下半年新車密集上市智能化成主要勝負手

目錄一、景氣跟蹤 1周度跟蹤：8月第1周乘用車零售批發(fā)同比回落 1月度數(shù)據(jù)：7月乘用車銷量維持增長 1車型跟蹤：8月騰勢N8、寶駿云朵陸續(xù)上市 2二、行情跟蹤 7指數(shù)走勢 7行業(yè)估值 8三、行業(yè)跟蹤 9原材料價格：碳酸鋰價格繼續(xù)回落 9行業(yè)新聞 10風(fēng)險分析 12請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明。一、景氣跟蹤周度跟蹤：8月第一周乘用車零售批發(fā)同比回落8月第1周國內(nèi)乘用車日均零售4.02萬輛，同比-1%；日均批發(fā)3.54萬輛，同比-7%。零售批發(fā)有所回落，主要系去年7月購置稅政策對于銷量的刺激，并在去年8月仍有延續(xù)作用，而今年是正常銷售時間，因此月初的同比走勢仍較強。圖表1：8月乘用車日均零售銷量及同比增速（單位：輛）圖表2：8月乘用車日均批發(fā)銷量及同比增速（單位：輛）160,000 140,000120,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00000%-2%23年日均 22年日均 同比 環(huán)比

250,000 -1%150,000100,00050,0000150,000100,00050,0000-3%-4%-5%-6%-7%-8%23年日均 22年日均同比 環(huán)比資料來源：乘聯(lián)會， 資料來源：乘聯(lián)會，月度數(shù)據(jù)：7月乘用車銷量維持增長7月零售是歷史次新高，走勢極強，電動化滲透及出口高增長趨勢保持強勁。乘聯(lián)會口徑，7月國內(nèi)乘用車206.5177.5月累計批發(fā)及零售1313、1130萬輛，同比分別+6.6%、+1.9%。773.7萬輛，同比+30.7%，環(huán)比-3.1%35.6%427.941.2%。中汽協(xié)口徑，20237211.5210萬輛，分別環(huán)比-4.7%和-7.4%，同比分別-4.3%和7120.1728.6萬輛28.7萬輛，環(huán)比分別-16.4%和-19%，同比分別+17%和+16.8%780.578萬輛，同比分別+30.6%和+31.6%。圖表3：2016年至今國內(nèi)乘用車月產(chǎn)量（單位：輛） 圖表4：2016年至今國內(nèi)乘用車月批發(fā)銷量（單位：輛）3,000,000

