七 建設項目可行性研究

第七章建設項目可行性研究1第一節(jié)項目可行性研究的內(nèi)容可行性研究是一個綜合概念，它是一門應用多種學科的知識，尋求使投資項目達到最好經(jīng)濟效益的綜合研究方法。它的任務是以市場為前提，以技術(shù)為手段，以經(jīng)濟效益為最終目標，對擬建項目在投資前期全面、系統(tǒng)地論證項目的必要性、可能性、有效性和合理性，做出對項目可行或不可性的評價。2投資機會研究（機會鑒定）初步可行性研究詳細可行性研究投資決策和評價一、可行性研究工作階段3投資項目進展過程初步可行性研究更新改造項目建議書可行性研究項目評估投資決策工程設計談判簽約施工安裝試運轉(zhuǎn)竣工驗收生產(chǎn)經(jīng)營機會研究投資前階段投資階段經(jīng)營階段4二、項目可行性研究的內(nèi)容(一)主要內(nèi)容(需要解決的問題)1、論證項目的必要性2、論證項目的技術(shù)可行性3、論證項目的經(jīng)濟合理性5（二）、項目可行性研究的具體內(nèi)容1總論2市場分析3投資條件與項目選址4技術(shù)方案5環(huán)境保護與勞動安全6企業(yè)組織和勞動定員7項目實施進度安排8投資估算與資金籌措9財務分析10國民經(jīng)濟與社會效益分析11結(jié)論與建議6（一）市場分析市場調(diào)查產(chǎn)品用途現(xiàn)有生產(chǎn)能力產(chǎn)量及銷售量替代產(chǎn)品產(chǎn)品價格國外市場市場需求預測消費對象消費條件產(chǎn)品更新周期特點市場成長速度及趨勢可能出現(xiàn)的替代產(chǎn)品產(chǎn)品可能的新用途產(chǎn)品出口或進口替代分析市場進入壁壘技術(shù)壁壘規(guī)模壁壘政策壁壘產(chǎn)品方案和項目規(guī)模產(chǎn)品方案項目擬建規(guī)模市場營銷策略市場定位促銷價格、推銷方式與措施產(chǎn)品銷售費用預測產(chǎn)品銷售收入預測價格預測銷售收入預測7市場調(diào)查方法普遍調(diào)查：對調(diào)查對象進行全樣本調(diào)查。抽樣調(diào)查：抽取調(diào)查對象樣本進行調(diào)查。 抽樣調(diào)查需要根據(jù)擬調(diào)查問題的性質(zhì)和調(diào)查對象的具體情況進行抽樣設計。主要抽樣方法有：隨機抽樣、分層抽樣和分群抽樣等。專家調(diào)查：專家訪談、專家會議、Delphi法等。調(diào)查方式：書面問卷、電話訪談、當面訪談等。問卷設計要盡量避免偏差。檔案研究：通過收集和查閱有關(guān)資料獲取信息。可利用的資料包括宏觀社會、經(jīng)濟統(tǒng)計資料、公眾傳播媒介信息、專業(yè)機構(gòu)業(yè)務信息等。8市場預測方法定性預測

通過分析歷史資料和研究未來條件，憑借預測人員的經(jīng)驗和判斷推理能力進行預測?？刹捎肈elphi法、組織專家小組進行分析判斷等。定量預測

根據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，運用數(shù)學分析技術(shù)，建立表現(xiàn)變量間數(shù)量關(guān)系的模型進行預測。常用的方法趨勢外推法：移動平均法、指數(shù)平滑法、季節(jié)指數(shù)法、包絡線趨勢預測法等。因果分析法：回歸分析法、相關(guān)分析法等。9市場壁壘分析技術(shù)壁壘：能否獲得所需要的專門技術(shù)？規(guī)模壁壘：能否達到一定的經(jīng)濟規(guī)模？投資能力市場有效需求及可能取得的市場份額政策壁壘：政府對市場有哪些管制政策？能否打破既成的市場格局，取得一定的市場份額？