互聯(lián)網(wǎng)電商行業(yè)：英偉達(dá)與VMWare聯(lián)手小米造車(chē)邁出關(guān)鍵一步

本報(bào)告由中信建投證券股份有限公司在中華人民共和國(guó)(僅為本報(bào)告目的，不包括香港、澳門(mén)、臺(tái)灣)提供。在遵守適用的法律法規(guī)情況下，本報(bào)告亦可能由中信建投(國(guó)際)證券有限公司在香港提供。同時(shí)請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。2021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282021/5/282021/6/282021/7/282021/8/282021/9/282021/10/282021/11/282021/12/282022/1/282022/2/282022/3/312022/4/30yubotao@SAC編號(hào)：S1440520110001SFC編號(hào):BRR519cuishifeng@英偉達(dá)與VMWare聯(lián)手，小米造車(chē)邁出關(guān)鍵一步核心觀點(diǎn)長(zhǎng)主要來(lái)源于SuperVision的量產(chǎn)落地，長(zhǎng)期增長(zhǎng)有望在2.09%、0.24%。港股方面，本周恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)和國(guó)企指數(shù)分別變化6.27%、10.81%、6.66%。行業(yè)層面：本周港股萬(wàn)得一級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中可選消費(fèi)(13.78%)與日常消費(fèi)(9.57%)表現(xiàn)較好，能源(-0.58%)以及公用事業(yè)(-1.14%)表現(xiàn)較差。本周美股一級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中通信設(shè)備(3.31%)與非必需消費(fèi)(2.1%)表現(xiàn)較好，金融(-0.64%)以及能源(-1.97%)表現(xiàn)較差。Mobileye是全球領(lǐng)先的ADAS芯片供應(yīng)商。Mobileye是一家成立于1999年的以色列公司，以其先進(jìn)的視覺(jué)處理芯片EyeQ系列而聞名，累計(jì)出貨量超1億，并與全球多家汽車(chē)制造商合作，推出高階智能SuperVision。在智能駕駛L2以下，Mobileye處于絕對(duì)領(lǐng)先地位，在L2+Mobileye積極調(diào)整商業(yè)模式，加速芯片迭代與軟硬解耦，提供更具性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)的智駕方案。性?xún)r(jià)比愈受重視。政策方面，各國(guó)積極立法推進(jìn)基礎(chǔ)ADAS功能在新車(chē)的強(qiáng)制部署，逐步規(guī)范高階智能駕駛的推廣和商業(yè)化。產(chǎn)業(yè)方面，主流車(chē)企逐步量產(chǎn)落地L2+級(jí)別車(chē)型，L3級(jí)以上車(chē)型加速滲透開(kāi)啟廣闊市場(chǎng)。智能駕駛場(chǎng)景不斷拓展，城持穩(wěn)健增長(zhǎng)，2025年智能駕駛芯片市場(chǎng)規(guī)模有望超過(guò)70億美元。2023年以來(lái)，下游車(chē)企銷(xiāo)量普遍不景氣，開(kāi)啟了激烈的價(jià)格戰(zhàn)，成本壓力勢(shì)必會(huì)向上傳導(dǎo)，芯片競(jìng)賽已從追求大算力過(guò)渡到高性?xún)r(jià)比。量產(chǎn)的旗艦產(chǎn)品EyeQUltra預(yù)計(jì)售價(jià)100美元，單芯片即可完成高階智能駕駛。市市場(chǎng)表現(xiàn)20%0%-20%-40% 互聯(lián)網(wǎng)電商相關(guān)研究報(bào)告 恒生指數(shù)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告1 騰訊控股(0700.HK) 16 快手(1024.HK) 16 772.HK) 17愛(ài)奇藝(IQ) 17美團(tuán)(3690.HK) 17京東集團(tuán)(9618.HK) 17拼多多(PDD.O) 18阿里巴巴(9988.HK) 18唯品會(huì)(VIPS.N) 18叮咚買(mǎi)菜(DDL.N) 18達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O) 19小米集團(tuán)(1810.HK) 19百度集團(tuán)(9888.HK) 19 匯通達(dá)(9878.HK) 20 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告2 互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告3本行業(yè)多數(shù)上漲，其中可選消費(fèi)(13.78%)與日常消費(fèi)(9.57%)表現(xiàn)較好，能源(-0.58%)以及公用事業(yè) (-1.14%)表現(xiàn)較差。本周美股一級(jí)行業(yè)多數(shù)上漲，其中通信設(shè)備(3.31%)與非必需消費(fèi)(2.1%)表現(xiàn)較好，金融(-0.64%)以及能源(-1.97%)表現(xiàn)較差。%)資料來(lái)源：Wind，中信建投資料來(lái)源：Wind，中信建投圖表3：本周港股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)圖表4：本周美股一級(jí)行業(yè)漲跌幅(單位：%)資料來(lái)源：Wind，中信建投資料來(lái)源：Wind，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告4行業(yè)新聞:【特斯拉】“內(nèi)部不法行為”引特斯拉數(shù)據(jù)泄露，影響達(dá)7.5萬(wàn)人。8月21日消息，據(jù)報(bào)道今年五月發(fā)生的一起特斯拉數(shù)據(jù)泄露事件影響了超過(guò)7.5萬(wàn)人，其中包括員工相關(guān)記錄。美國(guó)緬因州總檢察長(zhǎng)辦公室發(fā)布的通知指出，這一事件是由于“內(nèi)部不法行為”。經(jīng)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，兩名前特斯拉員工違反了公司的IT安全和數(shù)據(jù)保護(hù)政策，竊取了這些信息，并將其與媒體分享。特斯拉已對(duì)這兩名前員工提起訴訟，據(jù)信這導(dǎo)致了涉及公司信息的電子設(shè)備被沒(méi)收。此外，特斯拉還獲得了法院命令，禁止這兩名前員工進(jìn)一步使用、訪(fǎng)問(wèn)或傳播這些數(shù)據(jù)，否則他們將面臨刑事處罰。(數(shù)智猿)【特斯拉】特斯拉新款Model3預(yù)計(jì)9月底量產(chǎn)。8月22日消息，據(jù)多情人士告知，特斯拉新款Model3將于9月底開(kāi)始集中交付。而為了保證產(chǎn)能供應(yīng)，原先已經(jīng)停擺的上海工廠電池1期產(chǎn)線(xiàn)，也計(jì)劃于9月重新不過(guò)有媒體爆料稱(chēng)，新款車(chē)型駕駛輔助硬件系統(tǒng)是HW3.5。ModelY的大幅降價(jià)加之預(yù)期訂單的增長(zhǎng)拉高特斯拉電池工廠壓力。(36氪)【SK電訊】韓國(guó)SK電訊宣布戰(zhàn)略投資AICC開(kāi)發(fā)商PersonaAI。8月21日消息，韓國(guó)最大電信運(yùn)營(yíng)商SK電訊宣布戰(zhàn)略投資韓國(guó)智能聯(lián)絡(luò)中心(AICC)開(kāi)發(fā)商PersonaAI的股份，并成為第三大股東。SK電訊計(jì)劃加【軟銀、Arm】Arm遞交美股上市申請(qǐng)。8月21日信息，軟銀旗下的芯片設(shè)計(jì)企業(yè)Arm已向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交申請(qǐng)文件，計(jì)劃在納斯達(dá)克交易所進(jìn)行上市，股票代碼為“ARM”。