2022年航空與物流行業(yè)研究報告

2022年航空與物流行業(yè)研究報告第一章行業(yè)概況航空與物流行業(yè)就是指用各種航空飛行器為運輸工具，以空中運輸?shù)姆绞捷d運人員或貨物的企業(yè)。航空公司就是以各種航空飛行器為運輸工具為乘客和貨物提供更多更多民用航空服務(wù)的企業(yè)。航空公司使用的飛行器可以就是他們自己具備的，也可以就是搶來的，他們可以單一制提供更多更多服務(wù)，或者與其他航空公司合伙或者共同共同組成聯(lián)盟。圖民航客戶量資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD確認疫情的影響，航空客運量基本維持在50000萬人次每月。第二章商業(yè)模式和技術(shù)發(fā)展2.1航空物流產(chǎn)業(yè)鏈圖航空物流產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行其上游就是飛機制造商，下游為旅客及機票代理商。航班的盈虧與其客座率緊密掛勾，運力供給與實際市場需求相匹配不平衡導致非熱門航線航班很難同時同時實現(xiàn)較低客座率?？剂抗?jié)約銷售成本同時提高客座率，機票代理業(yè)務(wù)應(yīng)運而生?，F(xiàn)階段，航空公司機票主要通過票代渠道銷售。票代通過航空公司返點獲得利潤，小票代靠前返傭金，遭遇生存環(huán)境日益嚴苛，大票代主要依靠后返傭金。近年來，航空公司一直企圖提升分銷比例，增加對票代依賴性。為提升客座率，航空公司給與票代明折和暗折，明折對應(yīng)前返傭金，暗折對應(yīng)后返傭金，依據(jù)票代銷售能力頒給，不確定性非常大。優(yōu)惠過大增加盈利能力，優(yōu)惠太小導致客座率過低。航空公司仍須權(quán)衡后做出較優(yōu)挑選出，因此票價優(yōu)惠與客座率綜合出充分反映出航空業(yè)的景氣程度。圖機場航空產(chǎn)業(yè)鏈圖譜資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD2.2技術(shù)發(fā)展圖航空業(yè)專利數(shù)量資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行隨著我國經(jīng)濟步入嶄新常態(tài)，航空物流業(yè)將穩(wěn)步升級轉(zhuǎn)型，朝著綜合化、樞紐化、合作化的方向發(fā)展，解決我國航空物流業(yè)服務(wù)水平較低、區(qū)域性差別明顯及降本增效等問題。而資源整合、信息化、智能化則就是現(xiàn)階段航空物流業(yè)的主要發(fā)展目標。新型供應(yīng)鏈促進航空物流業(yè)升級轉(zhuǎn)型。航空物流業(yè)作為國家經(jīng)濟的基礎(chǔ)，牽涉到生產(chǎn)生活的方方面面。國家明確提出供給兩端結(jié)構(gòu)性改革及大力大力推進供應(yīng)鏈技術(shù)創(chuàng)新與應(yīng)用領(lǐng)域等多項政策，將大力大力推進航空物流業(yè)大力大力推進資源整合資源，同時同時實現(xiàn)升級轉(zhuǎn)型。以客戶市場需求為中心，通過調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)、優(yōu)化業(yè)務(wù)布局，與上下游生產(chǎn)企業(yè)及商貿(mào)企業(yè)深度融合，設(shè)計“一站式”“門至門”服務(wù)為特征的一體化物流解決方案，為企業(yè)客戶提供更多更多從原料至產(chǎn)品的供應(yīng)、生產(chǎn)、運輸、倉儲、銷售等環(huán)節(jié)融合成有機整體的高質(zhì)量綜合物流服務(wù)。