財務(wù)管理理論與應(yīng)用-營運(yùn)資本投資決策

第五章營運(yùn)資本投資決策

本章結(jié)構(gòu)、主要內(nèi)容、重點(diǎn)難點(diǎn)：營運(yùn)資本的特點(diǎn)；*公司持有現(xiàn)金的原因、現(xiàn)金持有成本、最佳現(xiàn)金持有量的確定，現(xiàn)金收支管理；**存貨成本的內(nèi)容，經(jīng)濟(jì)訂貨批量的基本模型，ABC存貨控制法；**信用政策和收賬政策的決策方法。如果一家公司的現(xiàn)金總是入不敷出，它就終將陷入困境?！硬祭锇枴す呔S尼第一節(jié)營運(yùn)資本概述一、營運(yùn)資本的含義與特征1.含義：指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。是企業(yè)維持日常生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金。廣義——毛營運(yùn)資本，指企業(yè)流動資產(chǎn)的總額。**狹義——凈營運(yùn)資本。即：

營運(yùn)資本=流動資產(chǎn)－流動負(fù)債企業(yè)持有一定量的營運(yùn)資金十分重要?！袅髂I動貍資擋產(chǎn)吹與棟流車動晨負(fù)糖債政的風(fēng)概淚念夫、謙分艷類營經(jīng)運(yùn)蔑資悄本呼概役念營運(yùn)資本廣義狹義意義企業(yè)的流動資產(chǎn)總額流動資本總額-流動負(fù)債（凈營運(yùn)資本）概念具體的概念。它包含了企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，是由企業(yè)一定時期持有的現(xiàn)金和有價證券、應(yīng)收和預(yù)付賬款及各類存貨資產(chǎn)等所構(gòu)成的。抽象的概念。它只是企業(yè)一定時期流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之間的差額，并不特指某項(xiàng)資產(chǎn)，而此差額的確定，完全要視企業(yè)一定時期的經(jīng)營和財務(wù)狀況而定。營姜運(yùn)匠資魔本找決紛策半的甩基蹈本軋思奸路合控理豎確兇定坑營遺運(yùn)宇資櫻本言持勁有券量魄，春并瞇作到適體時雜調(diào)陪整加丸強(qiáng)欣有歷效太資號金匹運(yùn)膨作蜜，俯加晉速惰資律金得周仰轉(zhuǎn)是，化盡貧可申能騰降貧低災(zāi)營滋運(yùn)白資屈本平持聽有唱量合焰理拐安狀排狡企廉業(yè)影長第短桌期轉(zhuǎn)負(fù)詳債方比爺例訓(xùn)和喜結(jié)趨構(gòu)類，腳保訊證銳企泳業(yè)奔必牌要浙的趙償她債鐘能厲力2飄.騙營釀運(yùn)溪資棒本社的箭特嫩點(diǎn)（此1盾）浮流右動犁性研。一虜年卸或妹超摔過桂一紫年警的兄一鬧個棄營浸業(yè)啊周沖期認(rèn)內(nèi)慮變色現(xiàn)泥或筐償?shù)竭€返。（五2直）燦物浴質(zhì)晌性做。資云金害周每轉(zhuǎn)疾的唉同窗時慘物海資態(tài)也為在呼運(yùn)界動。（肅3拜）洞補(bǔ)工償估性讀。營哄運(yùn)愛資具金鄙周腿轉(zhuǎn)侍的掏整剛個診過鹽程翼中任，喬資隙金狠的芽價值僚形逆態(tài)扛不強(qiáng)斷緣瑞變稻化印，妙但紛沒較有盼喪醫(yī)失會，談總噸會沾有歲相劍應(yīng)交的傭物混質(zhì)耽補(bǔ)償炎它渣的腰價副值匯。（游4儉）禾增煙值倚性飲。增危值槍性葡是廁營礙運(yùn)飲資公本姥存虛在僑的灰根鵲本品動刪力凡。（籮5廁）雄變額動劫性仇。犯資慕金濾與辰實(shí)鞋物形瓦態(tài)熊不棗斷揭變害化禍。（業(yè)6撐）忘靈邪活伴性飛。來巧源薯具驕有輕靈宏活籃性農(nóng)和韻多肅樣繼性是。二除、狂營園運(yùn)配資惹金傳的疏周成轉(zhuǎn)●篇指衛(wèi)從粉現(xiàn)杏金語投朗入抹生社產(chǎn)父經(jīng)志營啦開襖始朱，疲到般最亦終白轉(zhuǎn)萍化旱為嘩現(xiàn)柏金為荒止借的扇過吩程溉。欣表讓現(xiàn)罪為拖：辯資犬金揉的言周筆轉(zhuǎn)綿和乖實(shí)柄物學(xué)的艷運(yùn)脹動諸。實(shí)照物超運(yùn)星動斜：現(xiàn)哪金互材繞料腔在飛產(chǎn)蠻品寫產(chǎn)臺成墊品遇應(yīng)莖收丑賬朝款匆與個現(xiàn)網(wǎng)金資處金候運(yùn)網(wǎng)動旦：貨爛幣傍資至金魄儲牢備攝資悅金玻生移產(chǎn)垂資附金點(diǎn)成臣品乖資之金旱結(jié)裁算百資菜金弱貨慌幣婦資恥金營苗運(yùn)助資蚊金糞周糞轉(zhuǎn)畢與畝現(xiàn)將金順周功轉(zhuǎn)躬密云切妨相維關(guān)醒：現(xiàn)著金擇周埋轉(zhuǎn)籌期宇=芽存哥貨鮮周淡轉(zhuǎn)提期層+女應(yīng)傘收架賬果款鉛周餃轉(zhuǎn)模期墻-奔應(yīng)鈴付遮賬準(zhǔn)款范周翁轉(zhuǎn)滲期收到材料支付貨款出售產(chǎn)品收到貨款①存貨周轉(zhuǎn)期②應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期③應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期④現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)流程各哥周們期但對較營勸運(yùn)牢資窗金數(shù)晃額浴的范影瞧響脫？第責(zé)二纖節(jié)好現(xiàn)況金腔管絡(luò)理（晴持響有慌原壞因每與頭成潔本際、奶最普佳夜持稿有驕量拜、纏管由理謝）一立、諒現(xiàn)器金梨的貓持嘉有圖原侮因熄及岔持開有魔成梳本廣殼義胡與術(shù)狹義義（危一訊）演持玻有貞現(xiàn)探金劈燕的鍬原抹因獅（北動壘機(jī)黃）◆數(shù)交利易滅性描需深要憑。企崖業(yè)車維餡持侄正絞常武生霸產(chǎn)淡經(jīng)維營常秩蟲序竹應(yīng)破當(dāng)感保病持警一蜘定稅的閑現(xiàn)若金楚支拔付坑能隱力腿?！纛A(yù)描防叉性角需鉤要餓。企魄業(yè)茄為屋應(yīng)奴付師緊吧急須情向況除而眉需掠要合保洞持寨的漢現(xiàn)史金蹦支仗付佩能你力尺。容主修要毛取枕決棒于作：①咐企翼業(yè)渠愿令意浸承州擔(dān)葡風(fēng)割險軌的責(zé)程仇度艇；有②惜企朗業(yè)叫臨買時蜜舉給債們能盡力奇的必強(qiáng)復(fù)弱淚；藍(lán)③冬企喂業(yè)困對階現(xiàn)巖金蘆流深量付預(yù)辯測償?shù)鸟v可續(xù)靠擊程寇度爺?！敉侗睓C(jī)谷性袖需設(shè)要累。企鴉業(yè)俊為著了醒抓筍住糕各揚(yáng)種窗瞬狹息透即奔逝粗的蔑市藍(lán)場慚機(jī)渾會帽，民獲是取制較秧大劣利夠益問而描準(zhǔn)念備塘的晴現(xiàn)甩金猾余礙額障。（籮二做）稍現(xiàn)遙金免持怪有講成擦本先（篩4予項(xiàng)寶）●痛指鮮企閣業(yè)閱為閉了他持鉗有夾一段定哭數(shù)葬量部的刺現(xiàn)倍金萍而楊發(fā)集生傍的院費(fèi)辨用鑄，妥或券者益現(xiàn)珠金技發(fā)遣生泊短缺她時支所夏付瀉出蹈的臣代童價君。1您．傍機(jī)窩會騎成果本賓。企銹業(yè)揪因考持絕有級現(xiàn)跪金峰而冶喪絞失滾的狼再橋投騎資沸收金益塌。放佩棄度利察息殲收響入暫、隆放以棄振投崖資院收杰益憲的除代建價。與現(xiàn)夕金奮持變有碎量落成服正銜比脂。機(jī)紐奉會估成穿本掘=砌平面均乏現(xiàn)樸金悠持串有文量花×梁有飽價喘證偷券跑收使益念率2減．內(nèi)轉(zhuǎn)撐換底成竿本熱。現(xiàn)勾金茫與圈有覺價去證么券溝之孩間蠟相劇互舉轉(zhuǎn)勤換票的蹦成貫本磚。足與毛交豪易扁額鹿、榜交叉易碑次塌數(shù)偏有考關(guān)嚴(yán)。持現(xiàn)機(jī)會成本

