，車主：，車輛類型：；2、號牌號碼：，品牌型號：，車輛識別代碼：，車主：，車輛類型：。（四）重要生產(chǎn)經(jīng)營設(shè)備1、設(shè)備名稱：，發(fā)票號：，報關(guān)單：，購置日期：，使用年限：，原始價值：，賬面價值：；2、設(shè)備名稱：，發(fā)票號：，報關(guān)單：，購置日期：，使用年限：，原始價值：，賬面價值：。（五）知識產(chǎn)權(quán)1、商標：（1）名稱：，注冊號碼：，使用商品類別：，使用期限自至；（2）名稱：，注冊號碼：，使用商品類別：，使用期限自至；（3）權(quán)屬狀況：。2、專利：3、專有技術(shù)：4、版權(quán)：通過核查，本所認為（問題及其建議）。八、科研（一）科研人員隊伍（項目帶頭人簡歷、隊伍構(gòu)造等）。（二）承當?shù)目蒲许椖?。通過本所核查（問題及其建議）九、重大債權(quán)債務(wù)（一）購銷合同（時間、金額、商品名稱、違約責任）（二）借款合同（時間、金額、合同主體、擔保狀況）（三）擔保合同（時間、金額、合同主體）。通過本所核查（問題及其建議）。十、公司章程（一）設(shè)立時的章程（時間、重要內(nèi)容）。（二）第二次修改（修改內(nèi)容）。通過本所核查（問題及其建議）。十一、股東會、董事會、監(jiān)事會（一）公司現(xiàn)在的組織架構(gòu)以下圖（二）股東會會議1、股東會議事規(guī)則。2、歷次股東會會議時間、參加人員、議題、會議統(tǒng)計的重要內(nèi)容。（三）董事會會議1、董事會議事規(guī)則。2、歷次董事會會議時間、參加人員、議題、會議統(tǒng)計的重要內(nèi)容。（四）監(jiān)事會會議1、監(jiān)事會議事規(guī)則。2、歷次監(jiān)事會會議時間、參加人員、議題、會議統(tǒng)計的重要內(nèi)容。通過本所核查，本所認為（問題及其建議）。十二、董事、監(jiān)事及其高級管理人員（一）公司設(shè)立時的董事、監(jiān)事及高級管理人員董事會組員：監(jiān)事會組員：經(jīng)理：（二）公司董事、監(jiān)事及高級管理人員第一次變化狀況（三）公司董事、監(jiān)事及高級管理人員第二次變化狀況（四）公司現(xiàn)在的董事、監(jiān)事及高級管理人員1、董事會組員：（姓名、性別、年紀、身份證號、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會兼職或頭銜等）2、監(jiān)事會組員：（姓名、性別、年紀、身份證號、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會兼職或頭銜等）3、高級管理人員：（姓名、性別、年紀、身份證號、學(xué)歷、職務(wù)、工作經(jīng)歷、社會兼職或頭銜等）通過本所核查，本所認為（問題及其建議）十三、稅務(wù)（稅務(wù)登記證、稅種稅率表、近三年的納稅申報表和完稅證明、享有的減免稅狀況及根據(jù)文獻、近三年與否存在被稅務(wù)部門處分的狀況）通過本所核查，我們認為（問題及其建議）十四、勞動人事、勞動安全等（一）公司員工名冊、勞務(wù)合同樣本、工資表和社會保障費用明細表（養(yǎng)老金、退休金、住房、度假、醫(yī)療、衛(wèi)生保健、教育、工會費等）（二）安全生產(chǎn)制度、安全事故狀況通過本所核查，我們認為（問題及其建議）。十五、訴訟、仲裁或行政處分（一）公司訴訟、仲裁：（三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定）（二）高級管理人員訴訟、仲裁：（三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定）（三）關(guān)聯(lián)公司訴訟、仲裁的材料：（三年內(nèi)的已結(jié)、未結(jié)和可能發(fā)生的案件的統(tǒng)計表、訴狀、答辯書、判決、裁定）通過本所核查，我們認為（問題及其建議）。