2023年智慧城市與三網(wǎng)融合行業(yè)分析報(bào)告

2023年智慧城市與三網(wǎng)融合分析報(bào)告目錄一、城市開始進(jìn)入智慧時(shí)代 PAGEREFToc373918070\h31、城市化發(fā)展新階段要求城市“智慧化” PAGEREFToc373918071\h42、市民對(duì)生活品質(zhì)的要求推動(dòng)智慧城市的建設(shè) PAGEREFToc373918072\h63、國家積極出臺(tái)政策推動(dòng)智慧城市建設(shè) PAGEREFToc373918073\h74、智慧城市建設(shè)市場正在啟動(dòng) PAGEREFToc373918074\h9二、智慧城市建設(shè)將推動(dòng)三網(wǎng)融合建設(shè)加速 PAGEREFToc373918075\h121、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施是智慧城市的基石 PAGEREFToc373918076\h122、三網(wǎng)融合將提升網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的價(jià)值 PAGEREFToc373918077\h133、三網(wǎng)融合時(shí)間表及進(jìn)度 PAGEREFToc373918078\h154、三網(wǎng)融合的難點(diǎn) PAGEREFToc373918079\h165、三網(wǎng)融合的可能具體措施 PAGEREFToc373918080\h17（1）剝離廣電網(wǎng)絡(luò)成立第四家全業(yè)務(wù)電信運(yùn)營商，并采取非對(duì)稱管制辦法扶持其成長 PAGEREFToc373918081\h17（2）讓電信運(yùn)營商參股廣電網(wǎng)絡(luò)公司并參與實(shí)際運(yùn)營，用市場化機(jī)制盤活資產(chǎn) PAGEREFToc373918082\h18一、城市開始進(jìn)入智慧時(shí)代智慧城市就是借助新一代的物聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、決策分析優(yōu)化等信息技術(shù)，將人、商業(yè)、運(yùn)輸、通信、水和能源等城市運(yùn)行的各個(gè)核心系統(tǒng)整合起來，從而更好地理解和控制城市運(yùn)營，并優(yōu)化有限資源使用情況的城市。智慧城市是在城市全面數(shù)字化基礎(chǔ)之上建立可視化和可測(cè)量的智能化城市管理與運(yùn)營平臺(tái)，包括網(wǎng)絡(luò)化的城市信息管理平臺(tái)與綜合決策支撐平臺(tái)。智慧城市包括了物聯(lián)化層、互聯(lián)化層和智能化層，包括了信息的搜集、處理和分析等三個(gè)部分。從領(lǐng)域來看，智慧城市包括智慧的交通、醫(yī)療、公共安全、教育、城市發(fā)展和能源等領(lǐng)域，其中智能交通、智慧醫(yī)療、智能建筑和安防是智慧城市的四個(gè)重要領(lǐng)域。1、城市化發(fā)展新階段要求城市“智慧化”城市化率不斷提高，人類步入嶄新的“城市文明”階段。進(jìn)入現(xiàn)代社會(huì)，隨著人口數(shù)量的不斷增長，城市越來越擁擠，城市已經(jīng)成為人類最重要的生活空間。據(jù)聯(lián)合國的數(shù)據(jù)，2023年全球城市人口為34.9億人，超過了農(nóng)村人口。而到2050年，城市人口在全部人口中的比重將達(dá)到69.6%。中國進(jìn)入以城市社會(huì)為主的新成長階段，城鎮(zhèn)人口比重增速遠(yuǎn)超全球。據(jù)中國統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，截至2023年底，中國城鎮(zhèn)人口為6.9億，占總?cè)丝诒戎厥状纬^50%，達(dá)到51.3%，從2023年到2023年城鎮(zhèn)人口比重提升7個(gè)百分點(diǎn)，遠(yuǎn)超全球的2個(gè)百分點(diǎn)，城市化發(fā)展更加迅猛。城市管理的難題要求城市智慧化。在城市中，能源、金融、醫(yī)療、交通、教育、公共安全、政府等不同的系統(tǒng)每天都在運(yùn)行。由于歷史問題，大多數(shù)城市在建設(shè)之前缺乏充分的規(guī)劃，隨著城鎮(zhèn)人口迅速膨脹，飲水衛(wèi)生、食品安全、醫(yī)療教育、環(huán)境污染和交通擁擠等問題都在嚴(yán)重制約著城市的發(fā)展。據(jù)中科院的研究，按照人口來算，中國15個(gè)城市居民每天上班單行比歐洲多消耗288億分鐘，折合4.8億小時(shí)。據(jù)此算，15個(gè)城市每天損失近10億元。2、市民對(duì)生活品質(zhì)的要求推動(dòng)智慧城市的建設(shè)市民對(duì)高品質(zhì)生活的訴求越來越強(qiáng)烈?，F(xiàn)代城市管理的核心理念就是最大限度地滿足廣大市民城市生活的需求，為市民創(chuàng)造安居樂業(yè)的環(huán)境。隨著中國經(jīng)濟(jì)社會(huì)的快速發(fā)展和人民生活水平的不斷提高，人民對(duì)創(chuàng)造優(yōu)美生活環(huán)境的需求也越來越高。城市現(xiàn)有運(yùn)作體系無法滿足市民需求。