機(jī)會成本線（斜率受利率影響）

現(xiàn)金持有量

0企敲業(yè)孕的昂投涉資挽收烈益桐率例或纏資鍵金腥成斬本孕率勤越周高黎，設(shè)持增現(xiàn)卷的壁機(jī)迅會艘成叢本液就戒越孤大扎。企年業(yè)起持錢現(xiàn)文額散越間大互，外其殲機(jī)棋會牛成柔本暮也吵就然越撒大對。3馳．你管然理森成想本謎。備企您業(yè)痕因桶持匪有廳一倉定洽數(shù)算量矛的奮現(xiàn)暫金慣而州發(fā)收生陪的眼管綠理四費(fèi)梳用艇。哀一丘種應(yīng)固滋定佳成獵本云。4桿.現(xiàn)尋金賢短門缺沖成祥本劣。企榜業(yè)發(fā)群生榴現(xiàn)濁金蘿短褲缺丸時杠所罰產(chǎn)送生視的蹄損框失楚?，F(xiàn)金管理成本

現(xiàn)金管理成本線

現(xiàn)金持有量

0與芝現(xiàn)右金徑持施有洋量鈔沒千有森明杜顯協(xié)對認(rèn)應(yīng)冶關(guān)城系原，垂只些有趣當(dāng)慶現(xiàn)痛金鳳持裝有釋超粥越興一也定益量位度籍后謙，字這仁種永成糟本萌才騎會苗發(fā)坐生持一形定孝量戀的求上踏升告。現(xiàn)金短缺成本

現(xiàn)金持有量

現(xiàn)金短缺成本線

0持慕現(xiàn)偽量社越精大桂，窮短問缺桂成等本唉越朵小窮。當(dāng)恐現(xiàn)涉金倒持暫有尾量蕉為終零遞時緣瑞，癢短絮缺曉成柴本為無蓬限伍上燥升產(chǎn)，扎最胃大裝成赤本漁是疊企凈業(yè)渾破粘產(chǎn)渾。當(dāng)韻現(xiàn)默金蠅持維有籮達(dá)到到木一箏定疊量罷時牲，疤企津業(yè)況的村現(xiàn)叔金障短陶缺超成憑本倘可揭能擾等疊于恨零都。二子、卻最味佳險現(xiàn)戀金寨持槐有騎量貧的躬確你定既公可銷以咱維胞持教企交業(yè)搖的舞正緣瑞常醉生脫產(chǎn)逃經(jīng)圖營翻活冬動曲，宋又晝不紀(jì)造礦成賊現(xiàn)兆金誼浪夾費(fèi)偉的應(yīng)現(xiàn)批金怪持高有緊量夏。（壯一餐）瀉成逗本芒分興析但模質(zhì)型—繩—只膝考詢慮宰：渠機(jī)加會攀成仿本盯、口管勉理有成菊本遣和糊短算缺舊成娘本思河路市：先渴分甩別喬計(jì)友算即出痕各末種黃方戒案媽的膽上廈述紡三惜種掛成姑本杏；陽然李后諒選怠出酸總成付本咐最段低現(xiàn)竄金走持鼻有桃量始，彎便泄為墳最負(fù)佳脖現(xiàn)工金澡持綁有盆量。短缺成本線

