平安證券-2023年第三季度金融監(jiān)管政策報(bào)告：政策共振發(fā)力

策略報(bào)策略報(bào)告政策共振發(fā)力策略季度報(bào)告證券研究報(bào)告證券分析師投資咨詢資格編號(hào)投資咨詢資格編號(hào)S1060513060001WEIWEI170@張亞婕投資咨詢資格編號(hào)張亞婕S1060517110001ZHANGYAJIE976@研究助理蔣炯楠一般證券從業(yè)資格編號(hào)蔣炯楠S1060122120026JIANGJIONGNAN597@融數(shù)據(jù)多數(shù)回落，部分領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)隱患反復(fù)，海外擾動(dòng)也在增加。7月政治8月新增社融及信貸有所回暖；同時(shí)，央行積極通過(guò)上調(diào)與二套房貸首付比例下限、延續(xù)改善性住房換購(gòu)稅費(fèi)減免等政策密集出資保證金比例等密集出臺(tái)。7月政治局會(huì)議罕見(jiàn)提出“活躍資本市場(chǎng)，提請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重使用并注意閱讀研究報(bào)告尾頁(yè)的聲明內(nèi)容。平安證券平安證券請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重正文目錄一、宏觀調(diào)控：逆周期調(diào)節(jié)力度加碼 41.1貨幣財(cái)政：降息降準(zhǔn)落地，財(cái)政支出提速 1.2房地產(chǎn)：政策優(yōu)化轉(zhuǎn)向需求端，一線城市銷售環(huán)比改善 1.3地方債：一攬子化債方案預(yù)期升溫 平安證券平安證券請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重圖表目錄圖表12023年上半年國(guó)內(nèi)GDP累計(jì)同比錄得5.5% 4圖表22023年二季度以來(lái)物價(jià)表現(xiàn)整體低迷 4圖表32023年固定資產(chǎn)投資受地產(chǎn)拖累 4圖表4二季度以來(lái)出口增速回落至負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間 4圖表57月24日中央政治局會(huì)議政策亮點(diǎn)解讀 圖表67月新增社融顯著低于季節(jié)性 圖表7三季度央行下調(diào)政策利率（%） 圖表89月初人民幣匯率一度貶破7.3 圖表98月財(cái)政支出同比增速上升至7.2% 圖表102023年三季度央行及外管局在貨幣寬松和穩(wěn)匯率方面的政策及表態(tài) 圖表112023年三季度財(cái)政加碼對(duì)中小企業(yè)和科技創(chuàng)新的減稅降費(fèi)力度 圖表122023年三季度地產(chǎn)政策優(yōu)化重點(diǎn)在于需求端 圖表138月31日地產(chǎn)政策優(yōu)化前后對(duì)比 圖表148月各項(xiàng)地產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)一步探底 圖表159月一線城市地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比改善 圖表162022年以來(lái)高層關(guān)于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表態(tài) 圖表172022年各省市債務(wù)壓力較疫情前普遍提升 圖表18三季度以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)縮量調(diào)整 圖表198月以來(lái)北上資金大幅流出 圖表202023年滬深兩市再融資項(xiàng)目終止數(shù)量創(chuàng)新高 圖表21各板塊減持受限公司數(shù)量及占比 圖表229月全A融資余額有所上升 圖表239月以來(lái)全A大股東減持規(guī)模下降 圖表247月政治局會(huì)議以來(lái)“活躍資本市場(chǎng)”政策梳理 圖表252023年三季度重要產(chǎn)業(yè)政策匯總 請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重20/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0620/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/0620/0320/0620/0920/1221/0321/0621/0921/1222/0322/0622/0922/1223/0323/06平安證券圖表12023年上半年國(guó)內(nèi)GDP累計(jì)同比錄得5.5%97531-1-3-520/0620/1221/0621/1222/0622/1223/06GDP:不變價(jià):當(dāng)季同比(%)GDP:不變價(jià):累計(jì)同比(%)20/0620/1221/0621/1222/0622/1223/06圖表32023年固定資產(chǎn)投資受地產(chǎn)拖累固定資產(chǎn)投資增速（%）房地產(chǎn)投資增速（%）3030制造業(yè)投資增速（%）50-5-10-15-20基建投資增速（%）圖表22023年二季度以來(lái)物價(jià)表現(xiàn)整體低迷50-5-10圖表4二季度以來(lái)出口增速回落至負(fù)增長(zhǎng)區(qū)間出口金額:當(dāng)月同比（%）進(jìn)口金額:當(dāng)月同比（%）400-10-20-30-40請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券圖表57月24日中央政治局會(huì)議政策亮點(diǎn)解讀力度支持中小企業(yè)和科技創(chuàng)新發(fā)展。