公司資產(chǎn)重組的初步方案樣本

天津市津能投資企業(yè)受讓“長百集團(tuán)”股份及資產(chǎn)重組初步方案收購雙方基礎(chǔ)情況相關(guān)方名稱收購方：天津市津能投資企業(yè)（以下簡稱“天津津能”）出售方：長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會收購目標(biāo)：長春百貨大樓集團(tuán)股份（以下簡稱“長百集團(tuán)”）收購目標(biāo)“長百集團(tuán)”基礎(chǔ)情況資本情況名稱6月總資產(chǎn)（萬元）70,58867,88570,767凈資產(chǎn)（萬元）35,98535,78435,343每股凈資產(chǎn)（元）1.971.961.93每股收益（元）0.0120.030.12凈資產(chǎn)收益率（%）0.631.386.362、股權(quán)結(jié)構(gòu)及前十名股東持股情況股權(quán)結(jié)構(gòu)：名稱總股本流通股國家法人股股份數(shù)（萬股）1827485929682所占百分比（%）1004753前十名股東持股情況：股東名稱持股數(shù)持股百分比（%）股份性質(zhì)長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會56，872，48031．12國有股中國平安保險企業(yè)證券部7，000，0003．83法人股吉林省信托投資企業(yè)6，440，0003．52法人股東方工貿(mào)2，800，0001．53法人股光大證券2，231，5291．22流通股泰陽商務(wù)1，400，0000．76法人股深圳南山風(fēng)險投資基金企業(yè)1，400，0000．76法人股景宏基金1，393，8010．76法人股深圳萬科企業(yè)股份1，120，0000．61法人股香桂酒樓1，100，0000．60法人股行業(yè)介紹、業(yè)務(wù)經(jīng)營情況及評價“長百集團(tuán)”關(guān)鍵從事商品零售及天然氣銷售業(yè)務(wù)。以來主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)利潤及凈利潤情況見下表：項目6月主營業(yè)務(wù)收入（萬元）17，62938，05833，719主營業(yè)務(wù)利潤（萬元）4，3808，9815，616凈利潤（萬元）2264932，247以來，伴隨外資企業(yè)、中國域外商業(yè)入駐長春，使企業(yè)在經(jīng)營上面臨著多個業(yè)態(tài)競爭。為了增強(qiáng)競爭實力，企業(yè)采取了品牌經(jīng)營、特色經(jīng)營、低價經(jīng)營等一系列方法，在同行業(yè)效益繼續(xù)保持領(lǐng)先地位?！伴L百集團(tuán)”負(fù)債及或有事項截至6月30日“長百集團(tuán)”流動負(fù)債29，010萬元，長久負(fù)債55，325萬元。截至6月30日，不存在重大或有及承諾事項。企業(yè)職員數(shù)量、專業(yè)組成、教育程度、離退休職員人數(shù)企業(yè)現(xiàn)有職員2，354人。離退休職員人數(shù)564人，均已納入社會統(tǒng)籌保險范圍。職員專業(yè)組成：管理人員208人，專業(yè)技術(shù)人員257人，營業(yè)員、工人1027人。職員受教育情況：大專以上416人、高中以上1，277人，初中661人。收購方“天津津能”基礎(chǔ)情況“天津津能”成立于1991年，為國有獨(dú)資投資企業(yè)，現(xiàn)注冊資本金39.9億元人民幣，關(guān)鍵職責(zé)是：在國家要求范圍內(nèi)籌集、利用資金，經(jīng)過參股、控股和委托貸款等方法，從事電力、熱力、天然氣、煤氣、節(jié)能項目等能源基礎(chǔ)設(shè)施和高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資開發(fā)和經(jīng)營管理，負(fù)擔(dān)國有資產(chǎn)保值增值責(zé)任。至底，企業(yè)總資產(chǎn)95億元，凈資產(chǎn)43.79億元，累計對外投資83億元。