2023年大氣治理脫硝行業(yè)分析報(bào)告

2023年大氣治理脫硝行業(yè)分析報(bào)告2023年5月目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、環(huán)保產(chǎn)業(yè)深入發(fā)展，脫硝市場擴(kuò)容 41、氮氧化物帶來酸雨危害，火電行業(yè)是排放大戶 42、氮氧化物產(chǎn)生量逐年增長，火電行業(yè)脫硝刻不容緩 53、國家出臺(tái)火電行業(yè)脫硝政策，提高氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn) 64、擴(kuò)大脫硝試點(diǎn)范圍，脫硝市場容量擴(kuò)大 9二、脫硝技術(shù)主要有低氮燃燒技術(shù)和煙氣脫硝技術(shù) 101、低氮燃燒技術(shù)工藝成熟，投資與運(yùn)行費(fèi)用低 102、煙氣脫硝技術(shù)方案豐富，脫硝效率高 12（1）SCR技術(shù) 12（2）選擇性非催化還原法 15（3）選擇性非催化還原與選擇性催化還原聯(lián)合法 163、脫硝技術(shù)總結(jié)：前后結(jié)合是最佳方案 16三、脫硝市場正式啟動(dòng)，市場規(guī)模將迅速增長 181、脫硫市場啟示：規(guī)模迅速增長，市場集中度提升 18（1）脫硫市場規(guī)模增長迅速 18（2）自主技術(shù)研發(fā)成為潮流 18（3）行業(yè)競爭方式轉(zhuǎn)變 19（4）火電脫硫設(shè)施運(yùn)營成為利潤增長點(diǎn) 202、脫硝工程造價(jià)比較：低氮燃燒結(jié)合SCR技術(shù)成本較低 213、“十四五”脫硝市場容量約為800億 224、“十四五”催化劑市場約為300億 245、低氮燃燒、SCR及催化劑市場競爭格局分析 24（1）低氮燃燒技術(shù)市場 24（2）SCR市場 25（3）催化劑市場 26四、投資建議和重點(diǎn)公司 271、投資建議 272、重點(diǎn)公司 27（1）國電清新 27（2）龍凈環(huán)保 28（3）雪迪龍 30一、環(huán)保產(chǎn)業(yè)深入發(fā)展，脫硝市場擴(kuò)容1、氮氧化物帶來酸雨危害，火電行業(yè)是排放大戶中國酸雨污染程度較為嚴(yán)重，酸雨污染地區(qū)是世界三大酸雨區(qū)之一。酸雨頻率較高，2023年環(huán)保部監(jiān)測的494個(gè)市（縣）中，出現(xiàn)酸雨的市（縣）249個(gè)，占50.4%；酸雨發(fā)生頻率在25%以上的160個(gè)，占32.4%；酸雨發(fā)生頻率在75%以上的54個(gè)，占11.0%。全國酸雨分布區(qū)域主要集中在長江沿線及以南–青藏高原以東地區(qū)。主要包括浙江、江西、湖南、福建的大部分地區(qū)，長江三角洲、安徽南部、湖北西部、重慶南部、四川東南部、貴州東北部、廣西東北部及廣東中部地區(qū)。中國的酸雨分布地區(qū)面積達(dá)200多萬平方公里，中國酸雨區(qū)、以德、法、英等國為中心，波及大半個(gè)歐洲的北歐酸雨區(qū)和包括美國和加拿大在內(nèi)的北美酸雨區(qū)是世界三大酸雨區(qū)。酸雨對(duì)土壤、水體、森林、建筑、名勝古跡等人文景觀均帶來嚴(yán)重危害，不僅造成重大經(jīng)濟(jì)損失，更危及人類生存和發(fā)展。電力行業(yè)是造成大氣污染的主要行業(yè)之一。酸雨中的酸絕大部分是硫酸和硝酸，主要來源于工業(yè)生產(chǎn)和民用生活中燃燒煤炭排放的硫氧化物、燃燒石油及汽車尾氣釋放的氮氧化物等酸性物質(zhì)。2022年全國二氧化硫排放總量為2214.4萬噸，電力行業(yè)二氧化硫排放量約占全國排放總量的46.4%；全國氮氧化物排放總量為1692.7萬噸，電力行業(yè)氮氧化物排放量約占全國排放總量的49%。中國電力行業(yè)排放的二氧化硫和氮氧化物分別占到重污染行業(yè)排放量的57.8%和64.8%，是造成大氣污染的主要行業(yè)之一。2、氮氧化物產(chǎn)生量逐年增長，火電行業(yè)脫硝刻不容緩火電煙氣和汽車尾氣是最主要的氮氧化物來源，分別占比56%、36%左右。2022年火電廠排放的氮氧化物總量已增至840萬噸，比2003年的597.3萬噸增加了近40.6％，如果不進(jìn)行處理，預(yù)計(jì)2022、2021年火電廠氮氧化物排放量將達(dá)到1391、1750萬噸，比2023年分別增長34%和69%；全國氮氧化物排放量在2021年將達(dá)到3000萬噸，給大氣環(huán)境帶來巨大的威脅。3、國家出臺(tái)火電行業(yè)脫硝政策，提高氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)2021年1月3日發(fā)布《國家酸雨和二氧化硫污染防治―十四五‖規(guī)劃》（環(huán)發(fā)?2021?1號(hào)）指出，近年來我國的氮氧化物排放量逐年增加，已達(dá)到2,000萬噸左右，且排放增幅超過二氧化硫。氮氧化物對(duì)酸雨的貢獻(xiàn)率呈逐年上升的趨勢。2022年3月23日，環(huán)保部印發(fā)《2022~2023全國污染防治工作要點(diǎn)》，其中表示要全面開展氮氧化物污染的防治。以火電行業(yè)為重點(diǎn)，開展工業(yè)氮氧化物的污染防治。在京津冀、長三角和珠三角地區(qū)，新建火電廠必須同步建設(shè)脫硝裝置，到2022年底前，現(xiàn)役機(jī)組全部完成脫硝改造。2022年7月，國家環(huán)保部發(fā)布了《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》（征求意見稿）。規(guī)定自2023年1月1日起，新建、擴(kuò)建、改建火電廠建設(shè)項(xiàng)目氮氧化物排放濃度重點(diǎn)地區(qū)不高于200mg/m3，其他地區(qū)不高于400mg/m3。至2022年1月1日，所有火電機(jī)組氮氧化物排放濃度都要求重點(diǎn)地區(qū)不高于200mg/m3，其他地區(qū)不高于400mg/m3。2023年2月，環(huán)境保護(hù)部同時(shí)發(fā)布《火電廠煙氣脫硝工程技術(shù)規(guī)范選擇性催化還原法》（HJ562-2023）和《火電廠煙氣脫硝工程技術(shù)規(guī)范選擇性非催化還原法》（HJ563-2023）兩個(gè)規(guī)范，規(guī)定了SCR和SNCR煙氣脫硝工程的設(shè)計(jì)、施工、驗(yàn)收、運(yùn)行和維護(hù)等技術(shù)要求。規(guī)范的出臺(tái)指明了煙氣脫硝的技術(shù)路線和施工工藝，對(duì)行業(yè)的發(fā)展非常有幫助。2022年6月，國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)了環(huán)境保護(hù)部等部門關(guān)于推進(jìn)大氣污染聯(lián)防聯(lián)控工作改善區(qū)域空氣質(zhì)量指導(dǎo)意見（國辦發(fā)[2023]33號(hào)），要求重點(diǎn)區(qū)域內(nèi)（京津冀、長三角和珠三角地區(qū)）的火電廠應(yīng)在―十四五‖期間全部安裝脫硝設(shè)施。