互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè)融資機制

互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè)融資機制摘要小微企業(yè)融資難一直是創(chuàng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的瓶頸，導致小微企業(yè)在市場經(jīng)濟中難以充分發(fā)展。特別是在互聯(lián)網(wǎng)背景下，越來越多的網(wǎng)絡融資渠道出現(xiàn)。作為一種新興的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，PZP網(wǎng)絡借貸以“低門檻、高收益”為誘餌招攬著各類投資者競相加入，導致我國目前PZP網(wǎng)絡借貸平臺風險較高。但互聯(lián)網(wǎng)金融對于現(xiàn)今的金融市場絕對是一種必要的補充形式，有適合其生存發(fā)展的空間，只要讓其在適當?shù)那闆r下良好的發(fā)展，勢必會對我國的金融市場乃至整個經(jīng)濟社會的發(fā)展起到好的作用。本文首先對互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè)融資的相關研究現(xiàn)狀進行分析，通過分析小微企業(yè)融資窘?jīng)r，從自身原因以、銀行以及政府因素三點來闡述，進一步探討互聯(lián)網(wǎng)借貸與傳統(tǒng)借貸對比，最后分析互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會誕生。以保證互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè)融資向著更好的方向良好發(fā)展。關鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)借貸；小微企業(yè)；融資；貸款AbstractThefinancingdifficultyofsmallandmicroenterpriseshasalwaysbeenthebottleneckofthedevelopmentoftheenterprise,whichleadstothedifficultyofdevelopingthesmallandmicroenterprisesinthemarketeconomy.Inparticular,inthecontextoftheInternet,moreandmorenetworkfinancingchannelshaveemerged.AsanewmodeofInternetfinance,PZPnetworkborrowsandattractsallkindsofinvestorstojoininwith"lowthresholdandhighyield"asabait.ThisleadstothehighriskofPZPnetworklendingplatforminChina.ButtheInternetBankingfortoday'sfinancialmarketisabsolutelyanecessarysupplementform,aresuitableforthesurvivalanddevelopmentofspace,aslongasitsgooddevelopmentinappropriatecircumstances,isboundtothedevelopmentofChina'sfinancialmarketandthewholeeconomyandsocietyplayagoodrole.ThispaperfirstlyanalysestheInternetlendingandsmallmicroenterprisefinancingrelatedresearch,throughtheanalysisofSmallandmicrobusinessesfinancingpredicament,fromtheirownreasons,banksandgovernmentfactorsthreeelaborated,furtherexploretheInternetcomparedwithtraditionallendinglending,finallyanalysisthebirthoftheInternetFinanceassociation.InordertoguaranteethebetterdirectionofInternetlendingandsmallandmicroenterprisefinancing,itwilldevelopwellinabetterdirection.Keywords:Internetlending;smallandmicroenterprises;financing;loans目錄摘要 