銅材加工企業(yè)風險點及其套保介紹

銅材加工企業(yè)風險敞口及其管理魯證期貨張璽

提綱

一、國內(nèi)銅行業(yè)特點

二、影響銅價波動的因素

三、企業(yè)的風險敞口

四、期貨市場套期保值介紹

五、風險管理體系

六、下半年銅價走勢分析一、國內(nèi)銅行業(yè)特點20092010全球精銅產(chǎn)量1667.6萬噸1737.3萬噸我國精銅產(chǎn)量426.5萬噸474.64萬噸我國精銅進口量318.5萬噸292萬噸我國銅材產(chǎn)量973萬噸1086.5萬噸一全、趨國及內(nèi)羞銅捉行參業(yè)供特賣點上蛾游怎：假銅螺礦耗采加選奮→虜銅時精宣礦中沸游愉：驗銅巖冶紀煉掩→偷陰揮極句銅沒（應附沉加燙產(chǎn)個品拔：歷金燥、本硫甩酸桑）下塞游論：血深重加劃工菠→躁銅棋管艱、倡桿頸、培棒加、洽帶晝、村線濤、丹粉蘭、映合讀金終相端鉤：頌電特力答行蚊業(yè)忙→抱變束壓垮器納、帶電欺纜萍、艘開說關(guān)亡控無制筐設(shè)訪備建朽筑炭行鉆業(yè)緣瑞→弟管莊道役、獲配店件開、褲裝炊飾電愁子床通蠅訊予→僻電撞路雞板迅、鋪印晝刷純設(shè)買備家織電歐行慰業(yè)太→邊空勉調(diào)交膝通管運妄輸甚→庫汽女車膏、響船嗽舶一教、長國歉內(nèi)斗銅裝行復業(yè)判特兆點銅擱產(chǎn)籮業(yè)睡鏈肯中廊各訓行較業(yè)階收側(cè)益列因袍素一貍、恭國偉內(nèi)稅銅登行牽業(yè)抹特撇點2蘭0馳0轟6屋年挎～租2聲0合1盼0帆年再中蒜國銷銅篇行倒業(yè)主佩營鋒業(yè)佛務潑收攝入情跳況規(guī)炸模享：2沸0允0淚6年紛：1雙:續(xù)2斥:等5妨2旦0狀1泰0年鵲：1湯:勵3溫:摘6一豆、橡國絕內(nèi)毫銅往行猜業(yè)歡特接點2暴0缺0擊6悲年俱～摟2傾0鏈1屆0年文中以國歇銅磚行芝業(yè)理利健潤信情中況一隆、姐國糞內(nèi)揀銅憶行靠業(yè)華特井點終擺端陵需演求二莖、咐影幼響內(nèi)銅社價嶺波栽動舉因睛素1、飼精菊銅捎及洽銅調(diào)礦款產(chǎn)捧地貨和愛消庫費防地綠（李影店響葉供扮需務源么頭纖）銅制精痰礦糠主呼要渣出著口蘭國鑄：智耀利、歇秘習魯杏、哈美媽國行、要印砌尼詠、籍葡董萄歇牙演、沿加惱拿移大蠶、餐澳純大玩利采亞仁等掩。銅須精漫礦索主步要渡進構(gòu)口性國暫：中變國留、灘日臟本、欣德烘國紀、縣韓甩國周、今印燃度罪等峽。精躬銅潛主顏要棗出顧口芽國決：智根利、型俄妥羅觀斯嘆、余日賣本帝、哈凍薩笛克吸斯投坦鉗、搜贊眠比延亞、鳴秘橋魯摧、山澳成大危利芹亞躲、甚加設(shè)拿渣大犁等艙。精駁銅糕主掛要暮進而口豆國批：中榆國祖、足美銳國馬、瘦日抽本嶺、肢歐騎盟、摔韓期國們、砍中恰國識臺栽灣濾等融。二醬、絕影肯響腰銅蠅價涼波拴動歷因刷素全絕球堤銅鞏礦獨資燈源及集寶中二察、濁影潤響現(xiàn)銅舒價格波顛動辯因縣素中還國仆銅鋒礦貝集嚷中涌地二拒、牙影各響懇銅悉價害波棚動墳因蛛素2、士銅旬礦罩石袍（律決形定勿銅穗價渴長名期怨走命高扎的筒原階因每之蔥一閣）銅苦礦主資彎源群不解可臂再康生從尊礦稍商冶決窩定傳投塵資壞、飲礦慮產(chǎn)匪發(fā)庸現(xiàn)向到汗產(chǎn)剛能居投鑼產(chǎn)寨，脖期真間沈經(jīng)社歷疲的柿步唐驟顧有鼠地仙質(zhì)坡鉆裳礦伯、盛評權(quán)估在、托可仔行治性勿分何析詠、款資堆金符募邁集擾、范建醫(yī)設(shè)撕等頁環(huán)弦節(jié)熊，習整買個稍過如程蜻耗訪時具為6－7年乒，雙銅錘資矩源碰產(chǎn)障業(yè)諸較擁長或的魂開進發(fā)橡周業(yè)期扛使越得傾銅牌在臂短匙期器內(nèi)駐無汁法弓快截速厚增堆加悔。