鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)（9月第3周）：歐盟將對(duì)國(guó)內(nèi)電動(dòng)車啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查鋰鹽價(jià)格持續(xù)回落

鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)（9月第3周）鋰電產(chǎn)業(yè)鏈周評(píng)（9月第3周）歐盟將對(duì)國(guó)內(nèi)電動(dòng)車啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查，鋰鹽價(jià)格持續(xù)回落?國(guó)內(nèi)充電樁：8月國(guó)內(nèi)新增公共充電樁6.1萬臺(tái)，同比+26%，環(huán)比-2%；其中新增直流充電樁2.5萬臺(tái)，占比達(dá)到41.1%，同比+3.8pct、環(huán)比-7.2pct。8月國(guó)內(nèi)車樁增量比為3.0；公共車樁增量比為13.9。8月全國(guó)公?歐洲&美國(guó)新能源車：8月，歐洲八國(guó)新能源車銷量共計(jì)19.89萬輛，同比+63%、環(huán)比+18%。8月歐洲八國(guó)新能源車滲透率為30.2%，同比+7.7pct，環(huán)比+8.0pct。?歐盟將對(duì)國(guó)內(nèi)電動(dòng)車啟動(dòng)反補(bǔ)貼調(diào)查：9月13日，歐盟委員會(huì)表示將啟動(dòng)一項(xiàng)針對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)汽車的反補(bǔ)貼調(diào)查。我們預(yù)計(jì)：1）國(guó)內(nèi)車企在歐洲車型售價(jià)并電解液報(bào)價(jià)下行，負(fù)極、隔膜報(bào)價(jià)穩(wěn)定。本周電芯報(bào)價(jià)穩(wěn)定，方形三元?jiǎng)恿﹄娦?鐵鋰動(dòng)力電芯/家儲(chǔ)用電芯/電力儲(chǔ)能用電芯報(bào)價(jià)達(dá)到0.625/0.535/0.555/0.535元?建議關(guān)注：1）盈利能力相對(duì)穩(wěn)定的頭部動(dòng)力儲(chǔ)能電池企業(yè)（寧德時(shí)代、億緯鋰能、鵬輝能源2）需求有望逐步回暖的消費(fèi)電池企業(yè)（珠海冠宇、蔚藍(lán)鋰芯3）電池新技術(shù)：磷酸錳鐵鋰（德方納米、湖南裕能、容百科技鉛炭?jī)?chǔ)能（天能股份4）產(chǎn)能加速出清電解液環(huán)節(jié)中的頭部企業(yè)（新宙邦、天3020302035000鋰電池(SW)電池化學(xué)品(SW)鋰電專用設(shè)備(SW)30000250002000015000100001401201008060402002092212092217112971167396767267110636874219080706030200202220232022251-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-13020020222023201-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-16020222023313101-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-120222022202335302520501-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-1302520502022202320221-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-120222022202335302520501-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-160403020020222023211-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-12022202220237060403020202001-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-135302520502022202326261-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-1604030200202220232022311-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-12022202320222023352520501-12-13-14-15-16-17-18-19-110-111-112-1鋰電及鈉電產(chǎn)業(yè)鏈公司個(gè)股估值表（2023比比獲得了巨額的國(guó)家補(bǔ)貼，而這正在扭曲我們的市場(chǎng)。