經(jīng)營(yíng)成果及其分配的管理

第九章經(jīng)營(yíng)成果及其分配的管理本章學(xué)習(xí)要點(diǎn)：本章景要闡述銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)及利潤(rùn)分配管理的基本理念和基礎(chǔ)知識(shí)，以及銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)的預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、考核的方法。要求了解銷(xiāo)售收入、利潤(rùn)的含義及其構(gòu)成，增加銷(xiāo)售收入和增加利潤(rùn)的主要途徑，掌握預(yù)測(cè)、計(jì)劃、控制、考核銷(xiāo)售收入和利潤(rùn)和基本方法。9.1銷(xiāo)售收入管理一、銷(xiāo)售收入管理的意義（一）銷(xiāo)售收入的構(gòu)成企業(yè)的銷(xiāo)售收入主要是銷(xiāo)售產(chǎn)品、商品或勞務(wù)供應(yīng)的貨幣收入。企業(yè)銷(xiāo)售收入可分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入兩個(gè)部分。（二）銷(xiāo)售收入管理的意義首先，及時(shí)取得銷(xiāo)售收入是保證企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程正常進(jìn)行的重要條件。其次，及時(shí)取得銷(xiāo)售是企業(yè)實(shí)現(xiàn)盈利的前提。最后，及時(shí)取得銷(xiāo)售收入是加速資金周?chē)闹匾h(huán)節(jié)。二、銷(xiāo)售收入的確認(rèn)企業(yè)銷(xiāo)售收入的實(shí)現(xiàn)有個(gè)標(biāo)志：一是商品、產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)出或者勞務(wù)已經(jīng)提供；二是已經(jīng)收到貨款或者取得了收取貨款的憑據(jù)。三、銷(xiāo)售收入預(yù)測(cè)及計(jì)劃（一）銷(xiāo)售預(yù)測(cè)銷(xiāo)售預(yù)測(cè)是以市場(chǎng)調(diào)查研究和一定的數(shù)理統(tǒng)計(jì)方法為基礎(chǔ)，根據(jù)企業(yè)的歷史銷(xiāo)售資料和市場(chǎng)上商品供需情況的發(fā)展趨勢(shì)，對(duì)計(jì)劃期折銷(xiāo)售量和銷(xiāo)售額進(jìn)行的分析、預(yù)計(jì)和測(cè)算。常用的有以下幾種方法：1、簡(jiǎn)單平均法是對(duì)某產(chǎn)品過(guò)去若干時(shí)期的實(shí)際銷(xiāo)售量進(jìn)行簡(jiǎn)單平均，所得的平均值即為計(jì)劃期的銷(xiāo)售預(yù)測(cè)數(shù)。計(jì)劃期銷(xiāo)售預(yù)測(cè)數(shù)=過(guò)去若干時(shí)期銷(xiāo)售之和/期數(shù)2、加權(quán)平均法是根據(jù)過(guò)去若干埋藏的銷(xiāo)售量，按照距預(yù)測(cè)期的遠(yuǎn)近分別進(jìn)行輥權(quán)，預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售量的方法。3、回歸分析法是根據(jù)過(guò)去若干時(shí)期的銷(xiāo)售量資料，通過(guò)建立回歸直線方程來(lái)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷(xiāo)售量的方法。4、市場(chǎng)調(diào)查法是通過(guò)產(chǎn)品壽命周期、市場(chǎng)供需狀況、消費(fèi)心理變化、同行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等進(jìn)行調(diào)查，來(lái)預(yù)測(cè)銷(xiāo)售量的方法。（二）銷(xiāo)售收入計(jì)劃是企業(yè)在計(jì)劃期內(nèi)要達(dá)到的銷(xiāo)售目標(biāo)，是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的重要組成部分。由產(chǎn)品銷(xiāo)售收入計(jì)劃與其他銷(xiāo)售收入計(jì)劃兩部分構(gòu)成。四、銷(xiāo)售收入的日?？刂?、加強(qiáng)銷(xiāo)售合同管理2、加強(qiáng)銷(xiāo)售結(jié)算管理3、搞好銷(xiāo)售服務(wù)1

