第七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策

第七章宏觀經(jīng)濟(jì)政策第1頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月財(cái)政政策是指政府為達(dá)到既定的經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)對(duì)財(cái)政收入和支出水平所作出的選擇。第一節(jié)財(cái)政政策第2頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月財(cái)政收入：●稅收：所得稅（企業(yè)和個(gè)人所得稅）、流轉(zhuǎn)稅（營(yíng)業(yè)說(shuō)、增值稅、消費(fèi)稅）、財(cái)產(chǎn)稅（房地產(chǎn)稅、遺產(chǎn)稅）●公債財(cái)政支出：●政府購(gòu)買●轉(zhuǎn)移支付●公債及利息兌付所得稅、財(cái)產(chǎn)稅屬于直接稅；一般是累進(jìn)稅，即財(cái)產(chǎn)和收入越高，邊際稅率隨之累進(jìn)提高。流轉(zhuǎn)稅是間接稅；通常按固定稅率征稅，又稱比例稅，或者按定額稅征收。一、財(cái)政收支第3頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月二、財(cái)政政策工具

1.調(diào)整稅率：提高稅率（加稅）會(huì)抑制消費(fèi)和投資，減少總需求，從而以稅收乘數(shù)倍減國(guó)民收入。

2.增減政府支出：擴(kuò)大政府購(gòu)買或轉(zhuǎn)移支付會(huì)增加總需求，從而以政府購(gòu)買乘數(shù)或轉(zhuǎn)移支付乘數(shù)倍增國(guó)民收入

3.透支與公債：透支是中央政府因財(cái)政赤字而向中央銀行借款，是財(cái)政赤字的結(jié)果。公債是政府對(duì)公眾的負(fù)債，既可能是財(cái)政赤字的原因（赤字財(cái)政），又可能是財(cái)政赤字的結(jié)果。透支本身不會(huì)增減總需求，但會(huì)增加流通中的貨幣量，從而引發(fā)通脹。發(fā)行公債會(huì)使總支出（總需求）從家庭消費(fèi)和私人投資流向政府購(gòu)買。第4頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月財(cái)政赤字與公債：財(cái)政赤字或預(yù)算赤字是政府的財(cái)政支出大于財(cái)政收入的差額?！駨浹a(bǔ)赤字的途徑：增稅、借債和出售政府資產(chǎn)?！裾鑲袃深悾海?）透支，即向中央銀行借債。中央銀行因此而增發(fā)貨幣，因此，向中央銀行借債是中央政府的貨幣籌資。（2）發(fā)行公債●公債是政府信用，是政府對(duì)公眾的負(fù)債。公債分為中央政府公債（國(guó)債）和地方政府公債。第5頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月三、擴(kuò)張性財(cái)政政策和緊縮性財(cái)政政策擴(kuò)張性財(cái)政政策：在經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)擴(kuò)大政府支出，減少稅收，以促進(jìn)總需求的擴(kuò)大。緊縮性財(cái)政政策：當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)度繁榮時(shí)，減少政府支出，增加稅收，以抑制總需求的過(guò)度膨脹。中性財(cái)政政策：可以理解為保持收支平衡的政策，使財(cái)政分配活動(dòng)對(duì)社會(huì)總需求的影響保持中性，既不產(chǎn)生擴(kuò)張，也不產(chǎn)生緊縮性后果。第6頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月四、自動(dòng)穩(wěn)定和斟酌使用1.自動(dòng)穩(wěn)定器，亦稱內(nèi)在穩(wěn)定器，指經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)本身存在的一種會(huì)減少各種干擾對(duì)國(guó)民收入沖擊的機(jī)制，能夠在經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)期自動(dòng)抑制通脹，在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期自動(dòng)減輕蕭條。（1）稅收的自動(dòng)穩(wěn)定：經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)收入下降，稅收也會(huì)自動(dòng)下降；在實(shí)行累進(jìn)稅的情況下，收入較低則邊際稅率較低，使稅收下降的幅度大于收入下降的幅度，從而起到抑制衰退的作用。（2）政府支出的自動(dòng)穩(wěn)定：經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)政府的轉(zhuǎn)移支付增加，可以減緩個(gè)人可支配收入的下降，從而抑制消費(fèi)需求的下降。（3）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格維持制度（保護(hù)價(jià)制度和政府收購(gòu)）第7頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2.斟酌使用政府主動(dòng)采取一些財(cái)政措施，變動(dòng)政府支出或稅收以穩(wěn)定總需求水平，使之接近物價(jià)穩(wěn)定的充分就業(yè)水平。這就是斟酌使用的或權(quán)衡性財(cái)政政策。要遵循“逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)向行事”的原則。●交替使用的擴(kuò)張性和緊縮性財(cái)政政策，被稱為補(bǔ)償性財(cái)政政策?！裾遄檬褂玫呢?cái)政政策就是凱恩斯主義的相機(jī)決策的“需求管理”政策。凱恩斯認(rèn)為：穩(wěn)定物價(jià)和充分就業(yè)目標(biāo)不可兼得，要穩(wěn)定物價(jià)就會(huì)增加失業(yè)，而要減少失業(yè)則會(huì)助長(zhǎng)通脹。政府應(yīng)當(dāng)相機(jī)決策，當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)應(yīng)采取刺激需求的擴(kuò)張性財(cái)政政策，當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)應(yīng)采取抑制需求的緊縮性財(cái)政政策，將失業(yè)率和通脹率限制在可以容忍的范圍內(nèi)。這就是相機(jī)決策理論。第8頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月五、財(cái)政政策效果1.財(cái)政政策的一般效應(yīng)

