市場價(jià)格、交易主體與公允價(jià)值

市場價(jià)格、交易主體與公允價(jià)值

一、以資產(chǎn)或負(fù)債為初始確認(rèn)價(jià)值的市場交易雖然公共價(jià)值的測量屬性反映了價(jià)值，但所有測量值的屬性都可以用作公共價(jià)值。公允價(jià)值的本質(zhì)是一種基于市場信息的評價(jià),是市場而不是其它主體對資產(chǎn)或負(fù)債價(jià)值的認(rèn)定。存在市場交易價(jià)格的情況下,交換價(jià)格即為公允價(jià)值。市場以價(jià)格為信號傳遞信息,市場根據(jù)不同資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與收益決定其具有不同的交換價(jià)格。因此,市價(jià)是所有市場參與者充分考慮了某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債未來現(xiàn)金流量及其不確定性風(fēng)險(xiǎn)之后所形成的共識,若沒有相反的證據(jù)表明所進(jìn)行的交易是不公正的或非出于自愿的,市場交易價(jià)格即為資產(chǎn)或負(fù)債的公允價(jià)值。在某些情況下,會計(jì)主體的管理層或內(nèi)部人員具有某些資產(chǎn)或負(fù)債更為詳細(xì)的信息,而這些信息表明市場交易價(jià)格偏離了這些資產(chǎn)或負(fù)債(大于或小于)真正價(jià)值,大多數(shù)學(xué)者認(rèn)為不能因此而不應(yīng)用市場上實(shí)際發(fā)生的交易價(jià)格,也不能因此而改變某些資產(chǎn)或負(fù)債的初始確認(rèn)價(jià)值而重新計(jì)量。如果以不同主體的主觀價(jià)值判斷代替市場的價(jià)值,會計(jì)信息的可靠性就難以保證;況且不同會計(jì)主體擁有的信息千差萬別,難以統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),得出的信息缺乏可比性。不存在實(shí)際交易事項(xiàng)的情況下,必須采取其它的計(jì)量辦法。首先考慮的是在市場上尋找是否存在相類似的交易,如果存在,則以類似交易的價(jià)格作為計(jì)量基矗例如,當(dāng)接受股票捐贈時(shí),應(yīng)采用市場股票的現(xiàn)行交易價(jià)格。在現(xiàn)行的各國會計(jì)實(shí)務(wù)中,有些計(jì)量基礎(chǔ)如成本累積值有效清償價(jià)值,在用價(jià)值以及特定主體價(jià)值等,其目的也在于計(jì)量資產(chǎn)或負(fù)債的現(xiàn)行價(jià)值。這些計(jì)量基礎(chǔ)存在一個(gè)相同的特征,即都加入了非市場的評價(jià)信息,或者說,以特定主體對資產(chǎn)或負(fù)債的評價(jià)代替市場評價(jià):1.種交易價(jià)格體間因具有某些相同的信息與能力而同意達(dá)成的交易價(jià)格。也就是說,這種交易價(jià)格并不是在完全市場上通過競價(jià)形成的,而是在特定主體間達(dá)成的。例如,主體衡量一項(xiàng)資產(chǎn)的在用價(jià)值是基于主體本身對此項(xiàng)資產(chǎn)未來收益與不確定性的衡量,而不是基于外部市場對此項(xiàng)資產(chǎn)未來收益的衡量。2.外部市場的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)產(chǎn)的現(xiàn)值,這些資產(chǎn)以固定利率進(jìn)行投資并期望其產(chǎn)生的現(xiàn)金流入能與某項(xiàng)特定的負(fù)債的現(xiàn)金流出相匹配。這在套期保值會計(jì)中有廣泛的應(yīng)用。由于外部市場將把此項(xiàng)資產(chǎn)的不確定風(fēng)險(xiǎn)考慮在內(nèi),所以將要求更高的現(xiàn)行價(jià)值,對于負(fù)債而言,外部市場將會考慮該主體的信用水平,所以相應(yīng)負(fù)債的現(xiàn)值也是不同的。