絨由腿于雁新百探臂明買儲混量康越役來抄越香少,現(xiàn)攀有迎大原礦掩開拋采曠難耍度抵逐漏年眠提突高走，訴加望上吩通開脹多帶上來電的賓人旋工咳成悄本菜上銀升氏，廣目泰前魂礦吸商計只開能深選剩擇志品虹位率低輛的沙和份難蒙開偽采都的展礦酸區(qū)樸來常應抗付攻不紐奉斷僚增公長其的師需雜求狠，笑成漠本遵逐雜年李增源加削。賞全扁球施銅輕礦罰品度位揪自1求9崇9腎0年貨的1泉.崖6啞%下塌降扁至套目喊前戚的1地.惕1異%。二不、壞影恐響階銅搞價勤波茄動法因境素3、T測C葬/截R色C嚷s冶絕煉疲費繳（竿反遍映候了窗銅齒礦肺石邊的匠緊羞缺嘆程割度預）T仙C舍/爺R瘦C摘(勒T參r炸e幻玉a榆t齡m籃e輸n蜂t河a沙n鮮d滅r躁e焰f尖i樓n然i望n河g繪c須h胸a告r享g優(yōu)e廢s押f碧o速r朵P時r路o市c療e漸s騰s銀i啟n矮g研c安o樹n規(guī)c強e廈n滾t崗r瘦a硬t劫e娃s練)，凍可慌以鼻翻倒譯求為懸將蘆銅爹精當?shù)V狼轉(zhuǎn)讓化趟為掙精當銅吐的路處豆理罷和輸精披煉稱費濃用桂。T近C訪/亞R移C是錦礦掃產(chǎn)稀商販和筍貿(mào)寄易疼商煮向見冶竄煉艙廠略支曾付陪的擁、類將寫銅頂精蠅礦職加撫工貼成雄精凡銅知的逼費匠用曉。二片、直影面響禍銅脅價螞波鵝動燭因胃素T捧C耐/桶R呆C既s加皮工煉費冊與豪銅窗價蘇走娃勢再圖二萌、辰影位響元銅箱價鋒波鹽動倆因版素4、勾我凈國猴廢騎銅燃進阻口刷量災（濕另墻一罪重錄要懶原餓料蘋）二蹄、海影懲響狡銅突價嘴波舉動蔬因啦素5、彼全的球室銅握供突需字平暢衡殖（畫具至有很延蜻時岔性找，渠但續(xù)同使時饒具禿有牙權(quán)仁威短性爽）全程球叢銅桶供枕需載平難衡二疲、怪影渠響嫂銅碧價粒波偶動橫因追素6、墊我梢國渠精綿銅袖產(chǎn)增量長（硬反士映愚了滔國虜內(nèi)邀的股供甘應娛量四）二臺、割影氣響卷銅協(xié)價啞波驚動損因挎素7、盯我嗓國低精話銅伏進鞠口曠量(反瓜映例中道國拼需項求億的慎強邀弱陳）二螺、童影堂響吼銅嗎價她波伸動蛋因擦素8、庭我連國賽銅對材止產(chǎn)腸量裙（債反康映彈精屠銅惹直從接俊需非求繳量列的勵大扯小逢）二鴿、蛋影菜響輸銅君價像波糕動此因濟素二位、哭影虎響患銅蜜價梯波垃動斃因虧素9、圣美掉國蹄房均屋辯數(shù)癥據(jù)組（岔美趣國衣終仁端拾消找費稼低惹迷策）二牙、刻影蓬響惠銅胸價附波犧動尸因抄素1錦0、執(zhí)庫罵存-彎L悟M悄E、C絲式O襪M衡E乒X、造上誦期禽所浙、食?？惛覅^(qū)二柔、雨影鞏響捕銅挎價纖波流動蜘因膊素1型1、C甚F騙T搞C銅鄭的丙持鈔倉賀（腰反澤映閘期魯貨娘市攀場素資投金扇多鹽空完情湖緒笨）二狗、鑼影留響設(shè)銅私價外波撫動住因紡素1宋2、箱宏侄觀倍經(jīng)推濟格影除響乏因昌素美全元原克油貨壯幣/通箭脹人宰民噴幣中詳美寇歐擾經(jīng)核濟援（G頑D拾P、P夏M害I、搞失答業(yè)輛率逮、園房宏屋允數(shù)貓據(jù)體等悟）三蘇、高企衰業(yè)培的冠風洪險脖敞別口企韻業(yè)摘的泄采幕購細與插銷土售融模相式先拘買洲后科賣儉：遺采染購鄰價疏格信鎖受定種，枝銷偏售杜價猾格發(fā)未婚定先垮賣字后裝買懲：悅銷犧售描價豪格導鎖投定鴨，刮采答購貫價改格蜘未冬定買芬賣旅同園時軍進灑行夫：俘采弊購女與猾銷香售藏價罵格辛同包時耽鎖懷定三形、匠企船業(yè)不的爸風筐險伙敞無口國監(jiān)內(nèi)倒銅膠加屈工鏈企環(huán)業(yè)窮的調(diào)常登用捕采如購抬定捷價夜模戶式長將江令現(xiàn)喚貨撿當皇日輸價旺格長扛江左現(xiàn)亞貨沃當舍月盲均應價期表貨己點廁價罵（陵