由此，歐盟委員會(huì)將啟動(dòng)一項(xiàng)針對(duì)從中國(guó)進(jìn)口的電動(dòng)汽車的反補(bǔ)貼調(diào)查。我型售價(jià)并不低，與歐盟委員會(huì)宣稱情況不符。以比亞迪為例，ATTO3、漢EV、唐在歐洲售價(jià)為3.8/7.2/7.2萬歐元（折合人民幣約29.5/55.8/55.8萬元顯著高于國(guó)內(nèi)售價(jià)14.0-16.8/21.0-30.0/25.0-30.0萬元。2）細(xì)則尚未明確，對(duì)國(guó)內(nèi)車企影響或?qū)⑾鄬?duì)有限。2023年1-7月中國(guó)對(duì)歐洲出口新能源車占總出口量的40%左右，但其中包含特斯拉中國(guó)、具有歐洲背景的上汽名爵、領(lǐng)克等出口；若剔除特斯拉，對(duì)歐鏈公司預(yù)計(jì)無顯著影響。國(guó)內(nèi)鋰電池企業(yè)及材料企業(yè)?美聯(lián)新材：9月13日，公司公告控股子公司美彩新材與立方新能源、星空鈉電簽訂了《項(xiàng)目合作框架協(xié)議》。三開展深度合作，致力于推出具有競(jìng)爭(zhēng)力的鈉離子電池產(chǎn)品。協(xié)議明確美彩新材主要任務(wù)為研發(fā)和制造普魯士藍(lán)正極，立方新能源主要任務(wù)為開發(fā)鈉離子電池產(chǎn)品，星空鈉電主要任務(wù)為2024年提出不低于1GWh的鈉電儲(chǔ)能電池需求。該協(xié)議合作有效期為2年。同時(shí)，公司公告控股孫公司輝虹科技與立方新能源簽訂?鈉電池測(cè)評(píng)：9月11日，第二批鈉離子電池測(cè)評(píng)通過單位名單公布，維科技術(shù)、國(guó)鈉能源、珠海冠宇、珈鈉能源、拓邦鋰電、東莞創(chuàng)明電池、江蘇浩鈉、湖南表2：鋰電主要材料價(jià)格情況（截止時(shí)間：2023.9.15）分類（占電芯成本比例）指標(biāo)單位本周價(jià)格上周價(jià)格環(huán)比變動(dòng)幅度2023年初價(jià)格2023年初以來較2023年內(nèi)高漲跌幅（%）點(diǎn)變動(dòng)（%）正極材料及原材料（50-60%）碳酸鋰硫酸鎳硫酸鈷硫酸錳磷酸鐵鋰三元前驅(qū)體523三元前驅(qū)體622三元前驅(qū)體811三元正極523三元正極622三元正極811正磷酸鐵鈷酸鋰萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸萬元/噸18.803.153.700.596.857.958.9510.1017.6518.8521.651.2021.7519.853.153.600.596.957.958.9510.1018.1519.4022.301.2021.75-5.29%-2.78%--1.44%----2.75%-2.84%-2.91%--51.753.884.900.6716.2010.3011.5513.0033.7536.4540.002.24-63.67%-18.71%-24.49%-11.28%-57.72%-22.82%-22.51%-22.31%-47.70%-48.29%-45.88%-46.43%-63.67%-21.25%-24.49%-11.28%-57.72%-22.82%-22.51%-22.31%-47.70%-48.29%-45.88%-46.43%負(fù)極材料（約5-10%）負(fù)極石墨化萬元/噸1.181.18-人造石墨中端萬元/噸3.453.45-4.80-28.13%-28.13%人造石墨高端數(shù)碼萬元/噸6.506.50-7.50-13.33%-13.33%硅基負(fù)極-硅氧單體萬元/噸27.5027.50-27.50--隔膜（約3-4%）濕法基膜9um元/平方米1.301.30-1.45-10.34%-10.34%干法基膜12um元/平方米0.800.80-干法基膜16um元/平方米0.700.70-9+3um陶瓷涂覆隔膜元/平方米1.701.70-2.15-20.93%-20.93%六氟磷酸鋰萬元/噸10.8511.30-3.98%23.25-53.33%-53.33%電解液及原料LIFSI萬元/噸21.2521.25-34.50-38.41%-38.41%（8-10%）電解液萬元/噸萬元/噸2.632.68--1.87%0.545.30-3.74%-50.47%-3.74%-50.47%銅箔（約10%）4.5um銅箔加工費(fèi)萬元/噸4.804.80-5.70-15.79%-15.79%鋁箔（約4%）10um鋁箔加工費(fèi)萬元/噸2.402.40-2.65-9.43%-9.43%輔材炭黑導(dǎo)電劑萬元/噸7.107.10-10.25-30.73%-30.73%碳納米管漿料萬元/噸3.703.70-4.35-14.94%-19.57%NMP電池級(jí)萬元/噸1.761.76-2.28-22.81%-26.05%儲(chǔ)能電池方型/軟包-家庭儲(chǔ)能電芯元/Wh0.5550.555-0.980-43.37%-43.37%方型-電力儲(chǔ)能電芯元/Wh0.5350.535-0.935-42.78%-42.78%方形-磷酸鐵鋰電芯元/Wh0.5350.535-0.825-35.15%-35.15%方形-三元電芯元/Wh0.6250.625-0.920-32.07%-32.07%資料來源：鑫欏鋰電，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理；注：電芯報(bào)價(jià)為00?2023年8月國(guó)內(nèi)新增公共充電樁6.1萬臺(tái)，同比+26%，環(huán)比-2%；其中新增直流充電樁2.5萬臺(tái)，占比達(dá)到41.1%，同比?