幅度為25BP，同時(shí)超額續(xù)作MLF，和企業(yè)票據(jù)融資是主要支撐，也是得益于信貸政策支持。將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)從1.升8pct至7.2%，結(jié)束了6-7月兩個(gè)月的負(fù)增；新增專項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏也在加快請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券濟(jì)進(jìn)一步修復(fù)。圖表67月新增社融顯著低于季節(jié)性7000060000500004000030000200000當(dāng)月社融規(guī)模（億元）2021年2020年2010-2019年均值2022年2023年十二月十一月十月當(dāng)月社融規(guī)模（億元）2021年2020年2010-2019年均值2022年2023年月圖表89月初人民幣匯率一度貶破7.3美元指數(shù)即期匯率:美元兌人民幣（右）圖表7三季度央行下調(diào)政策利率（%）4.54.0圖表98月財(cái)政支出同比增速上升至7.2% 中國(guó):公共財(cái)政支出:當(dāng)月同比（%）50-5-10-15-20圖表圖表102023年三季度央行及外管局在貨幣寬松和穩(wěn)匯率方面的政策及表態(tài)發(fā)布日期部委文件/通知主要內(nèi)容2023/8/152023/8/21央行8月15日，央行7天期逆回購(gòu)操作利率為1.8%，較上月下降10個(gè)基點(diǎn)；MLF操作利率為2.5%，較上月下降15個(gè)基點(diǎn)。2023/9/14央行央行決定下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為7.4%。2023/7/20外管局上調(diào)跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參數(shù)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，中國(guó)人民銀行、國(guó)家外管局決定將企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的跨境融資宏觀審慎調(diào)節(jié)參2023/9/1央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)外匯存款準(zhǔn)備金率為提升金融機(jī)構(gòu)外匯資金運(yùn)用能力，中國(guó)人民銀行決定，自9月15日起，款準(zhǔn)備金率2個(gè)百分點(diǎn)，即外匯存款準(zhǔn)備金率由現(xiàn)行的6%下調(diào)至4%。平安證券平安證券請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重2023/9/11外管局全國(guó)外匯市場(chǎng)自律機(jī)制專題會(huì)議在北京召開(kāi)1、近期人民幣對(duì)美元雖然有所貶值，但對(duì)一籃子貨幣保持基本穩(wěn)定，對(duì)非美主要貨幣保持相對(duì)強(qiáng)勢(shì)，外匯市場(chǎng)運(yùn)行穩(wěn)健，市場(chǎng)預(yù)期總體平穩(wěn)。2、金融管理部門有能力、有信心、有條件保持財(cái)產(chǎn)安全。圖表112023年三季度財(cái)政加碼對(duì)中小企業(yè)和科技創(chuàng)新的減稅降費(fèi)力度發(fā)布日期部委文件/通知主要內(nèi)容2023/8/3財(cái)政部、稅務(wù)局明確延續(xù)優(yōu)化多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策《關(guān)于支持小微企業(yè)融資有關(guān)稅收政策的公告》：對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型企業(yè)、微型企業(yè)及個(gè)體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅?！蛾P(guān)于增值稅小規(guī)模納稅人減免增值稅政策的公告》：對(duì)月銷售額10萬(wàn)元以下 （含本數(shù)）的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅；增值稅小規(guī)模納稅人適用3%征項(xiàng)目，減按1%預(yù)征率預(yù)繳增值稅。2023/8/25財(cái)政部《關(guān)于加強(qiáng)財(cái)稅支持政策落實(shí)促進(jìn)中小企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的通知》1、落實(shí)落細(xì)減稅降費(fèi)政策，減輕小微企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)2、強(qiáng)化財(cái)政金融政策協(xié)同，保障中小企業(yè)融資需求3、發(fā)揮財(cái)政資金引導(dǎo)作用，支持中小企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展4、落實(shí)政府采購(gòu)、穩(wěn)崗就業(yè)等扶持政策，助力中小企業(yè)加快發(fā)展5、健全工作機(jī)制和管理制度，提高財(cái)稅政策效能2023/9/5財(cái)政部、商務(wù)部、稅務(wù)局《關(guān)于研發(fā)機(jī)構(gòu)采購(gòu)設(shè)備增值稅政策的公告》繼續(xù)對(duì)內(nèi)資研發(fā)機(jī)構(gòu)和外資研發(fā)中心采購(gòu)國(guó)產(chǎn)設(shè)備全額退還增值稅。