2023年6月底，為全面反映企業(yè)訴求，推動(dòng)脫硝成本進(jìn)入電價(jià)，中國電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)下發(fā)了《關(guān)于測算火電廠煙氣脫硝運(yùn)營成本的通知》，組織發(fā)電企業(yè)對(duì)火電廠煙氣脫硝成本進(jìn)行測算。2022年1月14日，環(huán)保部發(fā)布《火電廠大氣污染排放標(biāo)準(zhǔn)（二次征求意見稿）》。除了比2022年初稿要求更高之外，新標(biāo)準(zhǔn)也比歐盟相關(guān)規(guī)定要求更高。2022年9月21日，環(huán)保部和質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布正式的《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)（GB13223－2022）》，除了總體上進(jìn)一步收緊污染物排放限值，提高了新建機(jī)組和現(xiàn)有機(jī)組煙塵、二氧化硫、氮氧化物等污染物的排放控制要求，還進(jìn)一步完善了污染物指標(biāo)體系，增設(shè)了汞的排放限值和燃?xì)忮仩t排放限值。新版《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》中關(guān)于氮氧化物排放的要求：自2021年1月1日起，新建火力發(fā)電鍋爐及燃?xì)廨啓C(jī)組執(zhí)行表1規(guī)定的氮氧化物排放限制；自2022年7月1日起，現(xiàn)有火力發(fā)電鍋爐及燃?xì)廨啓C(jī)組執(zhí)行表1規(guī)定的氮氧化物排放限制；重點(diǎn)地區(qū)的火力發(fā)電鍋爐及燃?xì)廨啓C(jī)組執(zhí)行表2規(guī)定的氮氧化物排放限制。4、擴(kuò)大脫硝試點(diǎn)范圍，脫硝市場容量擴(kuò)大2022年1月，國家發(fā)改委出臺(tái)政策，進(jìn)一步擴(kuò)大脫硝電價(jià)試點(diǎn)范圍。1、擴(kuò)大脫硝電價(jià)試點(diǎn)范圍。自2022年1月1日起，將脫硝電價(jià)試點(diǎn)范圍由現(xiàn)行14個(gè)?。ㄗ灾螀^(qū)、直轄市）的部分燃煤發(fā)電機(jī)組，擴(kuò)大為全國所有燃煤發(fā)電機(jī)組。脫硝電價(jià)標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時(shí)8厘錢。2、脫硝電價(jià)資金暫由電網(wǎng)企業(yè)墊付。發(fā)電企業(yè)執(zhí)行脫硝電價(jià)后，電網(wǎng)企業(yè)增加的購電資金暫由其墊付，今后擇機(jī)在銷售電價(jià)中予以解決。3、加強(qiáng)對(duì)脫硝電價(jià)政策執(zhí)行的監(jiān)管。我們認(rèn)為，國家發(fā)改委擴(kuò)大脫硝電價(jià)試點(diǎn)范圍將促使脫硝市場容量進(jìn)一步擴(kuò)大，有利于從事脫硝相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司。二、脫硝技術(shù)主要有低氮燃燒技術(shù)和煙氣脫硝技術(shù)火電廠氮氧化物控制技術(shù)主要有兩種：一是控制燃燒過程中NOx的生成，即低氮燃燒技術(shù)；二是對(duì)生成的NOx進(jìn)行處理，即煙氣脫硝技術(shù)。煙氣脫硝技術(shù)主要有SCR、SNCR和SNCR-SCR，還有實(shí)際應(yīng)用較少的液體吸收法、微生物法、活性炭吸附法和電子束法等。1、低氮燃燒技術(shù)工藝成熟，投資與運(yùn)行費(fèi)用低低氮燃燒技術(shù)是指依據(jù)燃料在燃燒過程中NOx的生成機(jī)理，通過改進(jìn)燃燒技術(shù)來降低NOx生成和排放的技術(shù)。燃煤電廠低氮燃燒技術(shù)包括低氮燃燒器、空氣分級(jí)燃燒技術(shù)和燃料分級(jí)燃燒技術(shù)。新建火電機(jī)組都配置低氮燃燒設(shè)施，低氮燃燒技術(shù)對(duì)老火電機(jī)組的脫硝改造很適宜，在老火電機(jī)組改造中只需對(duì)鍋爐爐膛進(jìn)行改造即可應(yīng)用低氮燃燒技術(shù)。低氮燃燒技術(shù)特點(diǎn)：可為單項(xiàng)技術(shù)也可為技術(shù)組合，脫硝效率一般在10%～50%；工藝成熟；投資與運(yùn)行費(fèi)用較低。縱觀低氮燃燒技術(shù)的發(fā)展，大致可將其劃分為三代：（1）第一代低氮燃燒技術(shù)：不要求對(duì)燃燒系統(tǒng)做大的改動(dòng)，只對(duì)燃燒裝置的運(yùn)行方式或部分運(yùn)行方式做調(diào)整或改進(jìn)，低過量空氣系數(shù)運(yùn)行。（2）第二代低氮燃燒技術(shù)以空氣分級(jí)燃燒技術(shù)為代表，軸向空氣分級(jí)燃燒；徑向空氣分級(jí)燃燒；組合型空氣分級(jí)燃燒，其中組合型空氣分級(jí)燃燒技術(shù)既采用軸向的空氣分級(jí)技術(shù)，也采用徑向空氣分級(jí)技術(shù)。如LNCFS燃燒系統(tǒng)、TFS2000燃燒系統(tǒng)等。（3）第三代低NOx燃燒技術(shù)以再燃技術(shù)為代表，是燃料分級(jí)和空氣分級(jí)燃燒相結(jié)合的技術(shù)，目前這種方法在發(fā)達(dá)國家頗受青睞，與其他方法結(jié)合可降低NOx60-70%左右。第三代低氮燃燒技術(shù)抑制NOx生成采取的措施有：1）降低鍋爐峰值溫度,將燃燒區(qū)的煤粉量降低；2）降低氧濃度（即降低過量空氣系數(shù)），將部分二次風(fēng)管堵住3）由于要保證鍋爐的出力，可將部分煤粉和空氣從鍋爐上部投入，控制燃燒火焰中心區(qū)域助燃空氣的數(shù)量，縮短燃燒產(chǎn)物在高溫火焰區(qū)的停留時(shí)間，避免了高溫和高氧濃度的同時(shí)存在；4）在爐膛中設(shè)立再燃區(qū)，利用在主燃區(qū)中燃燒生成的烴根CHi和未完全燃燒產(chǎn)物CO、H2、C和CnHm等，將NO的還原成N2。2、煙氣脫硝技術(shù)方案豐富，脫硝效率高（1）SCR技術(shù)SCR是在催化劑作用下利用還原劑有選擇性地與煙氣中的NOx（主要是NO和NO2）發(fā)生化學(xué)反應(yīng)，將NOx轉(zhuǎn)化為N2和H2O，從而減少煙氣中NOx排放的脫硝技術(shù)。目前，在SCR中使用的催化劑大多以TiO2為載體，以V2O5或V2O5-WO3或V2O5-MoO3為活性成分，制成蜂窩式、板式或波紋式三種類型。應(yīng)用于煙氣脫硝中的SCR催化劑可分為高溫催化劑（345℃～590℃）、中溫催化劑（260℃～380℃）和低溫催化劑（80℃～300℃），不同的催化劑適宜的反應(yīng)溫度不同。