在提交的文件中，Arm并未透露其POIPO包括巴克萊、高盛、摩根大通、瑞穗、美國(guó)銀行和花旗集團(tuán)。Arm將根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者的反饋來(lái)決定定價(jià)。市場(chǎng)普ArmArm的IPO規(guī)模僅次于阿里巴巴和Meta(原Facebook)，成為科技行業(yè)歷史上第三大規(guī)模的IPO。根據(jù)文件內(nèi)容顯示，軟銀旗下VisionFund已以約161億美元從VisionFund購(gòu)買(mǎi)Arm25%股份，可能意味著總估值約為640億美元，但軟銀強(qiáng)調(diào)收購(gòu)價(jià)格不一定反映實(shí)際估值。Arm披露當(dāng)前無(wú)債務(wù)且不派發(fā)股息。(界面新聞)【Meta】Meta推出克轉(zhuǎn)錄和翻譯近百種語(yǔ)言的人工智能模型。8月22日消息，據(jù)TechCrunch報(bào)道，Meta公司正在開(kāi)發(fā)一種名為SeamlessM4T的人工智能模型，旨在能夠理解各種方言。這一模型具備翻譯和轉(zhuǎn)錄近100種語(yǔ)言的文本和語(yǔ)音的能力。據(jù)Meta公司表示，SeamlessM4T將會(huì)與其新的翻譯數(shù)據(jù)集SeamlessAlign一同開(kāi)源。這一模型被稱(chēng)為人工智能驅(qū)動(dòng)的“語(yǔ)音到語(yǔ)音”和“語(yǔ)音到文本”領(lǐng)域的“重大突破”。(數(shù)智猿)3年縮減投資，三星電子卻在逆勢(shì)中擴(kuò)大了設(shè)備和研發(fā)投入。在上半年，三星電子進(jìn)行了有史以來(lái)規(guī)模最大的設(shè)備投資。根據(jù)三星電子的財(cái)報(bào)，2023年上半年的設(shè)備投資達(dá)到了25.26萬(wàn)億韓元，同比增長(zhǎng)約24.7%。這些投13.1%。專(zhuān)業(yè)人士認(rèn)為，三星電子之所以大規(guī)模投資半導(dǎo)體設(shè)備，是為了縮小與其他芯片制造商之間的差距。此互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告5外，預(yù)計(jì)三星還將在未來(lái)進(jìn)行大型并購(gòu)活動(dòng)。(數(shù)智猿)【英特爾】對(duì)量產(chǎn)Intel4充滿(mǎn)信心。8月23日消息，近期，英特爾邏輯技術(shù)與開(kāi)發(fā)產(chǎn)品工程總監(jiān)(副總裁)WilliamGrimm在接受采訪(fǎng)時(shí)表示，通過(guò)極紫外光(EUV)技術(shù)，他們能夠更好地控制制程的復(fù)雜性，并且獲得了超出預(yù)期的產(chǎn)量。他強(qiáng)調(diào)，“我們對(duì)量產(chǎn)英特爾4(7納米級(jí)工藝)充滿(mǎn)信心?！庇⑻貭?是英特爾首次應(yīng)用EUV技術(shù)的工藝。據(jù)業(yè)內(nèi)分析，英特爾4工藝產(chǎn)品的性能超越了臺(tái)積電5納米工藝，并與3納米工藝相【英偉達(dá)】再推多個(gè)新AI游戲圖形技術(shù)，大規(guī)模持續(xù)落地游戲開(kāi)發(fā)。8月23日消息，在全球最大規(guī)模的游戲展會(huì)科隆游戲展即將開(kāi)幕之際，英偉達(dá)再度推出多項(xiàng)AI技術(shù)，以提升游戲畫(huà)面和制作流程。其中包括即將在今年秋季發(fā)布的DLSS3.5，這項(xiàng)基于AI增強(qiáng)的光線(xiàn)重建技術(shù)將為密集型光線(xiàn)追蹤游戲和應(yīng)用帶來(lái)更高品質(zhì)的圖像。這項(xiàng)技術(shù)是通過(guò)英偉達(dá)的超級(jí)計(jì)算機(jī)進(jìn)行訓(xùn)練，能夠?yàn)楣饩€(xiàn)追蹤游戲和應(yīng)用創(chuàng)造更出色的圖像效果，進(jìn)一步提升了游戲在光線(xiàn)追蹤技術(shù)下的表現(xiàn)。(界面新聞)【英偉達(dá)】英偉達(dá)第二財(cái)季凈利猛增，AI芯片需求持續(xù)走高。美國(guó)時(shí)間8月23日英偉達(dá)發(fā)布截至7月30日2024財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)。報(bào)告顯示，英偉達(dá)實(shí)現(xiàn)了135.1億美元的營(yíng)收，同比增長(zhǎng)101%；根據(jù)非美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則計(jì)算的凈利潤(rùn)為67.4億美元，同比增長(zhǎng)422%。英偉達(dá)第二季度的營(yíng)收和利潤(rùn)都超出了市場(chǎng)預(yù)期。根據(jù)FactSet的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，分析師平均預(yù)期該季度營(yíng)收為112億美元，每股收益為2.08美元。然而，英偉達(dá)實(shí)際每股收益為2.70美元。此外，英偉達(dá)預(yù)測(cè)第三季度營(yíng)收將約為160億美元，大幅超過(guò)分析師平均預(yù)期的125.9億美元，超出近34億美元。按照這一預(yù)測(cè)，英偉達(dá)的第三季度營(yíng)收將同比增長(zhǎng)接近170%。英偉達(dá)的出色業(yè)績(jī)主要得益于AI領(lǐng)域的需求增長(zhǎng)，尤其是用于處理AI計(jì)算的GPU需求激增，推動(dòng)數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)收入翻倍，占據(jù)了總營(yíng)收的76%。這一業(yè)務(wù)的增速遠(yuǎn)超上一季度，創(chuàng)下單季最高紀(jì)錄。另外，英偉達(dá)的游戲業(yè)務(wù)收入也逆轉(zhuǎn)了上一季商VMWare在8月22日宣布擴(kuò)大合作，計(jì)劃聯(lián)合開(kāi)發(fā)新的軟件平臺(tái)，旨在為更多企業(yè)提供更安全的定制化生成式人工智能(AI)服務(wù)。據(jù)悉，VMWare還公布了與英偉達(dá)合作成立VMWare私有人工智能基金會(huì)的消息，旨在為企業(yè)客戶(hù)提供定制大型語(yǔ)言模型的能力，這些模型將使用客戶(hù)獨(dú)有的數(shù)據(jù)創(chuàng)建內(nèi)部使用的私有人工智能模型?！維paceX】SpaceX據(jù)悉同科技公司Cloudflare合作，尋求增強(qiáng)“星鏈”性能、提高網(wǎng)速。8月25日沒(méi)過(guò)科技媒體TheInformation消息，據(jù)知情人士透露，美國(guó)科技公司SpaceX，由馬斯克創(chuàng)辦的太空探索技術(shù)公司，正在與科技企業(yè)Cloudflare合作，旨在提升其衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)“星鏈”(Starlink)的性能。兩家公司正在研究一種方法，計(jì)劃通過(guò)在全球范圍內(nèi)建設(shè)迷你數(shù)據(jù)中心地面網(wǎng)絡(luò)，以提升“星鏈”向用戶(hù)提供更快網(wǎng)絡(luò)速度的能力。這一合作旨在進(jìn)一步優(yōu)化“星鏈”衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)的性能。(36氪)LatePost》的報(bào)道，近期B站已對(duì)OGV(專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)創(chuàng)作視頻)事業(yè)部進(jìn)行了分拆。該事業(yè)部的前總經(jīng)理徐蓓已升任為B站副總裁，并被調(diào)任至“戰(zhàn)略發(fā)展部”。