乘用車產(chǎn)量（輛） YOY

50%

乘用車銷量（輛） YOY3,000,000 50%500,0000

40%30%20%10%0%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01

0

40%30%20%10%0%-10%-20%2023-052023-012023-052023-012022-092022-052022-012021-092021-052021-012020-092020-052020-012019-092019-052019-012018-092018-052018-012017-092017-052017-012016-092016-052016-01資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：中汽協(xié)，行業(yè)動態(tài)報告國內(nèi)車企2023年7月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)發(fā)布，對此我們簡評如下：比亞迪：7月銷售262161輛，同比+61.30%,其中包含乘用車出口18169輛；長安：7月銷售207743輛，同比+3.4%；長城7109091+7.03%；吉利7104480+7.51%廣汽埃安：745025輛，同比+79.9%。理想734134+227.5%；蔚來20462+103.6%；小鵬汽11008廣汽埃安745025哪吒汽車12132-7.8%；零跑交付14335臺，同比+17.3%；極氪交付12039臺，同比+146.9%；圖表5：國內(nèi)車企2023年7月交付量或銷量（輛）比亞迪長安長城埃安上汽吉利蔚來小鵬理想零跑哪吒極氪賽力斯7月銷量262161207743109091450254002041381352046211008341341433510039120394240同比增速61.30%3.4%7.03%79.9%-21.0%12.6%103.6%-4.47%227.5%17.3%2.12%140.0%-45.7%6月銷量253046225696104957450134057251378971070786203257513209121321062056682023年累計87.63%3.3%1.8%102.9%-9.8%19.1%23.23%-47.16%-11.11%7.37%-1.13%125.7%2.1%資料來源：各車企公告，6月汽車同比繼續(xù)增長236138.59+16.69%/+0.80%；德國6月銷量28.01萬，同環(huán)比+24.75%/+13.43%；日本6月銷量39.27萬，同環(huán)比+19.87%/+20.20%；英國6月銷量17.73萬，同環(huán)比+25.77%/+22.08%；法國6月銷量為19.08萬輛，同環(huán)比+11.55%/+31.13%。圖表：海外主要國家和地區(qū)銷量情況（單位：萬輛：主要國家和地區(qū)1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月合計2022年美2023年103.53106.59109.09116.09129.50138.49129.62135.71115.99137.49118.77138.59118.62119.53111.87118.53117.95128.741422497國YoY2.96%6.42%6.94%4.70%18.54%16.69%5.33%2022年德2023年18.4117.9220.0520.6224.1328.1418.0320.2920.7224.7022.4628.0120.5919.9222.4820.8626.0531.4326587國YoY-2.66%2.85%16.60%12.56%19.19%24.71%7.88%2022年日2023年32.9538.2135.4442.6751.2557.2129.9434.9626.1232.6732.7639.2734.9128.9839.4835.8937.6834.4420173本YoY15.96%20.40%11.62%16.76%25.09%19.87%15.69%2022年英2023年11.5113.205.907.4424.3528.7911.9213.3012.4414.5214.0917.7311.226.8922.5313.4314.2912.8416163國YoY14.68%26.17%18.24%11.57%16.72%25.83%16.87%2022年法2023年10.2911.2011.5412.6214.7118.2810.8713.2512.6814.5517.1119.0810.759.1414.1112.513.415.815355國YoY8.84%9.36%24.27%21.90%14.78%11.51%16.75%資料來源：各國汽車協(xié)會官網(wǎng)，ACEA， （備注：海外銷量數(shù)據(jù)來源為各國汽車協(xié)會官網(wǎng)、ACEA等不完全統(tǒng)計，持續(xù)更新）車型跟蹤：8月騰勢、寶駿云朵陸續(xù)上市特斯拉宣布5月起售價上調(diào)。5月2日特斯拉中國和美國3/Y售價上調(diào)，其中，中國地區(qū)ModelY后驅(qū)版/行業(yè)動態(tài)報告長續(xù)航/高性能版+Model3后驅(qū)版/高性能版均漲價2000元；美國ModelY后驅(qū)版/長續(xù)航/高性能版+Model3后驅(qū)版/高性能版均漲價250美元。20233015MAXPHEVDHT-PHEVDHT-PHEV500PHEV2023GTPHEVL7PHEVXL概念N7G6MAX（首搭全Hi4四驅(qū)）L7S7G6等車型定價。飛凡發(fā)布飛凡F7，定價20.99-30.19萬元性價比凸顯。5000／1953／1494（mm），400kW700Nm0.206Cd，搭配人體工程學(xué)座椅（主駕熱石按摩功能），RISINGMAX3+1前后巨幕，430日前下7重優(yōu)惠禮，20.99萬元版本下半年發(fā)布。比亞迪發(fā)布漢EV和唐DM-i1（持續(xù)到4月30日。車型均加入冰川藍新配EV20.98-29.98車載DiLinkDM-i20.98-23.3840kW快充、可變懸架、星空天窗、12.3寸全液晶儀表盤、Type-C12.8英寸升級到15.6英寸，并支持5G。比亞迪1萬元購車補貼回應(yīng)降價預(yù)期，有望提振終端銷量。625S7218.99萬-20.298155芯片車機系統(tǒng)、AR-HUD全息式增強現(xiàn)實系統(tǒng)、15.612.3英寸副駕CLTC新車外觀采用分體式前臉、無框車門、隱藏式門把手、貫穿式尾燈。4750/1930/1625mm2900625HT-ill412.98萬-25.98萬元。新車外觀采用無邊界網(wǎng)格狀中網(wǎng)、L15.61.5LE-CVT變速箱。626500Hi4-T133.502.0T180kW380Nm9HAT變速器最高97%L2級智能駕駛輔助系統(tǒng)，配備智慧巡航等多項輔助駕駛功能。629G6320.99-27.69LEDXNGP31個智800VXpower358kW660Nm，CLTC綜合續(xù)航755km。630GS8418.68萬-24.68萬元。配置方面，新車81552.0T8TIP，E-CVTAR-HUDAR導(dǎo)航和輔助駕駛等功能。30398.99萬-18.99行業(yè)動態(tài)報告到偏航預(yù)警、全速自適應(yīng)巡航、車道居中等智能功能；動力方面，新車搭載1.5L，2.0L發(fā)動機，匹配6MT，6TIP變速箱。1U-II511.88萬-14.2812.312.3AIApp遠程控制、智能迎賓燈光系統(tǒng)等。動力方面，新車搭載純電動機，CLTC401km，501km。713LHiP210.9812.28100km3.8L/100km1300km6.9s0-100km/h加速能力。7月14日，零跑新增兩款車型上市，零跑C01推出525智行版（對公版），售價19.98萬元。零跑C11推出純電500智行版（對公版），售價20.98萬元。兩款新車相較于現(xiàn)款車型在配置方面進行了小幅調(diào)整。7月24日，長城炮定制版車型正式上市，其中商用炮定制版共2款車型，售價區(qū)間為12.28-13.58萬元，乘用炮定制版共1款車型，售價14.98萬元。7月25日，長安覽拓者探索版正式上市，新車共計推出2款車型，售價16.99-17.59萬元，新車基于長安覽拓者升級而來，可看做是覽拓者的越野版車型。競爭對手鎖定長城越野炮、鄭州日產(chǎn)銳騏7虎嘯版版等車型。725312.39-14.99新車迎來了比較全面的優(yōu)化，外觀設(shè)計、內(nèi)飾細節(jié)以及動力參數(shù)均迎來了提升。27e-tronGT199.98e-tronGT是奧J13L9Pro42.988L9的新增MaxADPro5L9Max3萬元。83AYA47.38-8.884000L2VSUV85N832.68萬元，四驅(qū)超混旗艦七座31.98萬元。N84949/1950/1725mm2830mmSUV的越級空間，兼顧舒適家用和戶外越野的極致產(chǎn)品力。810360Plus/360Pro/460Pro/460Max四9.58萬-12.38100kWAB級座艙體驗。綜合考慮出色的定價以及為消費者提供的大空間、超舒適、智能化的用車體驗，云朵有望成為下半年行業(yè)的內(nèi)的爆款車型。行業(yè)動態(tài)報告圖表7：長安深藍S7純電外觀 圖表8：蔚來ES6外觀資料來源：深藍， 資料來源：蔚來，圖表9：坦克500Hi4-T外觀 圖表10：小鵬G6外觀 資料來源：坦克， 資料來源：小鵬，圖表11：廣汽傳祺GS8外觀 圖表12：馬自達3昂克賽斯外觀資料來源：廣汽傳祺， 資料來源：馬自達，圖表13：哪吒U-II挑戰(zhàn)版外觀 圖表14：吉利帝豪LHIP冠軍版外觀資料來源：哪吒， 資料來源：吉利，圖表15：理想L9Pro外觀 圖表16：哪吒外觀資料來源：理想， 資料來源：哪吒，圖表17：騰勢N8外觀 圖表18：寶駿云朵外觀 資料來源：騰勢官網(wǎng)， 資料來源：五菱官網(wǎng)，二、行情跟蹤指數(shù)走勢2023811汽車行業(yè)指數(shù)周漲跌幅為-4.0%A0.7%；乘用車/商用車/汽車零部件板塊周漲跌幅分別為-4.7%/-5.5%/-3.5%。圖表19：SW汽車指數(shù)走勢SW汽車 萬得全A7,500 7,0006,5006,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08資料來源：，圖表20：本周及今年以來汽車行業(yè)及細分板塊漲跌幅20%