1一、緒論 4（一）研究背景 4（二）研究意義 41現(xiàn)實意義 42理論意義 4（三）文獻綜述 5二、互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè) 5（一）互聯(lián)網(wǎng)借貸的模式 51純線上模式 52債權轉(zhuǎn)讓模式 63擔保/抵押模式 64O2O模式 65P2B模式 66P2F模式 6（二）小微企業(yè)新的融資形式——互聯(lián)網(wǎng)借貸 71P2P融資 72眾籌融資 73大數(shù)據(jù)金融 7三、互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的影響 7（一）互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的有利影響 71、信息透明度得到了提高 72、降低了企業(yè)融資成本 83、促進企業(yè)完善自身經(jīng)營管理制度 8（二）互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的不利影響 81、風險管理不完善 82、網(wǎng)絡技術水平有待提高 83、信用體系的不完善 9四、互聯(lián)網(wǎng)借貸應用于小微企業(yè)融資的對策 9（一）從法律和政策角度 91.盡快出臺可操作性的法規(guī)和細則 92.細化P2P借貸平臺的制度建設 9（二）從國家角度 91、加強資金監(jiān)管機制的建設 92、風險評級制度管理 9（三）從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的角度 101、加強網(wǎng)貸征信查詢機制的建設 102、建立風險管理責任制 10（四）從小微企業(yè)自身的角度 101、不斷提高小微企業(yè)的技術創(chuàng)新能力 112、加強小微企業(yè)的誠信體系建設 113、提高小微企業(yè)的風險應對能力 11結(jié)論 11參考文獻 12一、緒論（一）研究背景作為國民經(jīng)濟的重要根基，小微企業(yè)一直肩負著促進市場多元化、解決城鄉(xiāng)差距、保證就業(yè)、支持科技創(chuàng)新等歷史使命。然而與其肩負的社會價值嚴重不符的是其融資難問題，一方面由于小微企業(yè)自身內(nèi)部管理機制不健全，另一方面受制于外部市場環(huán)境的不完善，小微企業(yè)難以順利融資。根據(jù)2015年人民銀行發(fā)布的《金融機構貸款投向統(tǒng)計報告》中相關數(shù)據(jù)來看，只有4成小微企業(yè)通過銀行獲得了貸款，小微企業(yè)融資難的問題十分嚴峻。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)技術和金融市場的深度融合，互聯(lián)網(wǎng)金融的誕生為小微企業(yè)的融資提供了新思路。2016年9月召開的二十國集團(G20>峰會中，普惠金融被列為重要議題。會議明確了互聯(lián)網(wǎng)金融在推行普惠金融政策上的主導地位，強調(diào)了其在為小微企業(yè)等弱勢群體提供金融服務上的重要作用。以大數(shù)據(jù)金融、P2P網(wǎng)絡借貸、眾籌等形式為主的多元化互聯(lián)網(wǎng)金融模式填補了傳統(tǒng)金融的盲區(qū)，拓寬小微企業(yè)融資渠道，提高融資效率與質(zhì)量，使民間借貸陽光化。對小微企業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)金融既充滿誘惑，也意味著風險。截至2016年5月，我國累計有1684家P2P平臺停業(yè)或出現(xiàn)問題，“永利財富”、“匯投資”等網(wǎng)絡借貸公司頻頻“跑路”，打著互聯(lián)網(wǎng)金融旗號進行非法集資和商業(yè)詐騙的集團野蠻生長，為金融市場埋下無窮后患。互聯(lián)網(wǎng)金融對小微企業(yè)乃至整個金融市場的普惠作用不應該只是曇花一現(xiàn)，只有從多維度保障小微企業(yè)長期的資金供應機制，并運用持續(xù)、穩(wěn)定、有效的制度設計和運行機制來化解小微企業(yè)面臨的互聯(lián)網(wǎng)金融風險，才能保證其融資目標的實現(xiàn)符合企業(yè)長遠發(fā)展的需求。因此，為小微企業(yè)的融資創(chuàng)造多維的保障機制，從而形成小微企業(yè)長期、穩(wěn)定、健康的資金供應機制，具有重要的意義。（二）研究意義1現(xiàn)實意義互聯(lián)網(wǎng)金融在我國的發(fā)展時間較短，存在諸多內(nèi)、外部問題。