2.擴(kuò)張性財(cái)政政策效應(yīng)

3.緊縮性財(cái)政政策效應(yīng)rYIS2IS1LM財(cái)政政策的一般效應(yīng)是指政府收支變化（包括稅收、政府購(gòu)買和轉(zhuǎn)移支付）使IS曲線移動(dòng)對(duì)國(guó)民收入的影響。政府支出增加使IS曲線右移從而國(guó)民收入和利率都會(huì)增加。國(guó)民收入以乘數(shù)倍數(shù)增加，但利率上升會(huì)抑制私人投資和消費(fèi)進(jìn)而限制政府支出增加的產(chǎn)出效應(yīng)。這就是擠出效應(yīng)。Y1Y2Y3第9頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2.擴(kuò)張性財(cái)政政策效應(yīng)YISLMYIS2IS1LM通貨緊縮缺口rr乘數(shù)效應(yīng)擠出效應(yīng)通貨緊縮缺口是指實(shí)際經(jīng)濟(jì)均衡小于充分就業(yè)均衡的產(chǎn)出差距。消除通貨緊縮缺口需要實(shí)施擴(kuò)張性財(cái)政政策。YfYf第10頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月3.緊縮性財(cái)政政策效應(yīng)YIS2IS1LMYIS2IS1LM通脹缺口rr乘數(shù)效應(yīng)擠出效應(yīng)通脹缺口是指實(shí)際經(jīng)濟(jì)均衡大于充分就業(yè)均衡的產(chǎn)出余額。消除通脹缺口需要實(shí)施緊縮性財(cái)政政策。YfYf第11頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月一銀行體系商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)（現(xiàn)金資產(chǎn)、貸款、投資）負(fù)債業(yè)務(wù)（存款、借款）中間業(yè)務(wù)（結(jié)算、信托、代理等）中央銀行中央銀行是發(fā)行的銀行中央銀行是銀行的銀行中央銀行是國(guó)家的銀行政策性銀行第二節(jié)貨幣政策第12頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月1、簡(jiǎn)單的存款乘數(shù)（1）銀行體系包括一家中央銀行和多家商業(yè)銀行；（2）商業(yè)銀行沒(méi)有超額準(zhǔn)備金，只有法定準(zhǔn)備。（3）假設(shè)銀行客戶將一切貨幣收入存入銀行，完全以支票形式進(jìn)行支付，沒(méi)有現(xiàn)金漏損。二、存款貨幣創(chuàng)造第13頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月

假設(shè)：中央銀行向公眾甲購(gòu)買100元有價(jià)證卷，公眾甲全部存入銀行A，法定存款準(zhǔn)備金率r是20%。銀行新增存款D新增存款準(zhǔn)備金(△R)新增銀行貸款（△L）ABCE100（△R）8064…201612.8…80（乙）64（丙）51.2（?。傆?jì)100+400=500100400第14頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月若以△R表示原始存款或準(zhǔn)備存款的增加額，△D表示經(jīng)過(guò)派生的總存款，rd表示法定存款準(zhǔn)備率，則存款乘數(shù)：銀行存款貨幣創(chuàng)造機(jī)制所決定的存款的多倍擴(kuò)張，其倍數(shù)稱為存款倍數(shù)。第15頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月2、復(fù)雜的存款乘數(shù)法定存款準(zhǔn)備金率（r）現(xiàn)金漏損率（c）：即提現(xiàn)率，是指公眾提取現(xiàn)金所形成的現(xiàn)金漏損與存款總額之比超額準(zhǔn)備率（e）定期存款準(zhǔn)備金率（rt）第16頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月3、基礎(chǔ)貨幣與貨幣供給1、基礎(chǔ)貨幣或高能貨幣highpoweredmoney：流通于銀行體系之外為社會(huì)公眾所持有為的現(xiàn)金與商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備之和。來(lái)源方面：基礎(chǔ)貨幣是金融當(dāng)局的貨幣供應(yīng)量，是央行可以控制的。運(yùn)用方面：基礎(chǔ)貨幣＝商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金＋流通中通貨