如果反應(yīng)溫度偏低，催化劑的活性會(huì)降低，導(dǎo)致脫硝效率下降，且如果催化劑持續(xù)在低溫下運(yùn)行會(huì)使催化劑發(fā)生永久性損壞；如果反應(yīng)溫度過高，NH3容易被氧化，NOx生成量增加，還會(huì)引起催化劑材料的相變，使催化劑的活性退化。目前，國內(nèi)外SCR系統(tǒng)大多采用高溫催化劑，反應(yīng)溫度區(qū)間為315℃～400℃。催化劑的選用還與SCR反應(yīng)器的布置方式密切相關(guān)。SCR反應(yīng)器主要有三種布置方式：1）位于鍋爐后部（高塵布置）；2）位于電除塵器后空氣預(yù)熱器之前（低塵布置）；3）位于煙氣脫硫除塵之后（尾部布置）。高塵布置時(shí)，SCR反應(yīng)器處于空氣預(yù)熱器與省煤器之間，此區(qū)間溫度在300℃～430℃之間，正好是一般催化劑的最佳活性溫度窗口，煙氣進(jìn)入SCR反應(yīng)器前不需要再加熱，投資與運(yùn)行費(fèi)用較低。低塵布置減少了煙氣中煙塵對(duì)催化劑的沖刷腐蝕，避免了催化劑的堵塞，延長了催化劑的使用壽命，但須使用高溫電除塵器。尾部布置時(shí)，SCR反應(yīng)器位于煙氣脫硫除塵之后，需要加設(shè)再熱系統(tǒng)使煙氣滿足催化劑的溫度要求，投資與運(yùn)行費(fèi)用較高。一般情況下，燃煤煙氣脫硝SCR技術(shù)首選高塵布置工藝。SCR、SNCR和SNCR-SCR中都要使用還原劑，還原劑的選擇、儲(chǔ)存及制備系統(tǒng)也是煙氣脫硝中的重要環(huán)節(jié)。目前常用的還原劑有液氨、尿素和氨水。液氨在全世界的煙氣脫硝系統(tǒng)中已使用了20多年，但相比之下，它具有最大的安全風(fēng)險(xiǎn)、最高的核準(zhǔn)費(fèi)用及最多的法規(guī)限制。使用氨水時(shí)，其設(shè)備投資以及運(yùn)行的綜合成本在三者中最高，且它與液氨一樣存在安全隱患。因此，自20世紀(jì)90年代以后，國際上已很少用氨水作為脫硝還原劑。而尿素的儲(chǔ)存運(yùn)輸及供氨系統(tǒng)不需要特殊的安全防護(hù)，是較安全的脫硝還原劑。近年來，美國新建的SCR裝置優(yōu)先考慮用尿素作為還原劑，歐洲采用尿素的工藝也逐漸增多。還原劑的選擇須綜合考慮設(shè)備投資、場地占用、運(yùn)行成本、安全管理及風(fēng)險(xiǎn)費(fèi)用等。（2）選擇性非催化還原法SNCR指在不用催化劑的條件下，將還原劑噴入800℃～1100℃的煙氣高溫區(qū)發(fā)生化學(xué)反應(yīng)，將NOx轉(zhuǎn)化為N2和H2O，從而減少煙氣中NOx排放的脫硝技術(shù)。溫度對(duì)SNCR的效率影響較大，當(dāng)溫度高于1100℃時(shí)，NOx的脫除率會(huì)因氨氣的熱分解而降低；溫度低于800℃時(shí)，NH3的反應(yīng)速率下降，還原反應(yīng)進(jìn)行不充分，NOx脫除率下降，同時(shí)氨氣的逃逸量可能會(huì)增加。一般爐膛上還原劑噴入點(diǎn)的溫度選擇在800℃～1100℃之間。在不添加催化劑的條件下，較適宜的還原反應(yīng)溫度區(qū)間是800℃～900℃，這一溫度范圍較窄，當(dāng)溫度低于800℃時(shí)，反應(yīng)速度很慢，還原反應(yīng)難以順利進(jìn)行。SNCR以爐膛為反應(yīng)器，可通過對(duì)鍋爐的改造實(shí)現(xiàn)。SNCR工藝的關(guān)鍵是必須盡可能地將還原劑噴入到爐內(nèi)最有效溫度窗區(qū)域內(nèi)，盡可能保證還原劑能在合適的溫度下與煙氣進(jìn)行良好的混合，這樣既可以提高還原劑的利用率，又可以控制獲得較小的氨逃逸量。（3）選擇性非催化還原與選擇性催化還原聯(lián)合法SNCR-SCR是將還原劑噴入爐膛脫除部分NOx，逸出的氨再與未脫除的NOx進(jìn)行催化還原反應(yīng)的一種脫硝技術(shù)。SNCR-SCR聯(lián)合煙氣脫硝技術(shù)結(jié)合了SCR和SNCR的優(yōu)勢，SNCR將還原劑噴入爐膛脫除部分NOx，逸出的NH3用SCR再與未脫除的NOx進(jìn)行催化還原反應(yīng)。此種方法靈活性較強(qiáng)。此外，還有電子束法、微生物法、活性炭吸附法、液體吸收法等多種方式。3、脫硝技術(shù)總結(jié)：前后結(jié)合是最佳方案氮氧化物控制問題復(fù)雜性和控制技術(shù)的多樣性決定了方案選擇的多樣性，方案選擇應(yīng)考慮以下因素：1）滿足環(huán)保政策要求；2）技術(shù)成熟、有較多的應(yīng)用業(yè)績；3）投資性價(jià)比高、運(yùn)行成本低；4）能耗低、不產(chǎn)生二次污染；5）占地面積小、施工改造周期短。對(duì)于氮氧化減排方案，只有最適合的，沒有最好的。（1）對(duì)老機(jī)組改造:低氮燃燒技術(shù)+SCR或低氮燃燒+SNCR+SCR明顯比單獨(dú)采用SCR具有優(yōu)勢，原因在于低氮燃燒技術(shù)可以：1）降低SCR入口NOx濃度；2）降低SCR設(shè)計(jì)脫硝率；3）減少SCR催化劑體積；4）減少還原劑消耗量；5）降低SCR投資和運(yùn)行成本。對(duì)于老機(jī)組改造需注意的問題：就NOx排放與鍋爐效率的關(guān)系而言，在一定程度上兩者是相互矛盾的，因此對(duì)于低氮燃燒技術(shù)改造，堅(jiān)持適度的原則，避免走入誤區(qū)，片面追求過低的NOx濃度而忽視鍋爐效率及安全性。（2）對(duì)于新機(jī)組，建議采用低氮燃燒技術(shù)并且配合選擇適合自己的煙氣脫硝技術(shù)，推薦采用多種聯(lián)合技術(shù)，如燃燒調(diào)整+低氮燃燒改造+SNCR、燃燒調(diào)整+低氮燃燒改造+SCR、SNCR/SCR混合技術(shù)、燃燒調(diào)整+低氮燃燒改造+SNCR+SCR等。三、脫硝市場正式啟動(dòng)，市場規(guī)模將迅速增長1、脫硫市場啟示：規(guī)模迅速增長，市場集中度提升（1）脫硫市場規(guī)模增長迅速2004-2023年，火電裝機(jī)容量由3.29億千瓦上升至7.07億千瓦，年均增長13.6%；脫硫裝機(jī)容量由2023年的1.04億千瓦上升至2023年5.6億千瓦，年均增長52%。（2）自主技術(shù)研發(fā)成為潮流在國內(nèi)脫硫市場上應(yīng)用的已有石灰石-石膏法、煙氣循環(huán)流化床法、海水脫硫法等10多種煙氣脫硫工藝技術(shù)。其中，石灰石-石膏法煙氣脫硫技術(shù)仍是主流，投運(yùn)、在建和已經(jīng)簽訂合同的火電廠煙氣脫硫項(xiàng)目中，這一工藝所占比重達(dá)90%以上。以往這些技術(shù)大多依賴國外進(jìn)口，相當(dāng)一部分利潤也就轉(zhuǎn)手給了國外生產(chǎn)商。這個(gè)現(xiàn)象說明，脫硫行業(yè)最重要的是控制核心技術(shù)。近年來，我國通過自主研發(fā)和引進(jìn)、消化吸收、再創(chuàng)新，火電廠煙氣脫硫技術(shù)國產(chǎn)化能力已經(jīng)可以基本市場上二氧化硫減排的需要；脫硫所需配套設(shè)備和材料已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，并且已具備一定的可選擇性。