四川長虹與深康佳A財務報表比較分析doc

四川長虹與深康A年度報表比擬案例分析———2006-2021年度姓名：蔣巧學號：202104084151班級：08級會計2班報告日期：2021年12月23日案例分析框架四川長虹公司概況根本指標資本結構分析綜合能力分析公司概況主營業(yè)務收入凈利潤總資產凈資產營業(yè)能力分析盈利能力分析獲現能力分析償債能力分析成長能力分析深康佳A公司概況收入利潤結構分析本錢費用結構分析資產結構分析杜邦分析法綜合結論行業(yè)背景1、競爭劇烈。我國電視市場經過幾年的高速開展，逐漸形成了國產品牌幾分天下的局面，屬于壟斷競爭階段，由于技術含量不高，競爭十分劇烈。2、市場需求增長日趨減緩。對彩電的需求已從原來“有的滿足〞上升到“質的滿足〞，有技術創(chuàng)新能力的企業(yè)將取得優(yōu)勢。3、行業(yè)利潤率下降。隨著市場和競爭兩方面的因素，電視行業(yè)已從高額利潤階段到微利階段，在微利階段企業(yè)將面臨嚴峻的挑戰(zhàn)。4、WTO的影響。隨著我國參加WTO的進程加快，將對我國電視生產企業(yè)帶來一定影響，總的來說是利大于弊，有利于國產品牌進入國際市場。5、長虹公司和康佳公司是國內兩個最大的電視制造企業(yè)，長虹的市場占有率曾經遙遙領先，但目前兩家公司根本是并駕齊驅，康佳有后來居上之勢。公司概況四川長虹公司名稱：四川長虹電器股份簡稱：A股：四川長虹600839行業(yè)類別：電子產品--＞家用電器上市地點：上海證券交易所上市日期：A股：1994-03-11法人代表：趙勇公司注冊地址：四川省綿陽市高新區(qū)綿興東路35號同行業(yè)公司數〔家〕：126注冊資本〔萬元〕：284732主營業(yè)務范圍：視頻產品、網絡產品、激光讀寫系列產品、數字通訊產品、電池系列產品、通訊傳輸設備、電子部品。2、深康A公司名稱：康佳集團股份簡稱：A股：康佳集團000016行業(yè)類別：電子產品--＞家用電器上市地點：深圳證券交易所上市日期：A股：1992-03-27法人代表：侯松容公司注冊地址：深圳市南山區(qū)華僑城同行業(yè)公司數〔家〕：400注冊資本〔萬元〕：120397主營業(yè)務范圍:電視機、收錄機、音響組合、激光唱機、 機、對講機、數字通訊設備。根本指標主營業(yè)務收入35,000,000,00030,000,000,000 r??????* 25,000,000,000C/?z?z?z?z?z?z?z?z?z?20,000,000,00015,000,000,000L―四川長虹-B-深康人■ ■? ._._≡_4 . ∣/I、/W工1 1 ■ 10,000,000,0005,000,000,00002006年2007年2008年2009年一四川長虹18,757,31823,046,83227,930,22031,457,999■■-深康A12,656,15012,169,07812,205,29213,259,033收入是企業(yè)利潤的來源，同時也反映市場規(guī)模的大小。長虹這4年高速增長，顯示其市場占有率保持上漲趨勢，而康佳收入是2007年略有下降，之后又有所上升，總體趨于穩(wěn)定，但沒有一次超過長虹，說明在市場占有率上長虹占有明顯優(yōu)勢。凈利潤長虹2006-2007年凈利潤大幅增長，2021年卻出現下降，說明該公司在2021年時的經營狀況出現了問題，但經過調整，2021年其凈利潤又大幅上升。相對而言，康佳凈利潤平，2006-2021年逐年穩(wěn)定上升，但2021年開始下降，而且該指標上沒有一次超過長虹?？傎Y產—四川長虹■■-深康A總資產顯示企業(yè)規(guī)模的大小，長虹4年來總資產增長較快，康佳處于穩(wěn)定狀態(tài)，2021年其凈資產有所增加，但總的來說，長虹規(guī)模遠遠大于康佳。凈資產—四川長虹