B＝R＋C。2、貨幣乘數(shù)（m）：基礎(chǔ)貨幣每增加或減少一個(gè)單位所引起的貨幣供給額增加或減少的倍數(shù)。第17頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月C與D的比稱為提現(xiàn)比R與D的比稱為準(zhǔn)備金比率。第18頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月影響貨幣乘數(shù)的其他因素（1）法定準(zhǔn)備金率（2）現(xiàn)金漏損率（3）超額準(zhǔn)備金率（4）活期存款轉(zhuǎn)化為定期存款的比例第19頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月三、貨幣政策的主要工具一個(gè)國(guó)家的中央銀行控制貨幣供給量以及通過(guò)貨幣供給量來(lái)調(diào)節(jié)利率進(jìn)而影響投資和整個(gè)經(jīng)濟(jì)以達(dá)到一定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的行為就是貨幣政策。也就是說(shuō)，貨幣政策是中央銀行根據(jù)既定目標(biāo)，運(yùn)用貨幣政策工具，調(diào)節(jié)貨幣供給量和利率，以影響宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)水平的經(jīng)濟(jì)政策。第20頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月●主要的貨幣政策工具①公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)②調(diào)整再貼現(xiàn)率③改變法定準(zhǔn)備率●其他貨幣政策工具道義勸告墊頭規(guī)定(規(guī)定證券交易的自有資金比例)

規(guī)定分期付款的比例及期限直接的信用干預(yù)利息率上限第21頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月①公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)是當(dāng)代西方國(guó)家實(shí)施貨幣政策的主要工具。指中央銀行在證券市場(chǎng)買進(jìn)或賣出政府債券，以控制貨幣供給量和利率的活動(dòng)。如果中央銀行要增加貨幣供給量，則在證券市場(chǎng)買進(jìn)政府債券支出貨幣，使基礎(chǔ)貨幣增加，通過(guò)貨幣乘數(shù)的作用進(jìn)一步擴(kuò)大貨幣供給量。如果中央銀行要減少貨幣供給量，則在證券市場(chǎng)賣出政府債券收進(jìn)貨幣，使基礎(chǔ)貨幣減少，通過(guò)貨幣乘數(shù)的作用進(jìn)一步收縮貨幣供給量。第22頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月②調(diào)整再貼現(xiàn)率中央銀行收購(gòu)商業(yè)銀行持有的已貼現(xiàn)的未到期票據(jù)的行為是再貼現(xiàn)。但現(xiàn)在多數(shù)情況下是商業(yè)銀行用持有的政府債卷作抵押從中央銀行獲得貸款，所以又叫再貸款。再貼現(xiàn)率或再貸款率實(shí)際上是中央銀行對(duì)商業(yè)銀行或其他金融機(jī)構(gòu)的放款利率。通常再貼現(xiàn)率（再貸款率）比商業(yè)銀行的貼現(xiàn)率（或貸款率）低。如果中央銀行希望通過(guò)利率杠桿來(lái)刺激私人投資，則會(huì)降低再貼現(xiàn)率或再貸款率，商業(yè)銀行出于競(jìng)爭(zhēng)的需要也會(huì)相應(yīng)地降低商業(yè)貼現(xiàn)率和貸款率，從而使市場(chǎng)利率降低。如果中央銀行提高再貼現(xiàn)率或再貸款率，同樣也會(huì)促使市場(chǎng)利率提高。第23頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月③改變法定準(zhǔn)備率貨幣創(chuàng)造乘數(shù)是法定準(zhǔn)備率的倒數(shù)。法定準(zhǔn)備率降低則乘數(shù)變大，反之則變小。如果中央銀行希望利用貨幣創(chuàng)造機(jī)制來(lái)擴(kuò)大貨幣供給量則可以降低法定準(zhǔn)備率，這樣商業(yè)銀行吸收的存款中用于放款的比重提高，放款能力加強(qiáng)，以貨幣創(chuàng)造乘數(shù)倍數(shù)擴(kuò)大貨幣供給量。如果中央銀行希望限制商業(yè)銀行的放款能力，則可以提高法定準(zhǔn)備率，以貨幣創(chuàng)造乘數(shù)倍數(shù)縮減貨幣供給量。第24頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月ISLM1LM2Yr0Y1Y2四、貨幣政策效果擴(kuò)張性貨幣政策：中央銀行增加貨幣供給，或降低利率，以刺激投資和消費(fèi)，進(jìn)而擴(kuò)大總需求的政策。緊縮性貨幣政策：中央銀行減少貨幣供給，或提高利率，以抑制投資和消費(fèi)，進(jìn)而限制總需求的政策?！裨黾迂泿殴┙oISY2YY10rr1r2●我國(guó)可以直接降低利率第25頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月政策的綜合效應(yīng)混合政策產(chǎn)出水平變動(dòng)利率變動(dòng)松財(cái)政松貨幣大幅度增加不確定松財(cái)政緊貨幣不確定上升緊財(cái)政松貨幣不確定下降緊財(cái)政緊貨幣大幅度減少不確定第三節(jié)兩種政策的綜合效應(yīng)第26頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月松財(cái)政松貨幣EISLMYeieYiIS’LM’Y1Y2i1i2

財(cái)政擴(kuò)張時(shí)保持較低的利息率，減少“擠出效應(yīng)”。經(jīng)濟(jì)蕭條時(shí)用第27頁(yè)，課件共30頁(yè)，創(chuàng)作于2023年2月松財(cái)政緊貨幣EISLMYeieYi