市民作為城市的主體，隨著信息技術(shù)的發(fā)展和工作頻率的快速提高，對(duì)數(shù)字化生活和高效率工作有了更高的需求。而另外一方面，隨著城市化進(jìn)程，城市資源供不應(yīng)求，導(dǎo)致城市產(chǎn)生諸多問題。比如，據(jù)中科院的調(diào)查數(shù)據(jù)，我國一線城市平均每個(gè)病人消耗40分鐘候診，為一個(gè)床位等候5天。智慧城市建設(shè)就是滿足市民提升城市運(yùn)作效率，提供良好生活品質(zhì)的有效手段。“智慧城市”能夠充分運(yùn)用信息和通信技術(shù)手段感測(cè)、分析、整合城市運(yùn)行核心系統(tǒng)的各項(xiàng)關(guān)鍵信息，從而對(duì)于包括民生、環(huán)保、公共安全、城市服務(wù)、工商業(yè)活動(dòng)在內(nèi)的各種需求做出智能響應(yīng)，為人類創(chuàng)造更美好的城市生活。3、國家積極出臺(tái)政策推動(dòng)智慧城市建設(shè)工信部等各部委紛紛出臺(tái)政策推動(dòng)智慧城市建設(shè)。從2023年IBM提出“智慧城市”概念至今，國家測(cè)繪局、工信部、住建部、科技部和發(fā)改委等中央部委紛紛出臺(tái)政策推動(dòng)智慧城市建設(shè)試點(diǎn)，推動(dòng)智慧城市發(fā)展。2023年1月和8月，住建部先后發(fā)布兩批193個(gè)城市的智慧城市建設(shè)試點(diǎn)名單；2023年7月，發(fā)改委、工信部、科技部、公安部、財(cái)政部、國土資源部、住建部、交通運(yùn)輸部在廣泛征求有關(guān)部門和地方意見的基礎(chǔ)上，研究起草了《關(guān)于促進(jìn)智慧城市健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，重點(diǎn)推進(jìn)5方面工作，啟動(dòng)10個(gè)領(lǐng)域智慧工程建設(shè)，組織100個(gè)城市開展試點(diǎn)示范。智慧城市建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一問題有望得到解決。2023年10月，科技部和國家標(biāo)準(zhǔn)委聯(lián)合下發(fā)通知，在全國20座城市中開展智慧城市試點(diǎn)示范工作，科技部和國家標(biāo)準(zhǔn)委將組織云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等國家科技計(jì)劃項(xiàng)目與各試點(diǎn)城市對(duì)接，在此基礎(chǔ)上，各試點(diǎn)城市將分別形成具體的實(shí)施方案，并開展為期3年的試點(diǎn)示范工作。所有試點(diǎn)城市的成果將凝聚形成我國智慧城市技術(shù)與標(biāo)準(zhǔn)體系，并向全國其他城市推廣。4、智慧城市建設(shè)市場正在啟動(dòng)智慧城市建設(shè)由一線城市向二三線城市推進(jìn)。在各部委的政策推動(dòng)下，北京、上海、深圳等城市率先跟進(jìn)，推出相應(yīng)的智慧城市規(guī)劃。而2023年以來，遼源、郫縣（成都下轄的縣）等二三線城市亦開始推出智慧城市建設(shè)規(guī)劃，智慧城市建設(shè)遍地開花。根據(jù)《中國智慧城市發(fā)展研究報(bào)告2023-2023年度》，到2023年10月，我國95%的副省級(jí)以上城市，76%的地級(jí)以上城市，約220多個(gè)城市提出或在建智慧城市。我國智慧城市建設(shè)市場空間巨大。據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，截至2023年8月，中國已有320多個(gè)城市、地區(qū)投入3000多億元建設(shè)智慧城市。國務(wù)院發(fā)展研究中心發(fā)展戰(zhàn)略和區(qū)域經(jīng)濟(jì)研究部主任劉勇分析認(rèn)為，按目前新型城鎮(zhèn)化過程中每年1200萬人進(jìn)城計(jì)算，每年將帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長1.2萬億元，如果將其中10%的資金用于智慧城市建設(shè)，未來十年內(nèi)，智慧建設(shè)市場規(guī)模將達(dá)到1.2萬億元。智慧城市市場處于啟動(dòng)期。我國的智慧城市建設(shè)不論是技術(shù)上還是功能實(shí)踐上仍有諸多需要提升的地方。目前大部分城市還停留在做頂層設(shè)計(jì)的探索階段，增量市場巨大。智慧城市建設(shè)資金問題有望逐步得到解決。據(jù)新華網(wǎng)報(bào)道，繼國開行提供不低于800億元的投融資額度后，又有兩家商業(yè)銀行作出承諾，表示將提供不低于國開行的授信額度，支持智慧城市建設(shè)。二、智慧城市建設(shè)將推動(dòng)三網(wǎng)融合建設(shè)加速1、網(wǎng)絡(luò)設(shè)施是智慧城市的基石智慧城市的基礎(chǔ)設(shè)施可以分為功能性基礎(chǔ)設(shè)施和信息基礎(chǔ)設(shè)施。其中信息基礎(chǔ)設(shè)施主要包括電信網(wǎng)、廣播電視網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)等，以及借助網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸?shù)膫鞲性O(shè)備、數(shù)據(jù)中心等。