無論是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺在促進小微企業(yè)發(fā)展機制層面，還是其內(nèi)部控制制度的缺失，亦或網(wǎng)絡這個虛擬化的交易平臺所固有的操作風險和信息安全風險，都對小微企業(yè)的融資造成多重阻礙。本文從互聯(lián)網(wǎng)金融融資背景出發(fā)，集中探討了如何從多維度保障小微企業(yè)長期的資金供應機制，并以案例輔佐深入探討了互聯(lián)網(wǎng)金融在小微企業(yè)融資環(huán)節(jié)的運用，深入研究長效機制的構建，旨在推進整個互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的穩(wěn)健發(fā)展。2理論意義目前國內(nèi)外學術界將互聯(lián)網(wǎng)金融和小微企業(yè)融資結(jié)合起來研究的較少，尤其互聯(lián)網(wǎng)金融在我國處于發(fā)展的初級階段，國內(nèi)學者的研究多圍繞互聯(lián)網(wǎng)金融在融資方面的可行性與有效性展開，針對小微企業(yè)借助互聯(lián)網(wǎng)平臺融資方面的研究還有很大空間。本文基于互聯(lián)網(wǎng)金融促進小微企業(yè)融資和長效機制形成的原理，一方面分析了互聯(lián)網(wǎng)金融助推小微企業(yè)融資的環(huán)境，另一方面借助案例分析了面對新環(huán)境下小微企業(yè)的融資風險，從宏觀和微觀角度分析了制約小微企業(yè)融資長效機制構建的因素，為我國互聯(lián)網(wǎng)金融背景下小微企業(yè)融資長效機制的構建模式提供了理論框架和政策建議，也是對中國互聯(lián)網(wǎng)金融市場和小微企業(yè)融資模式改革理論的探索和完善。（三）文獻綜述國內(nèi)外的研究主要集中在小微企業(yè)融資難及其成因上，由于中小企業(yè)身上所表現(xiàn)出的融資問題同樣適用于小微企業(yè)，因此二者的研究結(jié)果具有共性。小微企業(yè)融資難問題最早由Macmillian(1931)提出，他主要研究了企業(yè)的規(guī)模與其融資難度間的關系，認為二者會共同影響融資方式的選擇。并提出著名的“麥克米倫缺口”理論，即中小企業(yè)的長期資金需求與金融市場資金供給方存在缺口，這種金融壁壘直接造成了中小企業(yè)融資困難['foray和Hutchinson(1983)則將造成此缺口的原因歸納為兩種，資金的可得性問題和小微企業(yè)融資成本過高}z}。此外，小微企業(yè)普遍存在歷史信用不足、生命周期短、風險的可控性弱、經(jīng)營的不確定性等特征，使銀行很難判定其真實信用狀況，從而對小微企業(yè)的信用評級更為嚴苛。在我國，小微企業(yè)的融資問題也得到了廣泛關注，主要集中在以下三個方面:第一，從小微企業(yè)融資內(nèi)、外部環(huán)境視角進行的研究。小微企業(yè)資金缺口在中國不斷加大的原因和外部金融環(huán)境有關，商業(yè)銀行加大對風險的可控性，盡可能避免不必要的風險，由此提升了小微企業(yè)融資難度[#]。胡巍(2015)通過建立融資分析框架，提出銀行、企業(yè)、政府三方應彼此協(xié)作，從微觀、中觀、宏觀環(huán)境來化解信息不對稱風險，保證小微企業(yè)的融資有效性。第二，小微企業(yè)自身存在融資局限性。馬勝祥(2012)調(diào)查發(fā)現(xiàn)小微企業(yè)本身存在的風險隱患是其融資難的主要原因。尤其是其產(chǎn)品技術含量低、經(jīng)營的不確定性、缺乏抵押品和擔保、內(nèi)部管理滯后等問題，導致其存在較大風險。沙勇(2013)的調(diào)查問卷顯示“企業(yè)規(guī)模小，經(jīng)營風險大”是影響小微企業(yè)融資的最關鍵因素，信息不對稱、道德風險、抵押物和擔保等因素緊排其后。因此，小微企業(yè)若想緩解融資難問題，重中之重是夯實自身經(jīng)營實力。第三，從金融體系視角進行的研究。楊慧慧(2012)提出信息不對稱、信貸配給現(xiàn)象的存在導致了小微企業(yè)融資難現(xiàn)象。我國征信體系尚不健全，銀行寧愿放棄高收益而規(guī)避風險，加之我國的金融抑制會對部分風控能力弱的小微企業(yè)的信貸配給過程造成巨大影響，銀企之間的信息不對稱會導致銀行對小微企業(yè)上浮利率，增加其融資成本。蔡曉陽(2012)在此基礎上強調(diào)了建立信用信息共享機制的必要性，構建符合小微企業(yè)的信用評級制度，完善我國信用征信體系。二、互聯(lián)網(wǎng)借貸與小微企業(yè)（一）互聯(lián)網(wǎng)借貸的模式P2P作為一種舶來品，是英文peer-to-peer的縮寫，即個人對個人，是一種把小額資金有效匯集在一起，通過借貸的形式為資金需求者提供融資的一種非正規(guī)的民間小額借貸金融運作模式。2007年從國外傳入中國，短短幾年時間，P2P在中國得到了長足的發(fā)展，目前，已經(jīng)成為了各行業(yè)垂涎欲滴的一塊大蛋糕。