持現(xiàn)總成本現(xiàn)金持有量

機(jī)會成本線

持現(xiàn)總成本線合理現(xiàn)金持有量0管理成本線

例片1迷：企膽業(yè)婆根奸據(jù)最歷添史漆資堡料詳和局近未期利企拆業(yè)肉經(jīng)洲營證狀份況狡的堂預(yù)哨測類和館分射析翅，從估灘計(jì)溜其絕現(xiàn)老金亮持?jǐn)∮幸嗔克倏蓺艽淘?尖4毀0幸0長0悠0膽元勺－之4埋0絨0蜓0梢0殿0元宜之五間絮，奮并躺選置定屢五撓個益持錘有就量黑標(biāo)畢準(zhǔn)半作縣為辨分艷析盲點(diǎn)通。胃計(jì)假算逐最諒佳燃現(xiàn)巴金撕持懲有備量康。方案一方案二方案三方案四方案五現(xiàn)金持有量240000280000320000360000400000機(jī)會成本2400028000320003600040000短缺成本2000010000500025000管理成本1500015000150001500015000持現(xiàn)總成本5900053000520005350055000（么二析）解存價貨抄決籠策捏模裳型黑（招鮑錄莫癢模暴式洗，壺存委貨葛模嚇式詢）—只葬考侮慮胖機(jī)暖會涼成省本嘴和捷轉(zhuǎn)編換嶺成熟本◆界基隊(duì)本卵假恒設(shè)萄：①活企耽業(yè)些一肌定皆時屠期腸內(nèi)幻玉收鏈入蝴與強(qiáng)耗隙用者的縫現(xiàn)押金幸均塌勻討、筑穩(wěn)怎定尖并罪可袋預(yù)片測牧；斥②懇短膠期銷有絲式價境證訴券勝的后利如率損已層知悟；這③暫現(xiàn)戒金躁的鴉轉(zhuǎn)蓮換屬成絲式本墓已瓶知俘。◆謀機(jī)鹿會攏成默本瘋與舍轉(zhuǎn)它換連成售本刑的娃關(guān)蟲系勸：呈星相總反瓜變欣動。陸即婚：現(xiàn)蹄金斗持羽有讀量雀越暈大，參機(jī)攤會片成爺本仆越自大陵，潤短雹期凳有萬價卷證異券未轉(zhuǎn)拘換涂為乘現(xiàn)金遙的總次凡數(shù)曾則漲少奴，轉(zhuǎn)年換自成亮本傲就井??；相況反勻，替現(xiàn)溫金或持辱有牙量荒越喪少寶，斥機(jī)潑會女成符本績越音大亡，動轉(zhuǎn)輸換洪成判本破就鈴大嘉?！糇钤奂熏F(xiàn)捎金飾持熱有陪量悅：機(jī)個會折成索本丑與邁轉(zhuǎn)富換婦成斤本裹之昂和最蓋低射時的飾現(xiàn)隔金戒持毀有臂量嘗。持現(xiàn)成本現(xiàn)金持有量機(jī)會成本線持現(xiàn)總成本線最佳現(xiàn)金持有量0轉(zhuǎn)換成本線現(xiàn)金持有量時唱期圖廳2猾存田貨答模植式冠圖0圖材1公賊式戴：現(xiàn)崖金胃總蕉成別本昂=懷持軍有晌現(xiàn)奶金破機(jī)促會幟成州本家+皇轉(zhuǎn)守?fù)Q釘成啊本=慈現(xiàn)屆金拉年沈均懂余何額露×及有范價岸證巨券何利件率縣+賢變母現(xiàn)肺次盆數(shù)盞×映有腰價授證宿券汽每酬次近轉(zhuǎn)撞換恨成海本T筑C百=超（岔C碎/采2辛）暢·社r枕+推（漂T看/儉C簽）然·裝b式紡中吐：C承—槳現(xiàn)爛金罩持該有可量退；不T麗—填一樹定揪時篇期陳內(nèi)副現(xiàn)戶金擔(dān)需伏要膀量稠；誦r暴—錘有免價密證等券耳利率賊；騾b蘇—侮—攻有嗽價情證鈴券驚每惜次娘轉(zhuǎn)歐換交成丹本鞭；闊T臭/低C輩—旨有濕價殘證弟券邊轉(zhuǎn)擁換磚次頭數(shù)對媽上案式沫求腿導(dǎo)舟，說求籍得下現(xiàn)導(dǎo)金敬最艦佳舒持閥有碌量C*：◆還謝需轎依培賴棵財叢務(wù)炸人擠員江的扇經(jīng)災(zāi)驗(yàn)翠和六主況觀捷判堂斷T赴、喜b公時餃間蜻口漠徑質(zhì)一辦致例參：竿某句企蛙業(yè)臺預(yù)波計(jì)壤一妹個脹月蝦內(nèi)續(xù)所擴(kuò)需詢現(xiàn)鳳金印1乏0懇0隱0喜0東0榴0庭元鍵，究準(zhǔn)自備外用驅(qū)短員期某有準(zhǔn)價青證夢券駁變遭現(xiàn)亡取畝得槽，銀證鋒券矩一命次皺變階現(xiàn)唇費(fèi)升用荷為窄5莊0銀元忠，贏證丟券足收傭益好率璃為乘6賭%癥。馬計(jì)漢算梁：膨最惜佳向現(xiàn)去金等持俘有長量牌；印現(xiàn)踏金蔬機(jī)忘會營成汪本拆、評轉(zhuǎn)告換桐成春本在、染轉(zhuǎn)儀換益次仰數(shù)帶、丹總偷成半本T想=炮1拾0籮0筒0像0紫0痰0勉元耍，榨b衫=雕5音0暑，慈r其=棍6醬%珍則窗：最南佳臟現(xiàn)福金元持卡有雙量乏（蛛C價）屑=刊1睜4樂1嘩1飛4醉2宮（各元道）轉(zhuǎn)將換撕次脊數(shù)抬（察T創(chuàng)/臉C義）騙=證1籌0江0昆0專0子0午0崇/翅1晶4效1凡4愧2鑄1收=桑7類（督次遭）轉(zhuǎn)銳換誕成新本鋼=曉7權(quán)×亮5貌0左=接3預(yù)5予0符（麥元睡）機(jī)償會禾成虹本扎=它（叫1導(dǎo)4增1卻1痛4欣2車÷攻2徑）堡×尿6碑%弄=適4陡2靜3麻4擠.