在此次調(diào)整中，“廣品部”、“技術(shù)部”、“平臺(tái)運(yùn)營(yíng)部”與“大會(huì)員業(yè)務(wù)部”合并為“大會(huì)員中心”；“動(dòng)畫(huà)運(yùn)營(yíng)部”與“動(dòng)面內(nèi)容部”合并為“動(dòng)畫(huà)內(nèi)容中心”；“影視互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告6綜運(yùn)營(yíng)部”與“影娛內(nèi)容部”合并為“影娛內(nèi)容中心”；“紀(jì)錄片運(yùn)營(yíng)部”與“紀(jì)錄片制作中心”合并為“紀(jì)錄片中心”。這四個(gè)新成立的中心將作為一級(jí)部門(mén)，由原OGV事業(yè)部副總經(jīng)理胡虹負(fù)責(zé)。(界面新聞)【百度】百度第二季度營(yíng)收利潤(rùn)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，AI正在重構(gòu)百度產(chǎn)品線(xiàn)。8月22日消息，百度發(fā)布了截至2023年6月30日的第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示營(yíng)收達(dá)到341億元，同比增長(zhǎng)15%，凈利潤(rùn)(非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則)為80億元，同比增長(zhǎng)44%。這一強(qiáng)勁的財(cái)務(wù)表現(xiàn)超出市場(chǎng)預(yù)期。主要得益于在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)的穩(wěn)健表現(xiàn)和經(jīng)營(yíng)杠桿推動(dòng)，百度核心營(yíng)收和利潤(rùn)增長(zhǎng)加速。百度在生成式AI和大語(yǔ)言模型領(lǐng)域構(gòu)建新引擎，驅(qū)動(dòng)企業(yè)長(zhǎng)期增長(zhǎng)。百度創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官李彥宏表示，在發(fā)布財(cái)報(bào)后，這些技術(shù)在許多行業(yè)具有革命性變革能力，為百度提供重要市場(chǎng)機(jī)會(huì)。百度持續(xù)升級(jí)模型，實(shí)現(xiàn)更有創(chuàng)造力的回答，提高訓(xùn)練速度，降低推理成本，為用戶(hù)帶來(lái)新體驗(yàn)并保持行業(yè)領(lǐng)先地位。(第一財(cái)經(jīng))【火山引擎】字節(jié)跳動(dòng)旗下火山引擎舉辦視頻云&AIGC技術(shù)大會(huì)。8月22日消息，火山引擎在大會(huì)上首次公布其視頻云產(chǎn)品與AIGC(生成式AI)領(lǐng)域的重磅成果，覆蓋芯片、框架及方案各個(gè)方面。本次火山引擎不斷推出一系列底層硬件、產(chǎn)品和行業(yè)解決方案，進(jìn)一步深化了其在視頻云領(lǐng)域的布局。從傳統(tǒng)到人工智能，從2D到3D，從泛互聯(lián)網(wǎng)到特定行業(yè)，火山引擎不僅在擴(kuò)展自身云業(yè)務(wù)的發(fā)展邊界，同時(shí)也為企業(yè)提供了借助視頻和人工智能技術(shù)實(shí)現(xiàn)數(shù)字化升級(jí)的新選項(xiàng)。(智東西)【快手】快手上市后集團(tuán)層面首次盈利，電商崛起成關(guān)鍵引擎。8月22日消息，快手科技交出一份營(yíng)收、利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的超預(yù)期成績(jī)單，2023年第二季度。該季度快手總營(yíng)收同比增長(zhǎng)27.9%至277.4億元，繼上季度扭虧為盈后，本季度快手繼續(xù)延續(xù)盈利能力，并在上市后首次錄得集團(tuán)層面國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈利潤(rùn)，集團(tuán)期內(nèi)盈利化變現(xiàn)模式和提升運(yùn)營(yíng)效率。用信任開(kāi)啟電商模式的重構(gòu)，內(nèi)容平臺(tái)利用高用戶(hù)粘性又是和內(nèi)容穿鑿內(nèi)里，疊加社交信任感，向電商行業(yè)發(fā)起攻勢(shì)并加以川流計(jì)劃的實(shí)施。(界面新聞)【小米】小米造車(chē)邁出關(guān)鍵一步，消息稱(chēng)其已獲得電動(dòng)汽車(chē)生產(chǎn)資質(zhì)。根據(jù)8月23日的外媒報(bào)道，來(lái)自?xún)晌幌⒅槿耸康南⒅赋觯∶坠疽呀?jīng)獲得中國(guó)國(guó)家規(guī)劃部門(mén)的批準(zhǔn)，允許其開(kāi)始生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)(EV)，這意味著這家智能手機(jī)制造商朝著“明年初開(kāi)始汽車(chē)生產(chǎn)”的目標(biāo)邁出了重要的一步。報(bào)道中提到，負(fù)責(zé)監(jiān)管中國(guó)汽車(chē)行業(yè)新投資和產(chǎn)能的國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)本月早些時(shí)候已經(jīng)批準(zhǔn)了總部位于北京的小米公司生產(chǎn)電動(dòng)汽車(chē)。這使得小米成為自2017年底以來(lái)第四家獲得國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn)的合資企業(yè)。界面新聞的記者就此向小米方面求證，但截至報(bào)道發(fā)布時(shí)，小米尚未就此發(fā)表評(píng)論。(界面新聞)【小米】小米汽車(chē)工廠急召百余工人，即將進(jìn)入生產(chǎn)階段。8月24日消息，一位為小米汽車(chē)工廠提供招聘服務(wù)的供應(yīng)商向新浪科技披露，自今年8月開(kāi)始，小米已開(kāi)始對(duì)外開(kāi)放汽車(chē)工廠的普通工人招聘。據(jù)透露，目前該工廠缺口超過(guò)100人，并且招聘流程非常迅速。據(jù)悉，小米汽車(chē)工廠開(kāi)放的崗位涵蓋涂裝操作工、電池車(chē)間操作工、焊裝車(chē)間設(shè)備維修工、涂裝車(chē)間設(shè)備維修員以及電池車(chē)間維修員等。然而，這些信息尚未得到小米官方的證實(shí)。另外，據(jù)透露，此次招聘針對(duì)的是小米汽車(chē)位于北京亦莊的工廠。小米汽車(chē)工廠分為兩期建設(shè)，預(yù)計(jì)總年產(chǎn)量將達(dá)到30萬(wàn)輛，而第一期和第二期的產(chǎn)能均為15萬(wàn)輛。今年6月，該工廠第一期正式完成了竣工驗(yàn)收。(新浪科技)【網(wǎng)易】網(wǎng)易二季度游戲營(yíng)收增速僅為4%，毛利潤(rùn)增加近9億元。8月24日消息，網(wǎng)易公布了2023年第二季度財(cái)報(bào)，其中凈收入240億元，去年同期為232億元；非公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下歸屬于公司股東的持續(xù)經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)90億元，去年同期為54億元。本季度網(wǎng)易的凈收入增速表現(xiàn)并不明顯，主要原因是支撐業(yè)務(wù)中的游戲及相互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告7【小鵬集團(tuán)】原小鵬智能靈魂人物吳新宙在英偉達(dá)職位確認(rèn)。8月24日消息，原小鵬汽車(chē)自動(dòng)駕駛副總裁吳新宙在英偉達(dá)將擔(dān)任自動(dòng)駕駛產(chǎn)品主管，由于吳新宙目前尚未在英偉達(dá)正式入職，內(nèi)部系統(tǒng)暫時(shí)無(wú)法看到其職級(jí)信息。通常而言，英偉達(dá)架構(gòu)較為“扁平”，個(gè)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人課直接向黃仁勛匯報(bào)。小鵬汽車(chē)CEO何小鵬稱(chēng)與英偉達(dá)的合作即將開(kāi)始并在微博曬出與原小鵬汽車(chē)自動(dòng)駕駛副總裁吳新宙和英偉達(dá)CEO黃仁勛的合影。(界面新聞)【小紅書(shū)】小紅書(shū)電商公布商家增長(zhǎng)路徑，千億流量激勵(lì)商家和買(mǎi)手。