（3）行業(yè)競爭方式轉(zhuǎn)變2000年左右，脫硫技術(shù)的引進(jìn)曾使脫硫行業(yè)出現(xiàn)爆發(fā)式的增長。在短短幾年內(nèi)，專業(yè)煙氣脫硫公司已由最初的幾家激增到100多家，大量企業(yè)的進(jìn)入造成了市場競爭混亂，脫硫工程競相壓價(jià)，報(bào)價(jià)低價(jià)現(xiàn)象迭出，脫硫工程單位價(jià)格從2001年的800~1200元/千瓦降至2023年底的80~120元/千瓦。作為典型的買方市場，客戶行為直接導(dǎo)致了脫硫市場的失序。在國際上，脫硫工程報(bào)價(jià)常年穩(wěn)定在100美元/千瓦；而在國內(nèi)，前幾年電力企業(yè)壓價(jià)，導(dǎo)致工程公司不得不想盡一切辦法壓縮成本。由于脫硫工程60%以上是設(shè)備、材料費(fèi)，因此脫硫企業(yè)降低成本的主要手段就是在設(shè)備、材料上做文章。電力企業(yè)對(duì)工程質(zhì)量監(jiān)管松懈，也造成了有些工程從投運(yùn)的第一天起，改進(jìn)和維修就沒有間斷，有的甚至是一年施工、兩年維修?，F(xiàn)階段，火電脫硫行業(yè)在經(jīng)歷了混亂發(fā)展期、洗牌期后已步入了成熟發(fā)展期，行業(yè)內(nèi)具有競爭力的企業(yè)，已從低價(jià)競爭走向技術(shù)、服務(wù)等全方位競爭；從拼技術(shù)、拼價(jià)格，轉(zhuǎn)變?yōu)槠捶?wù)、拼管理。一些原來靠價(jià)格戰(zhàn)爭地盤、技術(shù)不過硬的小型脫硫企業(yè)自然萎縮、退出或轉(zhuǎn)行；大型企業(yè)在擴(kuò)大市場、技術(shù)創(chuàng)新、管理創(chuàng)新等方面也有了更大的動(dòng)力，行業(yè)集中度進(jìn)一步提高。（4）火電脫硫設(shè)施運(yùn)營成為利潤增長點(diǎn)2022年7月4日，國家發(fā)改委辦公廳、國家環(huán)?？偩洲k公廳發(fā)布《關(guān)于開展火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點(diǎn)工作的通知》，要求開展火電廠煙氣脫硫特許經(jīng)營試點(diǎn)工作。此前出臺(tái)的《燃煤發(fā)電機(jī)組脫硫電價(jià)及脫硫設(shè)施運(yùn)行管理辦法》規(guī)定，現(xiàn)有燃煤機(jī)組完成脫硫改造后，其上網(wǎng)電價(jià)在現(xiàn)行上網(wǎng)電價(jià)基礎(chǔ)上每千瓦時(shí)加價(jià)1.5分錢。該項(xiàng)規(guī)定對(duì)脫硫項(xiàng)目的運(yùn)營獎(jiǎng)罰并舉，促進(jìn)了火電企業(yè)對(duì)脫硫設(shè)施運(yùn)營的重視。在此之前，由于在行業(yè)爆發(fā)時(shí)期的脫硫企業(yè)良莠不齊且發(fā)展迅速，造成已建成投產(chǎn)的煙氣脫硫設(shè)施實(shí)際投運(yùn)率不足60%，減排二氧化硫的作用沒有完全發(fā)揮。主要原因：一是有些脫硫公司對(duì)國外技術(shù)和設(shè)備依賴度較高，沒有完全掌握工藝技術(shù)，系統(tǒng)設(shè)計(jì)先天不足，個(gè)別設(shè)備出現(xiàn)故障后難以及時(shí)修復(fù)；二是部分老電廠的脫硫電價(jià)政策尚未及時(shí)到位；三是環(huán)保執(zhí)法不嚴(yán)，對(duì)脫硫設(shè)施日常運(yùn)行缺乏嚴(yán)格監(jiān)管或監(jiān)管不到位；四是部分電廠為了經(jīng)濟(jì)利益，故意停運(yùn)脫硫設(shè)施。而現(xiàn)階段，由于政策的推動(dòng)，延伸了脫硫公司的業(yè)務(wù)范圍，同時(shí)也有利于設(shè)備安裝的質(zhì)量保證和正常運(yùn)營。2、脫硝工程造價(jià)比較：低氮燃燒結(jié)合SCR技術(shù)成本較低對(duì)于不同的脫硝技術(shù)方案，其初始投資及運(yùn)行成本有很大的不同，將NOx排放濃度控制在350~450mg/Nm3,空氣分級(jí)低氮燃燒改造具有明顯的優(yōu)勢，其投資和運(yùn)行成本最低；單獨(dú)采用SCR將NOx濃度控制在130mg/Nm3，其經(jīng)濟(jì)性明顯低于空氣分級(jí)+SCR聯(lián)合方案。以機(jī)組3×600MW為例測算脫硝投資，假定原始NOx濃度：650mg/Nm3，燃燒方式為切圓燃燒，采取不同方式需要的投資額測算表如下：3、“十四五”脫硝市場容量約為800億2022年9月，環(huán)保部和國家質(zhì)檢總局聯(lián)合正式發(fā)布新版《火電廠大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，提出了新的排放標(biāo)準(zhǔn)：1、燃煤機(jī)組,全部鍋爐執(zhí)行100mg/m3排放濃度限值,部分老機(jī)組或循環(huán)流化床等特殊鍋爐執(zhí)行200mg/m3排放濃度限值;環(huán)境重點(diǎn)地區(qū)按照100mg/m3執(zhí)行。2、燃油機(jī)組,新建和現(xiàn)有鍋爐分別執(zhí)行100和200mg/m3排放濃度限值,燃油燃?xì)廨嗗仩t執(zhí)行120mg/m3標(biāo)準(zhǔn);環(huán)境重點(diǎn)地區(qū)按照低值執(zhí)行。3、燃?xì)鈾C(jī)組,根據(jù)不同鍋爐排放濃度限值在50~200mg/m3,環(huán)境重點(diǎn)地區(qū)按照50~100mg/m3執(zhí)行。從2023年7月1日起,現(xiàn)有機(jī)組執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)中的排放限值，2021年1月1日起,新建機(jī)組執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)排放限值。重點(diǎn)地區(qū)是指珠三角、長三角、京津冀地區(qū)，包括省份主要有廣東、浙江、江蘇、上海、山東、北京、天津、河北、內(nèi)蒙、山西、河南等地區(qū)。截止2022年8月底，全國火電機(jī)組裝機(jī)容量為7.32億千瓦，重點(diǎn)地區(qū)火電機(jī)組為4.4億千瓦，非重點(diǎn)地區(qū)為2.92億千瓦?！笆奈濉逼陂g新增火電機(jī)組2.6億千瓦左右，加上現(xiàn)有火電機(jī)組的舊機(jī)組改造市場，預(yù)計(jì)“十四五”期間實(shí)際需要進(jìn)行脫硝的機(jī)組容量為7.58億千瓦。由于改造工程會(huì)涉及空氣預(yù)熱器、引風(fēng)機(jī)的改造及脫硝設(shè)施支架的加固等，投資更高，保守估計(jì)新建機(jī)組和舊機(jī)組改造進(jìn)行脫硝所需要的投資額分別為100元/千瓦和130元/千瓦；“十四五”期間脫硝市場實(shí)際所需投資額為781億。