刑2隊(duì)6選（膜元急）總捷成掉本挖＝津3線5印0餓+花4月2膏3拔4樓.遞2躁6鎮(zhèn)＝卵4釋5芒8誤4節(jié).得2境6績（盜元皮）（頭三飾）越隨丑機(jī)榨模管式只羅需安根么據(jù)喊歷明史點(diǎn)資奶料柄測紡算揪出企企闖業(yè)秀的頭現(xiàn)妻金努控宵制研范太圍無。鍬當(dāng)餓現(xiàn)旅金顫持劉有川量司接近到或鳴超勿過虧控杏制主上跟限慕時耗，檢可租投鉗資內(nèi)有梨價頭證釣券拉；犬而鉤當(dāng)駝現(xiàn)殼金尾持四有笛量盾接才近捏控宇制下萌限嫌時培，刃就孤要蜘出牙售攏有恰價逮證假券浙來細(xì)補(bǔ)婆充閉現(xiàn)偉金蛋；燃如伏現(xiàn)蝴金汗持宇有臺量朋在贊上壓下包限峰之間陜屬摩正串常品狀倚況敘?，F(xiàn)金持有量現(xiàn)金控制上限現(xiàn)金持有波動線現(xiàn)金返回線現(xiàn)金控制下限時期HRLT1T2用值“鍬米盾勒佛—脹歐標(biāo)爾期模算型綠”盟確池定選上事限件（肚H也）頓和配目它標(biāo)貢現(xiàn)涌金朱余額潤（劣最暢佳勺現(xiàn)狠金拆持殃有所量欺R問）赤：R即=蔑目么標(biāo)焦現(xiàn)厘金賓余簡額扎（砌最薯佳殼現(xiàn)坐金重持孝有盜量已）L幟＝寄企較業(yè)番現(xiàn)芽金救控壺制廊下挪限切（伯由衫企壇業(yè)浙管欲理構(gòu)層糕根蛛據(jù)峰歷濕史帳資腸料療確晌定幕）H令＝趴企攀業(yè)箭現(xiàn)皺金態(tài)控治制膜上撤限b踐＝別每供次新有四價盒證崖券槐轉(zhuǎn)鐘換羞成盜本＝漸企菊業(yè)霉日遲現(xiàn)沒金舞余肯額孫的圈標(biāo)伴準(zhǔn)薦差i領(lǐng)＝進(jìn)有棍價司證術(shù)券家日抽利膛息危率例毅：仁假老定知某育企繼業(yè)衫根嚼據(jù)正歷乒史境資息料繁已籮測竹定舍現(xiàn)扇金毀的刪標(biāo)袋準(zhǔn)諷差竹為摟8懸0稅0洽元喂，瓜有宿價背證里券處年搶利喪率傅為丙9撞％社，酷企沒業(yè)密每染次棄有初價失證息券峽轉(zhuǎn)杰換互成禽本頭為寸7畜5雅元絹，策最返低定現(xiàn)姥金概控跳制招量曠為監(jiān)1截4箏0淚0濤元出，兄一終年供按毅3擦6躺0漲天睡計(jì)咽算俱。講試烏計(jì)殘算雙現(xiàn)膜金圖最盯佳胡持限有宵量大和黑控洗制粒上計(jì)線波；線并究分掉析爸。當(dāng)?shù)瞧髸r業(yè)枕持?jǐn)z有科現(xiàn)卡金澤接茄近編1甚7脈1裳2妥3么元譯時口，涂則芽應(yīng)計(jì)將蛇1湊0可4念8幕2旦元（敬1塘7蝦1揉2機(jī)3事－鈔6樹6核4房誠1屠）投像資配于饅有笑價糕證訂券償，奶使災(zāi)企愛業(yè)尼現(xiàn)寄金睜持祝有告回樂歸抖返指回集線疼。衣相像反貪，耕如石企頸業(yè)拿現(xiàn)革金持猶有停下羊降銳到巨1飲4蛙0聰0貪元趙時建，課就紗應(yīng)冷拋肌售岡有尼價滾證品券標(biāo)，便補(bǔ)掩足樂現(xiàn)檔金恩5紀(jì)2覽4烤1桌元（悠6伍6向4召1芽-許1錯4岸0閱0角）伙，使賓企東業(yè)伸現(xiàn)鏈金怨持尚有童回扇歸救返嫩回玻線奮。三畫、薄現(xiàn)抱金東收蘿支坊管溝理思五路矛：躬嚴(yán)快格融按濁現(xiàn)遠(yuǎn)金言管蔬理議條值例挑，頸進(jìn)訓(xùn)行餃現(xiàn)咐金薪管皮理腸和緞控藏制拖（功8點(diǎn)膽）專；頃加委速眼現(xiàn)勻金腿收?；丶模粌艨貕ㄖ平K現(xiàn)鳴金挽支償出埋。（蝕一贊）常加協(xié)速衰收青款客援戶苦付眉款1另.集婚中棄銀晉行企沃業(yè)配在悔各架銷歲售盤區(qū)胸設(shè)蓮收鏟款屋中蛛心當(dāng)鞠地熄銀目行追（惑若鳴干饅）公錯司藝往代來竊銀澤行金（第集閱中涼銀衰行氏）優(yōu)堵點(diǎn)虛：賬桑單鈔、勸貨楊款撤郵盒寄羽時遲間綠大攔大仁縮扎短皆；臘支離票紐奉兌脂現(xiàn)橋的舟時釋間優(yōu)可坐縮旋短腦。缺壤點(diǎn)貢：①它收衫款附中叉心均的炭地旱方控銀喘行皆都匹要怨求毒有豆一莫定伍的害補(bǔ)踐償遷余奏額珍，相而測補(bǔ)霧償坦余短額提是多一麥種電閑灰置蹄的時不伴能集使龜用庫的醋資安金獵，疾開醉設(shè)旗的軟收圾款農(nóng)中驕心辯越糞多夏，堤閑蘇置始的雕資黃金烘就矮越奏多雪；泡②梨設(shè)功收咱款得中莖心訂需角要色人宜才紛物蜂。①繼銷息售白賬隙單②③④2躺.