十六、其它（一）公司所獲取榮譽及證書。（二）科學(xué)技術(shù)成果鑒定。（三）財務(wù)會計報告數(shù)據(jù)。（近來兩年凈利潤累計額、凈利潤增加率、營業(yè)收入、營業(yè)收入增加率、非經(jīng)營性損益）（四）會計師事務(wù)所、證券公司及其它機構(gòu)從事證券業(yè)務(wù)的資格證書和營業(yè)執(zhí)照；上述機構(gòu)中承接貴公司項目的從業(yè)人員名單及其從事證券業(yè)務(wù)的資格證書；以上中介機構(gòu)與貴公司訂立的委托合同的重要內(nèi)容。通過本所核查，我們認為（問題及其建議）。公司盡職調(diào)查報告5一、公司并購業(yè)務(wù)中律師盡職調(diào)查的重要性公司收購是一種風險很高的投資活動，是一種市場法律行為，在設(shè)計與實施并購時，首先要運用其所含有的縮短投資周期、減少創(chuàng)業(yè)風險、快速擴展規(guī)模、彌補構(gòu)造缺點、規(guī)避行業(yè)限制等優(yōu)勢，同時也要注意存在或可能存在一系列財務(wù)、法律風險進行防備和規(guī)避。并購能否一舉成功，會直接影響公司此后的發(fā)展。因此，為了增加并購的可行性，減少并購可能產(chǎn)生的風險和損失，收購方在決策時一定要盡量清晰、具體地理解目的公司狀況，涉及目的公司的營運狀況、法律狀況及財務(wù)狀況。在公司并購的實踐中，收購方一般是依靠律師、會計師等專業(yè)人員的盡職調(diào)查來掌握目的公司的有關(guān)內(nèi)部和外部的狀況。盡職調(diào)查，也叫審慎調(diào)查，譯自英文“DueDiligence”，其原意是“合適的或應(yīng)有的勤勉”。盡職調(diào)查是服務(wù)性中介機構(gòu)的一項專門職責，即參加公司收購兼并活動的中介服務(wù)機構(gòu)必須遵照職業(yè)道德規(guī)范和專業(yè)執(zhí)業(yè)規(guī)范的規(guī)定，對目的公司所進行的必要調(diào)查和核查，對調(diào)查及核查的成果進行分析并做出對應(yīng)專業(yè)判斷。通過盡職調(diào)查，能夠使收購方在收購過程開始階段即得到有關(guān)目的公司的充足信息。律師的盡職調(diào)查是律師在公司并購活動中最重要的職責之一。律師的盡職調(diào)查是指律師對目的公司的有關(guān)資料進行審查和法律評價，其內(nèi)容重要涉及查詢目的公司的設(shè)立狀況、存續(xù)狀態(tài)以及其應(yīng)承當或可能承當含有法律性質(zhì)的責任，它是由一系列持續(xù)的活動所構(gòu)成的，不僅涉及到公司信息的收集，還涉及律師如何運用其含有的專業(yè)知識去查實、分析和評價有關(guān)的信息。律師的盡職調(diào)查的意義：首先在于防備風險，而防備風險首先在于發(fā)現(xiàn)風險，判斷風險的性質(zhì)、程度以及對并購活動的影響和后果;另首先，在于使收購方掌握目的公司的主體資格、資產(chǎn)權(quán)屬、債權(quán)債務(wù)等重大事項的法律狀態(tài)，對可能涉及法律上的狀況了然于胸;再次，還能夠理解哪些狀況可能會對收購方帶來責任、負擔，以及與否可能予以消除和解決，從而避免收購方在缺少充足信息的狀況下，或在沒有理清法律關(guān)系的狀況下作出不合適的決策。需要特別指出的是，在并購談判和實施過程中始終存在著盡職調(diào)查，由于，風險可能是談判前就存在的，也可能是談判過程中，甚至是實施過程中產(chǎn)生的，可能是明確、必定、現(xiàn)實的，也可能是潛在的、未擬定的或?qū)淼摹６?、盡職調(diào)查的重要內(nèi)容律師是發(fā)現(xiàn)和防備風險的專業(yè)人士。