先入企業(yè)的技術(shù)與品牌優(yōu)勢先入企業(yè)的排他性聯(lián)盟用戶對后進入者的認可10（二）投資條件與項目選址自然條件基礎(chǔ)設施條件原材料及輔助材料供應燃料動力供應人力資源條件技術(shù)支持條件產(chǎn)業(yè)協(xié)作條件社會、經(jīng)濟、人文條件政策環(huán)境主要原材料、燃料動力費用估算土地費用其它應考慮的因素與政府的關(guān)系經(jīng)濟體制與市場機制目標市場戰(zhàn)略布局各備選方案比較11（三）技術(shù)方案產(chǎn)品及工藝方案產(chǎn)品功能產(chǎn)品規(guī)格、標準生產(chǎn)方法技術(shù)參數(shù)和工藝流程主要工藝設備選擇主要原材料、燃料、動力消耗指標生產(chǎn)車間布置方案廠內(nèi)外運輸方案存貯方案土建工程主要建、構(gòu)筑物的建筑特征及結(jié)構(gòu)設計特殊基礎(chǔ)工程的設計建筑材料土建工程造價估算其他工程給排水工程動力及公用工程防災設施生活福利設施12技術(shù)方案選擇技術(shù)方案選擇要考慮的制約條件需求制約（現(xiàn)存的需求結(jié)構(gòu)及需求結(jié)構(gòu)可能的變化）資源制約（資金、人力資源、自然資源、其它要素）環(huán)境制約（經(jīng)濟技術(shù)環(huán)境、社會文化環(huán)境、自然環(huán)境）技術(shù)方案選擇的原則經(jīng)濟性原則（以最小的投入取得最好的效果）發(fā)展原則（發(fā)展的前景及適應發(fā)展的能力）兼容性原則（與原有經(jīng)濟、技術(shù)、環(huán)境、社會的兼容性）相關(guān)效果原則（相關(guān)的經(jīng)濟、技術(shù)、環(huán)境、社會效果）技術(shù)方案選擇的視角技術(shù)先進性技術(shù)適用性13產(chǎn)品方案評價產(chǎn)品功能的合理性，產(chǎn)品在技術(shù)上的先進性；產(chǎn)品在功能、技術(shù)、成本上的競爭優(yōu)勢；其它產(chǎn)品替代該產(chǎn)品的可能性；產(chǎn)品的市場生命周期及目前所處的階段；有無可能形成產(chǎn)品鏈、產(chǎn)品群；是否符合國家有關(guān)技術(shù)和環(huán)境標準的要求。投入期成長期成熟期衰退期時間銷售額014工藝方案評價技術(shù)的先進性所采用工藝和設備的技術(shù)效能、效率、能耗水平等技術(shù)參數(shù)的先進程度技術(shù)生命周期及所采用技術(shù)在生命周期中所處的階段技術(shù)的成熟程度實驗室技術(shù)經(jīng)過中試的技術(shù)已經(jīng)工業(yè)化應用的技術(shù)技術(shù)轉(zhuǎn)換成本技術(shù)發(fā)展趨勢及所采用技術(shù)的發(fā)展前景與競爭技術(shù)相比，所采用技術(shù)的優(yōu)勢及缺陷15（四）環(huán)境保護與勞動安全環(huán)境現(xiàn)狀項目主要污染源項目主要污染物擬采用的環(huán)境保護標準環(huán)境保護方案環(huán)境監(jiān)測制度環(huán)境保護投資估算環(huán)境影響評價結(jié)論生產(chǎn)過程中職業(yè)危害因素分析職業(yè)安全衛(wèi)生主要設施勞動安全與職業(yè)衛(wèi)生監(jiān)督保障機構(gòu)消防措施和設施方案16（五）企業(yè)組織和勞動定員企業(yè)組織企業(yè)組織形式企業(yè)工作制度企業(yè)薪酬制度勞動定員和人員培訓勞動定員項目年人工費用估算人員培訓計劃及費用估算17（六）項目實施進度安排項目實施的各階段資金籌措安排技術(shù)獲得勘察設計與設備訂貨工程招標與施工準備工程施工生產(