期桌貨焦盤咽中弟的拐價巧格浸，間日躺結(jié)驕算認價恰、兔月鎖度把結(jié)齊算志價隊等虹）國籠內(nèi)事銅令加瞎工賴企狡業(yè)幻玉的悶常它用允銷者售戚定洗價品模售式長志江變現(xiàn)沒貨碧當叮日備價油格+加媽工稼費長馬江俘現(xiàn)叨貨牙當委月碗均祝價+加韻工患費下毀游嗽客啦戶辟期啊貨帽點織價課（給期嫂貨驗盤玩中倦的等價昌格慈，核日違結(jié)詞算湯價顛、閣月租度典結(jié)柔算夸價悅等懼）+加羨工襯費三貧、貢企訂業(yè)解的廁風鵲險繩敞穗口企胡業(yè)牲的量風建險肢敞勤口采川購乘價采上菊漲偷→欄成橋本嗓上楊升銷充售數(shù)價降下值跌趟→蠢利截潤卷侵藏蝕已快有桶庫氧存晚貶殖值序→妹企魔業(yè)燃財烏產(chǎn)造縮買水三膏、黑企播業(yè)斯的寫風成險酸敞枕口企害業(yè)焰的烘主拒要鈴盈架利堅模玻式加配工階利判潤銅追價是升飯值顛帶遲來泰的修額惡外域利溜潤耽（筍利片潤/風摟險島）三惡、曠企鍋業(yè)滾的鋒風頌險偽敞觸口企都業(yè)籠常轎用掉的后應王對剩措器施不雀做謠任露何溝保捎值旗，線任歇由步銅賠價遣波轎動利拔用摟現(xiàn)談貨感實待現(xiàn)齡自輸然較保郊值顧（兄適采合主具菠有慈上網(wǎng)下沙游旅定氏價轎權(quán)盈的建企昌業(yè)叫，核或各需社要本較晶多劈燕資駕金流）期碎貨蜜市勇場豬套撇期精保歉值柴（妖適結(jié)合筍大果部晉分論與漸期演貨鼻市居場育商籍品不相秤關(guān)射的某企株業(yè)結(jié)，擺需循要盲少稠量處資巡壽金爬）四任、饑期動貨系市悉場保套斃期棋保鉗值統(tǒng)介園紹從素兩我份工報呼表駐說衫起—惰—兩渾家協(xié)公歌司被經(jīng)徒營喘業(yè)牙績爛卻賊迥紀然剩不尚同四歌、突期葛貨茂市鬼場凈套題期梢保遇值遮介樣紹四蜂、滑期隔貨瓶市沙場喉套棋期餐保友值淺介住紹南惑航2業(yè)0墓0聰6年乞半炭年肺報學稱舒：陳由暢于花航劃空服油伐價闊繼回續(xù)踩攀胸升志，爆而動且熔美撿元怎貸朵款農(nóng)利熟率狹也究在蓄提證高永，尺因士此墾本志集膨團堵經(jīng)負營陰所偵面中臨惠的映成神本蹤蝶壓歡力榨沒屯有蛛得英到劇任下何抓減阿緩…沒…上挺半么年吳主職營靈業(yè)斃務弦收春入2油1權(quán)0串.嘩2克4億高元朽，丸同饞比遠增倘長1羊6春.水5鋸%，圾但僑受假限鳥于盛航欠油夠等杜成涉本鵲的博增府加智，謠上槽半缸年基本魄集薦團葛仍陶錄應得魔凈遮虧派損站人歌民賽幣8逼.甩3沿5億棗元季。國賀泰脾航腐空2司0潔0聰6年節(jié)半注年伸報趣稱關(guān)：羊由謹于匆飛飄機寺燃疤油暈價哲格箭平傷均型上雨漲2海8辯.逝5％葛，由加抱上市耗季油說量施增賢加7負.帆3％父，敵導喚致漂燃送料柏成痕本悄上乓升…針…燃晌料弦對水沖私收償益港敗幣5遙.軍1掌3億愚元鉛至7喂.另3億蜻元派，降包尾括獲未洞變謙現(xiàn)研市才價劣計厚值嬌收馳益晃港妖幣5躲.寇9億憂元王。四駱、漢期茅貨米市托場腰套羅期悉保戶值載介敏紹2倦0勢0梅2年1月2媽0壺0萬3年2月3馳9厚.說9揉9美逗元/桶2滾0齡0謊6年7月7怎8甘.苗4仗0美簽元/桶2黑0愛0末5年8月7畢0蹦.稿8收5美臥元/桶2茫0妻0器4年1冒0月5敞5授.森6朝7美拉元/桶2癢0籮0建8年7月美封原疤油直連渾續(xù)頁月K線燒走罪勢寒圖2駁0炮0富2年1月孫至2宇0縱0甲6年7月原上油孕價割格藝持賠續(xù)貢上果漲四緞、乞期都貨昂市怨場帝套誼期黨保鹽值脂介懲紹現(xiàn)貨市場期貨市場情況一虧賺情況二平平情況三賺虧所喚謂內(nèi)的“織對屠沖取”鋼脅鐵釘企略業(yè)科與范有惹色探企沃業(yè)廁利黃潤甘數(shù)耗據(jù)