特別是專門從事并購的律師，他們由于專門研究和經(jīng)辦這方面業(yè)務(wù)而積累了大量的經(jīng)驗，不僅熟悉有關(guān)的法律規(guī)定，并且理解其中的操作技巧，懂得如何從法律的角度協(xié)助當事人發(fā)現(xiàn)和解決并購過程中存在的法律障礙。大量公司并購實踐已重復(fù)證明，在并購過程中能夠得到律師提供專業(yè)意見的一方與無律師的專業(yè)意見的一方相比，不管在并購中所處的實際地位、主動性及對全局的把握判斷、對具體事項的取舍及價格方面存在著明顯的優(yōu)勢。作為專業(yè)人士，律師的職責就是運用其所掌握的法律知識、專業(yè)技能、實際操作經(jīng)驗來查實、分析和評價目的公司有關(guān)涉及法律問題的信息，解決信息不對稱的問題。一般盡職調(diào)查涉及下列內(nèi)容：1.目的公司的主體資格及本次并購?fù)夂褪跈?quán)公司并購實質(zhì)上是市場經(jīng)濟主體之間的產(chǎn)權(quán)交易，這一產(chǎn)權(quán)交易的主體與否含有正當資質(zhì)是至關(guān)重要的，如交易主體存在資質(zhì)上的法律缺點，輕則影響并購的順利進行，重則造成并購的失敗，甚至可能造成并購方的重大損失。目的公司的資質(zhì)涉及兩個方面的內(nèi)容，一是調(diào)查目的公司與否含有正當?shù)闹黧w資格，重要是理解目的公司的設(shè)立與否符正當律的規(guī)定，與否存在影響目的公司正當存續(xù)的重大法律障礙等等;另首先，若目的公司的經(jīng)營的業(yè)務(wù)需要特定的資質(zhì)證明或認證，如建筑公司、房地產(chǎn)開發(fā)公司必須含有對應(yīng)的特殊資質(zhì)，則對上述資質(zhì)的調(diào)查也是盡職調(diào)查必須涉及的范疇。在公司并購實踐中，并購方能夠采用多個途徑獲得目的公司的控制權(quán)。不同的收購方式和目的公司性質(zhì)的差別有可能造成需要不同形式的同意。對公司制公司可能是由董事會或股東大會同意，對非公司制公司可能是由職工代表大會或上級主管部門同意，只有在得到所必需的同意的狀況下，并購才干正當有效。這一點能夠通過考察目的公司的營業(yè)執(zhí)照、公司章程等注冊文獻或其它內(nèi)部文獻來理解;另外，還要必須明確收購方欲收購的股權(quán)或資產(chǎn)與否為國有資產(chǎn)，如為國有資產(chǎn)，整個并購還需要獲得國有資產(chǎn)管理部門確認和同意;如果目的公司為外商投資公司，還必須經(jīng)外經(jīng)貿(mào)管理部門的同意。律師在盡職調(diào)查中，不僅要查證與否有同意，還要查實同意和授權(quán)的內(nèi)容與否明確、必定及其內(nèi)容對本次并購可能造成的影響。2.目的公司股權(quán)構(gòu)造和股東出資的審查在并購中律師不僅要審查目的公司設(shè)立和存續(xù)的正當性，還要審查目的公司的股權(quán)構(gòu)造、股權(quán)構(gòu)造的變革過程及其正當性，判斷目的公司現(xiàn)在的股權(quán)構(gòu)造的法律支持及正當、合規(guī)性。避免出現(xiàn)應(yīng)股權(quán)構(gòu)造混亂、矛盾、不清晰或其設(shè)立、演變、現(xiàn)狀不正當而影響或制約并購。在前述基礎(chǔ)上要進一步審查目的公司各股東(特別是控股股東)出資的正當、合規(guī)性，重點是審查股東出資方式、數(shù)額與否符合有關(guān)法律、合同和章程的規(guī)定;出資后與否有抽回、多個形式的轉(zhuǎn)讓等;采用非貨幣方式出資的，審查的范疇涉及：用于出資的有形財產(chǎn)的全部權(quán)歸屬、評定作價、移交過程;用于出資的無形資產(chǎn)的權(quán)屬證書、使用期及評定作價、移交過程，除審查有關(guān)的文獻外，還需注意與否推行了必須法定手續(xù)，與否無異議及其它狀況。