chǎn)準備試運轉(zhuǎn)竣工驗收項目實施進度安排項目實施管理機構(gòu)項目實施費用建設單位管理費生產(chǎn)籌備費生產(chǎn)職工培訓費辦公家具購置費勘察設計費其他應支出的費用18項目實施進度計劃方法網(wǎng)絡圖（例）設備訂貨設備到貨13一車間安裝二車間安裝22設備搬遷3土建施工4電增容1人員招聘培訓519（七）投資估算與資金籌措固定資產(chǎn)投資估算固定資產(chǎn)構(gòu)建費用無形資產(chǎn)獲取費用遞延資產(chǎn)預備費流動資金估算流動資產(chǎn)流動負債資金籌措資金來源項目籌資方案建設期貸款利息投資使用計劃投資使用計劃借款償還計劃20（八）財務分析財務預測投資估算與資金籌措銷售收入預測成本費用預測財務報表編制損益表資產(chǎn)負債表資金來源與運用表現(xiàn)金流量表其它輔助報表資金規(guī)劃資金來源與運用資金平衡財務效果評價盈利能力評價清償能力評價不確定性分析盈虧平衡分析敏感性分析概率分析21（九）國民經(jīng)濟與社會效益分析 公共項目和對國民經(jīng)濟和社會利益有重要影響的項目，在可行性研究中需要作國民經(jīng)濟與社會效益分析。確定國民經(jīng)濟與社會目標辨識項目的國民經(jīng)濟與社會效益及費用直接效益及費用、間接效益及費用內(nèi)部效益及費用、外部效益及費用有形效益及費用、無形效益及費用確定國民經(jīng)濟與社會效益評價參數(shù)項目國民經(jīng)濟與社會效益綜合評價22三可行性研究報告的編寫格式1、總論2、產(chǎn)品的市場需求和擬建規(guī)模3、資源、原料等主要協(xié)作條件4、建廠條件和廠址方案5、項目工程設計方案6、環(huán)境保護與勞動安全7、生產(chǎn)組織、勞動定員和人員培訓8、項目實施計劃和進度要求9、投資估算與資金籌措10、項目的經(jīng)濟效益與社會效益評價11、結(jié)論與建議12、可行性研究報告附件23第二節(jié)建設項目財務評價財務評價是從企業(yè)角度對項目進行的經(jīng)濟分析，評價項目的盈利能力和借款償還能力。財務評價具有以下四個特點：1動態(tài)性2預測性3全過程性4可比性24一、費用和收益的識別識別依據(jù)：目標項目和企業(yè)的目標：盈利收益：對目標有貢獻的費用：削弱目標的251、收益（1）銷售收入銷售收入（S）=銷售量（Q）×價格（P）項目導致增產(chǎn)時：QPS QPS？項目導致改善質(zhì)量時：QPS（2）資產(chǎn)回收：固定資產(chǎn)殘值回收的流動資金（3）補貼：體現(xiàn)在稅收、匯率、價格上的優(yōu)惠除外（科技政策、科技計劃與補貼）262、費用投資固定資產(chǎn)投資無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)（如開辦費）固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅建設期借款利息流動資金投資銷售稅：所有從銷售收入中扣除的稅金經(jīng)營成本：生產(chǎn)、經(jīng)營過程中的支出經(jīng)營成本=總成本費用－折舊和攤銷－利息支出說明：將利息單列是經(jīng)濟效果分析的約定