9.2工業(yè)品價(jià)格管理一、工業(yè)品價(jià)格及構(gòu)成工業(yè)品價(jià)格是由產(chǎn)品制造成本、期間費(fèi)用和企業(yè)純收入構(gòu)成的。二、工業(yè)品出廠價(jià)格的制定（一）產(chǎn)品定價(jià)原則1、以產(chǎn)品價(jià)值為基礎(chǔ)2、遵守國(guó)家價(jià)格政策3、堅(jiān)持按質(zhì)論價(jià)（二）工業(yè)品出廠價(jià)格的制定方法1、成本加定價(jià)法2、售價(jià)倒扣法9.3利潤(rùn)與利潤(rùn)分配的管理一、目標(biāo)利潤(rùn)規(guī)劃與控制利潤(rùn)是企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)全部收入抵減全部支出后的余額。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，利潤(rùn)具有很重要的意義。目標(biāo)利潤(rùn)是指企業(yè)在一定時(shí)間內(nèi)爭(zhēng)取達(dá)到的利潤(rùn)目標(biāo)，反映著一定時(shí)間財(cái)務(wù)、經(jīng)營(yíng)狀況的好壞和經(jīng)濟(jì)效益高低的預(yù)期經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。目標(biāo)利潤(rùn)管理內(nèi)容包括確定目標(biāo)利潤(rùn)、測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)、組織目標(biāo)利潤(rùn)的實(shí)現(xiàn)、加強(qiáng)目標(biāo)利潤(rùn)考核分析。測(cè)算目標(biāo)利潤(rùn)的方法很多，有量本利分法析、利潤(rùn)增長(zhǎng)比率法、財(cái)務(wù)比率法等，最重點(diǎn)掌握量本利分法析。量本利分法析：就是利用商品銷(xiāo)售額與固定成本、變動(dòng)成本之間的變動(dòng)規(guī)律對(duì)目標(biāo)利潤(rùn)進(jìn)行預(yù)測(cè)的方法?；竟剑耗繕?biāo)利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入×（1―變動(dòng)成本率）―固定成本總額。目標(biāo)利潤(rùn)制定后，就要計(jì)算確保目標(biāo)利潤(rùn)完成計(jì)劃期或目標(biāo)內(nèi)所應(yīng)實(shí)現(xiàn)的商品銷(xiāo)售收入、成本支出額等。目標(biāo)利潤(rùn)測(cè)定后，如何保證實(shí)施就相當(dāng)重要。企業(yè)可通過(guò)目標(biāo)利潤(rùn)的分解、目標(biāo)利潤(rùn)的日常控制來(lái)保證。目標(biāo)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)程度的衡量和評(píng)價(jià)是目標(biāo)利潤(rùn)管理中的最后一環(huán)，通常有比較法和比率法。二、利潤(rùn)分配原則與項(xiàng)目利潤(rùn)分配是指企業(yè)按照國(guó)家財(cái)經(jīng)法規(guī)和企業(yè)章程，對(duì)所實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)在企業(yè)與投資者之間、利潤(rùn)分配各項(xiàng)目之間和投資者之間進(jìn)行分配。利潤(rùn)分配過(guò)程中要遵循的原則有：（1）遵守國(guó)家以法律形式統(tǒng)一的企業(yè)利潤(rùn)分配政策與辦法（如：稅后利潤(rùn)分配順序?yàn)椋簭浹a(bǔ)以前年度虧損、提取盈余公積金、提取公益金、向投資者分配利潤(rùn)）。（2）積累優(yōu)先原則（如：企業(yè)須按當(dāng)年稅后利潤(rùn)扣減彌補(bǔ)虧損后的10%提取法定盈余公積金，當(dāng)已達(dá)到注冊(cè)資本50%時(shí)可不再提?。?。（3）要適當(dāng)考慮經(jīng)營(yíng)者和職工利益。（4）實(shí)行“公開(kāi)、公平、公正”原則，一視同仁地對(duì)待所有投資者。（5）堅(jiān)持以豐補(bǔ)歉，保持穩(wěn)定的分紅比例。2

企業(yè)虧損及其彌補(bǔ)：按我國(guó)財(cái)務(wù)和稅務(wù)制度的規(guī)定，企業(yè)年度虧損，可以由下一年度稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)，最多不超過(guò)5年。稅前利潤(rùn)未能彌補(bǔ)的虧損，只能由稅后利潤(rùn)彌補(bǔ)。利潤(rùn)分配項(xiàng)目有企業(yè)虧損及彌補(bǔ)、盈余公積金、公益金、向投資者分配利潤(rùn)。三、股利政策股利政策是股份制企業(yè)就股利分配所采取的政策。廣義的股利政策包括：（1）選擇股利宣告日、股權(quán)登記日及發(fā)放日；（2）確定股利發(fā)放比例；（3）發(fā)放現(xiàn)金股利所需要的籌資方式。股份有限公司向股東支付股利有一個(gè)過(guò)程，主要包括：股利宣告日、股權(quán)登記日、除息日影響股利政策的因素：法律方面的規(guī)定、控制權(quán)大小約束、籌資能力和償債需要、公司資產(chǎn)的流動(dòng)性、投資機(jī)會(huì)、公司加權(quán)資金成本、股利政策慣性、股東股對(duì)利分配的態(tài)度。股利理論可以分成三個(gè)不同的學(xué)派：股利相關(guān)理論、股利無(wú)關(guān)理論、稅差理論。