信息基礎(chǔ)設(shè)施位于智慧城市的網(wǎng)絡(luò)傳輸層，將感知層獲得的信息向上傳輸?shù)狡脚_(tái)層供應(yīng)用層使用。電信網(wǎng)引入物聯(lián)網(wǎng)和云計(jì)算技術(shù)，為智慧金融、智慧教育、智慧醫(yī)療等提供技術(shù)支持。電信網(wǎng)以光纖化寬帶網(wǎng)絡(luò)為依托，可以向政府、企業(yè)客戶提供滿足不同需求的高質(zhì)量、高速率的接入；向各類行業(yè)用戶提供寬帶網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)上的IP、固話、移動(dòng)通信業(yè)務(wù)，以及新視通、全球眼、協(xié)同通信等融合類應(yīng)用。廣電網(wǎng)利用覆蓋面極廣的電視終端服務(wù)于智慧教育、智慧安防等領(lǐng)域。我國現(xiàn)有廣電網(wǎng)絡(luò)覆蓋面廣，遍布城鄉(xiāng)。資料顯示，至2023年，全國電視機(jī)家庭擁有率達(dá)98%，擁有2臺(tái)及以上電視機(jī)的家庭達(dá)29.7%。在智慧城市建設(shè)中可以成為家庭安防，智能教育的視頻終端。2、三網(wǎng)融合將提升網(wǎng)絡(luò)設(shè)施的價(jià)值三網(wǎng)融合指的是電信網(wǎng)、有線電視網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的相互滲透、互相兼容、并逐步整合成為全世界統(tǒng)一的信息通信網(wǎng)絡(luò)，其中互聯(lián)網(wǎng)是其核心部分。三網(wǎng)融合打破了此前廣電在內(nèi)容輸送、電信在寬帶運(yùn)營領(lǐng)域各自的壟斷，明確了互相進(jìn)入的準(zhǔn)則，實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)設(shè)施共享。同時(shí)三網(wǎng)不用再各自為戰(zhàn)，可以互享對(duì)方的基礎(chǔ)設(shè)施，實(shí)現(xiàn)技術(shù)共享、業(yè)務(wù)融合、終端共享，融合后的網(wǎng)絡(luò)可以實(shí)現(xiàn)多網(wǎng)絡(luò)對(duì)接，這種連接將實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)的聚合效應(yīng)和價(jià)值升值，實(shí)現(xiàn)1+1>2效果。三網(wǎng)融合將實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)之前的融合。廣電企業(yè)可經(jīng)營增值電信業(yè)務(wù)、比照增值電信業(yè)務(wù)管理的基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、基于有線電網(wǎng)絡(luò)提供的互聯(lián)網(wǎng)接入業(yè)務(wù)等；而國有電信企業(yè)在有關(guān)部門的監(jiān)管下，可從事除時(shí)政類節(jié)目之外的廣播電視節(jié)目生產(chǎn)制作、互聯(lián)網(wǎng)視聽節(jié)目信號(hào)傳輸、轉(zhuǎn)播時(shí)政類新聞視聽節(jié)目服務(wù)，IPTV傳輸服務(wù)、手機(jī)電視分發(fā)服務(wù)等。三網(wǎng)融合在提升基礎(chǔ)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施利用率的同時(shí)，帶來的市場競爭將降低市民消費(fèi)成本，使社會(huì)福利最大化。以往一個(gè)家庭要面對(duì)移動(dòng)運(yùn)營商、固定運(yùn)營商、廣電企業(yè)等。三網(wǎng)融合后，一家企業(yè)將會(huì)提供一系列家庭一站式解決方案，如統(tǒng)一賬單、統(tǒng)一服務(wù)等，這都有利于降低顧客消費(fèi)成本；同時(shí)，隨著網(wǎng)絡(luò)融合，消費(fèi)者通過融合產(chǎn)品和服務(wù)，可以進(jìn)行遠(yuǎn)程家庭智能網(wǎng)關(guān)控制，在家享受醫(yī)療、購物等服務(wù)。3、三網(wǎng)融合時(shí)間表及進(jìn)度根據(jù)三網(wǎng)融合時(shí)間表，2023年至2023年的階段性目標(biāo)是重點(diǎn)開展廣電和電信業(yè)務(wù)雙向進(jìn)入試點(diǎn)，探索形成保障三網(wǎng)融合規(guī)范有序開展的政策體系和體制機(jī)制。另外，組建國家級(jí)有線電視網(wǎng)絡(luò)公司也是試點(diǎn)的重要組成部分。但是在2023年結(jié)束時(shí)，兩批共54個(gè)試點(diǎn)城市卻沒有形成一個(gè)初步結(jié)論，也缺乏試點(diǎn)工作得與失的總結(jié),因而無法給出一個(gè)有效的模式。國網(wǎng)公司的掛牌時(shí)至今日也是沒有如愿。本來組建方案在歷經(jīng)數(shù)稿后終于得到國務(wù)院的批準(zhǔn)，大眾以為2023年年底掛牌是板上釘釘?shù)氖?，結(jié)果再次難產(chǎn)。