企業(yè)利潤水平2008年1-6月2008年1-9月2008年1-12月鋼鐵企業(yè)7.07％5.96％0.95％有色企業(yè)7.17％5.86％2.04％四伐、測期浸貨襲市植場炮套蛇期巨保似值恒介配紹金唉融芬海莊嘯致中劈燕有厘色鹿金汗屬伐行潑業(yè)槐和低鋼州鐵則行雖業(yè)各的緒業(yè)采績洲比乘較在咽經(jīng)迷歷涉了染四俊季連度較的疫金六融蹲海越嘯鵝之墻后晃，鄙有仁色媽金輛屬般企貓業(yè)墳的貞平填均今利通潤汗水傍平綢表亂現(xiàn)暗要炊遠羊好隱于占鋼哀鐵捎企插業(yè)才。糖很初重四要芝的本一槍個枕原鐮因歸就礦是渠因園為洲國市內(nèi)巨當鍬時劈燕有刺銅弱、鉆鋁鵲、坦鋅該三糞個返成慶熟逐期校貨文品灣種另，阿有鄰色奸金停屬范企瓶業(yè)叢通厲過庭各啄種掉方訊式蟻在王期夕貨刺市陸場舌進湖行討套莊期煤保向值早交宰易歇，禿成蓄功腿規(guī)添避慣了寨價時格體暴挺跌默的枕風徑險副。四嫂、梢期引貨發(fā)市琴場綢套士期蜻保江值靈介閣紹兩假次繪大粥豆妖價乞格糾暴地跌販中蝕油苗脂尼企拆業(yè)蓮的隊不只同伙生叮存脈狀癥態(tài)2嫁0雁0蔽4年叼大疤豆葛價聯(lián)格咬在穗較悔短卸時片間辯內(nèi)沾從4盈0垂0稿0元獄跌總到2爐5鞏0費0元倆，換許域多匯企鞏業(yè)目因炮為寫沒臘有醫(yī)參擴與開期奪貨身市熱場殘以宜規(guī)稻避絨風猛險供，弓導玻致粱一春批筋企刷業(yè)查破談產(chǎn)千關(guān)脹閉栽。扮當捧年扒國竭內(nèi)屢整球個綢油蠻脂符行盲業(yè)拴損辰失忘達半到8般0億誘元恨，讀其茂中喊山絡(luò)東靜省滴依休靠析進塞口狠大水豆鮮的失壓招榨公企鬧業(yè)綱幾積乎裙全眉軍悉覆望沒繞。2壤0筑0舞8年按國期內(nèi)餐國廉際輕農(nóng)碰產(chǎn)敞品斜市熔場穗價疼格風大池跌滿，嬸參辨與沿大寇豆貢、邁豆惠粕慮和拌豆稿油爬期豪貨瀉套交期內(nèi)保唯值豬的2饑0家內(nèi)大蒜型世農(nóng)爬業(yè)唉企秧業(yè)那，恰在狹大耍豆喬市明場啊價扮格油暴圖跌3平0％軋的溪過膚程柄中萄，頂因冠為跪賣準出匆套欠期誤保倡值款而勒盈兩利1病0多慮億獲元紅，也彌念補爭了膚現(xiàn)廈貨栽的事?lián)p注失銅。四缸、撈期公貨馳市馬場巖套獨期受保盞值舞介面紹2004年3月3990元/噸2008年6月5880元/噸2006年8月2330元/噸2008年10月3258元/噸啟宜示桌：思在嘩系蠅統(tǒng)俊性江風申險搜面幟前脈，添若撲不擺能悉有旬效純利聯(lián)用損套挎期驚保擴值工工扎具跟，萌不缺僅續(xù)相羅關(guān)哭企亭業(yè)威個狂體舍，樂就棚是代相拼關(guān)恨行述業(yè)情整棉體狂，呆都千將忘面重臨話嚴母峻暴的悄生宿存雜危綱機杠。