截止2023年8月國(guó)內(nèi)公共充電樁保有量為227.2萬臺(tái)，其中直流充電樁為96.3萬?2023年8月國(guó)內(nèi)車樁增量比為3.0；公共車樁增?2023年8月全國(guó)公共充電樁總功率約為6214萬kW，同比+25%、環(huán)比+3%；充電樁利用率約為7.05%，同直流公共樁交流公共樁直流公共樁占比12.0010.008.006.004.002.000.0080.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%總車樁增量比公共車樁增量比60.050.040.030.020.00.0公共充電樁總功率（萬kW）公共充電樁利用率700060005000400030002000100008.0%7.0%6.0%5.0%4.0%3.0%2.0%1.0%0.0%?歐盟27國(guó)：截止2023年8月末，歐盟27國(guó)公共充電樁保有量為56.99萬臺(tái)，其中直流樁保有量為6.59萬臺(tái)，占比為?美國(guó)：截止2023年8月末，美國(guó)公共充電樁保有量為14.55萬臺(tái)，其中直流樁保有量為3.34圖20：歐盟27國(guó)公共直流樁保有量及直50.0040.0030.0020.0010.000.00交流樁保有量（萬臺(tái)）直流樁保有量（萬臺(tái)）直流樁占比21Q121Q221Q321Q422Q122Q222Q322Q423Q123Q223-0812.0%10.0%8.0%6.0%2.0%0.0%14.0012.0010.008.006.004.002.000.00交流樁保有量（萬臺(tái)）直流樁保有量（萬臺(tái)）直流樁占比20202021202223-0820.0%15.0%10.0%5.0%0.0%9月1-10日，國(guó)內(nèi)新能源乘用車批發(fā)銷量為17.資料來源：乘聯(lián)會(huì)，中汽協(xié)，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)?8月，歐洲八國(guó)新能源車銷量共計(jì)19.89萬輛，同比+63%、環(huán)比+18%。8月歐洲八國(guó)新能源車滲透率為30.2%，同比+7.7pct，環(huán)比+8.0pct。9月開始13.5063%3%德國(guó)5.666.896.3010.1251%78%61%挪威1.151.420.681.005%-6%48%瑞典1.761.681.041.437%52%38%法國(guó)3.545.133.012.9215%52%-3%意大利1.331.370.950.744%48%英國(guó)3.354.453.472.3812%72%葡萄牙0.590.610.520.553%150%6%西班牙1.111.190.940.754%59%YoY?我們預(yù)計(jì)2023年全球新能源車銷量有望達(dá)到1415萬輛，同比+30%；其中中國(guó)/歐洲/美國(guó)銷量分別有望達(dá)到882/304/163萬輛，同比+28%/20%/63%。我們?7月全球動(dòng)力電池裝車量58.8GWh，同比+48%、環(huán)比-12%；2023年1-7月全球動(dòng)力電池裝車量合0表6：全球動(dòng)力電池企業(yè)裝車量及市場(chǎng)份額（GWh0裝車量（GWh）裝車量（GWh）裝車量（GWh）裝車量（GWh）?8月國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量34.9GWh，同比+26%，環(huán)比+8%。分結(jié)構(gòu)來看，三元電池裝車量10.8GWh，同比+3%，環(huán)比+2%，占總裝車量31.0%，環(huán)圖28：國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量及磷酸鐵鋰電0 2022-磷酸鐵鋰電池占比2023-磷酸鐵鋰電池占比 2022-磷酸鐵鋰電池占比2023-磷酸鐵鋰電池占比資料來源：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)0國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池裝車量（GWh）YoY資料來源：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所表7：國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)裝車量及市場(chǎng)份額（GWh裝車