新一輪優(yōu)化，發(fā)力點(diǎn)從前期的供給端和中長(zhǎng)期轉(zhuǎn)型向需求端轉(zhuǎn)換，政策優(yōu)化落實(shí)的進(jìn)程明顯提速。建部等發(fā)文落實(shí)首套房“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策、財(cái)政部及稅務(wù)總局公告延續(xù)實(shí)施居民換購(gòu)住房的個(gè)人所得稅退稅優(yōu)惠政策；8行正式落實(shí)存量房貸利率下調(diào)，明確從9月25日等11城全面取消限購(gòu)政策，廣州、天津、西安等7城優(yōu)化限購(gòu)政策。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券市商品房成交日均成交面積同比下降26.5%，環(huán)比回升5.3%，一線城市環(huán)比圖表122023年三季度地產(chǎn)政策優(yōu)化重點(diǎn)在于需求端層級(jí)時(shí)間部委/會(huì)議內(nèi)容2023/7/24政治局會(huì)議調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策2023/7/28住建部召開(kāi)企業(yè)座談會(huì)“認(rèn)房不用認(rèn)貸”等政策措施；繼續(xù)做好保交樓工作。2023/7/31國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議的政策舉措，加快研究構(gòu)建房地產(chǎn)業(yè)新發(fā)展模式。2023/8/1央行、外管局下半年工作會(huì)議調(diào)整存量個(gè)人住房貸款利率。2023/8/25住建部、央行、金融監(jiān)管總局《關(guān)于優(yōu)化個(gè)人住房貸款中住房套數(shù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的通知》，落實(shí)首套房“認(rèn)房不2023/8/25財(cái)政部、稅務(wù)總局、住建部2023/8/25國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議辦法推進(jìn)建設(shè)，確保住房建設(shè)質(zhì)量，同時(shí)注重加強(qiáng)配套設(shè)施建設(shè)和公共服務(wù)供給。2023/8/27證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)統(tǒng)籌一二級(jí)市場(chǎng)平衡優(yōu)化IPO、再融資監(jiān)管安排：房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制2023/8/31央行、金融監(jiān)管總局地方層面2023/9/1北上廣深等北上廣深等多地全面執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策，隨后蘇州、武漢、重慶等20多城市宣布全面執(zhí)行“認(rèn)房不認(rèn)貸”。2023/9/7南京、大連全面放開(kāi)限購(gòu)2023/9/11濟(jì)南、青島調(diào)整住房限購(gòu)區(qū)域2023/9/11為L(zhǎng)PR減60個(gè)基點(diǎn)、二套住房商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策下限個(gè)基點(diǎn)調(diào)整為不低于LPR加20個(gè)基點(diǎn)2021/9/12鄭州取消限制性購(gòu)售政策2021/9/14福州明確認(rèn)房不認(rèn)貸2023/9/20廣州放開(kāi)部分區(qū)域限購(gòu)、放寬個(gè)稅和社保要求、縮短增值稅免征年限、降低購(gòu)房門檻圖表圖表138月31日地產(chǎn)政策優(yōu)化前后對(duì)比項(xiàng)目政策前政策后認(rèn)房認(rèn)貸部分城市認(rèn)房認(rèn)貸認(rèn)房不認(rèn)貸首付比例首套30%、二套40%首套20%、二套30%不區(qū)分限購(gòu)和非限購(gòu)城市，統(tǒng)一最低首付比例下限首套：不低于20%二套：不低于30%二套房貸款利率政策下限存量首套住房貸款利率相應(yīng)期限LPR+加點(diǎn)（加點(diǎn)幅度“因城施策”）不能低于原貸款發(fā)放時(shí)所在城市的首套住房貸款利率政策下限請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重20/0220/0620/1020/0220/0620/1021/0221/0621/1022/0222/0622/1023/0223/06平安證券圖表148月各項(xiàng)地產(chǎn)數(shù)據(jù)進(jìn)一步探底—房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資完成額:累計(jì)同比（%）—房屋新開(kāi)工面積:累計(jì)同比（%）—商品房銷售面積:累計(jì)同比（%）400-10-20-30-40-50圖表159月一線城市地產(chǎn)銷售數(shù)據(jù)環(huán)比改善30大中城市:一線:月度商品房日均成交面積（萬(wàn)平方米）同比增速（%，右） 環(huán)比增速（%，右）8642021/0621/0821/0621/0821/1021/1222/0222/0422/0622/0822/1022/1223/0223/0423/0623/08400-20-40-60注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至?xí)r間2023/9/261.3地方債：一攬子化債方案預(yù)期升溫融支持地方債務(wù)化解工作，并具體提出了三點(diǎn)支持方向：隱性債務(wù)的新一輪特殊再融資債券申報(bào)工作，本次安排的特殊再融資債券規(guī)模大概1.5陜西、重慶等12個(gè)地方債務(wù)壓力比較大的省份和地區(qū)，另外央行或?qū)⒃O(shè)立應(yīng)急流動(dòng)性金融工具（SPV）支持地方化債。