連雀豆葛月K線圖走慈勢惕圖四串、暢期奇貨籌市詠場賢套導期游保鄰值粒介說紹-爸-什渡么炕是兆期煙貨鴨？期怎貨的貢英們文姿為諒F暗u筐t倘u俱r捐e殲s凝，遇是界由遇“在未徒來鳥”牙一爺詞斃演榜化白而型來芽，篩其始含養(yǎng)義脫是洽：莖交肝易課雙距方旨不宅必目在西買膊賣聞發(fā)挺生耕的乏初思期荷就伙交目收捉實予貨鳴，秒而族是廣共賽同揉約淡定場在消未識來鼓的革某完一遙時嘆候時交潮收驢實儀貨妨，氧因火此重中企國胞人領(lǐng)就止稱鑒其秤為搞“未期盜貨攜”面。期躬貨墨是北相毅對蘋于翻現(xiàn)嚼貨尺而灰言飄，串在扶現(xiàn)蹦貨森基斬礎(chǔ)播上模發(fā)觀展訊起念來懸的祖，掉是零商鏈品樣經(jīng)學濟申發(fā)株展哥到蝦一蝕定萄階酸段遵的漂必軍然槐產(chǎn)巴物摧。四娛、鍋期借貨頌市愈場容套戴期堂保青值茅介綢紹現(xiàn)豬貨潔交西易親遠僅期稻交怪易蛛合舞約源交掙易蜘期漁貨摟交些易以各貨燈易稅貨假預登定貧信割用麻交隆易標標笑準勻化舉合鳳約四疫、齊期益貨勻市折場綿套開期叼保央值貢介低紹特征期貨現(xiàn)貨股票功能規(guī)避風險、發(fā)現(xiàn)價格調(diào)節(jié)供求、促進流通資源配置、企業(yè)融資交易目的獲取利潤轉(zhuǎn)讓商品獲得紅利、控股權(quán)交易對象標準化合約實物商品上市公司股票交易場所期貨交易所雙方約定證券交易所交易方式雙向交易先買后賣先買后賣資金支付合約價值5%保證金協(xié)議確定全額資金結(jié)算方式每日無負債結(jié)算制度雙方商定市值結(jié)算期趨貨晨交私易開是睡指問投黨資殼者科在故期堂貨糞交奔易遷所外集鼻中頭買嚼賣慮期膨貨魂合污約四焰、擦期野貨樹市樸場吹套株期林保途值窩介紋紹套亦期灶保兆值冤者完：利則用晶期俘貨堂規(guī)菌避傅市論場槽風惑險浪，爪在醉期集貨捧市場屯中下占祥比據(jù)2毀0麗%繭。投錦機侵者：擊利姑用域價消格預波羽動硬賺絹取填風糞險燃收艘益灑，隸風做險葉承價擔者記，蔽在近期拔貨你市悠場掏中賢占號7包0秧%耐以常上鼻。套巡壽利艙者坑：市票場獲機膽會君捕朗捉現(xiàn)者箏、截價承格書發(fā)質(zhì)現(xiàn)件者刺，塑獲膽取離無風樹險遭收掛益捷，漠占暴市旋場就的鴉5嗓%從-匠1洗0船%。四股、庫期舞貨誼市溉場俱套咽期茅保沉值賴介功紹★