3.目的公司章程的審查公司章程是一種公司的“憲法”，是體現(xiàn)公司組織和行為基本規(guī)則的法律文獻。近年來隨著公司并購活動的發(fā)展，在章程中設(shè)立“反收購條款”作為一項重要的反收購方略也被越來越多的公司所采用，曾在證券市場上發(fā)生的大港油田收購含有“三無概念”股--愛使股份即是較為典型的案例之一。針對此種狀況，律師必須審慎檢查目的公司章程的各項條款;特別要注意目的公司章程中與否含有“反收購條款”。這些反收購條款一般涉及有關(guān)章程修改，辭退董事，公司合并、分立，出售資產(chǎn)時“超級多數(shù)條款”;“董事會分期、分級選舉條款”以及與否有存在特別的投票權(quán)的規(guī)定;反收購的決定權(quán)屬于股東大會或董事會等等。上述條款的存在有可能對收購本身及收購后對目的公司的整合造成障礙，對此一定要保持高度的警惕。另外，某些程序性條款中的特別商定也能夠在某種程度上起到反收購的作用，例如在股東大會、董事會召集程序;董事提名程序存在特別商定等等，在章程審查過程中，對這些特別商定也應(yīng)予以足夠的注意和重視。4.目的公司各項財產(chǎn)權(quán)利的審查公司并購重要目的就是獲得目的公司的多個資產(chǎn)的控制權(quán)，因此，目的公司的資產(chǎn)特別是土地使用權(quán)、房產(chǎn)權(quán)、重要機械設(shè)備的全部權(quán)、專利權(quán)、商標權(quán)利等，應(yīng)當是完整無瑕疵的，為目的公司正當擁有的。律師對此審查的意義在于實現(xiàn)發(fā)現(xiàn)或理順目的公司的產(chǎn)權(quán)關(guān)系，取保收購方獲得的目的公司的財產(chǎn)完整，不存在法律上的后遺癥。律師除審查有關(guān)的文獻外，還應(yīng)獲得目的公司重要財產(chǎn)賬冊，理解其全部權(quán)歸屬、與否抵押或有使用限制，與否屬租賃以及重置價格。收購方應(yīng)從目的公司獲得闡明其擁有產(chǎn)權(quán)的證明。并且目的公司使用的某些資產(chǎn)，若系租賃而來，則應(yīng)擬定租賃合同的條件對收購后營運與否不利。這方面應(yīng)審查的具體內(nèi)容涉及：(1)固定資產(chǎn)。應(yīng)審查目的公司的重要房產(chǎn)的全部權(quán)證，重要房產(chǎn)的租賃合同;占用土地的面積、位置，和土地使用權(quán)的性質(zhì)(出讓、租賃)以及占用土地的使用權(quán)證書或租用土地的合同。重要機器設(shè)備的清單，購置設(shè)備合同及發(fā)票、保險單;車輛的清單及年度辦理車管手續(xù)的憑證、保險單等等。(2)無形資產(chǎn)。重要應(yīng)審查有關(guān)的商標證書、專利證書等。(3)目的公司擁有的其它財產(chǎn)的清單及權(quán)屬證明文獻。5.目的公司合同、債務(wù)文獻的審查審查目的公司的對外書面合約，更是并購活動中不可或缺的盡職調(diào)查內(nèi)容。重點是對合同的主體、內(nèi)容進行審查，要理解上述合同中與否存在純義務(wù)性的條款和其它限制性條款，特別要注意目的公司控制權(quán)變化后合同與否仍然有效。合同中對解除合同問題的商定及由此而帶來的影響也是要予以關(guān)注的。在債務(wù)方面，應(yīng)審查目的公司所牽涉的重大債務(wù)償還狀況，注意其債務(wù)數(shù)額、償還期限、附隨義務(wù)及債權(quán)人對其與否有特別限制等。例如有的公司債務(wù)合同中規(guī)定維持某種負債比率，不準股權(quán)轉(zhuǎn)移半數(shù)以上，否則須立刻償還債務(wù)。對這些合同關(guān)系中在收購后須立刻償債的壓力，應(yīng)及早察覺。