2財(cái)新網(wǎng).封面報(bào)道|怎樣消化地方債./m/2023-08-18/102094506.html平安證券平安證券請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重內(nèi)蒙古西藏黑龍江天津內(nèi)蒙古西藏黑龍江天津圖表162022年以來(lái)高層關(guān)于地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的表態(tài)發(fā)布日期會(huì)議/文件主要內(nèi)容2022/12/16中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議2023/4/28中央政治局會(huì)議要加強(qiáng)地方政府債務(wù)管理，嚴(yán)控新增隱性債務(wù)。2023/7/4《國(guó)務(wù)院關(guān)于2022年中央決算的報(bào)告》債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建立健全防范化解地方政府隱性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)長(zhǎng)效機(jī)制。統(tǒng)籌資金資產(chǎn)資源和各類政策措施穩(wěn)妥化解隱性債務(wù)存量，對(duì)新增、少報(bào)漏報(bào)隱性債務(wù)和化債不實(shí)等問(wèn)題及時(shí)查處、追責(zé)問(wèn)責(zé)。2023/7/24中央政治局會(huì)議2023/8/1央行、外管局2023年下半年工作會(huì)議統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作。2023/8/18央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開(kāi)金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)電視會(huì)議風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)、評(píng)估和防控機(jī)制，推動(dòng)重點(diǎn)地區(qū)風(fēng)險(xiǎn)處置，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底2023/9/20央行于國(guó)新辦政策例行吹風(fēng)會(huì)上答記者問(wèn)指導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極穩(wěn)妥支持地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解，建立常態(tài)化的融資平臺(tái)金融債務(wù)監(jiān)測(cè)機(jī)圖表172022年各省市債務(wù)壓力較疫情前普遍提升40020002019年：寬口徑債務(wù)率(%)2022年：寬口徑債務(wù)率(%)平安證券平安證券請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重37個(gè)再融資項(xiàng)目終止，而去年全年終止月度減持規(guī)模普遍為200~500億元的水平。規(guī)將對(duì)不分紅或分紅少的公司加強(qiáng)信息披露約束、進(jìn)一步便利中期分紅程序、研究交易所信息披露評(píng)價(jià)向高分紅公司傾斜、鼓勵(lì)基金公司發(fā)行紅利基金產(chǎn)品、加強(qiáng)對(duì)超出能力分紅企業(yè)的約束等。部署了相關(guān)政策舉措，現(xiàn)有政策主要在于四個(gè)方面：易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.0125%雙邊收??；以上交所為例，額達(dá)1.52萬(wàn)億元，較上月末增加了472億元。將ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。制度從可轉(zhuǎn)債擴(kuò)展至股票、基金等交易品種。子從0.35下調(diào)為0.3、投資科創(chuàng)板的風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45下調(diào)為0.4，引導(dǎo)險(xiǎn)資積極參與資本市場(chǎng)。果已經(jīng)在逐步顯現(xiàn)，投資端的中長(zhǎng)期資金入市也已經(jīng)在放寬指數(shù)基金注冊(cè)條件、鼓勵(lì)險(xiǎn)資入市方面作出積極部署。但對(duì)比8重組市場(chǎng)化改革、研究推出金融期貨期權(quán)新擴(kuò)大社?；鸬戎虚L(zhǎng)期資金的投資范圍、支持社保基金等中長(zhǎng)期資金參與上市公司非公開(kāi)發(fā)行等方面的政策仍待研究推出，后續(xù)增量政策仍值得期待。