本周漲跌 年初至今漲跌17.4%8.4%6.3%8.4%6.3%2.5%2.3%10%5%-5%

-4.0% -3.5% -3.3%-5.5% 汽車 乘用車 商用車 汽車零部件 萬得全A資料來源：，行業(yè)估值202381130.5331.75202330.9627.04/72.296/30.21倍，乘用車、商用車、汽車零部件板塊動態(tài)估值略微回調(diào)。圖表21：汽車行業(yè)及細分板塊PE（TTM）數(shù)據(jù)汽車 乘用車 商用車 汽車零部件180 1601401201002020-012020-022020-032020-012020-022020-032020-042020-052020-062020-072020-082020-092020-102020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-092022-102022-112022-122023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-08資料來源：，三、行業(yè)跟蹤原材料價格：碳酸鋰價格繼續(xù)回落截至2023年8月11日，商品指數(shù)顯示，鋁材價格約為18374元/噸，周下跌99元/噸，漲跌幅-0.54%，較年初-1.63%，此外，鋼材、天然橡膠、塑料及玻璃本周分別為3915、12536、8166、1661元/噸，分別較上周漲跌-1.46%/+1.05%/-0.30%/-4.43%。圖表22：鋁材價格指數(shù)走勢（單位：元/噸） 圖表23：鋼材價格指數(shù)走勢（單位：元/噸）28,00023,00018,00013,0008,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