與國外純P2P模式不同的是，國內(nèi)P2P在具體運作的過程中全面結(jié)合國情、地域特征和平臺自身優(yōu)勢等特點，形成了多樣化的P2P借貸金融運營模式，該模式主要涉及到純線上、債權轉(zhuǎn)讓、擔保/抵押、O2O、P2B、P2F等多種金融模式。1純線上模式該金融模式最為顯著的特征是，借款人和投資人在獲取信用貸款信息主要是通過電話和網(wǎng)絡的形式進行，同時利用網(wǎng)絡平臺實現(xiàn)借款人信用的評估與具體情況的分析審核。純線上模式在運作過程中與原生態(tài)的P2P借貸模式具有一定的相似之處，在操作時對于數(shù)據(jù)審貸技術方面給予高度的重視，主要處理的是小金額、密集性的借貸需求。平臺充分體現(xiàn)了投資者自擔風險的意識，利用風險保證金進一步降低風險發(fā)生的可能性。這種模式在業(yè)務擴充方面有一定的約束，并且業(yè)務運營具有較大的挑戰(zhàn)性。國內(nèi)通過純線上模式進行運作的平臺比較少，拍拍貸就是典型采用這種模式進行運營的。2債權轉(zhuǎn)讓模式這種模式最為顯著性的特征是，借款人和投資人之間存在專業(yè)放款人這個中介，為了促使放貸速度能夠有效的加快，專業(yè)性的放款人最初通過自有資金進行放貸，然后接著通過相應的方式將債權向投資者進行轉(zhuǎn)讓，通過回籠的資金重新放貸操作。債權轉(zhuǎn)讓模式通常在線下P2P借貸平臺中較為常用。線下P2P平臺在運作的過程中通常由于信息對稱性而遭受質(zhì)疑，通過金融理財產(chǎn)品作為包裝、打包銷售債權的行為被詬病。實際上，不同純線下平臺所使用的理財模式在運營中具有一定的差異之處，宜信平臺是國內(nèi)具有代表性的債權轉(zhuǎn)讓模式。3擔保/抵押模式該模式將第三方擔保公司采取科學性的方式引入其中，進而高效性的對每筆借款采取合理的方式進行擔保，或者借款人在操作過程中為其提供相應的資產(chǎn)進行抵押，這個運作環(huán)節(jié)中發(fā)放的不是信用貸款。如果擔保公司能滿足規(guī)范性的經(jīng)營要求，所選取的抵押資產(chǎn)具有較強的流動性，投資者在這種金融模式中所遭遇的風險較低。特別是抵押模式在具體運作的過程中，由于其自身具有較強的風險保障能力，使得其綜合性的貸款費率可能降低。該模式在運作過程中將擔保和抵押環(huán)節(jié)通過規(guī)范性的方式引入其中，借貸業(yè)務的運作流程比較長，進而使得操作速度方面受到一定的制約。擔保公司在擔保模式中將承擔所有的違約風險，因此，采取合適的方式對擔保公司實行監(jiān)管尤為關鍵。4O2O模式該模式在2013年引起人們廣泛的關注，其主要的特征是借貸網(wǎng)站由技術維護與投資者開發(fā)，借款人通常情況是由線下分公司按照專業(yè)的方式開發(fā)。此模式具體的操作流程是，通過線下方式進行借款人的開發(fā)，通過專業(yè)性的實地審核后將其向P2P借貸平臺進行推薦，平臺對具體情況審核完成后，會將借款信息發(fā)布到網(wǎng)站上并接受線上投資人相應的投標。5P2B模式該模式在2013年具有顯著的發(fā)展，P2B模式中的B代表的是企業(yè)（Business）。P2B模式是一種通過個人向企業(yè)提供借款的模式。在具體運營的過程中，為了對大量個人向同一企業(yè)放款所造成的金融風險進行合理地規(guī)避，款項通常先放給企業(yè)的實際控制人，實際控制人再把資金向企業(yè)進行借出。P2B模式主要是以金額較高的單筆借貸為核心，金額從幾百萬到數(shù)千萬甚至上億，通常會有擔保公司為整個借貸過程提供較強的金融擔保，由企業(yè)為其提供反擔保。此模式與小微、密集等特性不相符，投資者很難分散投資、分散風險，所以對平臺的風險承受能力提出比較高的要求。6P2F模式P2F(person-to-financialinstitution)是通過個人的形式為金融機構進行服務的一種融資模式，融資人主要是來自于正規(guī)的金融機構，如銀行、證券公司等。這是一種創(chuàng)新的互聯(lián)網(wǎng)金融運作模式。該模式的風險管控能力較強，能夠確保資金收益的安全性，投資者年化收益率通常控制在8％-16%的范圍內(nèi)，安全性要比P2P、P2B這類網(wǎng)貸模式更高一些。P2P行業(yè)在近幾年出現(xiàn)了一定的弊端，國內(nèi)個人信用體系不夠健全、監(jiān)管政策落后，進而使得非法集資等不安全事件時常產(chǎn)生。在這種發(fā)展形勢下，使得具有前瞻意識的平臺需要根據(jù)時代發(fā)展的需求在P2P中尋求一個風口，從P2P不斷的向P2F模式大力的發(fā)展，能夠有效的在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中提供安全性、個性化的金融產(chǎn)品。