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券圖表18三季度以來(lái)A股市場(chǎng)持續(xù)縮量調(diào)整4000290027002500圖表202023年滬深兩市再融資項(xiàng)目終止數(shù)量創(chuàng)新高50滬深兩市終止再融資項(xiàng)目數(shù)量120192020202120222023圖表198月以來(lái)北上資金大幅流出北上資金凈流入（億元）上證指數(shù)（右）400200022/11/0422/11/2522/11/0422/11/2522/12/1623/01/0623/02/0323/02/2423/03/1723/04/0723/04/2823/05/1923/06/0923/06/3023/07/2123/08/1123/09/0123/09/2229502900注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)截至?xí)r間為2023/9/22圖表21各板塊減持受限公司數(shù)量及占比受限公司數(shù)（家）受限公司數(shù)占各板塊比重（右）250020000全部A股創(chuàng)業(yè)板科創(chuàng)板深證主板上證主板90%80%70%60%50%40%30%20%10%注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2023/9/26請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券圖表229月全A融資余額有所上升全部A股融資余額:月（億元）6,000注：數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)時(shí)間截至2023/9/26圖表239月以來(lái)全A大股東減持規(guī)模下降4002000圖表247月政治局會(huì)議以來(lái)“活躍資本市場(chǎng)”政策梳理發(fā)布日期部委文件/通知主要內(nèi)容2023/8/3中國(guó)證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司《結(jié)算備付金管理辦法（2023年8月修訂版）》近13%，并正式實(shí)施股票類業(yè)務(wù)最低結(jié)算備付金繳納比例差異化安排。2023/8/10上交所、深交所滬深交易所就完善交易制度推出一系列舉措1、100+1股票申報(bào)：研究將滬市主板股票、深報(bào)數(shù)量要求由100股（份）的整數(shù)倍調(diào)整為100股（份2、研究ETF引入盤后固定價(jià)格交易機(jī)制。2023/8/10上交所、深交所修訂指數(shù)基金開(kāi)發(fā)指引將開(kāi)發(fā)非寬基股票指數(shù)基金產(chǎn)品對(duì)指數(shù)發(fā)布時(shí)間滿6個(gè)月的要求縮短至3個(gè)月。2023/8/18證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)有關(guān)負(fù)責(zé)人就振投資者信心答記者問(wèn)2、現(xiàn)階段實(shí)行T+0交易的時(shí)機(jī)不成熟；3、已關(guān)注到市場(chǎng)對(duì)調(diào)降證券交易印花稅稅率的呼吁和關(guān)切；6、統(tǒng)籌提升A股、港股活躍度；7、適當(dāng)提高對(duì)輕資產(chǎn)科技型企業(yè)重組估值包容性；8、放寬上市公司在股價(jià)大幅下跌時(shí)的回購(gòu)條件；9、進(jìn)一步規(guī)范大股東、董監(jiān)高等相關(guān)方減持行為；10、全力做好房地產(chǎn)、城投等重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)防控。2023/8/18上交所、深交所、北交所滬深北交易所降低證券交易經(jīng)手費(fèi)股證券交易經(jīng)手費(fèi)從按成交金額的0.00487%雙向收取下調(diào)為按成交金額的0.00341%雙向收取，降幅達(dá)30%；北交所將證券交易經(jīng)手費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)降低50%，由按成交金額的0.025%雙邊收取下調(diào)至按成交金額的0.0125%雙邊收取。2023/8/24證監(jiān)會(huì)全國(guó)社?；鹄硎聲?huì)和部分大型銀行保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)人座談會(huì)會(huì)議提出，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、金融市場(chǎng)改革深入推進(jìn)、長(zhǎng)期利率中樞下移的新形勢(shì)下，養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金加快發(fā)展權(quán)益投資正當(dāng)其時(shí)。理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)提供更加有力的支持保障。2023/8/27證監(jiān)會(huì)證監(jiān)會(huì)活躍資本市場(chǎng)一攬子舉措2、完善再融資機(jī)制：對(duì)于金融行業(yè)上市公司或者其他行業(yè)大市值上市公司的大額再融資，實(shí)施預(yù)溝通機(jī)制，關(guān)注融資必要性和發(fā)行時(shí)機(jī)。突出扶優(yōu)限劣，對(duì)于存在破發(fā)、其融資間隔、融資規(guī)模。房地產(chǎn)上市公司再融資不受破發(fā)、破凈和虧損限制等。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。最低比例由100%降低至80%。此調(diào)整將自2023年9月8日收2023/8/27財(cái)政部、稅務(wù)總局《關(guān)于減半征收證券交易印花稅的公告》2023/9/1滬深北交易所《關(guān)于加強(qiáng)程序化交易管理有關(guān)事項(xiàng)的通知》上，或者單日最高申報(bào)筆數(shù)達(dá)到20000筆以上的交易行為予以重點(diǎn)監(jiān)控。2、程序化交易報(bào)告制度從可轉(zhuǎn)債擴(kuò)展至股票、基金等交易品種。2023/9/1證監(jiān)會(huì)《關(guān)于高質(zhì)量建設(shè)北京證券交易所的意見(jiàn)》優(yōu)化發(fā)行上市制度安排。2、穩(wěn)步推進(jìn)市場(chǎng)改革創(chuàng)新。