2023年9月份投資策略報(bào)告：政策加碼市場(chǎng)有望強(qiáng)勢(shì)修復(fù)

政策加碼，市場(chǎng)有望強(qiáng)勢(shì)修復(fù)政策加碼，市場(chǎng)有望強(qiáng)勢(shì)修復(fù)?2023年8月指數(shù)震蕩單邊下行。8月指數(shù)震蕩單邊下行，滬指一度失守上證指數(shù)月K線下跌5.20%、深證成指月K線下跌6.85%、創(chuàng)業(yè)板指月K線筑裝飾等板塊跌幅居前。資策出臺(tái)，動(dòng)下，大盤(pán)有望迎來(lái)強(qiáng)勢(shì)修復(fù)。關(guān)注量能變化以及板塊輪動(dòng)情況。TMT。本壓力，工業(yè)制造利潤(rùn)被不斷壓縮。S8010002析師：尹煒祺S2120001eiqidgzqcomcnS1110001gzqcomcn820%85%2721%2.5800%29%.72%線走勢(shì)證券研究報(bào)告投資策略月度策略 5、風(fēng)險(xiǎn)提示 14近期指數(shù)走勢(shì) 3 圖5：社融增速 6 ：大小非增減持?jǐn)?shù)據(jù) 9 .............................8輸、農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備、商貿(mào)零售和建筑裝飾等板塊跌幅居前。勢(shì)(1)歐美制造業(yè)低位運(yùn)行、服務(wù)業(yè)整體承壓，美國(guó)年內(nèi)是否再次加息存疑。風(fēng)險(xiǎn)。間固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速錄得-0.5%，連續(xù)三個(gè)月為負(fù)，且降幅呈現(xiàn)邊際擴(kuò)大趨力不足問(wèn)題凸顯。除企業(yè)票據(jù)融資和中長(zhǎng)期貸款增加外，其他分項(xiàng)均錄得負(fù)值，信貸融資全方面走弱，億計(jì)價(jià)，中國(guó)7月出口同比下降9.20%，進(jìn)口同比下降6.90%，7月貿(mào)易順差規(guī)模為。復(fù)的勢(shì)頭。有利于推動(dòng)杠桿資金的活躍，短期內(nèi)增加市場(chǎng)資金的供給和流動(dòng)性，稅監(jiān)管指導(dǎo)下有序推進(jìn)?！钡睦m(xù)健康穩(wěn)定發(fā)展。策措施投資者低結(jié)算備付金繳納比例，將該比例由現(xiàn)行的圳證券交易所、北京證券交易所宣布，自接受媒體采訪，明確落實(shí)這一重要決策部署，回應(yīng)市場(chǎng)關(guān)注熱點(diǎn)。一攬子政策措施從投易端等方面入手，具體包括加快投資端改投資吸引力、優(yōu)化完善交易機(jī)制等六大舉關(guān)機(jī)構(gòu)主動(dòng)加強(qiáng)與有關(guān)部門(mén)的政策協(xié)同，共同為養(yǎng)銀行理財(cái)資金等中長(zhǎng)期資金參與資本市場(chǎng)提保障，促進(jìn)資本市場(chǎng)與中長(zhǎng)期資金良性互局估股份減持制度，規(guī)范減持行為；針對(duì)目前境；證監(jiān)會(huì)將投資者融資買(mǎi)入證券時(shí)的融資保行、食品飲料、環(huán)保和石油石化等，融券凈賣(mài)出的前五行業(yè)分別為電子、電力設(shè)備、為主，維持精準(zhǔn)有力操作，保持市場(chǎng)流動(dòng)性合理充裕，同時(shí)堅(jiān)決防范匯率超調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。需中的監(jiān)會(huì)政策“三箭齊發(fā)”，將有效改善資本市場(chǎng)資金面情況，提振市場(chǎng)信心。。月地，印花稅減半征收、證監(jiān)會(huì)政策“三箭齊發(fā)”，將有效改善資本市場(chǎng)資金面情況，MT(1)金融O本市場(chǎng)的高度重視。印花稅的調(diào)整是對(duì)市場(chǎng)的實(shí)質(zhì)性利好，體現(xiàn)出管理層積極回應(yīng)市場(chǎng)主體關(guān)切，讓利于民，具有鮮明的積極導(dǎo)向作用，對(duì)活躍資本市場(chǎng)、提振投資者信心有著立竿見(jiàn)影效果。除調(diào)降印花稅外，證監(jiān)會(huì)更是“三本市、提振投資者信心，印花稅利好，IPO、再融資、兩融、減持限制“組合拳”出儲(chǔ)蓄意愿維持高位、住戶人民幣存款余額快速增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)偏好較低疊加銀行存款利率下調(diào)的背景下，保本保息的儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)產(chǎn)品的吸引力繼續(xù)提升，同時(shí)代理人隊(duì)伍(2)房地產(chǎn)支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展，其中提到支持開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資合理款、債券融資、股權(quán)融資三個(gè)層面支持房地產(chǎn)企業(yè)解決資金困難問(wèn)題。而當(dāng)前限制績(jī)持續(xù)虧損的上市公司再融資中也豁免了房地產(chǎn)上市企業(yè)，可見(jiàn)前期高層積極支持房企化解債務(wù)危機(jī)，放寬再融資政策的方向沒(méi)有改變?；嘏瑢?dòng)房地產(chǎn)板塊估值修復(fù)。中長(zhǎng)期來(lái)看，房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)平穩(wěn)發(fā)展，企業(yè)。(3)機(jī)械設(shè)備呈持續(xù)下降趨勢(shì)，我們認(rèn)為國(guó)內(nèi)銷量處于筑底階段。挖機(jī)出口保持增長(zhǎng)，有效對(duì)沖內(nèi)銷下滑風(fēng)險(xiǎn)。