4、“十四五”催化劑市場約為300億未來一段時(shí)間內(nèi)國內(nèi)對(duì)脫硝催化劑及其載體有很旺盛的市場需求，預(yù)計(jì)“十四五”期間，SCR用催化劑材料的研發(fā)制造必然會(huì)發(fā)展形成一個(gè)重要的新興產(chǎn)業(yè)。目前，我國火電SCR脫硝項(xiàng)目中裝機(jī)總?cè)萘窟_(dá)到55,150MW，“十四五”期間我國SCR改造工程將占SCR工程的多數(shù)。SCR工程催化劑用量約為1m3/MW，催化劑價(jià)格約40,000元/m3。TiO2載體價(jià)格約25,000元/噸。我國現(xiàn)有SCR脫硝設(shè)施對(duì)催化劑的總需求量約為5.5萬m3，催化劑壽命一般為3年，到期需要更換，預(yù)計(jì)“十四五”期間國內(nèi)對(duì)SCR工藝催化劑的需求量將達(dá)到約70萬m3，“十四五”期間平均每年催化劑需求約13萬m3；“十四五”期間TiO2載體總需求量將達(dá)到62萬噸，TiO2載體平均每年需求約12萬噸?？蛇M(jìn)一步預(yù)測，“十四五”期間SCR催化劑市場需求將達(dá)到280億元，平均56億元/年；TiO2載體的市場需求將達(dá)到155億噸，平均31億元/年。目前國內(nèi)脫硝催化劑及其原料產(chǎn)能與“十四五”期間需求尚有一定差距，這對(duì)從事火電脫硝產(chǎn)業(yè)、生產(chǎn)脫硝催化劑及催化劑載體TiO2的企業(yè)而言，是一個(gè)難得的機(jī)遇。5、低氮燃燒、SCR及催化劑市場競爭格局分析（1）低氮燃燒技術(shù)市場在低氮燃燒技術(shù)方面，我國已實(shí)現(xiàn)了低氮燃燒器的自行設(shè)計(jì)、制造和安裝調(diào)試，具備了生產(chǎn)和裝備低氮燃燒設(shè)備的能力，國家鼓勵(lì)開發(fā)和發(fā)展高效低氮燃燒技術(shù)。國內(nèi)在低氮燃燒技術(shù)研發(fā)應(yīng)用方面的企業(yè)分兩類：傳統(tǒng)鍋爐廠和以龍?jiān)醇夹g(shù)為領(lǐng)導(dǎo)的點(diǎn)火設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)，前者主要有東方鍋爐廠、北京巴威公司、哈爾濱電站設(shè)備成套設(shè)計(jì)研究所、哈爾濱鍋爐廠、上海鍋爐廠有限公司、哈爾濱工業(yè)大學(xué)、阿米那電力環(huán)保技術(shù)開發(fā)（北京）有限公司等；后者主要有龍?jiān)醇夹g(shù)、燃控科技等。以三大鍋爐廠為代表的傳統(tǒng)鍋爐生產(chǎn)企業(yè)已具備低氮燃燒器的設(shè)計(jì)和生產(chǎn)能力，在產(chǎn)品出廠時(shí)配置前端裝置有利于一體化設(shè)計(jì)；相比之下，點(diǎn)火設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)利用技術(shù)引進(jìn)和原有技術(shù)橫向拓展，也逐步掌握更為先進(jìn)的低氮燃燒技術(shù)。（2）SCR市場SCR是我國的主流脫硝技術(shù)，國內(nèi)目前現(xiàn)有和擬建的煙氣脫硝工程中SCR約占95%，可見其在國內(nèi)煙氣脫硝領(lǐng)域具有絕對(duì)的統(tǒng)治地位，SCR工藝的發(fā)展應(yīng)用將貫穿整個(gè)“十四五”期間。國內(nèi)企業(yè)已基本掌握了火電廠脫硝工程設(shè)計(jì)、建設(shè)、主體設(shè)備制造及運(yùn)行技術(shù)。我國已涌現(xiàn)出一批很有實(shí)力的脫硝工程公司，如：北京國電龍?jiān)喘h(huán)保工程有限公司、中電投遠(yuǎn)達(dá)環(huán)保工程有限公司、大唐環(huán)境科技有限公司、中國華電工程（集團(tuán)）有限公司、東方鍋爐（集團(tuán)）股份有限公司、中環(huán)（中國）工程有限公司、同方環(huán)境股份有限公司、浙江天地環(huán)保工程有限公司等。（3）催化劑市場SCR工程應(yīng)用的關(guān)鍵是催化劑，為了支持SCR工藝發(fā)展、工程建設(shè)，國內(nèi)一些企業(yè)已建成多條催化劑生產(chǎn)線，以滿足國內(nèi)SCR工程對(duì)催化劑的需求，但國內(nèi)催化劑生產(chǎn)技術(shù)現(xiàn)仍以引進(jìn)為主。在脫硝催化劑生產(chǎn)中，催化劑載體——納米級(jí)TiO2的生產(chǎn)最為關(guān)鍵，因具有較高的活性和抗SO2性能，是最合適的脫硝材料。納米級(jí)TiO2在國內(nèi)的產(chǎn)能缺口很大，對(duì)催化劑產(chǎn)能也有影響。納米級(jí)TiO2的生產(chǎn)目前主要被日本石原、日本琾化學(xué)、法國millennium三家廠商壟斷。國內(nèi)已建和在建的催化劑生產(chǎn)線有十多條，但有能力生產(chǎn)納米級(jí)TiO2的企業(yè)只有重慶市新華化工廠、四川華鐵釩鈦科技股份有限公司、重慶遠(yuǎn)達(dá)催化劑有限公司三家企業(yè)。四、投資建議和重點(diǎn)公司1、投資建議脫硝市場擴(kuò)容之后，在脫硝工程、低氮燃燒、SCR及催化劑市場等領(lǐng)域具備競爭優(yōu)勢的公司將獲得較大發(fā)展。主要有三類公司最為受益：一是具備前段脫硝技術(shù)能力的公司，龍?jiān)醇夹g(shù)、燃控科技；二是從事脫硝工程EPC和BOT的公司，龍九龍電力、國電清新、龍凈環(huán)保、永清環(huán)保；三是從事脫硝監(jiān)測業(yè)務(wù)的雪迪龍、聚光科技、先河環(huán)保。2、重點(diǎn)公司（1）國電清新脫硫脫硝運(yùn)營資產(chǎn)持續(xù)擴(kuò)張：目前公司脫硫運(yùn)營資產(chǎn)主要是托克托電廠480萬千瓦機(jī)組。公司與大唐簽訂的796萬千瓦脫硫資產(chǎn)有望在2022年前后逐漸進(jìn)入公司，公司在建脫硫脫硝BOT項(xiàng)目合計(jì)426萬千瓦機(jī)組，將在2022年陸續(xù)投入運(yùn)營。未來兩年，預(yù)計(jì)公司脫硫脫硝運(yùn)營業(yè)務(wù)將持續(xù)擴(kuò)張。公司資金充裕，后續(xù)可能會(huì)繼續(xù)以BOT模式擴(kuò)張或者收購脫硫脫硝運(yùn)營資產(chǎn)。干法脫硫市場空間廣，褐煤制焦完善產(chǎn)業(yè)鏈。―十四五”期間，國家計(jì)劃建設(shè)16個(gè)煤電基地合計(jì)裝機(jī)容量6億千瓦。煤炭開采以及電站建設(shè)都是高耗水行業(yè)，煤電基地水資源匱乏。預(yù)計(jì)干法脫硫工藝在煤電基地建設(shè)中具有廣泛市場空間。公司已經(jīng)與神華勝利電廠簽訂了8億元干法脫硫訂單，該業(yè)務(wù)有望于2022年啟動(dòng)。活性焦是干法脫硫工藝的主要原材料。公司已經(jīng)具備了褐煤制焦的技術(shù)，且成本較低。濕法脫硫以及脫硝EPC業(yè)務(wù)同時(shí)發(fā)展：―十四五”期間預(yù)計(jì)大量脫硫設(shè)施存在技改需求。