持續(xù)豐富產(chǎn)品體系，改進(jìn)和完善交易機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化發(fā)行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)預(yù)警和評(píng)估處置機(jī)制，推進(jìn)制2023/9/10國(guó)家金融監(jiān)管總局《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的通知》保險(xiǎn)公司投資滬深300指數(shù)成分股，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.35調(diào)整為0.3；投資科創(chuàng)板上市普通股票，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.45調(diào)整為0.4；投資公開(kāi)募集基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金（REITS）中未穿透的，風(fēng)險(xiǎn)因子從0.6調(diào)整為0.5；投資國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)未上市公司股權(quán)，風(fēng)險(xiǎn)因子賦值為0.4。2023/9/18證監(jiān)會(huì)擬修訂《上市公司監(jiān)管指引第3號(hào)——上市公司現(xiàn)金分紅》《上市公司章程指引》對(duì)于主板上市公司分紅未達(dá)到一定比例的，或長(zhǎng)期大額財(cái)務(wù)性投資但分紅比例偏低公品，加強(qiáng)對(duì)超出能力分紅企業(yè)的約束。圖表252023年三季度重要產(chǎn)業(yè)政策匯總發(fā)布日期部委文件/通知主要內(nèi)容2023/7/11中央政治局中央全面深化改革委員會(huì)第二次會(huì)議會(huì)議強(qiáng)調(diào)：建設(shè)更高水平開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制、推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控?！渡罨r(nóng)村改革實(shí)施方案》、《關(guān)于推動(dòng)能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控的意見(jiàn)》、《關(guān)于深化電力體制改革加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的指導(dǎo)意見(jiàn)》等文件。2023/7/12平臺(tái)企業(yè)座談會(huì)廣大平臺(tái)企業(yè)要持續(xù)推動(dòng)創(chuàng)新突破，圍繞底層技術(shù)等關(guān)鍵核心技術(shù)，加大研發(fā)投進(jìn)一步激發(fā)內(nèi)需潛力，通過(guò)大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)有效帶動(dòng)中小企業(yè)聯(lián)動(dòng)創(chuàng)新。要積極履行社會(huì)責(zé)任，積極投身社會(huì)公益事業(yè)；要加快提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2023/7/19工信部《輕工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023—2024年）》大力發(fā)展高安全性鋰離子電池、鉛炭電池、鈉離子電池等產(chǎn)品，擴(kuò)大在新能源汽車、儲(chǔ)能、通信等領(lǐng)域應(yīng)用；加快高等級(jí)絕緣紙、特種紙基復(fù)合材料制造技術(shù)突破；推動(dòng)綠色智能家居產(chǎn)品進(jìn)鄉(xiāng)村；實(shí)施推動(dòng)食品工業(yè)預(yù)制化發(fā)展行動(dòng)方案，加強(qiáng)預(yù)制化食品標(biāo)準(zhǔn)制修訂工作；要強(qiáng)化數(shù)字賦造；支持跨境電商、海外倉(cāng)等外貿(mào)新業(yè)態(tài)發(fā)展。2023/7/19《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大的意見(jiàn)》持續(xù)優(yōu)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境；加大對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)政策支持力度；強(qiáng)化民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展法造關(guān)心促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展壯大社會(huì)氛圍。2023/7/24發(fā)改委《關(guān)于進(jìn)一步抓好抓實(shí)促進(jìn)民間投資工作努力調(diào)動(dòng)民間投資積極性的通知》將在交通、水利、清潔能源、新型基礎(chǔ)設(shè)施、先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代設(shè)施農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域中，選擇一批市場(chǎng)空間大、發(fā)展?jié)摿?qiáng)、符合國(guó)家重大戰(zhàn)略和產(chǎn)業(yè)政策要求、有利目清單，形成擬向民間資本推介的重大項(xiàng)目清單。