7,000 6,0005,5005,0004,5004,0003,5002020-012020-032020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07資料來源：， 資料來源：，圖表24：天然橡膠價格指數(shù)走勢（單位：元/噸） 圖表25：塑料價格指數(shù)走勢（單位：元/噸）19,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0002020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07

11,000 10,0009,0008,0007,0006,0005,0004,000 2020-012020-032020-052020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07資料來源：， 資料來源：，圖表26：玻璃價格指數(shù)走勢（單位：元/噸）3,500.00 3,000.002,500.002,000.001,500.001,000.002020-012020-032020-052020-072020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-032022-052022-072022-092022-112023-012023-032023-052023-07資料來源：，截至2023年8月11日，碳酸鋰（99.5%電:國產(chǎn)）價格為24.4萬元/噸，周下跌1.85萬元/噸，漲跌幅為-7.05%26.60-52.16%23圖表27：碳酸鋰（99.5%，國產(chǎn)）價格（單位：元）600,000 500,000400,000300,000200,000100,0000資料來源：，行業(yè)新聞圖表28：本周行業(yè)資訊時間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.10行業(yè)新能源車市新一輪“價格戰(zhàn)”打響,上汽大眾、埃安、零跑、蔚來、奇瑞、長城歐拉、哪吒、上汽名爵、理想、問界等10家車企相繼通過官降、新車優(yōu)惠，終端讓利等方式加入。8.07行業(yè)日本日本將加強對俄汽車出口禁令,月6日更新的禁令將包括排量超過1900立方毫米的新車和二手車，以及混合動力和電動汽車。8.05行業(yè)國內(nèi)79915519959.80%，環(huán)比增長66.09%，召回規(guī)模維持低位。資料來源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動網(wǎng)，圖表29：本周車企動態(tài)時間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.11車企理想20242024銷量第一的豪華品牌。8.10車企東風(fēng)1-7125.527.4自主品牌，還是合資品牌均無一幸免,但嵐圖同比銷量大增。8.10車企吉利/百度吉利、百度再牽手成立新公司極與越。8.08車企長安汽車720142長7.3%8.07車企小鵬小鵬汽車自動駕駛副總裁吳新宙離職，或加入英偉達。8.04車企沃爾沃沃爾沃汽車7月全球銷量增長21%，在華銷量下滑8%。8.04車企特斯拉特斯拉7月在華銷量跌至今年來新低,7月份特斯拉上海工廠交付了64,285輛汽車，環(huán)比下降了31.4%資料來源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動網(wǎng)，圖表30：本周智能網(wǎng)聯(lián)新聞時間領(lǐng)域主體新聞內(nèi)容8.03智能網(wǎng)聯(lián)極狐極狐阿爾法S先行版城區(qū)NCA落地京渝杭8.01智能網(wǎng)聯(lián)芯至科技芯至科技完成近億元天使輪融資，近期曾與比亞迪達成業(yè)務(wù)合作7.31智能網(wǎng)聯(lián)四維圖新四維圖新,旗下杰發(fā)科技首顆國產(chǎn)化車規(guī)級MCU芯片AC7802x正式量產(chǎn)資料來源：蓋世汽車網(wǎng)，第一電動網(wǎng)，上市公司跟蹤圖表31：本周汽車行業(yè)上市公司重點公告日期公司公告內(nèi)容20230811東風(fēng)汽車8107,000114,764推廣應(yīng)用補貼資金公司已全部收齊。20230810福田汽車7401193439842525累計18843輛，累計同比+87.60%20230809雙環(huán)傳動公布投資建設(shè)匈牙利生產(chǎn)基地進展—已完成匈牙利公司的登記注冊手續(xù)，并領(lǐng)取了相關(guān)注冊登記證明文件。20230809一汽解放7月貨車+客車共計銷售1