在傳統(tǒng)的濕法脫硫EPC業(yè)務(wù)中，公司具備項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)優(yōu)勢，并計(jì)劃重點(diǎn)在技改領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)。憑借公司項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和多年技術(shù)積累，預(yù)計(jì)脫硫技改項(xiàng)目的毛利率比新建機(jī)組要高。公司先后獲得脫硝BOT、脫硝EPC項(xiàng)目，成功打開了火電脫硝領(lǐng)域。受益于“十四五”期間，火電脫硝市場的快速啟動(dòng)，脫硝業(yè)務(wù)將成為公司另一利潤增長點(diǎn)。（2）龍凈環(huán)保環(huán)保先鋒，迎來跨越式發(fā)展的新機(jī)遇：公司是我國大氣治理先鋒企業(yè)，憑借在除塵與脫硫領(lǐng)域的縱深發(fā)展，截止2022年，公司營收與凈利潤規(guī)模分別較2000年增加18倍、12倍，成為我國環(huán)保領(lǐng)域的巨頭。去年9月份，國家出臺(tái)大氣污染治理最嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)，將給公司除塵、脫硫脫硝等業(yè)務(wù)帶來新的發(fā)展契機(jī)。公司成立四大事業(yè)部，五大分公司，經(jīng)營管理團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定，將借此政策契機(jī)，迎來跨越式發(fā)展的新機(jī)遇。除塵領(lǐng)域絕對(duì)領(lǐng)先，未來仍有穩(wěn)健增長空間：作為國內(nèi)電除塵及電袋復(fù)合除塵的絕對(duì)領(lǐng)先者，市場份額遙遙領(lǐng)先。目前，電力市場及水泥、鋼鐵市場電除塵覆蓋比例高達(dá)90%，但隨著新的最嚴(yán)標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)，排放標(biāo)準(zhǔn)將催生新的改造市場，預(yù)計(jì)“十四五”期間電力改造、新建市場達(dá)到190億元，鋼鐵市場容量也將達(dá)到200億元，相比2022年90億元的市場規(guī)模，未來年均100億元以上，公司除塵業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍有穩(wěn)健增長空間。脫硫步入發(fā)展穩(wěn)定期；脫硝爆發(fā)在即，公司初露鋒芒：公司是國內(nèi)脫硫行業(yè)的領(lǐng)先者之一。截止2022年，公司簽訂的脫硫工程容量與投運(yùn)的脫硫工程容量分別達(dá)到43.2GW、56.6GW，均位居行業(yè)第四位，作為沒有電力集團(tuán)作為股東背景的民企，足以可見中國電力行業(yè)對(duì)公司技術(shù)及實(shí)力的認(rèn)可。未來三年，電力行業(yè)、鋼鐵和水泥行業(yè)脫硫仍有330~380億元市場規(guī)模，公司在脫硫特許經(jīng)營領(lǐng)域也取得顯著進(jìn)步，進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期。隨著國家對(duì)氮氧化物排放標(biāo)準(zhǔn)的出臺(tái)，火電脫硝將迎來爆發(fā)期。截止目前，我國火電脫硝機(jī)組比例不足15%，預(yù)計(jì)未來三年火電脫硝投資規(guī)模將達(dá)700億元，今年下半年到明年將是脫硝的高峰期，公司憑借在脫硫工程領(lǐng)域的成功迅速切換到脫硫領(lǐng)域，并初露鋒芒，乘勢而上。海外總包業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期，走向國際化：面對(duì)國內(nèi)火電投資規(guī)模持續(xù)下降的行業(yè)背景，公司積極走海外電站及其他業(yè)務(wù)的總包戰(zhàn)略，立志于成為國際化的環(huán)保巨頭企業(yè)。截止目前，公司在印度及東南亞市場取得突破，在手訂單約14億元，而明年開始進(jìn)入收獲期。公司海外發(fā)展戰(zhàn)略清晰，逐步走出去戰(zhàn)略為公司由大轉(zhuǎn)強(qiáng)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。公司綜合毛利率維持較高水準(zhǔn)，費(fèi)用率穩(wěn)中趨降：公司制造費(fèi)用中，鋼材成本占比高達(dá)40%以上，目前國內(nèi)鋼材產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，群益預(yù)計(jì)鋼材價(jià)格將呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降局面，未來公司綜合毛利率料將保持穩(wěn)定狀態(tài)；隨著股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施，公司費(fèi)用率有所上升，未來隨著公司布局完成及規(guī)模效應(yīng)，費(fèi)用率將會(huì)呈現(xiàn)穩(wěn)中趨降的格局。（3）雪迪龍公司是專業(yè)的分析儀器制造、集成和運(yùn)營商，公司多位領(lǐng)導(dǎo)和核心技術(shù)人才均出自北京分析儀器廠，行業(yè)背景和技術(shù)實(shí)力較為強(qiáng)勁。公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)豐富且廣泛應(yīng)用于環(huán)保、電力、石化、建材、冶金、化工等多個(gè)領(lǐng)域，業(yè)務(wù)模式包括產(chǎn)品銷售、系統(tǒng)應(yīng)用和運(yùn)營維護(hù)。受益脫硝市場爆發(fā)，脫硝監(jiān)測儀器將成為公司一大增長點(diǎn)。公司的主營優(yōu)勢在于電廠的煙氣排放在線監(jiān)測，受益于我國環(huán)境監(jiān)測儀器行業(yè)的快速發(fā)展，尤其是脫硝行業(yè)的爆發(fā)，我們預(yù)計(jì)“十四五”期間單是電廠脫硝在線監(jiān)測系統(tǒng)需求量就達(dá)到12000套以上，將成為公司一大利潤增長點(diǎn)。公司另一個(gè)重要增長點(diǎn)在于運(yùn)維業(yè)務(wù)的拓展。公司進(jìn)入運(yùn)維領(lǐng)域較早，目前在已安裝的煙氣在線監(jiān)測系統(tǒng)運(yùn)營市場中占有7.5%的份額。未來運(yùn)維市場將快速擴(kuò)張，公司有望憑借先發(fā)優(yōu)勢保持龍頭地位。由于運(yùn)維業(yè)務(wù)毛利水平較高，此塊業(yè)務(wù)占比增長在提高公司收入規(guī)模的同時(shí)也將進(jìn)一步提升公司的盈利能力。募集資金項(xiàng)目在擴(kuò)大公司生產(chǎn)能力的同時(shí)，將使公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)更加平衡，毛利率水平在未來可能的競爭下保持穩(wěn)定。