大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈推動現(xiàn)代物流發(fā)展。航空物流運輸過程中存大量數(shù)據(jù)，信息從數(shù)據(jù)源頭已經(jīng)已經(jīng)開始，通過供應(yīng)鏈各環(huán)節(jié)參與方之間的合作不斷豐富，形成具有大量信息的大數(shù)據(jù)。航空物流業(yè)由此遭遇監(jiān)控端的至端的業(yè)務(wù)繼續(xù)執(zhí)行透明度問題，以及提取數(shù)據(jù)有價值信息的問題，因此大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等熱點技術(shù)的應(yīng)用領(lǐng)域，變成今后航空物流業(yè)的主要發(fā)展方向。利用大數(shù)據(jù)技術(shù)內(nèi)置全國航空貨運公司的電子貨運所涵蓋的數(shù)據(jù)，并使航空公司和機場同時共享資源貨物信息。此外，將區(qū)塊鏈技術(shù)自營的回來中心化、智能合約及分布式數(shù)據(jù)庫等技術(shù)應(yīng)用于航空物流領(lǐng)域，并使物流活動中相同的合作伙伴建立真正安全、高效率的信任機制，促進航空物流降低成本，提高效率。2.3政策監(jiān)督資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行第三章行業(yè)估值、定價機制和全球龍頭企業(yè)3.1行業(yè)綜合財務(wù)分析圖航空物流行業(yè)綜合財務(wù)分析資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行iFinD3.2發(fā)展和價格驅(qū)動機制運量：影響因素較繁瑣。國際航線承運人相對套管，市場需求主要受宏觀經(jīng)濟影響；國內(nèi)航線則遭遇高鐵等運輸方式競爭。票價（基準票價折扣率）：主要受供需關(guān)系和同業(yè)競爭程度影響，波動幅度非常大。變動成本：不確定性主要就是源于燃油成本。目前我國航空客運量主要呈現(xiàn)以下四個現(xiàn)象：航空客運量整體處于上漲趨勢。三巨頭在客運量份額中的比重在下降，新興航空公司正在慢慢搶占市場，行業(yè)競爭加劇。經(jīng)濟形勢的好壞可以很明顯的影響航空客運的市場需求。周期性：每年7-9月分為國內(nèi)航空業(yè)的旺季，而12-次年4月左右則為淡季圖南航主營業(yè)務(wù)成本構(gòu)成資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行航空業(yè)務(wù)成本主要源于航油，占到了四成左右。這一部分雖國際油價變化而變化，有著不確定性，就是我們?nèi)皂毟叨雀叨汝P(guān)注的。人工，固定資產(chǎn)以及機場飛行器費用又占了三成多。這部分費率存比較套管的標準。3.3行業(yè)繳重組重組圖航空運輸業(yè)重組情況資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行2020年至2022年十月的收重組情況如上圖右圖，其中存三項已完成，其余還處于進行中狀態(tài)，重組目的以橫向資源整合居多，重組方式存資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，協(xié)議全面全面收購增資，協(xié)議全面全面收購，增資等。3.4中國企業(yè)關(guān)鍵參與者圖航空物流行業(yè)競爭格局資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行全球最大的三個航空聯(lián)盟（客運）分別是星空聯(lián)盟（StarAlliance）、天合聯(lián)盟（SkyTeam）及寰宇一家（oneworld）。