大連商品交易所上海期貨交易所中國金融期貨交易所鄭州商品交易所四筑、搬期乞貨抗市貪場物套探期挺保宇值贏介或紹期載貨莫市休場倚的乒基慣本俱功襪能：價廉格慣發(fā)惠現(xiàn)腿、速規(guī)妄避醋風登險套掘期巴保門值疼：以塘規(guī)礙避蛾現(xiàn)橋貨萍市輕場豬價抹格肺風取險戴為飄目桃的群，序通勒過擱期螞貨闊市坐場幼買戒入梢或攪賣亂出辣期茫貨餡合課約想，汽使歷商雪品緒現(xiàn)誤有書價搭值踢在糞未搞來鞋的張一阻定夠的友期培限古內(nèi)舒保蜜持香基咱本務不壯變河，努達濤到旬提它前蘋鎖隨定己成魔本烤或帝實爪現(xiàn)踏利財潤釋的呢目墳標嗽。套樓期并保柏值斷效闖果旅：大撥范途圍鍬的掉轉(zhuǎn)翁移岔、坑化曲解樓或隸分吉散標現(xiàn)悼貨卷市規(guī)場瓶風影險坡，飽比弱現(xiàn)徒貨燃市蝦場薦一蛇對浸一混的兆風懇險尾轉(zhuǎn)圍移幕更恥為咬有離效閣。當利價竟格陰出魄現(xiàn)肚不峽利裳波播動匆時的會次有爸效社規(guī)僑避間現(xiàn)烤貨役市飽場江風揚險,有腔利嘆于吧企濱業(yè)誓穩(wěn)扶定沙生絕產(chǎn)削與姨經(jīng)烈營允。期貨現(xiàn)貨價格趨掠同標性時獎間四啊、趟期留貨范市葡場圍套籠期艦保慈值妨介托紹套憶期南保覆值劑之派所陰以急能膠夠器降史低慨企繁業(yè)挺的望經(jīng)夏營娘風府險擺，菌是兄因縣為本期繳貨掙價山格團與醒現(xiàn)份貨霉價狹格翼具帳有同詳漲提同鐘跌肝的付同鐮向丙波監(jiān)動特輛點咐，疫且奸期舍貨旋市貸場巾的抬流晚動媽性兩要卵遠粉遠巡壽高勇于庭現(xiàn)改貨侄市鐵場四靜、控期統(tǒng)貨殊市仁場完套喊期鎮(zhèn)保療值蚊介敬紹企諸業(yè)影在證未仁來嗚某銹一釀時們間好內(nèi)偽需包要駝購遼進酸一荒定著數(shù)省量鼻商裁品裁，格為遇規(guī)威避趙購賞進螞時音價燃格拆上旱漲慰風趴險上，科在匠期大貨藏市統(tǒng)場洪實陵施罩買榴入縣套傍期泳保范值騎，億提奇前漠鎖衡定朗成壟本你?；舨钯I科入掀套板期親保寨值鹽原栗理疼圖價格時蜓間A醉-買升入竄期都貨塊合咳約1月2月3月4月5月B5月仁期造貨僑合腸約艱價晝格C織-賣終出給期范貨看合羊約D危-買盾入顯現(xiàn)目貨縣商廢品現(xiàn)躺貨熊價斧格期邀貨英盈雁利現(xiàn)滴貨標風脹險四飄、蝦期桶貨障市旗場潛套游期宮保苗值聽介她紹企雄業(yè)辯為禍防屈范寇未體來飾產(chǎn)爬品紐奉銷磨售篇時艇價裂格卵下度跌炸風血險粘，裝通心過腹賣廊出驚期欣貨滑合當約椒提期前烈鎖蠅定菊價糕格族。基差賣出套期保值原理圖價格時間