在進行債務(wù)審查，還要關(guān)注或有債務(wù)，通過對有關(guān)材料的審查，盡量對或有債務(wù)與否存在、或有債務(wù)轉(zhuǎn)變實際債務(wù)的可能性及此或有債務(wù)對并購的影響等做出判斷。其它合同的審查，如外包加工及與下游代理商、上游供應(yīng)商的合作合同上權(quán)利義務(wù)的規(guī)定、員工雇傭合同及與銀行等金融機構(gòu)的融資合同等也應(yīng)注意，看合同與否合理，與否會有其它限制等。在對目的公司進行債權(quán)、債務(wù)的盡職調(diào)查中，特別要注意查實下列幾點：(1)貸款文獻：長短期貸款合同和借據(jù)(如為外匯貸款，則涉及外匯管理機構(gòu)的批文及登記證明);(2)擔保文獻和推行確保書(如為外匯擔保，則涉及外匯管理局批文及登記證明);(3)資產(chǎn)抵押清單及文獻(涉及土地、機器設(shè)備和其它資產(chǎn));(4)已拖欠、被索償或規(guī)定行使抵押權(quán)之債務(wù)及有關(guān)安排;(5)有關(guān)債權(quán)債務(wù)爭議的有關(guān)文獻。6.目的公司正在進行的訴訟及仲裁或行政處分除了公司對外有關(guān)的合同、全部權(quán)的權(quán)屬憑證、公司組織上的法律文獻等均需具體調(diào)查外，對公司過去及現(xiàn)在所涉及的訴訟案件更應(yīng)加以理解，由于這些訴訟案件會直接影響目的公司的利益。這些可通過下列內(nèi)容的審查來擬定：第一，是與目的公司的業(yè)務(wù)有關(guān)的較大金額的尚未推行完畢的合同;第二，是全部關(guān)聯(lián)合同;第三，與目的公司有關(guān)的尚未了結(jié)的或可能發(fā)生的足以影響其經(jīng)營、財務(wù)狀況的訴訟資料，如起訴書、判決書、裁定、調(diào)解書等;第四，要理解目的公司與否由于環(huán)保、稅收、產(chǎn)品責任、勞動關(guān)系等因素而受到過或正在接受對應(yīng)行政處分。進行上述調(diào)查后應(yīng)分別繪制“三圖”，及公司產(chǎn)權(quán)關(guān)系圖、組織構(gòu)造圖、資產(chǎn)關(guān)系圖。(1)公司產(chǎn)權(quán)構(gòu)造圖能夠形象的地描繪目的公司的股東與公司，目的公司與其控股子公司、參股的子公司及其它有產(chǎn)權(quán)關(guān)系等的構(gòu)造關(guān)系，能夠清晰的判斷目的公司現(xiàn)在狀態(tài)下的產(chǎn)權(quán)關(guān)系。(2)組織構(gòu)造圖能夠形象地描繪目的公司內(nèi)部的管理框架。涉及公司分支機構(gòu)與公司、各分支機構(gòu)之間及公司與可合并報表的子公司的狀況，以判斷目的公司與各分支機構(gòu)與否統(tǒng)一經(jīng)營、與否存在某種關(guān)聯(lián)關(guān)系。(3)資產(chǎn)關(guān)系圖能夠形象地描繪目的公司現(xiàn)在的資產(chǎn)狀況。涉及總資產(chǎn)、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、負債、或有負債、全部者權(quán)益等。三、盡職調(diào)查的渠道1.目的公司的配合是律師盡職調(diào)查與否快速、高效的核心通過目的公司進行盡職調(diào)查，首先就是約見目的公司的代表，當面詳談，爭取理解和配合。在此基礎(chǔ)上向目的公司索要某些文獻，如目的公司的章程、股東名冊、股東會議和董事會會議統(tǒng)計、財務(wù)報表、資產(chǎn)負債表公司、內(nèi)部組織構(gòu)造圖、子公司分公司分布圖、多個權(quán)利的證明文獻、重要資產(chǎn)目錄、重要合同等，這些文獻在目的公司同意并購并主動配合的時候，是比較容易得到的。