深康A2,000,000,000 0 2006年~~2007年~~2008年~~2009年?四川長虹9,382,052,10,755,93412,621,43813,433,380T-深康A3,612,709,3,785,988,3,999,473,4,106,267,由于長虹連年高額的凈利潤，再加上股東的再投入，使企業(yè)凈資產高速增長，而康佳由于他的凈利潤增長不大，但其負責也不大，使得其凈資產很穩(wěn)定；總體規(guī)模卻遠遠小于長虹。從上面的四個根本指標我們可以看出，四川長虹的每項指標相對深圳康佳而言都處于明顯的優(yōu)勢，深圳康佳的經營狀況出現穩(wěn)定狀況，沒有明顯的上漲趨勢，而四川長虹的卻逐年上升，由于其經營管理得當，并在未來幾年可能還會成上升趨勢。財務能力分析償債能力分析流動比率流動比率反映企業(yè)在短期內轉變?yōu)楝F金的流動資產歸還到期流動負債的能力。長虹的流動比率前3年大幅下降，與其增加負債有關，2021年有所上升；康佳前3年保持穩(wěn)定，2021年開始下降，說明其流動負責也在增加。速動比率速動比率反映企業(yè)在短期內轉變?yōu)楝F金的速動資產歸還到期流動負債的能力。康佳的速動比率2007-2021年高于長虹，顯示其在該段時間內較之有良好的短期償債能力，但2021年長虹開始高于康佳，說明長虹的短期償債能力開始上升，而康佳2021年開始下降。資產負債率資產負債率是一個長期償債能力分析的指標，反映企業(yè)總資產中債權人提供的資金所占的比重。長虹的負債水平逐年上升，康佳在2007年有所下降，但后兩年又上升；總體上，該指標康佳都大于長虹，說明長虹的長期償債能力強些。股東權益比率股東權益比率反映企業(yè)資產中有多少是所有者投入的，股東權益比率=股東權益/資產。總額股東權益比率與負債率之和應等于1，股東權益比率越大，負債率就越小，企業(yè)的財務風險也就越小，由此長期償債能力就越強。由圖顯示，長虹的長期償債能力相對較強。償債能力分析結論兩家公司流動比率、速動比率均屬正常，這與兩家公司的負債經營策略有較大關系。由于長虹近幾年規(guī)模擴張適當，而其產品競爭能力開始上升，所以長虹開始逐年增加負債水平，所以其資產負債率呈上升狀態(tài)，康佳公司也處于上升趨勢，但都低于長虹，其競爭力長虹相對較強。營運能力分析應收賬款周轉率應收賬款周轉率反映企業(yè)應收賬款的周轉速度。長虹周轉率逐年升高，與其產品市場銷路好有關，而隨著市場和銷售策略的變化，應收賬款大幅增加，康佳卻呈逐步下降的趨勢?？傎Y產周轉率總資產周轉率反映資產總額的周轉速度，該比率越低，說明企業(yè)利用其資產進行經營的效率越差，會影響企業(yè)的獲利能力。兩家公司總資產周轉率均逐年遞減，四川長虹一直低于康佳，長虹因對資產利用率強于康佳公司，所以企業(yè)所獲利潤也較多。存貨周轉率存貨周轉率反映了企業(yè)存貨的周轉速度。兩家公司都是逐年上升，顯示在電視市場競爭劇烈的競爭環(huán)境下，兩家公司都占有有利地位，但使企業(yè)的存貨都大為增加，此指標長虹強于康佳。營運能力分析結論四川長虹應收賬款周轉天數在增加，而主營收入也在增加，說明公司采用信用政策促進了主營業(yè)收入的增加?？傎Y產周轉率在逐年下降，2021年公司總資產增加，主營業(yè)利潤受金融危機的影響增長低于總資產的增加，導致總資產周轉率的下降。深圳康佳應收賬款天數的減少，是由于公司經營狀況良好，主營業(yè)收入上升導致的。但相比擬，在營運能力方面，四川長虹還是優(yōu)于深圳康佳的。盈利能力分析銷售毛利率銷售毛利率，反映企業(yè)的毛利額是否足夠，補償期間費用后的盈利水平的上下；如果出現無法彌補期間費用的情況，就會出現虧損。