三種理論是相互矛盾的：“在手之鳥(niǎo)”理論認(rèn)為應(yīng)實(shí)行高股利政策。無(wú)關(guān)理論認(rèn)為股利大小無(wú)關(guān)緊要，所有的股利政策都是等價(jià)的。而稅差理論認(rèn)為低股利是最佳選擇。本節(jié)關(guān)于股利政策的分析主要以相關(guān)理論為前提。股利政策的基本類(lèi)型及決策。例題：2000年注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)務(wù)成本管理》考試試題某公司今年年底的所有者權(quán)益總額為9000萬(wàn)元，普通股6000萬(wàn)股。目前的資本結(jié)構(gòu)為長(zhǎng)期負(fù)債55%，所有者權(quán)益45%，沒(méi)有需要付息的流動(dòng)負(fù)債。該公司所得稅率為30%。預(yù)計(jì)繼續(xù)增加長(zhǎng)期債務(wù)不會(huì)改變目前的11%的平均利率水平。董事會(huì)討論明年資金安排：（1）計(jì)劃年度分配現(xiàn)金股利0.05元/股；（2）為新投資項(xiàng)目籌資4000萬(wàn)元資金；（3）計(jì)劃年度維持目前的資本結(jié)構(gòu)，并且不增發(fā)新股、不舉借短期借款。要求：測(cè)算實(shí)現(xiàn)董事會(huì)上述要求所需要的息稅前利潤(rùn)。解：發(fā)放現(xiàn)金股利需稅后利潤(rùn)0.05×6000=300萬(wàn)元投資項(xiàng)目需稅后利潤(rùn)=4000×45%=1800萬(wàn)元=300+1800=3000萬(wàn)元1?30%計(jì)劃年度的稅前利潤(rùn)=(900045%×55%+4000×55%)×11%=1452萬(wàn)元計(jì)劃年度借款利息計(jì)劃年度息稅前利潤(rùn)=4452萬(wàn)元。案例某公司2002年年末資產(chǎn)總額2000萬(wàn)元，權(quán)益乘數(shù)為2，其權(quán)益資本包括普通股和留存收益，每股凈資產(chǎn)為10元，負(fù)債的年平均利率為10％。該公司2003年年初未分配利潤(rùn)為-258萬(wàn)元（超過(guò)稅法規(guī)定的稅前彌補(bǔ)期限），當(dāng)年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4000萬(wàn)元，固定經(jīng)營(yíng)成本700萬(wàn)元，變動(dòng)成本率60％，所得稅率33％。該公司按10％和5％提取法定盈余公積金和法定公益金。要求根據(jù)以上資料：（1）計(jì)算該公司2002年末的普通股股數(shù)和年末權(quán)益資本；（2）假設(shè)負(fù)債總額和普通股股數(shù)保持2002年的水平不變，計(jì)算該公司2003年的稅后利潤(rùn)、和每股收益；3（3）結(jié)合（2），如果該公司2003年采取固定股利政策(每股股利1元),計(jì)算該公司本年度提取的盈余公積和發(fā)放的股利額。（4）如果該公司2003年采取剩余股利政策,計(jì)劃下年度追加投資資本4000萬(wàn)元,繼續(xù)保持2002年的資本結(jié)構(gòu)不變,則該公司2003年是否可以給股東派發(fā)股利?下年度追加投資所需股權(quán)資金不足部分通過(guò)增發(fā)普通股或優(yōu)先股來(lái)解決,普通股的每股價(jià)格為10元,優(yōu)先股的股息率為12%,追加投資后假設(shè)負(fù)債的平均利率下降為8%,普通股的資本成本保持53.6%不變。計(jì)算追加籌資后的每股收益無(wú)差別點(diǎn)、追加籌資后的加權(quán)平均資本成本和兩種追加籌資方式的財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)(在每股收益無(wú)差別點(diǎn)時(shí)的加權(quán)平均資本成本和財(cái)務(wù)杠桿系數(shù))?！敬鸢浮浚?）根據(jù)權(quán)益乘數(shù)得資產(chǎn)負(fù)債率為50％權(quán)益資本=2000×50％=1000（萬(wàn)元）普通股股數(shù)=1000/10=100（萬(wàn)股）（2）年稅后利潤(rùn)＝[4000（1-60％）-700-1000×10％]（l-33％）=536（萬(wàn)元）=536/100=5.36(元)（3）法定盈余公積金（536-258）×5％=13.9（萬(wàn)元）每股收益536-258）×10%=27.8（萬(wàn)元）公益金（發(fā)放的股利額=100×1=100（萬(wàn)元）（4）①追加投資所需權(quán)益資本=4000×50％=2000（萬(wàn)元）536-2000=-1464（萬(wàn)元）所以，該公司當(dāng)年不可以給股東派發(fā)股利。②計(jì)算每股收益無(wú)差別點(diǎn)的息稅前利潤(rùn):求得:EBIT=681.3（萬(wàn)元）③計(jì)算財(cái)務(wù)杠桿系數(shù):1)發(fā)行普通股:財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)=EBIT/(EBIT-I)=681.3