（二）小微企業(yè)新的融資形式——互聯(lián)網(wǎng)借貸1P2P融資在這種模式下，網(wǎng)絡相當于借貸雙方的“引線”，即是將有共同需求的雙方聯(lián)系在一起，為他們牽線搭橋，幫助對方獲取其所需信息，最終找到雙方利益契合點。需要注意的是，這種模式中的資金持有方并不是銀行，而是個人，因此交易金額的規(guī)模也就有所限制，比較適宜于中小企業(yè)的融資。以某中小公司為例。該公司在對市場進行全面的分析之后，決定開展新的項目建設，但苦于資金不足。在百般計劃之后，該公司決定通過P2P平臺發(fā)起貸款。P2P平臺在收到請求之后，篩選一眾投資意向人，最終將符合貸款條件的王先生介紹給該企業(yè)，雙方經(jīng)過多次協(xié)商，最終制定了具體明確的借貸條約，形成借貸關系。2眾籌融資這是一種集合大眾力量籌集資金的方式。在這種模式下，網(wǎng)絡只充當籌資的平臺，相當于現(xiàn)實交易中的店鋪。這就意味著中小企業(yè)不再需要向銀行或者平臺發(fā)出請求，為其支付貸款酬勞。且大眾籌資的標準不再是之前的利益評估，而是群眾的興趣喜好。以某中小企業(yè)為例，該企業(yè)在深思熟慮之后，決定融資，但缺乏強有力的資金支持。在對各種籌資途徑比對后，該企業(yè)決定采用快捷有效的眾籌方式，在網(wǎng)絡上發(fā)布籌資請求。王、陳、李、胡四位先生在看到這則請求之后，表示很感興趣，并對其進行了資助，但是四位投資者選擇了不同的回饋方式。王先生表示，自己投資是為了獲取利益，希望這筆資金最終能以本金+利息的形式回饋給自己；陳先生表示，自己想將這筆資金作為自己的入股資金，企業(yè)不需要將本金返給自己，只需要贈予自己相應的股權；李先生表示，自己對企業(yè)的項目很感興趣，希望企業(yè)最終將項目中的產(chǎn)品當作回饋返給自己；而胡先生則表示，自己覺得企業(yè)的項目很有意義，自己愿意無條件投資，不需要企業(yè)任何的回饋行為。企業(yè)在經(jīng)過考察之后，決定接受這四位先生的投資要求，并利用這筆資金開始項目建設。3大數(shù)據(jù)金融這種融資模式的主要作用就是以網(wǎng)絡為平臺，對企業(yè)或者個人的交易記錄進行數(shù)據(jù)分析，檢測其交易信用。數(shù)據(jù)分析下的信用評估，與企業(yè)的貸款額度成正比例關系。在這種模式下，企業(yè)的信用度始終呈現(xiàn)在網(wǎng)絡上，因而企業(yè)的貸款行為就有了時效性和低風險性保障。三、互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的影響（一）互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的有利影響1、信息透明度得到了提高互聯(lián)網(wǎng)融資的快速發(fā)展以網(wǎng)絡信息技術為支撐，由計算機系統(tǒng)完成資金供求雙方的信息處理和交互，操作流程標準化，互聯(lián)網(wǎng)便捷高效的優(yōu)勢能充分得到體現(xiàn)，客戶無需排隊等候，業(yè)務處理不受時間地點人員的限制，速度快，用戶體驗好。2、降低了企業(yè)融資成本信息不對稱導致搜尋成本過高是小微企業(yè)融資難的根本。小微企業(yè)中并不乏效益好的企業(yè)，但是商業(yè)銀行為發(fā)現(xiàn)這類企業(yè)需要支付額外的成本，同時小微企業(yè)分布分散也增加了商業(yè)銀行的管理成本。這些原因使得貸款給小微企業(yè)成為了一筆不劃算的生意，這更加劇了小微企業(yè)融資難的問題。互聯(lián)網(wǎng)融資模式下，信息甄別、匹配、定價和交易均可通過網(wǎng)絡平臺自行完成資金供可見，網(wǎng)絡借貸最大的優(yōu)越性，是使以往金融機構難以覆蓋的資金供需雙方能有效降低信息不對稱程度，實現(xiàn)低成本的投融資，是一種供需直接匹配的去中介模式。3、促進企業(yè)完善自身經(jīng)營管理制度互聯(lián)網(wǎng)融資中，理論上客戶范圍可以擴展至互聯(lián)網(wǎng)絡能夠延伸到的任何地方，突破了時間和地域?qū)蛻舻募s束，平臺可以在互聯(lián)網(wǎng)上尋找所需的金融資源，資金供需雙方的服務更直接，客戶基礎更廣泛。此外，互聯(lián)網(wǎng)融資的主要客戶是小微企業(yè)及個體業(yè)主，大多屬于傳統(tǒng)金融業(yè)的服務盲區(qū)，因此，互聯(lián)網(wǎng)融資有利于提升資源配置效率，促進實體經(jīng)濟發(fā)展?？梢姡W(wǎng)絡借貸最大的優(yōu)越性，是使以往金融機構難以覆蓋的資金供需雙方在虛擬世界里充分享有金融服務的高效與便捷。（二）互聯(lián)網(wǎng)借貸對小微企業(yè)融資的不利影響1、風險管理不完善信息不對稱的“罪魁禍首”在于小微企業(yè)的信用管理體系建設不完善，這既是因為小微企業(yè)自身信用意識的缺乏，也要歸咎于我國針對于小微企業(yè)的征信體系的缺失。一方面，小微企業(yè)自身缺乏信用意識。