2023年胰島素行業(yè)分析報(bào)告目錄TOC\o"1-4"\h\z\u一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵 PAGEREFToc368763251\h41、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素 PAGEREFToc368763252\h42、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病 PAGEREFToc368763253\h53、我國糖尿病發(fā)病率快速提升 PAGEREFToc368763254\h54、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代 PAGEREFToc368763255\h75、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大 PAGEREFToc368763256\h8二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題 PAGEREFToc368763257\h91、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大 PAGEREFToc368763258\h92、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程 PAGEREFToc368763259\h103、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究 PAGEREFToc368763260\h13三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長 PAGEREFToc368763261\h141、使用胰島素的患者群體龐大 PAGEREFToc368763262\h152、胰島素的使用費(fèi)用 PAGEREFToc368763263\h163、胰島素國內(nèi)市場容量超過200億 PAGEREFToc368763264\h17四、基層需求推動(dòng)二代胰島素放量 PAGEREFToc368763265\h181、二、三代胰島素聚焦市場不同 PAGEREFToc368763266\h182、二代胰島素在定價(jià)和醫(yī)保報(bào)銷方面具備優(yōu)勢 PAGEREFToc368763267\h193、價(jià)格合理使得國產(chǎn)二代胰島素進(jìn)入多省基藥增補(bǔ)目錄 PAGEREFToc368763268\h204、基層放量，提前布局是關(guān)鍵 PAGEREFToc368763269\h21一、胰島素是人體血糖控制的關(guān)鍵1、胰島素是人體內(nèi)唯一能夠降低血糖的激素血糖是人體血液中所含的葡萄糖，人體細(xì)胞從血液中攝取糖分用以提供能量，血糖是人體最為直接的能量供應(yīng)物質(zhì)。血糖的含量過高和過低都會(huì)對(duì)人體產(chǎn)生不利影響，過高的血糖含量會(huì)引起心血管疾病以及視網(wǎng)膜等組織的病變，而過低的血糖含量則會(huì)使人體能量供應(yīng)不足，產(chǎn)生暈厥等癥狀。胰島是人體內(nèi)調(diào)節(jié)血糖濃度的關(guān)鍵臟器，其分泌胰高血糖素用于提升血糖濃度，分泌胰島素用于降低血糖濃度，兩者相互制約達(dá)到體內(nèi)血糖濃度的平衡。糖尿病患者就是胰島素的分泌出現(xiàn)異常，使得體內(nèi)血糖濃度過高。2、胰島素分泌異常會(huì)導(dǎo)致糖尿病糖尿病是由于胰腺分泌功能缺陷或胰島素作用缺陷引起的，以血糖升高為特征的代謝性疾病。糖尿病主要分為I型和II型兩種，I型糖尿病主要是自身胰島細(xì)胞受損引起，占比較小約為5%；II型糖尿病主要是由于胰島素分泌不足引起，與生活習(xí)慣聯(lián)系緊密，占比較高，在90%以上。3、我國糖尿病發(fā)病率快速提升我國居民生活水平提升較快，但保健意識(shí)未相應(yīng)跟上，這直接導(dǎo)致我國糖尿病發(fā)病率急劇提升。目前我國已經(jīng)超越印度成為全球糖尿病患者數(shù)量最多的國家，糖尿病患者人群已達(dá)9,000萬。巨大的患者人群也為糖尿病治療產(chǎn)品提供了廣闊的市場空間。我國糖尿病發(fā)病率隨著年齡的增長而迅速提升，國內(nèi)人口結(jié)構(gòu)的老齡化也將推升糖尿病發(fā)病率。從糖尿病發(fā)病的絕對(duì)人口數(shù)量來看，目前我國城市人口發(fā)病數(shù)量較農(nóng)村略多；但是從潛在人口來看，農(nóng)村患前驅(qū)糖尿?。ㄆ咸烟谴x異常）的人口遠(yuǎn)多過城市，農(nóng)村的糖尿病治療市場蘊(yùn)含著巨大的增長潛力。4、胰島素產(chǎn)品已經(jīng)發(fā)展到第三代胰島素最初是從豬和牛等動(dòng)物臟器中獲取，但是動(dòng)物源性胰島素注射到人體內(nèi)之后會(huì)引起較強(qiáng)的排異反應(yīng)，效果較差，這是第一代胰島素。隨著基因工程技術(shù)的發(fā)展，到20世紀(jì)80年代，丹麥諾和諾德公司率先體外合成人胰島素，由于與人自身胰島素結(jié)構(gòu)類似，人工合成胰島素逐步替代動(dòng)物源性胰島素，這是第二代胰島素。到2023年的時(shí)候，人們發(fā)現(xiàn)通過改變體外合成胰島素的結(jié)構(gòu)，能夠控制其在體內(nèi)發(fā)揮效果的時(shí)間，效果能夠得到更好的控制，胰島素衍生物應(yīng)運(yùn)而生，這是第三代胰島素。那么在國內(nèi)這三代胰島素的使用情況如何？第一代動(dòng)物源性的胰島素由于療效問題在國際上基本已經(jīng)被淘汰，在國內(nèi)僅在農(nóng)村地區(qū)使用；第二代胰島素由于療效穩(wěn)定，價(jià)格相對(duì)便宜，性價(jià)比較高，是目前國內(nèi)使用的主力品種；第三代胰島素目前正在國內(nèi)推廣，但由于價(jià)格相對(duì)較高，目前主要在一線城市使用。5、不同胰島素生產(chǎn)工藝差別較大第一代胰島素來自于動(dòng)物，主要從屠宰場豬和牛胰腺中獲取。從第二代胰島素開始，人們首次通過基因工程在微生物中體外合成胰島素，目前主要以大腸桿菌和酵母兩種菌類為載體合成，通化東寶和禮來通過大腸桿菌培養(yǎng)體系合成，諾和諾德通過酵母合成。第三代胰島素同樣以微生物為載體合成，在第二代胰島素的基礎(chǔ)上做了一些基因修飾，即基因片段與人體內(nèi)合成胰島素的基因片段不完全一致，具備不同的功效，所以也叫胰島素類似物。二、醫(yī)生在處方胰島素的時(shí)候考慮的問題1、隨著病程的推進(jìn)，胰島素使用量逐步加大對(duì)于胰島素依賴型的I型糖尿病患者，只能通過終生胰島素的注射來治療。對(duì)于占患者大多數(shù)的非胰島素依賴型的II型糖尿病患者，在初次診療的時(shí)候一般會(huì)選用口服降糖藥來進(jìn)行治療，在治療后期機(jī)體對(duì)于口服降糖藥不敏感的時(shí)候才轉(zhuǎn)為胰島素治療。