8月24日消息，在小紅書(shū)link電商伙伴周“買(mǎi)手時(shí)代已來(lái)”主題論壇上，首席運(yùn)營(yíng)官柯南表示“小紅書(shū)買(mǎi)手、主理人等‘個(gè)體’已經(jīng)成為小紅書(shū)電商的關(guān)鍵角色?！辈⒅赋鲞@些個(gè)體逐漸成為商品和用戶(hù)之間的連接者。同時(shí)銀時(shí)表示小紅書(shū)會(huì)拿出500億流量分別從內(nèi)容、選品、直播和粉絲四個(gè)方面來(lái)幫助每一位買(mǎi)手的成長(zhǎng)，幫助買(mǎi)手度過(guò)信任成長(zhǎng)的冷啟啟動(dòng)器，針對(duì)平臺(tái)扶持部分還包括面向合作商家提供專(zhuān)人運(yùn)營(yíng)對(duì)接和專(zhuān)屬活動(dòng)、搭建商家和買(mǎi)手的溝通平臺(tái)其中包括線(xiàn)下舉辦選品會(huì)，線(xiàn)上開(kāi)通買(mǎi)手推薦，提升溝通效率。同時(shí)瞄準(zhǔn)人群、內(nèi)容和購(gòu)買(mǎi)心智堅(jiān)定發(fā)展電商板塊。(億邦動(dòng)力)下的高端智能品牌極氪科技計(jì)劃在八月底啟動(dòng)一輪新的投資人試水會(huì)議，并計(jì)劃在未來(lái)的IPO中籌集大約10億美元的資金。在吉利汽車(chē)2023年中期財(cái)報(bào)會(huì)議上，吉利控股集團(tuán)總裁兼極氪智能科技CEO安聰慧表示，他們會(huì)繼續(xù)關(guān)注資本市場(chǎng)的情況，選擇合適的時(shí)機(jī)上市，并透露極氪今年上半年整車(chē)毛利率達(dá)到了兩位數(shù)水平。根據(jù)的業(yè)務(wù)情況，預(yù)計(jì)極氪的IPO估值將遠(yuǎn)超130億美元。(數(shù)智猿)【阿里巴巴】阿里巴巴國(guó)際站發(fā)布首個(gè)全鏈路外貿(mào)AI產(chǎn)品。8月24日消息，阿里巴巴國(guó)際站發(fā)布首個(gè)全鏈路外貿(mào)AI產(chǎn)品，成為這一輪AI浪潮中第一個(gè)與產(chǎn)業(yè)結(jié)合的實(shí)際應(yīng)用產(chǎn)品。阿里巴巴國(guó)際站此輪發(fā)布兩大不同。其一注重解決實(shí)際問(wèn)題，據(jù)透露，阿里國(guó)際站在通用AI的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步采用大量行業(yè)洞察、實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行訓(xùn)練。目前AI已經(jīng)能在大部分外貿(mào)緩解中幫商家解決大約60%左右的專(zhuān)業(yè)問(wèn)題。其二顯著特點(diǎn)在于“全鏈路提效”，認(rèn)為只有全鏈路提效才能帶來(lái)乘數(shù)效應(yīng)。據(jù)透露，目前這一預(yù)判已得到產(chǎn)品內(nèi)測(cè)數(shù)據(jù)的支持。(界面新聞)【TCL電子】TCL電子上半年?duì)I收增長(zhǎng)3.7%，光伏業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)最大增幅。8月25日消息，TCL電子發(fā)布2023年中期業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示財(cái)報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)收入349.16億港元，同比增長(zhǎng)3.7%。歸母凈利潤(rùn)2.64億港看，光伏作為公司今年來(lái)新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)幅度最大，包括了用戶(hù)、分布式、工商業(yè)分布式光伏場(chǎng)拼，實(shí)現(xiàn)收入16.9億港元，同比增長(zhǎng)878.5%。TCL電子背靠家電集團(tuán)，發(fā)展分布式光伏業(yè)務(wù)，已成行業(yè)趨勢(shì)。創(chuàng)新業(yè)務(wù)雷鳥(niǎo)創(chuàng)新【順豐】順豐航空開(kāi)拓新航線(xiàn)，加速?lài)?guó)際化布局。8月21日消息，順豐航空近日啟用了B747-400型全貨機(jī)，開(kāi)通了“深圳=莫爾茲比港”國(guó)際貨運(yùn)航線(xiàn)。該航線(xiàn)的首航航班搭載了一批電氣設(shè)備，從深圳飛往巴布亞新幾內(nèi)亞首都莫爾茲比港。隨后，順豐航空將繼續(xù)投入基礎(chǔ)工程的建設(shè)，以支持該航線(xiàn)的后續(xù)運(yùn)營(yíng)。根據(jù)公開(kāi)信互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告8息，順豐航空已經(jīng)開(kāi)通了首條連接深圳和莫爾茲比港的大洋洲航線(xiàn)。這一航線(xiàn)的開(kāi)通標(biāo)志著順豐航空在大洋洲地區(qū)的布局初步形成。為了支持這條航線(xiàn)的運(yùn)營(yíng)，順豐航空提升了機(jī)組操作、簽派放行等關(guān)鍵能力，并計(jì)劃在此基礎(chǔ)上繼續(xù)拓展更多的大洋洲航線(xiàn)。這一舉措將使順豐航空能夠輻射亞洲、延伸至歐美、并觸達(dá)大洋洲，從而擴(kuò)大其全貨機(jī)航線(xiàn)服務(wù)的范圍。(電商報(bào))【榮耀】榮耀目前在印度沒(méi)有子公司，未來(lái)也沒(méi)有成立計(jì)劃。8月22日消息，榮耀針對(duì)近期有關(guān)其重返印度市場(chǎng)的傳聞發(fā)布了辟謠聲明。聲明中指出，榮耀公司在印度一直是通過(guò)分銷(xiāo)商開(kāi)展業(yè)務(wù)，目前并沒(méi)有在印度設(shè)立子公司的計(jì)劃，也沒(méi)有任何技術(shù)轉(zhuǎn)讓計(jì)劃，包括軟件、硬件、產(chǎn)品和服務(wù)管理等方面的轉(zhuǎn)讓。PSAV是榮耀在印度的分銷(xiāo)商，被授權(quán)進(jìn)口和分銷(xiāo)榮耀產(chǎn)品，并負(fù)責(zé)相關(guān)宣傳和推廣，但不得超出分銷(xiāo)商權(quán)限使用榮耀公司的品牌(如HONOR等)。印度的HONORTech公司不是榮耀的合作伙伴，與榮耀公司之間沒(méi)有任何關(guān)聯(lián)關(guān)系。(界面新聞)【能鏈智電】能鏈智電擬全資收購(gòu)瑞典電動(dòng)汽車(chē)充電解決方案提供商ChargeAmps。8月22日消息，能鏈智電計(jì)劃以6640萬(wàn)美元全資收購(gòu)瑞典電動(dòng)汽車(chē)充電服務(wù)解決方案提供商ChargeAmps，并已完成協(xié)議簽署。該收購(gòu)旨在深入歐洲充電服務(wù)市場(chǎng)，進(jìn)行歐洲本地化服務(wù)，并實(shí)現(xiàn)與ChargeAmps在充電樁的自主研發(fā)、生產(chǎn)制造、市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)以及充電服務(wù)解決方案等領(lǐng)域的業(yè)務(wù)協(xié)同與資源整合。(界面新聞)【英特爾】英特爾擬擴(kuò)大3D先進(jìn)封裝產(chǎn)能，封裝廠建造在馬來(lái)西亞。8月23日消息，據(jù)臺(tái)灣經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)報(bào)道，英特爾計(jì)劃在2025年之前將其3DFoveros封裝產(chǎn)能增加四倍，目前正在馬來(lái)西亞檳城興建最新的封裝廠。由于晶片堆疊層數(shù)的增加，對(duì)ABF載板的需求也呈倍數(shù)增長(zhǎng)。產(chǎn)業(yè)分析人士指出，目前各大制造廠商提出的3D先進(jìn)封裝實(shí)際上仍需要2.5D封裝制程的載板支持，而且良率仍然較低。當(dāng)前的3D封裝實(shí)際上仍是部分3D技術(shù)與2.5D技術(shù)的結(jié)合，中端尚未能夠全面實(shí)現(xiàn)僅使用3D封裝而不需要2.5D封裝。因此，2.5D相關(guān)的先進(jìn)封裝成為載板廠商的商機(jī)所在。