有效清償價(jià)值基礎(chǔ)排除了市場對同樣資產(chǎn)或負(fù)債的評價(jià),而代以主體本身的評價(jià)。3.市場中的公用價(jià)值資產(chǎn)或清償某項(xiàng)負(fù)債的過程中所需付出的成本。例如,在以提供實(shí)物或某項(xiàng)服務(wù)來清償負(fù)債的情況下,主體在計(jì)量成本累積償付額時(shí)通常不考慮一般的管理費(fèi)用、盈利以及風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬等。而同樣在市場交易中,這些因素將被包括在交易價(jià)格之內(nèi)。特定主體的評價(jià)雖然可能含有更加豐富的信息,但是市場卻始終是資產(chǎn)或負(fù)債的決定者。而且,以上計(jì)量基礎(chǔ)折現(xiàn)利率的選擇都存在較強(qiáng)的主觀因素。所以,對于初始確認(rèn)或在重新計(jì)量時(shí),基于市場基礎(chǔ)的公允價(jià)值提供了最具代表性并且可靠的計(jì)量辦法,能夠有效地評判一項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)。但是,在某些情況下,也不能排除利用基于特定主體的信息與估計(jì)。有時(shí)市場并不具備估計(jì)某項(xiàng)資產(chǎn)或負(fù)債現(xiàn)金流所需要的信息,因此必須在合理、允當(dāng)?shù)幕A(chǔ)上估計(jì)相關(guān)的現(xiàn)金流量,除非市場上存在相反的證據(jù)表明這種估計(jì)是不適當(dāng)?shù)?。但如果可獲得有關(guān)的數(shù)據(jù)與信息,則必須加入市場數(shù)據(jù)與信息對所作的估計(jì)進(jìn)行調(diào)整。綜上所述,我們可以認(rèn)為公允價(jià)值是指理智的雙方在一個(gè)開放的、不受干擾的市場中,在平等、相互之間沒有關(guān)聯(lián)的情況下,自愿進(jìn)行交換的價(jià)值。就目前而言,公允價(jià)值指現(xiàn)行市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值。二、本文在推廣中國公共價(jià)值計(jì)量的理論和實(shí)踐的基礎(chǔ)上1.會計(jì)對企業(yè)培訓(xùn)的重要作用商品的價(jià)值并不是一個(gè)定數(shù)(不是歷史成本),“商品的成本價(jià)格也決不是一個(gè)僅僅存在于資本家賬簿上的項(xiàng)目”而是一個(gè)變數(shù)(是公允價(jià)值,即現(xiàn)行市價(jià)或說未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值),“商品的成本價(jià)格必須不斷買回在商品生產(chǎn)上耗費(fèi)的各種生產(chǎn)要素?！贝送?會計(jì)如采用公允價(jià)值作為計(jì)量屬性,還符合實(shí)物資本維護(hù)的理論。企業(yè)在生產(chǎn)過程中會耗費(fèi)這些能力,同時(shí)為了進(jìn)行再生產(chǎn),又必須購回這些能力,只有這樣簡單再生產(chǎn)才能維護(hù),擴(kuò)大再生產(chǎn)才有基矗但企業(yè)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力如采用歷史成本計(jì)量,則計(jì)量得出的金額,在物價(jià)上漲的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中,將購不回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力。企業(yè)的生產(chǎn)只能在萎縮的狀態(tài)下進(jìn)行。