證券發(fā)行與承銷管理辦法

PAGEPAGE1證券發(fā)行與承銷管理辦法1.概述證券發(fā)行與承銷是公司籌集資金的重要方式，也是股票、債券等資本市場主體的重要融資手段。為了規(guī)范和管理證券發(fā)行與承銷活動，保護投資者利益，中國證監(jiān)會頒布實施了《證券發(fā)行與承銷管理辦法》。2.適用范圍《證券發(fā)行與承銷管理辦法》適用于公眾公司、非公眾公司和其他依法履行信息披露義務(wù)的企業(yè)和機構(gòu)直接或通過中介機構(gòu)進(jìn)行證券發(fā)行和承銷的活動。3.發(fā)行和承銷方式證券發(fā)行和承銷可以通過公開發(fā)行、定向發(fā)行、配售方式、私募方式等方式進(jìn)行。其中，公開發(fā)行和定向發(fā)行是最常見的方式。公開發(fā)行公開發(fā)行是指向社會公眾公開發(fā)售證券，投資者數(shù)量較多的一種證券發(fā)行方式。公開發(fā)行需要在發(fā)行前召開發(fā)行安排會議和發(fā)行說明會，確保投資者充分知曉相關(guān)信息。定向發(fā)行定向發(fā)行是指向特定投資者發(fā)售證券，投資者數(shù)量相對較少的一種證券發(fā)行方式。定向發(fā)行需要在發(fā)行前向證監(jiān)會報告，經(jīng)審核批準(zhǔn)后方可進(jìn)行。4.發(fā)行與承銷的主體責(zé)任發(fā)行人、承銷商和中介機構(gòu)在證券發(fā)行和承銷過程中各自承擔(dān)一定的法律責(zé)任。發(fā)行人發(fā)行人對證券發(fā)行和信息披露負(fù)有主體責(zé)任，應(yīng)當(dāng)保證信息真實、準(zhǔn)確、完整，不得存在虛假陳述、重大遺漏等情況。發(fā)行人需要在發(fā)行前組織起草發(fā)行文件，并經(jīng)過相關(guān)部門的審核批準(zhǔn)。承銷商承銷商是發(fā)行和銷售證券的中介機構(gòu)，是證券市場中重要的市場主體之一。承銷商需要對投資者交代證券產(chǎn)品信息，在發(fā)行過程中對證券產(chǎn)品的的質(zhì)量、規(guī)模以及市場反應(yīng)進(jìn)行調(diào)查，建立風(fēng)險預(yù)警體系，控制風(fēng)險。同時，承銷商還要對發(fā)行的證券進(jìn)行定價、銷售和營銷。中介機構(gòu)中介機構(gòu)是在證券發(fā)行和承銷中協(xié)助發(fā)行人、承銷商進(jìn)行各項審核、評估、監(jiān)管和信息披露工作的機構(gòu)。中介機構(gòu)包括評估機構(gòu)、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等。5.發(fā)行文書的內(nèi)容要求為保證證券發(fā)行的合法、合規(guī)、透明，證券發(fā)行文書應(yīng)當(dāng)符合一些基本要求：發(fā)行公告發(fā)行公告包括證券發(fā)行計劃、發(fā)行規(guī)模、募集資金用途、承銷安排等，需要詳細(xì)概述發(fā)行人的業(yè)務(wù)經(jīng)營情況、財務(wù)狀況和風(fēng)險提示等內(nèi)容。發(fā)行公告要在全國范圍內(nèi)推廣，公開發(fā)行的證券還需要在證券交易所進(jìn)行掛牌交易。制度文件制度文件包括公司章程、發(fā)行規(guī)則、報告書等，需要詳細(xì)說明發(fā)行人的經(jīng)濟狀況和發(fā)展前景以及證券的投資風(fēng)險。說明書說明書是針對可轉(zhuǎn)換公司債券的發(fā)行而產(chǎn)生的，需要披露債券的折價、利率、利潤分配等信息。6.投資者保護保護投資者的權(quán)益是發(fā)行人、中介機構(gòu)和承銷商的共同責(zé)任。為保護投資者的權(quán)益和增加信息共享，證券交易所建立了信息披露系統(tǒng)，發(fā)布公告、財務(wù)報告、公司公告等信息以及證券行情數(shù)據(jù)。此外，投資者可以通過檢查資金資產(chǎn)流水賬、查閱進(jìn)出賬明細(xì)、印證證券交易信息一步步保護自己的權(quán)益。7.總結(jié)證券發(fā)行與承銷是企業(yè)和機構(gòu)籌集資金的重要手段，也是資本市場的重要融資渠道?！蹲C券發(fā)行與承銷管理辦法》的頒布