4、三網(wǎng)融合的難點(diǎn)電信和廣電的監(jiān)管體系不統(tǒng)一，利益訴求不一致，是造成無法融合的根本原因。所以如果要實(shí)現(xiàn)三網(wǎng)融合的實(shí)質(zhì)性推進(jìn)，首先需要解決工信部和廣電總局兩個(gè)監(jiān)管部門合并的問題，合并方案可能存在完全合并和部分合并兩種：完全合并是指將工信部和廣電總局合并成一個(gè)部門，既負(fù)責(zé)電信網(wǎng)絡(luò)和廣電網(wǎng)絡(luò)的管理，又負(fù)責(zé)內(nèi)容的審核管理；部分合并是指廣電總局的網(wǎng)絡(luò)管理權(quán)限劃入到工信部，廣電總局僅負(fù)責(zé)內(nèi)容的審核管理，不再負(fù)責(zé)廣電網(wǎng)絡(luò)的管理。5、三網(wǎng)融合的可能具體措施（1）剝離廣電網(wǎng)絡(luò)成立第四家全業(yè)務(wù)電信運(yùn)營商，并采取非對(duì)稱管制辦法扶持其成長理由：參照美國先例。美國《1996年電信法》建立了一種全新的競爭性框架，廣播電視與電信行業(yè)可以實(shí)現(xiàn)雙向進(jìn)入。當(dāng)時(shí)由于有線電視公司實(shí)力弱于電信公司，美國政府根據(jù)激勵(lì)競爭的原則，鼓勵(lì)有線電視企業(yè)與電信企業(yè)謀求競爭均勢(shì)。為此，F(xiàn)CC采取了“非對(duì)稱管制”的策略。優(yōu)點(diǎn)：電信全業(yè)務(wù)運(yùn)營實(shí)質(zhì)性放開，有利于互聯(lián)網(wǎng)視頻以及以視頻為載體的新業(yè)務(wù)獲得巨大發(fā)展；有利于打破固網(wǎng)寬帶的壟斷，實(shí)現(xiàn)提速和降價(jià)缺點(diǎn)：廣電網(wǎng)絡(luò)競爭力很弱（具體表現(xiàn)在廣電行業(yè)的總業(yè)務(wù)量還不到電信業(yè)1/20；在互聯(lián)網(wǎng)出口資源、網(wǎng)間資費(fèi)結(jié)算等方面，處于絕對(duì)劣勢(shì)；與電信運(yùn)營商相比，廣電系統(tǒng)企業(yè)本身體量小，地域劃分嚴(yán)重，資金相對(duì)匱乏；廣電系企業(yè)市場化程度相對(duì)電信運(yùn)營商低得多），要扶持成與移動(dòng)、電信、聯(lián)通相抗衡的第四大運(yùn)營商難度極大影響：固網(wǎng)運(yùn)營商電信聯(lián)通會(huì)積極開展IPTV業(yè)務(wù)，相關(guān)受益的板塊包括視頻播控平臺(tái)、視頻內(nèi)容制作商、互聯(lián)網(wǎng)機(jī)頂盒、互聯(lián)網(wǎng)電視一體機(jī)等；IPTV會(huì)消耗大量網(wǎng)絡(luò)帶寬，刺激固網(wǎng)運(yùn)營商建設(shè)光纖到戶的動(dòng)力，拯救現(xiàn)在處于泥潭中的PON產(chǎn)業(yè)鏈，相關(guān)受益板塊包括PON傳輸設(shè)備、PON光模塊及無源器件、PON終端、光纖、工程實(shí)施（2）讓電信運(yùn)營商參股廣電網(wǎng)絡(luò)公司并參與實(shí)際運(yùn)營，用市場化機(jī)制盤活資產(chǎn)理由：中國移動(dòng)與廣電總局就參股方式進(jìn)行過談判，中國移動(dòng)入股廣電網(wǎng)絡(luò)有利于彌補(bǔ)自身在固網(wǎng)上的短板，同時(shí)有利于用市場化機(jī)制盤活廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)優(yōu)點(diǎn)：以市場化的電信運(yùn)營商為主體，有利于盤活廣電網(wǎng)絡(luò)資產(chǎn)缺點(diǎn)：如果移動(dòng)參股甚至控股，則電信聯(lián)通與移動(dòng)的差距不但不會(huì)縮小，反而會(huì)急劇擴(kuò)大，不利于運(yùn)營商之間的平衡；如果讓電信聯(lián)通參股控股，其現(xiàn)有的固網(wǎng)網(wǎng)絡(luò)與廣電網(wǎng)絡(luò)在功能上存在重疊，不能最大發(fā)揮網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值。影響：電信運(yùn)營商會(huì)積極開展視頻業(yè)務(wù)，相關(guān)受益的板塊包括視頻內(nèi)容制作商、雙向多功能機(jī)頂盒、雙向電視一體機(jī)；PON網(wǎng)絡(luò)建設(shè)和廣電網(wǎng)絡(luò)雙向改造速度將大大加快，受益板塊包括PON傳輸設(shè)備、PON光模塊及無源器件、光纖、工程實(shí)施、EOC終端和局端設(shè)備。