反過來,當(dāng)企業(yè)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力如采用公允價(jià)值計(jì)量,此時(shí)不管是何時(shí)耗費(fèi)的生產(chǎn)能力,一律按現(xiàn)行市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值計(jì)量,則計(jì)量得出的金額,即使是在物價(jià)上漲的環(huán)境下,也可在現(xiàn)時(shí)情況下購回原來相應(yīng)規(guī)模的生產(chǎn)能力,企業(yè)的實(shí)物資本得到維護(hù),企業(yè)的生產(chǎn)將在正常的狀態(tài)下進(jìn)行。2.推行公法上的績效計(jì)量配比原則還應(yīng)有在計(jì)量方面進(jìn)行配比的含義。目前,收入和成本、費(fèi)用在計(jì)量的單位方面是配比的,都是采用貨幣計(jì)量單位。但是在計(jì)量的屬性方面卻不配比,收入是按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量,成本、費(fèi)用卻是按歷史成本計(jì)價(jià)。從以上可看出,為了使得會計(jì)核算符合配比原則就有必要在會計(jì)核算中推行公允價(jià)值計(jì)量。當(dāng)然,由此類推同樣可得出,推行公允市價(jià)計(jì)量也是符合會計(jì)的相關(guān)性、穩(wěn)健性和一致性等會計(jì)原則要求的。3.流量流量公允價(jià)值與歷史成本相比,能較準(zhǔn)確地披露企業(yè)獲得的現(xiàn)金流量,從而更確切地反映企業(yè)的經(jīng)營能力、償債能力及所承擔(dān)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。也就是說,按公允價(jià)值計(jì)量得出的信息能為企業(yè)管理人員、債權(quán)人、投資者的經(jīng)營、決策提供更有力的支持。4.“計(jì)算費(fèi)用”的情況不同,一個(gè)是測定基本成本的法目前的企業(yè)收益計(jì)算是通過收入與相應(yīng)的成本、費(fèi)用配比計(jì)算出來。眾所周知,現(xiàn)行企業(yè)計(jì)算收益的收入是按現(xiàn)行市價(jià)計(jì)量的,而計(jì)算收益的成本、費(fèi)用,則是按歷史成本計(jì)量的。很明顯,這兩者之間的差額(收益)由兩部分構(gòu)成。一部分是勞動者創(chuàng)造的純利潤,另一部分則是由經(jīng)濟(jì)因素影響形成的價(jià)格差。但現(xiàn)行的利潤分配制度對這兩者卻不加區(qū)分,從而出現(xiàn)收益超分配。虛利實(shí)分的現(xiàn)象。如企業(yè)計(jì)算收益的成本、費(fèi)用是按公允價(jià)值計(jì)量,則這種現(xiàn)象就可得到很好的解決。5.對衍生金融工具的權(quán)利和義務(wù)未明確計(jì)量當(dāng)今經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)展的特點(diǎn)是競爭激烈、風(fēng)險(xiǎn)加大,除了高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)迅猛發(fā)展外,市場創(chuàng)新、金融創(chuàng)新層出不窮,且愈演愈烈。特別是金融創(chuàng)新,目前已產(chǎn)生了數(shù)量眾多,特征各異的衍生金融工具。如“票據(jù)發(fā)行便利”、“期貨”、“期權(quán)”、“遠(yuǎn)期合約”、“互換”等。很明顯,在這些衍生金融工具中有些金融工具只產(chǎn)生合約的權(quán)利或義務(wù),而交易和事項(xiàng)尚未發(fā)生。為了幫助會計(jì)信息使用者能正確地進(jìn)行經(jīng)營決策,此時(shí)盡管簽約雙方的權(quán)利和義務(wù)尚未完全實(shí)際履行,但在會計(jì)上也要求對其進(jìn)行確認(rèn)、計(jì)量。由于其沒有歷史成本,傳統(tǒng)會計(jì)對此無能為力。因?yàn)榇藭r(shí)簽約雙方的權(quán)利、義務(wù)尚未執(zhí)行,業(yè)務(wù)尚未發(fā)生,這時(shí)沒有,也不可能有歷史成本(因?yàn)闅v史成本是已發(fā)生業(yè)務(wù)的價(jià)值),因此會計(jì)就不能對該業(yè)務(wù)進(jìn)行計(jì)量、反映。