西方發(fā)達國家絕大部分的商業(yè)貿(mào)易通過信用交易方式進行，而我國一般采用信用結(jié)算。信用意識的嚴重缺乏使得在我國的違約成本很低，助長違約這種不良風氣的滋生。而且小微企業(yè)往往存在內(nèi)部管理漏洞，容易引發(fā)信用危機和道德風險，這也間接導致互聯(lián)網(wǎng)金融機構對小微企業(yè)提高融資成本。另一方面，小微企業(yè)信息分割嚴重，缺乏信息共享機制。信用數(shù)據(jù)多頭管理和內(nèi)部封鎖嚴重制約著小微企業(yè)征信發(fā)展。小微企業(yè)的信用數(shù)據(jù)涉及社會、財務、資產(chǎn)、道德等多個方面，數(shù)據(jù)的搜集和獲取與工商、稅務、法院、財政、海關等各部門緊密相關。然而目前我國各部門間的信息傳遞受到層級的嚴格限制，彼此的管理系統(tǒng)相互獨立，信息輸出標準不一，缺乏信息共享平臺。這種信息流轉(zhuǎn)與共享機制的斷層造成大量有價值的企業(yè)信用數(shù)據(jù)資源被閑置，難以為信用評價者和需求者所用，直接阻礙了企業(yè)信用體系的建設。2、網(wǎng)絡技術水平有待提高技術操作風險是指P2P網(wǎng)絡借貸平臺硬件設施、軟件系統(tǒng)、平臺信息技術、外部網(wǎng)絡攻擊等因素而產(chǎn)生的風險。系統(tǒng)承載量不足引發(fā)平臺癱瘓，當訪問量超過平臺所能承受的容量時，會造成平臺癱瘓，投資人無法登陸到平臺上，進而引發(fā)投資人的恐慌，拖垮平臺。系統(tǒng)存在漏洞遭黑客攻擊，互聯(lián)網(wǎng)技術更新較快，而P2P網(wǎng)絡借貸平臺必須借助互聯(lián)網(wǎng)平臺，所以存在黑客攻擊的風險、賬戶信息泄露風險。P2P網(wǎng)絡借貸平臺在注冊時需要投資人及借款人填寫詳細的個人信息，借貸雙方提供的身份證件等諸多重要資料會留存在平臺中，一旦平臺存儲系統(tǒng)出現(xiàn)問題，大量資料將面臨泄露的風險，會給借貸雙方造成重大損失。3、信用體系的不完善信貸技術風險，是指由于信貸技術落后、專業(yè)人員不足、經(jīng)營者不具備信貸管理經(jīng)驗而導致的信貸風險。主要表現(xiàn)在：第一，我國征信系統(tǒng)不完善，信貸審批的重要環(huán)節(jié)既是信用審核，但我國征信體系還不夠完善，業(yè)務開展存在諸多弊端，信貸審批數(shù)據(jù)通常只能作為單個平臺的私有資源，無法實現(xiàn)信息共享，這不僅加重了平臺的成本，更無法保證信貸審批的質(zhì)量。第二，專業(yè)從業(yè)人員不足，要想在信貸審批上具備專業(yè)性，這是需要一個長時間積累的過程，而網(wǎng)絡借貸平臺準入門檻較低，審批人員多數(shù)不具備信貸經(jīng)驗，只能單從借款人提供的書面材料進行判斷，無法有效地遏制潛在風險。第三，經(jīng)營者盲目逐利，P2P網(wǎng)絡借貸平臺的迅猛發(fā)展吸引了大批以逐利為目的投資經(jīng)營者，此類經(jīng)營者缺乏對該行業(yè)的了解，也不具備互聯(lián)網(wǎng)金融相關知識更不具備信貸經(jīng)驗，就倉促搭建平臺上線，盲目擴大業(yè)務范圍，擾亂市場秩序，而且這種經(jīng)營者一旦出現(xiàn)虧損，馬上會撤出借貸行業(yè)，無法給一般投資者一定的保障。四、互聯(lián)網(wǎng)借貸應用于小微企業(yè)融資的對策（一）從法律和政策角度1.盡快出臺可操作性的法規(guī)和細則堅持依法適度監(jiān)管、鼓勵引導互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)新，實體經(jīng)巧，支持小徵企業(yè)發(fā)展為目標；實施分類監(jiān)管，明確不同互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)的準入標堆和業(yè)務服務范圍，負面清單模式劃定互聯(lián)網(wǎng)金敲創(chuàng)新和營運底線；堅持市場引導為主，行政干預為輔的監(jiān)督模式，落實不同部口監(jiān)管責任，嚴懲違法違規(guī)行為。2.細化P2P借貸平臺的制度建設鼓勵創(chuàng)新、適度監(jiān)管為原則，結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)金敲的特點，建立健全互聯(lián)網(wǎng)金融法律體系，從法律層面對互聯(lián)網(wǎng)金融的概念、市場堆入制度、組織形式、機構性質(zhì)、業(yè)務范圍、系統(tǒng)的安全性及權利及義務職責明細清晰定位和明確界定。（二）從國家角度1、加強資金監(jiān)管機制的建設逐步建立完善互聯(lián)網(wǎng)基礎設施，提高網(wǎng)絡的覆蓋范圍和服務效率，加強信息安全防范和維護等技術領域基礎設施建設，防范互聯(lián)網(wǎng)金融技術風險，推動大數(shù)據(jù)存儲和計算平臺等設施建設，為互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新與技術應用與推廣，奠定基礎。