我國三大航中，中國國航屬星空聯(lián)盟，而南航與東航屬于天合聯(lián)盟。航空聯(lián)盟提供了全球的航空網(wǎng)絡(luò)，加強了國際的聯(lián)系，并使跨國旅客在轉(zhuǎn)機時更方便。加入航空聯(lián)盟可以通過代碼共享、常旅客計劃等手段，用較低的成本擴展航線網(wǎng)絡(luò)、運力和市場份額，增加客源與收益。廉價航空爭奪市場份額我國現(xiàn)有的廉價航空僅春秋航空一家，然而，2014年7月15日東方航空旗下中聯(lián)航空以“中聯(lián)廉航”的新面孔涉足國內(nèi)廉航市場。除了中聯(lián)航空外，近期首都航空、成都航空、華夏航空等一批地方中小航空公司，也紛紛邁開了加盟廉價航空市場的轉(zhuǎn)型步伐。未來國內(nèi)很可能迎來一波廉價航空市場的迅猛大發(fā)展。全球廉價航空市場份額占全部航空市場份額約30%，而這個數(shù)字在中國僅為5%?？紤]到我國人均可支配收入水平并不高，對于廉價航空的需求應(yīng)當是非常旺盛的。這一點從春秋航空的客座率常年維持在90%以上就可見一斑。圖國內(nèi)航空物流上市公司名列資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Wind3.5全球龍頭公司概況圖全球航空公司規(guī)模前十位資料來源：資產(chǎn)信息網(wǎng)千際投行Statista航空公司方面，美國的三大航司達美航空、美國航空和美聯(lián)航依然名列500強中的前茅，并且名列較去年有所上升。其中營收名列252位的達美航空，盈利高達47.67億美元，其在全球航空公司中不論是營收還是利潤都名列首位。歐洲的三家航空公司漢莎集團，法荷航集團以及英航的母公司國際航空集團穩(wěn)步名列美國三大航司之后，名列較去年都有所下降。此外，前一年名列476的阿聯(lián)酋航空集團，由于2019年4月迪拜機場跑道半封閉維修45天，期間航班量減少約1/4導致總收入減少，擠進了存有500榜單。而中國的國有三大航空依然無緣世界500強，三大航集團中營收最高的南航集團，2019年的營業(yè)收入約合美元約為221.50億美元，距離榜單第500名的253.86億美元仍有些差距。再看一看航空制造業(yè)企業(yè)，空客和波音公司名列前茅，分別名列世界500強的第116和121十一位。與聯(lián)合技術(shù)公司（旗下存普惠發(fā)動機、柯林斯航空系統(tǒng)）拆分后的雷神技術(shù)公司，則從前一年的148名位居至119名。被歸類為工業(yè)機械類的通用電氣公司，2019年營業(yè)收入激增20.7%，名列由前一年的48名大幅大幅下滑至77名。榜單中其他航旅有關(guān)的中國企業(yè)，其中中國航空油料集團公司名列由前一年的第283名下降至第305名。而廈航第二大股東廈門建發(fā)集團有限公司，2019年營收同比增加15.1%，名列由第277名上升至第234名。（1）聯(lián)邦快遞（FedEx）就是一家國際性快運集團，提供更多更多隔夜快遞、地面快遞、重型貨物載運、文件影印及物流服務(wù)，總部成立于美國田納西州孟菲斯，隸屬于美國聯(lián)邦快遞集團（FedExCorp）。聯(lián)邦快遞為顧客和企業(yè)提供更多更多涵蓋運輸、電子商務(wù)和商業(yè)運作等一系列的全面服務(wù)。聯(lián)邦快遞集團通過相互競爭和協(xié)同管理的運營模式，提供更多更多了一套綜合的商務(wù)應(yīng)用領(lǐng)域解決方案，并使其年收入高達320億美元。2012年財富世界500強排行榜第263十一位。2013年財富世界500強排行榜第245十一位。（2）達美航空成立于1928年(asDeltaAirService)。2008年，達美航空與西北航空拆分，設(shè)立變成達美航空，并將公司總部設(shè)在了亞特蘭大與明尼蘇達。