其中，和中國華北電力集團(tuán)企業(yè)、中國華能集團(tuán)企業(yè)、北京大唐發(fā)電股份、北京國華電力等企業(yè)合資建設(shè)發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘?50萬千瓦，按投資百分比“天津津能”擁有215萬千瓦，控股發(fā)電企業(yè)一個，參股發(fā)電企業(yè)七個，有力地確保了天津市經(jīng)濟(jì)發(fā)展和人民生活用電需求。企業(yè)投資建設(shè)熱電聯(lián)產(chǎn)供熱管網(wǎng)占天津市熱電聯(lián)產(chǎn)供熱能力三分之二份額，已成為天津市發(fā)展集中供熱主導(dǎo)力量。企業(yè)投資開發(fā)經(jīng)營管理鋰離子電池、非晶硅薄膜太陽能電池、鎳氫電池產(chǎn)業(yè)化項目被列入“國家高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范工程”項目和“國家863鎳氫電池產(chǎn)業(yè)化示范基地”。擬置入上市企業(yè)資產(chǎn)情況介紹擬置入上市企業(yè)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有兩塊1、熱電發(fā)電資產(chǎn)該熱電發(fā)電資產(chǎn)總裝機(jī)容量97.5萬千瓦，已投入使用，該項資產(chǎn)凈值3億元人民幣，現(xiàn)在可發(fā)明年利潤4，500萬元人民幣。鋰離子電池生產(chǎn)資產(chǎn)該項資產(chǎn)凈值約為6，000萬元人民幣，專門從事鋰離子電池研究開發(fā)和生產(chǎn)經(jīng)營，是現(xiàn)在中國投資規(guī)模最大、技術(shù)水平最高鋰離子電池生產(chǎn)資產(chǎn)，已經(jīng)過ISO9002國際質(zhì)量認(rèn)證，產(chǎn)品得到摩托羅拉等國際大企業(yè)認(rèn)可。收購重組框架方案收購重組方案設(shè)計標(biāo)準(zhǔn)重組方取得上市企業(yè)實際經(jīng)營管理權(quán)2、構(gòu)建多贏戰(zhàn)略格局均衡考慮各方利益和目標(biāo)需求，構(gòu)建多贏戰(zhàn)略格局，主動支持管理層收購。節(jié)省重組時間，有利于重組實施標(biāo)準(zhǔn)在目前市場監(jiān)管日益嚴(yán)格背景下，申請要約收購豁免是很繁瑣，所以方案設(shè)計盡可能避免申請要約收購豁免，以節(jié)省重組時間，加緊重組進(jìn)程。收購重組關(guān)鍵股權(quán)轉(zhuǎn)讓百分比“長百集團(tuán)”現(xiàn)在總股本為18，274萬股。長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會持有31.22%股份，為企業(yè)第一大股東。基于企業(yè)現(xiàn)在股本結(jié)構(gòu)和重組基礎(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)，我們提議長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會轉(zhuǎn)讓29.99%股份給天津津能，從而使天津津能成為企業(yè)第一大股東。該安排特點(diǎn)是有利于降低審批程序，不需要申請要約收購豁免，重組方取得第一大股東地位，有動力提供優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)進(jìn)行實質(zhì)性重組。相關(guān)股權(quán)轉(zhuǎn)讓手續(xù)完成前股權(quán)委托行為為確保股權(quán)轉(zhuǎn)讓順利進(jìn)行和加緊資產(chǎn)重組進(jìn)度，重組雙方在簽署《股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》同時簽署《股權(quán)委托管理協(xié)議》，長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之日起至國家財政部同意上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜，且完成股權(quán)轉(zhuǎn)讓過戶手續(xù)時止，將上述擬轉(zhuǎn)讓股份委托“天津津能”管理，長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會除保留對該股份處理權(quán)和收益權(quán)外，將該股份其它股東權(quán)利委托“天津津能”行使，從而使得自股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署之日起“天津津能”就能夠擁有對“長百集團(tuán)”實際控制權(quán)，從而較早地進(jìn)行實質(zhì)性資產(chǎn)重組，加緊重組進(jìn)程。