我們首先來了解一下幾類口服降糖藥的機(jī)理，目前口服降糖藥主要分為三大類，分別是：促胰島素分泌藥、胰島素增敏藥、a-葡萄糖苷酶抑制劑，它們分別從增加胰島素分泌，增強(qiáng)機(jī)體對(duì)胰島素敏感性、降低營養(yǎng)物質(zhì)吸收等方面來降低血糖。機(jī)體對(duì)于口服降糖藥有一個(gè)耐受的過程，胰島β細(xì)胞在藥品刺激下超負(fù)荷運(yùn)分泌胰島素，時(shí)間長了之后可能會(huì)逐步喪失功能，一旦體內(nèi)無法分泌正常所需胰島素，就需要外源注射胰島素來補(bǔ)充，這個(gè)時(shí)候就需要口服降糖藥和胰島素的聯(lián)合治療，如果控制效果仍不夠理想，需要逐步加大胰島素的使用量，直至完全使用胰島素。隨著病程的推移，大部分糖尿病人在病程的中后期都會(huì)開始使用胰島素，從下圖中我們可以看到國內(nèi)使用胰島素病人的比例處于提升的過程之中。2、胰島素的注射模擬體內(nèi)分泌過程胰島素的使用需要模擬體內(nèi)分泌的過程，因此臨床胰島素的分為基礎(chǔ)胰島素和短效胰島素?；A(chǔ)胰島素主要用于保持體內(nèi)胰島素含量穩(wěn)定，而短效胰島素主要用于進(jìn)餐后血糖濃度快速升高的時(shí)候，迅速降低血糖。從下圖我們可以很清晰看到，體內(nèi)胰島素的分泌與進(jìn)餐時(shí)間幾乎同步，因此注射胰島素的時(shí)候也應(yīng)模擬體內(nèi)分泌的過程，在進(jìn)餐時(shí)注射起效快短效胰島素，而用長效胰島素維持基礎(chǔ)濃度，理論上凌晨3-4點(diǎn)應(yīng)該是體內(nèi)胰島素含量最低的時(shí)候。根據(jù)上圖我們大概可以將外源注射的胰島素分為兩類，一類是在餐后快速控制血糖的短效胰島素，一類是用于維系體內(nèi)胰島素濃度的長效胰島素。對(duì)于短效胰島素，要求是注射后能夠迅速吸收，使血液中胰島素的濃度在短期類達(dá)到波峰，用于降低餐后體內(nèi)迅速上升的血糖，而在血糖波峰過后，又能夠快速代謝掉，避免出現(xiàn)低血糖風(fēng)險(xiǎn)；而對(duì)于長效胰島素，要求是注射后能夠在體內(nèi)穩(wěn)定的釋放，不出現(xiàn)明顯的波峰與波谷。那么胰島素類藥品為什么會(huì)有長效和短效之分呢？我們需要了解一下胰島素在體內(nèi)吸收的過程。體外合成的重組人胰島素在溶液中會(huì)以六聚體的形式存在，在體內(nèi)逐步分解為單體后發(fā)揮作用。超短效胰島素就是通過改變胰島素部分結(jié)構(gòu)，但保留有效部位，這樣生產(chǎn)的胰島素類似物會(huì)以二聚體的形式存在，進(jìn)入體內(nèi)后迅速分解為單體發(fā)揮作用，較短效的六聚體更快。后面科研人員又發(fā)現(xiàn)胰島素與大分子的魚精蛋白結(jié)合能夠大大延緩體內(nèi)釋放速度，由此便形成了長效的魚精蛋白鋅胰島素，這是在二代胰島素的基礎(chǔ)上添加大分子蛋白形成聚合物從而達(dá)到緩釋的目的。在三代胰島素類似物中，科研人員通過改變胰島素結(jié)構(gòu)使得其釋方速度變慢，形成了長效產(chǎn)品，詳細(xì)原理請(qǐng)見下面表格。3、胰島素一般采用筆式注射，注射部位有講究目前胰島素的注射分為胰島素注射筆和胰島素注射器兩種，胰島素注射器相對(duì)便宜一些，但攜帶不太方便，并且每次注射前需要抽取胰島素，會(huì)造成一定不便，所以逐步被淘汰。各廠家生產(chǎn)的胰島素注射筆基本區(qū)別不大，胰島素注射筆上標(biāo)有劑量刻度，每次使用能夠較為精準(zhǔn)的定量，其使用的注射筆用針頭非常細(xì)小，因此能減少注射時(shí)的痛苦和患者的精神負(fù)擔(dān)。此外，胰島素注射筆使用方便，便于攜帶。由于胰島素在脂肪組織中吸收較快，而在肌肉組織中不易吸收，所以胰島素一般需要注射至皮下脂肪組織。由于腹部脂肪較多，所以一般使用短效或與中效混合的胰島素的時(shí)候優(yōu)先考慮腹部；而使用長效胰島素的時(shí)候，由于希望胰島素緩慢的釋放，合適的注射部位是脂肪組織相對(duì)較少的上臂，臀部或大腿。三、市場容量能夠支撐胰島素的快速增長接下來我們會(huì)對(duì)胰島素的市場容量做一個(gè)測算，以便使得投資者有一個(gè)定性的認(rèn)識(shí)。在測算之前我們首先得弄清楚胰島素在什么情況下使用，使用胰島素的病人群體有多大，使用胰島素的費(fèi)用有多高。1、使用胰島素的患者群體龐大目前糖尿病主要分為I型和II型，I型糖尿病人需要終生使用胰島素，約占患者數(shù)量的5%，按照9200萬的患者數(shù)量來計(jì)算，I型糖尿病患者數(shù)量大概在460萬人。II型糖尿又稱非胰島素依賴型糖尿病，病患者約占患者數(shù)量的90%，約為8,200萬人，部分II型糖尿病人需使用胰島素，具體用量要根據(jù)患者病情而定，一般會(huì)在口服胰島素逐步失效的情況下，開始加用胰島素。具體使用胰島素的II型糖尿病人比例目前還沒有精確的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，我們?cè)谧咴L臨床醫(yī)生的過程中了解到了一些經(jīng)驗(yàn)性的數(shù)據(jù)，大多數(shù)臨床醫(yī)生認(rèn)為接診的II型糖尿病患者中約有20%需要使用胰島素進(jìn)行治療，如果按照上面我們測算的II型糖尿病患者8,200萬人，那么需要使用胰島素進(jìn)行治療的II型糖尿病患者數(shù)量約為1,600萬人。合并以后，我們認(rèn)為國內(nèi)需要使用胰島素糖尿病患者的數(shù)量約為2,000萬。2、胰島素的使用費(fèi)用前面我們已經(jīng)談到目前市場上胰島素分為三代，每一代之間的價(jià)格差別比較大，并且國產(chǎn)胰島素與進(jìn)口胰島素之間也有價(jià)格差別。我們選取最具代表性的兩家企業(yè)來進(jìn)行價(jià)格的比較，國產(chǎn)選取通化東寶（二代胰島素為主），進(jìn)口選取諾和諾德（占據(jù)國內(nèi)胰島素市場70%以上的市場份額）。通過以上表格我們對(duì)不同類型胰島素的價(jià)格有了一個(gè)大致的了解，那么一個(gè)糖尿病人一天應(yīng)該使用多少胰島素呢？在臨床上醫(yī)生對(duì)糖尿病人胰島素用量的方法比較復(fù)雜，個(gè)體差別較大，為了便于計(jì)算，我們采用簡易的計(jì)算方式——按病人體重來測算。對(duì)于病情較輕的糖尿病人胰島素的使用量為0.4-0.5IU/kg，對(duì)于病情較重的糖尿病人胰島素的使用量為0.5-0.8IU/kg，我們擇中選取0.6IU/kg，假設(shè)糖尿病人的平均體重為65kg（男性，女性患者體重平均數(shù)值），一個(gè)糖尿病人每天平均使用量約為40IU（如果是I型糖尿病人用量還會(huì)略高一些約為45IU/天）。長效胰島素由于只維持體內(nèi)基礎(chǔ)胰島素濃度，患者使用量會(huì)小一些，大概為0.2IU/kg，對(duì)應(yīng)每天使用量為13IU。對(duì)病人每天胰島素用量有了一個(gè)大致的認(rèn)識(shí)，我們就可以根據(jù)中標(biāo)價(jià)格來推算