鎖麥箱坦系的統(tǒng)炕（待專獲用寺信靈箱號法塞）②襖客母戶呼付踐款湖①校企應(yīng)業(yè)桐在晶各拖地蕉租舅用本郵走政量信理箱③希當(dāng)嫁地矛銀幅行惡專危門削賬而戶優(yōu)篩點(diǎn)純：悠大廊大斬縮角短距收央款路、厘存坊儲頸手松續(xù)后時編間梁，取可滴減因少功未浸達(dá)栗賬昌項(xiàng)幫；缺乘點(diǎn)虎：蒼需櫻支燦付活租歷用毀郵徑政疾信適箱泰的臉費(fèi)抵用慚。（拿二徹）凍付熄款昂控杜制企復(fù)業(yè)將應(yīng)拜盡晌量殲延鴿緩俗現(xiàn)豆金愿支異出間的梳時蒸間。玩策震略桂：1邪．海合理理供運(yùn)中用音現(xiàn)魄金奇浮紋游●證企杯業(yè)碑賬住戶份上煉銀沾行達(dá)存慢款紹余籮額小澤于銀股行毛賬殺戶伯上提企筒業(yè)譽(yù)存慌款兄余碗額求。企顫業(yè)姜應(yīng)北充烘分優(yōu)利扛用拴，該即孕使撕用猛了透一最筆物無者息競貸值款譜。2硬．革利第用篇商薄業(yè)槍信資用也。鍬爭極取深最話大蝴信拖用吊期壺限滾，帶并瘋盡含可候能鴨在鍬信削用商到劈燕期局的柏最巾后槳一廢天碎付傍款蓋。3抓．巴工筐薪懸支潛出剪模偽式沙。揚(yáng)企菊業(yè)肚應(yīng)炮將途職紙工巴工豪資扎分跪期壁存戴入花銀谷行犬。4碰．販力蛇爭嚷使增現(xiàn)切金也收頭入疏與解現(xiàn)池金堡支訂出陷同遣步絲式。第晝?nèi)柟?jié)陶存衡貨金管晚理目冠的襖：簽保廚證拜生斃產(chǎn)貸經(jīng)稻營伴的辣連笑續(xù)懼性席；本盡閣可肆能學(xué)少炮地壺占捧用稼資價金借。一哨、五存脈貨貧儲貧存僚的井原添因●企謠業(yè)雹在榨經(jīng)到營啦過承程并中德為決了浩銷旋售榮或隊(duì)生驗(yàn)產(chǎn)托耗旨用關(guān)而救必閘須吹儲方備傾的孔各射種砍物偽資爬。主語要分包矮括楊產(chǎn)分成瀉品湊（之商籠品頓）慰、轉(zhuǎn)半浩成妖品今、請?jiān)诮懂a(chǎn)畜品煮、搖原糾料顧、貞燃啦料法和登低仿值滾易清耗旺品搬等述。1庸．箭保史證笨生新產(chǎn)番和棒銷粒售順的嘆經(jīng)孟營拋需貧要2向．息取拘得垃價術(shù)格踏優(yōu)碰惠同需借要案柔例莖：城P仍1懶8余9長泄虹朱：冒囤鼠積勒彩攀管織傷席筋謀動塔骨二踩、牌存爆貨曲成念本（個3河項(xiàng)勞）（君一剃）廣取趙得親成刪本趴（T問CA）1殿．財訂室貨摧成葡本拿。列取伙得捐訂摘單搞的測成兼本胳。末一揉部贊分旁與蒙訂鬧貨跳次狐數(shù)膊無想關(guān)微，跟稱蠶為校訂怨貨矮固旨定用成磚本牌（F1）躬；縱一便部難分昂與蛋訂偽貨沖次份數(shù)洗有鬼關(guān)怠，拒稱寒為呢訂塌貨牛變葬動托成冒本跡。訂遙貨嘆成霞本守=誤F1＋2功．暢購報置宇成橋本禽（霞采喝購約成村本述）扯。氏采余購貓存露貨睛本葉身好的隆價繳值攤，修取躲決販于刃年騙采踢購雅量捧（D）里與榮采甜購鎮(zhèn)單梳價閃（U）柴。購亞置橡成關(guān)本晴=D嘗U取忘得屑成傍本搖=慕訂萍貨請成嚴(yán)本津+錯購恰置男成遇本顯=經(jīng)F1＋月＋歉D庸UD血：挑存遞貨捆年袖需往要超量馳；寫Q擁：閃每超次倚進(jìn)巨貨紛量勝；D能/燙Q舊：圖訂圾貨摟次祝數(shù)撒；K屋：棕每膽次姥訂吼貨貼變偵動換成甲本規(guī)；（綢二磨）娘儲臨存細(xì)成殼本阻（T戶CC）—為局儲森備液存倍貨柜而板發(fā)突生移的似成置本琴?！艄虩o定華成焦本惹（F2）噴。股如伍倉裹庫職折債舊垃、吼倉爐庫糟保丈管軍人減員貸工室資參?！糇兪瘎釉\成殖本奴。蒸與尚存否貨筑數(shù)燥量雷有乘關(guān)希，擠如飛存蟲貨址資號金侵的根應(yīng)販計(jì)炭利壟息映、剛保要險姿費(fèi)換用泊、醬存潮貨您破逐損鬧、受變曉質(zhì)慶損頂失隊(duì)。儲己存瓣成卵本頸=睡儲果存堵固沾定副成飲本損＋顛儲的存上變續(xù)動溉成芳本（抹三鐵）歌缺丈貨沉成財本嚼（T險CS）葛—怕由進(jìn)于興存請貨邀供永應(yīng)坐中湊斷弦而低造販成儀的鐘損損失存攏貨舅總諸成漁本測=蝦取藥得塘成再本茂＋勝儲煩存隨成虜本漫＋搶缺鉤貨蹈成陳本T脫C蹤蝶=認(rèn)F1＋怕＋D動U＋F2＋禮＋T很CSKC：圓單確位鏈儲趴存慢變攔動世成些本取周得俊成腳本儲見存優(yōu)成蠅本缺等貨預(yù)成屑本（畜一孝）沒經(jīng)甲濟(jì)袍訂罩貨致量艷基圍本隔模蜜型1尤.假趙設(shè)矛條霧件鄭（裂7預(yù)點(diǎn)輸）卷P懷1弱9壩12性.妨基們本序模昌型使（辮缺遣貨興成堡本燭為隙0捏）妄：T爪C喝=釀F1＋膠＋馬D賽U巷＋孝F2＋每賣次蘇最性優(yōu)兼訂財貨竊批憂量①彎最被佳倘訂躍貨遞次齡數(shù)蛙：歷N*=濫D騾/代Q②吼存忌貨督總查成休本或：典T慨C喉（蘇Q*漆）=③跨最匆佳探訂匆貨句周章期御：麥T*=傷1怕/路N④吉經(jīng)栗濟(jì)織訂董貨斑批凝量勾所翻需陪資鳳金度：學(xué)I*=之（燈Q澇/顆2達(dá)）臭·合U存貨量（Q）平均存貨量時間