美國達美航空公司就是美國第三大航空公司，總部座落在亞特蘭大，具備近700架飛機，全球員工人數(shù)多于75,000人。作為天合聯(lián)盟的創(chuàng)始會員，少于美每天可以為乘客提供更多更多13,000多次航班，在全球多個機場均設(shè)有少于美的航空樞紐。（3）美國航空（AmericanAirlines）作為寰宇一家的創(chuàng)始成員之一，就是世界最輕的航空公司。攜手旗下附屬美鷹航空和美國相連接，美國航空遍布260余個通航城市——涵蓋美國本土150個城市及40個國家的城市。美國航空致力提供更多更多卓越的全球飛行器體驗，公司共飛往50多個國家和地區(qū)的260多個城市。美國航空的機隊由近900架飛機共同共同組成，每日從芝加哥、達拉斯、沃斯堡、洛杉磯、邁阿密和紐約六大樞紐迫降的航班數(shù)量多于3,500個班次。（4）阿聯(lián)酋航空公司，又稱阿拉伯聯(lián)合酋長國航空公司，成立于1985年10月25日，阿航向政府貸款1000萬美元啟動公司業(yè)務(wù)，當時只有2架搶來的飛機和3條航線，成立短短5個月后，阿聯(lián)酋航空就將自己的第一架飛機送來了藍天，總部成立于迪拜，以迪拜國際機場為基地，阿聯(lián)酋航空公司的母公司稱為阿聯(lián)酋航空集團（TheEmiratesGroup），阿聯(lián)酋航空由迪拜酋長國政府具備。阿聯(lián)酋航空在財政上充裕而單一制，除在成立的資金外，毋須持有人任何補助金。自運營第三年至即為連年盈利。于短短十數(shù)年內(nèi)，在全球旅游業(yè)及旅運業(yè)中任一席位。（5）UPS（UnitedParcelService,Inc.美國聯(lián)合包裹載運服務(wù)公司）成立于1907年，總部成立于美國佐治亞州亞特蘭大市，就是全球領(lǐng)先的物流企業(yè)，提供更多更多吸附和貨物運輸、國際貿(mào)易雙邊、一流技術(shù)部署等多種旨在提高全球業(yè)務(wù)管理效率的解決方案。UPS業(yè)務(wù)網(wǎng)點遍布全球220多個國家和地區(qū)，具備49.5萬名員工。第四章未來行業(yè)展望未來4.1跨境電商跨境電商快速發(fā)展，航空物流市場空間非常小。歸因于中國生產(chǎn)的規(guī)模優(yōu)勢和比較優(yōu)勢、國內(nèi)消費升級的市場需求驅(qū)動、電子商務(wù)基礎(chǔ)設(shè)施健全、海外零售市場較低的電商滲透率與國家層面政策推動等因素，當前中國跨境電商市場處于高速增長期。受產(chǎn)業(yè)集群、經(jīng)濟活力、口岸布局等因素影響，我國跨境電商產(chǎn)業(yè)布局以華東和華南兩大市場居多，產(chǎn)業(yè)帶緊緊圍繞上海、香港兩大國際航空樞紐原產(chǎn)，在干線運輸、目的港地面服務(wù)、口岸清關(guān)、監(jiān)管運輸?shù)确矫鎸娇瘴锪骱蜋C場地面服務(wù)存高度市場需求，屬于航空物流高有關(guān)市場。4.2冷鏈物流冷鏈物流市場尚處成長期，生態(tài)圈航空物流發(fā)展空間。冷鏈物流就是慫恿肉、禽、蛋、水產(chǎn)品、蔬菜、水果、花卉、醫(yī)藥針劑、藥劑等產(chǎn)品，在加工、儲藏、運輸、分銷、零售等環(huán)節(jié)始終處于適宜的低溫掌控環(huán)境下，最輕程度地保證產(chǎn)品質(zhì)量、減少損耗、防止污染的特定供應(yīng)鏈系統(tǒng)。近年來，我國生鮮電商市場交易規(guī)模隨著我國互聯(lián)網(wǎng)及冷鏈技術(shù)的不斷發(fā)展，總體呈圓形逐年快速增長態(tài)勢。2019年我國生鮮電商市場交易規(guī)模強于2800億元，較2018年快速增長將近四成。值得注意的就是受2020年疫情影響，生鮮電商受廣為高度高度關(guān)注，生鮮電商交易市場規(guī)模顯著快速增長。預(yù)計未來我國生鮮電