2、風險評級制度管理對于傳統(tǒng)的金融行業(yè)來說，市場風險的管理有著比較成熟的處理方式，但P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)屬于新興的金融行業(yè)，創(chuàng)立至今也不過十幾年，進入我國才剛剛十年，再加上各家P2P網(wǎng)絡借貸平臺的規(guī)模還比較小，尚沒有專業(yè)的風險管理人員。因此，P2P網(wǎng)絡借貸平臺的市場風險管理還不能實現(xiàn)量化管理，但是隨著P2P網(wǎng)絡借貸行業(yè)的不斷發(fā)展壯大成熟，一些成熟的市場風險管理方法將逐漸得到應用。但就目前情況來看，需要從以下三個方面著手。（1）事前預防市場風險管理的主要工作就在于事前預防，這是市場風險管理的精髓所在，將風險遏制在萌芽中，而事中和事后的風險管理是一種只能爭取將風險降低的階段，并不是風險管理的重點。P2P網(wǎng)絡借貸平臺公司應根據(jù)自身規(guī)模、業(yè)務特征和產(chǎn)品特征測算所能承受的市場風險，充分挖掘市場風險的相關數(shù)據(jù)并結(jié)合專業(yè)風險管理人員的經(jīng)驗評估市場風險水平，采取一些成型的金融工具預防各種風險的發(fā)生。（2）建立防范以及測量預警機制市場風險是由宏觀因素和政策變動引起的，難以預測。因此，P2P網(wǎng)絡借貸平臺企業(yè)在推進業(yè)務發(fā)展的過程中不要激進，要時刻關注行業(yè)變化和宏觀政策的變化，在不利于企業(yè)發(fā)展的時候要采用較為保守的策略，在有利于企業(yè)發(fā)展的時候要循序漸進的發(fā)展，把握好節(jié)奏。另外，具備一定規(guī)模并積累了一定數(shù)據(jù)的P2P網(wǎng)絡借貸平臺可以借鑒傳統(tǒng)金融機構一些成型的工具和方法度量風險，以達到降低市場風險的目的。（3）建立有序的市場競爭機制為了優(yōu)化配置，降低資金價格，在較為優(yōu)質(zhì)的借款人普遍稀缺、缺乏市場監(jiān)管的情況下，一些區(qū)域可能會發(fā)生惡性競爭的情況，給整個P2P網(wǎng)絡借貸平臺和行業(yè)的發(fā)展帶來不利影響。因此，P2P網(wǎng)絡借貸平臺行業(yè)之間要有良好的自律精神、公平競爭、和諧發(fā)展，并參照已經(jīng)成型的行業(yè)建立行業(yè)協(xié)會等機構來降低此類風險。（三）從互聯(lián)網(wǎng)融資平臺的角度1、加強網(wǎng)貸征信查詢機制的建設除了對信息系統(tǒng)進行必要的控制外，還需要對互聯(lián)網(wǎng)金融內(nèi)部管理的風險進行控制，通過全流程風險調(diào)線控制，對金融產(chǎn)品設計、資金鏈、授信風險、貸后管理風險、財務風險等進行全面風險防范和應對。首先，要完善互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的風險管理組織架構，通過設立風險管理委員會、風控總監(jiān)等實現(xiàn)對小微企業(yè)金融業(yè)務的多級監(jiān)管，并建立小微企業(yè)的風險分級和上報制度。其次，創(chuàng)新風險管理技術，利用大數(shù)據(jù)、云技術等現(xiàn)代信息技術對小微借貸風險進行評估管理，通過數(shù)據(jù)建模來實現(xiàn)風險控制，并建立完善的動態(tài)防御機制和檢測指標，實時關注異常借貸行為，規(guī)范機構內(nèi)部人員的違法行為。最后，健全財務管理制度，加強對小微貸款形成的不良資產(chǎn)的貸后管理和核銷認定，對小微企業(yè)貸款制定差異化資產(chǎn)質(zhì)量分類方法，制定不良貸款處置辦法。2、建立風險管理責任制互聯(lián)網(wǎng)金融的運營依托互聯(lián)網(wǎng)平臺進行，由于交易場所的虛擬化、涉及主體的多元化和業(yè)務范圍跨區(qū)域等因素，很可能出現(xiàn)內(nèi)外勾結(jié)、聯(lián)合欺詐等交易風險和操作風險。因此，必須高度重視信息系統(tǒng)的內(nèi)部控制，保障系統(tǒng)運行的穩(wěn)定性。首先，要建立嚴格的組織控制、操作控制和應用控制。規(guī)范內(nèi)部控制的關鍵在于對核心崗位和流程的權責的分離，由此規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)內(nèi)部控制的組織和流程。其次建立嚴格的稽核制度，定期對企業(yè)內(nèi)部員工進行操作風險排查，并組織職業(yè)道德培訓，防范內(nèi)部欺詐。在此基礎上，應用控制才得以有效保障?