股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格和支付方法長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會提議此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓以中報每股凈資產(chǎn)為作價基礎(chǔ)，作價基準(zhǔn)日也能夠是雙方協(xié)商一致其它日期，基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)值以含有證券從業(yè)資格審計機(jī)構(gòu)審計匯報為準(zhǔn)。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓支付采取現(xiàn)金支付方法現(xiàn)金支付安排以下：第一期：股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議簽署一周內(nèi)支付10%作為定金；第二期：股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議經(jīng)國家財政部和證券監(jiān)管部門同意生效后一周內(nèi)支付30%；第三期：完成相關(guān)股權(quán)過戶法律手續(xù)和辦理工商變更登記后一周內(nèi)支付30%；第四期：股份企業(yè)股東大會同意因轉(zhuǎn)讓而包含相關(guān)企業(yè)章程修改決議經(jīng)過后，支付其它款項。資產(chǎn)置換[詳見三、（二）]人員安排由長春市凈月潭旅游經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)管委會以現(xiàn)金方法一次性支付職員5，000萬元安置費(fèi)買斷（內(nèi)含上市企業(yè)以折價轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)方法間接用于職員安置2，000萬元）。管理層收購由職員以5，000萬元安置費(fèi)作為出資，另外管理層自籌資金3，000萬元作為出資，共同組建正當(dāng)收購實體，收購從“長百集團(tuán)”中剝離出約8，000萬元商業(yè)大樓資產(chǎn)。注冊地和稅收“天津津能”承諾重組后企業(yè)注冊地不變，不過假如因業(yè)務(wù)發(fā)展需要，企業(yè)遷移至新地點(diǎn)注冊不在此列。所得稅按注冊地相關(guān)政策繳納，營業(yè)稅按屬地相關(guān)政策繳納。具體運(yùn)作步驟（一）控股權(quán)轉(zhuǎn)讓步驟第一個方案：只轉(zhuǎn)讓29.99%股份現(xiàn)控股股東將持有上市企業(yè)29.99%（約5,480萬股）國有股，轉(zhuǎn)讓給“天津津能”，轉(zhuǎn)讓價格為以每股凈資產(chǎn)（以上六個月報公布數(shù)據(jù)為準(zhǔn)）為基礎(chǔ)，再溢價20%左右（約每股為2.364元）。支付方法：現(xiàn)金方法支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，總計約為13，000萬元。轉(zhuǎn)讓完成后，各方持股情況以下頁圖：轉(zhuǎn)讓前轉(zhuǎn)讓后大股東持股31.22%大股東持股31.22%上市公司“天津津能”持股29.99%原第一大股東持股1原第一大股東持股1.23%其它股東持股68其它股東持股68.78%其它股東股東持股68其它股東股東持股68.78%第二種方案：盡可能多地受讓上市企業(yè)股份“天津津能”和相關(guān)關(guān)聯(lián)方，除收購現(xiàn)第一大股東持有31.22%股份之外，再深入收購其它小股東持有8%左右股份，轉(zhuǎn)讓價格同第一個方案。