而采用公允價(jià)值屬性計(jì)量卻能很好地解決這個(gè)問題。因?yàn)楣蕛r(jià)值是理智雙方在無干擾情況下,自愿進(jìn)行交換的價(jià)值,其價(jià)值的確定并不取決于業(yè)務(wù)是否發(fā)生,只要雙方同意就會有一個(gè)價(jià)值。因此會計(jì)在任何時(shí)候都可以按公允價(jià)值對衍生金融工具產(chǎn)生的權(quán)利、義務(wù)進(jìn)行計(jì)量、反映,并向信息使用者提供信息。此外,在當(dāng)今經(jīng)濟(jì)形勢下,將衍生金融工具的到期累計(jì)風(fēng)險(xiǎn)分散到其合約的存續(xù)期間,也符合穩(wěn)健性原則。三、歷史成本計(jì)量屬性的選擇在我國目前的會計(jì)實(shí)踐中,一些會計(jì)要素及報(bào)表項(xiàng)目,實(shí)質(zhì)已經(jīng)是按公允價(jià)值作為計(jì)量屬性來進(jìn)行計(jì)量。如收入要素(包括產(chǎn)品銷售收入、其他業(yè)務(wù)收入、營業(yè)外收入、固定資產(chǎn)清理收入等項(xiàng)目)就是按現(xiàn)行市價(jià)來進(jìn)行計(jì)量的。對于負(fù)債要素的一些項(xiàng)目實(shí)際上也已經(jīng)是按本來現(xiàn)金流量現(xiàn)值進(jìn)行計(jì)量。又如具體會計(jì)準(zhǔn)則征求意見稿中規(guī)定,存貨的期末價(jià)值按成本與市價(jià)孰低法來進(jìn)行計(jì)價(jià)、就是對采用公允價(jià)值計(jì)量的部分肯定。此外對無形資產(chǎn)中的專有技術(shù)、商譽(yù)等項(xiàng)目,不管是采用超額利潤法還是余值法來評估其價(jià)值,其實(shí)質(zhì)也是采用未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值的原理來進(jìn)行計(jì)量的。公允價(jià)值計(jì)量雖然具有許多優(yōu)點(diǎn),但它也具有數(shù)據(jù)、資料不易取得,計(jì)量過程主觀隨意性較大,得出的信息不夠可靠等缺點(diǎn)。對此筆者認(rèn)為,首先在觀念上要解決好可靠性和相關(guān)性的辨證統(tǒng)一問題。歷史成本因可核計(jì)而可靠,公允價(jià)值因資料不易取得,主觀隨意性較大而不可靠。但由于按歷史成本計(jì)量得出的會計(jì)信息要受多種經(jīng)濟(jì)因素的影響。而信息使用者在現(xiàn)時(shí)使用這些信息,則是要面對現(xiàn)在和未來的經(jīng)營決策。這樣按歷史成本計(jì)量得出的信息就有可能由于其不相關(guān)而變得較不可靠;反過來,由于公允價(jià)值是現(xiàn)行市價(jià)或未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值,盡管它也要受多種經(jīng)濟(jì)因素的影響,但信息使用者,在現(xiàn)時(shí)使用按公允價(jià)值計(jì)量得出的信息來面對現(xiàn)時(shí)或未來的經(jīng)濟(jì)決策時(shí)是較相關(guān)的,并且由此而變得可靠。但是,我們也應(yīng)該認(rèn)識到,計(jì)量屬性的選擇必需符合現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境。目前,我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的市場化程度較低,會計(jì)人員素質(zhì)不高,會計(jì)電算化水平以及相關(guān)的信息處理能力較低等,這些都限制了公允價(jià)值的大范圍的推廣與應(yīng)用。此外,由于不同的會計(jì)要素本身就具有不同的特點(diǎn),不同的目的對會計(jì)信息也有不同的要求。有時(shí)即使是同一種要求,會計(jì)信息的提供也