四川長虹近幾年的銷售毛利率都逐年上升，有足夠的毛利額補償期間費用，盈利也較高；深圳康佳該指標從2007年開始下降，如不及時調整，那么會給該企業(yè)經營造成一定的問題。主營業(yè)務利潤率該指標反映了企業(yè)主營業(yè)務的獲利能力，是評價企業(yè)經營效益的主要指標，只有當公司主營業(yè)務突出，即主營業(yè)務利潤率較高的情況下，才能在競爭中占據優(yōu)勢地位。長虹在2021年由于受金融危機的影響，經歷的近幾年來的最低谷，2021年開始反彈，說明其重新調整了營銷策略，且在市場得到了良好的效果，主營業(yè)務市場競爭力較強，開展?jié)摿^大，獲利水平較高；相反，康佳在2006到2021年間主營業(yè)務利潤率大幅上升，在家電競爭中占有強有力的優(yōu)勢地位，然而2021年卻出現了更大幅的下降，該企業(yè)在2021年你的金融危機中沒有拿出相應的營銷策略，其競爭力逐漸下降。銷售凈利率用以衡量企業(yè)在一定時期的銷售收入獲取的能力，它與凈利潤成正比關系，與銷售收入成反比關系。企業(yè)在增加銷售收入額的同時，必須相應地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高。從圖表可以看出，長虹前3年的銷售收入額逐年下降，導致其凈利潤也大幅下降，但經過企業(yè)的策略調整，在2021年開始上升；而康佳的情況卻和長虹相反，在2021年出現了下降，說明其沒有更好的去適應市場的變化，導致其凈利潤開始下降?？傎Y產收益率總資產收益率的上下直接反映了公司的競爭實力和開展能力,也是決定公司的競爭實力和開展能力。長虹前兩年的總資產收益率準逐年下降，說明企業(yè)競爭實力和開展能力在變弱，2021年的情況有所好轉，但總資產收益率不高，競爭實力和開展能力也不強；康佳前3年的總資產收益率逐年上升，且比長虹高，企業(yè)還是有競爭實力和開展能力，但到2021年大幅下降?？傮w來說，這點康佳由于長虹強。凈資產收益率反映股東權益的收益水平，用以衡量公司運用自有資本的效率。指標值越高，說明投資帶來的收益越高。長虹前3年的凈資產收益率呈下降趨勢，說明股東投資會虧損，尤其是2021年虧損極其嚴重，2021年凈資產收益率開始上升，股東投資會給自己帶來一定的收益，但其收益不高?？导训膬糍Y產收益率前3年呈大幅上升趨勢，2021年卻大幅下降，這年企業(yè)出現了經營不善的狀況?！?〕盈利能力分析結論從該項分析中，我們可以清晰了看出，在2021年前，康佳的競爭實力和開展能力等都要優(yōu)于長虹，但從2021年開始，康佳的各項指標開始下降，長虹卻在上升，在2021年的金融危機中和其他方面的原因，康佳沒有及時的拿出有效的策略來應對金融危機帶來了市場變化，導致其在市場的競爭力開始下降，而長虹卻在此期間做了充分了準備和應對措施，且在市場上取得了很好的效果，其競爭力開始增加。獲現能力分析〔1〕凈現金流量分析〔現金及現金等價物〕2,500,000,0002,000,000,0001,500,000,0001,000,000,000500,000,0000-500,000,000-1,000,000,000 ITI四川長虹I?深康A-'V-.2006年2007年2008年2009年T-四川長虹1,001,267,-407,370,82,128,959,1,612,614,■■-深康A49,079,87574,318,58992,468,453-95,075,45反映企業(yè)報告期獲取現金的能力，企業(yè)不僅要有賬面利潤，還應有現金凈收入。長虹這個幾年該指標起伏不定，說明該企業(yè)處于不穩(wěn)定期，企業(yè)在做些策略上的變化；康佳前3年非常穩(wěn)定，企業(yè)有很好的管理經驗，2021年開始下降，在應對市場的變化沒有做出相應的改變。