轉(zhuǎn)讓完成后，各方持股情況以下圖：轉(zhuǎn)讓前轉(zhuǎn)讓后大股東持股31.22%大股東持股31.22%上市公司“天津津能”持股29.99%““天津津能”關(guān)聯(lián)方持股9.23%其它股東持股68其它股東持股68.78%其它股東股東持股60其它股東股東持股60.77%資產(chǎn)置換重組步驟第一個方案：（1）“天津津能”以1.3億元現(xiàn)金收購現(xiàn)第一大股東所持有上市企業(yè)29.99%股份；（2）“天津津能”成為第一大股東后，將上市企業(yè)全部資產(chǎn)（連同債務(wù)）（賬面價值為3.6億元人民幣）同“天津津能”電廠及鋰離子電池生產(chǎn)資產(chǎn)（估價為3.6億元人民幣）相置換；（3）原第一大股東以8，000萬元價格購置現(xiàn)由“天津津能”持有現(xiàn)約一億元原“長百集團(tuán)”天然氣資產(chǎn)（折扣率為8折）[相當(dāng)于由上市企業(yè)間接支付2，000萬元用于職員安置]；（4）原第一大股東從股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中以現(xiàn)金形式支付5，000萬元職員安置費(fèi)；（5）由職員以5，000萬元安置費(fèi)作為出資，另外管理層自籌資金3，000萬元作為出資，共同組建正當(dāng)收購實體，收購從“長百集團(tuán)”中剝離出約8，000萬元商業(yè)大樓資產(chǎn)；（6）將剩下約1.6億元其它“長百集團(tuán)”資產(chǎn)從上市企業(yè)中剝離出來，組成一個由“天津津能”100%持股獨(dú)資企業(yè)。這一塊資產(chǎn)可考慮轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)或繼續(xù)經(jīng)營。整個過程可用下面過程圖來表示：第一大股東“天津津能”支付現(xiàn)金13第一大股東“天津津能”收購上市企業(yè)29.99%股份出售原“長百集團(tuán)”天然氣資產(chǎn)支付現(xiàn)金8，000萬元“長百集團(tuán)”全部資產(chǎn)，以現(xiàn)金（連同債務(wù)）估價為3.6億形式支付職員上市企業(yè)“長百集團(tuán)”上市企業(yè)“長百集團(tuán)”3.6億元電廠及鋰離5，000子生產(chǎn)資產(chǎn)萬元職員、管理層組成正當(dāng)收購實體EMBO職員、管理層組成正當(dāng)收購實體長百大樓8，000萬元商業(yè)資產(chǎn)由“由“天津津能”持有100%股份獨(dú)資企業(yè)（由原”長百集團(tuán)”剩下資產(chǎn)組成）擁有100%股份以原“長百集團(tuán)”剩下資產(chǎn)出資，價值約為1.6億元第一個方案過程圖第二種方案：“天津津能”以1.3億元現(xiàn)金收購現(xiàn)第一大股東所持有上市企業(yè)29.99%股份；“天津津能”關(guān)聯(lián)方收購原第一大股東剩下1.23%股份及其它約8%股份，價值約4，000萬元，兩項收購累計為1.7億元人民幣。（3）“天津津能”成為第一大股東后，將上市企業(yè)全部資產(chǎn)（連同債務(wù)）（賬面價值為3.6億元人民幣）同天津津能電廠及鋰離子電池生產(chǎn)資產(chǎn)（估價為3.6億元人民幣）相置換；（4）原第一大股東以8，000萬元價格購置現(xiàn)由“天津津能“持有現(xiàn)約一億元原“長百集團(tuán)”天然氣資產(chǎn)（折扣率為8折）；（5）原第一大股東從股權(quán)轉(zhuǎn)讓款中以現(xiàn)金形式支付5，000萬元職員安置費(fèi)；（6）由職員以5，000萬元安置費(fèi)作為出資，另外管理層自籌資金3，000萬元作為出資，共同組建正當(dāng)收購實體，收購從“長百集團(tuán)”中剝離出約8，000萬元商業(yè)大樓資產(chǎn)；（7）將剩下約1.6億元其它“長百集團(tuán)”資產(chǎn)從上市企業(yè)中剝離出來，組成一個由“天津津能”100%持股獨(dú)資企業(yè)?？煽紤]轉(zhuǎn)讓、變現(xiàn)或繼續(xù)經(jīng)營。整個過程可用下面過程圖來表示：天津津能關(guān)聯(lián)方其它股東天津津能關(guān)聯(lián)方其它股東收購上市企業(yè)約8%股份收購上市企業(yè)1.23%股份支付現(xiàn)金約530萬元第一大股東“天津津能”支付現(xiàn)金第一大股東“天津津能”收購上市企業(yè)29.99%股份出售原“長百集團(tuán)”天然氣資產(chǎn)支付現(xiàn)金8，000萬元“長百集團(tuán)”全部資產(chǎn)，