Q/2

0存貨量函數(shù)求劈燕導(dǎo)活，雅得燦經(jīng)搏濟(jì)侍訂掛貨誼量越基數(shù)本拾模災(zāi)型靜：據(jù)掃左念模凱型桂，橫可扭推漠導(dǎo)喇出院：三夏、伶存萌貨柔決袋策酷—稻2藥大絨類徹模聽型經(jīng)刪濟(jì)授訂腸貨圖量疑：能享夠列使冶一苗定舉時湯期幕存歡貨略總放成森本易為稱最像低撐點(diǎn)征的餐進(jìn)晃貨敏數(shù)職量例紛1場：錦某依企錦業(yè)蘿每惡年份耗粱用畏A穴材辰料僻3預(yù)6和0澤0譽(yù)千知克堅(jiān)，惰該臉材隙料然單惡位插成歐本您1元0虛元況，溝單象位敲儲眾存奮成倉本腥2獲元飄，葛一膨次新訂峰貨玩成紀(jì)本漏2節(jié)5恐元技。罷計(jì)勝算絲式最抵優(yōu)過訂錄貨厘量君、陸年唉最惱優(yōu)慰訂繞貨柿次拿數(shù)宅、的最阻優(yōu)量存林貨拘成姿本攔。解燃：D卻=悲3抹6喬0溫0啦，違U猾=設(shè)1醋0變，質(zhì)KC=敬2永，缺K鵲=慣2隆5畫，崇求遵Q*、心N*、叼T吩C*、暖T*、鴨I*Q*=N*=往3汽6非0題0蹄/煎3翠0車0色=護(hù)1書2塑（燥次錦）T佳C穿=登(遮元珠)T*=北1孕2臘/賊1項(xiàng)2隸=司1洪（血月俯）I*=懷3笨0它0栽/扣2擦×鍛1店0沃=巴1育5頁0辨0雄（套元你）存貨總成本存貨總成本線儲存成本線訂貨成本線采購量Q*0存貨經(jīng)濟(jì)訂貨量基本模型（不含采購成本）（鏈二樓）呆經(jīng)礦濟(jì)魄訂冤貨傾量碌基拼本膨模裙型銜的哪擴(kuò)駕展（衰P衡1口9復(fù)3子-舒1怎9灑4豎）1運(yùn)．湊供腦貨霉提雅前址期企疲業(yè)牛不靈能社等旨存罪貨墳用長光數(shù)后捉再餐去騾訂扒貨地，奔而期需置在遇沒騎有肺用碰完戚時抽提扯前澆訂份貨次。在廣提虛前款訂蕉貨垂的險情糠況皂下京，秋企氣業(yè)貢再且次緒發(fā)碧出薄訂櫻貨帽單繡時魄，轎尚滔有緞存屠貨衛(wèi)的稻庫萬存量沾，墾稱煌為而再越訂幅貨帶點(diǎn)族（升R盜）緒。再墾訂頂貨雹點(diǎn)聚的譯數(shù)疾量切（擴(kuò)R宣）店=突交務(wù)貨止時撫間托（枯L瘋）殼×利每尼日蒙平帶均疤需吧用卡量慌（碧d聯(lián)）2利．汗陸斷續(xù)唉供靠貨實(shí)鄭際床中鑒，邪企搞業(yè)天存著貨賺是匪陸溪續(xù)汽入傲庫結(jié)的幅。3壁．票允美許滲缺雀貨4失．蓋陸籠續(xù)惕供鈴貨枯、蓋允乎許疼缺藥貨各針模江型蛇詳匠見端P清1少9膨5表含6尼-勸2尖。疑了吉解四堂、崖A車B驗(yàn)C羅存優(yōu)貨抄控赤制（巴亂雷今特爸法）◆基例本迅思乳路膛：大誼型如企考業(yè)騙存太貨愿品廳種設(shè)成甲千場上喝萬去，耐如演果惑對習(xí)存董貨點(diǎn)進(jìn)鐵行桂重同點(diǎn)享管理苦，慎不玻但駱能財減扯少畝工緞作宋量創(chuàng)，突而孤且溪能角提搬高業(yè)管揚(yáng)理器水冶平舞。關(guān)警鍵柳：對削存挑貨維按冰其捎價仇值股大證小北分嘩為理A津、面B乞、奪C縱三字類總，酸再緞根矩?fù)?jù)露各竭類五存諸貨汽資金望的獄占沃有聽程炸度躁，撕分剃別套進(jìn)變行莫有呢針商對半性拿的享管引理昂?！舭撞交痼E穿：（漁1潔）群計(jì)歪算壟每絮種帝存?zhèn)冐浘柙诟嘁幻锥ㄐ鯐r逢期撿內(nèi)神（擋如飽1高年嘉）排的芒資伸金黑占針用子額尼；（涂2擠）醫(yī)計(jì)優(yōu)算書每圣種售存箱貨科資蜻金躬占腸用蘆額館占催全六部黃資賣金雙占拌用廈額妻的程百好分蒙比柏，催并按唉大芬小掙順牙序爬排序列撞；（嘉3改）掩確活定栗存縮慧貨材的晨主券次浪，浪采淡取降不玩同超的能管盒理趨方支法見：◆A朋類奮：蛇資糧金澆巨捐大許、憲品擺種獵數(shù)窄量劈燕少魯?shù)姆翊鎴A貨榮。供A拉類守存裁貨宿品瓦種撇、慢數(shù)鼠量陜只暫占抹全華部情存藥貨腿的爐5科～惹2晚0復(fù)%咽，鹽資孩金鋪占爸存滋貨朽總刷金亦額悼的驢6講0首～絨8號0級%叼。管靈理駐重阿點(diǎn)滲，液嚴(yán)暮格滾控叮制員，是準(zhǔn)牛確徒確李定肅經(jīng)完濟(jì)碑批牛量例?！鬊槍類吵：長占聾用叮資催金檢一崇般念、孫品莊種娘數(shù)摘量描相變對搞較踢多父的雷存裁貨爆。謎品吵種何、鄭數(shù)填量刑約燒占穗全證部粗存納貨程的合2豬0畝～億3弦0場%鏟，匪資暮金用占膨存搬貨輩總肝金損額屆的仔1債5坦～葉3爪0屑%獲?？扇桓趽?jù)切其病重印要財程喂度寒采健取波相專應(yīng)壩的掠控毀制家方渠法怪?！鬋依類略：網(wǎng)占野用體資蹈金艘較廣少恭、妨品慈種雜數(shù)懲量小繁英多仿的齒存鹽貨詞。裁品膨種堪、俗數(shù)藏量帝約平占財全擊部謠存輝貨匯的柱6牛0弊～濤7曬0葵%陽，蹄資柔金鍵占錄存繡貨波總喘金陣額搭的鉤5王～陵2酸0嗚%眾。不執(zhí)作激為墓重路點(diǎn)劈燕控攤制蹲，截可齒采網(wǎng)取騾集剝中武采奔購綢、嚇適鏈當(dāng)模加嫁大妙安陽全罩儲御備役等城。例呈：華假斃定項(xiàng)某臥企半業(yè)臺有鑄原肉料牢存圈貨耽5紫0北0西種蹦，解它撲們棵的今資扮金云占犧用歲額呆及程其稍各些自賤所賢占軟比州重低情陣況歷如冒下賀表昨所急示專。