〔2〕每股凈現金流量分析〔經營活動產生〕在這些指標上，兩個企業(yè)的狀況和上面的凈現金流的有相似之處?！?〕獲現能力分析結論比擬各年度凈現金流量的變化，并且分析經營、籌資和投資中流入和流出構成比例的變化，特別是與歷史、行業(yè)比擬，可以發(fā)現凈現金流量的有意義的信息。作為兩家老牌績優(yōu)公司，在經營活動中均有較強的獲現能力，但康佳較長虹穩(wěn)定。成長能力分析主營業(yè)務收入增長率主營收入增長率可以用來衡量公司的產品生命周期，長虹逐年下降，但幅度不大，還算穩(wěn)定；康佳經歷了2007年的下降后開始上升，說明企業(yè)處于開展階段。凈利潤增長率該指標一個企業(yè)經營的最終成果，凈利潤多，企業(yè)的經營效益就好；凈利潤少，企業(yè)的經營效益就差，它是衡量一個企業(yè)經營效益的重要指標。我們明顯可以看出，2021年后長虹大幅上升，而康佳卻逐年下降，長虹的經營效益好于康佳?？傎Y產增長率反映企業(yè)本期資產規(guī)模的增長情況?？傎Y產增長率越高，說明企業(yè)一定時期內資產經營規(guī)模擴張的速度越快。長虹開始趨于穩(wěn)定，康佳處在上升階段。成長能力分析結論在經歷的2021年的拐點后，四川長虹在2021年顯示了其很好的開展?jié)摿?，而康佳卻出現了問題，凈利潤逐年下降，未來幾年沒有長虹的開展能力好。財務結構分析收入利潤結構分析營業(yè)利潤比重營業(yè)利潤比重是指主營業(yè)務利潤占利潤總額的大小，反映了企業(yè)主營業(yè)務對利潤總額的奉獻大小。其計算公式為：營業(yè)利潤比重=〔營業(yè)利潤/利潤總額〕*100%。從圖表我們可以看出，長虹的營業(yè)利潤比重逐年上升，說明其主營業(yè)務利潤占利潤總額的大小在增加，公司的主營業(yè)務越來越好，而康佳卻恰好相反。本錢費用結構分析本錢費用利潤率本錢費用利潤率指標說明每付出一元本錢費用可獲得多少利潤，表達了經營消耗所帶來的經營成果。本錢費用利潤率=利潤總額/本錢費用總額X100%。2021年后長虹的該指標開始上升，說明其利潤也在上升，而康佳卻開始下降。（3）資本結構分析資產的結構分析，主要是研究流動資產與總資產之間的比例關系，反映這一關系的一個重要指標是流動資產率，其公式為：流動資產率=流動資產/總資產。流動資產率越高，說明企業(yè)生產經營活動越重要，其開展勢頭越旺盛；也說明企業(yè)當期投入生產經營活動的現金，要比其它時期、其它企業(yè)投入的多；此時，企業(yè)的經營管理就顯得格外重要。2006年2007年2021年2021年長虹康佳長虹康佳長虹康佳長虹康佳貨幣資金13.58%6.83%8.63%8.08%18.20%19.68%19.29%26.68%應收賬款11.77%9.55%9.80%11.21%8.81%12.64%8.20%9.58%存貨31.99%35.68%28.58%31.57%20.92%24.43%22.71%26.38%固定資產14.60%12.76%11.58%13.90%12.18%12.74%20.25%10.54%長期投資1.45%0.80%5.85%0.54%1.71%0.19%1.59%0.44%從上面表中各項指標我們可以看出，四川長虹這幾年都有很好的開展能力和潛力，企業(yè)在市場上占有很有力的競爭力，而深圳康佳在這幾年開始滑坡，特別是受2021年金融危機的影響，對企業(yè)造成了一定的打擊，企業(yè)必須拿出有效的措施來面對才能使之回到有利地位。六、 綜合能力分析1、杜邦分析法年度2006年2007年2021年2021年凈資產收益率長虹3.41%3.62%0.35%1.21%康佳2.87%5.9%6.64%3.9%年度2006年