折舊已在投資中扣除，不能重復計算，所以在現(xiàn)金流量表中用流入項補回折舊27二投資項目財務分析報表基本報表損益表資產(chǎn)負債表資金來源與運用表現(xiàn)金流量表（全部投資）現(xiàn)金流量表（自有資金）現(xiàn)金流量表（各投資方）輔助報表固定資產(chǎn)投資估算表流動資金估算表投資計劃與資金籌措表主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表生產(chǎn)成本估算表固定資產(chǎn)折舊費估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表制造費用、銷售費用、管理費用估算表借款還本付息表總成本費用估算表銷售收入及銷售稅金估算表28基本報表：資金來源與運用表資產(chǎn)負債表外匯平衡表現(xiàn)金流量表損益表29輔助-基礎(chǔ)性報表固定資產(chǎn)投資估算表流動資金估算表投資計劃與資金籌措表主要產(chǎn)出物和投入物使用價格依據(jù)表生產(chǎn)成本估算表固定資產(chǎn)折舊費估算表無形及遞延資產(chǎn)攤銷費估算表制造費用、銷售費用、管理費用估算表借款還本付息表總成本費用估算表銷售收入及銷售稅金估算表資金需求：投資資金來源：籌措資金使用：費用投資回報：收益30主要財務報表的內(nèi)容投資估算表：固定資產(chǎn)投資估算流動資產(chǎn)投資估算無形資產(chǎn)投資估算投資計劃與資金籌措表：分年度的投資使用額與資金來源資金來源與運用表：全部資金來源與運用借款及還本付息表：各年度的借款、還本、付息31主要財務報表的內(nèi)容成本費用估算表：用來估算經(jīng)營成本 經(jīng)營成本=總成本－折舊與攤銷－利息折舊與攤銷表：各年度的資產(chǎn)折舊與期間費用攤銷情況損益表：各年的收入、稅金、成本及最終損益情況現(xiàn)金流量表321.投資計劃及資金籌措表

分年度的投資使用額與資金來源1.總投資1.1固定資產(chǎn)投資1.2固定資產(chǎn)方向調(diào)節(jié)稅1.3建設期利息1.4流動資金2.資金籌措2.1自有資金2.2借款2.2.1長期借款2.2.2流動資金借款2.3其他333435361.借款還本付息1.1年應欠款累計1.2本年借款累計（長期/流動）1.3本年付息（長期/流動）1.4本年還本（長期/流動）2.還貸資金來源2.1利潤2.2折舊與攤銷2.2.1自有資金2.2.2資金回收2.3其他合計:2.借款及還本付息表：各年度的借款、還本、付息37383.資金來源及運用表-用于資金平衡:全部資金來源與運用1.資金來源1.1利潤1.2折舊與攤銷1.3長期借款1.4流動資金貸款1.5其他短期貸款1.6自有資金1.7其他:1.7.1回收固定資金1.7.2回收流動資金2.資金運用2.1固定資產(chǎn)投資2.2建設期利息2.3流動資金投資2.4所得稅2.5應付利潤2.6長期借款還本2.7流動資金還本2.8其他短期貸款還本3.贏余資金39404.成本費用表1.直接材料費2.直接人工費3.制造費用4.管理費用5.銷售費用6.利息支出7.總成本費用其中：折舊與攤銷8.經(jīng)營成本41424344455.損益表1.銷售收入(－)銷售稅金及附加(－)總成本費用2.利潤總額(－)所得稅3.稅后利潤464748現(xiàn)金流量表類別：全部投資現(xiàn)金流量表：不考慮資金來源及構(gòu)成，只考慮項目的經(jīng)濟性自有資金現(xiàn)金流量表：要考慮財務管理，考慮企業(yè)的投資的獲利性各投資方現(xiàn)金流量表49505152各財務報表之間的關(guān)系投資計劃與資金籌措表投資估算表資產(chǎn)負債表損益表折舊與攤銷估算表成本費用估算表資金來源及運用表借款及還本付息表現(xiàn)金流量表銷售收入及稅金估算表53貸款償還方式：資金來源：利潤、折舊、其他收入償還方式：等額利息法：期間每期支付當期利息而不還本金，最后一期歸還全部本金并支付當期利息等額還本：分期歸還等額的本金和相應的利息等額攤還：分期等額攤還本金和利息一次性償付：期末一次償付全部本金和利息“氣球法”：期中任意償還本利，期末全部還清54等額利息法：等額還本法：012345I=i×PPP012345A=P÷