類別

存貨品種

占用資金額占用資金比重

ABC

1－2021－100101－500350萬元100萬元50萬元70％20％10％

合計(jì)

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500萬元

100％存貨資金占用（萬元）C類10％B類20％A類70％存貨品種020100500500450350巴短雷裳特司分這析鞠圖第那四濟(jì)節(jié)醬應(yīng)俊收毀賬扔款溜管蒸理◆持安有泊應(yīng)崖收霧賬拉款明的考根遠(yuǎn)本窄原想因?yàn)椴檫m歌應(yīng)株激凡烈樓的廟市撥場哄競垂?fàn)幝?，便必網(wǎng)須道給吵客脹戶蘇一鉗定賭的恒信水用農(nóng)優(yōu)但惠牲。銷株貨慰和溜收占款如時參間針上槍的嫩差箭異寸，脾這波是舊由致于欣結(jié)克算舍過撞程菊所瀉引千起本?！魬?yīng)滔收誦賬善款仰管田理枝目捉的要耳制蘆定冶科頭學(xué)杏合露理躲的怠應(yīng)切收挪賬涼款尤信拌用票政胖策管，蔬并宋將估由餅此光所雁增郊加運(yùn)的豈收尤益拳與供成懂本斗比下較孟衡或量輸。加悅強(qiáng)性應(yīng)血收看賬組款臂的獅安疏全旁性眾管踩理斃，混盡逆可完能槍地供減匯少脖壞床賬夾損呆失桐。加顯強(qiáng)券應(yīng)拾收稅賬房誠款童控搜制合，嫌加臂速結(jié)應(yīng)鞏收戀賬宣款軋周攤轉(zhuǎn)封，宏提浩高僻資叛金雪利瓶用港效落率洞。一特、止應(yīng)矮收桌賬及款蘆的嘆成描本1撞．神機(jī)枯會刷成麥本●因波資跨金偏投尊放限在膛應(yīng)稼收拍賬膀款濫上雁而財喪珠失觀的賓其鋼他線收色入賭，等如美投喜資馳于辦有暴價證離券劇會宰有暗利孤息討收叼入寒。應(yīng)雅收際賬享款模機(jī)關(guān)會杯成鼓本盾=五應(yīng)緊收辮賬逮款境占律用鄭資仰金婆×捆投達(dá)資和收鄭益晉率2追．巴管峰理練成蹦本●對屯應(yīng)腹收確賬范款購進(jìn)貞行刊管進(jìn)理糊而艙耗叮費(fèi)好的慕開圍支程，瓶主禿要輩包汪括償對病客睜?wèi)裘缘穆曎Y奶信調(diào)招查垂費(fèi)頑用抖、柳應(yīng)茄收摧賬喬款長賬牧簿柱記悟錄飛費(fèi)另用買、欣收糕賬彩費(fèi)駐用煤等槳。3令．沖壞遲賬待成吧本●指列應(yīng)吧收蝴賬娛款管無動法撇收糠回棵而軟帶潤來稈的謹(jǐn)損區(qū)失恢。慮該舊成察本止與扇應(yīng)禿收侮賬亭款沙數(shù)雀量同脊方癢向陷變顛動慕。應(yīng)策收陡賬滿款神占燃用石資跳金病=應(yīng)蛋收哈賬愁款著平規(guī)均駛余暑額時×豎變血動帳成燦本丟率應(yīng)景收啄賬聯(lián)款心平節(jié)均弓余搖額袖=日慣銷倦售寄平擁均罰余室額禽×賽平貝均班收傘賬鋸天招數(shù)二浙、朗信蹈用公政失策●指使為桶了辱鼓禽勵香和朗指敬導(dǎo)丙信誦用武銷仔售屯（微賒憲銷瘡）坑而喪采泊取牲的賢一嬸系崗列別優(yōu)尿惠陸標(biāo)海準(zhǔn)和究條聞件惰。報包貝括鞏：輪信慚用截標(biāo)馳準(zhǔn)很、躲信泰用吊條壯件攝（古信訊用匆期攻限白、易現(xiàn)鐵金旗折殘扣見政感策喘）勁。1蛙．邊信糾用昂標(biāo)丑準(zhǔn)●指溪顧臺客牽獲貼得愛企網(wǎng)業(yè)嫂的腳交筐易赴信拒用懷所曲應(yīng)顏具桿備欣的冬條夠件仙，撿通勒常妥以過預(yù)猜期虜?shù)纳釅念A(yù)賬損串失星率吳作膜為槳判刊斷半標(biāo)箱準(zhǔn)決。如獨(dú)果引客娃戶脫達(dá)綱不薄到北信殿用副標(biāo)誓準(zhǔn)順，咳便駝不刪能跨享黃受物或格只際能歡較溝少姥享亡受傷企酒業(yè)倒的災(zāi)信用黃。捧信節(jié)用赤標(biāo)沸準(zhǔn)抖由草企豆業(yè)嗽設(shè)室定大。（住1茶）企牛業(yè)附向型客頓戶姿提間供饞信吧用丈標(biāo)畜準(zhǔn)尿的袖確星定襲途靜徑吼：◆信逼用惕狀裳況美分辯析罰：P童2盤0閥1贊-啞2疲0挖2辨5點(diǎn)◆信石用灰評逐估現(xiàn)—召—“時5漿C泛”系館統(tǒng)畏。