期貨操盤手教程

期貨操盤手教程遼陽財道信息咨詢有限公司經理高級金融分析師王成期貨交易期貨交易簡介期貨交易的產生

1848年CBOT的產生是現代期貨交易的開端；1851年交易所引進現貨遠期合約交易，1865年遠期合同的標準化標志著期貨交易的正式產生。

期貨合約與期貨交易一、期貨合約期貨合約指由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量和質量商品的標準化合約。除價格以外，期貨合約的所有要素均是標準化的。二、期貨交易期貨交易指在期貨交易所內集中買賣某種期貨合約的交易活動。期貨交易的特點期貨交易的特點一、保證金交易二、雙向交易1、低買高賣多頭看漲

2、高賣低買空頭看跌三、期貨做T+0交易期貨在國民經濟中的作用國家為什么讓期貨市場存在呢？正常的期貨市場交易商主要有三種：1.真正需要交割者占1%2.套期保值者占10%-2%3.投機者占90%-98%一、規(guī)避風險期貨市場的規(guī)避風險功能是通過套期保值來實現的期貨價格與現貨價格的變動基本上受到共同經濟因素的影響，升降趨勢相同，而且隨著交割期的臨近，期貨價格與現貨價格有趨同性。在這兩個因素作用下，套期保值者利用這兩個市場，采取相反的部位操作，以一個市場的盈余來抵補另一個市場的虧損，就可以達到規(guī)避價格風險的目的。期貨在國民經濟中的作用二、價格發(fā)現功能價格是市場的基本要素，是市場機制發(fā)揮作用的關鍵。期貨交易通過嚴格的組織和保障，聚合大量的供求和交易信息，在各種供求因素的完全競爭下，形成的價格具有：1、預期性；2、連續(xù)性；(投機者要多，才能體現其連續(xù)性，否則將是間斷的)3、公開性；4、權威性。正是基于這兩點國家才會讓它存在的。國家會從中得到好處，只有這樣它才會讓它存在的。期貨交易的構成期貨市場一、交易所1、國內的期貨交易所：上海：銅、鋁、橡膠、燃料油大連：大豆、玉米、豆粕鄭州：棉花、小麥（硬麥、強筋麥）2、世界主要期貨交易所芝加哥期貨交易所(CBOT)芝加哥商業(yè)交易所（CME）芝加哥期權交易所（CBOE）紐約商業(yè)交易所(NYMEX)紐約商品交易所(COMEX)期貨交易基本制度與規(guī)則

期貨合約標準化1、合約名稱2、交易單位3、報價單位4、每日價格最大波幅5、最小變動價位6、交割月份7、交易時間8、最后交易日9、交割日期10、交割等級11、交割地點12、保證金比例13、交易手續(xù)費14、交割方式15、交易代碼全球主要期貨品種及上市交易所

品種主要上市交易所商品期貨農產品玉米、大豆、小麥、豆粕、豆油芝加哥期貨交易所林產品木材芝加哥商業(yè)交易所經濟作物棉花、糖、咖啡、可可紐約期貨交易所畜產品生豬、活牛、小牛、豬腩、嫩雞芝加哥商業(yè)交易所有色金屬黃金、白銀、鈀紐約商業(yè)交易所銅、鋁、鉛、鋅、鎳倫敦金屬交易所能源石油、天然氣紐約商品交易所倫敦國際石油交易所

金融期貨外匯英鎊、德國馬克、日元、瑞士法郎芝加哥商業(yè)交易所利率30、10、5、2年期美國政府債券、

10、5年期利率互換

、德國政府中長期債券

芝加哥期貨交易所股票指數標準普爾500指數芝加哥商業(yè)交易所

芝加哥期貨交易所大豆期貨合約交易品種大豆交易單位5000蒲式耳報價單位(A+B/4)美分／蒲式耳(B=1,2,3,A為大于零的整數)最小變動價位0.25美分／蒲式耳（每手合約12.50美元）每日價格最大波動限制前一交易日結算價±50美分／蒲式耳(2500美元／張合約)合約交割月份九月、十一月、一月、三月、五月、七月、八月交易時間公開喊價：星期一到星期五，芝加哥時間上午9:30—下午1:15