隨著下游基建及房地產(chǎn)行業(yè)景氣度逐漸為減速器、PLC、電機(jī)、絲杠導(dǎo)軌、機(jī)器視覺(jué)等，主要邏輯線為國(guó)產(chǎn)替代及特斯拉人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈。國(guó)內(nèi)多家企業(yè)已送樣，仍有待特斯拉最終確認(rèn)。如人機(jī)床的國(guó)產(chǎn)化率較低。國(guó)家頒布多項(xiàng)政策支持行業(yè)發(fā)展，攻克高端機(jī)床技術(shù)為任務(wù)。通過(guò)業(yè)內(nèi)企業(yè)齊心協(xié)力，高端機(jī)床技術(shù)有所突破。機(jī)床更新替換周期為后一年。(4)TMTA半導(dǎo)體設(shè)備與材料環(huán)節(jié)。問(wèn)題有望加快解決。展望9月，值得關(guān)注的包括運(yùn)營(yíng)商(中特估+數(shù)字基底)；車聯(lián)網(wǎng)(Q3/Q4生產(chǎn)上量)；基站設(shè)備(5G后段建設(shè))。素方面，近日財(cái)政部印發(fā)的《企業(yè)數(shù)據(jù)資源相關(guān)會(huì)計(jì)處理暫行規(guī)定》，明確了數(shù)據(jù)會(huì)，關(guān)注數(shù)據(jù)確權(quán)服務(wù)提供方和積極布局?jǐn)?shù)據(jù)交易環(huán)節(jié)的公司。游戲&影視&廣告方重一步5、風(fēng)險(xiǎn)提示內(nèi)市場(chǎng)資金面；大宗商品價(jià)格高位運(yùn)行，加重企業(yè)的成本壓力，工業(yè)制造利級(jí)；股票不在常規(guī)研究覆蓋范圍之內(nèi)證券研究報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)及適當(dāng)性匹配關(guān)系、財(cái)經(jīng)資訊、國(guó)債等方面的研究報(bào)告金、債券基金等方面的研究報(bào)告轉(zhuǎn)債等方面的研究報(bào)告，市場(chǎng)策略研究報(bào)告創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北京證券交易所、新三板(含退市整理期)等板塊的股票、基金、可轉(zhuǎn)債港股股票、基金研究報(bào)告以及非上市公司的研究報(bào)告方面的研究報(bào)告的適當(dāng)性匹配關(guān)系：“保守型”投資者僅適合使用“低風(fēng)險(xiǎn)”級(jí)別的研報(bào)，“謹(jǐn)慎使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中低風(fēng)險(xiǎn)”的研報(bào)，“穩(wěn)健型”投資者僅適合使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中積極型”投資者僅適合使用風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別不高于“中高風(fēng)險(xiǎn)”的研報(bào)，“激進(jìn)型”投資者適合使用業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格或相當(dāng)?shù)膶I(yè)勝任能力，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立、客觀地在所知報(bào)告。本報(bào)告清晰準(zhǔn)確地反映了本人的研究觀點(diǎn)，不受本公司相關(guān)業(yè)務(wù)部門(mén)、證券發(fā)行人、上市公司、基金理公司等利益相關(guān)者的干涉和影響。本人保證與本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的無(wú)任何利害關(guān)系，沒(méi)有利用發(fā)泄露證券研究報(bào)告的內(nèi)容和觀點(diǎn)。本報(bào)告僅供東莞證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)的客戶使用。本公司不會(huì)因接收人收到本報(bào)告而視其為客戶。及觀點(diǎn)均為合規(guī)合法來(lái)源且被本公司認(rèn)為可靠，但本公司對(duì)這些信息的準(zhǔn)確性及完整性不作任何保證。本報(bào)告見(jiàn)及推測(cè)僅反映本公司于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷，可隨時(shí)更改。本報(bào)告所指的證券或投資標(biāo)的的價(jià)格、價(jià)值及升。本公司可發(fā)出其它與本報(bào)告所載資料不一致及有不同結(jié)論的報(bào)告，亦可因使用不同假設(shè)和標(biāo)準(zhǔn)、采用不同而與本公司其他業(yè)務(wù)部門(mén)或單位所給出的意見(jiàn)不同或者相反。在任何情況下，本報(bào)告所載的資料、工具、意見(jiàn)給客戶作參考之用，并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。投資者需自主作出投資決策并自行承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，據(jù)此報(bào)告決策與本公司和作者無(wú)關(guān)。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)形式的分享證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書(shū)面或口頭承諾均為無(wú)效。本公司及其所屬關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律能會(huì)持有本報(bào)告中提及公司所發(fā)行的證券頭寸并進(jìn)行交易，還可能為這些公司提供或爭(zhēng)