(數(shù)智猿)【泡泡瑪特】泡泡瑪特海外線(xiàn)下?tīng)I(yíng)收增幅明顯，東南亞或成主要發(fā)力市場(chǎng)。8月23日消息，據(jù)報(bào)道，泡泡瑪特出海業(yè)務(wù)營(yíng)收達(dá)到3.76億元，占總營(yíng)收的比例從2022年H1的6.6%上升至13.4%。線(xiàn)下為出海業(yè)務(wù)臺(tái)以及海外共計(jì)擁有38家零售店。在上半年新開(kāi)10家店鋪。其中，巴黎和吉隆坡是泡泡瑪特首次進(jìn)入當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)開(kāi)設(shè)零售店。據(jù)泡泡瑪特海外業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人文德表示，海外業(yè)務(wù)中有30%集中在歐美澳地區(qū)，另外70%則主要分布在東亞和東南亞地區(qū)。東南亞市場(chǎng)具備巨大的發(fā)展?jié)摿Γ艿叫录悠掠绊戄^大，同時(shí)還受到日韓市場(chǎng)的影響。目前，泡泡瑪特已經(jīng)在新加坡站穩(wěn)腳跟，并借此獲得了進(jìn)軍東南亞其他市場(chǎng)的有利背書(shū)。(白鯨出海)【亞馬遜】已實(shí)現(xiàn)向中國(guó)賣(mài)家開(kāi)放全球18大海外站點(diǎn)。8月23日消息，亞馬遜目前已為中國(guó)賣(mài)家開(kāi)放了18個(gè)全球海外站點(diǎn)，使得這些賣(mài)家可以直接接觸到亞馬遜全球范圍內(nèi)數(shù)億活躍用戶(hù)以及超過(guò)600萬(wàn)的高質(zhì)量企業(yè)與機(jī)構(gòu)買(mǎi)家。這一舉措已經(jīng)吸引了數(shù)十萬(wàn)中國(guó)賣(mài)家入駐亞馬遜平臺(tái)。通過(guò)整合全球優(yōu)質(zhì)資源，亞馬遜的全球開(kāi)店服務(wù)幫助中國(guó)賣(mài)家抓住了跨境電商的新機(jī)遇，推動(dòng)他們發(fā)展出口業(yè)務(wù)，拓展全球市場(chǎng)，并打造國(guó)際化品牌。 (億邦動(dòng)力)關(guān)產(chǎn)品，創(chuàng)作者可將商品遷移到TikTokShop。此舉可以促進(jìn)TikTopShop銷(xiāo)量提升，這也標(biāo)志著標(biāo)志著TikTok致力于簡(jiǎn)化其電子商務(wù)服務(wù)并引導(dǎo)賣(mài)家使用其專(zhuān)有平臺(tái)TikTokShop。據(jù)報(bào)告，TikTokShop預(yù)計(jì)在今年在美國(guó)的虧損將超過(guò)5億美元。這筆巨額虧損主要源于公司在招聘、建立配送網(wǎng)絡(luò)以及為商家提供折扣和免費(fèi)送貨等方面的大量投資。美國(guó)消費(fèi)者目前每天TikTokShop上的支出約為300萬(wàn)至400萬(wàn)美元，高于6月份的每天互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告9約50萬(wàn)至100萬(wàn)美元。到今年年底，這一數(shù)字將超過(guò)1000萬(wàn)美元。(跨境出口情報(bào)局)【iMin】新加坡智能商用設(shè)備公司iMin獲涌鏵投資領(lǐng)投500萬(wàn)美元融資。8月24日消息，新加坡智能商用設(shè)備公司iMin獲涌鏵投資領(lǐng)投500萬(wàn)美元融資，新資金將用于產(chǎn)品研發(fā)和業(yè)務(wù)發(fā)展。目前iMin主要的商業(yè)模式包括為軟件公司提供智能商用設(shè)備，全球大客戶(hù)包括東南亞的Grab、Goto,中東的Foodics、Geidea,inIOT結(jié)合的解決方案(36氪出海)SheinSheinForever消息，在線(xiàn)時(shí)尚零售商SHEIN宣布，將收購(gòu)服裝品牌運(yùn)營(yíng)商SPARC集團(tuán)三分之一的股份，該集團(tuán)為Forever21、BrooksBrothers以及Reebok等品牌的母公司，并在全球擁有超過(guò)4200家零售店和店中店。與此同時(shí)，SPARC集團(tuán)將獲得SHEIN的少量股份。據(jù)悉，這項(xiàng)交易將使SHEIN獲得Forever21在線(xiàn)分銷(xiāo)渠道，并有機(jī)會(huì)利用Forever21在美國(guó)的零售網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行線(xiàn)下銷(xiāo)售測(cè)試。這一舉措將有望促進(jìn)SHEIN在全球市場(chǎng)的擴(kuò)張和增長(zhǎng)。(界面新聞)【Temu】Temu登陸南美：新開(kāi)智利站，全球站點(diǎn)增至37個(gè)。8月25日消息，據(jù)商家提供的信息，拼多多旗下的跨境電商平臺(tái)Temu已經(jīng)在日前上線(xiàn)了智利站點(diǎn)。這是Temu在拉美地區(qū)推出的第二個(gè)國(guó)家站點(diǎn)，前一個(gè)是墨西哥站。截至目前，Temu已在全球范圍內(nèi)開(kāi)設(shè)了37個(gè)海外市場(chǎng)，覆蓋了亞洲、歐洲、北美、拉美以及大洋洲等多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。對(duì)于Temu的智利站點(diǎn)，商家反映該平臺(tái)在首頁(yè)突出展示了大額折扣活動(dòng)和免運(yùn)費(fèi)包郵服務(wù)，并提供了特定品類(lèi)的促銷(xiāo)，如“家居煥新直減85%”和“電子領(lǐng)域史詩(shī)級(jí)報(bào)價(jià)直減90%”等。(億邦動(dòng)力)【網(wǎng)易】網(wǎng)易宣布成立T-MINUSZEROENTERTAINMENT工作室。8月25日消息，網(wǎng)易游戲已宣布在美國(guó)德克薩斯州奧斯汀設(shè)立新工作室，由經(jīng)驗(yàn)豐富的MMO專(zhuān)家RichVogel領(lǐng)導(dǎo)。該工作室還匯集了其他開(kāi)發(fā)人員，包括MarkTucker、ScottMalone和JeffDobson等。目前，工作室正在創(chuàng)作一款以科幻宇宙為背景的原創(chuàng)第三人稱(chēng)多人動(dòng)作游戲。RichVogel曾在多個(gè)知名工作室擔(dān)任負(fù)責(zé)人，其中包括索尼在線(xiàn)娛樂(lè)奧斯汀、BioWare奧斯汀和BethesdaGameStudios奧斯汀。他曾主導(dǎo)開(kāi)發(fā)多款成功游戲，如《Meridian59》、《創(chuàng)世紀(jì)OL (UltimaOnline)》、《星球大戰(zhàn)：星系》和《星球大戰(zhàn)：舊共和國(guó)》。這次舉措標(biāo)志著網(wǎng)易游戲在美國(guó)市場(chǎng)的全新發(fā)展。(廣大大出海筆記)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告pMessengerTikTok、Facebook，增長(zhǎng)值TOP5分別為T(mén)hreads、Instagram、WhatsAppMessenger、Remini、BULL；7月全球TOP5分別為T(mén)hreads、TikTok、Roblox、Facebook、Bull；7月中國(guó)軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為T(mén)ikTok、逆水寒、鐵路12306、大麥、番茄小說(shuō)，增長(zhǎng)值TOP5分別為逆水寒、微信輸入法、大麥、晶核、鐵路12306。