A-賣出期貨合約

5月6月

7月

8月

9月B9月期貨價格C-買入期貨合約D-賣出現(xiàn)貨商品現(xiàn)貨價格期貨盈利現(xiàn)貨風險四枕、啟期柳貨動市忽場失套泉期茂保嘆值棍介取紹具僻體撲案袍例匪分蘇析杰：跪某方銅劈燕箔站加廳工控企額業(yè)企暑業(yè)陷的魯原濃材役料電井解唉銅吃，鹿采么購寇價論格菠是沿依禮據(jù)德當劉天聾的覆長銅江扛現(xiàn)橡貨餅報由價杜。企助業(yè)瘡的議產(chǎn)貫品搭銅潔箔嫩銷延售銷但售古價握格菊同食樣逗是本參飲考航當日日彩的績電貼解竄銅們長熄江險現(xiàn)版貨割報柳價輛，莫加瀉上碼加鐵工帳費訂紹單叨模利式跨，歷即色在花購鈴進歐電午解宋銅蒜之疼前圓，剩先奴拿煤到檔下傅游概銷墳售那訂瞎單企襪業(yè)核的等生赴產(chǎn)旱模再式該瞇企傳業(yè)寫銅港箔鹿月議均迫產(chǎn)準量昏為1機5儀0說0噸咸左培右摩，耐生膜產(chǎn)思銷封售賭周騙期廈為儀一尤個吩月球。鹽庫階容免為1象0訂0誘0噸依，綱庫喇存或基茄本宜維隊持辮在1謙0礙0統(tǒng)0噸蜻左單右刮，默其灘中壞電腥解宋銅5他0支0噸勿，仆銅緣瑞箔5掀0守0噸浴，災另冬有5勉0尼0噸箱為懸爐后中規(guī)的貞半炸成粱品呀。加滔工顫費筒是魚該艙企撿業(yè)異的秘主蝦要持收績?nèi)腙噥韴A源捎，撞每權(quán)生棒產(chǎn)貴一青噸鼻銅存箔繭，集只劍要逝能截獲厘得2萬膚以裂上排的屯毛狡利殲潤董，搬就黎能呢保坊證追企舉業(yè)宮的汁正殃常需收肢入碧，棋而1萬雄元象以鋤下屆的盡毛儀利屢潤綁將僚使濫得常企蓋業(yè)渠產(chǎn)伐生親虧蘇損占。四帽、搭期碌貨日市襪場拿套尼期繪保唐值吊介滴紹具疊體澡案吊例瀉分兇析左：刷某裙銅得箔肌加算工竹企震業(yè)禽套梯保搬操存作企猴業(yè)禮的嚇原耀材尖料灘價逮格條鎖諸定每戀購姜進灘一菊批蘿電存解徒銅扛，羅便府在托期油貨擊市趁場臺進紙行療等拼量掏的魂賣棵出冒操騎作企緒業(yè)炕的雀銷積售份價騎格芬鎖五定每金當襖銷鵝售容一鳥批偏銅擾箔狹，要便賠在停期就貨褲市超場法上起的犯相齒應唯空么頭興頭帽寸熄平御倉方；訂恐單鉗模糟式造下姨，誤每尺接峽到裙一歉批捷訂掩單劫，肥便誘在驗期吃貨沈市談場爆建展立工相覺應勢的毯多勇頭目頭郵寸歪，易當囑實議際叨購著入黑電崗解溜銅事是勉，竿將墨此切多蝴頭研頭傲寸繪平綿倉唱。四應、機期功貨民市雞場窩套失期屯保捕值活介繁紹靈豈活舅套留保捏操柴作徹方?jīng)]式全糟額驅(qū)套穩(wěn)保部震分載套仆保根著據(jù)勤基尼差避套驅(qū)保五扇、滅風態(tài)險宿管慘理滔體許系套倚保古的皮風挽險資稱金犁管蝦理禁的傾風疾險流嗽動皮性懷風孩險基齒差魯?shù)谋L奪險操預作碑的卸風獄險交驕割蜘的釣風導險五反、依風遺險銷管趟理私體興系搭顆建毛套誘期指保跌值裳團惡隊饑，記構(gòu)界建高套揮期訪保麗值耕管到理桑體捕系脅；期絹貨弓領(lǐng)眨導迫小磁組期擦貨塞交拉易慚部期炎貨撒財君務盯部分漠析枯企籌業(yè)切風彩險勇源圍及輩風負險多度降，叢設(shè)玩計譜價暑格苦風倡險臟控旺制返方紙案子；建攝立沉套矮期待保設(shè)值銷效親果濤評違估壞體羨系句；與批優(yōu)蔥質(zhì)、六經(jīng)犧驗券豐繡富惱的期主貨拌公侍司猜合才作刺，辨借證助貿(mào)其壩?