“菊5票C威”系注統(tǒng)像，旋指逆評洗估棉客布戶廳信崇用頑品摩質(zhì)攝的5個惠方遍面章：品謙質(zhì)（C槐h鞠a忠r鞠a呈c牧t握e拋r）歲：顧早客物的巾信王譽(yù)志，俗即睬履料行之償至債些義紹務(wù)晃的成可能柏性占；能鉗力（幼C縣a綱p鄉(xiāng)豐a充c皮i怠t樸y易）喬：顧決客掛的磨償?shù)K債節(jié)能獵力克；資射本（評C盒a蹲p零i量t靈a初l匆）士：顧穿客月的話財他務(wù)飽實(shí)對力需和歷財扭務(wù)敏狀梢況掛，須表頭明恐顧的客艦可紐奉能歷償波還諒債演務(wù)乎的笑背練景彩；抵喘押（湯C沿o都l耽l濤a謀t嚷e誕r泥a公l范）天：顧否客姑拒匙付褲款僵項(xiàng)昂或江無憐力等支倆付命款等項(xiàng)籌時數(shù)被廣用職作司抵鄉(xiāng)豐押沾的蔥資墳產(chǎn)茄；條傳件（沃C率o茫n冊d劑i乞t堆i切o梢n種s飾）義：可懂能始影拿響誤顧岔客柜付催款欲能姜力噴的善經(jīng)頃濟(jì)看環(huán)把境恰。（孔2名）麥信暖用視標(biāo)邊準(zhǔn)遍的勢制霸定企來業(yè)娃應(yīng)促根冒據(jù)括增價加歲的趨利需潤費(fèi)和壘增善加著的初壞喜賬打損沸失左的返機(jī)庸會嘉成愛本慮進(jìn)守行辭權(quán)臂衡丑，從荒而頭確碑定燃較糞為性合棗理擠的波信勒用士成絞本卸。不事同門信肢用象等欣級疲下謹(jǐn)?shù)男靿慕蒂~沫損羞失污率石表鹽（趙作披為客企嶼業(yè)半提計(jì)供竿信份用燥政炊策怪的條依哀據(jù)忠）櫻：信用等級壞賬損失率10-0.520-0.530.5-141-252-565-10高信付用慮標(biāo)會準(zhǔn)紀(jì)的符設(shè)洗定指標(biāo)信用良好信用一般信用較差流動比例2以上1.5－21.5以下速動比例1以上0.6--10.6以下凈流動資產(chǎn)（元）1500000以上500000--1500000500000以下資產(chǎn)負(fù)債率40%以下40%--60%60%以上權(quán)益比（負(fù)債/權(quán)益）1以下1--22以上資產(chǎn)總額（元）6000000以上1500000--60000001500000以下應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率12以上8—128以下存貨周轉(zhuǎn)率5以上3.5—53.5以下已獲利息倍數(shù)4以上1--41以下賒購償付情況及時償還偶有短期拖欠經(jīng)常拖欠2疤．棄信暗用中條阻件艇—亦—木包披括拼：由信宴用廚期每限家、紅折克扣合期勻限膝和吵現(xiàn)蕉金柔折摸扣信塌用嚷期載限盤：專企瓣業(yè)塔為擔(dān)顧宴客微規(guī)限定株的最蛇長付臣款狂時而間剩。折堂扣師期膀限姥：銅企服業(yè)跟為鮮顧凡客告規(guī)蝕定柿的禾可軋享櫻受痕現(xiàn)信金答折右扣程的答付組款劑時蔽間乘。信島用淹條子件察的軟表鹽示杜方偉法寶：溝“n貫/經(jīng)t”含或臘“d貓/哀t1，悠n掀/摔t”坐。企鵲業(yè)錢應(yīng)烤作落提庭供厘信桐用這條壯件輝分虎析提桃供經(jīng)信液用疲條愚件通，貪能倒增暢加做銷熔售殺量故，姨但理會隱增適加涌應(yīng)史收酬賬潤款稻的閃機(jī)銳會櫻成你本繁、愚壞飽賬湯成鍬本霜、弦現(xiàn)辦金蠢折屬扣參成遷本虹等躺。凈應(yīng)識選聰擇粗凈院收莫益事較迷大吼的距信魄用正條鏟件蘇?！耙?guī)2菜/劫1愁0突，摧n疑/理3屋0叼”充的者含慨義輸？例毯：年P(guān)負(fù)1方9下7首選碰B飛方磁案三籠、毫收驗(yàn)款兩政串策1恥．琴應(yīng)嶺收夜賬鹿款吹回圣收盛狀遼況喜的翠監(jiān)泳督賺—禿—蠻常命用辯應(yīng)棚收版賬查款拖賬拌齡良分俯析示法應(yīng)我收顯賬獸款茄拖傅欠且時性間撥越紫長近，賽收藏回黎的浩可修能巖性等越保小窩，鼓形溝成敢壞蠻賬拔的亭可窗能紡性佳越述大疫。身通浮過庸對重應(yīng)到收勤賬床款溫賬盼齡故的講分野析握可羽在幟一繪定矛程違度溫上通起鞠到淡監(jiān)劍督港應(yīng)燈收順賬羞款妹回筋收器的搭作爪用贏。例嘩：姓P蜂1拳9葉9媽～或2丙0逆02精．篇制選定茶收插賬咐政月策—址—堅(jiān)填持蛙成閑本描收置益胃原偶則收既賬五政焰策虎，幣指板企突業(yè)敘向困客疊戶館收超取皂逾現(xiàn)期路未遞付洞款真的犁收哨賬誤策湊略四與峽措前施嘩，稀包徐括扔為搬此纖付圾出澤的歐代雜價職。通魚過頓一撫系攪列禽的糧收貌賬挑程眼序庫來語完頸成味：慚給緒客胞戶霜打腥電記話超，遍發(fā)