資本市場(chǎng)的資產(chǎn)重組

資本市場(chǎng)的資產(chǎn)重組去年重組概況2009年度，95家進(jìn)行重大資產(chǎn)重組公司主業(yè)發(fā)生重大變化的有49家，占51.58%未發(fā)生變化的46家，占48.42%.熱點(diǎn)行業(yè)：房地產(chǎn)、電子信息、航空航天、電子等。房地產(chǎn)電子信息航空航天其他電子目錄第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)1第二章按資產(chǎn)重組的形式分類(lèi)11第三章重大資產(chǎn)重組的流程12第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

好爸爸型資產(chǎn)重組1傍大款型資產(chǎn)重組2個(gè)人奮斗型資產(chǎn)重組3第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

一、好爸爸型重組好爸爸中航工業(yè)集團(tuán)（航空動(dòng)力600893等）壞爸爸力諾集團(tuán)（*st力陽(yáng)600885）第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

好爸爸——中航工業(yè)集團(tuán)國(guó)務(wù)院在《關(guān)于推進(jìn)國(guó)有資本調(diào)整和國(guó)有企業(yè)重組指導(dǎo)意見(jiàn)的通知》到2011實(shí)現(xiàn)子公司80％的主營(yíng)業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)入上市公司，基本實(shí)現(xiàn)子公司整體上市；到2014實(shí)現(xiàn)集團(tuán)公司80%以上主營(yíng)業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)入上市公司，實(shí)現(xiàn)中航工業(yè)集團(tuán)的整體上市；到2017年實(shí)現(xiàn)收入規(guī)模過(guò)萬(wàn)億；明確將航空動(dòng)力作為航空發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)的整合平臺(tái)，有南方株洲、貴州黎陽(yáng)、沈陽(yáng)黎明等發(fā)動(dòng)機(jī)資產(chǎn)注入預(yù)期；將是大飛機(jī)的發(fā)動(dòng)機(jī)供應(yīng)商第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

壞爸爸——力諾集團(tuán)力諾集團(tuán)的業(yè)務(wù)涉及：太陽(yáng)能熱水器，光伏，涂料，制藥幾個(gè)板塊。太陽(yáng)能熱水器產(chǎn)業(yè)鏈包括：石英砂-高硼硅玻管-集熱管-太陽(yáng)能熱水器（*st力陽(yáng)600885）的業(yè)務(wù)僅為高硼硅玻管一塊。第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

二、傍大款型重組嫁入豪門(mén)（韶鋼松山000717）脫離豪門(mén)（中航地產(chǎn)000043）第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

嫁入豪門(mén)——（韶鋼松山）（韶鋼松山）加入寶鋼集團(tuán)1、期待寶鋼入主后公司脫胎換骨納入寶鋼采購(gòu)體系，原材料供應(yīng)更有保障：原材料供應(yīng)將更加穩(wěn)定，價(jià)格也將更為實(shí)惠。理想情況下，長(zhǎng)協(xié)礦占比可提升至80%以上；

2、成本控制能力提升：通過(guò)實(shí)施優(yōu)化燒結(jié)配礦和高爐配料、降低焦比、強(qiáng)化節(jié)能減排等技術(shù)手段，公司成本很可能明顯降低；

3、納入寶鋼銷(xiāo)售體系，產(chǎn)品享有一定溢價(jià)：公司納入寶鋼體系后，可借助寶鋼品牌優(yōu)勢(shì)，產(chǎn)品可享有100~200元/噸的溢價(jià)；

4、融資能力提升：寶鋼入主后，公司在銀行貸款、資本市場(chǎng)融資方面將更為便利，今后的定向增發(fā)繼續(xù)推進(jìn)也將提上議事日程。

第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

脫離豪門(mén)——（中航地產(chǎn)）（中航地產(chǎn)000043）可能將脫離中航工業(yè)集團(tuán)母公司中航工業(yè)集團(tuán)沒(méi)有房地產(chǎn)牌照；原計(jì)劃作為集團(tuán)公司地產(chǎn)資產(chǎn)整合平臺(tái)；國(guó)資委下達(dá)了78家央企的地產(chǎn)業(yè)務(wù)清退令，同時(shí)對(duì)房地產(chǎn)的調(diào)控也陸續(xù)出臺(tái)；定向增發(fā)也將無(wú)法完成，中航工業(yè)也不得不對(duì)其另作處理，可能脫離豪門(mén)。第一章按資產(chǎn)重組的本質(zhì)分類(lèi)

三、個(gè)人奮斗型重組1、民營(yíng)st類(lèi)：通過(guò)重組摘帽（*St國(guó)祥）：國(guó)內(nèi)第一家臺(tái)資上市公司，大股東陳天麟是臺(tái)灣“制冷大王”兩年連續(xù)虧損，公司原制冷業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)改善無(wú)望，謀求重組。2、通過(guò)兼并收購(gòu)進(jìn)入新領(lǐng)域或加快發(fā)展（北斗星通）收購(gòu)徐港電子第二章按資產(chǎn)重組的形式分類(lèi)

股權(quán)+資產(chǎn)重組股權(quán)重組資產(chǎn)重組北斗星通002151*ST力陽(yáng)600885航空動(dòng)力600893*St國(guó)祥600340韶鋼松山000717中航地產(chǎn)000043第三章