；ヂ?lián)網(wǎng)金融下的系統(tǒng)控制主要在于程序的控制，對操作主體輸入數(shù)據(jù)進行控制，防范操作風險。互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性使得其對信息系統(tǒng)內(nèi)部控制和風險管理的要求更高，必須通過信息系統(tǒng)控制來實現(xiàn)風險的預警和防范。其次，要加強系統(tǒng)的安全控制。海量數(shù)據(jù)的交易和儲存完全依賴于網(wǎng)絡，因此必須維護智能終端的正常運行，避免傳輸中斷和系統(tǒng)癱瘓。此外，要對數(shù)據(jù)和運行程序進行加密，定期對系統(tǒng)進行檢查和維護，防止信息外漏或者軟硬件的毀損。最后，利用防病毒軟件檢測程序運行，防止外來病毒的入侵。一旦系統(tǒng)發(fā)生不可預知的故障，控制系統(tǒng)需要具備應急處理和災難恢復的能力。（四）從小微企業(yè)自身的角度1、不斷提高小微企業(yè)的技術創(chuàng)新能力國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融和銀行通常有較大的客戶數(shù)量規(guī)模，海量客戶歷史數(shù)據(jù)成為最寶貴的資產(chǎn)。在現(xiàn)有數(shù)據(jù)基礎上，積極探索有助于進行小微企業(yè)信用評價的數(shù)據(jù)維度，創(chuàng)新數(shù)據(jù)整理和處理手段。大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)模型與金融的結(jié)合有效緩解了信息不對稱，開拓了全新的征信理念和模式，還實現(xiàn)了數(shù)據(jù)庫實時、動態(tài)的風險跟蹤和管理，對互聯(lián)網(wǎng)金融機構的各業(yè)務風險條線進行預警和監(jiān)控，讓互聯(lián)網(wǎng)金融機構及時掌握群體性、區(qū)域性風險情況并進行風險防范。2、加強小微企業(yè)的誠信體系建設目前僅有少數(shù)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)被納入央行征信系統(tǒng)，數(shù)據(jù)和信息的斷層導致互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)和小微企業(yè)間互相存在信息不對稱，加劇互聯(lián)網(wǎng)金融信貸投放的風險。央行征信系統(tǒng)將互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)納入后，通過信息共享能完善互聯(lián)網(wǎng)金融機構的信用評估體系，一方面央行能以權威和準確的信息對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)的信用評估起到關鍵作用，另一方面互聯(lián)網(wǎng)金融平臺上的海量交易信息和數(shù)據(jù)也會對央行征信系統(tǒng)作為有效補充。兩者建立開放共享的信息流平臺，有利于推動國家金融安全，降低信息不對稱風險，促進資源配置效率的提升。3、提高小微企業(yè)的風險應對能力互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)之間屬于競爭關系，必然會存在信息分割、封閉的現(xiàn)象，但也正是因為信息的不對稱和不流通，導致互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)很難識別小微企業(yè)的多投借貸行為。因此，必須建立能覆蓋全國的征信系統(tǒng)，實現(xiàn)信息的即時共享。我國首個基于互聯(lián)網(wǎng)金融的征信系統(tǒng)——網(wǎng)絡金融征信系統(tǒng)(NFCS)，致力于實現(xiàn)全國互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的信用數(shù)據(jù)共享。目前全國也在大力發(fā)展大數(shù)據(jù)征信，其數(shù)據(jù)來源于三個方面，其一是第三方征信機構提供的包括銀行卡和信用卡在內(nèi)的傳統(tǒng)結(jié)構化數(shù)據(jù)，以及法院記錄、前科案底等非結(jié)構化數(shù)據(jù)；其二是包括電話賬單、水電繳費單等用戶授權的數(shù)據(jù)；其三是互聯(lián)網(wǎng)公開數(shù)據(jù)，例如搜索行為記錄、社交網(wǎng)絡數(shù)據(jù)等能反應客戶消費行為和性格特征的信息。大數(shù)據(jù)征信通過對海量數(shù)據(jù)進行深度挖掘，來甄別客戶的真實信用情況，降低信用風險。結(jié)論隨著網(wǎng)絡信貸的興起，PZP網(wǎng)絡信貸成為小微企業(yè)