2023年電子行業(yè)分析報(bào)告目錄一、電子行業(yè)前三季度回顧 31、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤 3（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤 3（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上 42、2022年電子行業(yè)維持高景氣度 5（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊 5（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升 6（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善 6二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇 7三、智能移動(dòng)終端 91、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn) 92、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置 103、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高 11四、新興智能終端 131、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈 132、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長 15五、智能家居 16六、安防行業(yè) 181、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求 182、“規(guī)?；?，平臺(tái)化，垂直一體化”成為趨勢(shì) 19七、投資策略 21一、電子行業(yè)前三季度回顧1、前三季度行情回顧:電子板塊大幅跑贏大盤（1）指數(shù)行情：氣勢(shì)如虹，強(qiáng)勢(shì)跑贏大盤2022年初至今，申萬電子指數(shù)大幅上漲，漲幅為43.51%，而同期滬深300指數(shù)下跌5.69%，電子指數(shù)僅次于信息服務(wù)和信息設(shè)備板塊，全行業(yè)漲幅排名第三。與同期的國際主要電子市場的表現(xiàn)相比，A股電子行業(yè)指數(shù)的漲幅也遙遙領(lǐng)先。（2）細(xì)分板塊：電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件子板塊后來居上2022年初至今，申萬電子行業(yè)細(xì)分子行業(yè)中，電子系統(tǒng)組裝板塊漲幅最高，為79.72%；其次為光學(xué)元件板塊，漲幅為74.43%。漲幅最低的為顯示器件，漲幅為23.82%。其中，電子系統(tǒng)組裝和光學(xué)器件板塊上半年的漲幅分別僅為15.93%和0.01%，第三季度開始迅速上漲，后來居上。2、2022年電子行業(yè)維持高景氣度（1）國際半導(dǎo)體市場：復(fù)蘇進(jìn)程依舊觀察全球范圍半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)據(jù)，日美半導(dǎo)體BB值（訂單出貨比）今年1-7月份一直處于榮枯線以上（高于1），表明半導(dǎo)體行業(yè)上游開始復(fù)蘇，這是整個(gè)行業(yè)復(fù)蘇的一個(gè)標(biāo)志。8月份北美半導(dǎo)體指數(shù)跌破1.為0.98，我們認(rèn)為這與部分主要終端設(shè)備商推遲重要產(chǎn)品發(fā)布有關(guān)，現(xiàn)在還不能簡單推定全球半導(dǎo)體行業(yè)步入衰退，需密切關(guān)注后續(xù)月份的數(shù)據(jù)。（2）國內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)：1-7月份電子制造業(yè)“量”“質(zhì)”齊升2022年1-7月份，我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的主營總收入為7,598.15億元，同比增長13.31%；利潤總額為299.08億元，同比增長46.38%，行業(yè)運(yùn)行在高景氣度區(qū)間，銷售規(guī)模和盈利水平都得到了較高的提升。（3）上市公司：上半年業(yè)績向好，盈利改善從上市公司的角度來看，2022年上半年，A股中電子元器件行業(yè)的營業(yè)收入為1045.86億元，同比增長率為21.43%，高出全部A股營收增速12.8個(gè)百分點(diǎn)；行業(yè)歸屬母公司股東的凈利潤為69.33億元，同比增長率為41.59%，高出全部A股的同比增速30.16個(gè)百分點(diǎn)。其中顯示器件板塊復(fù)蘇加快，歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率為459.27%；電子系統(tǒng)組裝、光學(xué)元件等板塊歸屬母公司股東的凈利潤的同比增長率分別達(dá)到85.54%、86.59%。盈利能力方面，2022年上半年，電子元器件行業(yè)的銷售凈利率為7.24%，高于去年同期的5.77%；二季度銷售凈利率為8.03%，高于去年同期的6.35%和一季度的6.33%；行業(yè)的ROA為1.98%，ROE為3.42%；與去年同期相比分別提高了0.68、0.47個(gè)百分點(diǎn)，行業(yè)盈利情況明顯改善。