次)次)SensorTower資料來(lái)源：SensorTower，中信建投互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告位：次)東南亞各行業(yè)軟件下載排行：7月電商軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為Shopee、Lazada、TikTokShopSellerCenter、SHEIN、McDonald's；7月金融軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為DANADompetDigitalIndonesia、GCash、MobileJKN、BRlmoBRI、Easycash；7月出行軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為GoogleMaps、maxim、inDrive、WazeNavigation&LiveTraffic、LalamoveDeliverFaster；7月社交軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為T(mén)ikTok、CapCutInstagram、Remini、Canva；7月游戲軟件下載量絕對(duì)值TOP5分別為GarenaFreeFire、MobileLegends、Roblox、Animash、StickmanParty。toptop0(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告toptop0(單位：次)toptop0(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告各行業(yè)國(guó)內(nèi)外對(duì)應(yīng)應(yīng)用如下：(1)視頻：國(guó)外：Youtube、Netflix、Instagram；國(guó)內(nèi)：騰訊視頻、嗶哩嗶哩、優(yōu)酷視頻、愛(ài)奇藝、芒果TV；(2)游戲：國(guó)外：Freefire、Roblox、SubwaySufers；國(guó)內(nèi)：王者榮耀、和平精英、原神；(3)社交：Facebook、Twitter；國(guó)內(nèi)：微信、QQ、小紅書(shū)；(4)電商：國(guó)外：Amazon、Shopee、美團(tuán)、滴滴、攜程；(6)金融：國(guó)外：PayPal、Paytm、Googlepay、PhonePe；國(guó)內(nèi)：Alipay、云閃付、招商銀圖表17：近一月海外視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表18：近一月國(guó)內(nèi)視頻應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表19：近一月海外游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表20：近一月國(guó)內(nèi)游戲應(yīng)用日下載量(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告圖表21：近一月海外社交應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表22：近一月國(guó)內(nèi)社交日應(yīng)用下載量(單位：次)圖表23：近一月海外電商應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表24：近一月國(guó)內(nèi)電商應(yīng)用日下載量(單位：次)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告圖表25：近一月海外出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表26：近一月國(guó)內(nèi)出行應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表27：近一月海外金融應(yīng)用日下載量(單位：次)圖表28：近一月國(guó)內(nèi)金融應(yīng)用日下載量(單位：次)卓渠道和海外Facebook渠道，有一定參考意義，但實(shí)際以公司口徑為準(zhǔn)?；ヂ?lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告騰訊控股(0700.HK)續(xù)獲批，騰訊重啟新一輪向上產(chǎn)品周期。廣告方面，視頻號(hào)23年預(yù)計(jì)貢獻(xiàn)實(shí)質(zhì)性收入，此外其他廣告預(yù)計(jì)跟隨大盤(pán)增長(zhǎng)。FT&BS方面，支付業(yè)務(wù)預(yù)計(jì)受益疫后線(xiàn)上線(xiàn)下消費(fèi)復(fù)蘇；財(cái)富管理業(yè)務(wù)繼續(xù)推進(jìn)線(xiàn)上化。總結(jié)來(lái)看，騰訊23-24年業(yè)績(jī)具備較好的彈性，中長(zhǎng)期業(yè)務(wù)仍具備較好的增長(zhǎng)前景和盈利回報(bào)。4Q22公司實(shí)現(xiàn)游戲業(yè)務(wù)收以來(lái)持續(xù)低于端游收入，拖累游戲業(yè)務(wù)整體表現(xiàn)，這主要由于游戲版號(hào)發(fā)行節(jié)奏以及市場(chǎng)環(huán)境變化。據(jù)SensorTower，騰訊核心產(chǎn)品王者榮耀、和平精英4Q22國(guó)內(nèi)iOS端流水已經(jīng)回正，23年春節(jié)表現(xiàn)良好，疊加1Q23騰訊獲批6款版號(hào)，未來(lái)新游上線(xiàn)有望抬升游戲業(yè)務(wù)的增速中樞，展望樂(lè)觀。同比增加10.1%，低于彭博一致預(yù)期；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)196億元，同比增長(zhǎng)19.6%，低于彭博一致預(yù)期；調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)228億元，符合彭博一致預(yù)期；調(diào)整后的歸母凈利率23.6%，同比增長(zhǎng)5pct。其中，F(xiàn)Y2022Q4公司收入母凈利率19%，同比下降30pct。2022實(shí)現(xiàn)營(yíng)收965億元人民幣(YoY+10.1%)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)196億元(YoY+19.6%)，調(diào)整后的歸母凈利潤(rùn)228億元，調(diào)整歸母凈利率23.6%。公司營(yíng)收及利潤(rùn)略低于一致預(yù)期，主要因手游流水季節(jié)波動(dòng),以及四季度一次性確認(rèn)若干代理游戲的版權(quán)費(fèi)用同環(huán)比拉低毛利潤(rùn)。報(bào)告期內(nèi)《蛋仔派對(duì)》表現(xiàn)亮眼，成為網(wǎng)易有史以來(lái)最高DAU的游戲。云音樂(lè)及有道盈利能力顯著提升，云音樂(lè)虧損大幅收窄，全年凈虧損2.2億元，去年為20.6億元；有道實(shí)現(xiàn)首次單季盈利?？焓?1024.HK)Q元人民幣，同比增長(zhǎng)16%，超出彭博一致預(yù)期3.75%(彭博一致預(yù)期為273億元)。Q4公司凈虧損為15.5億元，虧損優(yōu)于彭博一致預(yù)期16% (彭博一致預(yù)期為18.3億元)，同比減虧75%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損為4532萬(wàn)元，大幅優(yōu)于彭博一致預(yù)期85%(彭博一致預(yù)期為3億元)，虧損較去年同期降低70%。2022年全年公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收942億元人民幣，其中直播/廣告/電商分別實(shí)現(xiàn)收入354億元/490億元/98億元人民幣，全年公司凈虧損為137億元人民幣，同比減虧82%，調(diào)整后凈虧損為58億元人民幣，同比減虧70%，凈虧損率為6.1%。四季度快手MAU為6.4億，yoy+10.7%，qoq+2.2%；DAU為3.66億，yoy+13.3%，qoq+0.8%；日活用戶(hù)日均使用時(shí)長(zhǎng)突破性增長(zhǎng)至134分鐘，總流量在高基數(shù)下仍然同比增長(zhǎng)28%，較三季度加速擴(kuò)張。.HK)游戲業(yè)務(wù)收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，H2新游值得期待。