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券2023/7/26工信部《國(guó)家車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南（智能網(wǎng)聯(lián)汽車2023版）》針對(duì)智能網(wǎng)聯(lián)汽車通用規(guī)范、核心技術(shù)與關(guān)鍵產(chǎn)品應(yīng)用，構(gòu)建包括智能網(wǎng)聯(lián)汽車基礎(chǔ)、技術(shù)、產(chǎn)品、試驗(yàn)標(biāo)準(zhǔn)等在內(nèi)的智能網(wǎng)聯(lián)汽車標(biāo)準(zhǔn)體系，指導(dǎo)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)智能網(wǎng)聯(lián)汽車領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)制修訂，充分發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)對(duì)車聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵技術(shù)、核心產(chǎn)品和功能應(yīng)用的引領(lǐng)作用。2023/7/31發(fā)改委《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)的措施》圍繞穩(wěn)定大宗消費(fèi)、擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)、促進(jìn)農(nóng)村消費(fèi)、拓展新型消費(fèi)、完善消費(fèi)設(shè)2023/8/1工信部、央行、國(guó)家金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部《五部門關(guān)于開(kāi)展“一鏈一策一批”中小微企業(yè)融資促進(jìn)行動(dòng)的通知》特新發(fā)展力度。2023/8/1國(guó)家發(fā)改委等八部門《關(guān)于實(shí)施促進(jìn)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展近期若干舉措的通知》推動(dòng)符合條件的民間投資項(xiàng)目發(fā)行基礎(chǔ)設(shè)施REITs；將民營(yíng)企業(yè)債券央地合作增信新模式擴(kuò)大至全部符合發(fā)行條件的各類民營(yíng)企業(yè)；擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)信用貸款規(guī)模；出臺(tái)《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范監(jiān)督行政罰款設(shè)定和實(shí)施的指導(dǎo)意見(jiàn)》；涉企政策調(diào)整應(yīng)設(shè)置營(yíng)商環(huán)境政策舉措；抓緊啟動(dòng)第五版市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單修訂2023/8/3財(cái)政部、稅務(wù)局明確延續(xù)優(yōu)化多項(xiàng)稅收優(yōu)惠政策《關(guān)于支持小微企業(yè)融資有關(guān)稅收政策的公告》：對(duì)金融機(jī)構(gòu)向小型企業(yè)、微型企業(yè)及個(gè)體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅?！蛾P(guān)于增值稅小規(guī)模納稅人減免增值稅政策的公告》：對(duì)月銷售額10萬(wàn)元以下 （含本數(shù)）的增值稅小規(guī)模納稅人，免征增值稅；增值稅小規(guī)模納稅人適用3%征項(xiàng)目，減按1%預(yù)征率預(yù)繳增值稅。型企業(yè)、微型企業(yè)和個(gè)體工商戶發(fā)放小額貸款取得的利息收入，免征增值稅。2023/8/13《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化外商投資環(huán)境加大吸引外商投資力度的意見(jiàn)》引外資渠道。鼓勵(lì)符合條件的外國(guó)投資者設(shè)立投資性公司、地區(qū)總部，相關(guān)投資性據(jù)跨境流動(dòng)安全管理機(jī)制。落實(shí)網(wǎng)絡(luò)安全法、數(shù)據(jù)安全法、個(gè)人信息保護(hù)法等要求，為符合條件的外商投資企業(yè)建立綠色通道，高效開(kāi)展重要數(shù)據(jù)和個(gè)人信息出境安全評(píng)估，促進(jìn)數(shù)據(jù)安全有序自由流動(dòng)。2023/8/17發(fā)改委《關(guān)于促進(jìn)退役風(fēng) 電、光伏設(shè)備循環(huán)利用的指導(dǎo)意見(jiàn)》《指導(dǎo)意見(jiàn)》提出，到2025年，集中式風(fēng)電場(chǎng)、光伏發(fā)電站退役設(shè)備處理責(zé)任機(jī)制基本建立，退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范進(jìn)一步完善，資源循環(huán)利用關(guān)鍵技術(shù)取得突破。到2030年，風(fēng)電、光伏設(shè)備全流程循環(huán)利用技術(shù)體系基本成熟，資源循環(huán)利用模式更加健全，資源循環(huán)利用能力與退役規(guī)模有效匹配，標(biāo)準(zhǔn)規(guī)范更加完善，風(fēng)電、光伏產(chǎn)業(yè)資源循環(huán)利用水平顯著提升，形成一批退役風(fēng)電、光伏設(shè)備循環(huán)利用產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)。