二、電子產(chǎn)業(yè)前瞻：看好長期發(fā)展，關(guān)注創(chuàng)新機(jī)遇我們認(rèn)為電子行業(yè)作為我國國民經(jīng)濟(jì)的重要支柱，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間內(nèi)仍將保持快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)，主要原因基于以下幾點(diǎn)：1、政策層面，電子行業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的一個(gè)重要目標(biāo)產(chǎn)業(yè)，也是信息消費(fèi)領(lǐng)域的最重要的基礎(chǔ)組成部分，相信國家在未來將會(huì)投入更大的支持扶植力度，這為行業(yè)的快速發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。2、宏觀層面，在“西落東升”的全球大經(jīng)濟(jì)格局背景下，電子產(chǎn)業(yè)逐步由美日韓臺(tái)向中國轉(zhuǎn)移已經(jīng)是大勢(shì)所趨。中國大陸電子產(chǎn)業(yè)逐步切入全球的供應(yīng)鏈，隨著越來越多技術(shù)消化，技術(shù)創(chuàng)新，我國電子產(chǎn)業(yè)在工藝和制造方面已經(jīng)具備了較高的競爭力，并開始逐步向高端設(shè)計(jì)、制造和研發(fā)領(lǐng)域以及品牌運(yùn)作領(lǐng)域進(jìn)軍，部分品牌已經(jīng)開始了海外市場的品牌輸出。3、中觀層面，隨著我國受教育勞動(dòng)力的不斷增加，我國電子產(chǎn)業(yè)擁有工程師紅利已經(jīng)逐步顯現(xiàn)；而且我國電子行業(yè)的企業(yè)家，在年齡和進(jìn)取精神上都要比韓國和臺(tái)灣更具優(yōu)勢(shì)。4、微觀層面，人均GDP水平穩(wěn)步提高，消費(fèi)者可支配收入提升，以及借貸消費(fèi)理念的普及度增加，都將帶來消費(fèi)升級(jí)需求。而企業(yè)的技術(shù)升級(jí)帶來的全新的消費(fèi)產(chǎn)品和消費(fèi)體驗(yàn)，則再不斷創(chuàng)造需求，帶動(dòng)電子行業(yè)市場規(guī)模的擴(kuò)大。因此，我們看好中國電子產(chǎn)業(yè)的長期發(fā)展。與發(fā)達(dá)國家相比，我國的電子行業(yè)具備了更多的制造業(yè)屬性，行業(yè)同時(shí)資金和技術(shù)密集型的特征，其自身的創(chuàng)新力也不斷驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)的成長，這也是市場給予電子行業(yè)高估值的最重要原因。我們認(rèn)為，電子板塊孕育著新的機(jī)會(huì)，這些機(jī)會(huì)集中在新技術(shù)和新產(chǎn)品的運(yùn)用上，特別是那些實(shí)用性強(qiáng)，消費(fèi)體驗(yàn)好的高科技產(chǎn)品，將成為電子行業(yè)下一輪增長的基礎(chǔ)。因此，我們建議重點(diǎn)關(guān)注創(chuàng)新領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。三、智能移動(dòng)終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和xPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，全球智能手機(jī)的滲透率已經(jīng)達(dá)到較高水平，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能手機(jī)的行業(yè)機(jī)會(huì)將會(huì)集中在相關(guān)零部件的升級(jí)和新技術(shù)的應(yīng)用上，顯示屏、鏡頭，電聲器件，連接件，電池，天線和柔性板將成為下一步新技術(shù)應(yīng)用的主戰(zhàn)場。我們認(rèn)為從2022年前三季度的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)來看，除了一直以來的元件器微型化、數(shù)字化和高清化的趨勢(shì)以外，未來一年智能機(jī)的值得關(guān)注的發(fā)展趨勢(shì)主要集中在以下方面：1、移動(dòng)支付NFC成為亮點(diǎn)2022年以來，HTC、三星、小米、高通、蘋果等紛紛推出各自的新品，其中很明顯的趨勢(shì)就是，NFC配置成為標(biāo)配。例如，HTCnewone成為NFC新機(jī)，新GalaxyNote3保持了Galaxy系列NFC的功能；智能手表GalaxyGear同樣支持NFC；小米3同樣支持NFC；蘋果的iphone5S也支持NFC功能，主流機(jī)型的支持使移動(dòng)支付NFC模塊成為亮點(diǎn)。NFC是近場移動(dòng)支付的一種，相對(duì)于藍(lán)牙，紅外線，WIFI等其他近場技術(shù)，NFC（近距離射頻無線通訊）技術(shù)的安全性、便捷性比較突出，成為手機(jī)近場支付的首選。伴隨著國內(nèi)移動(dòng)支付配套設(shè)施的逐步完善，以及NFC手機(jī)出貨量的不斷增加，我們預(yù)計(jì)國內(nèi)NFC支付市場也即將步入快車道。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈上市公司將受益。NFC支付的三個(gè)重要環(huán)節(jié)為制卡、芯片和天線。主要產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢?、指紋識(shí)別將成為智能機(jī)主流配置蘋果九月份發(fā)布了新款智能手機(jī)iPhone5S，其帶有的指紋識(shí)別功能（TouchID），成為本次為數(shù)不多讓人眼前一亮的創(chuàng)新。雖然仍然存在安全瑕疵，但是從消費(fèi)者的使用反饋上來看，這項(xiàng)新功能獲得了極高的評(píng)價(jià)。我們認(rèn)為，由于蘋果的領(lǐng)導(dǎo)效應(yīng)，指紋識(shí)別功能未來會(huì)逐步成為智能手機(jī)配置的主流。雖然指紋識(shí)別技術(shù)已經(jīng)比較成熟，但是運(yùn)用于智能手機(jī)領(lǐng)域需要更精細(xì)化的設(shè)計(jì)和封裝技術(shù)，目前國際主流采用WLCSP技術(shù)。WLCSP技術(shù)之前主要用于高清晰度高端相機(jī)的零部件封測(cè)領(lǐng)域，產(chǎn)能相對(duì)有限，指紋識(shí)別的加入，勢(shì)必將導(dǎo)致對(duì)于該封測(cè)技術(shù)需求的增加。全球WLCSP封測(cè)業(yè)務(wù)產(chǎn)能主要集中在少數(shù)廠商手里：主要生產(chǎn)廠商與產(chǎn)能如下所示：蘋果2021年以3.56億美元收購了指紋感應(yīng)技術(shù)開發(fā)商AuthenTec，iPhone5S的指紋識(shí)別傳感器芯片正是由其設(shè)計(jì)，蘋果在臺(tái)積電投片，再由精材科技進(jìn)行封裝，然后由日月光進(jìn)行打線和SiP。我們預(yù)計(jì)2021年WLCSP封測(cè)需求將逐步放量，A股唯一的相關(guān)上市公司華天科技將顯著受益。3、天線元器件單機(jī)配置數(shù)量將繼續(xù)增高隨著用戶需求升級(jí)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的進(jìn)步，用戶對(duì)手機(jī)網(wǎng)絡(luò)功能越來越青睞，多媒體手機(jī)日趨流行，手機(jī)無線數(shù)據(jù)傳輸?shù)囊笠苍絹碓礁撸謾C(jī)開始向智能化方向發(fā)展。手機(jī)已不僅是簡單的語音通信工具，很多非語音通信功能都成為標(biāo)準(zhǔn)配置或者備選配置。手機(jī)由最初僅配備基本接收、發(fā)送功能的主天線，發(fā)展到目前配備主天線（2G/3G/4G…）、WiFi天線、Bluetooth天線、GPS天線、手機(jī)電視天線、FM收音機(jī)，NFC天線等多個(gè)天線，單臺(tái)手機(jī)配備的天線數(shù)量逐漸增加，而天線小型化技術(shù)LDS等的進(jìn)步也使這樣的多天線設(shè)計(jì)成可行性增加。此外，由于LDS天線取代FPC天線導(dǎo)致天線單價(jià)大幅提升以及單機(jī)天線使用量以及移動(dòng)互聯(lián)終端越來越多，市場規(guī)模仍在不斷擴(kuò)大。2021年全球移動(dòng)終端天線市場規(guī)模約為28.47億支，預(yù)計(jì)2021年全球移動(dòng)終端天線市場容量將超過50億支，移動(dòng)終端天線行業(yè)將迎來爆發(fā)式增長。目前全球LDS產(chǎn)能排前三位的廠商分別是Molex、信維通信、安費(fèi)諾，臺(tái)灣啟基和碩貝德。因此，信維通信和碩貝德將在此領(lǐng)域明顯受益。四、新興智能終端2022年至今，在傳統(tǒng)PC市場下滑的背景下，以智能手機(jī)和XPAD為代表的智能移動(dòng)終端需求的持續(xù)增長，驅(qū)動(dòng)了電子元器件產(chǎn)業(yè)新一輪的成長。伴隨著智能手機(jī)的市場滲透率不斷提升，我們認(rèn)為未來其增速下滑將是大概率事件。智能穿戴作為一個(gè)新興的市場，涌現(xiàn)出一大批吸引力較強(qiáng)的產(chǎn)品，比如智能眼鏡，智能手表，智能鞋子，體感游戲機(jī)、智能汽車、智能家居和智能電視等，伴隨著規(guī)模化生產(chǎn)帶來的成本下降以及技術(shù)提升帶來的客戶體驗(yàn)的提升，新興智能終端的需求將會(huì)迎來爆發(fā)性增長，進(jìn)而可能繼續(xù)引導(dǎo)下一輪電子行業(yè)的向上周期。1、智能穿戴的硬件產(chǎn)業(yè)鏈可穿戴設(shè)備在軟件方面帶來的沖擊和改變較大，而硬件方面，市場主流觀點(diǎn)認(rèn)為，與智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)別不大。智能穿戴產(chǎn)業(yè)鏈的核心，主要集中在CNC精密加工、柔性材料、微投、LDS天線和NFC等技術(shù)領(lǐng)域。主要相關(guān)上市公司梳理如下：2、借自貿(mào)區(qū)東風(fēng)，體感游戲機(jī)大陸市場將爆發(fā)性增長近日，上市公司百視通發(fā)布公告，將與微軟共同投資7900萬美元成立新公司。其中，百視通擬投入4029萬美元，持股51%；微軟公司擬投入3871萬美元，持股49%。新公司將在新一代家庭游戲娛樂技術(shù)、終端、內(nèi)容、服務(wù)等領(lǐng)域展開全面合作，打造新一代家庭游戲娛樂產(chǎn)品和家庭娛樂服務(wù)中心，推進(jìn)公司在游戲產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局。這個(gè)公告在業(yè)界產(chǎn)生了巨大的反響，主要原因之一就是大家對(duì)微軟XBOX這款體感游戲機(jī)的期待和關(guān)注。