2022H1公司游戲收入為15.94億元，同比增長(zhǎng)15.6%，主要受益于《香腸派對(duì)》收入顯著增長(zhǎng)、活躍用戶(hù)及付費(fèi)人數(shù)率屢創(chuàng)新高，游戲于2022Q2上線(xiàn)日本、港澳臺(tái)地區(qū)及韓國(guó)，在以上海外市場(chǎng)初步建立用戶(hù)基礎(chǔ)；其余收入排2-5位的游戲依次為《仙境傳說(shuō)M》、《不休的烏拉拉》、《藍(lán)顏清夢(mèng)》、《神仙道高清重制版》。其中來(lái)自網(wǎng)絡(luò)游戲收入同比增長(zhǎng)11%至10.42億元，《香腸派對(duì)》的收互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告主要由于若干現(xiàn)有付費(fèi)游戲的收入減少。自研的《派對(duì)之星》、《T3Arena》已于上半年上線(xiàn)，截至二季度末共有7款網(wǎng)絡(luò)游戲處于研發(fā)階段，其中《火炬之光：無(wú)限》于海外地區(qū)完成了第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)于2022H2開(kāi)啟付費(fèi)測(cè)試。《鈴蘭之劍》于上半年完成了中國(guó)地區(qū)的第二次封閉測(cè)試，預(yù)計(jì)在下半年開(kāi)啟海外測(cè)試。閱文集團(tuán)(0772.HK)應(yīng)公司non-gaap凈利率為17.7%；分板塊來(lái)看，公司的在線(xiàn)閱讀業(yè)務(wù)營(yíng)收43.6億，同比下降17.8%；公司的版權(quán)運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)為31.6億，同比下降2%。公司利潤(rùn)增長(zhǎng)主要因公司進(jìn)一步完善優(yōu)質(zhì)內(nèi)容生態(tài)建設(shè)、聚焦以IP為核心的關(guān)鍵業(yè)務(wù)、公司運(yùn)營(yíng)效率顯著提升。司自有平臺(tái)和騰訊產(chǎn)品自營(yíng)渠道MAU為2.4億人同比減少1.9%。其中自有平臺(tái)產(chǎn)品的MAU為1.1億人，同比減少5.8%，主要由于降本增效措施減少了用戶(hù)獲取相關(guān)的營(yíng)銷(xiāo)支出;騰訊產(chǎn)品自營(yíng)渠道的MAU保持相對(duì)穩(wěn)定，為1.3億人，同比增長(zhǎng)1.6%。閱讀業(yè)務(wù)2022年平均月付費(fèi)用戶(hù)為790萬(wàn)人，同比減少9%主，要由于渠道優(yōu)化及減少低投資回報(bào)率用戶(hù)的營(yíng)銷(xiāo)支出所致。付費(fèi)閱讀內(nèi)容的ARPU為37.8元，同比減少5%，主要由于不同產(chǎn)品的收入組合變動(dòng)所致。愛(ài)奇藝(IQ)2月22日，愛(ài)奇藝發(fā)布2022年四季度業(yè)績(jī)公告。2022Q4公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收75.92億元人民幣，同比+2.8%，環(huán)比+1.6%，超出彭博一致預(yù)期74.95億元。實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.04億元人民幣(凈利率為4%)，優(yōu)于彭博一致預(yù)期1.03億元，上年同期凈虧損為17.84億元，Non-GAAP口徑下凈利潤(rùn)為8.56億元(凈利率為11%)，去年同期虧損10.02億元，業(yè)績(jī)?nèi)娉鍪袌?chǎng)預(yù)期。22Q4會(huì)員服務(wù)收入為47億元人民幣，同比+15.1%，環(huán)比+12.7%，取得歷史最高季度收入水平。22Q4日均訂閱會(huì)員數(shù)為1.12億，同比+15.1%，環(huán)比+10.5%，在高位水平上仍取得1060萬(wàn)用戶(hù)凈增長(zhǎng)。繼暑期爆款帶動(dòng)后，四季度愛(ài)奇藝持續(xù)上線(xiàn)熱度口碑雙收的精品劇集，包括《風(fēng)水半夏》、《卿卿日?！?、《浮圖緣》等，基本實(shí)現(xiàn)實(shí)現(xiàn)“月月有爆款”的霸屏能力，較好地承接三季度上升的會(huì)員趨勢(shì)。從流量和市場(chǎng)份額上看，愛(ài)奇藝增長(zhǎng)也明顯領(lǐng)先于行業(yè)，四季度愛(ài)奇藝訂閱用戶(hù)花費(fèi)時(shí)長(zhǎng)同比增長(zhǎng)40%以上，環(huán)比增長(zhǎng)30%，市場(chǎng)份額達(dá)到歷史最高水平。23年一季度，在《狂飆》、《顯微鏡下的大明之絲絹案》等爆款帶動(dòng)下，付費(fèi)用戶(hù)有望維持現(xiàn)有水平。Q4愛(ài)奇藝ARM為14.17元，環(huán)比+2%，四季度在提價(jià)的基礎(chǔ)上保持會(huì)員增長(zhǎng)也進(jìn)一步說(shuō)明平臺(tái)逐步開(kāi)始深度綁定付費(fèi)用戶(hù)，用戶(hù)付費(fèi)消費(fèi)習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，提價(jià)未來(lái)仍有空間。美團(tuán)(3690.HK)E。京東集團(tuán)(9618.HK)互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告Q東實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2954億元人民幣，同比增長(zhǎng)7.1%，實(shí)現(xiàn)Non-GAAP凈利潤(rùn)76.59億元人民幣，同比增長(zhǎng)114.8%，對(duì)應(yīng)凈利率2.59%，上一年同期為1.29%，利潤(rùn)端超彭博一致預(yù)期。京東APP在2022年10-12月的MAU分別為4.40/4.72/4.82億，同比增長(zhǎng)APPMAU/852萬(wàn)，同比增長(zhǎng)2.70%/-32.76%/-21.48%。京東活躍買(mǎi)家數(shù)距離阿里、多多仍有很大提升空間，下沉市場(chǎng)將是未來(lái)用戶(hù)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)，2022年下半年京喜式微，2023年隨著京東百億補(bǔ)貼上線(xiàn)，京東將進(jìn)入新一輪投入期，后續(xù)京東秒殺等活動(dòng)也有望陸續(xù)上線(xiàn)，圍繞低價(jià)的各種活動(dòng)將成為京東激活下沉市場(chǎng)用戶(hù)心智的重要抓手。拼多多(PDD.O)2022年第四季度，拼多多實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收398.20億元，同比增長(zhǎng)46%，實(shí)現(xiàn)經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)121.06億元，對(duì)應(yīng)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年10-12月，拼多多APPMAU分別為7.0/7.2/7.0億，同比增長(zhǎng)33.10%/28.43%/24.68%，DAU分別為4.2/4.3/4.1億，同比增長(zhǎng)21.78%/17.69%/13.68%。京東百億補(bǔ)貼的持續(xù)性和實(shí)際投放力度仍有待跟蹤，對(duì)拼多多的影響或無(wú)需過(guò)度悲觀。近半年Temu數(shù)據(jù)表現(xiàn)十分亮眼，展望2023年，我們認(rèn)為T(mén)emu對(duì)拼多多利潤(rùn)拖累有限，多多買(mǎi)菜項(xiàng)目的大幅減虧以及主站利潤(rùn)的繼續(xù)增長(zhǎng)仍有望覆蓋跨境電商項(xiàng)目的大部分增量虧損，今年拼多多的Non-GAAP凈利潤(rùn)仍有望保持合理增長(zhǎng)水平。阿里巴巴(9988.HK)2022年11月17日阿里巴巴披露2023財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)，F(xiàn)Y2023Q2公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收2071.76億元，同比增長(zhǎng)3.2%，Non-GAAP凈利潤(rùn)為333.09億元，同比上升16.8%。