2023/8/22工信部、科技部、國(guó)家能源局《新產(chǎn)業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化領(lǐng)航工程實(shí)施方案（2023—2035年）》業(yè)發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)體系逐步完善、引領(lǐng)未來(lái)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的標(biāo)準(zhǔn)加快形成。共性關(guān)鍵技術(shù)和應(yīng)用類科技計(jì)劃項(xiàng)目形成標(biāo)準(zhǔn)成果的比例達(dá)到60%以上，標(biāo)準(zhǔn)與產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新的聯(lián)動(dòng)更加高效。新制定國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)2000項(xiàng)以上，培育先進(jìn)團(tuán)體標(biāo)準(zhǔn)300項(xiàng)以上，以標(biāo)準(zhǔn)指導(dǎo)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用更加有力。2023/8/25審議通過(guò)《醫(yī)藥工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》《醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2023-2025年）》和《關(guān)于規(guī)劃建設(shè)保障性住房的指導(dǎo)意見(jiàn)》。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要著力提高醫(yī)藥工業(yè)和醫(yī)療裝備產(chǎn)業(yè)韌性和現(xiàn)代化水平，增強(qiáng)高端藥品、關(guān)鍵技術(shù)和原輔料等供給能力，加快補(bǔ)齊我國(guó)高端醫(yī)療裝備短板。2023/9/1工信部等七部門《汽車行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023-2024年）》、《機(jī)械行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023-2024年）》汽車行業(yè)：力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)今年汽車銷量2700萬(wàn)輛左右，同比增長(zhǎng)約3%，其中新能源大新能源汽車消費(fèi)，穩(wěn)定燃油汽車消費(fèi)，各地不得新增汽車限購(gòu)措施。落實(shí)新能源汽車車輛購(gòu)置稅優(yōu)惠政策，穩(wěn)定行業(yè)預(yù)期。綜合運(yùn)用信貸、債券、保險(xiǎn)等各類金融工具，支持企業(yè)發(fā)展。業(yè)呈現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)中有升，新增長(zhǎng)點(diǎn)不斷涌現(xiàn)，企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力進(jìn)一步增強(qiáng)，供給能力顯著左右千億級(jí)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)業(yè)集群。請(qǐng)通過(guò)合法途徑獲取本公司研究報(bào)告，如經(jīng)由未經(jīng)許可的渠道獲得研究報(bào)告，請(qǐng)慎重平安證券2023/9/4發(fā)改委國(guó)家發(fā)展改革委內(nèi)設(shè)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展局濟(jì)發(fā)展重大問(wèn)題，協(xié)調(diào)支持民營(yíng)經(jīng)濟(jì)提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。2023/9/4工信部《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)工作方案（2023-2024年）》1、強(qiáng)化重大工程引領(lǐng)：發(fā)揮牽引帶動(dòng)作用、保障電力裝備供應(yīng)。2、加快裝備推廣應(yīng)用：強(qiáng)化政策引導(dǎo)、推動(dòng)驗(yàn)證應(yīng)用、加快產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。3、繼續(xù)開(kāi)拓國(guó)際市場(chǎng)：推動(dòng)電力裝備“走出去”、深化國(guó)際交流合作。4、提升產(chǎn)業(yè)鏈競(jìng)爭(zhēng)力：加快產(chǎn)業(yè)鏈鍛長(zhǎng)補(bǔ)短、推動(dòng)電力裝備智能化升級(jí)、推進(jìn)先進(jìn)制造業(yè)集群建設(shè)、促進(jìn)大中小企業(yè)融通發(fā)展。5、保障措施：加大統(tǒng)籌協(xié)調(diào)力度、強(qiáng)化財(cái)稅金融支持、營(yíng)造良好發(fā)展環(huán)境、加強(qiáng)專業(yè)人才培養(yǎng)。2023/9/5工信部、財(cái)政部《電子信息制造業(yè)2023—2024年穩(wěn)增長(zhǎng)行動(dòng)方案》1、堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，激發(fā)市場(chǎng)潛力2、加大投資