2000年6月，國務(wù)院辦公廳曾轉(zhuǎn)發(fā)文化部等7部門《關(guān)于開展電子游戲經(jīng)營場所專項(xiàng)治理的意見》，開始了針對(duì)國內(nèi)游戲機(jī)市場的治理工作?！兑庖姟芬?guī)定“自本意見發(fā)布之日起，面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件生產(chǎn)、銷售即行停止。任何企業(yè)、個(gè)人不得再從事面向國內(nèi)的電子游戲設(shè)備及其零、附件的生產(chǎn)、銷售活動(dòng)?！边^去幾年，世界主要游戲機(jī)生產(chǎn)廠商索尼、微軟等廠商都曾呼吁中國游戲機(jī)市場開放，但是由于牽扯面過大，游戲機(jī)禁令的解除工作一直未能取得實(shí)質(zhì)進(jìn)展。雖然市場上曾多次傳出解禁傳聞，但都無果而終。而隨著上海自貿(mào)區(qū)相關(guān)方案的出臺(tái)，則意味著我國長達(dá)13年的游戲機(jī)禁售規(guī)定或?qū)⒔獬?。有業(yè)內(nèi)分析人士則認(rèn)為，這是“游戲機(jī)禁令”的一次松動(dòng)，畢竟銷售面向全國，外資企業(yè)的游戲主機(jī)市場可以平移到整個(gè)中國。因此未來大陸游戲機(jī)行貨市場可能迎來一波爆發(fā)式的增長。目前A股上市公司中，切入到體感游戲機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈的并不多，水晶光電是其中的一個(gè)，其紅外線濾光片全球市占率很高，2021年公司已經(jīng)是XBOX360體感組件KINET主要供貨商，另外公司也是Sony主要光學(xué)組件供貨商，公司在Sony游戲機(jī)新推出的體感控制器「Move」的也存在切入機(jī)會(huì)。五、智能家居智能家居是以住宅為平臺(tái)，利用綜合布線技術(shù)、網(wǎng)絡(luò)通信技術(shù)、智能家居-系統(tǒng)設(shè)計(jì)方案安全防范技術(shù)、自動(dòng)控制技術(shù)、音視頻技術(shù)將家居生活有關(guān)的設(shè)施集成，構(gòu)建高效的住宅設(shè)施與家庭日程事務(wù)的管理系統(tǒng)，提升家居安全性、便利性、舒適性、藝術(shù)性，并實(shí)現(xiàn)環(huán)保節(jié)能的居住環(huán)境。伴隨著我國城鎮(zhèn)化進(jìn)程的加快，居民收入水平的提高，以及節(jié)能環(huán)保意識(shí)的提升，智能家居也愈來愈受到人們的重視。2022年8月14日，我國相關(guān)部門政府發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)信息消費(fèi)擴(kuò)大內(nèi)需的若干意見》，為旨在推動(dòng)信息化和智能化城市發(fā)展，鼓勵(lì)大力發(fā)展寬帶普及、寬帶提速，加快推動(dòng)信息消費(fèi)產(chǎn)業(yè)，這都為智能家居、物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境。未來智能家居將會(huì)走進(jìn)千家萬戶，成為中高端住宅的標(biāo)準(zhǔn)配置。目前，智能家居產(chǎn)業(yè)已經(jīng)成為移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)巨頭們?cè)谖锫?lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)爭奪的最后一塊處女地。國際資本市場上，微軟、谷歌、蘋果積極競購科技公司R2工作室，爭奪智能家居領(lǐng)域領(lǐng)導(dǎo)地位。國內(nèi)市場上，新浪微博率先與海信合作，涉足智能家居產(chǎn)業(yè)；騰訊和小米業(yè)已先后開展智能家居控制中心業(yè)務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)巨頭進(jìn)入智能家居產(chǎn)業(yè)，搶奪智能家居入口，有利于加快智能家居產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品線的豐富，激發(fā)消費(fèi)需求，進(jìn)而推動(dòng)智能家居產(chǎn)業(yè)更快的普及。我們看好智能家居在未來的發(fā)展前景。相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂砣缦拢毫?、安防行業(yè)1、城市“平安化、智慧化”繼續(xù)推升下游需求我國是全球安防領(lǐng)域增長速度最快的市場之一，“十四五”期間我國安防視頻監(jiān)控市場保持了年均20%以上的增長速度，“十四五”期間預(yù)計(jì)平均復(fù)合增速也在15%-20%之間，行業(yè)繼續(xù)保持平穩(wěn)快速增長。伴隨著我國城鎮(zhèn)化建設(shè)的持續(xù)推進(jìn)，以及政府對(duì)平安城市、智慧城市建設(shè)的高度重視，安防產(chǎn)品行業(yè)的市場規(guī)模仍將不斷擴(kuò)大。此外，安防視頻監(jiān)控用戶正由特殊部門轉(zhuǎn)向社會(huì)大眾，并逐步發(fā)展到金融、文博、交通、海關(guān)、機(jī)關(guān)、郵政、教育、醫(yī)療、工礦