電子交易：星期日到星期五，芝加哥時間下午8:30—上午6:00現貨月合約在最后交易日交易到中午12：00最后交易日交割月十五日的前一交易日最后交割日最后交易日后第二日交割等級2號黃大豆，1號和3號升貼水為6美分/蒲式耳交易代碼公開喊價：S電子交易：ZS大連商品交易所黃大豆1號期貨合約交易品種黃大豆1號交易單位10噸/手報價單位人民幣最小變動價位1元/噸每日價格最大波動限制上一交易日結算價的3%合約交割月份1.3.5.7.9.11交易時間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交易日后第七日（遇法定節(jié)假日順延）交割等級三等黃大豆，一等＋30元╱噸，二等＋10元╱噸，四等－100元╱噸交割地點大連商品交易所指定定點倉庫交易保證金合約價值的5%交易手續(xù)費4元/手交割方式集中交割交易代碼A上市交易所大連商品交易所大連商品交易所黃大豆2號期貨合約交易品種黃大豆2號交易單位10噸/手報價單位元（人民幣）/噸

最小變動價位1元/噸漲跌停板幅度上一交易日結算價的4%合約交割月份1、3、5、7、9、11月交易時間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約月份第十個交易日最后交割日最后交易日后第3個交易日交割等級符合《大連商品交易所黃大豆2號交割質量標準(FB/DCED001-2004)》

交割地點大連商品交易所指定定點倉庫交易保證金合約價值的5%交易手續(xù)費不超過4元/手交割方式實物交割交易代碼B上市交易所大連商品交易所紐約商品交易所高級銅期貨合約交易品種高級銅交易單位25000磅（±2%以內）

報價單位

美分/磅最小變動價位

0.05美分/磅

每日價格最大波動限制20美分/磅合約交割月份最近月份加上連續(xù)兩個月，及未來23個月內的一月、三月、五月、七月、九月、十二月交割日交割月的倒數第三個營業(yè)日交易時間9:25-14:00（紐約時間）交割等級1號電解銅上海期貨交易所銅期貨合約交易品種陰極銅交易單位5噸/手報價單位元（人民幣）/噸最小變動價位10元/噸每日價格最大波動限制不超過上一交易日結算價±3%合約交割月份1～12月交易時間上午9∶00～11∶30下午1∶30～3∶00最后交易日合約交割月份的15日（遇法定假日順延）交割日期合約交割月份的16日至20日（遇法定假日順延）交割等級標準品：標準陰極銅，符合國標GB/T467—1997標準陰極銅規(guī)定替代品：1.高級陰極銅，符合國標GB/T467—1997高純陰極銅規(guī)定；2.LME注冊陰極銅，符合BS6017—1981和AMD5725標準（陰極銅級別代號CU—CATH—1）交割地點交易所指定交割倉庫交易保證金合約價值的5%交易手續(xù)費不高于成交金額的萬分之二（含風險準備金）交割方式實物交割交易代碼CU期貨交易的構成期貨市場二、