根據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)，2022年7-9月，淘寶DAU分別為3.49/3.60/3.82億人，同比增長(zhǎng)11.87%/11.69%/10.57%，淘特DAU分別為0.256/0.262/0.265億人，同比增長(zhǎng)1.58%/-5.39%/-3.05%。截至2022年9月30日的12個(gè)月，共有超1.24億消費(fèi)者在淘寶、天貓年度消費(fèi)超過(guò)人民幣1萬(wàn)元，這些消費(fèi)者跨年活躍率約98%，連續(xù)三個(gè)季度保持高留存率。阿里在國(guó)內(nèi)消費(fèi)領(lǐng)域，高質(zhì)量消費(fèi)群體的規(guī)模和粘性持續(xù)穩(wěn)固，未來(lái)將繼續(xù)優(yōu)化現(xiàn)有用戶(hù)的服務(wù)，聚焦不同消費(fèi)群體消費(fèi)額的高質(zhì)量增唯品會(huì)(VIPS.N)2022年月11月11日，叮咚買(mǎi)菜發(fā)布2022Q3業(yè)績(jī)，三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.43億元，同比下降4%，經(jīng)調(diào)整凈虧損2.9億元，去年同期虧損19.8億元，三季度Non-GAAP凈利率為-4.8%。22Q3叮咚買(mǎi)菜GMV為65.12億元，同比下降7.22%，商品收入為58.72億元，同比下降4.1%。三季度在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)能力和品牌形象的推互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告動(dòng)下，AOV同比顯著增長(zhǎng)，新下單用戶(hù)的獲客成本大幅下降，同時(shí)叮咚會(huì)員表現(xiàn)了較高的粘性，公司次月留存率維持在高位。公司持續(xù)提高產(chǎn)品研發(fā)和創(chuàng)新能力，提倡清潔標(biāo)簽，推出低碳水低GI食品等健康理念商品，契合現(xiàn)代消費(fèi)者的健康管理理念，為用戶(hù)提供高質(zhì)量生活解決方案。本季度寶媽嚴(yán)選月均交易額超過(guò)8000萬(wàn)，始發(fā)地上海的份額占比約為一半，毛利率小幅領(lǐng)先行業(yè)大盤(pán)。商品層面新推出數(shù)款銷(xiāo)量百萬(wàn)的單品，未來(lái)將在理解客戶(hù)需求的基礎(chǔ)上推出體系化的兒童科學(xué)營(yíng)養(yǎng)美食方案，滿(mǎn)足個(gè)性化定制需求。達(dá)達(dá)集團(tuán)(DADA.O)GMV與活躍用戶(hù)數(shù)穩(wěn)健增長(zhǎng)，人均GMV持續(xù)提升。2022Q2京東到家GMV(TTM)為546億元，同比增長(zhǎng)69.04%，繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)；活躍用戶(hù)數(shù)為7280萬(wàn)，同比增長(zhǎng)41.91%。二季度人均GMV達(dá)到750元，同，環(huán)比增長(zhǎng)3.7%。第二季度小時(shí)購(gòu)GMV同比增長(zhǎng)超2倍，作為小時(shí)購(gòu)的重要流量入口之一，京東App“附近”頻道已經(jīng)覆蓋全國(guó)所有小時(shí)購(gòu)已開(kāi)城城市。在曝光量增長(zhǎng)、點(diǎn)擊率和轉(zhuǎn)化率提升的驅(qū)動(dòng)下，“附近”頻道GMV環(huán)比增長(zhǎng)超過(guò)80%。達(dá)達(dá)快送與京東到家營(yíng)收均高速增長(zhǎng)。二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收22.81億人民幣，同比增長(zhǎng)54.69%。其中，京東到家營(yíng)收14.65億元，同比增長(zhǎng)66.32%，增長(zhǎng)由活躍用戶(hù)數(shù)和客單價(jià)共同驅(qū)小米集團(tuán)(1810.HK)3月24日，小米集團(tuán)發(fā)布了2022年Q4及全年業(yè)績(jī)報(bào)告，第四季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收660.47億元，同比下降公司智能手機(jī)出貨量為32.70百萬(wàn)臺(tái)，同比下降25.9%。2022全年公司智能手機(jī)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1672億元，同比下降20.0%；公司全年智能手機(jī)出貨量仍達(dá)到1.5億部，同比下降20.8%。2022年全球智能手機(jī)市場(chǎng)受宏觀擾動(dòng)的影響，整體需求表現(xiàn)疲軟。此外，2022全年ASP達(dá)1111元人民幣，創(chuàng)歷史新高。隨著高端化戰(zhàn)略的順利推進(jìn)，2022年第四季度，中國(guó)大陸地區(qū)高端智能手機(jī)出貨量在整體智能手機(jī)出貨量中占比同比提升6.8%，中國(guó)大陸地區(qū)智能手機(jī)ASP同比增長(zhǎng)超過(guò)14%。百度集團(tuán)(9888.HK)11月22日，百度發(fā)布了2022年Q3財(cái)報(bào)。根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度百度營(yíng)收325.4億元，同比增均超市場(chǎng)預(yù)期。據(jù)財(cái)報(bào)顯示，2022年第三季度，百度核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)自2021年第二季度以來(lái)的首次同比增長(zhǎng)，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14%至66.5億元，核心經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率達(dá)26.3%。其中，百度核心業(yè)務(wù)(除愛(ài)奇藝外)營(yíng)收252億元，同比增長(zhǎng)2%；在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)營(yíng)收187億元，同比下降4%，環(huán)比增長(zhǎng)10%。受智能云和AI等業(yè)務(wù)驅(qū)動(dòng)，非在線(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)業(yè)務(wù)營(yíng)收65億元，同比增長(zhǎng)25%。作為百度的第二增長(zhǎng)曲線(xiàn)，百度智能云增長(zhǎng)趨勢(shì)保持穩(wěn)定，營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)24%，推動(dòng)百度核心非廣告收入同比增長(zhǎng)25%。百度智能云通過(guò)優(yōu)化項(xiàng)目利潤(rùn)率，提出標(biāo)準(zhǔn)化解決方案，成功實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)環(huán)比、同比雙提升。收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，虧損持續(xù)收窄。營(yíng)收方面，2022Q3公司實(shí)現(xiàn)GAAP營(yíng)收31.6億美元(yoy+17.4%)。營(yíng)收結(jié)構(gòu)上，數(shù)字娛樂(lè)(Garena)/電商(Shopee)/數(shù)字金融服務(wù)(SeaMoney)營(yíng)收分別為8.9/19.2/3.3億美元,分別互聯(lián)網(wǎng)電商業(yè)動(dòng)態(tài)研究報(bào)告同比變化-19%/32%/148%。利潤(rùn)方面，三季度公司實(shí)現(xiàn)毛利潤(rùn)12億美元(yoy+21.7%)；22Q3公司凈虧損5.7億美元，經(jīng)調(diào)整EBITDA為-3.6億美元(21Q3為-1.7億美元)。費(fèi)用方面，2022Q3公司銷(xiāo)售/管理/研發(fā)