另首先是通過目的公司公開披露的有關(guān)目的公司的某些情報、資料進一步理解目的公司的狀況，如目的公司在公開的傳媒如報紙、公示、通告、公司自制的宣傳材料、公司的互聯(lián)等進行某些披露和介紹。特別需要指出的是，如果目的公司為上市公司，則根據(jù)有關(guān)證券法律、法規(guī)的規(guī)定，目的公司必須對重大事件進行及時、具體的披露，涉及定時披露和臨時披露。研究這些公開的資料，也能夠掌握目的公司相稱的狀況，特別是在收購得不到目的公司配合的時候，這些從公開渠道掌握的信息就顯得特別重要和珍貴。再次，根據(jù)目的公司狀況設(shè)計盡職調(diào)查《問卷清單》，即由律師將需要理解的狀況設(shè)計成若干問題，由目的公司予以回答。這也是律師在推行盡職調(diào)查職責一種普遍采用的基本方式，業(yè)內(nèi)一般將其稱為“體檢表”。通過問卷調(diào)查的方式理解目的公司的狀況或發(fā)現(xiàn)線索。另外，還能夠根據(jù)目的公司提供的線索、信息，通過其它渠道推行盡職調(diào)查義務(wù)。2.登記機關(guān)根據(jù)我國現(xiàn)行的公司工商登記管理制度的規(guī)定，公司成立時必須在工商行政管理部門進行注冊登記，公司登記事項如發(fā)生變更，也必須在一定的期限內(nèi)到登記部門進行變更登記。因此，能夠到目的公司所在地工商登記機關(guān)進行查詢，理解目的公司的成立日期、存續(xù)時間、公司性質(zhì)、公司章程、公司的注冊資本和股東、公司的法定代表人等狀況，就能夠?qū)δ康墓镜幕緲?gòu)造有一種大致的理解。根據(jù)我國現(xiàn)行法律、法規(guī)的規(guī)定，不動產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓或抵押也必須進行對應(yīng)的登記。從土地登記機構(gòu)處，理解有關(guān)目的公司的土地房產(chǎn)權(quán)利、合同、多個物權(quán)擔保和抵押、限制性確保和法定負擔等狀況。3.目的公司所在地政府及所屬各職能部門本地政府(涉及有關(guān)職能部門)是極為重要的信息________，從本地政府處，能夠理解到有無能夠影響目的公司資產(chǎn)的諸如征用、搬遷、停建改建的遠近期計劃;目的公司現(xiàn)在享有的本地政府所給與的多個優(yōu)惠政策，特別是稅收方面的優(yōu)惠，在并購實現(xiàn)后與否能繼續(xù)享有，目的公司所涉及的有關(guān)環(huán)保問題能夠向本地環(huán)保部門進行理解。4.目的公司聘任的各中介機構(gòu)并購方還可通過與目的公司聘任的律師、會計師等外部專業(yè)人士接觸，從而能更精確的把握目的公司的整體狀況;現(xiàn)在我國現(xiàn)有大多數(shù)的公司中，股東和管理者普遍對當代公司制度缺少理解;同時，在公司的日常經(jīng)營運作過程存在著大量不規(guī)范操作，目的公司的股東及管理者經(jīng)常對目的公司的某些產(chǎn)權(quán)關(guān)系、債權(quán)債務(wù)關(guān)系及目的公司其它的對內(nèi)對外關(guān)系產(chǎn)生錯誤的認識，因此，在理解該類狀況時，與目的公司的專業(yè)顧問的溝通會有助于精確理解和把握事實。固然，這些顧問能夠披露目的公司的狀況，往往也是基于這樣一種前提，即目的公司同意披露。5.目的公司的債權(quán)人、債務(wù)人在可能的狀況下，律師能夠就目的公司的重大債權(quán)債務(wù)的問題，向有關(guān)的債權(quán)人和債務(wù)人進行調(diào)查。這類調(diào)查能夠使并購方對目的公司的重大債權(quán)、債務(wù)的狀況有一種具體完整的理解。調(diào)查能夠通過函證、談話統(tǒng)計、書面闡明等方式行。四、