會員1、經濟類經濟公司（可接受個人或法人的交易），〈不可以做自營，暫時的〉2、非經濟類期貨市場組織結構期貨經紀公司

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期貨交易持倉規(guī)則價格優(yōu)先，時間優(yōu)先，平倉優(yōu)先。Eg目前有賣者出賣價2046報價，300張大豆。但你在下單時，報價是2146買入，也可以以2046的價格買到。2146意味著2146以下的價格都要。但月份一定不能填錯。Eg大豆0609合約當前價格2800，你認為它過段時間可以漲到2850。目前你的手中有十萬可以買多少張合約？漲到了可賺多少錢？（手續(xù)費忽略）推薦書《期貨市場技術分析》約翰.莫菲地震局出版社（盡量不看港產的書）主要看總論形態(tài)分析技術分析平均移動線擺動指數中國期貨市場發(fā)展概況發(fā)展階段92年鄭州糧食批發(fā)市場（鄭州交易所前身）金融品種〈期貨〉指數類期貨利率類期貨匯率類期貨目前我國的期貨品種11種。未來將要上的期貨品種主要有股指期貨、國債（利率期貨）.匯率期貨.上股指期貨的分析：股改，權證的推出。日經指數在新加坡為什么？這么大的市場，我們不會就這么輕易的放棄的。國債我國以前就有，出了很多事情所以把它取消了，但就國際期貨的發(fā)展趨勢，國債一定會再次推出的。(3.27國債事件，管金升)基本分析氣象，產量，供求關系，消息面影響等?；痉治鲆话悴唤ㄗh個人去用，你也不會有那么準確和迅速的消息，能用技術分析的大多都是一些大的基金，他們和他們的政府的關系非常密切，和現貨商也大都有來往，或者說他們當中有一些本身就是現貨商。在別的方面他們也非常專業(yè)，如他們對天氣情況的預報會比當地的天氣預報還要準確，能預測的期限還要長，還有他們在產量上的預測，他們也擁有世界上最優(yōu)秀的分析人員和預算人員，他們都是非常優(yōu)秀的人員。

技術分析

用形態(tài)、價格走勢變化來判斷一、行情判研〈基本功〉二、交易策略及技巧※三、心態(tài)控制技術分析行情判研

看行情第一要認趨勢，趨勢形成很難更改，按趨勢做成功的可能性比較大。

當有不和諧出現，并不能說明漲的趨勢已經結束。第二個、第三個不和諧出現時，波會一個比一個底，然后低的趨勢形成。

技術分析雙頭一定在上漲的趨勢里，行情經過考驗了。

這種就不是趨勢，什么也不說明，不要盲目的進入無論看什么圖形，都要知道原因，單單看一個圖形什么也不能說明，這也就是專業(yè)和業(yè)余的區(qū)別。

技術分析Eg.雙頭業(yè)余的肯定就會有的以為是頭尖頂，也會有人認為是雙頭。那么結果就會不一樣了，有的會看多，有的會看空。業(yè)余的還有很多毛病，如：補倉（忘記了自己做期貨的初始目的）、逆市而為、滿倉進入、易受外界條件影響等。技術分析六種形態(tài)

※絕大多數情況下，頂底為尖。（逆否命題成立）上漲趨勢

上漲幅度：前次高度、大型阻力、橫長。橫長不能太長，過長要買出。成功率：70%（經長期驗證過的）操作方法：買入時機（突破點A、B或均線a、b以下）技術分析

下降趨勢（同上漲趨勢）技術分析

※三點必破上漲趨勢

最高點有一次下去，有兩次下去，第三次下去的希望較小。操作方法：買入時機（突破點A）技術分析

下降趨勢技術分析

※尖的地方不尖了不會給太多人解套的機會

技術分析

下降趨勢（同上漲趨勢）技術分析

※“面條”反向同理

技術分析

※趨勢反向相同技術分析

※反向三點必破

交易策略與技巧

一、少數人賺錢，多數人賠錢。行情始終往多數人賠錢的方向走交易策略與技巧

a為空頭套牢區(qū)，b為多頭套牢區(qū)。接下來行情將會向哪個方向走？假如趨勢向上則不可能下去，短期內將會持續(xù)上漲；假如趨勢向下則不可能上去，短期內將會持續(xù)下降。交易策略與技巧

二、靠概率，不靠機率。

這種形態(tài)（頭肩頂）漲78%，跌22%。形態(tài)分析是可靠的。交易策略與技巧

三、不要滿倉做，因為錯誤是不可避免的！如：操作資金10萬，賺錢比率80%，賠錢比率50%，賺錢和賠錢均個占50%。交易策略與技巧

滿倉做如下：第1年：10+