2023年億翰地產(chǎn)年度策略觀點(diǎn)

行業(yè)筑底新平臺(tái),

企業(yè)邁向新征程

億翰智庫2023年地產(chǎn)年度策略

?目錄/CONTENT

＞新平臺(tái)

信心修復(fù)可待!

雖然曙光初現(xiàn)，但是市場止跌恢復(fù)仍需時(shí)間

解政策全面開花晅1疫情防控優(yōu)化

需求端：除個(gè)別城市外已基本放開截至2022年12月28日，全部城市

供給端：金融16條、三箭齊發(fā)已全面放開疫情管控

＞新平臺(tái)

行業(yè)問題已超行業(yè)本身

銷售改善不及預(yù)期發(fā)債融資改善不及預(yù)期

圖君2022年來商品房單月銷售面積及同比圖表：2022年來民營企業(yè)發(fā)債情況

數(shù)據(jù)來源：億翰智庫、統(tǒng)計(jì)局、wind

＞新平臺(tái)

2023房地產(chǎn)市場走勢最大的變量經(jīng)濟(jì)

＞新平臺(tái)

政策陷窘境,剛需主導(dǎo)的市場修復(fù)仍需時(shí)間

一線城市二線城市三四線城市

經(jīng)濟(jì)形勢改善預(yù)期，修復(fù)信心，就業(yè)穩(wěn)定，強(qiáng)化購買力

政策空間優(yōu)化調(diào)整有空間，如限購、限貸等松無可松，已無空間

需求特點(diǎn)需求有基礎(chǔ)改善需求意愿改善需求進(jìn)入積累期

市場走勢市場有韌性市場修復(fù)力強(qiáng)成交量下臺(tái)階

新平臺(tái)

預(yù)計(jì)未來3-5年,

全國商品房成交將圍繞14億平中樞窄幅波動(dòng)

>一二線及環(huán)核心三四線城市與內(nèi)生型三四線城市商品房成交面積的比例約為29:71

>億翰認(rèn)為，隨著三四線城市房地產(chǎn)市場從成長期進(jìn)入成熟期，二手房成交將對(duì)新房形成替換

2022年全國商品房成交面積（億平）*13.5

假設(shè)2023年三四線二手房替換新房成交的比重15%10%5%

預(yù)計(jì)2023年全國商品房成交面積（億平）13.213.714.2

數(shù)據(jù)來源：億翰智庫、統(tǒng)計(jì)局；2022年全國商品房成交面積根據(jù)2022年1-11月數(shù)據(jù)進(jìn)行測算

＞新征程

格局之變：由4:6到2:5:3,央國企優(yōu)勢強(qiáng)化

國企

央企

＞新征程

模式之變：〃全能型〃轉(zhuǎn)向〃專業(yè)型〃

＞新征程

策略之變：央國企進(jìn)，民企穩(wěn)

央國企民企

進(jìn)穩(wěn)

做強(qiáng):關(guān)注優(yōu)勢城市、優(yōu)勢區(qū)域做穩(wěn):以保交樓為第一要?jiǎng)?wù)

做好:關(guān)注專業(yè)、產(chǎn)品、服務(wù)等做實(shí):改善資產(chǎn)負(fù)債情況

嚴(yán)守底盤——現(xiàn)金流安全

新發(fā)展

平臺(tái)已筑,四大良性循環(huán)指日可待

新友展

行業(yè)角色重塑,關(guān)注四大新模式

I??/澎0

房屋供給模式土地供應(yīng)模式銷售模式融