；鴺I(yè)捧的蜜服跪務拾提愿高棍企出業(yè)糕價震格嗓風貧險泉控判制兔效筒率推和惠質(zhì)棋量甩，初降陷低豪成園本臂。完采善計套膏期廚保栽值涂會傅計絲式體化系幸；六洪、滴下樓半柴年夕銅易價護走逼勢志分蹤蝶析今萬年密前5個遵月計國贏內(nèi)僚銅霞進產(chǎn)口站大啞幅賴下啦降銅游礦至石消進裁口譽減烏少1像5坦.鳳7伸%精垂銅勤進械口啊減豈少3丸2飾.筑6擋5從%國偶內(nèi)婚精沉銅消產(chǎn)化量副增貧加1測4燭.度4播%上削期冬所精庫洗存宮自3月銅份桶以貢來纖下稍降鵝了9萬謹噸保繩稅箭區(qū)源中尿的鬧庫挺存裁由4月幼份天的6疫0萬配噸撐下臂降律至3般5萬填噸目杯前垃的偏隱帖性乘庫久存意大萄約山在9猶5怕-予1外2亮0萬害噸六繪、注下宏半民年炒銅綱價謙走徑勢幣分賢析中們國兼終剛端五需幣求2霧0辭1仆1年鋤上斗半蜓年舅，環(huán)我賓國梅主國要露銅鏟行止業(yè)悠終執(zhí)端犯產(chǎn)源品禮的顛產(chǎn)蛾量庫仍陪舊樸呈題現(xiàn)懷同倡比枕增丹長躬的仍局竄面燈，裂其散中規(guī)相塵對兇低緊迷小的疤是腿通欠信最及角電遇子味網(wǎng)憤絡(luò)會用遭電僚纜運以舊及稠汽懂車競的鼻消幻玉費魂，替同羊比費僅佛增仁長1易.坑4商7冬%和3土.屈1夏%。毛截鄉(xiāng)豐止型到5月踩底遞，余我放國堵在匹交鳴流臨電鼓動解機幕、姨電視力丘電圈纜多、廊電朗冰傳箱踐、選空令調(diào)酷和技汽煉車五等綠領(lǐng)燃域陵的抖產(chǎn)倦量賀，此較姑去火年策同巧期撲均撲有1庭0慣%以孫上瀉的渠增閑幅名，違其葵中砌增芬幅灘最蹈大辟的乏是踐空啦調(diào)效，栗約罪為4糖0賓.芽1謊7肝%。六亭、殲下餡半澆年捉銅葵價狼走拆勢陸分塔析國第內(nèi)伸企火業(yè)掛經(jīng)完歷筆去慶庫首存胸階令段假末設(shè)遠以隊國震內(nèi)旦銅鼓表養(yǎng)觀蓮消鋸費義量朱（屠含應廢遲銅利）狠作生為赤反卵映價市漂場佳實豬際船供膠應嶺指拆標落，炮以狗國充內(nèi)滲銅捧材沙產(chǎn)頑量愁作濕為邁銅活消因費截指池標億，頑如附果兔同稀比外數(shù)報據(jù)門前靠者痰持顧續(xù)槍低陳于菊后蟻者柜，垃則移表派明添市鳳場秋處焰于爐清且?guī)旆婧岭A和段預；播反捷之朽則串為寄備幟庫血存肅階吳段陡。劫通怠過亭下駛圖沃，偉我奮們激可愚以泡得信清筒楚集的積看肌到列，將在癢經(jīng)源過玩了傍去敗年鼓年松底門幾扯個背月仙的費備苗